企業(yè)商業(yè)倫理道德討論2015

1、-田 芳，蘇州,201520142014至至20152015年的中國(guó)股市真可謂是大起大落。年的中國(guó)股市真可謂是大起大落。自自20142014年中的年中的20002000點(diǎn)一路飆升至點(diǎn)一路飆升至5178點(diǎn)，用時(shí)一年，漲幅點(diǎn)，用時(shí)一年，漲幅250%250%。6 6月開(kāi)始從月開(kāi)始從51785178點(diǎn)暴跌至點(diǎn)暴跌至8 8月的月的28002800點(diǎn)，用時(shí)僅點(diǎn)，用時(shí)僅2 2個(gè)月，跌幅近個(gè)月，跌幅近50%50%。時(shí)間之短，速度之快，相信讓很大一部分民眾都始料不及，損失時(shí)間之短，速度之快，相信讓很大一部分民眾都始料不及，損失劇痛，印象深刻。劇痛，印象深刻。這其中上市公司大股東掏空行為也是起到了不小的推波助瀾的

2、作這其中上市公司大股東掏空行為也是起到了不小的推波助瀾的作用。于是證監(jiān)會(huì)用。于是證監(jiān)會(huì)7 7月月8 8日發(fā)文禁止上市公司重要股東半年內(nèi)在二日發(fā)文禁止上市公司重要股東半年內(nèi)在二級(jí)市場(chǎng)減持股票。不得已將原本在商業(yè)倫理范疇的問(wèn)題上升至法級(jí)市場(chǎng)減持股票。不得已將原本在商業(yè)倫理范疇的問(wèn)題上升至法律的層面，運(yùn)用法律的手段來(lái)控制。后續(xù)也查處報(bào)道了一系列違律的層面，運(yùn)用法律的手段來(lái)控制。后續(xù)也查處報(bào)道了一系列違反新規(guī)的企業(yè)。反新規(guī)的企業(yè)。 20022002年至年至20042004年間，德隆系、科龍系、托普系、斯威年間，德隆系、科龍系、托普系、斯威特系、鴻儀系、朝華系等民營(yíng)資本的集團(tuán)的迅速崛起，特系、鴻儀系、朝

3、華系等民營(yíng)資本的集團(tuán)的迅速崛起，隨后又紛紛崩盤，集中反映了隨后又紛紛崩盤，集中反映了大股東大股東“掏空掏空”上市公司這上市公司這一行為。一行為。上市公司大股東掏空行為是現(xiàn)代公司治理面臨的巨大問(wèn)題上市公司大股東掏空行為是現(xiàn)代公司治理面臨的巨大問(wèn)題, ,掏空掏空行為在給上市公司和中小股東帶來(lái)?yè)p失的同時(shí)行為在給上市公司和中小股東帶來(lái)?yè)p失的同時(shí), ,也使得商業(yè)倫理、也使得商業(yè)倫理、金融誠(chéng)信體系受到挑戰(zhàn)，無(wú)法取得國(guó)際公信度，讓我們的股市真金融誠(chéng)信體系受到挑戰(zhàn)，無(wú)法取得國(guó)際公信度，讓我們的股市真正納入國(guó)際金融體系。正納入國(guó)際金融體系。如何遏制大型企業(yè)集團(tuán)中控制性股東對(duì)上市公司的侵害如何遏制大型企業(yè)集團(tuán)中控

4、制性股東對(duì)上市公司的侵害 , , 再度再度引起世人的關(guān)注。如何構(gòu)建全社會(huì)的誠(chéng)信機(jī)制引起世人的關(guān)注。如何構(gòu)建全社會(huì)的誠(chéng)信機(jī)制 , , 再度成為討論再度成為討論的熱點(diǎn)。的熱點(diǎn)。利益相關(guān)者與商業(yè)倫理利益相關(guān)者與商業(yè)倫理控制權(quán)收益與誠(chéng)信義務(wù)控制權(quán)收益與誠(chéng)信義務(wù)不道德控制與不道德控制與 “ 掏空掏空 ”行為行為( ( 一一 ) ) 利益相關(guān)者與商業(yè)倫理利益相關(guān)者與商業(yè)倫理利益相關(guān)者：利益相關(guān)者：利益相關(guān)者是指一項(xiàng)商業(yè)行為中涉及利害關(guān)系的人群、團(tuán)體或組織機(jī)構(gòu)。商業(yè)倫理的界定：商業(yè)倫理的界定：人們?cè)谧非笊虡I(yè)利益過(guò)程中應(yīng)當(dāng)遵循的道德原則 , 即 : 商業(yè)活動(dòng)以追求利益為目的 , 但在追求自己的利益時(shí)不得損害其

