短期決策復(fù)件2016da base ch02change v3

1、第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析知識(shí)結(jié)構(gòu)和教材變化2016 年教材修改了 應(yīng)付普通股股利的性質(zhì)斷定 (屬于金融負(fù)債)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)報(bào)分析的目的與方法 管理用財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)比率分析五大類財(cái)務(wù)比率傳統(tǒng)杜邦分析體系三張管理報(bào)表改進(jìn)杜邦分析體系題型分布 年份題型201320142015試卷I試卷II試卷I試卷II單選題1題1分1題1.5分1題1.5分1題1.5分多選題1題2分計(jì)算分析題 1題8分1題8分0.5題4分0.5題4分綜合題1/3題5分合計(jì)2題9分21/3題8.5分1題8分 1.5題5.5分 1.5題5.5分作為基礎(chǔ)章節(jié)，分值統(tǒng)計(jì)低估了本章的重要性。本章是非常重要的基礎(chǔ)章節(jié)，是學(xué)習(xí)第3章（長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)

2、預(yù)測(cè)）和第9章（企業(yè)價(jià)值評(píng)估）的前提。一些劃在第3/9章的題目，解題依賴的是本章的知識(shí)。本章涉及50多個(gè)公式，公式多而零散，對(duì)初學(xué)者是一個(gè)挑戰(zhàn)，但是本章公式都很簡(jiǎn)單。學(xué)習(xí)中注意勤于總結(jié)，勤于比較，勤于練習(xí)，注意知識(shí)的關(guān)聯(lián)。管理用報(bào)表體系以及改進(jìn)的杜邦分析，是財(cái)管考試管理用報(bào)表體系以及改進(jìn)的杜邦分析，是財(cái)管考試的特色，也是考察的重點(diǎn)。管理用報(bào)表知識(shí)不瑣碎，的特色，也是考察的重點(diǎn)。管理用報(bào)表知識(shí)不瑣碎，邏輯性強(qiáng)、結(jié)構(gòu)清晰，要作為一個(gè)體系來(lái)掌握。邏輯性強(qiáng)、結(jié)構(gòu)清晰，要作為一個(gè)體系來(lái)掌握。學(xué)習(xí)提示財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法比較分析 找出差異因素分析 解釋差異比較分析法-和什么比？ 橫向比較=和同類企業(yè)比較如行

3、業(yè)平均數(shù)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 趨勢(shì)分析=和本公司歷史比較 預(yù)算差異分析=和計(jì)劃或預(yù)算比較比較分析法-拿什么比？會(huì)計(jì)要素總量結(jié)構(gòu)百分比財(cái)務(wù)比率總量比較主要用于時(shí)間序列總量比較主要用于時(shí)間序列分析，有時(shí)用于同業(yè)對(duì)比。分析，有時(shí)用于同業(yè)對(duì)比。結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表用于發(fā)現(xiàn)有結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表用于發(fā)現(xiàn)有顯著問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一顯著問(wèn)題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。步分析的方向。財(cái)務(wù)比率是相對(duì)數(shù)，排除了財(cái)務(wù)比率是相對(duì)數(shù)，排除了規(guī)模的影響，具有較好的可規(guī)模的影響，具有較好的可比性。比性。目標(biāo)：從數(shù)量上確定各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響程度方法：1將待分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)分解為可計(jì)量的驅(qū)動(dòng)因素 2順次用各個(gè)驅(qū)動(dòng)因素的比較值替代基準(zhǔn)值，因素分

4、析法（ 又稱為連環(huán)替代法）財(cái)務(wù)指標(biāo)R驅(qū)動(dòng)因素 A驅(qū)動(dòng)因素 B驅(qū)動(dòng)因素 C目標(biāo)：從數(shù)量上確定各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響程度方法：1將待分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)分解為可計(jì)量的驅(qū)動(dòng)因素 2順次用各個(gè)驅(qū)動(dòng)因素的比較值替代基準(zhǔn)值， 又稱為連環(huán)替代法。因素分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)R驅(qū)動(dòng)因素 A驅(qū)動(dòng)因素 B驅(qū)動(dòng)因素 C目標(biāo)：從數(shù)量上確定各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響程度方法：1將待分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)分解為可計(jì)量的驅(qū)動(dòng)因素 2順次用各個(gè)驅(qū)動(dòng)因素的比較值替代基準(zhǔn)值， 又稱為連環(huán)替代法。因素分析法財(cái)務(wù)指標(biāo)R驅(qū)動(dòng)因素 A驅(qū)動(dòng)因素 B驅(qū)動(dòng)因素 C驅(qū)動(dòng)因素財(cái)務(wù)指標(biāo)基期指標(biāo)A0 B0C0=R0(0)第1次替代At B0C0=R1(1)第2次替代At B

5、tC0=R2(2)報(bào)告期指標(biāo)At BtCt=Rt(3)因素分析法t1231 =(1)(0) 代表 A 因素變化對(duì)R的影響；2 =(2)(1) 代表 B 因素變化對(duì)R的影響；3 =(3)(2) 代表 C 因素變化對(duì)R的影響；t =(3)(0) = 1 + 2 + 31 =(1)(0) 代表 A 因素變化對(duì)R的影響；2 =(2)(1) 代表 B 因素變化對(duì)R的影響；3 =(3)(2) 代表 C 因素變化對(duì)R的影響；t =(3)(0) = 1 + 2 + 3驅(qū)動(dòng)因素財(cái)務(wù)指標(biāo)基期指標(biāo)A0 B0C0=R0(0)因素分析法t123報(bào)告期指標(biāo)At BtCt=Rt(3)第1次替代At B0C0=R1(1)第2

6、次替代At BtC0=R2(2)2-1某企業(yè)3月所耗材料費(fèi)用(R)的實(shí)際數(shù)是6 720元，而其計(jì)劃數(shù)是5 400元，實(shí)際比計(jì)劃增加1 320元。材料費(fèi)用是由(A)產(chǎn)品產(chǎn)量、(B)單位產(chǎn)品材料消耗用量和(C)材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積構(gòu)成的。項(xiàng) 目 驅(qū)動(dòng)因素 財(cái)務(wù)指標(biāo) A:產(chǎn)品產(chǎn)量B:材料單耗C:材料單價(jià)R:材料費(fèi)用單 位 件Kg/件 元/Kg元計(jì)劃數(shù) 120955 400實(shí)際數(shù) 140866 720差 異 20-111 320項(xiàng) 目驅(qū)動(dòng)因素財(cái)務(wù)指標(biāo)A :產(chǎn)量B:單耗C: 單價(jià)R:材料費(fèi)用計(jì)劃數(shù) 120 95=5400（0）第1次替代140 95=6300（1）第2次替代140 85=5600（2）

