阿里巴巴招股說明書

1、阿里巴巴招股說明書【篇一：阿里巴巴招股書分析】阿里巴巴招股書分析報告一、公司人事安排根據阿里巴巴向美國證監(jiān)會提交的招股書文件中可以發(fā)現阿里巴巴公布了上市后未來董事會成員名單和合伙人名單及其相應擔任的職務。阿里巴巴集團董事會構成情況：公司上市后董事會將有9人組成，其中馬云、蔡崇信、陸兆禧和張勇作為執(zhí)行董事進入董事會，軟銀提名孫正義擔任非執(zhí)行董事，應邀作為獨立非執(zhí)行董事的有楊致遠、董建華、郭德明和邁克爾伊萬斯。雅虎公司的代表杰奎利塞思將在公司上市后退出董事會。合伙人名單：其擔任的職務分別是：程立小微金服集團，首席構架師戴珊阿里巴巴集團首席客戶官樊路遠小微金服集團副總裁胡曉明小微金服集團首席風險官，

2、阿里小貸風險官蔣芳阿里巴巴集團副總裁姜鵬阿里巴巴集團副總裁井賢棟小微金服集團cfo金建杭阿里巴巴集團資深副總裁劉振飛阿里巴巴集團副總裁陸兆禧阿里巴巴集團ceo馬云阿里巴巴集團董事局執(zhí)行主席彭蕾阿里巴巴集團首席人事官，兼任小微金服集團ceo彭翼捷小微金服集團，副總裁邵曉鋒阿里巴巴集團首席風險官timothya.steinert阿里巴巴集團總法律顧問童文紅菜鳥網絡coo、資深副總裁蔡崇信阿里巴巴集團董事局執(zhí)行副主席王堅阿里巴巴集團cto王帥阿里巴巴集團首席市場官吳敏芝阿里巴巴集團副總裁武衛(wèi)阿里巴巴集團cfo吳詠銘阿里巴巴集團資深副總裁俞思瑛阿里巴巴集團副總裁曾鳴阿里巴巴集團首席戰(zhàn)略官張劍鋒阿里巴巴

3、集團副總裁張勇阿里巴巴集團coo張宇阿里巴巴集團副總裁目前阿里巴巴的27個合伙人中，包括22名阿里巴巴集團的高管層、4名小微金融服務集團管理層、1名菜鳥網絡的管理層。其中有7人是阿里巴巴集團的創(chuàng)始人，分別是馬云（微博）、蔡崇信、吳詠銘、彭蕾、戴姍、金建航和蔣芳；有8人是在2004年以前進入公司，由公司自己培養(yǎng)起來的合伙人，分別是陸兆禧、姜鵬、彭翼捷、童文紅、王帥、吳敏芝、張建鋒和張宇；另外12人則在2004年之后進入公司，他們都是來自財務、法務、技術等各個領域的高級管理人才，分別是程立、樊路遠、胡曉明、井賢棟、劉振飛、邵曉峰、timothya.steinert、王堅、武衛(wèi)、俞思瑛、曾鳴、張勇。

4、在這27名合伙人之中，有將近五分之一是技術人員，女性成員占9人，21人為70后。根據阿里設計的管理架構，合伙人團隊將對其發(fā)展起到決定性作用合伙人從公司內部工作5年以上的員工中選拔，擁有阿里巴巴多數董事提名權，提名的董事需經過股東大會通過才能委任。不同于雙重股權架構，阿里合伙人制度下，大小股東同樣擁有一人一票的權利。但是，如果提名人選未能通過委任，合伙人可以再提名另外的董事人選，直到通過為止。此種合伙人制度的價值在于，能夠使阿里的核心管理者擁有較大的戰(zhàn)略決策權，減少資本市場短期波動影響，從而確?？蛻?、公司以及所有股東的長期利益。二、公司上市股票發(fā)行方案各方持股比例：馬云持2億股占比8.9%根據阿

5、里巴巴集團向sec提交了ipo招股書。招股書顯示，馬云個人持有約2億股，占比8.9%o止匕外，招股書顯示，其中日本軟銀集團持股797,742,980股，占比34.4%;雅虎持股523,565,416股，占比22.6%;阿里巴巴董事局主席馬云持有206,100,673股，占比8.9%;阿里巴巴聯合創(chuàng)始人蔡崇信持有83,499,896股，占比3.6%。而根據去年雅虎和軟銀季度財報顯示，兩者所持阿里巴巴股分比例分別為24%和31.9%o馬云合持股比例為7.43%。其他高管，包括陸兆禧、武衛(wèi)、蔡崇信在阿里巴巴集團的持股比例分別為0.29%、0.03%和2.15%。阿里巴巴集團周二向美國證券交易委員會（

