電大財(cái)務(wù)管理常規(guī)歷年考試試題小抄資料參考實(shí)用精品資料

1、財(cái)務(wù)管理常規(guī)歷年考題第一章 練習(xí)題一、 單項(xiàng)選擇題1、財(cái)務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)為資金的（）A 籌集 B 運(yùn)用 C 分配 D籌集、運(yùn)用和分配2、財(cái)務(wù)活動(dòng)體現(xiàn)了財(cái)務(wù)的（）A 形式特征 B 本質(zhì) C 功能 D職能3、財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了財(cái)務(wù)的（）A 形式特征 B 本質(zhì) C 功能 D職能4、對(duì)于上市公司而言，最合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為（）A 利潤(rùn)最大化 B 利潤(rùn)率最大化 C 企業(yè)價(jià)值最大化 D 社會(huì)責(zé)任最大化5、現(xiàn)代企業(yè)的組織形式是（）A 業(yè)主制企業(yè) B 合伙制企業(yè) C公司制企業(yè) D 股份合作制企業(yè)6、從方便計(jì)算的角度，公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬為（）A公司債券利率政府債券利率 B公司債券利率+政府債券利率C政府債券利率公司債

2、券利率 D公司債券利率/政府債券利率7、通?？梢詫o(wú)通貨膨脹情況下的國(guó)庫(kù)券利率視為（）A純利率 B 違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬 C 變現(xiàn)力溢酬 D 到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬8、市場(chǎng)均衡利率體現(xiàn)為（）A資金利用曲線的最高利率 B資金利用曲線的最低利率 C 資金供給曲線與資金利用曲線之間的交點(diǎn)的利率 D國(guó)債利率9、集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制是（）A 財(cái)務(wù)管理權(quán)高度集中的財(cái)務(wù)管理體制 B 財(cái)務(wù)控制權(quán)高度集中的財(cái)務(wù)管理體制C財(cái)務(wù)分析權(quán)高度集中的財(cái)務(wù)管理體制 D財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)高度集中的財(cái)務(wù)管理體制10、在企業(yè)籌資活動(dòng)中，如果市場(chǎng)利率上升，證券價(jià)格下跌，會(huì)使（）A企業(yè)籌資發(fā)生困難 B企業(yè)籌資比較順利 C企業(yè)籌資無(wú)法進(jìn)行 D企業(yè)籌資立即終止11

3、、下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)表述正確的是（C）A 財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化會(huì)忽視其他利益相關(guān)者的利益 B 企業(yè)在追求自己目標(biāo)時(shí)，會(huì)使社會(huì)收益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)是一致的C 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和企業(yè)的目標(biāo)是一致的 D 企業(yè)只要依法經(jīng)營(yíng)就會(huì)從事有利于社會(huì)的事情12、每股盈余最大化相對(duì)于利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（D）A 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B 考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C 有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn) D 反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系13、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是增加股東財(cái)富，下列表述正確的有（A）A 股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量 B 股東財(cái)富的增加可以用股

4、東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量 C 股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等的意義 D 企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富有同等的意義14、債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括（A）A 激勵(lì) B 規(guī)定資金用途 C 提前收回借款 D 限制發(fā)現(xiàn)新債數(shù)額15、下列有關(guān)金融市場(chǎng)表述不正確的有（D）A金融市場(chǎng)和普通商品市場(chǎng)類似，也是一種交換商品的場(chǎng)所 B 金融市場(chǎng)交易的對(duì)象主要是證券 C 金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移D金融交易時(shí)所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移16、金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府，其中金融市場(chǎng)上最大的資金需求者是（B）A居民 B 企業(yè) C 政府 D 金融機(jī)構(gòu)17、按照正確的索償權(quán)

5、不同，金融市場(chǎng)分為（C）A 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng) B 一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) C 債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng) D貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)18、資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，下列屬于貨幣市場(chǎng)的工具的是（ A）A 國(guó)庫(kù)券 B 股票 C 公司債券 D 銀行長(zhǎng)期貸款二、多項(xiàng)選擇題1、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)在于（）A使用價(jià)值管理 B 價(jià)值管理 C 綜合性 D 協(xié)調(diào)性 E可靠性2、體現(xiàn)資金結(jié)算關(guān)系的財(cái)務(wù)關(guān)系有（）A 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B 企業(yè)與內(nèi)部各級(jí)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C 企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D 企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 E企業(yè)與政府部門之間的關(guān)系3、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有（）A籌資管理 B投資管

6、理 C 資金耗費(fèi)管理 D 資金收回管理 E資金分配管理4、股份有限公司的基本特點(diǎn)有（）A 股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任 B 公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任C 同股同權(quán)，股東以所持有的股份享有權(quán)利 D 股東有權(quán)隨時(shí)退股以保障自身權(quán)益E股東有權(quán)直接管理企業(yè)5、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)當(dāng)包括（）A 明確財(cái)務(wù)管理的權(quán)責(zé)分工 B明確財(cái)務(wù)關(guān)系 C 明確財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作 D 明確籌資、投資、分配等各項(xiàng)具體制度 E 明確財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)制度6、與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)是（）A以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任 B 權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難 C 存在著對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn) D 更容易籌集

7、資金7、股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值可以等于（）A 股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值股東投資資本 B 股東投資資本不變情況下的股價(jià)變動(dòng)C 股東投資資本和負(fù)債價(jià)值不變情況下的企業(yè)價(jià)值變動(dòng) D 企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值股東投資資本8、下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）A規(guī)定借款用途 B 規(guī)定借款的信用條件 C 要求提供借款擔(dān)保 D 收款或不再借款9、下列屬于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)相比較公司制企業(yè)的特點(diǎn)是（）A容易在資本市場(chǎng)上籌集到資金 B 容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán) C 容易創(chuàng)立 D 不需要交納企業(yè)所得稅10、下列有關(guān)金融資產(chǎn)表述正確的有（）A 金融資產(chǎn)的收益來(lái)源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的業(yè)績(jī) B 金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)

