第2學(xué)期財(cái)務(wù)管理試卷及其審批表

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 第 1 頁(yè)班級(jí):姓名:學(xué)號(hào):福建工程學(xué)院20112012學(xué)年第二學(xué)期期末考試( A卷) 共6頁(yè) 課程名稱(chēng)： 財(cái)務(wù)管理 考試方式：閉卷題號(hào)一二三四五六七八九十總分統(tǒng)分人簽名得分 密 封 線考生注意事項(xiàng)：1、本試卷共 6 頁(yè)，請(qǐng)查看試卷中是否有缺頁(yè)。 2、考試結(jié)束后，考生不得將試卷、答題紙和草稿紙帶出考場(chǎng)。教師注意事項(xiàng)：如果整門(mén)課程由一個(gè)教師評(píng)卷的，只需在累分人欄目簽名，題首的評(píng)卷人欄目可不簽名。 一、單項(xiàng)選擇題 (每小題1分，共15分)。 1.企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（）。 A.利潤(rùn)最大化 B.風(fēng)險(xiǎn)最小化 C.企業(yè)價(jià)值最大化 D.報(bào)酬率最大化 2.即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年

2、金現(xiàn)值系數(shù)相比（ ）。 A.期數(shù)減1，系數(shù)加1 B.期數(shù)減1，系數(shù)減1 C.期數(shù)加1，系數(shù)加1 D.期數(shù)加1，系數(shù)減1 3. 在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是( )。A.初創(chuàng)階段 B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段 D.發(fā)展成熟階段4.企業(yè)本年的銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，下年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)25，已知每1元銷(xiāo)售收入占用資金0.6元且形成負(fù)債0.2元，企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率為5，股利支付率為30，則企業(yè)下年度對(duì)外籌資（ ）。 A.225萬(wàn)元 B.1425萬(wàn)元 C.325萬(wàn)元 D.175萬(wàn)元5.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10，那么，該公司

3、債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（ ）元。 A.93.22       B.100 C.105.35     D.107.586.財(cái)務(wù)杠桿說(shuō)明（ ）。 A.增加息稅前利潤(rùn)對(duì)每股利潤(rùn)的影響B(tài).企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小 C.銷(xiāo)售收入的增加對(duì)每股利潤(rùn)的影響D.可通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售影響息稅前利潤(rùn) 第2頁(yè)7.某投資項(xiàng)目，若使用10作為貼現(xiàn)率，其凈現(xiàn)值為500萬(wàn)元，使用15作貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值為-400萬(wàn)元，該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是（    ）。 A.12.8 B.17.8 C.15.5 D.12.28

4、.某公司股票的系數(shù)為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為9，則該公司股票的必要收益率應(yīng)為（ ）。 A.5 B.9.8 C.10.5 D.11.2 9.某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為300 000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為600元，有價(jià)證券的年利率為10，則全年固定性轉(zhuǎn)換成本是（ ）元。 A.1 000 B.2 000 C.3 000 D.4 00010.按照剩余股利政策，假設(shè)某公司資金結(jié)構(gòu)是30的負(fù)債資金，70的股權(quán)資金，明年計(jì)劃投資600萬(wàn)元，今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留（ ）用于投資需要。 A.180萬(wàn)元 B.240萬(wàn)元 C.360萬(wàn)元 D

5、.420萬(wàn)元 11.下列屬于間接籌資方式的有（ ）。 A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.利用商業(yè)信用 D.銀行借款12.在正常經(jīng)營(yíng)情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必（ ）。A.大于1 B.與銷(xiāo)售量成正比 C.與固定成本成反比 D.與風(fēng)險(xiǎn)成反比13.企業(yè)把資金投資于國(guó)庫(kù)券，可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。A.再投資風(fēng)險(xiǎn) B.違約風(fēng)險(xiǎn) C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) D利率風(fēng)險(xiǎn)14.信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計(jì)的( )來(lái)衡量。A.未來(lái)收益率 B.未來(lái)?yè)p失率 C.壞帳損失率 D.應(yīng)收賬款率15.下列股利政策可能會(huì)給公司造成較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的是（ ）。 A剩余股利政策 B固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 C固定支付率股利政策 D低

