兼并與收購(gòu)題目匯總

1、一、 單項(xiàng)選擇題1、上市公司按一定比例合并股票，從而到達(dá)抬高股價(jià)的目的，這種行為叫做AA縮股     B、拆股     C、回購(gòu)   D、并股2、A是指通過(guò)聯(lián)合、合并、別離、出售、置換方式，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)主體的重新選擇和組合A公司重組  B、資產(chǎn)剝離  C、公司分立  D、公司清算3、A是指收購(gòu)方通過(guò)向目標(biāo)公司的管理層和股東發(fā)出購(gòu)置其所持公司股份書面意思表示，收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式A要約收購(gòu) 

2、60;B、協(xié)議收購(gòu)  C、杠桿并購(gòu)  D、混合并購(gòu)4、下面哪種估值方法適用于大型資本投入工程 DA賬面價(jià)值法  B、估值乘數(shù)法  C、凈現(xiàn)值法  D、實(shí)物期權(quán)法5、被理論界和應(yīng)用者廣為接受的估值方法是 CA、賬面價(jià)值法  B、估值乘數(shù)法  C、凈現(xiàn)值法  D、實(shí)物期權(quán)法1、根據(jù)擬投資的企業(yè)所處的開(kāi)展階段不同，PE分為五種類型：風(fēng)險(xiǎn)資本或創(chuàng)業(yè)投資；增長(zhǎng)資本；D；夾層資本或過(guò)橋資本；其他類型。A重振資本 B債券資本 C天

3、使投資 D并購(gòu)基金2、一般情況下，C不算是盡職調(diào)查中必不可少的調(diào)查內(nèi)容A財(cái)務(wù)和稅務(wù)盡職調(diào)查 B法律盡職調(diào)查C企業(yè)主背景盡職調(diào)查 D運(yùn)營(yíng)盡職調(diào)查3、基于資產(chǎn)的估值方法有：賬面價(jià)值法、重置本錢法、BA歷史本錢法 B市場(chǎng)比價(jià)法CDCF法 D倍數(shù)公式法4、設(shè)立離岸控股公司的目的主要是B和安排推出方式A離岸控股 B合理避稅C控制本錢 D擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)5. 公司收購(gòu)的中介機(jī)構(gòu)中包括以下哪一項(xiàng)CA投資銀行 B會(huì)計(jì)師事務(wù)所C評(píng)級(jí)公司 D投資參謀咨詢公司1、以下哪一項(xiàng)不是杠桿收購(gòu)現(xiàn)金的來(lái)源。D A、普通股 B、可轉(zhuǎn)換債券 C、垃圾債券 D、同業(yè)拆借2、進(jìn)行并購(gòu)價(jià)值評(píng)估選擇折現(xiàn)率時(shí)，股權(quán)自由現(xiàn)金流量應(yīng)該選擇的折現(xiàn)率是B

4、 A、加權(quán)平均資金本錢 B、股權(quán)資金本錢 C、債權(quán)資金本錢 D、市場(chǎng)利率3、以下說(shuō)明股票支付方式特點(diǎn)的描述中，不正確的選項(xiàng)是D A、不需要支付大量的現(xiàn)金 B、不影響并購(gòu)公司的現(xiàn)金流動(dòng)狀況 C、目標(biāo)公司的股東不會(huì)失去所有權(quán) D、獲得財(cái)務(wù)杠桿利益4、既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供給商的企業(yè)之間的并購(gòu)稱為C A、橫向并購(gòu) B、縱向并購(gòu) C、混合并購(gòu) D、善意并購(gòu)5、以下可以用來(lái)預(yù)防敵意收購(gòu)的反收購(gòu)措施是：( B )。 A帕克曼式防御 B降落傘方案 C白衣騎士 D焦土政策1、收購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層對(duì)收購(gòu)意圖并不知道或持有反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行并購(gòu)的行為是 C A 善意并購(gòu) B要約收購(gòu)

5、 C敵意并購(gòu) D杠桿收購(gòu)2.指收購(gòu)方只支付少量的自有資金，主要利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行大規(guī)模的融資，來(lái)支付并購(gòu)資金的一種收購(gòu)方式_？A杠桿收購(gòu)B非杠桿收購(gòu)C善意收購(gòu)D惡意收購(gòu)3.兼并與收購(gòu)從行為上看的區(qū)別是_?A兼并表達(dá)雙方共同的意愿，往往是善意的而局部收購(gòu)是敵意收購(gòu)B在兼并中目標(biāo)公司法律主體消失，而收購(gòu)只要控制權(quán)C兼并往往涉及到多家企業(yè)，收購(gòu)對(duì)象單一D收購(gòu)中目標(biāo)公司的法律主體消失，而兼并只要控制器4公司重組的方式可分為財(cái)務(wù)性重組與_?A戰(zhàn)略性重組B資產(chǎn)重組C權(quán)益重組D回購(gòu)重組5.上市公司因一定的價(jià)格購(gòu)回公司已經(jīng)發(fā)行在外的股份成為_(kāi)?A債務(wù)重組B公司縮股C股票回購(gòu)D以上都不正確CAA

6、AC1. 協(xié)議收購(gòu)的定義是什么CA. 具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域相同或生產(chǎn)產(chǎn)品相同的同一行業(yè)的并購(gòu)B. 并購(gòu)企業(yè)既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也非客戶或者供給商，在生產(chǎn)職能上無(wú)任何聯(lián)系的兩家或者多家企業(yè)之間的并購(gòu)。C. 由收購(gòu)方和目標(biāo)公司董事會(huì)進(jìn)行談判，達(dá)成并簽訂書面轉(zhuǎn)讓股權(quán)協(xié)議，經(jīng)過(guò)股東大會(huì)同意后生效，雙方應(yīng)向證券監(jiān)管部門報(bào)告并公告。D. 收購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層對(duì)收購(gòu)意圖并不知道或者持反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行收購(gòu)。2. 在五次并購(gòu)浪潮當(dāng)中，杠桿收購(gòu)時(shí)代是屬于第幾次并購(gòu)浪潮？DA第一次 B. 第二次 C. 第三次 D. 第四次3. 預(yù)期貼現(xiàn)模型中，k一般用什么計(jì)量？B A. 國(guó)債收益率 B. WACC加

7、權(quán)資本本錢 C. 同業(yè)拆借率 D. 抵押貸款利率4. 在盡職調(diào)查哦中，企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)除了現(xiàn)實(shí)價(jià)值之外，還包括什么價(jià)值？A A 未來(lái)可能價(jià)值 B. 公司價(jià)值 C. 賬面價(jià)值 D. 市場(chǎng)價(jià)值5. 并購(gòu)分析中的財(cái)務(wù)協(xié)同理論的優(yōu)勢(shì)不包括?D A. 合理避稅 B. 提高證券價(jià)格，被兼并企業(yè)的PE提高 C. 股價(jià)被低估企業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn) D. 減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1.收購(gòu)方在根據(jù)開(kāi)展戰(zhàn)略與中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)初步初步確定目標(biāo)公司后，組織企業(yè)管理人員、財(cái)務(wù)參謀、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等組成的評(píng)審隊(duì)伍，對(duì)選定的目標(biāo)公司進(jìn)一步的細(xì)致審查與評(píng)價(jià)，這個(gè)過(guò)程稱為_(kāi)？A盡職調(diào)查B債務(wù)整合C公司審計(jì)D收購(gòu)準(zhǔn)備2公司重組的方式可分為戰(zhàn)略性重組與_