8、的實(shí)際財(cái)富 C 金融資產(chǎn)對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力可以產(chǎn)生直接的貢獻(xiàn) D 實(shí)物資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，而金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配11、以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（）A沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 B 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 C 只考慮自身收益而沒(méi)有考慮社會(huì)效益 D沒(méi)有考慮投入資本和獲利之間的關(guān)系12、為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（）A所有者解聘經(jīng)營(yíng)者 B 所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān) C 所有者向企業(yè)派遣審計(jì)人員 D所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”13、經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與股票不完全一致，有時(shí)為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，這種背離表現(xiàn)在（）A 道德風(fēng)險(xiǎn) B 公眾利益

9、C 社會(huì)責(zé)任 D逆向選擇14、金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)相比較的特點(diǎn)表述正確的有（）A 金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)一致均具有風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的屬性 B 金融資產(chǎn)的單位由人劃分，實(shí)物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定 C 通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值上升，按購(gòu)買力衡量的價(jià)值下降，實(shí)物資產(chǎn)名義價(jià)值上升，按購(gòu)買力衡量的價(jià)值下降D金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)期限都是人為設(shè)定的15、下列屬于金融市場(chǎng)基本功能的是（）A資金融通功能 B 風(fēng)險(xiǎn)分配功能 C 價(jià)格發(fā)行功能 D 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能 三、論述題1、什么是企業(yè)財(cái)務(wù)管理？企業(yè)財(cái)務(wù)管理有什么特點(diǎn)？2、企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立是出于什么考慮？其優(yōu)點(diǎn)何在？第二章 練習(xí)題一、 單項(xiàng)選擇題1、

10、在以下論述中，貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)是（）A 存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的行業(yè)平均利潤(rùn)率 B存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率C沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的行業(yè)平均利潤(rùn)率D沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率2、在以下表述中，復(fù)利終值系數(shù)的表達(dá)式是（）A ( F/P ,i ,n ) B ( P /F , i , n ) C ( F/A , i , n ) D ( F/P , i , n )3、購(gòu)買有價(jià)證券給證券持有者帶來(lái)的不確定性資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)為（ ）A 投資風(fēng)險(xiǎn) B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D 道德風(fēng)險(xiǎn)4、通過(guò)適當(dāng)?shù)淖C券投資組合可以規(guī)避的個(gè)別證券的特有風(fēng)險(xiǎn)是（ ）A 證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B 系

11、統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 投資風(fēng)險(xiǎn)5、在以下表達(dá)式中，正確表達(dá)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的是（ ）6、證券市場(chǎng)上的冒險(xiǎn)者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)只是一種偏離程度，因此冒風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果表現(xiàn)為（ ）A 可能獲得高收益 B 肯定獲得高收益 C 不能獲得高收益 D 只能獲得低收益7、一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是（ ）A普通年金 B 永續(xù)年金 C 遞延年金 D 預(yù)付年金8、下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是（ ）A 后付年金終值 B 預(yù)付年金終值 C 遞延年金終值 D 永續(xù)年金終值 9、某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051,5年10%的年金現(xiàn)值系

12、數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）元A 16379.75 B 26379.66 C 379080 D 61051010、企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A ，12%，10）=5.6502，則每年應(yīng)付金額為（ ）元A 8849 B 5000 C 6000 D 2825111、某公司擬購(gòu)建一條新生產(chǎn)線，項(xiàng)目總投資800萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，可以使用6年。若公司要求的年報(bào)酬率為10%，則該項(xiàng)目每年產(chǎn)生的最低報(bào)酬額為（ ）萬(wàn)元。A 86.41 B 183.7 C 149.96 D 222.312、已知( F/A

13、, 10% , 9 )=13.579， ( F/A , ,10%, 11 )=18.531。則10年，10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（ ）。A 17.531 B 15.937 C 14.579 D 12.57913、根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢?）A 遞延年金現(xiàn)值系數(shù) B 后付年金現(xiàn)值系數(shù) C 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) D永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)14、某企業(yè)于年初存入銀行1000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次，已知（F/P,6%,5）=1.3382, （F/P,6%,10）=1.7908,（F/P,12%,5）=1.7623,（F/P,12%,1

14、0）=3.1058，則第5年末的本利和為（ ）元A13382 B 17623 C 17908 D 31058二、多項(xiàng)選擇題1、下列各項(xiàng)中，屬于年金形式的項(xiàng)目有（ ）A 零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額 B 定期定額支付的養(yǎng)老金 C 年資本回收額 D償債基金2、下列哪些可視為永續(xù)年金的例子（ ）A 零存整取 B存本取息 C 利率較高、持續(xù)期限較長(zhǎng)的等額定期的系列收支 D整存整取3、下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表達(dá)中，正確的有（ ）A 普通年金現(xiàn)值系數(shù)*投資回收系數(shù)=1B普通年金終值系數(shù)*償債基金系數(shù)=1C普通年金現(xiàn)值系數(shù)*（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D普通年金終值系數(shù)*（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值

15、系數(shù)4、下列表述中，正確的有（ ）A 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C 普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D普通年金現(xiàn)值系數(shù)和投資回收系數(shù)互為倒數(shù)5、下列各項(xiàng)中，能夠衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有（ ）A 方差 B 標(biāo)準(zhǔn)差 C 預(yù)期值 D 變化系數(shù)6、投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（ ）A預(yù)期報(bào)酬率 B 各種可能的報(bào)酬率概率分布的離散程度 C 預(yù)期報(bào)酬率的方差 D預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差三、分析題1、某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲、乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。乙方案：分3年付款，1-3年各年初的付款額分別為3、4、4

