機制設(shè)計理論與中國經(jīng)濟問題

1、機制設(shè)計理論與中國經(jīng)濟問題【 內(nèi)容 提要】 機制設(shè)計 理論 是最近二十年微觀 經(jīng)濟 領(lǐng)域中 開展 最快的一個分支，在實際經(jīng)濟中具有很廣闊的 應(yīng)用 空間。機制設(shè)計理論實際上就是委托代理理論或信息經(jīng)濟學(xué)理論。本文闡述了信息經(jīng)濟學(xué)理論在 社會 經(jīng)濟各個方面的應(yīng)用，并對國有 企業(yè) 的鼓勵 問題 作一簡單討論。【關(guān)鍵詞】 鼓勵 機制設(shè)計 信息經(jīng)濟學(xué)一信息經(jīng)濟學(xué)的根本要點1.信息與鼓勵。信息經(jīng)濟學(xué)是近年來最重要和充滿活力的經(jīng)濟 研究 領(lǐng)域,它研究決策者擁有不同信息的狀況。信息的非對稱性在很多領(lǐng)域存在,所謂非對稱信息是指某些參與人擁有而另一些參與人不擁有的信息。例如:銀行不可能理解借貸者將來收入的全部信息,

2、拍賣人并不知道潛在客戶所愿支付的全部信息,政府在不太理解個人和企業(yè)納稅才能時必須制定稅收政策等,這類現(xiàn)象稱為外生信息不對稱。公司的所有者并不全部理解經(jīng)營者資產(chǎn)營運信息,行政管理者也不理解下屬是否在認真扎實地履行職責(zé)等,這類現(xiàn)象稱為內(nèi)生信息不對稱。不完全、非對稱分布的信息會帶來很嚴重的后果,尤其當(dāng)信息優(yōu)勢經(jīng)常被有策略的利用起來,因此,信息經(jīng)濟學(xué)研究集中在如何才能制定出能處理非對稱信息下不同鼓勵和控制問題的契約和制度。在外生信息不對稱的情況下,決策者通過設(shè)計一個鼓勵合同或契約,以獲得真實、有用的信息,誘導(dǎo)別人“講真話;在內(nèi)生信息不對稱的情況下,決策者通過設(shè)計一個鼓勵機制,以誘使另一方當(dāng)事人采取正確

3、的行為,形成“不偷懶。這使我們能更好的理解保險市場、信譽市場、拍賣、公司內(nèi)部組織、工資構(gòu)造、稅收系統(tǒng)、社會保障、競爭條件、 政治 制度等等問題。信息經(jīng)濟學(xué)研究信息與鼓勵的一個根本結(jié)論是,任何一種制度安排或政策,只有滿足個人的“鼓勵相容約束才是可行的。威廉·維克里(esMirrlees)找到了能更徹底地解決最優(yōu)所得稅問題的方法。米爾利斯很快認識到他的 方法 能被應(yīng)用到很多其它的類似問題。這已經(jīng)成為 現(xiàn)代 關(guān)于復(fù)雜信息和鼓勵問題 分析 的一個重要組成部分。米爾利斯的方法在不能觀測到其他代理人行為的情況下尤為有價值,即所謂的道德風(fēng)險。要回避由于非對稱信息所產(chǎn)生的道德風(fēng)險,關(guān)鍵是要設(shè)計一些最

4、優(yōu)的契約或機制。2.所得稅。很久以來, 哲學(xué) 家、經(jīng)濟學(xué)家和政治學(xué)家一直在研究所得稅原理,不同的公平原理決定了稅收構(gòu)造。在20世紀40年代中期,維克里分析中強調(diào)累進稅率安排將會 影響 個人努力工作的積極性,因此他重新定義這個問題時注意到了以下兩個方面:鼓勵問題每個個人在選擇工作努力程度時會考慮稅收安排,非對稱信息實際上個人的消費力對政府來說是未知的,他定義理解決的總原那么,但并未成功地掌握其準確因素。直到25年后,這個問題才被米爾利斯重新考慮,他通過建立一個范例(樣本),來分析具有廣效性的以非對稱信息為主要組成部分的經(jīng)濟糾紛,解決了這一問題。米爾利斯定義了一個嚴格的條件(單一穿插點),大大簡化

5、了問題,使問題有可能解決。他的分析中含有提醒原那么一個普遍原那么的萌芽思想。根據(jù)這一原理,在非對稱信息條件下的鼓勵問題能從相對有限的分配機制集合中找到解決方法,這種分配機制能導(dǎo)致個人在不與自身利益沖突的情況下暴露出真實的私人信息。通過這一機制,制定最正確條約以及對鼓勵問題的其它解決方法變得容易多了。3.道德風(fēng)險。在經(jīng)濟活動中,往往存在著這樣的現(xiàn)象,即某些人在最大限度地增進自身利益時,往往作出不利于別人的行動。這就是所謂的道德風(fēng)險。如保險業(yè)存在顯著的問題是被保物品的損壞不僅僅依賴于天氣、盜竊這些外部因素,而且依賴于投保人對被保物品的管理,這一點使保險公司付出了昂貴代價。安康和殘疾保險等社會保障體

