分級基金基礎全解(1)

1、分級基金基礎全解博覽財經(jīng)金融服務有限公司童若谷博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金基礎全解 分級B指標各個擊破 手把手教你分級基金打新 手把手教你分級基金套利 三種折算方式全解析博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級B基金怎么“看”？跟炒股票一樣的好不好分級基金可以在二級市場上交易，交易流程與基本指標都與股票很相似。究竟存在哪些異同？讓我們看圖說話！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金怎么炒？So easy!炒分級基金與炒股票有很多相似之處。比如我們來看看招商地產(chǎn)（000024）與房地產(chǎn)B（150118）的K線圖，簡直勝似親兄弟博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司保利地產(chǎn)vs地產(chǎn)B，盤口異同找找看！右邊的指

2、標僅有“凈值”和“溢價”兩處不同喲但是名稱雖不同，意義卻相似博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金的指標與優(yōu)勢股票基金B(yǎng)股價股價基價基價每股收益每股收益凈值凈值市盈率（股價市盈率（股價/ /每股收益）每股收益）溢價率（基價溢價率（基價/ /凈值凈值-1-1）流通股流通股流通份額流通份額季報季報天報天報經(jīng)營業(yè)績經(jīng)營業(yè)績成分股綜合股價成分股綜合股價經(jīng)營、市場、政策、周期經(jīng)營、市場、政策、周期研究行業(yè)、產(chǎn)業(yè)信息研究行業(yè)、產(chǎn)業(yè)信息技術面、消息面、基本面技術面、消息面、基本面技術面、消息面、基本面技術面、消息面、基本面博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司B基金與股票交易規(guī)則異同 問：可以T+0嗎？ 答：和股票一樣

3、，不可以。 問：怎樣投資港股？ 答：可以投資跟蹤港股的分級B：H股B（150176）、恒生B（150170）。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級B重要指標解讀博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司網(wǎng)址：http:/ B溢價率：基金B(yǎng)價格相對于凈值的偏離程度。 高溢價率代表價格存在拋壓，低溢價率代表價格存在支撐。 B份額增速：短期內(nèi)B份額增速急劇加大，預示著B價格存在拋壓。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司B基金重要指標解析 類型：所投標的所屬行業(yè)板塊 。選擇“風口”是投資主題型分級B的首要任務！ 份額：規(guī)模較大的分級基金，交易較為活躍，價格波動更為合理。 整體溢價率：套利空間短期是否對B份額形成價格拋壓？ 指數(shù)

4、漲跌幅：B價格漲跌幅是否在合理區(qū)間？ 上折差距：基金B(yǎng)是否搭上了上折“火箭”？博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金基礎全解 分級B指標各個擊破 手把手教你分級基金打新 手把手教你分級基金套利 三種折算方式全解析博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金打新步驟STEP 1 在認購期內(nèi)申購母基金STEP 2 將認購成功的母基金拆分為AB份額STEP 3 AB上市后，將其逢高賣出博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司STEP 1：在認購期內(nèi)認購母基金 1.確認母基金認購期關注微信玩轉分機B（微信號：jijinB）,”操盤密電”欄目有提示。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司2.申購母基金途徑申購場所申購場所場內(nèi)場內(nèi)行情行

5、情“交易交易”選擇股票類選擇股票類最低認購份額最低認購份額：5萬萬份份場外場外行情行情“交易交易”及其它及其它選擇基金類選擇基金類最低認購金額最低認購金額：1000元元博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司場內(nèi)申購母基金博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司申購母基金要點備忘 如果從場外認購的母基金，需要本人持身份證至相關柜臺辦理轉托管，將場外份額轉換為場內(nèi)份額，一般耗時2天。 場內(nèi)申購起點為5萬份，但是申購時母基金凈值不一定為1元，且申購費需要額外支出，所以請不要僅放5萬元于賬戶內(nèi)去申購母基金，需要多存一點錢進去以備支付凈值超過1元的部分，以及申購費用哦 母基金申購之后，一般當天就能確認是否申購成功。 在認購期

6、結束后，基金公司會將認購期內(nèi)資金的利息以母基金的形式發(fā)放給投資人，所以您最終獲得的母基金份額是有零頭的哦博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司STEP 2：拆分母基金為AB份額母基金認購期結束之后，至AB份額上市交易之前，部分券商的交易系統(tǒng)，會在母基金申購成功確認之后自動將母基金拆分為AB份額；部分券商交易系統(tǒng)可能不能實現(xiàn)自動拆分，需要投資人在AB份額上市交易之前，自己手動拆分哦博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司STEP 3：AB份額的上市和賣出 理論上，當基金合同生效后六個月內(nèi)，AB份額開始在深圳證券交易所上市交易。但是實際上，一般的分級基金在母基金認購期結束后的半個月至一個月時間內(nèi)，AB份額會上市交易。請