16、萬(wàn)元。假定年利率為10%。要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。（P/A,10%，2）=1.7355答案： 2、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；（2）從第5年開(kāi)始，每年末支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元；假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？答案： 補(bǔ)充題：1.某人現(xiàn)在存入本金2000元，年利率為7%，5年后的復(fù)利終值為：2806 (元)2.某項(xiàng)投資4年后可得收益40000元，按利率6%計(jì)算，其復(fù)利現(xiàn)值應(yīng)為：1680(元)3.某企業(yè)準(zhǔn)備在6年后建造某一福利設(shè)施，屆時(shí)需

17、要資金348750元，若年利率為6%，則該企業(yè)從現(xiàn)在開(kāi)始每年年末應(yīng)存入多少錢？ 50000 (元)4.某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi)，每年年末發(fā)放獎(jiǎng)金70000元，若年利率為12%，問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？ 347760 (元)5.某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行347760元，準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi)等額取出，用于發(fā)放職工獎(jiǎng)金，若年利率為12%，問(wèn)每年年末可取出多少錢？ 70000 （元）6.某企業(yè)準(zhǔn)備在今后6年內(nèi)，每年年初從利潤(rùn)留成中提取50000元存入銀行，計(jì)劃6年后，將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施，若年利率為6%，問(wèn)6年后共可以積累多少資金？3696757.某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi)，每年年初從銀行取

18、出70000元，若年利率為12%，問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢？ 389491.2 (元)8.某人擬在年初存入一筆資金，以便能從第六年末起每年取出1000元，至第十年末取完。若銀行存款利率為10%，此人應(yīng)在現(xiàn)在一次存入銀行多少錢？ 2354 （元）9.某人現(xiàn)在采用存本取息的方式存入銀行一筆錢，希望今后無(wú)限期地每年年末能從銀行取出1000元，若年利率為10%，則他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？ 10000（元）第三章 練習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、在以下表述中，不屬于資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的是（）A 待攤費(fèi)用 B 存貨 C 在建工程 D 其他應(yīng)收款2、從資金占用和資金來(lái)源兩個(gè)方面來(lái)反映企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的靜態(tài)財(cái)

19、務(wù)狀況的報(bào)表時(shí)（）A 資產(chǎn)負(fù)債表 B 利潤(rùn)表 C 現(xiàn)金流量表 D 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表 3、在以下表述中，符合利潤(rùn)表作用的是（）A 提供了反映企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù) B 提供了反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù) C 分層次顯示利潤(rùn)總額的形成過(guò)程和制約因素 D 分層次顯示凈利潤(rùn)的形成過(guò)程和制約因素 4、揭示一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流動(dòng)詳細(xì)信息的動(dòng)態(tài)報(bào)表是（）A 資產(chǎn)負(fù)債表 B 利潤(rùn)表 C 現(xiàn)金流量表 D 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表5、在以下表述中，能夠揭示計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率作用的是（）A 企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度 B 企業(yè)債務(wù)償還的安全程度 C 企業(yè)資本的充足程度 D企業(yè)短期債務(wù)償還的安全性6、在以下表達(dá)式中，揭示企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算公式是

20、（）A 營(yíng)運(yùn)資本=資產(chǎn)總額負(fù)債總額 B 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 C 營(yíng)運(yùn)資本=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 D 營(yíng)運(yùn)資本=貨幣資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債7、在以下表述中，符合財(cái)務(wù)分析的表述是（）A 針對(duì)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的分析 B 針對(duì)財(cái)務(wù)主管的分析 C 針對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析 D 針對(duì)財(cái)務(wù)部門的分析 8、某企業(yè)需要在期末保持20%的現(xiàn)金比率，如果企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)為100萬(wàn)元，流動(dòng)比率為200%，則該企業(yè)的現(xiàn)金和可變現(xiàn)有價(jià)證券的數(shù)額為（）A 10萬(wàn)元 B 20萬(wàn)元 C 30萬(wàn)元 D 40萬(wàn)元9、某企業(yè)的年度利潤(rùn)表和相關(guān)賬簿資料顯示：當(dāng)前虧損100萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出為300萬(wàn)元，已經(jīng)計(jì)入當(dāng)期在建工程的利息支出為100萬(wàn)元，則該

21、企業(yè)的利息保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是（）A0.5 B 0.67 C 0.75 D 110、如果某企業(yè)計(jì)算的產(chǎn)權(quán)比率為100%，則該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)當(dāng)為（）A 50% B 100% C 150% D 75%11、如果某企業(yè)所計(jì)算的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，則該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)應(yīng)當(dāng)是（）A 1 B 2 C 3 D 4二、多項(xiàng)選擇題1、在以下表述中，屬于能夠通過(guò)閱讀資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)了解的信息有（）A 企業(yè)的短期償債能力 B 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力 C 企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模 D 企業(yè)的凈資產(chǎn)和財(cái)務(wù)成果積累 E企業(yè)的主權(quán)資本和剩余索取權(quán)2、在以下表述中，符合利潤(rùn)表基本格式的有（）A 左右平衡式利潤(rùn)表 B 上下平衡式利潤(rùn)表 C

22、 期間流量式利潤(rùn)表 D 多步式利潤(rùn)表 E 單步式利潤(rùn)表3、在以下表述中，有關(guān)財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)所包括內(nèi)容的正確說(shuō)法有（）A 單位整體財(cái)務(wù)情況說(shuō)明 B 單位具體財(cái)務(wù)情況說(shuō)明 C 單位財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)情況說(shuō)明 D 單位財(cái)務(wù)管理控制權(quán)情況說(shuō)明 E 單位財(cái)務(wù)管理負(fù)責(zé)人情況說(shuō)明4、在以下表述中，關(guān)于全面財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序所包括內(nèi)容的正確說(shuō)法有（）A 明確分析的目的和環(huán)境 B 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表確認(rèn)信息質(zhì)量 C 開(kāi)展財(cái)務(wù)狀況分析 D 必要情況下開(kāi)展財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析 E 前期分析5、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體分析方法有（）A 比較分析 B 結(jié)構(gòu)百分比分析 C 趨勢(shì)百分比分析 D 財(cái)務(wù)比率分析 E 因素分析三、判斷題：1、企業(yè)增長(zhǎng)能