6、系中也出現(xiàn)類似問題。保險工程會加大風(fēng)險承擔(dān)并影響到個人管理被保物品的方法。在分析這些所謂的道德風(fēng)險問題時面臨的主要困難與維克里強調(diào),米爾利斯解決的所得稅問題很類似。20世紀70年代中期,通過簡化問題定義,米爾利斯為日益有力的分析鋪平了道路。他注意到代理人的行為間接暗示了對可能發(fā)生的各種結(jié)果可能性的選擇。因此,最正確補償協(xié)議的條件提供了代理人選擇可能性信息及保險保護必須被限制在一定范圍以提供代理商適宜的鼓勵因素。在設(shè)計鼓勵方案時,委托人必須考慮鼓勵代理人的本錢與委托人利益的一致性。代理人對處分的敏感度越高,代理人對結(jié)果選擇的信息量越大,本錢越低。合約中規(guī)定,代理人承擔(dān)不受歡迎結(jié)果的部分本錢或者獲

7、取令人滿意結(jié)果中的部分利潤。投保人像保管未保險物品一樣保管被保險物品,執(zhí)行者像管理自己的公司一樣管理公司。在勞動力市場中,雇主和雇員的信息是非對稱的。雇主無法了辭退員才能的信息,只能根據(jù)雇員的 社會 平均才能制訂工資標準,導(dǎo)致雇員的“逆向選擇,直接造成高才能的雇員離任,公司多為低素質(zhì)雇員,給公司造成一定損失,不能實現(xiàn)資源配置的帕累托效率,甚至?xí)斐伞暗退刭|(zhì)員工驅(qū)逐高素質(zhì)員工的現(xiàn)象。為了改變這種狀況,公司必須選擇某些易于區(qū)分的信息。 目前 , 教育 程度作為顯示才能的主要信息之一,即不同才能的個人承受教育的本錢不同,高素質(zhì)人才通過選擇承受教育把自己與低素質(zhì)人才區(qū)分開,但教育本錢與才能具有非相關(guān)性

8、,低素質(zhì)的人才可以模擬高素質(zhì)人才選擇一樣的教育程度,從而使教育程度信息失真,導(dǎo)致“逆向選擇。信息甄別成為解決“逆向選擇的關(guān)鍵。這方面的 研究 和 理論 在模型上雖有重大進展,但它的實證性有待繼續(xù)測定。非對稱信息在產(chǎn)品市場中的表現(xiàn)與勞動力市場有相似之處,只不過是賣方更清楚本錢、質(zhì)量、價格等內(nèi)在屬性,但不清楚買方愿意支付的價格、需求、市場的定位等;而買主正好與之相反。存在的隱患也主要是“逆向選擇,問題的關(guān)鍵是信息傳遞。改善這種狀況的途徑,彭斯認為,假設(shè)較高質(zhì)量的賣主可以尋找到某種途徑向買主傳遞自身產(chǎn)品質(zhì)量的信息,而為此付出的本錢要比低質(zhì)量產(chǎn)品的賣主低,使劣質(zhì)產(chǎn)品賣主的模擬本錢太大而不具有模擬的動機

9、?？傊?無論信息質(zhì)量的優(yōu)劣,只要高質(zhì)量產(chǎn)品賣主的信息邊際本錢小于低質(zhì)量產(chǎn)品賣主的信息邊際本錢,就可實現(xiàn)資源配置的帕累托改進。目前產(chǎn)品的廣告宣傳、商品的退賠、維修等保證,都是信息傳遞的簡單運用。80年代西方學(xué)者把信息非對稱理論運用到 金融 市場,極大地豐富了金融中介理論和貨幣政策的傳遞機制,但同時也帶來了嚴重的“逆向選擇和“道德風(fēng)險。由于信息的非對稱狀態(tài),就鼓勵了信貸資金向低信譽 企業(yè) 流動,抑制信貸資金向高信譽企業(yè)的流動,即信譽質(zhì)量越差的企業(yè),越可能獲得信貸資金。這種不合理的資金分配機制對金融市場的資源配置效率具有極不利的 影響 。在完成交易之后,又引來了嚴重的“道德風(fēng)險,即放款人的利益受到損

