7-1榮從業(yè)基礎(chǔ)知識機考押題班三解析屏

1、2015年 期貨從業(yè)資格期貨基礎(chǔ)知識機考押題班233網(wǎng)校名師：王佳榮81、按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為（）。A買入期權(quán)B現(xiàn)匯期權(quán)C外匯期貨期權(quán)D賣出期權(quán)233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分，可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)?？键c外匯期權(quán)按不同標(biāo)準(zhǔn)分類 二、多選題82、下列關(guān)于股指期套利交易中模擬誤差的正確說法是（）。A模擬誤差會使套利者的預(yù)期利潤和實際利潤發(fā)生偏離B如果組成指數(shù)的成分股較少,則不會產(chǎn)生模擬誤差C由于組成指數(shù)的成分股較多,交易者通常會構(gòu)造一個相對取樣少的投資組合來代替指數(shù)模擬誤差D模擬誤差是由于現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)成分股構(gòu)成不一致而產(chǎn)生的

2、誤差二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,C,D233網(wǎng)校答案解析：如果實際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢必導(dǎo)致兩者未來的走勢或回報不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為“模擬誤差”；即使組成指數(shù)的成分股不太多，這也會產(chǎn)生模擬誤差；組成指數(shù)的成分股太多，通常，交易者會通過構(gòu)造一個取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差；模擬誤差會給套利者原先的利潤預(yù)期帶來一定的影響?？键c套利交易中的模擬誤差 二、多選題83、一般而言,與普通投機交易相比,套利交易（）。A在同一時間買入和賣出相關(guān)期貨合約B賺取的是價差變動的收益C成本低于投機交易成本D以上都對233網(wǎng)校名師答案：A,B

3、,C,D233網(wǎng)校答案解析：期貨套利與投機的區(qū)別?？键c期貨投機與套期保值的區(qū)別 二、多選題84、與場內(nèi)期權(quán)相比，場外期權(quán)具有如下特點：（）。A合約非標(biāo)準(zhǔn)化B交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大C交易對手機構(gòu)化D流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險大233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：與場內(nèi)期權(quán)相比，場外期權(quán)具有選項中的四個特點?？键c場內(nèi)期權(quán)與場外期權(quán)的相比 二、多選題85、某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為20000點的5月恒指看漲期權(quán)，同時，他又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為20000點的5月恒指看跌期權(quán)，則盈虧平衡點為（）。A恒指20800點B恒指20500點C恒指1

4、9800點D恒指19200點二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：投資者買入兩張期權(quán)，支出權(quán)利金800點，若要盈虧平衡則在執(zhí)行期權(quán)時應(yīng)盈利800點。當(dāng)恒指為20800點時，執(zhí)行看漲期權(quán)，不執(zhí)行看跌期權(quán)，盈利800點；當(dāng)恒指為20500點時，執(zhí)行看漲期權(quán)，不執(zhí)行看跌期權(quán)，盈利500點；當(dāng)恒指為19800點時，執(zhí)行看跌期權(quán)，不執(zhí)行看漲期權(quán)，盈利200點；當(dāng)恒指為19200點時，執(zhí)行看跌期權(quán)，不執(zhí)行看漲期權(quán)，盈利800點。綜上，當(dāng)恒指為20800點、19200點時，該投資者盈虧平衡。考點買進(jìn)看漲期權(quán)的損益分析 買進(jìn)看跌期權(quán)的損益分析 二、多選題86、導(dǎo)致不完全套期保值的原因包括（）

5、A期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度不完全一致B期貨合約的物與現(xiàn)貨商品等級存在差異C期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量不完全一致D利用初級產(chǎn)品的期貨品種對產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：第一，期貨價格與現(xiàn)貨價格變動幅度并不完全一致。第二，由于期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場上交易的商品等級存在差異，當(dāng)不同等級的商品在供求關(guān)系上出現(xiàn)差異時，雖然兩個市場價格變動趨勢相近，但在變動程度上會出現(xiàn)差異性。第三，期貨市場建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異時，即使兩個市場價格變動幅度完全一致，也會出現(xiàn)兩個市場盈虧不一致的情況。二、多選

6、題第四，因缺少對應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無法直接對其所加工的產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值，只能利用其使用的初級產(chǎn)品的期貨品種進(jìn)行套期保值時，由于初級產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價格變化上存在一定的差異性，從而導(dǎo)致不完全套期保值?？键c不完全套期保值 二、多選題87、期貨交易的基本特征（）。A合約標(biāo)準(zhǔn)化B雙向交易C對沖了結(jié)D當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：期貨交易的基本特征：合約標(biāo)準(zhǔn)化、場內(nèi)集中競價交易、保證金交易、雙向交易、對沖了結(jié)、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算考點期貨交易的基本特征 二、多選題88、當(dāng)出現(xiàn)（）的情形時,投機者適宜開倉買入白糖期貨合約。A氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)B含糖食品需求