6、正常股利加額外股利政策 密 封 線班級(jí):姓名:學(xué)號(hào): 第 3 頁(yè)二、多項(xiàng)選擇題 (每小題2分，共10分)。1. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)表的用途是（ ）。 A.已知年金求現(xiàn)值 B.已知現(xiàn)值求年金 C.已知終值求現(xiàn)值 D.已知現(xiàn)值、年金和利率求期數(shù) E.已知現(xiàn)值、年金和期數(shù)求利率2. 下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有（ ）。A方差B標(biāo)準(zhǔn)差C期望值 D標(biāo)準(zhǔn)離差率3. 普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ ）。 A.同屬公司股本 B.需支付固定股息 C.股息從稅后利潤(rùn)中支付 D.可參與公司重大決策4. 按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有（ ）。 A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.公司股票的

7、特有風(fēng)險(xiǎn) C.特定股票的系數(shù) D.所有股票的平均收益率5. 下列項(xiàng)目中，不能用于支付股利的有（ ）。 A.原始投資 B.實(shí)收資本 C.股本 D.未分配利潤(rùn)三、判斷題 (每小題1分，共10分) 。 1.“解聘”是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。 （） 2.6年分期付款購(gòu)物，每年初付500元，設(shè)銀行利率為10，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是2395.50元。（ ） 3. 在風(fēng)險(xiǎn)分散過(guò)程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)越來(lái)越明顯。（ ）4. 在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。 ( )5.不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股只能獲得

8、固定股利報(bào)酬，而不能獲得轉(zhuǎn)換收益。（ ） 第 4 頁(yè)6.資金成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分，其中籌資費(fèi)用是資金成本的主要內(nèi)容。（ ） 7.機(jī)會(huì)成本不是實(shí)際的費(fèi)用支出，而是失去的收益。（ ） 8.投資者可以根據(jù)投資經(jīng)濟(jì)價(jià)值與當(dāng)前證券市場(chǎng)價(jià)格的比較決定是否進(jìn)行證券投資。（ ） 9.現(xiàn)金持有成本中的管理費(fèi)用與現(xiàn)金持有量的多少無(wú)關(guān)。（ ） 10.發(fā)放股票股利后會(huì)使每股盈余和每股市價(jià)下降。（    ） 四、簡(jiǎn)答題(每小題5分，共15分)。 1.普通股估價(jià)模型的有哪些局限性？2.闡述最佳資本結(jié)構(gòu)的概念及其影響因素。3.什么是ABC分類(lèi)法？其具體管理程序是什么？五、計(jì)算題（每

9、小題10分，共20分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 1. 甲公司2011年欲投資購(gòu)買(mǎi)股票，現(xiàn)有AB兩家公司股票可供選擇，從AB公司2010年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，2010年度A公司稅后凈利潤(rùn)800萬(wàn)元，發(fā)放每股股利5元，市價(jià)為40元，發(fā)行在外股數(shù)100萬(wàn)股，每股面值10元；B公司稅后凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，發(fā)放每股股利2元，市價(jià)為20元，發(fā)行在外股數(shù)100萬(wàn)股，每股面值10元。預(yù)期A公司股票股利在未來(lái)5年內(nèi)恒定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率6%；預(yù)期B公司股標(biāo)股利在未來(lái)無(wú)限期持續(xù)增長(zhǎng)率4%。假定目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為12%，