8、?A財(cái)務(wù)性重組B資產(chǎn)重組C權(quán)益重組D回購(gòu)重組3.收購(gòu)是指_?A兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并成為一個(gè)新的企業(yè)法人B A公司兼并B公司，保存A公司，B公司解散，喪失法人地位CA公司通過(guò)購(gòu)置目標(biāo)公司的股權(quán)，到達(dá)對(duì)目標(biāo)公司B的控制D以上都不正確4.企業(yè)價(jià)值的表現(xiàn)形式以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提的是_?A賬面價(jià)值B破產(chǎn)價(jià)值C收購(gòu)價(jià)值D以上都不正確5.管理活動(dòng)的核心目標(biāo)是_？A公司價(jià)值最大化B利潤(rùn)最大化C銷售最大化D資產(chǎn)最大化AACAA1. 在以下估值方法中，通常適用于大型資本投入工程的是A. 賬面價(jià)值法B. 估值乘數(shù)法C. 凈現(xiàn)值法D. 實(shí)物期權(quán)法2. 收購(gòu)方向目標(biāo)公司發(fā)行自己的股票以換取目標(biāo)公司的資產(chǎn)從而到達(dá)收購(gòu)目標(biāo)

9、公司的收購(gòu)方式的是指以下哪種支付方式A. 現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并購(gòu)B. 現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)C. 以股票換資產(chǎn)式并購(gòu)D. 以股票換股票式并購(gòu)3. 收購(gòu)方只支付少量的自有資金，主要利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行大規(guī)模的融資，來(lái)支付并購(gòu)資金的一種收購(gòu)方式的是指A. 善意并購(gòu)B. 敵意并購(gòu)C. 杠桿收購(gòu)D. 非杠桿收購(gòu)4. 運(yùn)用各種財(cái)務(wù)方法，通過(guò)優(yōu)化企業(yè)的并購(gòu)組合的資本結(jié)構(gòu)，尋求公司價(jià)值的最大化是哪種重組方式A 戰(zhàn)略性重組B 財(cái)務(wù)性重組C 資產(chǎn)重組D 破產(chǎn)重組5. 在兼并重組中，類似于A企業(yè)和B企業(yè)通過(guò)合成一個(gè)新的C企業(yè)的方式稱為A. 新設(shè)合并B. 吸收合并C. 收購(gòu)D. 重組DCCAA1.指出企業(yè)收購(gòu)

10、兼并的動(dòng)因是通過(guò)收購(gòu)兼并擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模而引起的企業(yè)投資于經(jīng)營(yíng)本錢的降低的理論是_？A規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論B財(cái)務(wù)協(xié)同論C市場(chǎng)占有論D企業(yè)開(kāi)展論2公司重組的方式可分為財(cái)務(wù)性重組與_?A戰(zhàn)略性重組B資產(chǎn)重組C權(quán)益重組D回購(gòu)重組3.上市公司因一定的價(jià)格購(gòu)回公司已經(jīng)發(fā)行在外的股份成為_(kāi)?A債務(wù)重組B公司縮股C股票回購(gòu)D以上都不正確4.兼并與收購(gòu)從行為上看的區(qū)別是_?A兼并表達(dá)雙方共同的意愿，往往是善意的而局部收購(gòu)是敵意收購(gòu)B在兼并中目標(biāo)公司法律主體消失，而收購(gòu)只要控制權(quán)C兼并往往涉及到多家企業(yè)，收購(gòu)對(duì)象單一D收購(gòu)中目標(biāo)公司的法律主體消失，而兼并只要控制器5.指收購(gòu)方只支付少量的自有資金，主要利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的未來(lái)

11、經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行大規(guī)模的融資，來(lái)支付并購(gòu)資金的一種收購(gòu)方式_？A杠桿收購(gòu)B非杠桿收購(gòu)C善意收購(gòu)D惡意收購(gòu)AACAA1、 對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和格局產(chǎn)生根本性影響的的BA、 全球公司 B、并購(gòu) C、資本擴(kuò)張 D、興旺國(guó)家2、 公司成功并購(gòu)的重要前提是什么？BA、 并購(gòu)公司 B、并購(gòu)方向 C、并購(gòu)績(jī)效 D、并購(gòu)方自己3、 公司并購(gòu)的最終支付方式取決于BA、 公司利潤(rùn) B、雙方協(xié)商 C、資金周轉(zhuǎn)情況 D、企業(yè)結(jié)構(gòu)4、公司并購(gòu)的效應(yīng)分析不包括DA、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng) B、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) C、市場(chǎng)份額效應(yīng) D、企業(yè)開(kāi)展效應(yīng)5. A 是公司最穩(wěn)妥、最有保障的資金來(lái)源。A 公司內(nèi)部自有資金 B 銀行貸款籌資 C 股票籌資 D 債

12、券籌資1.由收購(gòu)方專門設(shè)立一家直接收購(gòu)公司，再以該公司的名義向銀行借款，發(fā)行債券向公開(kāi)市場(chǎng)借款，在占收購(gòu)資金總額85%-90%的借貸資本的支持下完成收購(gòu)，稱為CA.善意收購(gòu) B.公開(kāi)收購(gòu) C.杠桿收購(gòu) D.戰(zhàn)略收購(gòu)2.在C兼并下，被兼并企業(yè)仍作為法人實(shí)體繼續(xù)運(yùn)行。A.購(gòu)置式 B.承當(dāng)債務(wù)式 C.控股式 D.吸收股份式3.某汽車裝配公司兼并了一家生產(chǎn)輪胎的廠家，這屬于BA.橫向兼并 B.縱向兼并 C.混合兼并 D.其他兼并方式4.在西方企業(yè)兼并中，所謂第一重意義的兼并是指AA.現(xiàn)金購(gòu)置方式 B.以股票兌換股票方式 C.參股經(jīng)營(yíng)方式 D.控制目標(biāo)公司股權(quán)方式5.以下說(shuō)法中不正確的選項(xiàng)是( 

13、;D )A.要約收購(gòu)一般是敵意并購(gòu) B.善意收購(gòu)一般是協(xié)議收購(gòu) C.敵意收購(gòu)一般會(huì)引發(fā)目標(biāo)公司的反收購(gòu) D.直接并購(gòu)又被稱為要約收購(gòu)1. 在對(duì)重組交易進(jìn)行審核時(shí)，對(duì)置入資產(chǎn)進(jìn)行審核的立足點(diǎn)為B. 。 A. 高估利潤(rùn)，高估資產(chǎn) B. 低估利潤(rùn)，低估資產(chǎn) C. 高估利潤(rùn)，低估資產(chǎn) D. 低估利潤(rùn)，高估資產(chǎn) 2. 根據(jù)?上市公司重大資產(chǎn)重組管理方法?的相關(guān)規(guī)定，上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)置、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例到達(dá) C以上，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。 A. 10% B. 50% C. 70% D. 30% 3. 重大資產(chǎn)重組審核的