23、力分析應(yīng)建立在企業(yè)凈資產(chǎn)收益率不斷提高的基礎(chǔ)之上。2、不同利益相關(guān)者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表披露的各項(xiàng)信息表現(xiàn)出一致的關(guān)注程度。3、財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)指標(biāo)是進(jìn)行財(cái)務(wù)比率計(jì)算的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。四、計(jì)算分析題1、經(jīng)管公司本年度實(shí)際利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表如下： 利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目 本年實(shí)際數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1000減：營(yíng)業(yè)成本700 銷售費(fèi)用100 管理費(fèi)用50 財(cái)務(wù)費(fèi)用50利潤(rùn)總額100所得稅15凈利潤(rùn)85 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元庫(kù)存現(xiàn)金 40短期借款 80應(yīng)收賬款 85應(yīng)付票據(jù) 20存貨 155長(zhǎng)期借款 400固定資產(chǎn)凈值 330實(shí)收資本 100在建工程 20未分配利潤(rùn) 60無(wú)形資產(chǎn)凈值 30資產(chǎn)總計(jì) 660負(fù)債與權(quán)

24、益總計(jì) 660要求：根據(jù)上述報(bào)表，進(jìn)行杜邦分析。2、根據(jù)以上經(jīng)管公司當(dāng)年的財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。第五章 資本預(yù)算一、單項(xiàng)選擇題1、某企業(yè)計(jì)劃投資40萬(wàn)元建設(shè)一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線投產(chǎn)后可為企業(yè)每年創(chuàng)造6萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，年折舊額為4萬(wàn)元，則靜態(tài)投資回收期為（ ）A 4年 B 6年 C 10年 D 15年2、下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是（ ）A 建設(shè)投資 B 墊支流動(dòng)資金 C 固定資產(chǎn)折舊 D 經(jīng)營(yíng)成本3、投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與初始投資現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比率是（ ）A 獲利指數(shù) B 會(huì)計(jì)收益率 C 內(nèi)部收益率 D 現(xiàn)金回收率4、長(zhǎng)期投

25、資決策中，不宜作為折現(xiàn)率進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的是（ ）A 行業(yè)基準(zhǔn)收益率 B銀行活期存款利率 C投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本 D投資項(xiàng)目的資本成本5、下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（ ）A 原始投資 B 現(xiàn)金流量 C 項(xiàng)目計(jì)算期 D 設(shè)定折現(xiàn)率6、下列指標(biāo)的計(jì)算中，沒(méi)有體現(xiàn)貨幣時(shí)間價(jià)值的是（）A 內(nèi)部收益率 B 投資利潤(rùn)率 C 凈現(xiàn)值 D 獲利指數(shù)7、某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為10%時(shí)，其凈現(xiàn)值為45；當(dāng)貼現(xiàn)率為12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-20，則該方案的內(nèi)部收益率為（ ）A 10.91% B 11.38% C 13.91% D 14.91%8、下列關(guān)于凈現(xiàn)值的表述中，不正確的是（）A 凈現(xiàn)

26、值是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的代數(shù)和 B 凈現(xiàn)值大于0，項(xiàng)目可行；凈現(xiàn)值小于0，項(xiàng)目不可行C凈現(xiàn)值的計(jì)算可以考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性D凈現(xiàn)值反映投資的效率9、某投資項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)收入為200000元，年經(jīng)營(yíng)成本為100000元，年折舊額為20000元，所得稅稅率為25%，則該方案的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為（ ）A 40000元 B 67000元 C 73600元 D 80000元10、能夠使投資項(xiàng)目各年度凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值之和為零的折現(xiàn)率是（ ）A 現(xiàn)值指數(shù) B 會(huì)計(jì)收益率 C 內(nèi)部收益率 D 風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率 11、運(yùn)用內(nèi)部收益率進(jìn)行獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是（ ）A 內(nèi)部收益率大于0 B 內(nèi)部收益率大于

27、獲利指數(shù) C 內(nèi)部收益率大于投資利潤(rùn)率 D 內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率12、如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（）A獲利指數(shù)大于1 B 投資回收期在1年以內(nèi) C 投資報(bào)酬率高于100% D 年均現(xiàn)金凈流量大于初始投資額13、某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬(wàn)元，使用壽命為8年，已知該項(xiàng)目第8年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為35萬(wàn)元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共10萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目第8年的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬(wàn)元。A 22.5 B 35 C 45 D 43 14、某企業(yè)以前年度投資70萬(wàn)元購(gòu)入設(shè)備一臺(tái)，現(xiàn)已計(jì)提折舊40萬(wàn)元，則該設(shè)備的賬面價(jià)值為30萬(wàn)元，目前的變現(xiàn)價(jià)值為25

28、萬(wàn)元，若企業(yè)擬購(gòu)入一臺(tái)新設(shè)備來(lái)替換該舊設(shè)備，則機(jī)會(huì)成本為（）A 5萬(wàn)元 B 25萬(wàn)元 C 30萬(wàn)元 D 40萬(wàn)元15、已知某投資項(xiàng)目的原始投資額為400萬(wàn)元，建設(shè)期為1年，投產(chǎn)后第一年至第四年每年的NCF為90萬(wàn)元，第5年至第10年每年的NCF為80萬(wàn)元，則該項(xiàng)目包括建設(shè)期在內(nèi)的靜態(tài)投資回收期為（ ）年。A 4.5 B 5 C 5.5 D 6.516、某項(xiàng)目的原始投資額為500萬(wàn)元，且建設(shè)期為零，經(jīng)營(yíng)期為8年，每年可獲凈現(xiàn)金流量100萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ ）A 4 B 5 C 5.5 D 817、某投資項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為80萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為60萬(wàn)元；第2年流