10、A公司股票的系數(shù)為2，B公司股票的系數(shù)為1.5。 要求：計(jì)算股票價(jià)值，判斷兩家公司股票是否應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)。 密 封 線班級(jí):姓名:學(xué)號(hào): 第 5 頁(yè)2. 四方公司當(dāng)前的銷(xiāo)售收入為4000萬(wàn)元，以下是其銷(xiāo)售百分比情況表： 資產(chǎn) 占銷(xiāo)售收入 負(fù)債 占銷(xiāo)售收入 現(xiàn)金 5 應(yīng)付費(fèi)用 5 應(yīng)收賬款 15 應(yīng)付賬款 10 存貨 30 其它項(xiàng)目 不變動(dòng) 其它項(xiàng)目 不變動(dòng) 預(yù)計(jì)明年銷(xiāo)售將增長(zhǎng)8，已知其銷(xiāo)售凈利率為5，股利支付比率60。 要求： （1）若明年售價(jià)保持不變，試計(jì)算四方公司明年需對(duì)外融資的數(shù)量； （2）若明年通貨膨脹率為10，且將引起售價(jià)同幅增長(zhǎng)，試計(jì)算四方公司對(duì)外融資的數(shù)量。 六、綜合題（每小題15分，

11、共30分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 1. 某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購(gòu)置一套專(zhuān)用設(shè)備預(yù)計(jì)價(jià)款900 000元，追加流動(dòng)資金元。公司的會(huì)計(jì)政策與稅法規(guī)定相同，設(shè)備接5年折舊，采用直線法計(jì)提，凈殘值率為零。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)20元件，單位變動(dòng)成本12元件，每年增加固定付現(xiàn)成本元。該公司所得稅稅率為40；投資的最低報(bào)酬率為10。要求：計(jì)算凈現(xiàn)值為零的銷(xiāo)售量水平（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）。 2. B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25，相關(guān)資料如下：資料一：2008年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股（每股面值1元），公司債券為24000萬(wàn)元（該債券發(fā)行于20

12、06年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5），該年息稅前利潤(rùn)為5000萬(wàn)元。假定全年沒(méi)第6 頁(yè)有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。 資料二：B公司打算在2009年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬(wàn)元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)會(huì)增加1000萬(wàn)元?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬(wàn)股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在2009年1月1日發(fā)行完畢。部分預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下表所示： 說(shuō)明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算B公司2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（2）確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）

13、。（3）計(jì)算甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)。（4）用EBITEPS分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。本試卷可能需要用到的系數(shù)：（P/F，16%，5）=0.4762 （P/A，16%，5）=3.2743 （P/F，10，5）=0.6209 （P/A，10%，5）=3.7908 第 1 頁(yè)福建工程學(xué)院20112012學(xué)年第二學(xué)期期末考試試卷審批表課程名稱(chēng)財(cái)務(wù)管理 考試班級(jí) 參加考試學(xué)生人數(shù) 任課教師 命題教師 試卷類(lèi)型(A、B)A考試形式開(kāi)卷（ ）閉卷（ ）答卷紙(張)2草稿紙(張)審核人意見(jiàn) 審核人簽名：教研室意見(jiàn)(簽字)系(部)意見(jiàn)(簽字)試題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)一、單項(xiàng)選擇題 (

14、每小題1分，共15分)。 1-5.CADAD 6-10.AABCD 11-15.DABCB二、多項(xiàng)選擇題 (每小題2分，共10分)。 1. ABDE 2. ABD 3. AC 4. ACD 5. ABD三、判斷題 (每小題1分，共10分)。 1.× 2. 3. × 4. 5. 6.× 7. 8. 9. 10.× 四、簡(jiǎn)答題(每小題5分，共15分)。 1（1）未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入量的現(xiàn)值只是決定股票價(jià)值的基本因素而不是全部因素，其他很多因素 (如投機(jī)行為等)可能會(huì)導(dǎo)致股票的市場(chǎng)價(jià)格大大偏離根據(jù)模型計(jì)算得出的價(jià)值。（2）模型對(duì)未來(lái)期間股利流入量預(yù)測(cè)數(shù)的依賴(lài)性很強(qiáng)

15、，而這些數(shù)據(jù)很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。股利固定不變、股利固定增長(zhǎng)等假設(shè)與現(xiàn)實(shí)情況可能存在一定差距。 第 2 頁(yè)（3）股利固定模型、股利固定增長(zhǎng)模型的計(jì)算結(jié)果受Do或D1的影響很大，而這兩個(gè)數(shù)據(jù)可能具有人為性、短期性和偶然性，模型放大了這些不可靠因素的影響力。（4）折現(xiàn)率的選擇有較大的主觀隨意性。2最佳資本結(jié)構(gòu)是指是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。 3ABC分類(lèi)管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為