14、重點(diǎn)是D 。 A. 資產(chǎn)規(guī)模 B. 收購(gòu)人的實(shí)力和資金來(lái)源 C. 資產(chǎn)價(jià)值 D. 是否充分披露資產(chǎn)價(jià)值及可能面臨風(fēng)險(xiǎn) 4. 根據(jù)?上市公司重大資產(chǎn)重組管理方法?的相關(guān)規(guī)定，上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)置、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例到達(dá) 以上，且超過(guò)D 萬(wàn)元人民幣，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。 A. 50%，2000 B. 30%，2000 C. 30%，5000 D. 50%，5000 5. 企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，并購(gòu)雙方均有合并意愿的企業(yè)并購(gòu)方式為  D   。 A&#

15、160;橫向并購(gòu)         B 縱向并購(gòu)        C 混合并購(gòu)        D 友好并購(gòu)         E 敵意并購(gòu) 1、D 不屬于按購(gòu)并雙方的行業(yè)關(guān)聯(lián)性劃分。A.橫向收購(gòu) B.縱向收購(gòu) C.混

16、合收購(gòu) D.要約收購(gòu)2、以下說(shuō)法中正確的選項(xiàng)是 A 。A.以實(shí)表達(dá)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算的凈現(xiàn)值兩者無(wú)實(shí)質(zhì)區(qū)別B.實(shí)表達(dá)金流量包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大C.如果市場(chǎng)是完善的，增加債務(wù)比重會(huì)降低平均資本本錢D.股權(quán)現(xiàn)金流量法比實(shí)表達(dá)金流量法簡(jiǎn)潔 3、以下不屬于財(cái)務(wù)整合原那么的是BA統(tǒng)一性原那么B真實(shí)性原那么C有效性原那么D靈活性原那么4、首席執(zhí)行官李的公司需風(fēng)險(xiǎn)投資500萬(wàn)元，假設(shè)預(yù)測(cè)在未來(lái)5年公司每年的凈現(xiàn)金收入為500萬(wàn)元，并且預(yù)知未來(lái)變現(xiàn)的市盈率為20倍。如果風(fēng)險(xiǎn)投資者要求50%的投資回報(bào)率，他們應(yīng)該獲得多少股權(quán)BA、57%B、38%C、40%D、37%5、以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債

17、券不正確的選項(xiàng)是CA.當(dāng)股票市場(chǎng)猛漲而且高于普通股轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會(huì)使公司遭受財(cái)務(wù)損失。B.可轉(zhuǎn)換債券是指可被持有人轉(zhuǎn)換為普通股的債券或優(yōu)先股。C.可轉(zhuǎn)換債券被持有人轉(zhuǎn)換成普通股之后，需要支付現(xiàn)金。D.可轉(zhuǎn)換債券是一種極好的籌集長(zhǎng)期資本的工具。1、下面關(guān)于目標(biāo)企業(yè)篩選原那么的說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是： CA目標(biāo)企業(yè)應(yīng)與并購(gòu)方具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)B目標(biāo)企業(yè)應(yīng)與并購(gòu)方自身管理和經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)C目標(biāo)企業(yè)應(yīng)比并購(gòu)方的盈利能力強(qiáng)D目標(biāo)企業(yè)應(yīng)與并購(gòu)方自身開(kāi)展目標(biāo)和規(guī)模相適應(yīng)2、下面哪類并購(gòu)不是按行業(yè)相互關(guān)系劃分的？ BA 橫行并購(gòu)   B 整體并購(gòu)  

18、60;C 混合并購(gòu)   D 縱向并購(gòu)3、 關(guān)于公司并購(gòu)的支付方式，以下錯(cuò)誤的選項(xiàng)是 D A成心收購(gòu)多采用現(xiàn)金支付方式 B現(xiàn)金支付是買殼上市中的主要支付手段 C股權(quán)支付容易導(dǎo)致反收購(gòu)或吸引競(jìng)爭(zhēng)性并購(gòu)者 D股權(quán)支付會(huì)使目標(biāo)公司原有股東繳納資本所得稅4、上市公司股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)由出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的 以上通過(guò)。 CA 1/3  B 1/4  C 2/3  D 1/2 5、第四次并購(gòu)浪潮發(fā)生在 D A 21世紀(jì)40年代到60年代 &

19、#160;     B 20世紀(jì)30年代都50年代  C 19世紀(jì)50年代到90年代       D 20世紀(jì)70年代到90年代  1、通過(guò)證券交易所的證券交易，收購(gòu)人持有一個(gè)上市公司的股份到達(dá)該公司已發(fā)行股份的C時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，發(fā)出全面要約或者局部要約。A、5% B、20% C、30% D、50% 2、在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份到達(dá)或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事

20、實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月內(nèi)增加其在該公司中擁有權(quán)益的股份不超過(guò)該公司已發(fā)行股份的B的，可以以簡(jiǎn)易程序提出豁免申請(qǐng)。 A、1%   B、2%   C、3%   D、5%  3、在上市公司收購(gòu)行為完成后12個(gè)月內(nèi)，C應(yīng)當(dāng)在每季度前3日內(nèi)就上一季度對(duì)上市公司影響較大的投資、購(gòu)置或者出售資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易、主營(yíng)業(yè)務(wù)調(diào)整以及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的更換、職工安置、收購(gòu)人履行承諾等情況向派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。 A、收購(gòu)人  B、上市公司 C、收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)參謀 

21、; D、被收購(gòu)公司董事會(huì)聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)參謀 4、在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司股份在收購(gòu)?fù)瓿珊驜內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 A、6 個(gè)月 B、12 個(gè)月 C、18 個(gè)月 D、24 個(gè)月5、收購(gòu)期限屆滿，發(fā)出局部要約的收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照收購(gòu)要約約定的條件購(gòu)置被收購(gòu)公司股東預(yù)受的股份，預(yù)受要約股份的數(shù)量超過(guò)預(yù)定收購(gòu)數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照C收購(gòu)預(yù)受要約的股份。A、預(yù)受股東的預(yù)受時(shí)間順序 B、預(yù)受股東的預(yù)受要約股票數(shù)量順序 C、同等比例 D、與主要股東事先約定的條件1、 關(guān)于并購(gòu)交易的會(huì)計(jì)方法，除了購(gòu)置法，還有：AA 權(quán)益結(jié)合法B 資產(chǎn)重置法C 股價(jià)估值法D 未來(lái)收益法2、投行并購(gòu)業(yè)務(wù)的可

22、行性分析中，目標(biāo)企業(yè)的評(píng)價(jià)與篩選應(yīng)考慮的一般因素有：AA 目標(biāo)企業(yè)與并購(gòu)方雙反文化的匹配性B 國(guó)家政策及法律規(guī)定C 目標(biāo)企業(yè)與并購(gòu)方規(guī)模協(xié)調(diào)性D 并購(gòu)企業(yè)實(shí)力3.“毒丸方案的形式分為 C A. “現(xiàn)金型與“非現(xiàn)金型 B. “主動(dòng)型與“被動(dòng)型C. “內(nèi)翻型與“外翻型 C. “A型與“J型4. ?證券法?規(guī)定，收購(gòu)人收購(gòu)目標(biāo)公司已發(fā)行股票達(dá) D 以上時(shí)，應(yīng)向該上市公司所有者發(fā)出要約收購(gòu)。 A. 15% B. 20% C. 25% D. 30% 5.下面關(guān)于目標(biāo)企業(yè)篩選原那么的說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是：CA目標(biāo)企業(yè)應(yīng)與并購(gòu)方具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)B目標(biāo)企業(yè)應(yīng)與并購(gòu)方自身管理和經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)C目標(biāo)企業(yè)應(yīng)比并購(gòu)方的盈