7、實(shí)際數(shù)140 86=6720（3）2-1(1) - (0) =6300-5400=900(元)產(chǎn)量增加的影響(2) - (1) =5600-6300=-700（元）材料節(jié)約的影響(3) - (2) =6720-5600=1120（元）價(jià)格提高的影響(3) - (0) =900-700 =1320（元）全部因素的影響1. 因素分析法可能在計(jì)算綜合體中作為一問(wèn)出現(xiàn)，它不會(huì)增加考試的難度，但是會(huì)增加考試的計(jì)算量，拼的是耐心細(xì)致。2. 雖然教材的例題中，驅(qū)動(dòng)因素以連乘的形式出現(xiàn)，但是實(shí)際考試中，公式未必是連乘形式出現(xiàn)的。3. 特別注意的是，驅(qū)動(dòng)因素的替換順序會(huì)影響計(jì)算結(jié)果。所以考場(chǎng)上一定先看清楚題目要

8、求的替換順序，別一上來(lái)就悶頭算數(shù)，替換順序錯(cuò)了，要全部重算，浪費(fèi)考場(chǎng)上寶貴時(shí)間。因素分析法應(yīng)考提示存量與流量的概念存量（stock） 和某一時(shí)間點(diǎn)掛鉤的也叫時(shí)點(diǎn)指標(biāo)例如： 浴缸里存了多少水？小王早上出門(mén)急，忘了關(guān)水頭龍。晚上下班進(jìn)門(mén)一看（時(shí)間點(diǎn)）： 呀，浴缸的水都滿了?。ù媪浚Ｐ⊥跣南?，這一整天下來(lái)（時(shí)間段）， 這得浪費(fèi)多少水?。。髁浚┝髁浚╢low）和某一時(shí)間段掛鉤的也叫時(shí)段指標(biāo)例如： 水龍頭流了多少水？存量與流量的概念資產(chǎn)負(fù)債表 反映 在某一特定日期時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況利潤(rùn)表反映 在一定會(huì)計(jì)期間時(shí)間段的經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量表 反映 在一定會(huì)計(jì)期間時(shí)間段的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入流出資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流

9、量表利潤(rùn)表存量流量存量流量三原則一，存量對(duì)存量、流量對(duì)流量二，流量存量相除，存量取平均三，流量存量加減，存量取差額例外事項(xiàng)：償債能力指標(biāo)，需要用年末數(shù)，絕不用平均數(shù)。流量存量相除，存量取平均年末余額年初年末平均余額各月平均余額理論上合理在實(shí)際解題中：通常題目有明確要求最好用年初年末平均考慮數(shù)據(jù)的可得性計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的時(shí)候，理論上需要用各月平均余額，不應(yīng)該用年末余額或者年初年末平均余額。流量存量相除，存量取平均年末余額年初年末平均余額各月平均余額無(wú)法消除季節(jié)性影響可以消除季節(jié)性影響財(cái)務(wù)比率分析（1）短期償債能力比率 （2）長(zhǎng)期償債能力比率 （3）營(yíng)運(yùn)能力比率 （4）盈利能力比率

10、（5）市價(jià)比率財(cái)務(wù)比率分析概述主要考選擇題個(gè)別考計(jì)算題結(jié)合其他知識(shí)點(diǎn)考計(jì)算綜合體短期償債能力比率(1)從營(yíng)運(yùn)資本到流動(dòng)比率研究資產(chǎn)負(fù)債表的基本思路負(fù)債和權(quán)益的劃分長(zhǎng)期和短期的劃分經(jīng)營(yíng)和金融的劃分資產(chǎn)負(fù)債的劃分及長(zhǎng)期資本的概念所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債（短期負(fù)債）非流動(dòng)負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債）流動(dòng)負(fù)債是一年內(nèi)到期的負(fù)債。流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)(長(zhǎng)期資產(chǎn)) 長(zhǎng)期資本= 長(zhǎng)期負(fù)債+ 所有者權(quán)益流 動(dòng) 資 產(chǎn)是 一 年 內(nèi)或 一 個(gè) 營(yíng)業(yè) 周 期 內(nèi)變 現(xiàn) 的 資產(chǎn)。長(zhǎng) 期 資 產(chǎn)是 在 經(jīng) 營(yíng)中 反 復(fù) 使用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期資本=長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)

11、資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的部分，是防止流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的安全邊際。營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本非流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期資產(chǎn)）長(zhǎng)期資本=長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益營(yíng)運(yùn)資本非流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期資產(chǎn)）長(zhǎng)期資本=長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本是長(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分，不需要在1年內(nèi)償還，所以能成為流動(dòng)負(fù)債的安全邊際。營(yíng)運(yùn)資本=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)（1）營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的部分營(yíng)運(yùn)資本 = 流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債（2） 營(yíng)運(yùn)資本是長(zhǎng)期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分營(yíng)運(yùn)資本 = 長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn) 指標(biāo)解讀：營(yíng)運(yùn)資本是一個(gè)正向指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定，短期

12、償債能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于比較；營(yíng)運(yùn)資本的合理性主要通過(guò)短期債務(wù)的存量比率評(píng)價(jià)。營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本配置比率和流動(dòng)比率計(jì)算公式營(yíng)運(yùn)資本配置比率營(yíng)運(yùn)資本配置比率= 營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債換算關(guān)系兩者是等效的；知其一,可以求其次。1 / 流動(dòng)比率+營(yíng)運(yùn)資本配置率=1 （不強(qiáng)求記?。┝鲃?dòng)比率=1（1-營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)）經(jīng)濟(jì)含義兩者是同向的；任何一個(gè)比率越高，都意味著短期償債能力越強(qiáng)?？杀刃詮?qiáng)兩者都是相對(duì)數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，可比性強(qiáng)。流動(dòng)比率和營(yíng)運(yùn)資本配置率營(yíng)運(yùn)資本配置率=？流動(dòng)比率=3 流動(dòng)比率為3 不妨假設(shè)：流動(dòng)資產(chǎn)=3流

13、動(dòng)負(fù)債=1營(yíng)運(yùn)資本=2解得：營(yíng)運(yùn)資本配置率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=2/3=0.67 指標(biāo)解讀：（1）流動(dòng)比率基準(zhǔn)=2習(xí)慣認(rèn)為，生產(chǎn)型企業(yè)最低流動(dòng)比率是2。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占一半，剩下的流動(dòng)性較好的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，才能保證短期償債能力。（2）要結(jié)合周轉(zhuǎn)率分析考查流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力需要分析周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率越高（營(yíng)業(yè)周期越短），合理的流動(dòng)比率越低。 不同行業(yè)的流動(dòng)比率，通常有明顯差異。 近年的新變化，許多成功企業(yè)流動(dòng)比率小于基準(zhǔn)2。流動(dòng)比率的解讀財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債