16、A、B、C三類(lèi)，分別實(shí)行分品種重點(diǎn)管理、分類(lèi)別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。首先，要確定存貨分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)。分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個(gè)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。A類(lèi)存貨的特點(diǎn)是金額巨大，但品種數(shù)量較少；B類(lèi)存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多；C類(lèi)存貨品種數(shù)量繁多，但價(jià)值金額卻很小。其次，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)對(duì)A、B、C三類(lèi)存貨進(jìn)行具體劃分。最后，在對(duì)存貨進(jìn)行ABC分類(lèi)的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)分清主次，采取相應(yīng)的對(duì)策進(jìn)行有效的管理、控制。五、計(jì)算題（每小題10分，共20分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 1KA=8%+2×（12

17、%-8%）=16%（2分） KB=8%+1.5×（12%-8%）=14% （2分）A的股票價(jià)值=5×（P/A，16%，5）+5×（1+6%）÷（16%-6%）×（P/F，16%，5）=5×3.2743+53×0.4762=41.61元（3分）B的股票價(jià)值=2×（1+4%）÷（14%-4%）=20.8元（2分）因?yàn)锳B公司的股票價(jià)值均高于其市價(jià)，因此，應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)。（1分）2（1）售價(jià)不變的情況下，銷(xiāo)售增長(zhǎng)率即為銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)率 此外，外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 0.355×（1.08÷0.08）&#

18、215;（160） 0.355×13.5×408 （2分）外部融資額8×4000×825.6（萬(wàn)元） （2分） 第 3 頁(yè)（2）考慮通貨膨脹以后的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率（110）×（18）118.8 （2分）銷(xiāo)售增長(zhǎng)額4000×18.8752（萬(wàn)元） （1分）外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比0.355×（1.188÷0.188）×（160）0.35-0.126422.36 （2分）對(duì)外融資額22.36×752168.15（萬(wàn)元） （1分）六、綜合題（每小題15分，共30分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩

19、位）。 1（1）預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值應(yīng)等于流出的現(xiàn)值：元 （2分）（2）收回流動(dòng)資金現(xiàn)值=×（P/F，10，5）=×0.6209=90541（元） （3分）（3）每年需要的現(xiàn)金流量（固定資產(chǎn)投資攤銷(xiāo)額）=（-90541）/（P/A，10%，5）=/3.7908=（元） （3分）（4）每年稅后利潤(rùn)=（5）=72000（元） （2分）（5）每年稅前利潤(rùn)=72000（1-0.4）（元） （2分）（6）銷(xiāo)售量=（）（2012）（件） （3分）2（1）2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2008年的息稅前利潤(rùn)/（2008年的息稅前利潤(rùn)2008年的利息費(fèi)用）5000/（50001200）1.3

20、2 （3分）（2）A1800，B0.30 （3分）（3）設(shè)甲乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為W萬(wàn)元，則：（W1800）×（125）/10000（W1200）×（125）/（100002000）（W1800）/10000（W1200）/12000解得：W（12000×180010000×1200）/（1200010000）4800（萬(wàn)元）（6分）第 4 頁(yè)（4）由于籌資后的息稅前利潤(rùn)為6000萬(wàn)元高于4800萬(wàn)元，所以，應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個(gè)方案的每股收益高。 （3分） 第 1 頁(yè)班級(jí):姓名:學(xué)號(hào):福建工程學(xué)院20112012學(xué)年第