23、利能力強(qiáng)D目標(biāo)企業(yè)應(yīng)與并購(gòu)方自身開(kāi)展目標(biāo)和規(guī)模相適應(yīng)二、 多項(xiàng)選擇題1.根據(jù)支付方式不同，可將并購(gòu)類型分為：abcdA.現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式B.現(xiàn)金購(gòu)置股票式C.股票換資產(chǎn)式D.股票換股票式2.企業(yè)并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)有abcdA整合資源，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益B快速的擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模C降低資金本錢，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)D實(shí)現(xiàn)并購(gòu)雙方在人才、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 3.對(duì)于目標(biāo)公司價(jià)值的衡量，一般的方法包括abcdA.市盈率法B.凈資產(chǎn)賬面價(jià)值調(diào)整法C.未來(lái)股利現(xiàn)值法D.賬面價(jià)值法 4. 公司收購(gòu)主要的交易對(duì)價(jià)方式：abdA.現(xiàn)金 B.股票 C.期權(quán) D.債券5.以下是并購(gòu)的外部動(dòng)因的是：abA. 商業(yè)周期的變化B.

24、管制規(guī)那么的變化C.企業(yè)避稅的要求D.規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求1.公司并購(gòu)的根本類型包括ABDA善意并購(gòu)和敵意并購(gòu)B杠桿收購(gòu)和非杠桿收購(gòu)C協(xié)議并購(gòu)和非協(xié)議并購(gòu)D橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)2.公司并購(gòu)的支付方式有ABCDA現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式B現(xiàn)金購(gòu)置股票式C以股票換股票式D以股票換資產(chǎn)式3.股票回購(gòu)的理論依據(jù)有ACA財(cái)務(wù)杠桿假說(shuō)B抑制股價(jià)下跌C股東間的財(cái)富轉(zhuǎn)移D到達(dá)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)4.并購(gòu)融資的方式包括ABCDA銀行貸款B發(fā)行股票C直投基金D發(fā)行可轉(zhuǎn)債5.推動(dòng)并購(gòu)的外部動(dòng)力有ABCA企業(yè)家遠(yuǎn)見(jiàn)與魄力B管制規(guī)那么的變化C商業(yè)周期的變化D國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的變化1、兼并包括兩種形式。A、吸收合并B、新設(shè)合并C、惡意收購(gòu)D

25、、杠桿收購(gòu)正確答案：AB 2、反收購(gòu)策略中的毒丸方案包括。A、負(fù)債毒丸方案B、人員毒丸方案C、股權(quán)稀釋D、白衣騎士正確答案：ABC 3、并購(gòu)按照出資方式可以分為。A、出資購(gòu)置資產(chǎn)并購(gòu)B、出資購(gòu)置股權(quán)并購(gòu)C、股票置換資產(chǎn)并購(gòu)D、股票置換式并購(gòu)E、混合支付并購(gòu) 正確答案：ABCDE 4、并購(gòu)重組產(chǎn)生的效應(yīng)包括。A、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)B、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)C、市場(chǎng)份額效應(yīng)D、社會(huì)形象效應(yīng)正確答案：ABC 5、公司重組的形式包括。A、剝離B、分拆C、分立D、資產(chǎn)置換正確答案：ABCD1、常用估值方法有：A 賬面價(jià)值法 B相對(duì)估值法 C凈現(xiàn)值法 D 實(shí)物期權(quán)法5.股票回購(gòu)的理論依據(jù)有哪些？A紅利替代與個(gè)人納稅假說(shuō)B

26、財(cái)務(wù)杠桿假說(shuō)C給投資者提供信號(hào)D防范外部收購(gòu)2公司重組中的戰(zhàn)略重組包括？A資產(chǎn)重組B權(quán)益重組C債務(wù)重組D資本重組4.兼并收購(gòu)的支付方式是？A現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并購(gòu)B現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)C股票換資產(chǎn)式并購(gòu)D股票換股票式并購(gòu)3.投資銀行在并購(gòu)中的收費(fèi)按照計(jì)費(fèi)方式分為？A固定交易傭金B(yǎng)累退比例傭金C固定比例加獎(jiǎng)金D成功酬金1. ABCD 2.ABCD 3.AB 4.ABCD 5.ABC1. 按照支付方式對(duì)并購(gòu)類型進(jìn)行分類，主要包括ABCDA. 現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并夠B. 現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)C. 以股票換資產(chǎn)式并購(gòu)D. 以股票換股票式并購(gòu)2. 并購(gòu)過(guò)程中所涉及到效勞機(jī)構(gòu)包括ABCDA. 會(huì)計(jì)師事務(wù)所B. 律師事

27、務(wù)所C. 評(píng)估機(jī)構(gòu)D. 融資銀行3. 投資銀行在并購(gòu)中的角色和作用主要表達(dá)在哪些方面？ABA. 在公司并購(gòu)中扮演產(chǎn)權(quán)投資者的角色B. 在公司并購(gòu)中扮演并購(gòu)參謀的角色C. 在公司并購(gòu)中僅僅扮演咨詢效勞的角色D. 在公司并購(gòu)中扮演管理層角色4. 投資銀行在并購(gòu)中的收費(fèi)劃按計(jì)費(fèi)方式劃分有ABCA 固定交易傭金B(yǎng) 退比例傭金C 固定比例加獎(jiǎng)勵(lì)金D 成功酬金5. 資本市場(chǎng)的定價(jià)功能(ABCD)A. 融資中的發(fā)行定價(jià)/并購(gòu)中的交易定價(jià)B. 價(jià)值發(fā)現(xiàn)和遠(yuǎn)期價(jià)值實(shí)現(xiàn)C. 價(jià)值放大功能D. 資本運(yùn)營(yíng)工具1.屬于并購(gòu)動(dòng)因理論的是？A規(guī)模經(jīng)濟(jì)論B財(cái)務(wù)協(xié)同論C企業(yè)價(jià)值論D企業(yè)開(kāi)展論2投資銀行在并購(gòu)中扮演的角色是？A扮

28、演產(chǎn)權(quán)投資者的角色B扮演并購(gòu)參謀的角色C扮演主導(dǎo)人的角色D扮演監(jiān)督者的角色3.投資銀行在并購(gòu)中的收費(fèi)按照計(jì)費(fèi)方式分為？A固定交易傭金B(yǎng)累退比例傭金C固定比例加獎(jiǎng)金D成功酬金4.兼并收購(gòu)的支付方式是？A現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并購(gòu)B現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)C股票換資產(chǎn)式并購(gòu)D股票換股票式并購(gòu)5.公司資產(chǎn)剝離的形式？A有價(jià)證券等金融資產(chǎn)的剝離B實(shí)物資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的出售與轉(zhuǎn)讓C優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的剝離D債務(wù)重組1. ABD 2.AB 3.ABC 4.ABCD 5.AB1. 常用的估值方法有A. 賬面價(jià)值法B. 股指呈書法C. 凈現(xiàn)值法D. 實(shí)物期權(quán)法2. 以下屬于財(cái)務(wù)管理的范圍的有A. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)B. 投資活動(dòng)C. 融資活動(dòng)D

