《金融衍生工具》期末模擬題與答案

1、金融衍生工具期末模擬題（附答案）題型設(shè)置：?jiǎn)芜x題：25*2 分多選題：10*3 分判斷： 20*1 分一 、單選題1、如果X=執(zhí)行價(jià)格，S=到期時(shí)資產(chǎn)價(jià)格，P=期權(quán)價(jià)格。則：MAX （S-X, 0） - P為：A 、單位看漲期權(quán)的多頭損益 B 、單位看漲期權(quán)的空頭損益C 、單位看跌期權(quán)的多頭損益 D 、單位看跌期權(quán)的多頭損益2 、某投資者購(gòu)買100 份 10 月份小麥歐式看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 3400 美元 /千蒲式耳，假定小麥現(xiàn)貨價(jià)為3450 美元 /千蒲式耳，期權(quán)價(jià)格為 10 美元。 如果到期時(shí)小麥現(xiàn)貨價(jià)為 3300 美元 /千蒲式耳，則其損益為 ，出售期權(quán)者的損益又是 。 （一份小麥期貨

2、合約量為 5000 蒲式耳）A、 5.5 萬美元； - 5.5 萬美元 B 、 4.5 萬美元； - 4.5 萬美元C、 3.0 萬美元； - 3.0 萬美元 D 、 2.5 萬美元； - 2.5 萬美元3 、存托憑證的發(fā)行主體是 。A、外國(guó)公司B、托管銀行C、存券銀行D、中央存券信托公司4 、只有在到期日才能執(zhí)行買賣權(quán)利的金融期權(quán)稱為 。A、看漲期權(quán)B、看跌期權(quán)C、歐式期權(quán) D、美式期權(quán)5 、在美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債是指 年以上。A、 5 B、 10 C 、 15 D 、 206 、主要是期貨期權(quán)的交易所包括 。A 、費(fèi)城交易所B 、芝加哥商品交易所C 、芝加哥期貨易所 D 、芝加哥期權(quán)交易所7 、假

3、設(shè)某投資者2002 年 8 月 30 日開倉(cāng)建一空頭部位：在 8622 點(diǎn)賣出 12 月份道指期貨一萬張。如果持有到 12 月交割，假定 12 月交割日的道指為9622 點(diǎn)，則其損益為 。 （不考慮手續(xù)費(fèi)， 1 單位點(diǎn)道指為500 美圓）A、 -10 億美圓 B、 -50 億美圓 C、 10 億美圓 D、 50 億美圓8 、外國(guó)公司在美國(guó)發(fā)行債券稱 。A、歐洲債券B、揚(yáng)基債券 C、武士債券D、龍債券9 、非現(xiàn)金交割的期貨品種是 。A 、外匯期貨B 、黃金期貨C 、國(guó)債期貨D 、股指期貨10 、一美國(guó)公司將在90 天后必須支付給英國(guó)公司 100 萬英鎊，如果90 天后，匯率為 $1.5 ，下列方

4、案中 套期保值效果最理想。A、美國(guó)公司當(dāng)即以匯率$1.6買入100萬英鎊的遠(yuǎn)期合約套期保值。B、美國(guó)公司當(dāng)即以匯率$1.6賣出100萬英鎊的遠(yuǎn)期合約套期保值。C、如果當(dāng)初美國(guó)公司購(gòu)買一個(gè)期限為 90天，執(zhí)行價(jià)為匯率$1.6,數(shù)量為100萬英鎊的看漲期權(quán)進(jìn)行套期 保值。D、如果當(dāng)初美國(guó)公司購(gòu)買一個(gè)期限為 90天，執(zhí)行價(jià)為匯率$1.6,數(shù)量為100萬英鎊的看跌期權(quán)進(jìn)行套期 保值。11、期貨交易中成交雙方為 。A、空頭開倉(cāng)者與空頭平倉(cāng)者成交B 、多頭開倉(cāng)者與空頭平倉(cāng)者成交C 、空頭開倉(cāng)者與多頭平倉(cāng)者成交D 、都不是12 、下列期貨套期保值中，能使投資者得到完全保護(hù)的是 。A 、基差不變與空頭套期保值

