浙江財經(jīng)大學金融學習題最終版

1、金融學（彭興韻）習題集帶表示下面答案里沒有第一章貨幣與貨幣制度名詞解釋貨幣制度準貨幣貨幣的流動性結(jié)構(gòu)格雷欣法則無限法償金銀復(fù)本位制金本位制鑄幣稅問答題：1 1 . .貨幣產(chǎn)生的經(jīng)濟原因是什么？2 2 . .貨幣有哪些職能？3 3 . .如何劃分貨幣的層次？不同層次的貨幣包含了哪些方面的內(nèi)容？4 4 . .貨幣制度有哪些構(gòu)成要素？第二章金融系統(tǒng)名詞解釋間接金融直接金融一級市場二級市場固定收益證券信息不對稱道德風險逆向選擇貸款承諾債務(wù)性金融工具權(quán)益性金融工具衍生金融工具證券化問答題：1 1 . .金融系統(tǒng)有哪些功能？2 2 . .金融活動中的信息不對稱會導致什么問題？解決信息不對稱問題有哪些方法？

2、3 3 . .金融中介機構(gòu)參與資金融通為何能降低交易成本？請分析其降低交易成本的機制。第三章貨幣資金的時間價值名詞解釋：貨幣的時間價值年金即時年金普通年金永續(xù)年金計算題：1 1 . .假定你在銀行有一筆存款總共 1010 萬元，存期為五年，年利率為 7.2%,7.2%,每年復(fù)利一次，五年后，你的賬上會有多少錢？設(shè)政府征收的利息所得稅為 20%20%今后五年中每年的通貨膨脹率為 3%,3%,你的這筆存款的稅后實際利率為多少？假定你在銀行開了一個零存整取的儲蓄賬戶，每月存入 500500 元,存期為五年，月利率為 5.25%5.25%。五年后，你的賬戶上本息總額會有多少？假定在這五年中，每個月的通

3、貨膨脹率為 2.52.5% %，政府征收的利息所得稅為 20%20%那么，五年后你賬戶上的實際余額是多少？2 2 . .假設(shè)彳以 9090 元購買了一張面值為 100100 元的債券，該債券兩年后按面值償付，即兩年后你能夠得到 100100 元，那么你購買這張債券的年利率是多少？3 3 . .假定你購買了一套住房，從銀行得到了 2020 萬元的抵押貸款，償還期為 2020 年，貸款年利率為 8.4%,8.4%,那么你的月供是多少？4 4 . .利率為 8%8%的一年期貸款如果按月計息（月利率為 8%/128%/12）, ,那么這筆貸款的年收益率是多少？5 5 . .你打算通過分期付款的方式買一

4、輛汽車。第一個經(jīng)銷商提出的方案是，你在未來3 3 年每滿一年支付 3740037400 元；第二個經(jīng)銷商提出的方案是，未來四年每滿一年支付 2870028700 元。假設(shè)金融市場的利率是 6%6%你會選擇哪個方案？6 6 . .假設(shè)一級市場有一種新發(fā)行的 5 5 年期債券，每滿一年支付 800800 元利息，到期時還支付持有人面值， 發(fā)行價格等于面值 1000010000 元。 你也可以在二級市場從另一個投資者手中購買另一種還有 5 5 年到期、 面值為 1000010000 元的債券， 該債券未來 5 5 年每滿一年支付利息 600600 元， 到期還支付持有人面值， 購買這個債券應(yīng)支付的價

5、格是多少？7 7 . .某公司發(fā)行了一種三年期貼現(xiàn)債券，面值為 100100 元，發(fā)行價格為 8080 元，那么該債券的利率是多少？如果這個債券一年后的價格為 8888 元，此時購入該債券的話，到期收益率將是多少？如果同類債務(wù)市場利率是 8%8%你愿意按 8888 元的價格買入該債券嗎？8 8 . .客戶拿一張面額 100100 萬元，剩余期限為 9090 天的商業(yè)票據(jù)到銀行貼現(xiàn)，如果貼現(xiàn)率為 6%6%那么會付給客戶多少現(xiàn)金？銀行做這個業(yè)務(wù)的到期收益率是多少？第四章儲蓄與消費的選擇問答題：1 1 . .一般來說居民的儲蓄動機有哪些？2 2 . .影響居民消費和儲蓄決策的因素有哪些?第五章資金盈