29、. 人員任免3. 股票回購(gòu)是指上市公司以一定的價(jià)格購(gòu)回公司已經(jīng)發(fā)行在外的股份，常用于A. 反收購(gòu)B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)C. 利潤(rùn)分配D. 員工持股方案等4. 以下屬于公司重組的動(dòng)因的是A. 公司戰(zhàn)略調(diào)整B. 整合內(nèi)部資源C. 優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D. 改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等5. 以下屬于推動(dòng)并購(gòu)的外部動(dòng)力的是A. 管制規(guī)那么的變化B. 技術(shù)創(chuàng)新C. 商業(yè)周期的變化D. 戰(zhàn)略調(diào)整和并購(gòu)ABCD ABC ABCD ABCD ABCD1.股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)并購(gòu)的區(qū)別是？A資產(chǎn)收購(gòu)受合同法法約束，資產(chǎn)并購(gòu)受公司法約束B(niǎo)資產(chǎn)收購(gòu)耗時(shí)相對(duì)較多，并購(gòu)時(shí)間少C資產(chǎn)收購(gòu)需要承當(dāng)原有債務(wù)責(zé)任，并購(gòu)不需要D資產(chǎn)收購(gòu)有5%的營(yíng)業(yè)稅

30、，并購(gòu)沒(méi)有2公司重組中的戰(zhàn)略重組包括？A資產(chǎn)重組B權(quán)益重組C債務(wù)重組D資本重組3.投資銀行在并購(gòu)中的收費(fèi)按照計(jì)費(fèi)方式分為？A固定交易傭金B(yǎng)累退比例傭金C固定比例加獎(jiǎng)金D成功酬金4.兼并收購(gòu)的支付方式是？A現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并購(gòu)B現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)C股票換資產(chǎn)式并購(gòu)D股票換股票式并購(gòu)5.股票回購(gòu)的理論依據(jù)有哪些？A紅利替代與個(gè)人納稅假說(shuō)B財(cái)務(wù)杠桿假說(shuō)C給投資者提供信號(hào)D防范外部收購(gòu)1.ABD 2.AB 3.ABC 4.ABCD 5.ABCD1.ABC以下屬于按購(gòu)并雙方的行業(yè)關(guān)聯(lián)性劃分。A.橫向收購(gòu) B.縱向收購(gòu) C.混合收購(gòu) D.要約收購(gòu)2公司并購(gòu)的效應(yīng)分析包括ABCA、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng) B、財(cái)務(wù)協(xié)同效

31、應(yīng) C、市場(chǎng)份額效應(yīng) D、企業(yè)開(kāi)展效應(yīng)3. 屬于公司并購(gòu)后人力資源整合的原那么。ABCA、保護(hù)組織資本原那么 B、整合順序原那么 C、快速整合原那么 D、結(jié)構(gòu)匹配原那么4. 公司合并會(huì)計(jì)的方法包括ABCA、 聯(lián)營(yíng)法 B、購(gòu)置法 C、新主體法 D、并購(gòu)法5. 以下ABD并購(gòu)屬于企業(yè)并購(gòu)整合中的有形整合。A、資產(chǎn)整合 B 、財(cái)務(wù)整合 C、企業(yè)文化整合 D、人力資源整合1.按照并購(gòu)雙方的行業(yè)關(guān)系不同，并購(gòu)可分為ABC  A.縱向并購(gòu) B.橫向并購(gòu) C.混合并購(gòu) D.協(xié)議并購(gòu) 2.預(yù)防性反收購(gòu)措施有 ABCD A.毒丸 B.驅(qū)鯊劑 C.員工持股方案 D

32、.提前償債條款 3.在具體實(shí)務(wù)中，并購(gòu)的動(dòng)因，歸納起來(lái)主要有ABCD  A.提升在產(chǎn)業(yè)鏈中的談判能力和控制力 B.提升行業(yè)戰(zhàn)略地位 C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng) D.提升企業(yè)形象和品牌知名度4.并購(gòu)的詳細(xì)可行性研究應(yīng)包括以下內(nèi)容ABCD  A.研究企業(yè)并購(gòu)的背景、宗旨、必要性和經(jīng)濟(jì)意義 B.雙方的現(xiàn)狀分析 C.并購(gòu)的方案和并購(gòu)后的效益分析，以及并購(gòu)后的整合策略和措施 D.聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)的專家意見(jiàn) 5.運(yùn)用資本收縮策略進(jìn)行公司重組，可實(shí)現(xiàn)公司規(guī)模的迅速收縮和精簡(jiǎn)。資本收縮策略有ABCDA.資產(chǎn)剝離 B.分拆上

33、市 C.公司分立 D.股票回購(gòu)1、在上市公司重組審核過(guò)程中，盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的假設(shè)前提是否合理，是否難以實(shí)現(xiàn)，可以從以下 abcd等幾個(gè)方面考慮。 A. 對(duì)未來(lái)收入、本錢費(fèi)用的預(yù)測(cè)是否有充分、合理的分析和依據(jù) B. 預(yù)測(cè)利潤(rùn)是否包括非經(jīng)常性損益 C. 盈利預(yù)測(cè)報(bào)告中的預(yù)測(cè)盈利數(shù)據(jù)與評(píng)估報(bào)告中收益法評(píng)估的預(yù)測(cè)盈利數(shù)據(jù)及管理層討論與分析中涉及的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)是否相符；盈利預(yù)測(cè)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告及管理層討論與分析中對(duì)未來(lái)的各項(xiàng)假設(shè)如不相符，相關(guān)解釋是否合理 D. 盈利預(yù)測(cè)報(bào)告中是否存在預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與歷史經(jīng)營(yíng)記錄差異較大的情形；盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與歷史經(jīng)營(yíng)記錄差異較大的，相關(guān)解釋是否合理2、對(duì)上市公司重組交易進(jìn)行審核的過(guò)程中

34、，可以從以下abcd 幾個(gè)方面對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)可持續(xù)盈利能力進(jìn)行分析判斷。 A. 資產(chǎn)負(fù)債表 B. 損益表 C. 其他信息，如關(guān)聯(lián)交易、銷售對(duì)象集中度、特許經(jīng)營(yíng)、支付方式、管理能力等 D. 財(cái)務(wù)指標(biāo) 3、甲公司和乙公司是兩家規(guī)模相當(dāng)、產(chǎn)品類似、設(shè)在同一地區(qū)的小型日化生產(chǎn)企業(yè)，屬于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。兩家公司都依靠銀行借款緩解成長(zhǎng)期現(xiàn)金短缺問(wèn)題，但都因規(guī)模小，所以只能以較高利率取得銀行借款。2021年，甲公司和乙公司完成了企業(yè)合并，共同組成了一家全新的公司，即丙公司。丙公司憑借企業(yè)合并后的規(guī)模，經(jīng)與銀行談判成功簽訂了較低利率的長(zhǎng)期借款合同。同樣，丙公司因規(guī)模擴(kuò)大在與供給商的談判中降低了采購(gòu)本錢。以