29、動(dòng)資產(chǎn)需用額100萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為70萬(wàn)元，則第2年的流動(dòng)資金投資額為（ ）萬(wàn)元A 30 B 20 C 10 D -10ACABD BBDDC DACBC BC二、多項(xiàng)選擇題1、下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入項(xiàng)目的有（）A營(yíng)業(yè)收入 B 回收墊支的流動(dòng)資金 C 建設(shè)投資 D 現(xiàn)金支出節(jié)約額 E 固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入2、某公司擬于2010年初新建一個(gè)生產(chǎn)車間以用于某種新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量是（）A 需購(gòu)置新的生產(chǎn)流水線，價(jià)值為600萬(wàn)元，同時(shí)墊付50萬(wàn)元的流動(dòng)資金B(yǎng) 2008年公司支付3萬(wàn)元的咨詢費(fèi)，聘請(qǐng)專家進(jìn)行論證C 投產(chǎn)后每年創(chuàng)造銷售收入200萬(wàn)元D利用現(xiàn)有的庫(kù)存材料，目前

30、市價(jià)為34萬(wàn)元E 公司全部資產(chǎn)目前已被計(jì)提折舊150萬(wàn)元3、計(jì)算投資項(xiàng)目的終結(jié)現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮的內(nèi)容有（）A 終結(jié)點(diǎn)的凈利潤(rùn) B 投資項(xiàng)目的年折舊額 C 固定資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)收入 D 投資項(xiàng)目的原始投資額 E 墊支流動(dòng)資金4、全面預(yù)算包括（）A經(jīng)營(yíng)預(yù)算 B 財(cái)務(wù)預(yù)算 C 資本預(yù)算 D 固定預(yù)算 E 零基預(yù)算5、下列各項(xiàng)中，屬于資本支出的是（）A 設(shè)備更新 B 購(gòu)買股票 C 新產(chǎn)品研發(fā) D 現(xiàn)有產(chǎn)品改造 E購(gòu)買原材料6、對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，增量現(xiàn)金流量原則的貫徹主要體現(xiàn)在對(duì)（）問(wèn)題的處理。A 機(jī)會(huì)成本 B 沉沒(méi)成本 C 附加效應(yīng) D 歷史成本 E 制造費(fèi)用7、下列長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)

31、值越大越好的指標(biāo)是（）A 凈現(xiàn)值 B 投資回收期 C 內(nèi)部收益率 D 會(huì)計(jì)利潤(rùn)率 E 獲利指數(shù)8、投資方案靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有（）A 不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn) B 沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 C 沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流量 D 不能衡量投資方案投資報(bào)酬率的高低 E最低可接受標(biāo)準(zhǔn)的確定具有一定的主觀任意性9、凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)有（）A 沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 B 沒(méi)有考慮項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量 C 現(xiàn)金流量的估計(jì)和折現(xiàn)率的采用有可能因?yàn)榻?jīng)營(yíng)期過(guò)長(zhǎng)而難以符合實(shí)際D無(wú)法從動(dòng)態(tài)的角度反映投資項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率水平E如果各方案的原始投資額不等，則有時(shí)可能無(wú)法做出正確決策10、項(xiàng)目的投資決策程序包括（）

32、A 選擇投資機(jī)會(huì) B 收集和整理項(xiàng)目資料 C 項(xiàng)目評(píng)價(jià) D 做出項(xiàng)目投資決策 E 預(yù)算實(shí)施與控制1 ABDE2 AC3 ABCE4 ABC5 ACD6 ABCE7 ACDE8 ABCDE9 CDE10 ACDE三、判斷題1、現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額叫做現(xiàn)金凈流量2、內(nèi)部收益率指標(biāo)可以從動(dòng)態(tài)角度來(lái)直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。3、靜態(tài)投資回收期指標(biāo)雖然沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，但考慮了回收期滿之后的現(xiàn)金流量狀況。4、現(xiàn)值指數(shù)大于1，表明該項(xiàng)目具有正的凈現(xiàn)值，對(duì)企業(yè)有利。5、一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定高于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率.6、不考慮所得稅的情況下，折舊額變

33、化對(duì)現(xiàn)金流量沒(méi)有影響。7、機(jī)會(huì)成本是企業(yè)投資時(shí)發(fā)生的付現(xiàn)成本和費(fèi)用。8、內(nèi)含收益率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于1時(shí)的折現(xiàn)率。9、獲利指數(shù)可從動(dòng)態(tài)的角度反映項(xiàng)目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系。10、在投資決策中考慮時(shí)間價(jià)值的因素，既可以用利潤(rùn)來(lái)衡量項(xiàng)目的優(yōu)劣，也可以采用現(xiàn)金流量對(duì)其進(jìn)行衡量。347810錯(cuò)四、計(jì)算分析題1、某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備，預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，所需原始投資100萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，使用期滿報(bào)廢清理時(shí)殘值為5萬(wàn)元。該設(shè)備采用直線法（符合稅法規(guī)定）來(lái)計(jì)提折舊。假設(shè)該設(shè)備投產(chǎn)后各年利潤(rùn)依次為30萬(wàn)元、36萬(wàn)元、21萬(wàn)元、23萬(wàn)元、30萬(wàn)元。假定適用的

34、行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求：1)計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)；3）利用凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。答案：（1）第0年凈現(xiàn)金流量=-100萬(wàn)元第1年凈現(xiàn)金流量=0萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期每年的折舊額=19萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第1年的凈現(xiàn)金流量=30+19=49萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第2年的凈現(xiàn)金流量=36+19=55萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第3年的凈現(xiàn)金流量=21+19=40萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第4年的凈現(xiàn)金流量=23+19=42萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)期第5年的凈現(xiàn)金流量=30+19=49萬(wàn)元（2）凈現(xiàn)值=-100+49*（P/F，10%，2）+55*（P/F，10%，3）+40*（P/F，10%，4）+42*（P/F，