14、740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益960負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2,000請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（1） 長(zhǎng)期資本（2） 營(yíng)運(yùn)資本（3） 營(yíng)運(yùn)資本配置比率（4） 流動(dòng)比率（5） 資產(chǎn)負(fù)債率（6） 產(chǎn)權(quán)比率（7） 權(quán)益乘數(shù)（8）長(zhǎng)期資本負(fù)債率財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)： （1） 長(zhǎng)期資本= 非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益= 740+960= 1700資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益960負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2,000財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)： （2） 營(yíng)運(yùn)資本= 流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債= 700

15、-300= 400-或- 營(yíng)運(yùn)資本= 長(zhǎng)期資本 長(zhǎng)期資產(chǎn)= 1700-1300= 400資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益960負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2,000財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)： （3） 營(yíng)運(yùn)資本配置比率= 營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)= 400/700= 0.57 （4） 流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債= 700/300= 2.33資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益960負(fù)

16、債和股東權(quán)益總計(jì)2,000短期償債能力比率(2)從流動(dòng)比率到速動(dòng)比率流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)。流動(dòng)比率假設(shè)：全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變現(xiàn)償債， 全部流動(dòng)負(fù)債都需要償還。流動(dòng)比率的缺陷流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)。流動(dòng)比率假設(shè)：全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變現(xiàn)償債， 全部流動(dòng)負(fù)債都需要償還。流動(dòng)比率的缺陷流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，不能全部變現(xiàn)償債。流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)。流動(dòng)比率假設(shè)：全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變現(xiàn)償債， 全部流動(dòng)負(fù)債都需要償還。流動(dòng)比率的缺陷流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目可以滾動(dòng)存續(xù)

17、，無(wú)需全部用現(xiàn)金償清。 經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，不能全部變現(xiàn)償債。流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)。流動(dòng)比率假設(shè)：全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變現(xiàn)償債， 全部流動(dòng)負(fù)債都需要償還。流動(dòng)比率的缺陷流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目可以滾動(dòng)存續(xù)，無(wú)需全部用現(xiàn)金償清。 有些流動(dòng)資產(chǎn)的賬面金額與變現(xiàn)金額有較大的差異。 經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，不能全部變現(xiàn)償債。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)預(yù)付賬款預(yù)付賬款:預(yù)付賬款的消

18、耗帶來(lái)的不是可用預(yù)付賬款的消耗帶來(lái)的不是可用來(lái)償債的現(xiàn)金，而是存貨。來(lái)償債的現(xiàn)金，而是存貨。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)存貨:1 變現(xiàn)速度比應(yīng)收賬款慢得多2 可能有毀損報(bào)廢、抵押質(zhì)押3 可變現(xiàn)金額與賬面價(jià)值差別大流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)，和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)，和其他流動(dòng)資產(chǎn)：其他流動(dòng)資產(chǎn)：金額有偶然性，不代表正常的變金額有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力?，F(xiàn)能力。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到

19、期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)非速動(dòng)資產(chǎn)4現(xiàn)金1預(yù)付2存貨3應(yīng)收4現(xiàn)金1預(yù)付2存貨3應(yīng)收預(yù)付賬款的消耗不預(yù)付賬款的消耗不會(huì)帶來(lái)可償債的現(xiàn)會(huì)帶來(lái)可償債的現(xiàn)金，而是帶來(lái)存貨。金，而是帶來(lái)存貨。4現(xiàn)金1預(yù)付2存貨3應(yīng)收預(yù)付賬款的消耗不預(yù)付賬款的消耗不會(huì)帶來(lái)可償債的現(xiàn)會(huì)帶來(lái)可償債的現(xiàn)金，而是帶來(lái)存貨。金，而是帶來(lái)存貨。存貨變現(xiàn)速度存貨變現(xiàn)速度比應(yīng)收賬款慢比應(yīng)收賬款慢得多。得多。4現(xiàn)金1預(yù)付2存貨3應(yīng)收預(yù)付賬款的消耗不預(yù)付賬款的消耗不會(huì)帶來(lái)可償債的現(xiàn)會(huì)帶來(lái)可償債的現(xiàn)金，而是帶來(lái)存貨。金，而是帶來(lái)存貨。非速動(dòng)非速動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)速動(dòng)速動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)存貨變現(xiàn)速度存貨變現(xiàn)速度比應(yīng)收賬款慢比應(yīng)收賬款慢得多。得多。速動(dòng)資

20、產(chǎn)的計(jì)算方法速動(dòng)資產(chǎn)計(jì)算有兩種主要方法： 一是加法：速動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)各種應(yīng)收款項(xiàng) （應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等）二是減法：速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨預(yù)付款項(xiàng)年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)易算法：有的題目中假設(shè)非速動(dòng)資產(chǎn)全部為存貨，因此：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨。速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 指標(biāo)解讀：指標(biāo)解讀：正向指標(biāo)：速動(dòng)比率越大，短期償債能力越強(qiáng)。速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更為嚴(yán)格地反映短期償債能力。影響因素：影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。（1）應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金 （實(shí)際的壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備多）（2）報(bào)表中的應(yīng)收賬款不能反映平均水平。短期償債能

21、力比率(3)從速動(dòng)比率到現(xiàn)金比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收款項(xiàng)：1.賬面上的應(yīng)收款項(xiàng)不一定都能變現(xiàn)，實(shí)際壞賬可能比計(jì)提的準(zhǔn)備多；2.季節(jié)性的變化使報(bào)表的應(yīng)收款項(xiàng)不能反映平均水平。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金資產(chǎn)非現(xiàn)金資產(chǎn)在速動(dòng)資產(chǎn)中，流動(dòng)性最強(qiáng)、可直接用于償債的資產(chǎn)稱為“現(xiàn)金資產(chǎn)”?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括“貨幣資金”和“交易性金融資產(chǎn)”，不是通常意義上的現(xiàn)金。貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金比

22、率=現(xiàn)金資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 指標(biāo)解讀：正向指標(biāo)：現(xiàn)金比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。假設(shè)：可償債資產(chǎn)=現(xiàn)金資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率總結(jié)：流動(dòng)比率-速動(dòng)比率-現(xiàn)金比率流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨年到期非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金資產(chǎn)分母：都是流動(dòng)負(fù)債；分子：依次變?。槐嚷剩阂来巫冃?。都是正向指標(biāo)三個(gè)比率越來(lái)越嚴(yán)格的衡量短期償債能力流動(dòng)比率-速動(dòng)比率-現(xiàn)金比率嚴(yán)流動(dòng)速動(dòng)現(xiàn)金寬流動(dòng)比率-速動(dòng)比率-現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債表（節(jié)選）余額貨幣資金44交易性金融資產(chǎn)6應(yīng)收票據(jù)14應(yīng)收賬款398預(yù)付賬款22其他應(yīng)收款12存貨119年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)85流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)300請(qǐng)計(jì)