6、sec）提交了ipo（首次公開招股）招股書，擬通過此次交易籌集10億美元資金。阿里巴巴集團向美國證監(jiān)會（sec）提交招股書更新文件，首次對外公布了招股定價區(qū)間為60-66美元，以此招股價測算，即將上市的阿里巴巴的市場估值在1542-1698億美元左右，最高融資243億美元。相較市場此前給予的估值1550-2200億美元總估值區(qū)間，此次阿里巴巴集團的招股定價位于公允的市場價格中樞略微偏下位置，顯示出阿里巴巴集團在進行ipo定價時的穩(wěn)健取向。招股書顯示，阿里巴巴將發(fā)售123,076,931股美國存托股票；同時,包括主要股東雅虎（41.03,0.53,1.31%）以及阿里巴巴集團董事局主席馬云和執(zhí)行

7、副董事長蔡崇信在內的獻售股東將提供總計為197,029,169股的美國存托股票。阿里巴巴集團不會從這些獻售股東發(fā)售其美國存托股票的交易中獲得任何收入。其中，按照約定美國雅虎方面將出售阿里巴巴集團總股份的4.9%,售股完成后美國雅虎仍將持有阿里巴巴集團約16.3%的股份。而日本軟銀方面將不會出售股份。此外，阿里巴巴集團在過去歷次融資中所引進的機構和戰(zhàn)略投資者也將在此次ipo中出售少量股份。招股書顯示，持股約占阿里巴巴總股數2.7%的中投公司，在阿里巴巴ipo時，將出售部分持股，以阿里巴巴集團的招股定價上限66美元來計算，中投公司將從中套現近10億美元。此次出售之后，中投公司仍將持有阿里巴巴集團總

8、股數的2.1%o自2012年9年入股阿里巴巴集團以來，中投公司的該筆投資已經增值40億美元至約50億美元。這也證實了阿里巴巴集團對其股東投資利益的超強回報能力。這將是中投成立以來投資回報最高的投資項目。和中投同批入股阿里巴巴集團的國家開發(fā)銀行和中信資本也在此次ipo中出售了部分股份。其中，國家開發(fā)銀行大約出售阿里集團總股份的0.2%,此次出售之后，國開行仍將持有阿里集團總股份的0.2%;中信資本也將出售約占阿里集團總股數0.2%的股票，此次出售之后，中信資本還將持有阿里巴巴集團總股數的0.8%。此外，銀湖資本等阿里巴巴集團歷史上引進的股東也將出售一定比例的股票。相較于其他公司ipo時原始股東的

9、拋售情況，阿里巴巴集團此次ipo原始股東套現比例微乎其微，市場認為這反映出其股東們對后市的持續(xù)看好。阿里巴巴集團執(zhí)行主席馬云和副主席蔡崇信亦將在此次ipo過程中獻售部分股份，以利于投資者進入。阿里巴巴這一超級大單”將為投行帶來近4億美元的承銷費，六大投行的分工已基本完成。根據招股書獲悉，參與阿里巴巴ipo的6家主要投行分別是瑞士信貸、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗銀行。參與度最大的投行是瑞士信貸和摩根士丹利。三、經營狀況分析我們的業(yè)務根據招股書獲悉，以2013年的商品交易總額來看，阿里巴巴是世界最大的在線和移動電商公司。其運營這個市場平臺，為第三方服務，不直接在平臺上銷售商品，不

10、和商家競爭，也沒有存庫。以各自的商品交易額來看，阿里經營的淘寶是中國最大的在線購物目的地，天貓是中國最大的第三方零售商和品牌商平臺。以月活躍用戶數計算，聚劃算是中國最受歡迎的團購網站，根據艾瑞的數據。這三個平臺組成了阿里的中國零售平臺屋截止2013年12月31日，這三大平臺的全年商品交易總額（gmv）為15420億人民幣（2480億美金），來自2.31億活躍買家和800萬活躍賣家。其中很大部分的客戶開始在阿里的移動平臺上交易。在2013年最后一個季度，阿里的移動gmv占總gmv的19.7%,相比去年同期的7.4%取得顯著提升。除了三個中國零售平臺;這個平臺2013年2,3,4季度產生的收入占集