35、10%，5）+49*（P/F，10%，6）=66.93（萬(wàn)元）獲利指數(shù)=49*（P/F，10%，2）+55*（P/F，10%，3）+40*（P/F，10%，4）+42*（P/F，10%，5）+49*（P/F，10%，6）/100=1.67(3)因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于0，故該投資方案可行。2、某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資期為2年，每年初投資200萬(wàn)元，第3年初開(kāi)始投產(chǎn)，投產(chǎn)時(shí)需墊支60萬(wàn)元營(yíng)運(yùn)資本，項(xiàng)目壽命期為5年，5年中企業(yè)每年的銷售收入為400萬(wàn)元，每年的經(jīng)營(yíng)成本為160萬(wàn)元，假設(shè)該企業(yè)所得稅稅率為25%，資本成本為10%，固定資產(chǎn)殘值為0.要求：1）計(jì)算該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期；2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值答

36、案（1）年折舊額=200*2/5=80（萬(wàn)元）該方案每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=（400-160-80）*（1-25%）+80=200（萬(wàn)元）期限01234567現(xiàn)金流量-200-200-60200200200200200尚未回收額-200-400-460-260-60140340800則靜態(tài)投資回收期=4+60/200=4.3年（2）凈現(xiàn)值=200*（P/A，10%，5）*（P/F，10%，2）+60*（P/F，10%，7）-200+200*（P/F，10%，1）+60*（P/F，10%，2）=226(萬(wàn)元)五、案例分析某公司正在評(píng)價(jià)如下3種方案：1）生產(chǎn)一種仿古系列燈具；2）擴(kuò)展現(xiàn)有燈具產(chǎn)品線，增

37、加幾種其他尺寸的新燈具；3）開(kāi)發(fā)一種高質(zhì)量的新燈具產(chǎn)品線。上述方案預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值和所要求的投資額見(jiàn)下表：方案要求的投資額未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值120000029000021150001850003270000400000如果同時(shí)實(shí)施方案1和方案2，就不會(huì)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，所需要的投資額和未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值僅為單獨(dú)實(shí)施這兩個(gè)方案時(shí)相對(duì)應(yīng)數(shù)值的簡(jiǎn)單加總。如果同時(shí)實(shí)施方案1和方案3可能會(huì)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，因?yàn)橘?gòu)入的機(jī)器中有一臺(tái)可以用于兩 生產(chǎn)過(guò)程，方案1和方案3聯(lián)合實(shí)施需要的投資總額為440000元。如果同時(shí)實(shí)施方案2和方案3，在產(chǎn)品的營(yíng)銷和生產(chǎn)方面可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而在投資方面卻不能，方案2和方案3聯(lián)合實(shí)

38、施所產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為620000元。如果同時(shí)實(shí)施上述3個(gè)方案，上述規(guī)模經(jīng)濟(jì)仍會(huì)存在，但是現(xiàn)有生產(chǎn)車間無(wú)法滿足同時(shí)實(shí)施3個(gè)方案的需要，必須增加125000元來(lái)擴(kuò)大工廠。請(qǐng)思考：應(yīng)選擇哪個(gè)或那幾個(gè)方案？答案：方案要求的投資額未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)值1200 000290 00090 0002115 000 185 00070 0003270 000400 000130 000 1和2315 000475 000160 0001和3440 000690 000250 0002和3385 000620 000235 0001、2和3680 000910 000230 000應(yīng)該選擇方案1和3，

39、因?yàn)槠鋬衄F(xiàn)值最大。一、擴(kuò)充型投資項(xiàng)目：例題科恩公司正在研發(fā)一種新產(chǎn)品，為了了解市場(chǎng)銷路，公司支付了10000元，聘請(qǐng)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行了市場(chǎng)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果表明，該新產(chǎn)品存在同類產(chǎn)品市場(chǎng)上10%以上的占有空間。投資項(xiàng)目有關(guān)預(yù)測(cè)資料顯示：1、 市場(chǎng)調(diào)研費(fèi)用10000元屬于沉沒(méi)成本，與該項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算無(wú)關(guān)。2、 開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品可以利用本公司一處閑置廠房，該廠房當(dāng)前的市場(chǎng)出售價(jià)格為50000元。由于這50000元屬于機(jī)會(huì)成本，因而與該項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算相關(guān)。3、 生產(chǎn)新產(chǎn)品的設(shè)備購(gòu)置成本（含設(shè)備購(gòu)買價(jià)、運(yùn)費(fèi)、安裝費(fèi)等）為110000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，稅法規(guī)定設(shè)備殘值為10000元，按直線法計(jì)提折舊，每年折

40、舊費(fèi)20000元；設(shè)備使用5年后的出售價(jià)為30000元。4、 項(xiàng)目投產(chǎn)后的年銷售量按照1至5年的先后順序分別為：500件、800件、1200件、1000件、600件；第一年的單位產(chǎn)品銷售價(jià)格為200元，考慮到通貨膨脹的影響，銷售單價(jià)每年以2%的幅度增長(zhǎng)；第一年的單位付現(xiàn)成本為100元，考慮到通貨膨脹的影響，單位產(chǎn)品付現(xiàn)成本每年以10%的幅度增長(zhǎng)。5、 項(xiàng)目投產(chǎn)后后第一年初需要墊支的營(yíng)運(yùn)資本為10000元，以后年度需要按照銷售收入的10%計(jì)算營(yíng)運(yùn)資本需要量。6、 所得稅稅率為40%。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后各年度收入與付現(xiàn)成本 單位：元年份銷售量單價(jià)銷售收入單位付現(xiàn)成本付現(xiàn)成本總額150020010028