6、余者的資產(chǎn)選擇與風險管理名詞解釋：系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險、信用風險、市場風險問答題：1 1 . .可供人們選擇的金融資產(chǎn)主要有哪些種類？這些金融資產(chǎn)各有什么特征？2 2 . .影響投資者資產(chǎn)選擇的因素主要有哪些？第六章資金短缺者的融資方式選擇名詞解釋可轉(zhuǎn)換債券附認股權(quán)證債券累積優(yōu)先股非累計優(yōu)先股問答題：1 1 . .企業(yè)主要有哪些融資方式？2 2 . .企業(yè)管理者在決定采用債務(wù)融資還是股權(quán)融資時，主要會考慮哪些因素?第七章金融系統(tǒng)中的金融機構(gòu)名詞解釋：商業(yè)銀行存款貨幣銀行政策性銀行投資銀行業(yè)務(wù)基金管理公司金融控股公司問答題：1 1 . .金融體系中主要有哪些類型的金融機構(gòu)？這些金融機構(gòu)主要職能和

7、業(yè)務(wù)是什么？2 2 . .政策性銀行在一國經(jīng)濟當中有什么樣的作用？政策性銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營應(yīng)遵循哪些準則？第八章商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與管理名詞解釋：存款準備金法定存款準備金超額存款準備金表外業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)信用證、可轉(zhuǎn)讓定期存單問答題：1 1 . .簡述商業(yè)銀行的主要負債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。2 2 . .什么是商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)？主要有哪些？3 3 . .什么是商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)？（狹義）表外業(yè)務(wù)主要有哪些？4 4 . .簡述商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營應(yīng)遵循的三個原則，并簡要分析這三個原則之間的沖突第九章長期資本市場名詞解釋：資本市場證券投資基金封閉式基金開放式基金場外市場市盈率市凈率融資融券問答題：1 1 . .什么是資

8、本市場？資本市場有什么樣的作用？資本市場中有哪些金融工具？2 2 . .X X 為什么市場利率下降，已經(jīng)發(fā)行的債券在市場上交易的價格會上升？第十章短期貨幣市場名詞解釋：貨幣市場匯票本票票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)承兌回購協(xié)議正回購逆回購貨幣市場基金問答題：1 1 . .什么是貨幣市場？貨幣市場有哪些特征？2 2 . .貨幣市場與資本市場之間在功能上有何區(qū)別？3 3 . .貨幣市場主要有哪些交易（或子市場）？4 4 . .什么是同業(yè)拆借市場？同業(yè)拆借市場有什么作用？第十一章金融衍生品市場名詞解釋：期貨合約期權(quán)合約遠期交易美式期權(quán)歐式期權(quán)問答題：1 1 . .比較遠期交易與期貨交易的異同。2 2 . .比較期權(quán)與

9、遠期交易的異同。第十二章貨幣供給名詞解釋：基礎(chǔ)貨幣貨幣乘數(shù)派生存款問答題：1 1 . .中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道有哪些？2 2 . .在貨幣總量的形成過程中，中央銀行發(fā)揮了什么作用？商業(yè)銀行起到了什么作用？3 3 . .請分析工商企業(yè)和居民個人在貨幣供應(yīng)過程中發(fā)揮著什么樣的作用，由于它們的存在，對中央銀行的貨幣控制將會產(chǎn)生什么樣的影響？4 4 . .中央銀行可以用哪些手段來調(diào)控貨幣供應(yīng)量？5 5 . .根據(jù)貨幣供給的乘數(shù)模型，分析居民、企業(yè)和商業(yè)銀行的行為對貨幣總量的影響。6 6 . .到 20162016 年底我國“貨幣供應(yīng)量”已經(jīng)達到 155155 萬億，所以經(jīng)常有財經(jīng)評論員說我國中央銀

10、行“發(fā)行了 150150 多萬億的貨幣”或者“印了 155155 萬億的鈔票”。這些說法是否正確，為什么？第十三章貨幣需求名詞解釋：貨幣替代資產(chǎn)替代流動性陷阱問答題：1 1 . .什么是費雪方程式和劍橋方程式，它們之間有何異同？2 2 . .凱恩斯貨幣需求理論的主要內(nèi)容是什么？3 3 . .凱恩斯主義經(jīng)濟學家對凱恩斯貨幣需求理論進行了哪些發(fā)展？4 4 . .簡述現(xiàn)代貨幣數(shù)量論關(guān)于貨幣需求的主要觀點。5 5 . .什么是貨幣替代與資產(chǎn)替代？影響貨幣替代的主要因素有哪些?第十四章利率水平與結(jié)構(gòu)名詞解釋：流動性陷阱利率期限結(jié)構(gòu)簡答題：1 1 . .闡述古典利率理論的主要內(nèi)容。2 2 . .闡述凱恩斯

