第三章投資銀行的組織結(jié)構(gòu)

1、第三章第三章 投資銀行的組織結(jié)構(gòu)投資銀行的組織結(jié)構(gòu)w教學(xué)目的及要求：教學(xué)目的及要求：w通過本章學(xué)習(xí)，掌握投資銀行的組織形態(tài)，了解投資銀行的規(guī)模結(jié)構(gòu)，把握投資銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置和業(yè)務(wù)模式。w第一節(jié)第一節(jié) 投資銀行的組織形態(tài)投資銀行的組織形態(tài)w第二節(jié)第二節(jié) 投資銀行的規(guī)模結(jié)構(gòu)投資銀行的規(guī)模結(jié)構(gòu)w第三節(jié)第三節(jié) 投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式w第四節(jié)第四節(jié) 投資銀行的人力組織投資銀行的人力組織第一節(jié) 投資銀行的組織形態(tài)w一、合伙人制一、合伙人制投資銀行投資銀行w二、二、現(xiàn)代公司制投資銀行現(xiàn)代公司制投資銀行第一節(jié)第一節(jié) 投資銀行投資銀行的組織形態(tài)的組織形態(tài)w一、

2、合伙人制投資銀行一、合伙人制投資銀行（一）合伙制投資銀行的概念（一）合伙制投資銀行的概念w 所謂合伙制是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙人共同擁有公司的財(cái)產(chǎn)，分享公司的利潤，合伙人即為公司主人或股東，同時(shí)承擔(dān)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的制度。一般形式的合伙制，合伙人之間是完全平等的，其平等地位體現(xiàn)在財(cái)產(chǎn)的擁有權(quán)、利潤的分配比例和風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)份額上。但也有些合伙制是建立在主合伙人基礎(chǔ)上，即某個(gè)人是投資銀行的主要合伙人，因此，也主要承擔(dān)投資銀行的經(jīng)營管理和責(zé)任，其他人只是有限合伙人他們只承擔(dān)責(zé)任而并不參與投資銀行的日常管理工作。w 早期的投資銀行都采用了合伙人制（家庭合伙制或家族企業(yè)）這種組織形態(tài)。第一節(jié)第一節(jié) 投資銀行

3、投資銀行的組織形態(tài)的組織形態(tài)w（二）合伙制投資銀行的特點(diǎn)（二）合伙制投資銀行的特點(diǎn)w第一，合伙制是建立在合伙人能力基礎(chǔ)上的，因此，一般合第一，合伙制是建立在合伙人能力基礎(chǔ)上的，因此，一般合伙人都在投資銀行業(yè)務(wù)或管理的某個(gè)方面具有特別的才能，伙人都在投資銀行業(yè)務(wù)或管理的某個(gè)方面具有特別的才能，這是合伙制投資銀行的一個(gè)重要特點(diǎn)；這是合伙制投資銀行的一個(gè)重要特點(diǎn)；w第二，合伙人共享企業(yè)經(jīng)營所得并對虧損承擔(dān)連帶的無限責(zé)第二，合伙人共享企業(yè)經(jīng)營所得并對虧損承擔(dān)連帶的無限責(zé)任；任；w第三，企業(yè)可以由所有合伙人共同經(jīng)營也可以由主合伙人主第三，企業(yè)可以由所有合伙人共同經(jīng)營也可以由主合伙人主要經(jīng)營；要經(jīng)營；w第