23、算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（1）流動(dòng)比率（2）速動(dòng)比率（3）現(xiàn)金比率流動(dòng)比率-速動(dòng)比率-現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債表（節(jié)選）余額貨幣資金(速)(現(xiàn))44交易性金融資產(chǎn)(速)(現(xiàn))6應(yīng)收票據(jù)(速)14應(yīng)收賬款(速)398預(yù)付賬款22其他應(yīng)收款(速)12存貨119年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)85流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)300請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（1） 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=700/300=2.33（2） 速動(dòng)資產(chǎn)=44+6+14+398+12=474 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=474/300=1.58流動(dòng)比率-速動(dòng)比率-現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債表（節(jié)選）余額貨幣資金(速)(現(xiàn))44交易性金融資產(chǎn)(速)(現(xiàn))6應(yīng)收票據(jù)

24、(速)14應(yīng)收賬款(速)398預(yù)付賬款22其他應(yīng)收款(速)12存貨119年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)85流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)300請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（3） 現(xiàn)金資產(chǎn)=44+6=50 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=50/300=0.167現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~流動(dòng)負(fù)債 計(jì)算說(shuō)明：該比率中的流動(dòng)負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。 指標(biāo)解讀：假設(shè)：可償債資金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~代替可償債資產(chǎn)存量，更具說(shuō)服力。（1）實(shí)際用以支付債務(wù)的通常是現(xiàn)金，不是其他可償債資產(chǎn)。（2）克服了可償債資產(chǎn)未考慮未來(lái)變化及變現(xiàn)能力等問(wèn)題；現(xiàn)金流量比率現(xiàn)

25、金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在計(jì)算年度現(xiàn)金流量比率時(shí)，通常使用流動(dòng)負(fù)債的（）。年末余額年初余額和年末余額的平均值 各月末余額的平均值年初余額A13單提高短期償債能力的表外因素(1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)（banking facilities)不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，但在董事會(huì)決議中披露。 (2)可以很快變現(xiàn)但未列入“年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)”的非流動(dòng)資產(chǎn)企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時(shí)，可以將出租的房屋出售，不會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。(3)償債能力的聲譽(yù)聲譽(yù)好，易于籌集資金。降低短期償債能力的表外因素(1)或有負(fù)債之擔(dān)保事項(xiàng)(不包含預(yù)計(jì)負(fù)債）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債如果數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債

26、能力時(shí)給予關(guān)注。 (2)承諾事項(xiàng)之租賃承諾(不包含融資租賃）:經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)。說(shuō)明：預(yù)計(jì)負(fù)債、融資租賃會(huì)影響短期償債能力，屬于表內(nèi)因素?；蛴胸?fù)債、經(jīng)營(yíng)租賃會(huì)影響短期償債能力，屬于表外因素。短期償債能力指標(biāo)C 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 $ 現(xiàn)金比率營(yíng)運(yùn)資本配置率現(xiàn)金流量比率等效關(guān)系 + 同向關(guān)系比率越來(lái)越小考查越來(lái)越嚴(yán)短期償債能力指標(biāo)比率比率=分子分子分母分母營(yíng)運(yùn)資本配置率=營(yíng)運(yùn)資本 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=現(xiàn)金流產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 流動(dòng)負(fù)債提示：“短期償債能力”=“償短期債能力”下列事項(xiàng)中，有

27、助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)面積，與租賃公司簽訂新的長(zhǎng)期房屋租賃合同補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，使長(zhǎng)期資本的增加量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量提高流動(dòng)負(fù)債中的無(wú)息負(fù)債比率C10單請(qǐng)參見(jiàn)下頁(yè)解析選項(xiàng)性質(zhì)A. 利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資營(yíng)運(yùn)資本為正：表內(nèi)因素(降低)營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)：表內(nèi)因素(提高)C10單1當(dāng)營(yíng)運(yùn)資本為正的時(shí)候不妨假設(shè)：借款前流動(dòng)資產(chǎn)=2，流動(dòng)負(fù)債=1，營(yíng)運(yùn)資本=1，流動(dòng)比率=2不妨假設(shè)：借款后流動(dòng)資產(chǎn)=3，流動(dòng)負(fù)債=2，營(yíng)運(yùn)資本=1，流動(dòng)比率=1.5選項(xiàng)性質(zhì)A. 利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資營(yíng)運(yùn)資本為正：表內(nèi)因素(降低)營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)：表內(nèi)因素(提

28、高)C10單2當(dāng)營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)的時(shí)候不妨假設(shè)：借款前流動(dòng)資產(chǎn)=1，流動(dòng)負(fù)債=2，營(yíng)運(yùn)資本=-1，流動(dòng)比率=0.50不妨假設(shè)：借款后流動(dòng)資產(chǎn)=2，流動(dòng)負(fù)債=3，營(yíng)運(yùn)資本=-1，流動(dòng)比率=0.67選項(xiàng)性質(zhì)A. 利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資營(yíng)運(yùn)資本為正：表內(nèi)因素(降低)營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)：表內(nèi)因素(提高)B. 為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同經(jīng)營(yíng)租賃:表外因素(降低)融資租賃:表內(nèi)因素(降低)C.補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，使長(zhǎng)期資本的增長(zhǎng)量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增長(zhǎng)量表內(nèi)因素（提高）D.提高流動(dòng)負(fù)債中無(wú)息負(fù)債比例長(zhǎng)期償債能力（提高）C10單下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）企業(yè)采用銀行轉(zhuǎn)賬方

29、式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備企業(yè)從銀行取得3年期到期一次還本貸款500萬(wàn)企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)企業(yè)向股東發(fā)放股票股利A09單改編請(qǐng)參見(jiàn)下頁(yè)P(yáng)PT解析A. 企業(yè)采用銀行轉(zhuǎn)賬方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備B. 企業(yè)從銀行取得3年期到期一次還本貸款500萬(wàn)C. 企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)D. 企業(yè)向股東發(fā)放股票股利09單流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率 關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)與現(xiàn)金資產(chǎn)的下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。企業(yè)之間的往來(lái)款，如應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款，都屬于速動(dòng)資產(chǎn)?，F(xiàn)金資產(chǎn)指企業(yè)的貨幣資金，通常包括庫(kù)存現(xiàn)金和銀

