2020互聯(lián)網(wǎng)金融政策

1、2020互聯(lián)網(wǎng)金融政策報(bào)告提出的十條高級(jí)原則涉及政策導(dǎo)向、監(jiān)管體制、“監(jiān)管沙盒”等方面。一是強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融普惠金融和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應(yīng)著重體現(xiàn)普惠性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)雙重目標(biāo)。二是深化監(jiān)管體制改革，防止分業(yè)監(jiān)管與跨界經(jīng)營(yíng)的制度性錯(cuò)配。三是轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，實(shí)施主動(dòng)式、包容性監(jiān)管。由于監(jiān)管缺位，互聯(lián)網(wǎng)金融初期野蠻發(fā)展出現(xiàn)了諸多風(fēng)險(xiǎn)事件和群體性事件。要建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)之間的信息互動(dòng)共享機(jī)制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)提供商之間應(yīng)定期進(jìn)行知識(shí)共享;建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制，主動(dòng)識(shí)別和防控金融科技整體風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)別高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域;實(shí)施監(jiān)管機(jī)制創(chuàng)新，設(shè)立“監(jiān)管沙盒”。四是創(chuàng)新監(jiān)管新機(jī)制，引入中

2、國(guó)版“監(jiān)管沙盒”。“監(jiān)管沙盒”是要構(gòu)建一個(gè)金融創(chuàng)新的“安全空間”，在這個(gè)安全空間內(nèi)，金融科技企業(yè)可以測(cè)試其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和營(yíng)銷(xiāo)方式。監(jiān)管者在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢的前提下，通過(guò)主動(dòng)合理地放寬監(jiān)管規(guī)定，減少金融科技創(chuàng)新的規(guī)則障礙，從而實(shí)現(xiàn)金融科技創(chuàng)新與有效管控風(fēng)險(xiǎn)的雙贏局面。五是運(yùn)用監(jiān)管科技，提升監(jiān)管技術(shù)水平。需要強(qiáng)化應(yīng)用監(jiān)管科技(RegTech),來(lái)提升監(jiān)管體系的技術(shù)水平和監(jiān)管效率。六是注重權(quán)益保護(hù)，健全消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。七是完善基礎(chǔ)設(shè)施,夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。八是堅(jiān)守?cái)?shù)據(jù)安全,防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。九是強(qiáng)化信息披露,提升行業(yè)透明度。十是深化行業(yè)自律，凈化生態(tài)體系。趨勢(shì)一：監(jiān)管趨嚴(yán)，

3、合規(guī)發(fā)展既是主基調(diào)又將成為先發(fā)優(yōu)勢(shì)。回望過(guò)去這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，形成了“中央統(tǒng)籌、行業(yè)自律、專(zhuān)項(xiàng)整治”三大行動(dòng)體系。這三大行動(dòng)體系從監(jiān)管政策、民間自律、專(zhuān)項(xiàng)突破三方面各自發(fā)力。從中央到地方、從國(guó)務(wù)院到地方金融辦，形成了一個(gè)全國(guó)布局，深及各部委、機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融各細(xì)分領(lǐng)域的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，令整個(gè)行業(yè)震蕩不安?？梢哉f(shuō)，作為國(guó)家普惠金融戰(zhàn)略的重要陣地之一，互聯(lián)網(wǎng)金融在過(guò)去一年走得并不平穩(wěn)。從關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，到網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案等一系列的監(jiān)管政策已經(jīng)為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展定下了一個(gè)基本準(zhǔn)則：平臺(tái)唯

4、有合規(guī)，才能長(zhǎng)期發(fā)展。如果說(shuō)2016年是監(jiān)管政策的頒布期，那么2017年將進(jìn)入到一個(gè)具體執(zhí)行期，各種監(jiān)管政策的過(guò)渡期、整改期臨近，都將加速行業(yè)洗牌。因此，2017年，合規(guī)將成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)展的主基調(diào)，也將成為其先發(fā)的優(yōu)勢(shì)。率先完成各類(lèi)監(jiān)管的合規(guī)整改，就意味著能搶占行業(yè)先機(jī)。趨勢(shì)二：距離寡頭壟斷尚遠(yuǎn)，但行業(yè)集中度提升，馬太效應(yīng)加劇在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，一方面一些不合規(guī)的平臺(tái)將因不符合監(jiān)管要求而被市場(chǎng)淘汰出局;另一方面，資金存管系統(tǒng)、信息披露制度、平臺(tái)限額等合規(guī)要求無(wú)形中增加了平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本，進(jìn)一步壓縮了平臺(tái)的利潤(rùn)空間。2017年，整改過(guò)渡期之后將迎來(lái)具體執(zhí)行期。有些平臺(tái)會(huì)選擇主動(dòng)退出互金行業(yè)，