4、四，合伙人數(shù)量不定，企業(yè)規(guī)?？纱罂尚?；第四，合伙人數(shù)量不定，企業(yè)規(guī)?？纱罂尚。粀第五，由于合伙人所承擔(dān)的無限責(zé)任，使得企業(yè)的經(jīng)營更加第五，由于合伙人所承擔(dān)的無限責(zé)任，使得企業(yè)的經(jīng)營更加注意風(fēng)險(xiǎn)注意風(fēng)險(xiǎn) 第一節(jié)第一節(jié) 投資銀行投資銀行的組織形態(tài)的組織形態(tài)w（三）家族式合伙制的缺點(diǎn)w1.資本實(shí)力受到限制。 w2.家族企業(yè)力圖保持家族控制企業(yè)的同時(shí)，出現(xiàn)了無法補(bǔ)充穩(wěn)定的經(jīng)營管理人才的問題 。w3.許多商人銀行缺乏組織上的穩(wěn)定性。經(jīng)營獲利后就按比例分配，缺乏資本積累機(jī)制。 w4.合伙制企業(yè)承擔(dān)著無限責(zé)任，企業(yè)的結(jié)束便意味著家族的結(jié)束。 第一節(jié)第一節(jié) 投資銀行投資銀行的組織形態(tài)的組織形態(tài)w二、現(xiàn)代公司制

5、投資銀行二、現(xiàn)代公司制投資銀行w 股份公司制，是指由法律規(guī)定人數(shù)以上的股東組成，全部資本劃分成等額股份，股東僅就其認(rèn)購的股份對公司債務(wù)負(fù)清償責(zé)任的公司形式。w（一）產(chǎn)生背景（一）產(chǎn)生背景w 到19世紀(jì)50年代，西方主要國家（尤其是歐美各國）公司法立法逐步完善，使公司形態(tài)從法律上得以明確的體現(xiàn)和固定，也使這一時(shí)期的公司始終在公司法的規(guī)制下發(fā)展，受到法律保護(hù)和調(diào)整，從而加快了社會(huì)經(jīng)濟(jì)單元由個(gè)人所有向社會(huì)化的公司制過渡。正是在這一背景下投資銀行的組織制度也隨之發(fā)生變化，出現(xiàn)了眾多的公司制投資銀行。w（二）（二）特點(diǎn)w 與合伙制相比，股份公司制較傳統(tǒng)合伙人制而言，在集資功能、企業(yè)法人化功能和管理現(xiàn)代化

6、功能等都具有不可比擬的優(yōu)勢。第一節(jié)第一節(jié) 投資銀行投資銀行的組織形態(tài)的組織形態(tài)w（三）股份公司制的類型（三）股份公司制的類型w 股份公司制可分為兩種股份公司制可分為兩種：w 1.集團(tuán)制，集團(tuán)制，即投資銀行被其他非金融機(jī)構(gòu)控股，如1981年菲波羅公司收購所羅門兄弟公司，通用電氣公司接管了基德皮博迪公司 ，對母公司負(fù)責(zé)。w 2.公眾持有公司制，公眾持有公司制，即以普通股方式向公眾出售其公司股權(quán) ，對全體股東負(fù)責(zé)。第二節(jié)第二節(jié) 投資銀行的規(guī)模結(jié)構(gòu)投資銀行的規(guī)模結(jié)構(gòu)w一、超大型投資銀行（Bulge-bracke Firms） 指美里爾林奇（簡稱美林）、摩根斯坦利，第一波士頓、所羅門兄弟、高盛及希爾遜萊

7、曼兄弟公司6大投資銀行 w二、大型投資銀行（Major Bracket Firms） w三、次大型投資銀行（Submajor Bracket Firms） w四、地區(qū)性投資銀行(Regional Firms)w五、專業(yè)性投資銀行(Specalized Firms)w六、商人銀行(Merchant Bank) 第三節(jié)第三節(jié) 投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式w一、投資銀行內(nèi)部決策機(jī)制的建立一、投資銀行內(nèi)部決策機(jī)制的建立w 與普通公司相類似，公司型的投資銀行采用的是以公司法規(guī)定的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，即在內(nèi)部組織上分別由股東大會(huì)、董事會(huì)、執(zhí)行經(jīng)理委員會(huì)、總經(jīng)理、業(yè)