7、增加C氣候異常導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)D含糖食品需求下降233網(wǎng)校名師答案：B,C233網(wǎng)校答案解析：考察期貨投機的操作方法。建倉時應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已明確上漲時，才買入期貨合約?？键c入市時機的選擇 二、多選題89、交易所合并的原因主要有（）A經(jīng)濟全球化的影響B(tài)交易所之間的競爭更為激烈C場外交易發(fā)展迅速，對交易所構(gòu)成威脅D期貨業(yè)的擴展性發(fā)展233網(wǎng)校名師答案：A,B,C233網(wǎng)校答案解析：交易所合并的原因主要有：一是經(jīng)濟全球化的影響；二是交易所之間的競爭更為激烈；三是場外交易發(fā)展迅速，對交易所構(gòu)成威脅?？键c交易所合并的原因 二、多選題90、套期保值交易選取的工具較廣，包括（）等衍生工具。A期貨B

8、期權(quán)C遠(yuǎn)期D互換233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：考察套期保值可選用的工具?？键c套期保值的定義 二、多選題91、K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時間段中的（）。A開盤價B收盤價C最高價D最低價233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：考察K線的相關(guān)知識考點k線圖 二、多選題92、下列情形中,基差為-80元/噸的有（）。A期貨價格為3100元/噸,現(xiàn)貨價格為3020元/噸B期貨價格為3040元/噸,現(xiàn)貨價格為3120元/噸C期貨價格為3120元/噸,現(xiàn)貨價格為3040元/噸D期貨價格為3020元/噸,現(xiàn)貨價格為3100元/噸233網(wǎng)校名師答案：A,C233網(wǎng)校答

9、案解析：基差用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。A3020-3100=-80元/噸；B3120-3040=80元/噸；C3040-3120=-80元/噸；D3100-3020=80元/噸?？键c基差的計算公式 二、多選題93、期轉(zhuǎn)現(xiàn)的交易流程包括（）。A交易雙方商定價格B尋找交易對手C向交易所提出申請D納稅233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)的交易流程：（1）尋找交易對手；（2）交易雙方商定價格；（3）向交易所提出申請；（4）交易所核準(zhǔn)；（5）辦理手續(xù)；（6）納稅；考點期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程 二、多選題94、以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的說法,正確的是（）。A追逐更大的杠桿利

10、潤B如果已持有期貨空頭頭寸,可買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)C計劃購入現(xiàn)貨者,可買進(jìn)看漲期權(quán)規(guī)避價格風(fēng)險D交易者預(yù)期標(biāo)的物價格上漲,可買進(jìn)看漲期權(quán)獲取權(quán)利金價差收益233網(wǎng)校名師答案：A,C,D233網(wǎng)校答案解析：考察買進(jìn)看漲期權(quán)的應(yīng)用?？键c買進(jìn)看漲期權(quán)的基本運用 二、多選題95、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于（）A期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷B加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本C期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實務(wù)交割更有利D可以靈活商定交貨品級、地點和方式；可以提高資金的利用效率二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于:（1）加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企

11、業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本；可以靈活商定交貨品級、地點和方式；可以提高資金的利用效率。（2）期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。（3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實務(wù)交割更有利。考點期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性 二、多選題96、交易者未來（），可考慮賣出看跌期貨期權(quán)。A降低交易風(fēng)險B保護(hù)持有的期貨多頭頭寸C獲取權(quán)利金價差收益D對沖持有的期貨空頭頭寸233網(wǎng)校名師答案：C,D233網(wǎng)校答案解析：賣出看跌期權(quán)的應(yīng)用： 獲得價差收益或者權(quán)利金收益。 對沖標(biāo)的物空頭?？键c賣出看跌期權(quán)的基本運用 二、多選題97、某股票當(dāng)前價格為64港元,下列以該股票為標(biāo)的看漲期權(quán)中,內(nèi)涵價值為0的是（）的期權(quán)A執(zhí)行價格和權(quán)利金

