財(cái)務(wù)管理習(xí)題88463

1、一、名詞解釋1貨幣時(shí)間價(jià)值：是指由于現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同而使現(xiàn)金流量具有不同的價(jià)值2風(fēng)險(xiǎn)：就是不確定性，是指偏離預(yù)定目標(biāo)的程度3年金：是指一定時(shí)期內(nèi)，以相同的時(shí)間間隔連續(xù)發(fā)生的等額收付款項(xiàng)4資本成本：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)5內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率二、選擇題三、 填空題 1、某企業(yè)計(jì)劃投資15萬(wàn)元建一條生產(chǎn)線，當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可以獲得凈利潤(rùn)3萬(wàn)元，年折舊額為2萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為3年2、某企業(yè)按年利率9向銀行借款200萬(wàn)元,銀行要求保留10%補(bǔ)償性余額,則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為103、為給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金

2、，王先生連續(xù)六年于每年年初存入銀行3000元，在年利率為5的情況下，第六年末王先生可以獲得的本利和是21426 元（F/A，5，6)6.8019 （F/A，5，7)8.142（P/A，5，6)5.0757 （P/A，5，5)4.32954、某公司采購(gòu)一批商品共計(jì)100000元，供應(yīng)商給定的現(xiàn)金折扣條件是：10天內(nèi)付款，只需支付價(jià)款97500元，最長(zhǎng)付款期不能超過(guò)30天。則放棄現(xiàn)金折扣的成本率46.155、A公司2005年1月1日以1150元的價(jià)格購(gòu)買東風(fēng)公司于2001年1月1日發(fā)行的面值1000元，票面利率8%、每年1月1日支付利息一次的10年期公司債券，持有到2007年1月1日，以1200元

3、的價(jià)格售出。則持有收益率是9.13 6、某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為360000元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為30天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為10%，則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本1800元四、計(jì)算題1、假定利率為10%，計(jì)算下述幾種每年支付的現(xiàn)金流的現(xiàn)值（1）一年以后開始，永遠(yuǎn)每年末支付1000元；9090（PV=1000/10%*0.90909=9090.9）（2）三年以后開始，永遠(yuǎn)每年年初支付1000元。8260（PV=1000/10%*0.82645=8264.5）2、宏利公司計(jì)劃在2011年采用融資租賃方式租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)款600萬(wàn)元，租期3年，期滿后設(shè)備歸宏利公司所有。租賃公司和其商定的租期內(nèi)

4、年利率為20%。要求：（1）計(jì)算宏利公司每半年末應(yīng)等額支付的租金；137.77（2）計(jì)算宏利公司每半年初應(yīng)等額支付的租金。125.233某企業(yè)需籌集資金6 000萬(wàn)元，擬采用兩種方式籌資。（1）擬發(fā)行面值為1800萬(wàn)元，票面利率為10%，3年期，每年付息一次的債券。預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格為2000萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率為4%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。（2）按面值發(fā)行普通股4000萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年增長(zhǎng)5%。要求：（1）分別計(jì)算兩種籌資方式的個(gè)別資本成本；（2）計(jì)算新籌措資金的加權(quán)平均資本成本。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）（1）Kl7.03%；Ks17.5%（2

5、）Kw14.01%4某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為9，期限為5年的債券。假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)利率為10%。要求：（1）如果該債券一次還本付息且不計(jì)復(fù)利，該債券的價(jià)值是多少？（2）如果該債券每年末支付利息一次，到期還本，該債券的價(jià)值是多少？ （1）V=900.305元 （2）V=962.072元5某企業(yè)甲材料的年需要量為5000千克，每千克單價(jià)為20元。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用300元，單位材料的年儲(chǔ)存成本3元。要求：（1）按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。（2）計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)存貨相關(guān)總成本。 （1）Q1000kg （2）TC3000元1、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬(wàn)股（每

6、股1元），已發(fā)行8利率的債券500萬(wàn)元，該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：方案A按10的利率發(fā)行債券；方案B按每股20元發(fā)行新股。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增加到250萬(wàn)元；公司適用所得稅稅率30。要求計(jì)算：（1）A方案下的EPS（1）EPS1.12元/股 （2）B方案下的EPS（2）EPS1.176元/股 （3）判斷應(yīng)該選擇哪個(gè)方案融資（3）選擇方案B2、某公司本年度計(jì)劃耗用乙材料共250000千克，該材料單價(jià)為20元/千克，無(wú)數(shù)量折扣。年儲(chǔ)存成本為4元/千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為200元。要求：（1）計(jì)算乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（2）計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)