41、0031200410005600 項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)項(xiàng)目012345投資1設(shè)備投資-1100002廠房機(jī)會(huì)成本-500003營(yíng)運(yùn)資本-100004投資現(xiàn)金流量合計(jì)利潤(rùn)表5收現(xiàn)收入6付現(xiàn)成本7折舊8稅前利潤(rùn)9所得稅10稅后利潤(rùn)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量二、替代型投資項(xiàng)目三和公司為降低生產(chǎn)成本，準(zhǔn)備用一臺(tái)新設(shè)備代替舊設(shè)備。舊設(shè)備原值100000元，已提折舊50000元，預(yù)計(jì)還可使用5年，5年后的殘值為零。如果舊設(shè)備現(xiàn)在出售，可得價(jià)款40000元。新設(shè)備的買價(jià)、運(yùn)費(fèi)和安裝費(fèi)共需110000元，可使用5年，年折舊額20000元，第五年年末的殘值與出售價(jià)相等，均為10000元。使用新設(shè)備每年可以

42、節(jié)約付現(xiàn)成本30000元（新設(shè)備年付現(xiàn)成本為50000元，舊設(shè)備年付現(xiàn)成本為80000元）。無(wú)論使用何種設(shè)備，銷售收入不變。所得稅稅率為50%，新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊。本例題可以看成兩個(gè)備選方案：1、繼續(xù)使用舊設(shè)備；2、出售舊設(shè)備購(gòu)置新設(shè)備。 增量現(xiàn)金流量預(yù)測(cè) 單位：元項(xiàng)目011至4年51.初始現(xiàn)金流量新設(shè)備投資舊設(shè)備出售收入舊設(shè)備出售稅賦節(jié)余初始現(xiàn)金流量合計(jì)2.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量銷售收入付現(xiàn)成本節(jié)約額折舊費(fèi)稅前利潤(rùn)所得稅稅后利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量合計(jì)3.終結(jié)現(xiàn)金流量4.項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量第六章 企業(yè)籌資答案一、單項(xiàng)選擇題1、下列各項(xiàng)中，能夠形成企業(yè)權(quán)益資本的籌資方式是（）A 發(fā)行債券 B 融資租賃 C

43、 留存收益 D 商業(yè)信用2、商業(yè)信用籌資體現(xiàn)的是企業(yè)與（ ）之間的信用行為。A 企業(yè) B 銀行 C 稅務(wù) D 個(gè)人3、下列表述正確的是（）A 現(xiàn)金折扣的百分比越大，放棄折扣的成本越小B現(xiàn)金折扣的百分比越大，放棄折扣的成本越大C 現(xiàn)金折扣期越長(zhǎng)，放棄折扣的成本越小D信用期限越長(zhǎng)，放棄折扣的成本越大4、下列各項(xiàng)中，不屬于信用借款信用條件構(gòu)成內(nèi)容的是（）A 信貸額度 B 補(bǔ)償性余額 C 信用程度 D 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議5、在其他條件不變時(shí)，銀行要求補(bǔ)償性余額的比例越大，借款人的實(shí)際利率（）A 越大 B 越小 C不變 D 與補(bǔ)償性余額比例相同6、與長(zhǎng)期負(fù)債相比，短期負(fù)債籌資的缺點(diǎn)是（）A 成本低 B 風(fēng)險(xiǎn)小

44、 C 彈性差 D風(fēng)險(xiǎn)高7、如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)處在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債外，不再使用短期借款，則其所采用的短期資金籌資策略屬于（）A配合型 B 激進(jìn)型 C 穩(wěn)健型 D 保守型 8、從籌資的角度來(lái)看，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)較小的是（）A債券 B 長(zhǎng)期借款 C 融資租賃 D 普通股9、公募發(fā)行債券的特點(diǎn)是（）A 利息率較低 B 利息率較高 C 發(fā)行費(fèi)用較低 D 發(fā)行時(shí)間較短10、資本確定原則是指必須明確規(guī)定企業(yè)的最低（）A 注冊(cè)資本額 B 權(quán)益資本額 C 債務(wù)資本額 D 主權(quán)資本額BABCA ACCBA二、多項(xiàng)選擇題1、負(fù)債融資與股票融資相比，其缺點(diǎn)是（）A 資本成本較高 B 具有使用上的時(shí)間性 C

45、形成企業(yè)固定負(fù)擔(dān) D 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大2、企業(yè)籌資的目的主要有（）A 創(chuàng)建企業(yè) B 企業(yè)擴(kuò)張 C 償還債務(wù) D 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)3、以下屬于權(quán)益資金籌資的方式有（）A 吸收直接投資 B 發(fā)現(xiàn)股票 C 商業(yè)信用 D 發(fā)行債券4、以下屬于負(fù)債籌資的方式有（）A 吸收直接投資 B 發(fā)現(xiàn)股票 C 商業(yè)信用 D 發(fā)行債券5、普通股股東所擁有的權(quán)利包括（）A 分享盈余權(quán)利 B 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) C 轉(zhuǎn)讓股份權(quán)利 D 優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)權(quán)6、屬于普通股籌資特點(diǎn)的有（）A 沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān) B 籌資數(shù)量有限 C 資金成本較高 D 能增強(qiáng)公司信譽(yù)7、融資租賃的特點(diǎn)有（）A 中途不得撤約 B 租期較短 C 租金較低 D 承租人

46、負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維修保養(yǎng)8、長(zhǎng)期債券融資的缺點(diǎn)有（）A 資金成本較低 B 限制條件較多 C 籌資數(shù)量有限 D 籌資速度較快9、企業(yè)資產(chǎn)租賃按其性質(zhì)有（）A 短期租賃 B 長(zhǎng)期租賃 C 經(jīng)營(yíng)租賃 D 融資租賃10、融資租賃的租金包括（）A 設(shè)備價(jià)款 B 設(shè)備租賃期間利息 C 租賃手續(xù)費(fèi) D 折舊1 BCD2 ABCE3 AB4 CD5 ABC6 ACD7 AD8 BC9 CD10 ABC三、判斷題1、融資租賃的根本目的是為了獲得租賃資產(chǎn)的使用權(quán)。2、當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，負(fù)債較多的籌資方案優(yōu)。3、根據(jù)我國(guó)公司法規(guī)定，發(fā)行普通股股票可以按票面金額等價(jià)發(fā)行，也可以偏離票面金額按溢價(jià)

