財務報表分析計算綜合題與答案

1、09年10月18日下午的財務報表分析計算題答案五、計算分析題(本大題共5小題，每小題5分，共25分)計算結果保留兩位小數。38. 某公司2006、2007年的相關財務資料見下表單位：萬元項目2006年度2007年度流動負債150190長期負債350410資產總額11001300利息支出凈額1216此外，該公司2007年的市盈率為20，每股市價為30元，銷售成本為630萬元，銷售毛利率為30%，假設全部為賒銷，無銷售退回折扣與折讓，公司發(fā)行在外的普通股股數為50萬股，無優(yōu)先股，當年的所得稅為36萬元。不考慮其他因素。要求：計算2007年的普通股基本每股收益、銷售凈利率、長期資金收益率和總資產周轉

2、率。答疑編號31020208【參考答案】(1) 市盈率二每股市價/每股收益所以：每股收益二每股市價-市盈率二30-20=1.5元(2) 毛利率二銷售毛利/銷售收入銷售毛利=銷售收入銷售成本所以：毛利率=(銷售收入銷售成本)/銷售收入=1銷售成本/銷售收入銷售收入=銷售成本-(1-毛利率)=630-(1-30%)=900萬元凈利潤二每股收益x股數=1.5x50=75萬元所以：銷售凈利率二凈利潤/銷售收入x100%=75/900x100%=8.33%(3) 長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金其中：息稅前利潤=利潤總額利息費用=凈利潤所得稅利息費用=75+36+16=127萬元平均長期資金=【

3、(期初長期負債+期初股東權益)+(期末長期負債+期末股東權益)】/2其中：股東權益二資產總額-負債總額期初股東權益二1100-(150+350)=600萬元期末股東權益二1300-(190+410)=700萬元平均長期資金=【(350+600)+(410+700)】-2=1030萬元長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金=127/1030x100%=12.33%(4) 總資產周轉率=銷售收入/平均總資產其中平均總資產二(1100+1300)-2=1200萬元總資產周轉率=900-1200=0.75【解析】本題主要考核第7章盈利能力分析指標的計算。39. 已知某公司2007年會計報表的有關資料

4、如下：資料金額單位：萬元資產負債表項目年初數年末數資產800010000負債45006000所有者權益35004000利潤表項目上年數本年數營業(yè)收入(略)20000凈利潤(略)500要求：(1)計算杜邦財務分析體系中的下列指標(凡計算指標涉及資產負債表項目數據的均按平均數計算)：凈資產收益率；總資產凈利率(保留小數點后三位百分數)；銷售凈利率；總資產周轉率(保留三位小數)；權益乘數(2) 用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。答疑編號31020209【參考答案】(1) 凈資產收益率二凈利潤/平均凈資產x100%=500/(3500+4000)-2x100%

5、=13.33%總資產凈利率二凈利潤/平均總資產x100%=500/(8000+10000)-2x100%=5.556%銷售凈利率二凈利潤/銷售收入x100%=500/20000x100%=2.5%總資產周轉率=銷售收入/平均總資產=20000/(8000+10000)-2=2.222(次)權益乘數=平均總資產/平均凈資產=(10000+8000)-2/(4000+3500)-2=2.4(2) 凈資產收益率二總資產凈利率x權益乘數=5.556%x2.4=13.33%凈資產收益率二銷售凈利率x總資產周轉率x權益乘數=2.5%x2.222x2.4=13.33%【解析】本題考核第10章財務綜合分析與評

6、價中的杜邦財務分析40. 某公司2006年度簡化的資產負債表如下：單位：萬元資產負債及所有者權益貨幣資金50應付賬款100應收賬款長期負債存貨實收資本100固定資產凈值留存收益100資產合計負債及所有者權益合計其他有關財務指標如下：（1）長期負債與所有者權益之比：0.5（2）銷售毛利率：10%（3）存貨周轉率（存貨按年末數計算）：9次（4）平均收現期（應收賬款按年末數計算，一年按360天計算，銷售收入全部為賒銷收入）：18天（5）總資產周轉率（總資產按年末數計算）：2.5次要求：利用上述資料，填充該公司資產負債表的空白部分，并列示所填數據的計算過程。答疑編號31020210【參考答案】本題中：