10、害或損失,詳細表現(xiàn)形式為:違犯借款協(xié)議,改變資金用途,私自用于投機性交易或高風(fēng)險工程;隱瞞投資收益,逃避償付義務(wù);對資金的使用效益漠不關(guān)心,不負責(zé)任,致使借入資金發(fā)生損失。為什么金融市場中信息非對稱的表現(xiàn)與普通商品、勞動力市場有重大差異呢?因為金融市場具有不同于其他市場的重要特征。一般市場的交易是錢物交易,錢物兩清后,交易雙方根本上沒有后續(xù)權(quán)利和義務(wù);而金融市場的交易大都是放款人放出資金后并不能馬上從借款人手中得到任何等價物質(zhì),他所得到的只是在將來某個日期歸還本息的承諾。由于信息的非對稱,不同的借款人,甚至同一借款人在不同條件下作出承諾的可靠性,都不可能一樣,致使出現(xiàn)了嚴重的“道德風(fēng)險。如何解

11、決這個問題,西方著名學(xué)者羅斯進展了大量創(chuàng)始性研究,他直切問題的核心,即企業(yè)的金融構(gòu)造與市場價值的關(guān)系,這就是響譽世界的定理。他主張只根據(jù)企業(yè)負債比來測定企業(yè)的市場價值,他的 分析 方法 雖沒有全新的結(jié)論,但他的方法是嶄新的,給人一種全新的境界。為了進一步標準金融市場,筆者主張在羅斯分析的根底上,應(yīng)完善以下機制:加強對證券持有人的約束;健全防止管理人員向外輸出錯誤信息的內(nèi)在機制;嚴懲證券持有人賄賂管理人員,輸出錯誤信息,使自己謀利的非法行為;加快防止成心制造“道德風(fēng)險的立法工作。上述機制的完善和標準,都需要不斷地探究和理論。信息非對稱理論在證券市場運用中所引發(fā)的“逆向選擇和“道德風(fēng)險的表現(xiàn)那么更

12、為嚴重。從某種意義上講,在證券市場上沒有方法解決“逆向選擇和“道德風(fēng)險。因為要減少“逆向選擇和“道德風(fēng)險,根本條件是改善信息的非對稱狀態(tài),要改善信息的非對稱狀態(tài),必須花費一定的信息本錢進展調(diào)查、分析和監(jiān)視,然而證券市場的高度分散性,“搭便車行為普遍存在,抑制了信息投資。目前,我國證券市場機構(gòu)大戶操縱市場,銀行違規(guī)資金入市,證券機構(gòu)違規(guī)透支,新聞媒介推波助瀾,誤導(dǎo)誤信股民跟風(fēng)等,都是信息傳遞機制不暢,功能存在障礙的詳細表現(xiàn)。西方學(xué)者普遍認為,在證券市場的信息傳遞模型中,除非有嚴格的約束條件,否那么不存在唯一平衡。只有進步企業(yè)自己的信息本錢,才能實現(xiàn)有效的別離平衡,才能使信譽差的企業(yè)放棄模擬信譽好

13、的企業(yè)的動機,但平衡的唯一性仍是一個有待繼續(xù)解決的問題。結(jié)合我國的證券市場,其核心是保證信息傳遞暢通、充分、準確,從而逐步趨于完全對稱。詳細措施是:實現(xiàn)國有股和法人股的上市流通,以利健全信息傳遞機制,改善市場構(gòu)造,減少信息扭曲,進步信息質(zhì)量,發(fā)揮信息顯示器的正常功能。信息是一種特殊的商品,需求者實際上無權(quán)選擇,一旦信息質(zhì)量存在問題,信息使用者的利益將無法挽回。因此標準和完善上市公司信息傳遞機制,降低信息本錢,標準 會計 職業(yè)是非常必要的。一方面要加強對注冊會計師的管理,進步其風(fēng)險度;另一方面加強行業(yè)自律,進步其約束自己的行為的才能。信息本錢的存在使非對稱信息的產(chǎn)生成溪必然。另外一個熱點問題是：

14、 中國 國有企業(yè)由于經(jīng)營不善,面臨倒閉,在新的政策下,國企拍賣成為社會關(guān)注的焦點,如何使國有企業(yè)的拍賣更為有效是一個很值得研究的問題。拍賣前必須先清楚兩點:一是被拍賣企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀;二是評估該企業(yè)的資產(chǎn)。拍賣理論的核心 內(nèi)容 是弄清投標者對被拍賣企業(yè)的真實評價。這就需要投標者花一定的時間與精力去調(diào)查該企業(yè)的資產(chǎn)狀況,同時,拍賣者也要盡力弄清投標者對企業(yè)的真實評價。在歐洲,許多拍賣者得到的價格都低于投標者對企業(yè)的真實評價,因為,常常有這樣的集團,由于他們比別人更理解該企業(yè),掌握了有關(guān)該企業(yè)的更充分的信息,從而壓低了該企業(yè)的價格。為理解決這一問題,可以進展二級密封價格拍賣法,即通過投標者之間的競爭