11、團總收入的82.7%,阿里還有全球最大的批發(fā)平臺（根據艾瑞咨詢公布的數據，以收入計），中國批發(fā)市場和全球零售平臺速賣通，以及云計算服務。作為平臺，阿里集團提供一系列的基礎設施和市場觸達，幫客戶充分利用互聯網技術在線發(fā)展業(yè)務，和企業(yè)與消費者進行商業(yè)活動。在中國，阿里是發(fā)展網絡交易平臺標準的領先者。由于在中國電子商務的早期時代就實現了如此大的規(guī)模，一個生態(tài)系統發(fā)展起來，包括買家、賣家、第三方服務提供方、戰(zhàn)略聯盟伙伴和被投資公司。這個平臺和扮演的角色是居于生態(tài)系統的核心，讓買家和賣家之間能夠隨時隨地做生意。阿里的的生態(tài)系統”有強大的自我增強的網絡效應，具市場的參與者從中獲益，同時也為這個生態(tài)系統的成

12、長和成功做出投入。通過這個生態(tài)系統，阿里成功的改變了中國的商業(yè)形態(tài)，建立了聲譽，被認為是生態(tài)系統參與者可信賴的伙伴。平臺上產生的收入主要來自于為商戶提供的網絡營銷服務、交易傭金、在線服務費，同時也通過會員費、增值服務和云計算服務產生收入。在2013年2、3、4季度，阿里集團獲得了405億人民幣（65億美元）的收入和177億元人民幣（29億美元）的凈收益。關鍵指標：阿里的中國零售平臺經歷了顯著增長：【篇二：阿里巴巴的招股說明書暗示哪些內容】阿里巴巴的招股說明書暗示哪些內容當中國電子商務巨頭阿里巴巴集團控股有限公司（alibabagroupholdingltd.）向美國證監(jiān)會提交上市文件時，投資者

13、終于能夠看到隱藏在這家可能造就歷史上最大規(guī)模ipo公司背后的秘密。雖然并不為大多數美國人所知，但阿里巴巴扮演的世界第二大經濟體中最大的電子商務公司這一角色，勢必將受到資產管理機構的嚴格審查。投資者如果想要估算出阿里巴巴股價的真實價值，面臨的一個主要問題是該公司在未來的數年中的增長速度到底能有多快?，F在，除了它的長期投資者雅虎公布的一些基本細節(jié)以外，市場對于阿里巴巴的業(yè)務細節(jié)還所知甚少。阿里巴巴的招股說明書中暗示了一些問題的答案。1、什么業(yè)務將會上市阿里巴巴經營著多項業(yè)務，有點像ebay、亞馬遜和谷歌的混合體。這也是讓美國投資者感到混亂的地方工有分析師認為，投資者并不清楚地知道哪部分資產會用來進

14、行ipo”。在阿里的業(yè)務單元里，淘寶網是一個c2c購物平臺，諸如耐克和迪士尼等品牌的產品在這里直接出售給中國消費者。阿里巴巴還有一項云計算”業(yè)務，類似于亞馬遜的網絡服務單元，向企業(yè)出租計算機存儲和處理功能而不需要他們自己購買服務器。據分析人士和華爾街日報（博客，微博）消息稱，旗下類似于paypal的支付寶公司不會包含在上市資產當中o2、公司收入明細阿里巴巴最近公布了2013年營收數據，但具體是哪項業(yè)務推動了企業(yè)增長并不清楚。ipo申請文件被期待能夠反映出該公司的業(yè)務線，包括最重要的，增長最快的和最慢的業(yè)務。有分析師認為，2013年天貓和淘寶的營收占阿里巴巴集團總收入的85%,但現在來看并不是太

15、精確。3、通過阿里巴巴交易的金額有多少阿里巴巴是一個很大的中間商，它幫助賣家找到市場同時幫助買家找到所需。大多數情況下，它會從中收取傭金。這使得投資者能夠通過網上交易量來判斷該公司以及中國網上零售市場規(guī)模。華爾街日報報道稱，天貓和淘寶在去年的合計成交額達到2400億美元，對比之下，ebay公布的除汽車外的商品交易總額為765億美元。4、公司有多少現金據華爾街日報報道，阿里巴巴去年以來共花費了35億美元進行收購。投資者想要知道它是否會繼續(xù)這樣瘋狂收購，如果是，會選擇什么類型的公司。ipo申請中通常包含了資產負債表和現金流量表，從中可以了解到公司擁有現金和和銀行存款。投資者也更希望了解公司將如何使