8、務(wù)分管助理、部門經(jīng)理、業(yè)務(wù)主管和業(yè)務(wù)員等構(gòu)成。一般來說，將總經(jīng)理以上的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)稱為決策機(jī)構(gòu)。通常，投資銀行內(nèi)部決策機(jī)制構(gòu)造主要包括： w （一）對決策內(nèi)容的明確界定w （二）決策內(nèi)容的適當(dāng)授權(quán)w （三）對決策過程的監(jiān)督第三節(jié)第三節(jié) 投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式w二、投資銀行的管理架構(gòu)二、投資銀行的管理架構(gòu) w 現(xiàn)代組織理論中將企業(yè)的組織形態(tài)進(jìn)行了不同的分類，但兩類組織形式最具有代表性，一類是典型的金字塔型，另一一類是典型的金字塔型，另一類是扁平化的網(wǎng)絡(luò)型。類是扁平化的網(wǎng)絡(luò)型。前者是我們經(jīng)?？吹降钠髽I(yè)組織架構(gòu)，即呈現(xiàn)越靠近底部越大的形狀，而后者

9、是建立在不同業(yè)務(wù)類型、不同地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展等基礎(chǔ)上建立起來的并行管理架構(gòu)， w 從公司內(nèi)部信息傳導(dǎo)效率上看，網(wǎng)絡(luò)狀管理架構(gòu)比金字塔架構(gòu)更有利，在現(xiàn)實(shí)中，目前不少現(xiàn)代公司往往采用網(wǎng)絡(luò)狀管理。由于投資銀行對信息傳導(dǎo)問題特別敏感，因此，越由于投資銀行對信息傳導(dǎo)問題特別敏感，因此，越來越多的投資銀行，特別是跨國投資銀行已經(jīng)普遍采取網(wǎng)絡(luò)來越多的投資銀行，特別是跨國投資銀行已經(jīng)普遍采取網(wǎng)絡(luò)狀管理的架構(gòu)。狀管理的架構(gòu)。第三節(jié)第三節(jié) 投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式三、投資銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置三、投資銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置 ( (一一) )投資銀行決策機(jī)構(gòu)（管理層投資銀行決策機(jī)構(gòu)（管

10、理層 ）w股東大會(huì)股東大會(huì)w董事會(huì)董事會(huì)w執(zhí)行委員會(huì)（執(zhí)行董事）執(zhí)行委員會(huì)（執(zhí)行董事） w總裁（總經(jīng)理）總裁（總經(jīng)理）（二）職能部門（二）職能部門w財(cái)務(wù)部 、人力資源部、 法律部門、技術(shù)支持部門、綜合事務(wù)辦公室 （三）業(yè)務(wù)部門（三）業(yè)務(wù)部門 u企業(yè)融資部、公共融資部、兼并收購部、項(xiàng)目融資部、證券交易部、房地產(chǎn)部、風(fēng)險(xiǎn)資本部、國際業(yè)務(wù)部該部、發(fā)展研究部、私募資金部第三節(jié)第三節(jié) 投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式投資銀行的決策機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置及業(yè)務(wù)模式四、投資銀行的業(yè)務(wù)模式四、投資銀行的業(yè)務(wù)模式w1.總部集中模式：適用于小型券商，集中管理，集中業(yè)務(wù)，集中人力w2.地域分工模式w3.行業(yè)分工模式w

11、4.業(yè)務(wù)分工模式w5.職能分工：按環(huán)節(jié)分工w6.復(fù)合模式第四節(jié)第四節(jié) 投資銀行的人力組織投資銀行的人力組織一、投行的工作特點(diǎn)一、投行的工作特點(diǎn)w專業(yè)性強(qiáng)：專業(yè)面寬、專w責(zé)任感：承諾，責(zé)任w工作強(qiáng)度大、報(bào)酬高、流動(dòng)快、流動(dòng)快 第四節(jié)第四節(jié) 投資銀行的人力組織投資銀行的人力組織w二、投資銀行人才的分類二、投資銀行人才的分類w在投資銀行長期運(yùn)作過程中，形成了一整套切實(shí)可行的人才觀，其對人力的要求體現(xiàn)為：w1.創(chuàng)業(yè)型w2.創(chuàng)新型w3.開拓型w4.研究型w5.管理型w6.綜合型w7.工程型第四節(jié)第四節(jié) 投資銀行的人力組織投資銀行的人力組織三、對投行員工的素質(zhì)能力要求三、對投行員工的素質(zhì)能力要求u良好的職