5、。B 、正向市場(chǎng)中基差變大，空頭套期保值。C 、反向市場(chǎng)中基差變大，多頭套期保值。D 、正向市場(chǎng)中基差變小，多頭套期保值 。13 、某個(gè)看漲期權(quán)可以按30 元的價(jià)格購(gòu)買某公司 100 股股票，假設(shè)公司進(jìn)行3 對(duì) 1 的股票分割，則購(gòu)買的股票數(shù)將調(diào)整為 股。A、 33 B、 130 C、 200 D 、 30014 、 140 天期的年利率為8% ， 230 天期的年利率為8.25% （連續(xù)復(fù)利、實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)為計(jì)息天數(shù)） ，則其短期國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)為 。A、 91.56 B、 95.24 C 、 97.89 D 、 98.3615 、考慮一個(gè)6 個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的資產(chǎn)提供年率為 4% 的連

6、續(xù)紅利收益率，其無風(fēng)險(xiǎn)利率（連續(xù)復(fù)利）為年利率 10% 。假設(shè)股價(jià)為 25 元，交割價(jià)格為 27 元。則遠(yuǎn)期價(jià)格為 。A、 21.18 元 B、 22.49 元 C、 24.32 元 D、 25.76 元16 、下列期貨套期保值中，能使投資者得到部分保護(hù)的是 。A、正向市場(chǎng)中基差變大，多頭套期保值。B 、反向市場(chǎng)中基差變大，空頭套期保值。C 、反向市場(chǎng)中基差變小，多頭套期保值。D 、反向市場(chǎng)中基差變小，多頭套期保值 。17 、 某公司將在 3 月后購(gòu)買 100 萬加侖的航空燃油， 3 月內(nèi)每加侖航空燃油的價(jià)格變化的標(biāo)準(zhǔn)方差為 0.032 。公司決定作多熱油期貨合約進(jìn)行套期保值， 3 月內(nèi)每加侖

7、熱油期貨的價(jià)格變化的標(biāo)準(zhǔn)方差為 0.04 ， 且 3 月內(nèi)航空燃油的價(jià)格變化與 3 月內(nèi)熱油期貨的價(jià)格變化的相關(guān)系數(shù)為 0.8 。則最佳套期保值合約數(shù)為 。A、 8 B 、 15 C、 24 D、 3218 、考慮一個(gè)6 個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的資產(chǎn)提供年率為 4% 的連續(xù)紅利收益率，其無風(fēng)險(xiǎn)利率（連續(xù)復(fù)利）為年利率 10% 。假設(shè)股價(jià)為 25 元，交割價(jià)格為 27 元。則遠(yuǎn)期合約的多頭價(jià)值為 。A、 -1.18 元 B、 -1.08 元 C、 1.08 元D、 1.18 元19 、 金融時(shí)報(bào) FT SE1 指數(shù)，表述是正確的。A、巴黎 B、法蘭克福 C、倫敦 D、蘇黎世20 、首先推出金融期權(quán)交

8、易的是 。A、堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所B、芝加哥商品交易所C 、芝加哥期貨交易所 D 、費(fèi)城期貨交易所21 、如果一種債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，其到期收益率必然會(huì) 。A、不確定 B、不變C、下降 D、提高22 、 理論認(rèn)為在貸款或融資活動(dòng)中，市場(chǎng)是低效的。A、市場(chǎng)預(yù)期B、資本定價(jià)C、流動(dòng)性偏好D、市場(chǎng)分割23、某投資者購(gòu)買100 個(gè) IBM 股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 100 美圓/股，假定股票現(xiàn)價(jià)為98 美圓 /股， 有效期為 2 個(gè)月， 期權(quán)價(jià)格為 5 美圓。 如果到期時(shí)股票現(xiàn)價(jià)為 90 美圓/股，出售期權(quán)者的損益為 。A、 -1000 美圓 B、 -500 美圓 C、 500 美圓 D、 100