15、,由出價最高者以次高價格購置,從而鼓勵投標者說真話。不過,拍賣者有時也會與投標者合謀,從而使拍賣失效,尤其是在拍賣公益企業(yè)時。故而,應(yīng)采取一種更為公開的拍賣方式,讓更多的投標者競爭。比方,英國就把一些公共事業(yè)企業(yè)賣給法國(如水利系統(tǒng))和美國(如電信系統(tǒng))。中國不一定要采取這樣的方式,但一定要使信息更為公開,拍賣更為公正,這樣,才能使拍賣成功。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期,國有企業(yè)的所有者是由政府代表的全體人民,但在實際操作中,不同的企業(yè)隸屬于不同的政府部門。因此在企業(yè)兼并時會常伴隨有“一定的道德風(fēng)險問題。這一問題很有意義，其核心是產(chǎn)權(quán)問題。兩個歸屬不同政府部門的企業(yè)兼并時,兼并合同會偏向哪一方或保持中立是很

16、難給出清楚明確的解釋的,因為兩個政府部門有不同的利益目的。這與委托代理理論略不同。委托代理理論告訴我們,對于一個委托人、一個代理人的情形,委托人應(yīng)該為代理人設(shè)計一種有效的鼓勵機制,比方高工資,與工作績效掛鉤的獎金等使代理人更有效地工作。一般來說,為了控制風(fēng)險,一個代理人不允許同時有兩個委托人。在這種情況下,“兼并是一種有效的鼓勵機制。由于受到“兼并的威脅,代理人即經(jīng)理會更努力地經(jīng)營企業(yè),使企業(yè)的資產(chǎn)不斷增殖。通常情況下,經(jīng)理并不希望“兼并發(fā)生,除非其經(jīng)營狀況相當(dāng)糟。事實上,通過對兼并制度的分析及對兼并實例的考察,我們認為,“兼并的作用與效果并不像我們想象的那么好。如前所言,分屬兩個政府部門的企

17、業(yè)之間的“兼并那么有所不同。在這種情況下,至少存在兩個委托人,其中一個委托人會控制兼并合同的簽訂,從而弱化另一個委托人的權(quán)利。 三國有 企業(yè) 的鼓勵 問題 分析下面討論逆向選擇模型。根據(jù)顯示原理,我們只需要考慮能使代理人出于自身利益真實顯示他所屬類型的契約,并根據(jù)聲稱自己具有的屬性來決定按契約支付報償。a為代理人的內(nèi)在屬性(不是道德風(fēng)險模型中委托人希望選擇的行動),a是代理人聲稱的屬性,W為委托人為代理人設(shè)計的契約,U為代理人的效用,那么防范逆向選擇的模型為:UW(a),aW(a)aa aA上述鼓勵相容約束機制模型從外表看,在企業(yè)利潤的蛋糕上政府似乎分得了較少的份額,其實在這種機制的運作下的委

18、托代理關(guān)系會創(chuàng)造循環(huán)的創(chuàng)新支力,會使企業(yè)利潤的蛋糕越做越大,國家、政府會得到長期的不斷增長的利潤“蛋糕。在以上的模型下需要對企業(yè)的分配制度進展改革。代理人的收入一定與企業(yè)的業(yè)績掛鉤與職工分配基金脫鉤,表達出按勞分配與按要素分配的結(jié)合。尤其是智力要素價值要得到實現(xiàn),得到蛋糕的份額與其努力程度成正比。同時,企業(yè)的鼓勵相容約束機制也需要一個標準化的市場環(huán)境。環(huán)境對代理人的約束是剛性的、使他別無選擇。市場的評價約束著代理人,公司的經(jīng)營狀況根本取決于經(jīng)理的才能,公司一旦破產(chǎn),經(jīng)理的人力資本價值在市場上就一貶到零,甚至可能從此斷送經(jīng)理生涯。這種來自人力資本市場的約束是最硬的行為約束。而資本市場對代理人的約束是來自股東(委托人)的間接控制,使代理人不得不考慮委托人的利益和要求。企業(yè)鼓勵相容約束機制的運作需要 法律 的保障,企業(yè)經(jīng)理的任用要通過法律程序,另外上級主管部門對企業(yè)的督查要法制化。還要建立企業(yè)內(nèi)部職工舉報獎勵制度,這樣才能使國企委托代理關(guān)系處于良性的循環(huán)之中,使這個環(huán)緊緊地圍住國有資產(chǎn),使國有資產(chǎn)保值增值。四結(jié)語客觀