30、行存款和其他貨幣資金。流動(dòng)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重稱為流動(dòng)比率，該指標(biāo)反映了資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，不影響速動(dòng)資產(chǎn)的金額；計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，不影響現(xiàn)金資產(chǎn)的金額。ABC多長(zhǎng)期償債能力短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力短期償債能力短期償債能力Liquidity 關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債不考慮利息的問(wèn)題長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力Solvency 關(guān)注總資產(chǎn)/總負(fù)債 關(guān)注長(zhǎng)期資本/長(zhǎng)期負(fù)債 考慮利息的問(wèn)題長(zhǎng)期償債能力比率概述資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)現(xiàn)金流量債務(wù)比利息保障倍數(shù)長(zhǎng)期償債能力現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)還本能力付息能力長(zhǎng)期資本負(fù)債率存量比率Leverage流量比率Coverage長(zhǎng)期償債能力指

31、標(biāo)(1)-存量指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率NoImageNoImageNoImage三個(gè)比率之間是：（1）等效的（知其一，求其他）（2）同向的（都是反向指標(biāo)）資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益理解權(quán)益乘數(shù)NoImage資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益X1 法則NoImageNoImageNoImage記不住“誰(shuí)除誰(shuí)”怎么辦？資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=？權(quán)益乘數(shù)=3資產(chǎn)負(fù)債率=？ 權(quán)益乘數(shù)為3 不妨假設(shè)： 資產(chǎn)=3 權(quán)益=1 負(fù)債=2解得：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=2/3 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/權(quán)益=2下列關(guān)于財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系的表述，正確的有A.權(quán)益乘數(shù)-產(chǎn)權(quán)比率=1B.（1+產(chǎn)權(quán)比率

32、）（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1C.營(yíng)運(yùn)資本配置率+1/流動(dòng)比率=1D.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1ABC多請(qǐng)參見(jiàn)下頁(yè)P(yáng)PT解析ABC多A. 權(quán)益乘數(shù)-產(chǎn)權(quán)比率=1B.（1+產(chǎn)權(quán)比率）（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1-=1資產(chǎn) 負(fù)債權(quán)益權(quán)益 權(quán)益權(quán)益1+1-=1 負(fù)債負(fù)債資產(chǎn)權(quán)益權(quán)益資產(chǎn)權(quán)益資產(chǎn)ABC多C. 營(yíng)運(yùn)資本配置率+1/流動(dòng)比率=1D. 資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1+1/=+=1營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)2=1負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債資產(chǎn)權(quán)益權(quán)益權(quán)益沒(méi)必要記這些公式，考場(chǎng)上自己推導(dǎo)就可以資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率 指標(biāo)解讀：指標(biāo)

33、解讀：1. 資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。債越有保證，貸款越安全。 資產(chǎn)負(fù)債率還代表企業(yè)的舉資產(chǎn)負(fù)債率還代表企業(yè)的舉債能力。債能力。 2. 權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率是兩權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿比率，影種常用的財(cái)務(wù)杠桿比率，影響特定情況下資產(chǎn)凈利率和響特定情況下資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。權(quán)益凈利率之間的關(guān)系。長(zhǎng)期資本負(fù)債率流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益 長(zhǎng)期資本負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/長(zhǎng)期資本=長(zhǎng)期負(fù)債/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資本負(fù)債負(fù)債長(zhǎng)期資本負(fù)債率流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益 長(zhǎng)期資本負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債

34、/長(zhǎng)期資本=長(zhǎng)期負(fù)債/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益） 指標(biāo)解讀：指標(biāo)解讀：（1） 體現(xiàn)了企業(yè)長(zhǎng)期資本的體現(xiàn)了企業(yè)長(zhǎng)期資本的構(gòu)成。在資本結(jié)構(gòu)管理中，經(jīng)構(gòu)成。在資本結(jié)構(gòu)管理中，經(jīng)常使用該指標(biāo)。常使用該指標(biāo)。（2）流動(dòng)負(fù)債經(jīng)常變化，剔）流動(dòng)負(fù)債經(jīng)常變化，剔除了流動(dòng)負(fù)債，相對(duì)穩(wěn)定一些。除了流動(dòng)負(fù)債，相對(duì)穩(wěn)定一些。財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益960負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2,000請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（1） 長(zhǎng)期資本（2） 營(yíng)運(yùn)資本（3） 營(yíng)運(yùn)資本配置率（4） 流動(dòng)比率（5） 資產(chǎn)負(fù)債率

35、（6） 產(chǎn)權(quán)比率（7） 權(quán)益乘數(shù)（8） 長(zhǎng)期資本負(fù)債率財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益960負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2,000請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（5） 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=1040/2000=0.52（6） 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/權(quán)益=1040/960=1.08（7） 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益=2000/960=2.08財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表（摘要）ABC公司 流動(dòng)資產(chǎn)700 非流動(dòng)資產(chǎn)1,300資產(chǎn)總計(jì)2,000 流動(dòng)負(fù)債300 非流動(dòng)負(fù)債740負(fù)債合計(jì)1,040股東權(quán)益96

36、0負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2,000請(qǐng)計(jì)算下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：（8）長(zhǎng)期資本負(fù)債率=長(zhǎng)期負(fù)債/長(zhǎng)期資本=740/1700=0.44長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)(2)-流量指標(biāo)1.營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息費(fèi)用2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出3.利潤(rùn)總額減：所得稅費(fèi)用4.凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是利息費(fèi)用，代表了債權(quán)人的收益。財(cái)務(wù)報(bào)表上的利息費(fèi)用是剔除所得稅前的（稅前）。 利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體債權(quán)股權(quán)利息費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是利息費(fèi)用，代表了債權(quán)人的收益。財(cái)務(wù)報(bào)表上的利息費(fèi)用是剔除所得稅前的（稅前）。利潤(rùn)總額是未剔除所得稅費(fèi)用，但已剔除利息費(fèi)用（息后稅前）。1.營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)

37、業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息費(fèi)用2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出3.利潤(rùn)總額減：所得稅費(fèi)用4.凈利潤(rùn)利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體債權(quán)股權(quán)利息費(fèi)用利潤(rùn)總額財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是利息費(fèi)用，代表了債權(quán)人的收益。財(cái)務(wù)報(bào)表上的利息費(fèi)用是剔除所得稅前的（稅前）。利潤(rùn)總額是未剔除所得稅費(fèi)用，但已剔除利息費(fèi)用（息后稅前）。所得稅費(fèi)用是指股東承擔(dān)的企業(yè)所得稅費(fèi)用（息后）。1.營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息費(fèi)用2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出3.利潤(rùn)總額減：所得稅費(fèi)用4.凈利潤(rùn)利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體債權(quán)股權(quán)利息費(fèi)用利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用主要