35、下各項(xiàng)中，屬于甲公司和乙公司企業(yè)合并表達(dá)出的協(xié)同效應(yīng)有AC。    A.經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)         B.營(yíng)銷與銷售協(xié)同效應(yīng)    C.財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)         D.管理協(xié)同效應(yīng)4、按照并購(gòu)時(shí)收購(gòu)資金來(lái)源渠道不同，可以將并購(gòu)分為(ad)。A、杠桿收購(gòu)B、產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)C、金融資本并購(gòu)D、非杠桿收購(gòu)5、破產(chǎn)程序包括abcdA破產(chǎn)申請(qǐng)、受理階段B債權(quán)人會(huì)議階段 C和解整頓階段 D

36、破產(chǎn)宣告與破產(chǎn)清算階段1，并購(gòu)按照出資方式可以分為ABCDA現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并購(gòu)B現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)C以股票換資產(chǎn)式并購(gòu)D以股票換股票式并購(gòu)2，公司重組的形式包括ABCDA剝離B分拆C分立D內(nèi)部重組3，兼并包括AB兩種形式A吸收合并B新設(shè)合并C惡意收購(gòu)D杠桿收購(gòu)4，重組的方式大致分為AC兩種A戰(zhàn)略性重組B資產(chǎn)性重組C財(cái)務(wù)性重組D資本性重組5，從并購(gòu)方向上來(lái)看，并購(gòu)的根本類型包括(BCD)A單獨(dú)并購(gòu)B橫向并購(gòu)C縱向并購(gòu)D混合并購(gòu)1、在對(duì)公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，常用的估值方法有哪些：ABCDA 賬面價(jià)值法 B 估值乘數(shù)法C 凈現(xiàn)值法 D 實(shí)物期權(quán)法2、并購(gòu)按動(dòng)機(jī)分類，可分為兩類 AD A.惡意并購(gòu) B.

37、要約并購(gòu) C.杠桿并購(gòu) D.善意并購(gòu)3、以下與并購(gòu)意義相關(guān)的幾個(gè)概念中表述正確的有： ABCD A. 合并Consolidation 指兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，特點(diǎn)是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)法人B. 兼并Merger相當(dāng)于我國(guó)?公司法?中的“吸收合并，即公司兼并公司，公司保存，而公司解散喪失法人地位C. 收購(gòu)Acquisition 指公司通過(guò)購(gòu)置目標(biāo)公司的控股權(quán)，到達(dá)對(duì)目標(biāo)公司的控制D. 從經(jīng)濟(jì)意義上而不是法律意義上講，以上這三種方式通常并無(wú)大的差異，我們經(jīng)常討論的并購(gòu)系指上述三個(gè)概念的全部或局部含義。企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過(guò)程4、以下屬于第三次并

38、購(gòu)浪潮特征的是哪一項(xiàng)ABCA、 混合并購(gòu)數(shù)量增大              B、 并購(gòu)規(guī)模越來(lái)越大 C、 銀行間并購(gòu)加劇             D、 杠桿收購(gòu) 管理層收購(gòu)成為主流 5、從目前我國(guó)已有的上市公司并購(gòu)模式來(lái)看，下面哪一項(xiàng)屬于主要收購(gòu)模式ABCA、 

39、;公開(kāi)市場(chǎng)收購(gòu)模式              B、 協(xié)議收購(gòu)模式 C、 要約收購(gòu)模式                  D、 私下收購(gòu)模式1、以下ABD 不具備收購(gòu)上市公司的主體資格。A、收購(gòu)人有 3000 萬(wàn)元人民幣銀行貸款，已逾期 2

40、個(gè)月 B、收購(gòu)人 2004 年曾因漏稅被稅務(wù)部門罰款 5 萬(wàn)元 C、收購(gòu)人 2000 年曾因犯交通肇事罪被判處有期徒刑 3 年 D、收購(gòu)人開(kāi)辦的企業(yè) 2004 年因未取得生產(chǎn)許可證被撤消營(yíng)業(yè)執(zhí)照2、收購(gòu)人作出提示性公告后至要約收購(gòu)?fù)瓿汕?，被收?gòu)公司可以：ABA、 繼續(xù)從事正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)B、 者執(zhí)行股東大會(huì)已經(jīng)作出的決議，C、 處置公司資產(chǎn)D、對(duì)外投資、調(diào)整公司主要業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款等方式3、出現(xiàn)ABCD情形之一的，收購(gòu)人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出免于以要約方式增持股份的申請(qǐng)。A、收購(gòu)人與出讓人能夠證明本次轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制人發(fā)生變化;B、上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購(gòu)人提出的挽救公司的重組方

41、案取得該公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，且收購(gòu)人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益;C、經(jīng)上市公司股東大會(huì)非關(guān)聯(lián)股東批準(zhǔn)，收購(gòu)人取得上市公司向其發(fā)行的新股，導(dǎo)致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%，收購(gòu)人承諾 3 年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次向其發(fā)行的新股，且公司股東大會(huì)同意收購(gòu)人免于發(fā)出要約;D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)為適應(yīng)證券市場(chǎng)開(kāi)展變化和保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要而認(rèn)定的其他情形。4、收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，在采用支付方式時(shí)注意ABA、以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款B、以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司股東選

42、擇C、以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，可以不提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司股東選擇D、必須以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款5、財(cái)務(wù)參謀對(duì)收購(gòu)人及被收購(gòu)公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)主要包括：ABCDA、催促收購(gòu)人及時(shí)辦理股權(quán)過(guò)戶手續(xù)，并依法履行報(bào)告和公告義務(wù) B、催促和檢查收購(gòu)人及被收購(gòu)公司依法標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作 C、涉及管理層收購(gòu)的，核查被收購(gòu)公司定期報(bào)告中披露的相關(guān)還款方案的落實(shí)情況與事實(shí)是否一致 D、催促和檢查收購(gòu)人履行公開(kāi)承諾的情況1、在對(duì)公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，常用的估值方法有哪些：ABCDA 賬面價(jià)值法B 估值乘數(shù)法C 凈現(xiàn)值法D 實(shí)物期權(quán)法2、公司除ABCD以外，不得收購(gòu)本公司股份。A 減少公司注冊(cè)資本B 與持有本公司

43、股份的其他公司合并C 將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工C 股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份3、 并購(gòu)按行業(yè)類型可分為：ACDA 橫向并購(gòu)B 戰(zhàn)略并購(gòu)C 縱向并購(gòu)D 混合并購(gòu)4、 反收購(gòu)策略包括：BCDA 主動(dòng)破產(chǎn)B 白武士方案C 金降落傘D 毒丸方案5、 以下屬于財(cái)務(wù)整合原那么的是ACDA 統(tǒng)一性原那么B 真實(shí)性原那么C 有效性原那么D 靈活性原那么三、 判斷題1. 橫向收購(gòu)指在生產(chǎn)和銷售的連續(xù)性階段中互為購(gòu)置者或銷售者的企業(yè)間的并購(gòu) F2.挽救上市公司被摘牌、退市的危險(xiǎn)是公司重組的動(dòng)因之一 T3.縮股可以到達(dá)提高股價(jià)的目的，防止公司被摘牌的危險(xiǎn) T4.投資人股權(quán)稀釋時(shí)