7、所有者權益二實收資本+留存收益二100+100=200萬元長期負債與所有者權益之比二0.5長期負債二所有者權益x0.5=200x0.5二100萬元負債總額二應付賬款+長期負債二100+100=200萬元資產總額=負債總額+所有者權益總額=200+200=400萬元總資產周轉率二銷售收入/資產總額二2.5二銷售收入二2.5x資產總額=2.5x400二1000萬元平均收現期二應收賬款周轉天數二360天x應收賬款期末余額/銷售收入1000萬元二18天二應收賬款期末余額=1000x18360=50萬元銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入=10%銷售成本=1000-1000x10%=900萬元存

8、貨周轉率（存貨按年末數計算）=銷售成本900萬元/年末存貨余額=9次年末存貨余額=9009=100萬元固定資產凈值=資產總額-貨幣資金-應收賬款-存貨=400-50-50-100=200萬元綜上：表中空白項目分別為：應收賬款=50萬元；存貨=100萬元；固定資產=200萬元資產總額=負債及所有者權益總額=400萬元長期負債=100萬元；【解析】本題考核的6章營運能力分析這種題目關鍵要確定先從哪里入手，根據題目中的報表資料可以確定出所有者權益的金額，而財務指標中有長期負債與所有者權益之比，因此就可以以此為突破口，計算長期負債，進而計算負債總額。41. 某企業(yè)當年的銷售收入為1680萬元，全部為賒

9、銷收入。銷貨成本為800萬元，平均流動資產占平均總資產的比重為30%，由應收賬款和存貨兩部分構成，期末存貨240萬元，存貨周轉率為4次，當年負債平均余額為800萬元，流動負債占總負債的比重為40%，假設全部由應付賬款構成。權益乘數為2，假設無銷售退回、折讓與折扣，一年按360天計算。要求：（1）計算應收賬款、存貨平均余額以及應收賬款周轉率、營運資本周轉率、應付賬款周轉率；（2）計算營業(yè)周期及現金周期（保留整數天）答疑編號31020211【參考答案】（1）存貨周轉率二銷貨成本800萬元/存貨平均余額=4次存貨平均余額=800-4二200萬元權益乘數=平均總資產/平均所有者權益=平均總資產/（平均

10、總資產平均總負債）=平均總資產/（平均總資產800）=2平均總資產=1600萬元流動資產占總資產的比重為30%平均流動資產二1600x30%=480萬元流動資產=應收賬款+存貨應收賬款平均余額=平均流動資產存貨平均余額=480-200=280萬元應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額=1680-280=6次流動負債占總負債的比重為40%平均流動負債=800x40%=320萬元平均營運資本=平均流動資產平均流動負債=480-320=160萬元營運資本周轉率=銷售收入凈額/平均營運資本=1680/160=10.5次應付賬款周轉率=賒購凈額/應付賬款平均余額其中：賒購凈額=本期存貨增加凈額=

11、銷貨成本期末存貨期初存貨=800+240-（2x存貨平均余額200-期末存貨240）=800240160=880萬元應付賬款平均余額=流動負債平均余額=320萬元應付賬款周轉率=880/320=2.75次（2）營業(yè)周期=應收賬款周轉天數+存貨周轉天數=360天-應收賬款周轉次數+360天-存貨周轉次數=360-6+360-4=150天現金周期=營業(yè)周期應付賬款周轉天數=150天360天-應付賬款周轉率=150天360天-2.75=19天【解析】本題考核的6章營運能力分析指標的計算42. 某制造企業(yè)2007年6月30日資產負債表（簡表）如下：資產負債表單位：元資產負債與所有者權益項目金額項目金額