38、是利息費(fèi)用，代表了債權(quán)人的收益。報(bào)表上的利息費(fèi)用是剔除所得稅前的（稅前）。利潤(rùn)總額是未剔除所得稅費(fèi)用，但已剔除利息費(fèi)用（息后稅前）。所得稅費(fèi)用是指股東承擔(dān)的企業(yè)所得稅費(fèi)用（息后）。凈利潤(rùn)代表了股東的收益。（息后稅后）。1.營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息費(fèi)用2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出3.利潤(rùn)總額減：所得稅費(fèi)用4.凈利潤(rùn)利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體債權(quán)股權(quán)利息費(fèi)用利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)利潤(rùn)表關(guān)鍵項(xiàng)目總結(jié)歸屬主體稅前稅后？息前息后？利息費(fèi)用利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)債權(quán)人稅前/股東稅前息后股東/息后股東稅后息后利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體債

39、權(quán)利息費(fèi)用股權(quán)利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)稅后利息費(fèi)用息前稅后利潤(rùn)說(shuō)明橙色的財(cái)務(wù)指標(biāo)：可以在利潤(rùn)表上找到。藍(lán)色的財(cái)務(wù)指標(biāo)：需要自己進(jìn)行計(jì)算。利息抵稅利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換某企業(yè)2015年利潤(rùn)表上顯示，凈利潤(rùn)為60萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%。求該企業(yè)息稅前利潤(rùn)。利潤(rùn)分析稅前稅稅后實(shí)體債權(quán)股權(quán)6020?利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換利潤(rùn)分析稅前稅稅后實(shí)體債權(quán)20股權(quán)60某企業(yè)2015年利潤(rùn)表上顯示，凈利潤(rùn)為60萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息費(fèi)用為20萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%。求該企業(yè)息稅前利潤(rùn)。2080100利息保障倍數(shù)+= = 息稅前利潤(rùn)凈利潤(rùn) 所得稅 利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)利息費(fèi)用利息費(fèi)用分

40、母的“利息費(fèi)用”是指本期的利息，包括：計(jì)入利潤(rùn)表 財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息（費(fèi)用化的利息），和計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)成本的利息（資本化的利息）。分子的“利息費(fèi)用”，簡(jiǎn)便起見(jiàn)，可以直接使用利潤(rùn)表財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)。利息保障倍數(shù)考生同學(xué)常見(jiàn)的困惑：1.為什么利息保障倍數(shù)的分子是“息稅前利潤(rùn)”？2.為什么息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用？+= = 息稅前利潤(rùn)凈利潤(rùn) 所得稅 利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)利息費(fèi)用利息費(fèi)用企業(yè)拿什么來(lái)償還利息費(fèi)用呢？利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體息稅前利潤(rùn)息前稅后利潤(rùn)債權(quán)利息費(fèi)用稅后利息費(fèi)用股權(quán)利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)？No“凈利潤(rùn)”是“稅后息后”的；利潤(rùn)總額？No“利潤(rùn)總額”是“稅前

41、息后”的；息前稅后利潤(rùn)？No利息可以稅前抵扣，不必拿稅后的利潤(rùn)來(lái)付息。息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)（企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益）第一種理解方式第二種理解方式=凈利潤(rùn)（給股東的部分）+利息費(fèi)用（給債權(quán)人的部分）+所得稅費(fèi)用（給政府的部分）=凈利潤(rùn)（稅后息后的）+所得稅（稅后 還原為 稅前）+利息費(fèi)用（息后 還原為 息前）息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用第三種理解方式利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體息稅前利潤(rùn)息前稅后利潤(rùn)債權(quán)利息費(fèi)用稅后利息費(fèi)用股權(quán)利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算一、營(yíng)業(yè)收入3000減：營(yíng)業(yè)成本2644營(yíng)業(yè)稅金及附加28銷售管理費(fèi)用68財(cái)務(wù)費(fèi)用110加：投資收益6二：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)156加：營(yíng)業(yè)外

42、收入45減：營(yíng)業(yè)外支出1三、利潤(rùn)總額200減：所得稅費(fèi)用64四、凈利潤(rùn)136假設(shè):財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用；投資收益全部是金融資產(chǎn)產(chǎn)生的。請(qǐng)計(jì)算：（1）利息保障倍數(shù)（2）稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算（1）利息保障倍數(shù) 息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用=136+64+110=310 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用= 310/110=2.82一、營(yíng)業(yè)收入3000減：營(yíng)業(yè)成本2644營(yíng)業(yè)稅金及附加28銷售管理費(fèi)用68財(cái)務(wù)費(fèi)用110加：投資收益6二：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)156加：營(yíng)業(yè)外收入45減：營(yíng)業(yè)外支出1三、利潤(rùn)總額200減：所得稅費(fèi)用64四、凈利潤(rùn)136財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算利潤(rùn)表的轉(zhuǎn)換稅前稅負(fù)稅后實(shí)體息

43、稅前利潤(rùn)息前稅后利潤(rùn)債權(quán)利息費(fèi)用稅后利息費(fèi)用股權(quán)利潤(rùn)總額所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)310息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用利息費(fèi)用=136+64+110=310利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用利息費(fèi)用=310/110=2.8211020064136利息保障倍數(shù)的分析 指標(biāo)解讀：指標(biāo)解讀：正向指標(biāo)：利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。利息保障倍數(shù)表明每1元利息支付有多少倍的息稅前收益作保障。如果企業(yè)一直保持按時(shí)付息的信譽(yù)，則長(zhǎng)期負(fù)債可以延續(xù)，舉借新債也比較容易。利息保障倍數(shù)的基準(zhǔn)是1。利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。

44、利息保障倍數(shù)等于1也很危險(xiǎn)，因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，是不穩(wěn)定的，而利息支付卻是固定的。 指標(biāo)解讀：指標(biāo)解讀： 該比率表明該比率表明1 1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~作元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~作保障。保障。 該比率比以收益為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。因?yàn)閷?shí)際用該比率比以收益為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。提示：作為一般規(guī)律，以現(xiàn)金或現(xiàn)金流衡量的指標(biāo)，要比以提示：作為一般規(guī)律，以現(xiàn)金或現(xiàn)金流衡量的指標(biāo)，要比以資產(chǎn)或收益衡量的指標(biāo)更加可靠。資產(chǎn)或收益衡量的指標(biāo)更加可靠?，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)= 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)