44、，其投資價(jià)格或其股權(quán)價(jià)值不會(huì)發(fā)生變化 F5.股東價(jià)值最大化的價(jià)值管理目標(biāo)與公司價(jià)值最大化的價(jià)值管理目標(biāo)相違背 F1.公司兼并就是一家公司獲得了另一家公司的控制權(quán)。2.收購(gòu)會(huì)導(dǎo)致目標(biāo)公司法律主體消失。3.收購(gòu)?fù)幸欢ǔ潭鹊囊鐑r(jià)。4.中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)估值常用方法是凈現(xiàn)值法。5.公司縮股會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降。答案： F F T F F1、吸收兼并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，特點(diǎn)是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)法人。答案：錯(cuò)。以上解釋指的是新設(shè)兼并。2、縱向并購(gòu)指在生產(chǎn)和銷售的連續(xù)性階段中互為購(gòu)置者或銷售者的企業(yè)間的并購(gòu)，即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上互為上下有關(guān)系的企業(yè)間的并購(gòu)。答案：對(duì)。3、重組方式大致分

45、為戰(zhàn)略性重組和財(cái)務(wù)性重組。答案：對(duì)。4、商務(wù)部是上市公司收購(gòu)現(xiàn)有監(jiān)管體系中的重要一環(huán)。答案：對(duì)。商務(wù)部監(jiān)管外資收購(gòu)是否符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策。5、以資產(chǎn)換股票是并購(gòu)的支付方式之一。答案：錯(cuò)。并購(gòu)共4種支付方式：現(xiàn)金購(gòu)置資產(chǎn)式并購(gòu)；現(xiàn)金購(gòu)置股票式并購(gòu)；股票換資產(chǎn)式并購(gòu)、股票換股票式并購(gòu)。1. 資產(chǎn)收購(gòu)屬?合同法?調(diào)整范疇，是一種投資行為。2.善意并購(gòu)是指收購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層對(duì)收購(gòu)意圖并不知道或持反對(duì)態(tài)度情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行并購(gòu)的行為3.收購(gòu)是指A公司通過(guò)購(gòu)置目標(biāo)公司的控制器，到達(dá)對(duì)B公司的控制。4.投資銀行不屬于公司收購(gòu)兼并中的中介機(jī)構(gòu)5.財(cái)務(wù)性重組指運(yùn)用各種財(cái)務(wù)方法，同優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)組合與資

46、本結(jié)構(gòu)，尋求公司價(jià)值的最大化FFTFF1. 吸收合并是指兩個(gè)或者兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，特點(diǎn)是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)法人。錯(cuò)誤2. 從兼并與收購(gòu)的行為上看，兼并與收購(gòu)的區(qū)別在于兼并表達(dá)了雙方的共同的志愿，旺旺是善意的。正確3. 第二次并購(gòu)浪潮主要是縱向合并。正確4. 參與到并購(gòu)中的機(jī)構(gòu)只有投資銀行。錯(cuò)誤5. 盡職調(diào)查中只需包括公司根本情況和財(cái)務(wù)資料分析。錯(cuò)誤1. 縮股是拆股的反向操作，上市公司按照一定比例合并股票從而到達(dá)提高股價(jià)的目的，防止被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)。2.非杠桿收購(gòu)是指收購(gòu)方只支付少量的自有資金，主要利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行大規(guī)模的融資，來(lái)支付并購(gòu)資金的一種收購(gòu)

47、方式3.敵意收購(gòu)是指購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層對(duì)收購(gòu)意圖并不知道或持反對(duì)態(tài)度情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行并購(gòu)的行為。4.戰(zhàn)略重組指運(yùn)用各種財(cái)務(wù)方法，同優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)組合與資本結(jié)構(gòu)，尋求公司價(jià)值的最大化5.中介機(jī)構(gòu)在兼并收購(gòu)中扮演的角色可有可無(wú)TFTTF1. 協(xié)議并購(gòu)是由收購(gòu)方和目標(biāo)公司董事會(huì)進(jìn)行談判，達(dá)成并簽訂書面轉(zhuǎn)讓股權(quán)協(xié)議，經(jīng)過(guò)股東大會(huì)同意后生效，雙方影響證券監(jiān)管部門報(bào)告并公告。2. 敵意并購(gòu)又稱惡意并購(gòu)，是指收購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層對(duì)收購(gòu)意圖并不知道或持反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行并購(gòu)的行為。3. 財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是公司價(jià)值最大化4. 估值乘數(shù)法的前提中并沒(méi)有持續(xù)經(jīng)營(yíng)這一假設(shè)條件5. 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的

48、目標(biāo)是利潤(rùn)最大化TTTFT1.資產(chǎn)剝離是指公司將其擁有的子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他公司，取得現(xiàn)金、有價(jià)證券混合形式作為對(duì)價(jià)的一種商業(yè)行為。2.善意并購(gòu)是指收購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層對(duì)收購(gòu)意圖并不知道或持反對(duì)態(tài)度情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行并購(gòu)的行為3.收購(gòu)是指A公司通過(guò)購(gòu)置目標(biāo)公司的控制器，到達(dá)對(duì)B公司的控制。4.財(cái)務(wù)性重組指運(yùn)用各種財(cái)務(wù)方法，同優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)組合與資本結(jié)構(gòu)，尋求公司價(jià)值的最大化5.投資銀行不屬于公司收購(gòu)兼并中的中介機(jī)構(gòu)TFTFF1.在收購(gòu)要約期滿后，收購(gòu)人持有被收購(gòu)公司的股份到達(dá)該公司已發(fā)行股份總數(shù)的30% 以上時(shí)，其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東有權(quán)以收購(gòu)要約的同等

49、條件出售其股份。T4. 收購(gòu)人通過(guò)證券交易所的證券交易，持有一個(gè)上市公司的股份到達(dá)該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，發(fā)出全面要約或者局部要約。TA 20% B 30% C 50% D 70%5. 收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30 日，并不得超過(guò)60 日。T6. 重大資產(chǎn)重組中相關(guān)資產(chǎn)以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)的，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)原那么上應(yīng)當(dāng)采取1種評(píng)估方法進(jìn)行評(píng)估。F7. 外國(guó)投資者對(duì)上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資可分期進(jìn)行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的20% 。但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經(jīng)相關(guān)主管部門批準(zhǔn)的除外。F1、聘用外部專家會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)大大增加 錯(cuò)