9、0 美圓24 、外國(guó)公司在日本發(fā)行債券稱 。A、歐洲債券B、揚(yáng)基債券C、武士債券D、龍債券25 、利率天數(shù)計(jì)算的慣例中，實(shí)際天數(shù)/360 適用于 。A、長(zhǎng)期國(guó)債B、公司債券C、市政債券D、短期國(guó)債26、某一債券息票利率為每年14% ，距到期日還有20年零2 個(gè)月，假定在 6 個(gè)月后第一次付息。則債券面值為 $100 的轉(zhuǎn)換因子為 A、 1.49 B、 1.59 C 、 1.69 D 、 1.7927 、一個(gè) 90 天的短期國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格為 98 元，則報(bào)價(jià)為 。A、 2B、 8 C 、 2% D 、 8%28 、 個(gè)月期的 LIBOR 是 CME 交易非?；钴S的歐洲美圓期貨合約中的標(biāo)的利率。A、

10、 1B、 3 C 、 6 D 、 929、某個(gè)看漲期權(quán)可以按30 元的價(jià)格購(gòu)買某公司 100 股股票，假設(shè)公司進(jìn)行3 對(duì) 1 的股票分割，則期權(quán)執(zhí)行價(jià)格將調(diào)整為 。A 、 10 元 B 、 20 元 C、 30 元 D 、 90 元30 、 某投資者決定用保證金方式購(gòu)買200 股某種股票， 并出售 2 個(gè)基于該股票的看漲期權(quán)。 股票價(jià)格為 63元， 執(zhí)行價(jià)格為 65 元， 期權(quán)費(fèi)為 9 元。 如果期權(quán)處于虛值狀態(tài)， 保證金帳戶可以允許投資者借入資金為股票價(jià)格的 50% ，投資者也可以用收取的期權(quán)費(fèi)作為購(gòu)買股票的部分資金，則投資者進(jìn)行這些期權(quán)交易所需的最低保證金為 元。A 、 3500 B 、

11、4500 C 、 4900 D 、 630031 、 CAC 指數(shù)，表述是正確的。A 、巴黎B 、法蘭克福C 、倫敦 D 、蘇黎世32 、債券最早產(chǎn)生于 。A 、荷蘭阿姆斯特丹B 、威尼斯共和國(guó)C 、倫敦柴思胡同 D 、美國(guó)華爾街33、假設(shè) 5 年期國(guó)債本金為 100 元，息票支付日期是3 月 1 日和 9 月 1 日，息票率是8% ，則 3 月 1 日和7 月 3 日之間的利息為 。A、 2.50 元 B、 2.60 元 C、 2.70 元 D、 2.80 元34 、某公司想運(yùn)用 4 個(gè)月期的 S&P500 指數(shù)期貨合約來對(duì)沖某價(jià)值為 $5 ， 500 ， 000 的股票組合，該組合

12、的0值為1.2,當(dāng)時(shí)該指數(shù)期貨價(jià)格為1100點(diǎn)。假設(shè)一份S&P500指數(shù)期貨的合約量為$500,則有效對(duì)沖應(yīng)賣出的指數(shù)期貨合約數(shù)量為。A、 12 B 、 15 C、 18 D、 2435 、全球最大的黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)是。A、倫敦市場(chǎng) B、紐約市場(chǎng)C、香港市場(chǎng)D、蘇黎世市場(chǎng)36 、對(duì) 資產(chǎn)而言，便利收益應(yīng)為 0 。A、石油 B、大豆 C、黃金 D、木材37 、一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率 。A、高 B、低 C、一樣 D、都不是38 、根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，投資者將認(rèn)識(shí)到：如果投資于長(zhǎng)期債券，基于債券未來收益的 ，他們要承 擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A、下降 B、提高 C

13、、不變 D、不確定39 、短期國(guó)債期貨合約中的標(biāo)的資產(chǎn)為 天。A、 30 B、 60 C 、 90 D 、 18040、某投資者購(gòu)買100 個(gè) IBM 股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 100 美圓/股，假定股票現(xiàn)價(jià)為98 美圓 /股， 有效期為 2 個(gè)月， 期權(quán)價(jià)格為5 美圓。 如果到期時(shí)股票現(xiàn)價(jià)為115 美圓 /股，出售期權(quán)者的損益為 。A、 -1500 美圓B、 -1000 美圓 C、 1000 美圓 D、 1500 美圓41 、外國(guó)公司在亞洲發(fā)行債券稱 。A、歐洲債券 B、揚(yáng)基債券C、武士債券 D、龍債券42、假定按某個(gè)互換條款，一家金融機(jī)構(gòu)同意支付6 個(gè)月期 LIBOR ，收取每年8%