7、投資人務必在其上市之前，確認母基金已成功完成拆分。 一般來說，對于大多數(shù)的分級基金，當期上市時期主題行情尚好時，A份額一般會以折價方式下跌，B份額一般會有兩個以上漲停，只要“股數(shù)*（A價格+B價格）/2”大于申購份額的成本，投資人就是賺錢的。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司案例詳解以新發(fā)行的國泰TMT分級基金打新為例1 1. .申購母基金申購母基金申購期：申購期：2015.3.5-20.將母基金拆分將母基金拆分為為ABAB份額份額3.待待ABAB份額上市后，份額上市后，擇機分別賣出擇機分別賣出ABAB份額上市日期：份額上市日期：2015.4.10國泰國泰TMT（160224）T

8、MT A（150215）一般來說，可盡量在上市第一天以開盤價賣出ATMT B（150216）在B的上漲趨勢中，持有B份額獲取盈利，擇機將其賣出博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司交易信息明細代碼代碼簡稱簡稱交易日期交易日期交易費率交易費率母基金母基金160224160224國泰TMT申購期：2015.3.5-2015.3.2050萬份以下0.8%，50萬份（含）-100萬份0.5%，100萬份（含）以上1000元/筆A A份額份額150215150215TMT A上市交易日期：2015.4.10最高為成交金額的3，最低5元起，單筆交易傭金不滿5元按5元收取。B B份額份額150216150216TMT

9、 B博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司打新案例解析某投資人場內(nèi)認購母基金 50,000 份，認購費率為 0.8%，假定募集期產(chǎn)生的利息為 10.50 元，則認購金額和利息折算份額為： 凈認購金額=1.0050,000=50,000.00 元 認購費用=1.0050,000.000.8%=400.00 元 認購金額=50,000.00+400.00=50,400.00 元 利息折算的份額=10.50/1.00=10 份 認購份額總額=50,000+10=50,010 份 即：投資人場內(nèi)認購 50,000 份國泰 TMT50 份額，需繳納認購金額 50,400.00元，若募集期產(chǎn)生的利息為 10.50

10、元，利息折算的份額截位保留至整數(shù)位為 10份，其余 0.50 份對應金額計入基金財產(chǎn)，最后該投資人實際的認購份額為 50,010份。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司最快速度以開盤價賣出A份額博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司持有B份額至合適時機賣出博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司打新收益率 投資成本為50400元，投資者獲得25005份A份額（150215）和25005份B份額（150216）。 以TMTB（150216）和TMTA（150215）為例，假設投資者在2015年4月13日以開盤價0.842賣出全部A份額，在2015年4月14日以收盤價1.290賣出全部B份額，那么投資人總收益為： 0.842*

11、25005+1.290*25005=53310.66 那么投資人的總收益率為： （53310.66/50400-1）*100%=5.78%博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司怎樣選擇新發(fā)行基金1.看看目前有哪些可以申購的分級母基金詳見微信“玩轉分級B”2.選擇您近期看好的行業(yè)目前可以申購的分級基金均為銀行主題分級基金，如果您看好其AB份額上市期間銀行板塊的走勢，就可以選擇申購其母基金。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金基礎全解 分級B指標各個擊破 手把手教你分級基金打新 手把手教你分級基金套利 三種折算方式全解析博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司什么時候可以套利？ 當AB合并價格與母基金凈值之間出現(xiàn)顯著差

12、異的時候，出現(xiàn)套利空間。 母基金凈值=A占比*A凈值+ B占比*B凈值 AB合并價格= A占比*A價格+ B占比*B價格 AB份額的價格圍繞其凈值上下波動博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司選擇套利機會很簡單只需關注博覽給出的兩個指標！申購套利空間 & 贖回套利空間 博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司網(wǎng)站、終端、微信、QQ都有提示！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司當“申購套利空間”、”贖回套利空間”大于2%的時候，投資人可以試著套利一把！以3月26日為例：博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司互聯(lián)網(wǎng)B（150195），B份額漲幅高達9.43%，對應指數(shù)漲幅卻為-3.05%傳媒B（150204），B份額漲幅高達9.