50、誤2、目標(biāo)公司本身的價(jià)值是公司售出方最關(guān)心的最高價(jià)格 錯(cuò)誤3、權(quán)威專業(yè)評(píng)估不屬于會(huì)計(jì)評(píng)估方法 正確4、融資租賃是兼并收購(gòu)的主要交易對(duì)價(jià)支付方式 錯(cuò)誤5、并購(gòu)一定是以業(yè)務(wù)多元化為目的進(jìn)行的 錯(cuò)誤1. 按照?上市公司重大資產(chǎn)重組管理方法?的規(guī)定，上市公司出售的資產(chǎn)為非股權(quán)資產(chǎn)的，其資產(chǎn)凈額以相關(guān)資產(chǎn)與負(fù)債賬面值的差額為準(zhǔn)。a 正確 錯(cuò)誤2. 審核過(guò)程中，在考量審計(jì)機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立性問(wèn)題時(shí)，其中一項(xiàng)指標(biāo)為是否由同時(shí)具備注冊(cè)會(huì)計(jì)師及注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師的人員對(duì)同一標(biāo)的資產(chǎn)既執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)又執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)。 a 正確 錯(cuò)誤3. 上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組原那么上應(yīng)當(dāng)提供注入資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)，如無(wú)法做出盈利預(yù)測(cè)的，上

51、市公司應(yīng)當(dāng)提供管理層討論與分析。注入資產(chǎn)采用收益法進(jìn)行評(píng)估作價(jià)的，亦可免于提供注入資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)。a 正確 錯(cuò)誤4. 根據(jù)?上市公司重大資產(chǎn)重組管理方法?相關(guān)要求，上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)置、出售資產(chǎn)未到達(dá)本方法第十一條的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投資者合法權(quán)益的重大問(wèn)題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原那么責(zé)令上市公司按照本方法的規(guī)定補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易并報(bào)送申請(qǐng)文件。 a 正確 錯(cuò)誤5. 管理層收購(gòu)MBO:指目標(biāo)公司的管理層利用外部融資購(gòu)置本公司的股份,從而改變本公 司所有者結(jié)構(gòu),控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)而到達(dá)重組本公司的目的并獲得預(yù)期收益的一 種收購(gòu)行為。 a

52、正確 錯(cuò)誤1. 新設(shè)合并指兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，特點(diǎn)是伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)法人。 T2. 縱向并購(gòu)指具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域相同或生產(chǎn)產(chǎn)品相同的同一行業(yè)之間的并購(gòu)。 F3. 換股并購(gòu)中收購(gòu)方直接向目標(biāo)公司股東發(fā)行收購(gòu)公司的股票以交換目標(biāo)公司的股票，交換數(shù)量應(yīng)至少到達(dá)收購(gòu)控制目標(biāo)公司的足夠表決權(quán)。 T4. 財(cái)務(wù)性重組是指運(yùn)用各種財(cái)務(wù)方法，通過(guò)優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)組合和資本結(jié)構(gòu)，尋求公司價(jià)值的最大化。 F5. 技術(shù)創(chuàng)新、金融環(huán)境、商業(yè)周期的變化等屬于推動(dòng)并購(gòu)的外部動(dòng)力。 T1、并購(gòu)業(yè)務(wù)中用股票支付減少了出售方的不確定性但增加了稅收影響。F2、杠桿并購(gòu)是指由一家或幾家公司在金

53、融信貸支持下進(jìn)行的并購(gòu)，特點(diǎn)是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。T3、收購(gòu)人通過(guò)證券交易所的證券交易，持有一個(gè)上市公司的股份到達(dá)該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行，發(fā)出全面要約或者局部要約。 T4、重組方式大致可分為戰(zhàn)略性重組和財(cái)務(wù)性重組。T5、第一次并購(gòu)浪潮以橫向并購(gòu)為主。T1、收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款。收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)參謀應(yīng)當(dāng)說(shuō)明收購(gòu)人具備要約收購(gòu)的能力。T2、收購(gòu)人聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)參謀履行的職責(zé)之一是與收購(gòu)人簽訂協(xié)議，在收購(gòu)?fù)瓿珊?4個(gè)月內(nèi)，持續(xù)對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行督導(dǎo)。F3、涉及管理層收

54、購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司進(jìn)行估值分析，就本次收購(gòu)的定價(jià)依據(jù)、支付方式、收購(gòu)資金來(lái)源、融資安排、還款方案及其可行性、上市公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況及其有效性、上述人員及其直系親屬在最近 24 個(gè)月內(nèi)與上市公司業(yè)務(wù)往來(lái)情況以及收購(gòu)報(bào)告書披露的其他內(nèi)容等進(jìn)行全面核查，發(fā)說(shuō)明確意見(jiàn)。T4、收購(gòu)人對(duì)同一種類股票的要約價(jià)格，不得高于要約收購(gòu)提示性公告日前6 個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的最低價(jià)格。F5、在過(guò)渡期內(nèi)，收購(gòu)人不得通過(guò)控股股東提議改選上市公司董事會(huì)，確有充分理由改選董事會(huì)的，來(lái)自收購(gòu)人的董事不得超過(guò)董事會(huì)成員的1 /3T1、投資銀行在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展中沒(méi)有推動(dòng)企業(yè)并購(gòu) F2、新浪在對(duì)抗盛大的惡意收

55、購(gòu)中沒(méi)有使用毒丸方案 F3、投行盡職調(diào)查中需要就5年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、營(yíng)業(yè)額、毛利詳盡分析，同時(shí)對(duì)未來(lái)3年的利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè) F4、焦土戰(zhàn)略是一種目標(biāo)公司“自殘策略 T5、出售皇冠明珠是將公司最有價(jià)值的局部出售，從而使收購(gòu)方失去收購(gòu)興趣 T四、 簡(jiǎn)答題1、并購(gòu)基金與PE和VC的主要區(qū)別答：并購(gòu)基金，是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。并購(gòu)基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無(wú)興趣，而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。2、控股式并

56、購(gòu)基金與參股式并購(gòu)基金的區(qū)別答：控股型并購(gòu)基金的運(yùn)作模式強(qiáng)調(diào)獲得并購(gòu)標(biāo)的控制權(quán)，并以此主導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)的整合、重組及運(yùn)營(yíng)?？毓尚筒①?gòu)基金能最大限度地提高并購(gòu)效率和資金使用效率，是美國(guó)并購(gòu)基金的主流模式?？毓尚筒①?gòu)基金具有三個(gè)重要特征：1以獲得并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)控制權(quán)為投資前提。2以杠桿收購(gòu)為并購(gòu)?fù)顿Y的核心運(yùn)作手段。3以打造優(yōu)秀整合能力的管理團(tuán)隊(duì)為平安保障。 參股型并購(gòu)基金并不取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，而是通過(guò)提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其他主導(dǎo)并購(gòu)方參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合重組。參股型并購(gòu)基金通常參與的方式包括以下兩種：1為并購(gòu)企業(yè)提供融資支持。2適當(dāng)對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。3、并購(gòu)基金在我國(guó)面臨什么樣的困境答出三點(diǎn)即可答：1我國(guó)企業(yè)控制權(quán)的流動(dòng)不僅需要嚴(yán)格的審批，而且有跨地區(qū)轉(zhuǎn)移的障礙 2我國(guó)職業(yè)經(jīng)理人文環(huán)境尚未形成，企業(yè)所有者有“活到老，干到老的情節(jié)。除非企業(yè)陷入無(wú)法挽回的困境，否那么所有者很難讓出控制權(quán)，制約了并購(gòu)基金的整合能力，進(jìn)而影響投資收益 3并購(gòu)融資渠道單一，制約杠桿的放大效應(yīng)。 4并購(gòu)基金的團(tuán)隊(duì)整合能力難以一蹴而就。整合必然