14、 （半年復(fù)利）的利息，名義本金為1 億美圓。該互換還有1.25 年時(shí)間到期。按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的 3 個(gè)月期、 9 個(gè)月期、 15 個(gè)月期的相關(guān)貼現(xiàn)率分別為： 10% 、 10.5% 、 11% 。上一支付日的 6 個(gè)月期 LIBOR 為 10.2% （半年復(fù)利） ，則處于相對(duì)另一方的銀行，互換價(jià)值為 。A、 -4.27 美圓 B、 -3.15 美圓 C、 3.15 美圓 D、 4.27 美圓43 、利率天數(shù)計(jì)算的慣例中， 30/360 適用于 。A 、長(zhǎng)期國(guó)債B 、公司債券C 、貨幣市場(chǎng)工具D 、短期國(guó)債44、某一債券合約交割面值為 $100 ， 000 的債券，假定報(bào)出的期貨價(jià)格為 90-00

15、 ，所交割債券的轉(zhuǎn)換因子為 1.38 ，在交割時(shí)，每一面值為$100 的債券的累計(jì)利息為 $2 ，當(dāng)空頭交割時(shí)應(yīng)收到 現(xiàn)金。A、 $125 ， 200B、 $126 ， 200 C 、 $127 ， 200 D 、 $128 ， 200參考答案：1 、 A 2、B3、 C4、 C5、 C6、 B 7、B8、 B9、 B10、 C11、 A 12、 A13、 D14、 A15、 D16 、無答案 17 、 B 18 、 A 19 、 C 20 、 C21 、D22、D23 、C24 、C25、D26、B27、D28、B29、A30、B31 、A32 、A33 、C34 、A35、A36、C37、

16、B38、D39 、C40、A41 、 D 42、 D （4.27 百萬） 43、 B 44 、 B二 、多選題1 、遠(yuǎn)期和約要素包括 。A、多頭 B、空頭 C、到期日 D、交割價(jià)格E、遠(yuǎn)期價(jià)格2 、金融期權(quán)的種類有。A、外匯期權(quán)B、期貨期權(quán) C、股票期權(quán) D、股票指數(shù)期權(quán)E、利率期權(quán)3 、期貨交易的特征有。A 、期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約 B 、實(shí)物交割率低C 、期貨交易的高杠桿作用D 、期貨價(jià)格屬于遠(yuǎn)期價(jià)格 E 、期貨交易是一種組織嚴(yán)密、高效的交易形式4 、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化包括要素有 。A、資產(chǎn)等級(jí)B、合約規(guī)模C、交割地點(diǎn) D、最后交割日 E、最小價(jià)格變動(dòng)5 、套期保值原則主要有 。A、商品種類相

17、同B、交易方向相反 C、交割月份相同或相近D、商品數(shù)量相等 E、交易所特別規(guī)定6 、期貨交易制度主要包括 。A、會(huì)員管理制度B、持倉(cāng)限額制度C、盯市結(jié)算制度D 、保證金制度 E 、大戶報(bào)告制度7 、可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)有 。A 、股權(quán)性B 、債權(quán)性C、參與性D、償還性E、可轉(zhuǎn)換性8 、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)有 。A 、市場(chǎng)容量大B 、上市手續(xù)簡(jiǎn)單C 、籌資能力強(qiáng)D 、發(fā)行成本低E 、提高知名度9 、期貨交易的價(jià)格模式有 。A、混合型 B、正向型 C、逆轉(zhuǎn)型 D、反向型 E、正常型 10 、影響認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值的因素有A、普通股的市價(jià)B、剩余有效期間 C、換股比例 D、投機(jī)價(jià)值 E、認(rèn)股價(jià)格的確定11、世界