5、或者選擇轉(zhuǎn)型。此外，由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，也會(huì)導(dǎo)致一些平臺(tái)相繼倒閉。實(shí)際上，在2016年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)集中度已經(jīng)提升了很多。有數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月末，網(wǎng)貸行業(yè)成交量前100的平臺(tái)成交量占到全行業(yè)成交量的75%;前200的平臺(tái)成交量占比為85%;前300的平臺(tái)成交量占比高達(dá)90%。從2016年網(wǎng)貸行業(yè)集中度數(shù)據(jù)及走勢(shì)來(lái)看，反映出P2P網(wǎng)貸行業(yè)離寡頭壟斷距離尚遠(yuǎn)，但行業(yè)集中度提升，馬太效應(yīng)加劇。相信這種趨勢(shì)在2017年會(huì)變得更明顯。趨勢(shì)三：90%的平臺(tái)會(huì)死，行業(yè)內(nèi)平臺(tái)相互并購(gòu)將成為趨勢(shì)2016年，銀行資金存管系統(tǒng)、備案制等合規(guī)要求無(wú)疑成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一道硬性門(mén)檻。而有數(shù)據(jù)顯示，截止

6、2016年10月30日，已有17省市的107家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了銀行資金存管。這在全國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)6257家中，僅占1.7%比例。而另一方面，2016年11月28日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合工信部、工商局聯(lián)合發(fā)布了網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引，要求已設(shè)立的網(wǎng)貸平臺(tái)，依據(jù)P2P網(wǎng)貸專(zhuān)項(xiàng)整治工作的安排，在各地完成分類(lèi)處置后再行申請(qǐng)備案登記。這種備案制其實(shí)是代替了以往的牌照制。而從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至目前，通過(guò)備案的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)占比不足1%因此，我認(rèn)為，在2017年，僅憑這兩項(xiàng)合規(guī)要求就會(huì)將90%以上的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)淘汰出局。事實(shí)上，2016年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了諸多并購(gòu)案例。而在2017年，互金行業(yè)監(jiān)管

7、趨嚴(yán)，競(jìng)爭(zhēng)加劇，一些小的平臺(tái)要想繼續(xù)生存下去，會(huì)選擇投靠大的平臺(tái)名下，而一些大的平臺(tái)則會(huì)通過(guò)并購(gòu)、入股等方式，擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范疇，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而壯大平臺(tái)自身實(shí)力。因此，2017年，互金行業(yè)內(nèi)平臺(tái)相互并購(gòu)將成為一種新的趨勢(shì)。趨勢(shì)四：互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)或迎來(lái)集體轉(zhuǎn)型期2016年，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及政策規(guī)范不斷出臺(tái)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的原有做法似乎走入死胡同，眾多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)紛紛尋求轉(zhuǎn)型、升級(jí)，核心目標(biāo)是收縮個(gè)人信用類(lèi)借款戰(zhàn)線(xiàn)，準(zhǔn)備徹底擺脫P(yáng)2P原始標(biāo)簽。當(dāng)然，熱鬧的轉(zhuǎn)型背后，既有互金平臺(tái)的身不由己，也有主動(dòng)而為。除了“監(jiān)管加強(qiáng)”這一眾所周知的原因以外，不能獲取核心征信數(shù)據(jù)是一些平臺(tái)收縮信用

8、貸的重要原因之一?；ソ鹌脚_(tái)能夠讀取的信息有限，只能讀，不能寫(xiě)，這樣不能讓“老賴(lài)”的違約成本最大化。因此，很多平臺(tái)選擇在現(xiàn)有用戶(hù)群體基礎(chǔ)上，挖掘他們的新需求開(kāi)發(fā)新的業(yè)務(wù)，向消費(fèi)金融、汽車(chē)眾籌等領(lǐng)域發(fā)展。2017年，我相信互金平臺(tái)謀求集體轉(zhuǎn)型將成為一種趨勢(shì)，尤其是在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，類(lèi)似于資金存管系統(tǒng)、備案制等要求，絕大部分平臺(tái)都沒(méi)有能力去完成這些合規(guī)整改，只有通過(guò)轉(zhuǎn)型來(lái)繞過(guò)去。趨勢(shì)五：數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)未來(lái)，科技金融迎來(lái)大發(fā)展。2016年，區(qū)塊鏈、科技金融等概念廣受互金行業(yè)關(guān)注，各大平臺(tái)躍躍欲試。他們一方面希望借此概念炒作平臺(tái)自身，另一方面以此擺脫P(yáng)2P標(biāo)簽。人工智能、大數(shù)據(jù)征信、區(qū)塊鏈當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入行業(yè)洗牌期之時(shí)，科技顯然已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略核心。實(shí)事求是的講，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)征信這些都將會(huì)成為