21、二學(xué)期期末考試( B卷) 共6頁(yè) 課程名稱(chēng)： 財(cái)務(wù)管理 考試方式：閉卷題號(hào)一二三四五六七八九十總分統(tǒng)分人簽名得分 密 封 線考生注意事項(xiàng)：1、本試卷共 6 頁(yè)，請(qǐng)查看試卷中是否有缺頁(yè)。 2、考試結(jié)束后，考生不得將試卷、答題紙和草稿紙帶出考場(chǎng)。教師注意事項(xiàng)：如果整門(mén)課程由一個(gè)教師評(píng)卷的，只需在累分人欄目簽名，題首的評(píng)卷人欄目可不簽名。 一、單項(xiàng)選擇題 (每小題1分，共15分)。 1.資金作為一種特殊商品，以（）作為價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。 A.純利率 B.市場(chǎng)利率 C.利率  D.法定利率 2.A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率為10，則兩個(gè)方案第三年年末

22、時(shí)的終值相差（ ）元 。 A.105     B.165.5 C.655.5    D.505 3. 投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱(chēng)為（ ）。A.實(shí)際收益率 B.必要收益率 C.預(yù)期收益率 D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 4. 企業(yè)評(píng)價(jià)客戶(hù)等級(jí)，決定給予或拒絕客戶(hù)信用的依據(jù)是（ ）。A.信用標(biāo)準(zhǔn) B.收賬政策 C.信用條件 D.信用政策 5.在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（ ）。 A.賒購(gòu)商品 B.預(yù)收貨款 C.辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) D.用商業(yè)匯票購(gòu)貨 6. 某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬(wàn)元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額

23、，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（ ）。 A.4.95% B.5% C.5.5% D.9.5%7.在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，在投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，為計(jì)算內(nèi)部收益率IRR所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值應(yīng)等于項(xiàng) 第2頁(yè) 目的（ ）。A.回收系數(shù) B.凈現(xiàn)值率指標(biāo)的值 C.靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的值 D.投資利潤(rùn)率指標(biāo)的值8.已知某證券的系數(shù)等于1，則表明該證券（ ）。 A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn) B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn) C.與金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.比金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)大1倍 9.在企業(yè)現(xiàn)金未來(lái)需要量和現(xiàn)金流量不可知的情況下，預(yù)測(cè)最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)采用（ ）。 A.成本分析模式 B.隨機(jī)模

24、式 C.存貨模式 D.資本資產(chǎn)定價(jià)模式 10.我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（ ）。  A.資本公積  B.任意盈余公積 C.法定盈余公積 D.上年未分配利潤(rùn)11.某企業(yè)欲購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備，要支付400萬(wàn)元，該設(shè)備的使用壽命為4年，無(wú)殘值，采用直線法提取折舊。預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生稅前利潤(rùn)140萬(wàn)元，如果所得稅稅率為40%，則投資回收期為（ ）。 A.4.5年 B.2.9年 C.2.2年 D.3.2年12.在下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ ）。 A.壞帳損失 B.收帳費(fèi)用 C.對(duì)客戶(hù)信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用 D.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息13. 下列各

25、種股利政策可能會(huì)給公司造成較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)（ ）。 A.剩余股利政策 B. 固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 C. 固定支付率股利政策 D. 低正常股利加額外股利政策14.下列各項(xiàng)中，不能通過(guò)證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。 A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)  B.公司特別風(fēng)險(xiǎn) C.可分散風(fēng)險(xiǎn) D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)15.下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（）。   A.固定資產(chǎn)投資  B.折舊與攤銷(xiāo)   C.無(wú)形資產(chǎn)投資   D.新增經(jīng)營(yíng)成本 密 封 線班級(jí):姓名:學(xué)號(hào): 第 3

26、頁(yè)二、多項(xiàng)選擇題 (每小題2分，共10分)。1. 在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有( )。A.利潤(rùn)最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化 C.企業(yè)價(jià)值最大D.相關(guān)者利益最大化2. 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素包括（ ）。 A.債券面額 B.票面利率 C.市場(chǎng)利率 D.債券期限3. 國(guó)債投資的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。 A.本金安全性高 B.收入穩(wěn)定性強(qiáng) C.投資收益較高 D.市場(chǎng)流動(dòng)性好4. 利用存貨模