45、金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)利息費(fèi)用 計(jì)算說(shuō)明：該比率中的債務(wù)總額采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。 指標(biāo)解讀：該比率表明企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力。正向指標(biāo)：比率越高，償還債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。 現(xiàn)金流量債務(wù)比= 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量債務(wù)比債務(wù)總額長(zhǎng)期償債能力比率 長(zhǎng)期償債能力比率總結(jié)長(zhǎng)期償債能力比率總結(jié)資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債 總資產(chǎn)長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期資本利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn) 利息費(fèi)用現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 利息費(fèi)用現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 債務(wù)總額影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素或有負(fù)債之擔(dān)保事項(xiàng)擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間

46、長(zhǎng)短不一，有的涉及企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債。有的涉及企業(yè)的短期負(fù)債?；蛴胸?fù)債之未決訴訟未決訴訟一旦判決敗訴，便會(huì)影響企業(yè)的償債能力。承諾事項(xiàng)之租賃承諾（經(jīng)營(yíng)租賃）當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性籌資，會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的事項(xiàng)有（）。未決訴訟債務(wù)擔(dān)保長(zhǎng)期租賃或有負(fù)債ABCD09單現(xiàn)金開(kāi)頭的財(cái)務(wù)比率（1）比率分子分母短期償債能力比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力比率現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 利息費(fèi)用現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 債務(wù)總額規(guī)律1：現(xiàn)金開(kāi)頭，分子=現(xiàn)

47、金資產(chǎn)； 現(xiàn)金流量開(kāi)頭，分子=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金開(kāi)頭的財(cái)務(wù)比率（2）比率分子分母短期償債能力比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力比率現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 利息費(fèi)用現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 債務(wù)總額規(guī)律2：沒(méi)說(shuō)分母，分母=流動(dòng)負(fù)債； 提及分母，分母=利息或債務(wù)現(xiàn)金開(kāi)頭的財(cái)務(wù)比率（3）比率分子分母短期償債能力比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力比率現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 利息費(fèi)用現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 債務(wù)總額規(guī)律3：無(wú)論分母=流動(dòng)負(fù)債還是債務(wù)總額，

48、 都要用年末數(shù)，不用平均數(shù)。已知A公司20X1年的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，長(zhǎng)期資本負(fù)債率為40%，現(xiàn)金流量比率為1.5，則現(xiàn)金流量債務(wù)比為（）0.50.81.22A單已知A公司20X1年的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，長(zhǎng)期資本負(fù)債率為40%，現(xiàn)金流量比率為1.5，則現(xiàn)金流量債務(wù)比為（）A單資產(chǎn)60負(fù)債30權(quán)益30為什么一小時(shí)有60分鐘？因?yàn)?0是因數(shù)多，計(jì)算方便。已知A公司20X1年的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，長(zhǎng)期資本負(fù)債率為40%，現(xiàn)金流量比率為1.5，則現(xiàn)金流量債務(wù)比為（）A單資產(chǎn)60負(fù)債30權(quán)益3010長(zhǎng)債20長(zhǎng)期資本負(fù)債率=40%已知A公司20X1年的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，長(zhǎng)期資本負(fù)債率為40%，現(xiàn)金流量比

49、率為1.5，則現(xiàn)金流量債務(wù)比為（）A單資產(chǎn)60負(fù)債30權(quán)益3010長(zhǎng)債20 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流=101.5=15 現(xiàn)金流量債務(wù)比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額/債務(wù)總額=1530= 0.5營(yíng)運(yùn)能力比率(1)-概述營(yíng)運(yùn)能力，是企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力。營(yíng)運(yùn)能力，用各種周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來(lái)衡量。營(yíng)運(yùn)能力就是毛驢推磨資產(chǎn)：磨盤(pán)的大小收入：谷子的多少營(yíng)運(yùn)能力：毛驢推磨的速度營(yíng)運(yùn)能力衡量企業(yè)利用資產(chǎn)（創(chuàng)造收入）的指標(biāo)=分子分母周轉(zhuǎn)次數(shù)（周轉(zhuǎn)率）=收入資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=資產(chǎn)收入365周轉(zhuǎn)天數(shù)=365周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售百分比(與收入比)=資產(chǎn)收入營(yíng)運(yùn)能力比率的表達(dá)形式注1：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，可以用收入，

50、也可以用成本。注2：資產(chǎn)可以是總資產(chǎn)；可以是流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)資本；可以是應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)注3：資產(chǎn)原則上應(yīng)取平均值，有時(shí)題目允許用期末值。營(yíng)運(yùn)能力比率的表達(dá)形式指標(biāo)指標(biāo) 計(jì)算方法計(jì)算方法總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率n 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/總資產(chǎn)n 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)n 總資產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)/銷售收入 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率n 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)n 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)n 流動(dòng)資產(chǎn)與收入比流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率n 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/應(yīng)收賬款n 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)n

51、 （也叫收現(xiàn)期） n 應(yīng)收賬款與收入比應(yīng)收賬款/銷售收入 已知ABC公司應(yīng)收賬款本年初余額為420萬(wàn)元，本年末余額為376萬(wàn)元，本年銷售收入3000萬(wàn)元。請(qǐng)計(jì)算應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)和與收入比?！窘馕觥繎?yīng)收賬款的平均余額=（420+376）2= 398營(yíng)運(yùn)能力比率的表達(dá)形式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=收入/應(yīng)收賬款 =3000/398=7.54(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/周轉(zhuǎn)次數(shù)=365/7.54=48.41(天)應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/收入=398/3000=0.13周轉(zhuǎn)天數(shù)的分解（公式推導(dǎo)）= 365+ = 365 = = 365 =+ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng) 總資產(chǎn)銷售收入流動(dòng)資產(chǎn) 非流

52、動(dòng)資產(chǎn)銷售資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 非流動(dòng)資產(chǎn)周收入轉(zhuǎn)天數(shù)各項(xiàng)資各項(xiàng)資產(chǎn)周產(chǎn)銷售收轉(zhuǎn)天數(shù)入周轉(zhuǎn)天數(shù)的分解應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與收入比（銷售百分比）的分解應(yīng)收賬款與收入比存貨與收入比固定資產(chǎn)與收入比無(wú)形資產(chǎn)與收入比流動(dòng)資產(chǎn)與收入比非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)與收入比加總分解指標(biāo)=分子分母不可加總分解周轉(zhuǎn)次數(shù)（周轉(zhuǎn)率）=收入資產(chǎn)可以加總分解周轉(zhuǎn)天數(shù)=資產(chǎn)收入365周轉(zhuǎn)天數(shù)=365周轉(zhuǎn)次數(shù)可以加總分解銷售百分比（與收入比）=資產(chǎn)收入營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的可分解性某企業(yè)2015年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，若一年有3