12、分別為67.5港元和0.8港元B執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為64港元和2.75港元C執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為70港元和0.3港元D執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為60港元和4.5港元233網(wǎng)校名師答案：A,B,C233網(wǎng)校答案解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的物的市場價格-執(zhí)行價格；內(nèi)涵價值為0即上述計算結(jié)果小于0的時候?？键c期權(quán)的內(nèi)涵價值 二、多選題98、影響商品需求量的因素包括（）A消費者得偏好B消費者得收入C相關(guān)商品價格的變化D消費者的預(yù)期233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：除了ABCD四個選項，還有一個因素就是價格，價格越高需求量越小?？键c影響商品需求的因素 二、多選題99、下列屬于實值期

13、權(quán)的有（）。A玉米看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3.35美元蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價格為3.5美元蒲式耳B大豆看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為6.35美元蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價格為6.5美元蒲式耳C大豆看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為6.55美元蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價格為6.5美元蒲式耳D玉米看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3.75美元蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價格為3.6美元蒲式耳二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：看漲期權(quán)中，執(zhí)行價格低于標(biāo)的物市場價格時為實值期權(quán)；看跌期權(quán)中，執(zhí)行價格高于標(biāo)的物市場價格時為實值期權(quán)。考點實值期權(quán) 二、多選題100、會員制期貨交易所設(shè)立的專業(yè)委員會有（）。A會員資格審查委員會

14、B交易行為管理委員會、交易規(guī)則委員會C新品種委員會、合約規(guī)范委員會D業(yè)務(wù)委員會、仲裁委員會233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：考核會員制期貨交易所設(shè)立的專業(yè)委員會?？键c會員制期貨交易所的組織架構(gòu) 二、多選題101、關(guān)于我國期貨價格的正確描述有（）。A國內(nèi)期貨交易所均采用計算撮合成交方式B開盤價由集合競價產(chǎn)生C收盤價是某一期貨合約當(dāng)日交易的最后一筆成交價格D每個期貨合約均以當(dāng)日收盤價作為計算當(dāng)日盈虧的依據(jù)233網(wǎng)校名師答案：A,B,C233網(wǎng)校答案解析：每個期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價作為計算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。當(dāng)日結(jié)算價不同于當(dāng)日收盤價。中國金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合

15、約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。考點計算機撮合成交方式 二、多選題102、當(dāng)股票組合和股指期貨合約的價值確定后，套期保值者所需買賣的期貨合約數(shù)與系數(shù)的關(guān)系是（）。A成正比關(guān)系B成反比關(guān)系C買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/股指期貨合約價值系數(shù)D買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/（股指期貨合約價值系數(shù)）二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,C233網(wǎng)校答案解析：買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/股指期貨合約價值系數(shù)。 其中股指期貨合約價值=期貨指數(shù)點每點乘數(shù)?？键c買賣期貨合約數(shù)量的計算公式 二、多選題103、在我國，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時公布上市品種合約的（）。A成交量、成交價、持倉量B開盤價與收盤價C最高價

16、與最低價D大戶信息二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,B,C233網(wǎng)校答案解析：根據(jù)期貨交易管理條例二十八條規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時行情考點信息披露制度 二、多選題104、以下關(guān)于場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán)的說法，正確的是（）。A場外期權(quán)交易的是非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)，場內(nèi)期權(quán)在交易所集中交易標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)B場外期權(quán)有結(jié)算機構(gòu)提供履約保證C場內(nèi)期權(quán)的交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大D場外期權(quán)的流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險較大233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：場內(nèi)期權(quán)有結(jié)算機構(gòu)提供履約保證；場外期權(quán)的交易品種多樣、形式靈活

17、、規(guī)模巨大?？键c場內(nèi)期權(quán)與場外期權(quán)的相比 二、多選題105、以下屬于跨期套利的是（）A賣出6月份棕櫚油期貨合約,同時買入8月份棕櫚油期貨合約B買入5月份菜籽油期貨合約,同時賣出5月豆油期貨合約C買入5月豆油期貨合約,同時賣出9月豆油期貨合約D賣出4月鋅期貨合約,同時賣出6月鋅期貨合約233網(wǎng)校名師答案：A,C233網(wǎng)校答案解析：跨期套利是在同一市場、同種商品的不同交割月份期貨合約上進(jìn)行的買賣操作。考點跨期套利的定義 二、多選題106、在不考慮交易費用的情況下,行權(quán)對看漲期權(quán)多頭有利的情形有（）。A標(biāo)的物價格在損益平衡點以上B標(biāo)的物價格在損益平衡點以下C標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間D標(biāo)的