27、式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，一般考慮的相關(guān)成本有（ ）。 A.現(xiàn)金短缺成本 B.固定性轉(zhuǎn)換成本 C.委托傭金 D.管理成本 E.機(jī)會(huì)成本5. 公司在制定利潤(rùn)分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有（ ）。  A.通貨膨脹因素 B.股東因素  C.法律因素 D.公司因素三、判斷題 (每小題1分，共10分)。 1.盈利企業(yè)也可能因不能償還到期債務(wù)而無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。（） 2.優(yōu)先股的股利可視為永續(xù)年金。（ ）3.就上市公司而言，將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)之一是不容易被量化。( )4.以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。( )

28、 5.由于普通股的預(yù)期收益較高并可一定程度上抵消通貨膨脹的影響，因此，普通股籌資容易吸收資金。（ ） 6.最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資金結(jié)構(gòu)。（ ） 第 4 頁(yè)7.凈現(xiàn)值是指某項(xiàng)目未來(lái)各年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出差額的現(xiàn)值之和。（ ）8.變動(dòng)收益證券比固定收益證券風(fēng)險(xiǎn)要小，報(bào)酬要高。（ ） 9.在成本分析模式和存貨模式下確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，都須考慮的成本是機(jī)會(huì)成本。（ ） 10.發(fā)放股票股利不會(huì)對(duì)公司的資產(chǎn)總額負(fù)債總額及所有者權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)生資金在所有者權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。（ ） 四、簡(jiǎn)答題(每小題5分，共15分。) 1.普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？2.延期現(xiàn)金支付賬

29、款的方法有哪些？3.闡述股票回購(gòu)的概念和方式。五、計(jì)算題（每小題10分，共20分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 1.某公司2002年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)債600萬(wàn)元，年利息率為12，并須每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅稅率為33。 要求：（1）計(jì)算2002年邊際貢獻(xiàn)；（2）計(jì)算2002年息稅前利潤(rùn)總額（3）計(jì)算該公司復(fù)合杠桿系數(shù)。2.某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下： （1）立即付款，價(jià)格為9630元。（2）30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元。 （3）31天至60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元。（4）61天至90

30、天內(nèi)付款，價(jià)格為10000元。 假設(shè)銀行短期貸款利率為15，每年按360天計(jì)算。 密 封 線班級(jí):姓名:學(xué)號(hào): 第 5 頁(yè)要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。 五、綜合題（每小題15分，共30分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 1.A公司原有設(shè)備一臺(tái)，賬面價(jià)值為5.5萬(wàn)元，目前出售可得收入7.5萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用10年，已使用5年，預(yù)計(jì)殘值為0.75萬(wàn)元，該公司用直線法提取折舊?，F(xiàn)該公司擬購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購(gòu)置成本為40萬(wàn)元，使用年限為5年，同樣用直線法提取折舊，預(yù)計(jì)殘值與使用舊設(shè)備的殘值一致；使用新

31、設(shè)備后公司每年的銷(xiāo)售額可從150萬(wàn)元上升到165萬(wàn)元，每年的付現(xiàn)成本將要從110萬(wàn)元上升到115萬(wàn)元。該企業(yè)的所得稅稅率為33，資金成本率為10。 要求：用凈現(xiàn)值法判斷該設(shè)備是否應(yīng)當(dāng)更新？2.已知：某公司2009年銷(xiāo)售收入為20000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率為12%，凈利潤(rùn)的60%分配給投資者。2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：該公司2010年計(jì)劃銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)30%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬(wàn)元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷(xiāo)售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可按面值發(fā)行票面年利率為10%、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司

32、2010年的銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。要求：預(yù)測(cè)2010年需要對(duì)外籌集的資金量。 、 第6 頁(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2009年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金1000應(yīng)收賬款凈額3000存貨6000固定資產(chǎn)凈值7000無(wú)形資產(chǎn)1000應(yīng)付賬款1000應(yīng)付票據(jù)2000長(zhǎng)期借款9000實(shí)收資本4000留存收益2000資產(chǎn)總計(jì)18000負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì)18000 本張?jiān)嚲砜赡苄枰玫降南禂?shù)：（P/F,10,1）0.9091 （P/F,10,2）0.8264 （P/F,10,3）0.7513