7、進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本；（3）計(jì)算本年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額；（1）Q5000kg （2）TC20000元 （3）w50000元3、某企業(yè)擬建一條生產(chǎn)線，需投資100萬(wàn)元，全部在建設(shè)起點(diǎn)投入，建設(shè)期一年；該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可使用5年，以直線法計(jì)提折舊，清理時(shí)無(wú)殘值。投產(chǎn)后每年可獲利潤(rùn)10萬(wàn)元，假設(shè)該項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10。求（1）該項(xiàng)目各期的凈現(xiàn)金流量（NCF）（2）該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）12 3456復(fù)利現(xiàn)值10%0.9090.8260.7510.6830.6210.565年金現(xiàn)值10%0.9091.7362.4873.1703.7914.355NCF0=100 NCF1=0

8、NCF2-6=10+100/5=30NPV=100+30*（4.355-0.909）3.38五、綜合計(jì)算分析題1某企業(yè)擬建設(shè)一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年，所需原始投資202萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為5年，5年期滿設(shè)備殘值收入為2萬(wàn)元，該設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊。該設(shè)備投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入為120萬(wàn)元，付現(xiàn)成本為60萬(wàn)元。所得稅率為25%，預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為10%。要求：（1）計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量；（2）請(qǐng)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述方案進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。(1)年折舊額=(202-2)/5=40(萬(wàn)元)建設(shè)期凈現(xiàn)金流量：NCF0=-202（萬(wàn)元）； NCF1 =0；經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量=12

9、0-（60+40） ×（1-25%）+40=55(萬(wàn)元)終結(jié)凈現(xiàn)金流量=2(萬(wàn)元)    (2)該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=-202+0+55(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)+2(P/F,10%,6)                  =-202+55×3.446+20.565        

10、60;        =-200+189.53+1.13=-9.34(萬(wàn)元)     因?yàn)樵擁?xiàng)目的凈現(xiàn)值小于零,所以該項(xiàng)目不具備財(cái)務(wù)可行性。宏達(dá)公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如下（注意：必須列出計(jì)算式，只寫出最終答案不得分）2007年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)余額負(fù)債及所有者權(quán)益余額貨幣資產(chǎn)應(yīng)收賬款凈額存貨固定資產(chǎn)凈額資產(chǎn)總計(jì)25 00043 00070 000294 000432 000流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益92 000100 000240 000432 000已知宏達(dá)公司2007年產(chǎn)品銷售成

11、本為315 000萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次，年末流動(dòng)比率為1.5，年末產(chǎn)權(quán)比率（=）為0.8，年初存貨等于年末存貨。要求：（1）根據(jù)上述資料填列宏達(dá)公司2007年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表。（2）假定本年宏達(dá)公司賒銷收入凈額為86 000萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款等于年末應(yīng)收賬款。計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。（全年按360天計(jì)算）（2）周轉(zhuǎn)次數(shù)=86000/43000=2（次）；周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180（天）1、宏達(dá)公司目前擁有資金3000萬(wàn)元，其中：長(zhǎng)期借款1000萬(wàn)元，年利率8；普通股籌資2000萬(wàn)元，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格20元每股，共100萬(wàn)股，每年每股股利1.5元保持不變。所得稅率為

12、25。該公司計(jì)劃新籌集資金1000萬(wàn)元，有兩種方案：、增加長(zhǎng)期借款1000萬(wàn)元，借款利率上升到10；、以價(jià)格20元每股發(fā)行普通股，共50萬(wàn)股，發(fā)行后第一年預(yù)計(jì)每股股利1.5元，之后每年增長(zhǎng)4。要求：（）測(cè)算目前資金結(jié)構(gòu)下，長(zhǎng)期借款和普通股的個(gè)別資金成本（）測(cè)算采用方案增資后公司加權(quán)平均資金成本（）測(cè)算采用方案增資后公司加權(quán)平均資金成本（）根據(jù)以上測(cè)算結(jié)果，選擇合理的籌資方案（1）Kl6 Ks7.5 （2）Kw6*1000/40007.5*1000/40002000/4000*7.57.125 （3）Kw6*1000/4000+11.8*3000/400010.125 （4）應(yīng)選擇A方案籌資，綜

13、合資金成本低2、某公司2007年資產(chǎn)負(fù)債表及有關(guān)資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表2007年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期初數(shù)期末數(shù)貨幣資金5040流動(dòng)負(fù)債合計(jì)90110應(yīng)收賬款凈額7060長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)100155存貨12080負(fù)債合計(jì)190265待攤費(fèi)用3015所有者權(quán)益合計(jì)280280流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)270195固定資產(chǎn)凈額200350資產(chǎn)合計(jì)470545合計(jì)470545該公司2007年度銷售收入為400萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為50萬(wàn)元。要求：（1）利用杜邦分析體系計(jì)算該公司2007年凈資產(chǎn)收益率。（2）計(jì)算該公司2007年末的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率，并評(píng)價(jià)其償債能力。注意：必須列出計(jì)算式，只寫出最終答案不得分（1）利用杜邦分析體系計(jì)算該公司2007年凈資產(chǎn)收益率。 銷售凈利率5