16、用這筆現金。但投資者很難知道全部信息，因為ipo文件對于預測未來的交易計劃并不要求那么嚴格。5、我們不會知道哪些首先，阿里巴巴的ipo規(guī)模到底能有多大。在中報文件上會有計劃募集的以美元計算的ipo規(guī)模，但那只是為了計算某些費率，之后幾乎肯定會改變。在幾個月后的路演”時，公司將會在修改后的f-1文件中披露它的估值。對于一些喜歡用市盈率等數據與同行業(yè)上市公司作比較的投資者來說，知道阿里巴巴提出的估值是至關重要的。第一份申請文件也缺少關于公司股東發(fā)售股票數量的信息，第一個季度的財務數據可能也無法得到?！酒骸净ヂ摼W】阿里巴巴招股說明書深度解析】阿里巴巴招股說明書深度解析一、公司簡介阿里巴巴是做什么

17、的我就不多說了，大家都很知道。阿里巴巴的目標是讓天下沒有難做的生意。此次阿里巴巴上市擬融資金額為10億美金，遠小于前一陣子市場普遍猜測的百億美金以上的融資規(guī)模。市場普遍認為這只是第一搞比較保守的規(guī)模，在后幾搞的招股說明書修正稿中，會大幅提高此融資金額。上市范圍內的主要業(yè)務：淘寶網，天貓，聚劃算，b2b業(yè)務（,）,阿里云，aliexpress（國外客人買國內的東西）從上市范圍我們可以看到，阿里并沒有把另一個很大體量的支付寶放進上市范圍內，因此不排除以后支付寶單獨上市的可能性。同樣阿里媽媽也不在上市范圍內。與其他大多數中國公司不同，阿里巴巴的財年為每年的3月31日而不是普遍采用的12月31日。從上

18、面這張圖我們可以看到，阿里兼顧了從b2b2c的整個環(huán)節(jié)。二、收入模式1、中國零售收入（淘寶，天貓，聚劃算）2013年1-9月，中國零售收入達到了334.6億人民幣，占所有收入的82.7%,同比增長了65.5%。1）、onlinemarketingservices:a）p4p收入（pay-for-performance）:在淘寶搜索頁的競價排名，按照cpc計費；b）展示廣告（displaymarketing）:按照固定價格或cpm收取廣告展示費用；c）淘寶客項目taobaokeprogram:按照交易額的一定比例向淘寶和天貓的賣家收取傭金。（簡單介紹一下淘寶客，淘寶客的推廣是一種按成交計費的推廣

19、模式，淘寶客只要從淘寶客推廣專區(qū)獲取商品代碼，任何買家（包括您自己）經過您的推廣（鏈接、個人網站，博客或者社區(qū)發(fā)的帖子）進入淘寶賣家店鋪完成購買后，就可得到由賣家支付的傭金。簡單的說，淘寶客就是指幫助賣家推廣商品并獲取傭金的人。）d）placementservices,賣家購買聚劃算的促銷頁面費用2）、交易傭金commissionsontransactions天貓和聚劃算的賣家，對于通過支付寶的每一筆交易，需要支付交易額的0.5%-5%不等的傭金。3）、店鋪費用storefrontfees對于淘寶旺鋪，每月收取固定費用，同時店鋪軟件業(yè)提供收費工具以幫助店鋪升級。天貓，淘寶及聚劃算的收費模式總結

20、如下：2、國內批發(fā)商收入（）:2013年1-9月，國內批發(fā)商收入達到了17億人民幣，占總收入的4.2%,同比基本持平。（這一塊業(yè)務基本不增長，還甚至是負增長。）1）會員費收入以及增值服務收入2）在線推廣收入：包括p4p收入以及關鍵字競價3、國際商業(yè)零售（aliexpress）按照通過支付寶交易的交易額的5%收取傭金。2013年1-9月，國際零售收入為6.53億人民幣，占總收入的1.6%,同比增長147%,買家主要來自于俄羅斯，美國，巴西。（增長率很高，但由于基礎較低，因此絕對數也不高。按照5%傭金倒算，整個國際零售9個月的交易額為130億人民幣，相比阿里集團萬億多的總交易額來說，還是占比非常小的。）4、國際商業(yè)批發(fā)（）這是阿里最早開始，也是在香港曾經上市過的板塊了，2013年1-9月，收入達到了29億，是僅次于國內零售的第二大收入來源，占總