47、或者折價(jià)發(fā)行。4、留存收益是企業(yè)內(nèi)部形成的資金來(lái)源，無(wú)需支付任何代價(jià)，是一種最便宜的融資方式。5、企業(yè)資金的來(lái)源只有兩種：投資人提供的權(quán)益資金、債權(quán)人提供的負(fù)債資金。6、發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)公司所有者權(quán)益的影響是相同的。7、企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際利率。8、政府債券的利率一般高于公司債券的利率。1，2對(duì)四、綜合題1、某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下：（1）立即付款，價(jià)格為9630元；（2）30天內(nèi)付款，價(jià)格為9750元；（3）31-60天內(nèi)付款，價(jià)格為9870元，（4）61-90天內(nèi)付款，價(jià)格為1000

48、0元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，全年按360天計(jì)算。要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對(duì)公司最有利的付款日期和價(jià)格答案：(1)立即付款折扣率=(10000-9630)/10000=3.7%放棄折扣成本=3.7%/(1-3.7%)*360/90=15.37%(2)30天付款折扣率=(10000-9750)/10000=2.5%放棄折扣成本=2.5%/(1-2.5%)*360/60=15.38%(3)60天付款折扣率=(10000-9870)/10000=1.3%放棄折扣成本=1.3%/(1-1.3%)*360/30=15.81%決策：采取60天付款9870元2、某國(guó)有企業(yè)擬在明年初改制成獨(dú)

49、家發(fā)起的股份有限公司，現(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估確認(rèn)價(jià)值為6000萬(wàn)元，全部投入新公司，折股比率為1.按其計(jì)劃經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要總資產(chǎn)3億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，預(yù)計(jì)明年稅后利潤(rùn)為4500萬(wàn)元。要求回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：1）通過(guò)發(fā)行股票應(yīng)籌集多少股權(quán)資金？2）如果市盈率不超過(guò)15倍，每股盈利按0.4元規(guī)劃，最高發(fā)行價(jià)格是多少？3）若按每股5元發(fā)行，至少要發(fā)行多少社會(huì)公眾股？發(fā)行后每股盈余是多少？市盈率是多大？（例題）3、近年來(lái)A公司由于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)而使利潤(rùn)下降，公司的市盈率為18，而同行業(yè)平均水平為22。公司股票市場(chǎng)價(jià)格為每股20元，每股盈利為0.5元。公司現(xiàn)有股票100萬(wàn)股，30%掌握在第一大股東B手

50、中，B希望保留公司的多數(shù)控制權(quán)，但又沒(méi)有資金購(gòu)買更多的股票。公司管理人員認(rèn)為，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目有很高的盈利能力，預(yù)測(cè)需資金1000萬(wàn)元，但現(xiàn)金流入需12個(gè)月以后，公司現(xiàn)有負(fù)債2000萬(wàn)元，是公司資產(chǎn)的45%，按負(fù)債契約已不得發(fā)行新債券。B為避免失去控制權(quán)，擬發(fā)行利率為11%的可轉(zhuǎn)換債券，可轉(zhuǎn)換債券期限為2年，認(rèn)股權(quán)證的期限為5年。試分析該公司采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的決策依據(jù)。（例題）股利分配一、單項(xiàng)選擇題1、下列各項(xiàng)，不得用于支付股利的是( )A 企業(yè)的股本 B 盈余公積 C 留存收益 D 本年未分配利潤(rùn)2、對(duì)于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)而言，下列屬于國(guó)有資本收益的是（）A 息稅前利潤(rùn) B 股本 C 資本公積

51、D 凈利潤(rùn)3、企業(yè)的法定盈余公積是從（）中提取的A 營(yíng)業(yè)收入 B 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) C 利潤(rùn)總額 D 稅后凈利潤(rùn)4、企業(yè)提取的公積金不可用于（）A 支付股利 B 職工集體福利 C 增加注冊(cè)資本 D 彌補(bǔ)企業(yè)虧損5、（）之后的股票交易，股票交易價(jià)格會(huì)有所下降。A 股利宣告日 B 除息日 C 股權(quán)登記日 D 股利支付日6、在有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格會(huì)在（）下跌A 股利宣告日 B股利登記日 C除息日 D 股利支付日7、影響股利分配的法律因素的是（）A資金保全 B 資產(chǎn)的流動(dòng)性 C 籌資能力 D 資本成本8、在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的股利政策一般會(huì)（）A寬松 B 緊縮 C 時(shí)松時(shí)緊 D 沒(méi)有變化9、下列不屬于確定利潤(rùn)分配政策的公司因素內(nèi)容的是（）A 償債能力 B 舉債能力 C 盈余穩(wěn)定狀況 D 未來(lái)投資機(jī)會(huì)10、對(duì)股份有限公司而言，實(shí)行股票分割的主要目的在于（）,來(lái)吸引更多的投資者。A 通過(guò)減少股票股數(shù)，降低每股市價(jià) B 通過(guò)減少股票股數(shù)，提高每股市價(jià) C 通過(guò)增加股票股數(shù)，降低每股市價(jià) D通過(guò)增加股票股數(shù)，提高每股市價(jià)答案:ADDBB C ABAC二、多項(xiàng)選擇題1、按照公司法的規(guī)定，下列各項(xiàng)中屬于公司利潤(rùn)分配的項(xiàng)目的是（）A 股利 B 資本公積 C 法定公積 D 稅前補(bǔ)虧 E 繳納所得稅2、下列屬于凈利潤(rùn)分配程序中步驟的是（）A 計(jì)算可供分