5、他利益相關(guān)者的利益。( ( 二二 ) ) 控制權(quán)收益與誠(chéng)信義務(wù)控制權(quán)收益與誠(chéng)信義務(wù)控制權(quán)收益：控制權(quán)收益：由于掌握了企業(yè)控制權(quán)而獲取的收益 。共享收益+私人收益控制性股東利用控制權(quán)改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理 , 增加企業(yè)價(jià)值 , 從而獲得由所有利益相關(guān)者共同分享的收益屬于控制權(quán)共享收益?？刂菩怨蓶|利用控制權(quán)攫取的將其他利益相關(guān)者排除在外而獨(dú)自享有的收益屬于控制權(quán)私人收益 。誠(chéng)信義務(wù)：注意義務(wù)誠(chéng)信義務(wù)：注意義務(wù)+ +忠實(shí)義務(wù)忠實(shí)義務(wù)注意義務(wù)是指受托人在處理受托事務(wù)時(shí) , 應(yīng)盡如同一個(gè)謹(jǐn)慎的人處于同等地位與情形下對(duì)其所經(jīng)營(yíng)的事項(xiàng)所給予的注意一樣的謹(jǐn)慎義務(wù)。忠實(shí)義務(wù)是指受托人不得從事有損于委托人利益的行為。

6、控制性股東的誠(chéng)信義務(wù)是指控制性股東在處于控制地位或行使控制權(quán)時(shí) , 對(duì)公司其他利益相關(guān)者所應(yīng)承擔(dān)的注意義務(wù)和忠實(shí)義務(wù)。( ( 三三) ) 不道德控制與不道德控制與 “ 掏空掏空 ”行為行為不道德控制：不道德控制：控制性股東違背商業(yè)倫理和誠(chéng)信義務(wù)的原則和規(guī)戒 , 通過(guò)控制權(quán)的行使 , 不惜侵害其他利益相關(guān)者的利益 , 為自身攫取私人收益的現(xiàn)象?！?掏空掏空 ”行為：行為：控制性股東的 “ 掏空 ”行為屬于典型的不道德控制。主要指控制性股東利用所掌握的控制權(quán) , 將公司資源轉(zhuǎn)移到自己手中的行為。“ 掏空掏空 ”行為的主要方式：行為的主要方式：控制性股東通過(guò)頻繁拋售轉(zhuǎn)移股權(quán)套現(xiàn)控制性股東侵占公司的發(fā)

7、展機(jī)會(huì) 有利于控制性股東的轉(zhuǎn)移定價(jià) 以非市場(chǎng)價(jià)格將公司的資產(chǎn)出售給控制性股東 “ 掏空掏空 ”行為的主要方式：行為的主要方式：用公司資產(chǎn)為控制性股東提供貸款擔(dān)保 稀釋中小股東權(quán)益通過(guò)并購(gòu)等途徑將資源從他們具有低現(xiàn)金流權(quán)的公司轉(zhuǎn)移到他們具有高現(xiàn)金流權(quán)的公司向代表控制性股東的高管人員支付過(guò)高的薪水金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu)加大商業(yè)倫理及誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)大股東“一股獨(dú)大”?！耙还瑟?dú)大”是指在上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，單個(gè)股東擁有的股權(quán)能夠?qū)臼┮越^對(duì)控制。大股東很容易根據(jù)“一股一票”的原則合法地操縱上市公司股東大會(huì)，使股東大會(huì)從一個(gè)民主投票決策的機(jī)構(gòu)演變成為大股一票否決的場(chǎng)所和通過(guò)種種手段掏空上市公司、合法轉(zhuǎn)移上市公司