33、（P/A,10,3）2.4869（P/F,10,4）0.6830 （P/A,10,4）3.1699（P/F,10,5）0.6209 （P/A,10,5）3.7908 密 封 線班級(jí):姓名:學(xué)號(hào): 第 1 頁(yè)福建工程學(xué)院20112012學(xué)年第二學(xué)期期末考試試卷審批表課程名稱(chēng)財(cái)務(wù)管理 考試班級(jí) 參加考試學(xué)生人數(shù) 任課教師 命題教師 試卷類(lèi)型(A、B)B考試形式開(kāi)卷（ ）閉卷（ ）答卷紙(張)2草稿紙(張)1審核人意見(jiàn) 審核人簽名：教研室意見(jiàn)(簽字)系(部)意見(jiàn)(簽字)試題參考答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)一、單項(xiàng)選擇題 (每小題1分，共10分)。 1-5.ABBAC 6-10.BCCBA 11-15.CDBDB二

34、、多項(xiàng)選擇題 (每小題2分，共20分)。 1.ACD 2.ABCD 3.BE 4.ABC 5.ABCD三、判斷題 (每小題1分，共10分)。 1. 2. 3.× 4. 5. 6.× 7. 8.× 9.× 10. 四、簡(jiǎn)答題(每小題5分，共15分) 。 1優(yōu)點(diǎn)有：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)小。沒(méi)有還本付息的法定義務(wù)。（2）籌資限制少。利用普通股籌集的資金，使用權(quán)在公司，不受投資者的限制。（3）增強(qiáng)公司的實(shí)力，提高公司的信譽(yù)。利用普通股籌集的資金，形成公司的權(quán)益資金，一方面增強(qiáng)公司的實(shí)力，另一方面為公司籌措債務(wù)資本提供了物資保證和信用基礎(chǔ)。缺點(diǎn)有：第 2 頁(yè)（1）資本成

35、本較高。一方面是由于投資者購(gòu)買(mǎi)股票所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，自然要求的投資報(bào)酬就高；另一方面，普通股籌資也得不到稅收優(yōu)惠。（2）容易分散原有股東對(duì)公司的控制權(quán)，導(dǎo)致股價(jià)下跌。2（1）合理利用“浮游量”。所謂現(xiàn)金的“浮游量”，是指企業(yè)賬戶(hù)上現(xiàn)金余額與銀行賬戶(hù)上所示的存款余額之間的差額。（2）推遲支付應(yīng)付款。企業(yè)可在不影響信譽(yù)的情況下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期。（3）采用匯票付款。在使用支票付款時(shí)，只要持票人將支票存入銀行，付款人就要無(wú)條件地付款。但匯票不是“見(jiàn)票即付”的付款方式，這樣就有可能合法地延期付款3股票回購(gòu)是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)回來(lái)予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方

36、式。股票回購(gòu)的方式主要包括公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、要約回購(gòu)和協(xié)議回購(gòu)三種。五、計(jì)算題（每小題10分，共20分。要求列出計(jì)算步驟，每步運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 1、（1）邊際貢獻(xiàn)=（銷(xiāo)售單價(jià)單位變動(dòng)成本）×產(chǎn)銷(xiāo)量=（5030）×10=200（萬(wàn)元） （3分）（2）息稅前利潤(rùn)總額=邊際貢獻(xiàn)固定成本=200100=100（萬(wàn)元）（3分）（3）計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。其計(jì)算公式有多個(gè)，具體運(yùn)用時(shí)，應(yīng)根據(jù)題中給定的條件而定。該題中應(yīng)利用下列公式計(jì)算（考慮優(yōu)先股）。 DcL 15.30 （4分） 第 3 頁(yè)2. （1）立即付款：折扣率 3.70 放棄現(xiàn)金折扣成本 15.37 （3分）（2）30天付款：折扣率 2.