53、60天，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為（ ）。1236D單【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180-120=60 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/60=6營(yíng)運(yùn)能力比率(2)-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算的問(wèn)題（4個(gè)）重要應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率解讀的問(wèn)題（2個(gè)）不重要（1）銷售收入的賒銷問(wèn)題。應(yīng)收賬款是賒銷引起的，其對(duì)應(yīng)的流量是賒銷額，而非全部銷售收入；嚴(yán)格來(lái)講，應(yīng)使用賒銷額而非銷售收入。但是實(shí)踐中： 1） 外部分析人無(wú)法取得賒銷額，只好直接使用銷售收入。 2） 相當(dāng)于假設(shè)現(xiàn)金銷售是收現(xiàn)時(shí)間等于零的應(yīng)收賬款。 3） 只要現(xiàn)銷與賒銷的比例是穩(wěn)定的，那

54、么：（3.1）不妨礙期間之間的可比性，只是一貫高估周轉(zhuǎn)次數(shù)；（3.2）會(huì)妨礙公司之間的可比性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題（2）應(yīng)收賬款年末余額的可靠性問(wèn)題。應(yīng)收賬款是特定時(shí)點(diǎn)的存量，容易受季節(jié)性、偶然性和人為因素影響。最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題年末余額年初年末平均余額各月末平均余額（3）應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備問(wèn)題。 計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，導(dǎo)致應(yīng)收賬款凈額降低，而收入不變 ，所以：周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，也就是周轉(zhuǎn)速度變快。這種周轉(zhuǎn)速度變快不是好的業(yè)績(jī)，反而說(shuō)明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題（4）應(yīng)收票據(jù)是

55、否計(jì)入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。大部分應(yīng)收票據(jù)也是銷售形成的，是應(yīng)收賬款的另一種形式；應(yīng)該將其納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題白條應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收款項(xiàng)銷售活動(dòng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題(重要)從理論上講，最合理的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算方法：1使用賒銷額不用全部銷售收入若用全部銷售收入，將高估應(yīng)收周轉(zhuǎn)速度（分子大）2使用各月末平均數(shù)不用年末余額、年初年末平均若用年末余額，將受到季節(jié)性影響（不確定）3使用未提壞賬準(zhǔn)備數(shù)不用賬面凈值若用賬面凈值，將高估應(yīng)收周轉(zhuǎn)速度（分母?。?包括應(yīng)收票據(jù)不僅是應(yīng)收賬款若只用應(yīng)收賬款，將高估應(yīng)收周轉(zhuǎn)速度（分母?。┘僭O(shè)其他條件不變，下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬

56、款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的是：從使用賒銷額改為使用銷售收入進(jìn)行計(jì)算從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算AB11多導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少=導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加11多賒銷額銷售收入平均余額平均凈額全年日平均余額旺季的日平均余額已核銷壞賬損失后余額核銷壞賬損失前余額分子分母周轉(zhuǎn)次數(shù)分子分母周轉(zhuǎn)次數(shù)分子分母周轉(zhuǎn)次數(shù)分子分母周轉(zhuǎn)次數(shù)甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季，11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末

57、余額的平均數(shù)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算結(jié)果會(huì)（）。高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度無(wú)法判斷對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響A14單 應(yīng)收賬款分析應(yīng)與企業(yè)的信用政策結(jié)合，不是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度越快越好。（教材第19章?tīng)I(yíng)運(yùn)資本投資有更細(xì)致講解） 應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析結(jié)合： 應(yīng)收賬款日益增加，而銷售和現(xiàn)金日益減少，則可能是銷售出了比較嚴(yán)重的問(wèn)題。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率解讀問(wèn)題存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題-分子的選擇判斷短期償債能力采用銷售收入評(píng)估存貨管理業(yè)績(jī)采用銷售成本分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)采用銷售收入計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，使用“銷售收入”還是使用“銷售成本” ,要看分析目的。

58、存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題-分子的選擇判斷短期償債能力采用銷售收入評(píng)估存貨管理業(yè)績(jī)采用銷售成本分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)采用銷售收入償還債務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)生在銷售之后。用來(lái)償債的是銷售后的現(xiàn)金。存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題-分子的選擇判斷短期償債能力采用銷售收入評(píng)估存貨管理業(yè)績(jī)采用銷售成本分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)采用銷售收入償還債務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)生在銷售之后。用來(lái)償債的是銷售后的現(xiàn)金。存貨管理環(huán)節(jié)發(fā)生在銷售之前，應(yīng)當(dāng)按成本價(jià)計(jì)量。存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題-分子的選擇判斷短期償債能力采用銷售收入評(píng)估存貨管理業(yè)績(jī)采用銷售成本分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)采用銷售收入償還債務(wù)環(huán)節(jié)發(fā)生在銷售之后。用來(lái)償債的是銷售后的現(xiàn)金。存貨管理環(huán)節(jié)發(fā)生在銷售之前，應(yīng)當(dāng)按成本價(jià)計(jì)量

59、。其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)用收入計(jì)算，存貨要與其保持一致。存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算問(wèn)題-分子的選擇判斷短期償債能力采用銷售收入評(píng)估存貨管理業(yè)績(jī)采用銷售成本分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)采用銷售收入使用銷售收入還是銷售成本，差異就在毛利。甲公司是一家電器銷售企業(yè)，每年6月到10月是銷售旺季，管理層擬用存貨周轉(zhuǎn)率評(píng)價(jià)全年存貨管理業(yè)績(jī)，適合使用的公式是（ ）。存貨周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（各月末存貨/12）存貨周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（年初存貨+年末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/（年初存貨+年末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/（各月末存貨/12）D15單某企業(yè)在分析短期償債能力的時(shí)候，計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5；在評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績(jī)的時(shí)候，計(jì)算

60、的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4。已知銷售毛利為1000萬(wàn)元，則該企業(yè)的銷售收入為（）萬(wàn)元10 0008 0005 0004 000C單某企業(yè)在分析短期償債能力的時(shí)候，計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5；在評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績(jī)的時(shí)候，計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4。已知銷售毛利為1000萬(wàn)元，則該企業(yè)的銷售收入為（）萬(wàn)元解析：分析短期償債能力時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=收入/存貨=5 （1）評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績(jī)時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=成本/存貨=4 （2）用（1）-（2）得（收入-成本）/存貨=毛利/存貨=1 存貨=毛利1=1 000萬(wàn)元； 收入=存貨5=5 000萬(wàn)元C單存貨周轉(zhuǎn)率不是越高越好,存貨必須滿足流轉(zhuǎn)需要。1存貨周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合應(yīng)付款項(xiàng)