13、96%，其對應指數(shù)漲幅卻為-4.13%需要注意的是：新發(fā)行份基金、剛結束上折的份基金以及前期溢價率過高的分級基金（比如H股B、恒生B），投資人需注意其價格短期大幅波動的風險！相應風險，博覽在微信、QQ等平臺都會做出提示。分級基金的交易和配對轉換 母基金可以通過場外、場內(nèi)按凈值申購贖回 A份額和B份額不能單獨申購贖回，只能在場內(nèi)買賣，就像是買賣股票，以撮合成交價交易博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司Step by step, 申購套利走起！以鵬華資源分級基金（160620）為例，當“申購套利空間”2%的時候，就可以進行申購套利了！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司手把手教你溢價套利1：如何申購母基金？對于券

14、商用戶來說，可以直接通過場內(nèi)申購母基金。大部分券商交易系統(tǒng)中需要從“股票場內(nèi)開放式基金基金申購”中進行博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司申購套利時，請務必在場內(nèi)申購母基金！ 場內(nèi)：券商交易系統(tǒng)場內(nèi)：券商交易系統(tǒng)（務必從（務必從“股票股票”欄目進入！）欄目進入?。?場外：銀行柜臺、基金公司平臺、第三方銷售機構等場外：銀行柜臺、基金公司平臺、第三方銷售機構等 在直銷或代銷場外購買的母基金，需通過直銷或代銷機構在直銷或代銷場外購買的母基金，需通過直銷或代銷機構辦理跨系統(tǒng)轉托管，轉到證券公司場內(nèi)才能進行申購套利，辦理跨系統(tǒng)轉托管，轉到證券公司場內(nèi)才能進行申購套利，需要本人持身份證去現(xiàn)場辦理，其間需要本人持身

15、份證去現(xiàn)場辦理，其間耗時耗時2天。天。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司手把手教你溢價套利2：如何拆分母基金？母基金到賬后，T+1日就可以進行申請分拆哦親記得要從“股票交易場內(nèi)開放式基金基金合并/拆分”中進行哦親博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司手把手教你溢價套利2：如何拆分母基金？拆份母基金最后激動人心的一步！填寫“基金代碼”、“申購金額”，確定！分拆完成！介個時候，親們就可以坐等第二天（T+2）賣出A和B啦想想還有些小激動呢博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司手把手教你溢價套利3：如何賣掉A和B？摔！地球人都知道的啦！低買（母基金）高賣（AB份額），申購套利，賺錢妥妥的！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司套利交易費

16、率博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司贖回套利步驟圖解與申購套利相反，當“贖回套利空間”2%的時候，就可以進行贖回套利了！還是以鵬華資源為例，具體步驟見下圖喲博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金套利就是這么簡單！以上就是分級基金申購套利和贖回套利的全部流程，so easyso easy！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金基礎全解 分級B指標各個擊破 手把手教你分級基金打新 手把手教你分級基金套利 三種折算方式全解析博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司上折？下折？定折？傻傻的分不清楚博覽帶你秒懂分級基金折算博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司分級基金有三種折算情況折算折算不定期折算不定期折算向上折算向上折算向下折算向

17、下折算定期折算定期折算博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司三種折算神馬意思呢？這要從分級母份額、A份額、B份額的關系講起從前有位善于理財?shù)膵寢專富穑┧袃蓚€孩子李磊（B份額）和韓梅梅（A份額），他們都愿意出錢給母上大人代為打理博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司可是這兩位同學有著截然不同的需求韓梅梅（A份額）李雷（B份額）我要穩(wěn)賺不賠！每年給我5%收益就好！A股暴跌跟我沒關系A股大漲的話我也不眼紅我要高收益！為了高收益我愿意承受風險！行情大好時我想要超越大盤的收益行情不好時我也愿意承擔一定損失博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司于是母上大人說好！那從今天起，你們每人給我100塊錢，我用這200塊錢去買股票，一年后

18、不管是贏是虧，我都給韓梅梅（A份額）5塊錢收益，其他收益/虧損部分都記在李雷賬上！好！那就這么愉快地決定了！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司一年后，股市大漲25%期初：200元期末：250元收益：50元收益率：25%期初：100元期末：105元收益：5元收益率：5%期初：100元期末：145元收益：45元收益率：45%博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司一年后，股市下跌10%期初：200元期末：180元收益：-20元收益率：-10%期初：100元期末：105元收益：5元收益率：5%期初：100元期末：75元收益：-25元收益率：-25%博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司母基金與A份額、B份額的關系年復一年就是這