18、著名的黃金市場(chǎng)有 。A、倫敦市場(chǎng)B、紐約市場(chǎng)C、芝加哥市場(chǎng)D、蘇黎世市場(chǎng)E、香港市場(chǎng)12 、期貨交易中實(shí)物交割制度包含 。A、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B、倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓C、繳納稅金D、倉(cāng)庫(kù)管理E、違約處理13 、金融期貨的主要種類有 。A、利率期貨B、貨幣期貨C 、股票價(jià)格指數(shù)期貨D 、外匯期貨E 、股票期貨14 、期權(quán)的構(gòu)成因素有 。A、執(zhí)行價(jià)格B、權(quán)利金C 、履約保證金 D 、價(jià)格期貨E 、履約價(jià)格15 、債券的特征有 。A 、權(quán)益性B 、流通性C 、期限性D 、償還性E 、安全性16 、平倉(cāng)主要有 。A、對(duì)沖平倉(cāng)B、買空平倉(cāng)C、賣空平倉(cāng) D、實(shí)物平倉(cāng) E、交割平倉(cāng)17 、認(rèn)股權(quán)證的要素有 。A 、認(rèn)股價(jià)格 B

19、 、上市公C、認(rèn)購(gòu)數(shù)量 D、股票價(jià)格E、認(rèn)股期限18 、套期保值中期貨合約的選擇主要考慮 。A、期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)B、套期保值品種的交割月份C、套期保值品種交易的流動(dòng)性D 、套期保值者的目的E 、交易所特別規(guī)定1 、期權(quán)的構(gòu)成因素有 。A、執(zhí)行價(jià)格B、期權(quán)賣方C、期權(quán)買方 D、履約保證金 E、期權(quán)價(jià)格19 、屬虛值期權(quán)的情況如下 。A、對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。B 、對(duì)于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。C 、對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。D 、對(duì)于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)。E 、是指標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相等的狀況。20

20、、套利包括 。A、跨市套利B、跨行業(yè)套利C、跨期套利D、跨機(jī)構(gòu)套利E、跨商品套利21 、認(rèn)股權(quán)證的要素包括。A、普通股的市價(jià) B、認(rèn)股價(jià)格C、認(rèn)股期限D(zhuǎn)、換股比例E、認(rèn)購(gòu)數(shù)量22 、期貨交易的階段包括。A、開倉(cāng) B、買空 C、賣空 D、持倉(cāng) E、平倉(cāng)23 、美國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格指數(shù)有 。A 、恒生指數(shù) B 、道 *瓊斯指數(shù)C 、納斯達(dá)克指數(shù) D 、 金融時(shí)報(bào)指數(shù)E 、標(biāo)準(zhǔn)?普爾指數(shù)24 、期貨交易中持倉(cāng)限額制度包含 。A、一般月份持倉(cāng)限額B、交割前一月持倉(cāng)限額C、交割當(dāng)月份持倉(cāng)限額D 、單邊持倉(cāng)限制 E 、套期保值25 、存托憑證主體包括 。A、外國(guó)公司 B、經(jīng)紀(jì)人 C、存券銀行D、托管銀行

21、E、中央存券信托公司26 、可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件有 。A、轉(zhuǎn)換價(jià)格B、贖回權(quán) C、轉(zhuǎn)換期限 D、回售權(quán) E、票面利率27 、金融衍生工具的功能有A、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移B、多元化籌資C、套期保值D、降低融資成本 E、價(jià)格發(fā)現(xiàn)參考答案：1 、 ABCDE2、 ACE3、ABCE 4、 ABCDE 5、 ABCD 6 、ABCDE7、 ABE8、 ABCDE9、 ACE10、ABCE 11、 ABCDE 12 、 ABCDE13、 ACD14 、 ABCE15、 ABCD16、 AE 17 、 ACE 18、 ABC 19、 CD20、 ACE21 、 BCE 22、ADE 23、 BCE 24 、 ABCD

22、E 25、 ABCDE 26、 ABCDE 27 、 ABDE三 、判斷題1、如果K=交割價(jià)格，S=到期時(shí)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格則每份期貨合約空頭損益=S-K。A 、對(duì)B 、錯(cuò)2 、購(gòu)買權(quán)利并有義務(wù)的執(zhí)行者為期權(quán)合約的買方。A 、對(duì)B 、錯(cuò)3 、期貨溢價(jià)是指期貨價(jià)格高于即期價(jià)格。A 、對(duì)B 、錯(cuò)4 、股票市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散化組合來消除。A 、對(duì)B 、錯(cuò)5 、套期保值就是通過在現(xiàn)貨市場(chǎng)上做一筆與期貨市場(chǎng)品種相同 , 但交易方向相反的合約交易來抵消期貨市場(chǎng)中所存在的風(fēng)險(xiǎn)的交易。A 、對(duì)B 、錯(cuò)6 、美式期權(quán)是指只有在到期日才能執(zhí)行買賣權(quán)利的期權(quán)。A 、對(duì)B 、錯(cuò)7 、債券期限越長(zhǎng)，其收益率越低，