12、流動資產201970流動負債97925其中：速動資產68700長期負債80000固定資產凈值237000負債合計177925無形資產138955所有者權益400000總計577925總計577925假定行業(yè)流動資產占總資產的比重平均值為30%；要求：對該企業(yè)的資產負債表進行垂直分析（通過共同比報表分析），并對其資產結構及負債結構作出評價。答疑編號31020212參考答案：共同比資產負債表單位：元資產負債與所有者權益項目金額項目金額流動資產34.95%流動負債16.94%其中：速動資產11.89%長期負債13.84%固定資產凈值41.01%負債合計30.79%無形資產24.04%所有者權益69.

13、21%總計100%總計100%分析：（1）資產結構該制造企業(yè)流動資產占總資產的比值是34.95%，超過行業(yè)流動資產結構的平均值，說明與同行業(yè)平均水平相比，本企業(yè)流動資產比重過大，其中速動資產占總資產的比重是11.89%，說明存貨等非速動資產占總資產的比重為23.06%，所以流動資產比重較大主要是由于存貨等非速動資產較多。應進一步查明企業(yè)是否存在銷售不暢，存貨積壓以及信用條件偏緊的情況。（2）債務結構：該制造企業(yè)負債率為30.79%，根據經驗基準，制造業(yè)資產負債率通常介于40%-60%之間，說明該企業(yè)負債率偏低，雖然償債能力較強，財務風險較低，但相應的企業(yè)也不會獲得更高財務杠桿收益，所以收益也會

14、比較低。另外該企業(yè)流動負債在總負債中所占比重較大，說明該企業(yè)短期償債壓力較大?！窘馕觥靠己说?章資產負債表解讀中的資產負債表結構分析六、綜合分析題（本大題共1小題，共15分）計算結果除特別要求的以外其余保留兩位小數。43已知：MT公司2005年初所有者權益總額為1500萬元，該年的資本保值增值率為125%（該年度沒有出現引起所有者權益變化的客觀因素）。2008年年初負債總額為4000萬元，產權比率為2/3，該年的資本積累率為150%，年末資產負債率為0.25，負債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。要求：根據上述資料，計算MT公

15、司的下列指標：(1)2005年年末的所有者權益總額。答疑編號31020213參考答案：本題中：由于：資本保值增值率二期末所有者權益/期初所有者權益所以：期末所有者權益=1500x125%=1875(萬元)(2)2008年年初的所有者權益總額。答疑編號31020214.+/Aj/vI?.參考答案：產權比率二負債/所有者權益所以：所有者權益二負債-產權比率=4000-2/3二6000萬元(3) 2008年年初的資產負債率。答疑編號31020215.+/Aj/vI?.參考答案：資產負債率二負債/資產X100%=4000(4000+6000)x100%=40%(4) 2008年年末的所有者權益總額和負

16、債總額。答疑編號31020216.+/Aj/vI?.參考答案：由于：資本保值增值率=1+資本積累率所以：資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益=1+150%2008年末所有者權益二6000x(1+150%)=15000萬元由于資產負債率=0.25，所以股權比率=0.75資產總額=期末所有者權益/股權比率=15000-0.75=20000萬元2008年年末負債=20000-15000=5000萬元(5) 2008年年末的產權比率。答疑編號31020217.+/Aj/vI?.參考答案：產權比率二負債/所有者權益二500015000x100%=33.33%(6) 2008年的所有者權益平均余額和負債平均余額。答疑編號31020218參考答案：所有者權益平均余額二(6000+15000)-2=10500萬元負債平均余額=(4000+5000)-2=4500萬元(7) 2008年的息稅前利潤。答疑編號31020219.+/Aj/vI?.參考答案：息稅前利潤=凈利潤所得稅利息費用=1005-(1-33%)+4500x10%=1950萬元(8) 2008年總資產收益率