19、樣的，當然，也有幾種特殊情況會發(fā)生，這就是折算！我們先來看看定期折算博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司定期折算折算折算不定期折算不定期折算向上折算向上折算向下折算向下折算定期折算定期折算博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司定期折算是每當一年運行周期結束之后，母基金對A份額的分紅年初200元到年末變成250元，多出的50元收益中，年底了分給A份額5元收益請注意：這每年給A的5元收益是以母基金的形式派發(fā)給A份額的哦！也就是說，A得到的是價值5元的母基金份額！通過每年一度的定期折算，我獲得了價值5元的母基金份額。我可以把母基金贖回兌現(xiàn)收益，也可以把母基金拆分成A份額和B份額繼續(xù)持有或者賣掉。博覽財經(jīng)金融服務股份有

20、限公司定期折算只涉及到母基金和A份額，和B份額沒有半毛錢關系，定期折算后，A份額凈值變成1元，B份額凈值不變！博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司定期折算前后母基金、A份額、B份額的凈值與份額數(shù)變化定期折算前 凈值份額數(shù) 定期折算后 凈值份額數(shù)母基金1.025 2000份母 母基金12050份母A份額1.051000份A A份額11000份A+50份母B份額11000份B B份額11000份B博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司獲得母基金份額后，投資者可以有幾種不同的選擇：一是選擇繼續(xù)持有；二是可以將母基金按新的凈值贖回套現(xiàn)；三是可將母基金在二級市場按1:1*拆分成A份額、B份額，分別按市場交易價格賣出套現(xiàn)。

21、*注：市場上大部分分級基金的A/B份額比例是1:1，但是也有其他比例形式，投資者可按此原理類推計算。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司再來看看向上折算折算折算不定期折算不定期折算向上折算向上折算向下折算向下折算定期折算定期折算注：下文中涉及到的具體折算條款，是以目前市場上絕大多數(shù)分級基金的條款為例展示，少部分分級基金的具體折算條款可能與此存在細微差別，但原理一致。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司向上折算：當母基金凈值向上突破1.5元時觸發(fā)向上折算其基本思路是：將投資者手中每份超過1元以上的資產(chǎn)，折算成母基金份額發(fā)給投資者。實質上是：當母基金整體收益超過50%的時候，變相的將B份額的部分收益，以母基金的形

22、式讓渡給A份額！向上折算的過程中，母基金、A份額、B份額凈值全部變?yōu)?元，A、B份額數(shù)不變，在總資產(chǎn)不變的情況下，增加了基金母份額的數(shù)量。注：并非所有分級基金上折閾值都為1.5元，但是大多數(shù)都為1.5元。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司向上折算前后母基金、A份額、B份額的凈值與份額數(shù)變化向上折算前凈值份額數(shù) 向上折算后 凈值份額數(shù)母基金1.52000份母 母基金13000份母A份額1.051000份AA份額11000份A+50份母B份額1.951000份BB份額11000份B+950份母博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司同樣的，在獲得母基金份額后，投資者可以有幾種不同的選擇：一是選擇繼續(xù)持有；二是可以將

23、母基金按新的凈值贖回套現(xiàn)；三是可將母基金在二級市場按1:1*拆分成A份額、B份額，分別按市場交易價格賣出套現(xiàn)。*注：市場上大部分分級基金的A/B份額比例是1:1，但是也有其他比例形式，投資者可按此原理類推計算。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司向上折算對收益的影響QQ群友提問：我前天買入的TMT中證B10000股，當日收盤顯示浮動贏利5303.42元，怎么向上折算之后，怎么變成虧損6萬元了？博覽解答：這是賬戶系統(tǒng)計算錯誤導致的。您的實際虧損為35456元。而且改損失并不完全是由上折導致的，而是由于上折期間其跟蹤指數(shù)出現(xiàn)了下跌。博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司計算詳解TMT中證B 3月25日為上折基準日，

24、3月26日停牌，3月27日10點半復牌由于150174TMT中證B向上的折算比例為0.994624583（基金公司折算時公布），因此，持有100000股B份額會分得母基信誠TMT99462（100000*0.994624583）份，則目前持有份額為：150174 TMT中證B 100000份，165522信誠TMT 99462份；將信誠TMT拆分為A和B，則持有：150174 TMT中證B 149731份，150173 TMT中證A 49731份。投資人在3月30日按開盤價0.853元賣出全部150173 TMT中證A，得收益42420.543；在4月1日以收盤價1.141元賣出全部150174 TMT中證B，得收益 170843.071；賬戶總收益：213263.614，成本為248720.25元，收益率為（213263.614/248720.25-1）*100%=-14.25%博覽財經(jīng)金融服務股份有限公司多數(shù)情況下，上折會給B的價格帶來“火箭效應”！代碼代碼名稱名稱參與上折最參與上折最低收益率低收益率期間跟