23、這種曲線形狀屬正常型收益率曲線類型。A 、對(duì)B 、錯(cuò)8 、遠(yuǎn)期利率是指從今天開始計(jì)算并持續(xù)n 年期限的投資利率。A 、對(duì)B 、錯(cuò)9 、市場(chǎng)分割理論認(rèn)為市場(chǎng)是低效的。A 、對(duì)B 、錯(cuò)10 、 FRA 是一個(gè)遠(yuǎn)期合約。A 、對(duì)B 、錯(cuò)11、歐洲美圓期貨合約是基于利率的期貨合約。A 、對(duì)B 、錯(cuò)12 、互換是兩個(gè)公司之間私下達(dá)成的協(xié)議，以按照事先約定的公式在將來彼此交換現(xiàn)金流。A 、對(duì)B 、錯(cuò)13 、百慕大期權(quán)是在有效期內(nèi)特定天數(shù)執(zhí)行。A 、對(duì)B 、錯(cuò)14 、一般來說，免稅債券的到期收益率要比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高。A 、對(duì)B 、錯(cuò)15 、年通貨膨脹率為 12% ，該通貨膨脹是溫和的通貨膨脹

24、。A 、對(duì)B 、錯(cuò)16 、出售權(quán)利沒有義務(wù)的執(zhí)行者為期權(quán)合約的賣方。A 、對(duì)B 、錯(cuò)17 、現(xiàn)貨溢價(jià)是指期貨價(jià)格低于預(yù)期將來的即期價(jià)格。A 、對(duì) B 、錯(cuò)18 、股票市場(chǎng)中，當(dāng)承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)時(shí)，投資者通常會(huì)接受高于無風(fēng)險(xiǎn)利率的收益。A 、對(duì)B 、錯(cuò)19 、記帳式不可在交易所掛牌交易。A 、對(duì)B 、錯(cuò)20 、利率期貨合約是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格僅依附于利率水平的期貨合約。A 、對(duì)B 、錯(cuò)21 、即期利率也稱n 年期零息收益率。A 、對(duì)B 、錯(cuò)22 、如果債券價(jià)格上漲，則其收益率必然提高。A 、對(duì)B 、錯(cuò)23 、利率期限結(jié)構(gòu)是指?jìng)牡狡谑找媛逝c到期期限之間的關(guān)系。A 、對(duì)B 、錯(cuò)24 、歐式期權(quán)是指

25、可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)。A 、對(duì)B 、錯(cuò)25 、流動(dòng)性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率與未來的預(yù)期的即期利率之間的差額。A 、對(duì)B 、錯(cuò)26 、如果短期國(guó)債期貨價(jià)格中隱含的遠(yuǎn)期利率不同于短期國(guó)債本身所隱含的遠(yuǎn)期利率，就存在潛在的套利機(jī)會(huì)。A 、對(duì) B 、錯(cuò)27、在期貨套期保值交易的反向市場(chǎng)中，基差 >0 oA 、對(duì)B 、錯(cuò)28 、便利收益反映了市場(chǎng)對(duì)未來商品可獲得性的期望，商品短缺的可能性越大，便利收益就越低。A 、對(duì)B 、錯(cuò)29、互換就是每個(gè)時(shí)期遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ F R A ）的組合。A 、對(duì)B 、錯(cuò)30 、憑證式國(guó)債可以在交易所掛牌交易。A 、對(duì)B 、錯(cuò)31 、有效的股價(jià)指數(shù)期貨合約對(duì)沖將使得對(duì)沖者的頭寸近似以無風(fēng)險(xiǎn)利率增長(zhǎng)，證券組合的超額收益都被指數(shù)期貨合約的損益所抵消。A 、對(duì)