12、業(yè)道德 u業(yè)務(wù)素質(zhì) u能力要求 四、優(yōu)秀投資銀行家的素質(zhì)四、優(yōu)秀投資銀行家的素質(zhì)w 美國著名的投資銀行家羅伯特庫恩博士曾經(jīng)總結(jié)了造就優(yōu)秀投資銀行家的7個(gè)品質(zhì)要素:w 1.強(qiáng)烈的成就驅(qū)動(dòng)力w 2.責(zé)任和奉獻(xiàn)精神 w 3.重點(diǎn)和強(qiáng)度w 4.耐心和毅力w 5.敏感和洞察w 6.正直和執(zhí)著 w 7.創(chuàng)造和創(chuàng)新 第四節(jié)第四節(jié) 投資銀行的人力組織投資銀行的人力組織五、員工管理中的激勵(lì)機(jī)制 u鼓勵(lì)計(jì)劃u福利計(jì)劃 u在職培訓(xùn)對證券公司而言： 樹立公司品牌，產(chǎn)生廣告效應(yīng)； 為公司創(chuàng)造利潤； 提高公司專業(yè)水平，培養(yǎng)人才； 帶來客戶資源，為其他業(yè)務(wù)服務(wù)。 w對客戶而言： 承銷商戰(zhàn)略、管理、財(cái)務(wù)咨詢顧問 投資銀行業(yè)務(wù)

13、的定位投資銀行業(yè)務(wù)的定位 投資銀行業(yè)務(wù)的組織投資銀行業(yè)務(wù)的組織 w 深圳總部 w 北京分部 上海分部 w 研究與營銷生產(chǎn)技術(shù)與內(nèi)核銷售售后服務(wù) w 行業(yè)專家 生產(chǎn)人員 內(nèi)核人員 銷售人員 輔助人員 w 項(xiàng)目小組 w 區(qū)域分工 行業(yè)分工 w 投資銀行部 投資銀行公司投資銀行考核體系投資銀行考核體系 w 證券公司 w w 投資銀行部 w 項(xiàng)目小組 項(xiàng)目小組 項(xiàng)目小組 w 項(xiàng)目人員 項(xiàng)目人員 項(xiàng)目人員 w考核指標(biāo)：項(xiàng)目數(shù)量、收入、成本費(fèi)用、利潤投資銀行業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵投資銀行業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵 w以客戶為中心； w注重長期利益（風(fēng)險(xiǎn)控制）； w良好的獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)機(jī)制； w品牌、人才、客戶。 投資銀行業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)與機(jī)遇投資銀行業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)與機(jī)遇 w需要具備的素質(zhì)：需要具備的素質(zhì)： 正直、誠實(shí)、單純； 激情、沖勁、活力； 勤奮踏實(shí)； 專業(yè)能力強(qiáng)； 持續(xù)學(xué)習(xí)； 溝通能力強(qiáng)。 機(jī)遇機(jī)遇 w能提高自己的專業(yè)能力和綜合素質(zhì)； w能建立自己的客戶隊(duì)伍，與優(yōu)秀企業(yè)家建立友誼； w能深入了解產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、企業(yè)家、企業(yè)戰(zhàn)略； w較快完成資本的原始積累； w 存在大量投資機(jī)會(huì)和未來控股上市公司的機(jī)會(huì)。 投資銀行人才的類別投資