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文檔簡介

1、第十三章 貨幣演進與金融體系13.1 貨幣的功能與本位制度o 貨幣的功能1.交易媒介做為大眾交換商品與勞務(wù)的媒介。2.計價單位所有物品的價值可以用貨幣表示出來,而形成所謂的價格。 3.價值儲存人們在出售商品或勞務(wù)後,先保有貨幣,待日後有需求時,再取出購買商品。4.延遲支付標準人們先拿了貨品、享受了勞務(wù),過一段時間才付款,或用分期方式購買商品,此時可由貨幣衡量未來的權(quán)利義務(wù)。 13.1.1貨幣的種類1.商品貨幣(commodity money) 除了可做交易媒介外,本身也可作為商品買賣,同時具有貨幣與商品之特性,例如黃金、銀、銅。2.法定貨幣(fiat money) 是由政府發(fā)行具有無限法償?shù)呢?/p>

2、幣。貨幣本身的商品價值相對極少於其面值,故不可兌換等面值之黃金或白銀。3.銀行貨幣(bank money)又稱存款貨幣(deposit money),為人們存在銀行之活期存款、支票存款與活期儲蓄存款,可做為交易的媒介。13.1.2貨幣制度1. 商品貨幣本位制度商品貨幣本位制度紙幣,如金元券或銀票,雖然只是一張紙,但可以由政府或銀號保證可以兌換等值之黃金或白銀。2. 信用貨幣本位制度信用貨幣本位制度貨幣的型式為法定貨幣和銀行貨幣。法定貨幣是不可兌換黃金或白銀的紙幣,它是由政府強制規(guī)定這些紙幣可以償付所購買東西或是債務(wù)。但為了讓人們接受以紙幣交易的信心,政府在發(fā)行法定貨幣時,都必需有黃金或外匯等的

3、資產(chǎn)做準備。13.2貨幣的創(chuàng)造 o13.2.1貨幣數(shù)量的衡量 1.通貨:一國之中央銀行發(fā)行,包括紙幣與鑄幣(coins)。商業(yè)銀行可以通貨作為存款準備,進而創(chuàng)造活期存款貨幣,故通貨又稱為強力貨幣(hing-powered money)或準備貨幣(reserve money),或貨幣基礎(chǔ)(monetary base)。 2.1A :最狹義的貨幣供給定義,1A 通貨活期存款支票存款 3.M1BM1A活期儲蓄存款4.M2M1B(定期存款定期儲蓄存款外匯存款郵政儲金附買回交易餘額外國人持有之新臺幣存款)13.2.2 商業(yè)銀行系統(tǒng) o 準備(reserves)商業(yè)銀行收取顧客的存款之後,法律上規(guī)定必須要

4、有相對應(yīng)的資產(chǎn),以做為顧客存款的保證。o 應(yīng)提準備 (required re-serves)銀行存款總額中,不能貸款只能作為準備的最低金額。o 應(yīng)提準備率 (required re-serve ratio)存款中必須移作準備金的最低比例。o 超額準備 (required re-serves)為商業(yè)銀行實際保有的法定準備,超過應(yīng)提準備的數(shù)額。13.2.3 貨幣創(chuàng)造過程$80,000存款$16,000保留$64,000貸出$64,000存款$12,800保留$31,200貸出$31,200存款$6,240保留$24,960貸出繼續(xù)下去銀行存款貨幣創(chuàng)造過程(續(xù))80,000+64,000+31,20

5、0+80,000+80,0000.8+(80,0000.8)0.8+o 80,0001+0.8+0.82+0.83+o 80.000 400,0008 . 011 mmDr1銀行存款貨幣創(chuàng)造過程(續(xù))o 原先的80,000元就是銀行準備,所創(chuàng)造出來的400,000元為貨幣數(shù)量。 o 貨幣乘數(shù)(money multiplier ):為貨幣數(shù)量與銀行準備間的倍數(shù),在沒有超額準備下,貨幣乘數(shù)(mm)為應(yīng)提準備率(rD)之倒數(shù)。 13.2.4.現(xiàn)代經(jīng)濟的貨幣創(chuàng)造o人們持有存款,同時也持有通貨。所以貨幣數(shù)量應(yīng)為兩者之和: o中央銀行發(fā)行的貨幣中,有流通在外之通貨,還有商業(yè)銀行存在中央銀行的存款準備,兩者

6、之和即為央行發(fā)行貨幣的準備,稱為強力貨幣或貨幣基數(shù): o貨幣乘數(shù)mm為貨幣數(shù)量與準備貨幣之間的倍數(shù):DRDCDCRCDCBMmm1o 存款準備率又可再細分為法定準備率(rr)和超額準備率(er)o 因此貨幣乘數(shù)mm改寫為errrDERDRRDRrDerrrDCDCRCDCBMmm1o 現(xiàn)代經(jīng)濟體系中的貨幣數(shù)量由政府、銀行及民眾三方面來決定。當:1. 民眾持有通貨的意願愈高,通貨存款比率愈高2. 政府提高法定準備率rr3. 銀行持有超額準備率er增加o 會使得貨幣乘數(shù)mm下降,而導(dǎo)致貨幣數(shù)量減少。 13.3 金融體系o 17.3.1金融市場o直接金融(direct securities) 指資金

7、需求者直接由金融市場向資金供給者取得資金。o間接金融(indirect securities)指資金需求者透過金融機構(gòu)向資金供給者取得資金。 o金融市場依金融工具可分為股權(quán)市場與債權(quán)市場。1.股權(quán)市場就是股票(stock)買賣的市場 2.債權(quán)市場是買賣債券以及票券的市場。 o 金融市場若依期限長短可分為資本市場(capital market)與貨幣市場(money market)。1. 資本市場是買賣長期有價證券(到期日在一年以上)的市場,包括股票與債券等。此種證券收益性高,但風(fēng)險也高。資本市場的作用在促進資本形成。 2. 貨幣市場為買賣短期有價證券(一年以內(nèi)到期),包括各種票券。此種證券流動性高、交易期限短、且風(fēng)險較低,貨幣市場的作用主要在調(diào)節(jié)短期失衡。13.3.2 金融機構(gòu) 間接金融機構(gòu)貨幣機構(gòu):非貨幣機構(gòu):銀行、信用合作社、農(nóng)漁會信用部、中央信託局郵匯局、信託投資公司、保險公司直接金融機構(gòu)證券金融公司票券金融公司綜合證券商金融機構(gòu)所提供的仲介服務(wù)1.面額仲介(denomination intermediation):吸收一般民眾小額資金,匯集成大額資金貸放給企業(yè)。2.期限仲介(maturity intermediation):吸收較短期的儲蓄資金,貸放給需要長期資金者。3.風(fēng)險仲介(ris

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