18、物價格在執(zhí)行價格以上233網(wǎng)校名師答案：A,C,D233網(wǎng)校答案解析：考察買進(jìn)看漲期權(quán)的損益分析?？键c買進(jìn)看漲期權(quán)的損益分析 二、多選題107、下列屬于我國期貨中介與服務(wù)機構(gòu)的有（）。A期貨公司B證券公司C居間人D交割倉庫233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：考查期貨中介與服務(wù)機構(gòu)?？键c期貨中介與服務(wù)機構(gòu)包括 二、多選題108、目前我國商品期貨交易所包括（）。A上海B鄭州C大連D廣州233網(wǎng)校名師答案：A,B,C233網(wǎng)校答案解析：考查我國期貨交易所?？键c我國境內(nèi)現(xiàn)有4家期貨交易所 二、多選題109、關(guān)于跨市套利的正確描述有（）。A跨市套利是指在某個交易所買入（賣出）某一交割月

19、份的某種商品合約同時，在另一個交易所賣出（買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機對沖合約獲利B跨市套利要考慮交割品的品級差異C跨市套利要考慮匯率的波動、保證金和傭金成本D跨市套利要考慮運輸費用、交易單位和報價體系233網(wǎng)校名師答案：A,B,C,D233網(wǎng)校答案解析：考查跨市套利的內(nèi)容。考點跨市套利 二、多選題110、某交易者以13180元/噸買入20手天然橡膠期貨合約后，符合金字塔式增倉原則的有（）。A價格上漲后，再以13500元/噸買入15手天然橡膠期貨合約B價格上漲后，再以13500元/噸買入25手天然橡膠期貨合約C價格下跌后，再以13000元/噸買入15手天然橡膠期貨合約D價格

20、下跌后，不再購買233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：金字塔式增倉應(yīng)遵循兩個原則：一、只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。二、持倉的增加應(yīng)漸次遞減?？键c金字塔式建倉增倉的原則 二、多選題111、下列關(guān)于投機者操作的說法，正確的有（）。A止損單上的止損價格應(yīng)和當(dāng)時市場價格越接近越好B當(dāng)投機者的損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時，應(yīng)及時對沖C合理運用止損指令，可以限制損失、滾動利潤D如果行情變動有利，應(yīng)立即平倉233網(wǎng)校名師答案：B,C233網(wǎng)校答案解析：止損單中的價格不能太接近于當(dāng)時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉；在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而盡量延長擁有持倉的時間，充

21、分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤?？键c止損指令 二、多選題112、下列合約中，目前采用現(xiàn)金交割方式的有（）。A股票指數(shù)期貨B某些短期利率期貨C外匯期貨D中長期利率期貨233網(wǎng)校名師答案：A,B233網(wǎng)校答案解析：考查期貨合約的交割方式?？键c什么是交割 二、多選題113、關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價值的說法,正確的是（）。A在有效期內(nèi),期權(quán)的內(nèi)涵價值總是大于等于零B在有效期內(nèi),期權(quán)的內(nèi)涵價值總是大于零C當(dāng)期權(quán)處于虛值狀態(tài)時,執(zhí)行價格與標(biāo)的物價格的差越大,內(nèi)涵價值越小D當(dāng)期權(quán)處于實值狀態(tài)時,執(zhí)行價格與標(biāo)的物價格的差越大,內(nèi)涵價值越大233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：考察期權(quán)的內(nèi)涵價值?？键c期權(quán)的內(nèi)涵價值

22、 二、多選題114、我國某鋁型材廠計劃在三個月后購進(jìn)500噸鋁錠,欲利用國內(nèi)鋁期貨進(jìn)行套利保值,正確的操作方法和交易數(shù)量為（）A100手鋁期貨合約B50手鋁期貨合約C買入鋁期貨合約D賣出鋁期貨合約二、多選題233網(wǎng)校名師答案：A,C233網(wǎng)校答案解析：鋁交易單位是5噸/手買入套期保值的操作，適用情形之一，預(yù)計在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高?？键c買入套期保值的適用情形 二、多選題115、跨市套利時，應(yīng)（）。A買入相對價格較低的合約B賣出相對價格較低的合約C買入相對價格較高的合約D賣出相對價格較高的合約233網(wǎng)校名師答案：A,D233網(wǎng)校答案解析：考察跨市套利操作的知識?？键c跨市套利 二、多選題116、我國客戶的下單方式有（）。A書面下單B電話下單C網(wǎng)上下單D口頭下單233網(wǎng)校名師答案：A,B,C233網(wǎng)校答案解析：我國客戶的下單方式有書面下單、電話下單和網(wǎng)上下單三種，其中網(wǎng)上下單是最主要的方式考點指令下達(dá)方式 二、多選題117、在我國期貨市場中，關(guān)于實物交割的說法正確的是（）。A實物交割是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為B實物交割方式包括集中交割和滾動交割C我國上海期貨交易所采取滾動