8、利益的工具，小股東的利益無(wú)法通過(guò)股東大會(huì)內(nèi)部“用手投票”的方式得到保護(hù)?？刂菩怨蓶|誠(chéng)信義務(wù)與董事、監(jiān)事及高管人員誠(chéng)信義務(wù)合二為一內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不健全，外部監(jiān)管不力。股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)是我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)督的“三駕馬車”。中國(guó)的資本市場(chǎng)中 , 上市公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層被控制性股東把持的現(xiàn)象十分普遍。 股東大會(huì)由于只有大股東參加，董事會(huì)的任何決議都能夠在股東大會(huì)上通過(guò)，股東大會(huì)不僅沒(méi)能起到對(duì)董事會(huì)和高層管理人員的監(jiān)督作用，而且使控股股東的掏空行為“合法化”了。脫離商業(yè)倫理與誠(chéng)信約束的內(nèi)部資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大內(nèi)部資本市場(chǎng)的主要職能在于資金在集團(tuán)內(nèi)部的融通和投放。作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)與外部

9、資本市場(chǎng)的連接口。如果內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)用得當(dāng) , 應(yīng)當(dāng)能夠提高資源的配置效率 , 提高集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)效益。如果控制性股東違背商業(yè)倫理與誠(chéng)信義務(wù) , 則可能置上市公司利益于不顧 , 把上市公司當(dāng)作 “ 提款機(jī) ” , 一味利用上市公司 “ 圈錢 ”。表現(xiàn)為通過(guò)上市公司進(jìn)行違規(guī)貸款擔(dān)保并肆意轉(zhuǎn)移上市公司資金。信息不透明為不道德控制現(xiàn)象設(shè)置天然屏障如果上市公司都及時(shí)、如實(shí)地披露所有關(guān)聯(lián)資金占用和關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng) , 問(wèn)題能不會(huì)積聚到不可挽回的地步才被暴露。銀行也應(yīng)該會(huì)及早控制貸款，導(dǎo)致國(guó)家損失慘重。廣大中小股東可及早獲取正確的信息，作出合理的投資調(diào)整。有利于整個(gè)社會(huì)企業(yè)的良性發(fā)展。健康的企業(yè)及時(shí)取得融資，獲得

10、企業(yè)發(fā)展的資金。關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)要求位于金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu)中的上市公司對(duì)控制鏈條詳盡披露。對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜的資本系中的上市公司 , 尤其應(yīng)當(dāng)要求其詳盡披露所有相關(guān)公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系。加強(qiáng)對(duì)這類上市公司及其控制性股東和關(guān)聯(lián)方的監(jiān)管 , 以降低商業(yè)倫理和誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn) , 減少不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。完善上市公司治理合理安排上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層的人員構(gòu)成并設(shè)計(jì)科學(xué)的決策程序 , 以制衡控制性股東的權(quán)力 。要求上市公司如實(shí)披露董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層人員的背景 增加獨(dú)立董事的比例 , 賦予獨(dú)立董事充分的權(quán)力 , 并切實(shí)保障獨(dú)立董事的獨(dú)立性 ; a)召開(kāi)在線股東大會(huì) , 允許股東在線參會(huì)和在線投票。加強(qiáng)內(nèi)部

11、資本市場(chǎng)監(jiān)管大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的上市公司在配股、增發(fā)或向銀行借款后應(yīng)定期詳細(xì)報(bào)告資金去向和用途。a)上市公司為集團(tuán)中的關(guān)聯(lián)企業(yè)提供貸款擔(dān)保時(shí) , 必須在上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行公開(kāi)披露后 , 關(guān)聯(lián)方才能從銀行取得資金。保障信息真實(shí)透明真實(shí)透明的信息是防范商業(yè)倫理和誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)的根基。只有保障中小股東、債權(quán)人、監(jiān)管部門等的充分知情權(quán) , 才能約束控制性股東的行為。對(duì)不如實(shí)披露相關(guān)信息的公司必須對(duì)相關(guān)人員予以處罰。復(fù)星系雖然也是在2002那一撥資本整合中順勢(shì)發(fā)展起來(lái)的，卻能獨(dú)善其身，在浪潮中屹立至今。在2004年危急時(shí)刻做了復(fù)星做了三件事，讓外界對(duì)復(fù)星重拾信心，幫助其渡過(guò)難關(guān)。包括其在后續(xù)的一系列改革，都驗(yàn)證了上述建議的可行及效用之處。第一、外界懷疑我們的競(jìng)爭(zhēng)力，我們請(qǐng)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心來(lái)