11、利率理論的主要內(nèi)容。3,3,闡述可貸資金利率理論的主要內(nèi)容。4 4 . .X X 比較古典利率理論、凱恩斯流動性偏好利率理論和可貸資金利率理論。5 5 . .簡要分析影響一種債券（或貸款）利率的結(jié)構(gòu)性因素（即利率的結(jié)構(gòu)）。6 6 . .運用你所學過的理論分析：通貨膨脹預(yù)期上升將引起利率怎樣變化？經(jīng)濟上行期（下行期）會引起市場利率怎樣變動？銀行危機對市場利率有何影響？第十五章通貨膨脹與通貨緊縮名詞解釋：通貨膨脹通貨緊縮菲利普斯曲線問答題：1,1,通貨膨脹會帶來什么樣的社會福利損失？2 2 . .公眾都不喜歡通貨膨脹，那么發(fā)生通貨緊縮是否好呢？為什么？3 3 . .X X 從總需求和總供給兩個方面

12、分析通貨膨脹的可能成因。4 4 . .請闡述典型通貨緊縮的一股成因，并結(jié)合實際分析 1998-20021998-2002 年我國通貨緊縮的成因。5 5 . .如何治理通貨膨脹和通貨緊縮？第十六章中央銀行與貨幣政策名詞解釋：公開市場操作貨幣政策傳導機制貨幣政策中介目標量化寬松貨幣政策貨幣政策時滯通貨膨脹目標制問答題：1,1,貨幣政策最終目標一般是哪幾個？簡要分析它們之間的沖突。2 2 . .中央銀行一般性貨幣政策工具主要有哪些？我國常用的貨幣政策工具有哪些？3 3 . .闡述貨幣政策對經(jīng)濟運行的作用機制（傳導機制）。4 4 . .X X 試論我國當前宏觀經(jīng)濟形勢和貨幣政策取向。5 5 . .中央

13、銀行有哪些主要職能？6 6 . .中央銀行主要的資產(chǎn)負責業(yè)務(wù)有哪些？金融學一、名詞解釋：貨幣制度：又稱幣制，是一國政府以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。（10）金銀復(fù)本位制：指同時規(guī)定金和銀為本位幣的貨幣制度。（12）金本位制：以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。（12）格雷欣法則：在金銀雙本位制下，金銀兩種貨幣按國家規(guī)定的法定比例流通，結(jié)果，官方的金銀比價與市場自發(fā)形成的金銀比價平行存在。當國家法律評價的貨幣金屬的價值低于其實際價值，則這種金屬貨幣就會被收藏、融化而退出流通，實際價值低于名義價值的貨幣則充斥市場。無限法償：貨幣具有的法定支付能力，指不論用于何種支付，不論支付數(shù)額有多大，對方均

14、不得拒絕接受，是有限法償?shù)膶ΨQ。貨幣的流動性結(jié)構(gòu)：流動性高的貨幣和流動性低的貨幣之間的比率準貨幣：一般由銀行存款中的定期存款、儲蓄存款、外幣存款以及各種短期信用工具構(gòu)成，又稱亞貨幣或近似貨幣。它們在經(jīng)過一定的手續(xù)后，可以比較容易地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的貨幣。鑄幣稅：鑄幣稅，也稱為“貨幣稅”。指發(fā)行貨幣的組織或國家，在發(fā)行貨幣并吸納等值黃金等財富后，貨幣貶值，使持幣方財富減少，發(fā)行方財富增加的經(jīng)濟現(xiàn)象。直接融資：資金盈余部門的部分資金通過直接金融市場流向資金短缺部門。（21）間接融資：資金盈余部門的部分資金通過諸如銀行等金融中介機構(gòu)流向資金短缺部門。（21）一級市場：又稱初級市場或發(fā)行市場，是發(fā)行金融工具

15、融通資金的市場。二級市場：證券交易市場也稱證券流通市場、二級市場、次級市場，是指對已經(jīng)發(fā)行的證券進行買賣、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。固定收益證券：代表擁有對未來發(fā)生的一系列具有確定數(shù)額收入流的要求權(quán)道德風險：在簽訂合約之后發(fā)生的，指資金短缺者在獲得了一筆借款后，從事投資者所不希望的活動。信息不對稱：指契約關(guān)系中的一些參與人擁有而另一些參與人不擁有信息的狀況。逆向選擇：由于信息不對稱，高風險的借款者將低風險的借款者擠出信貸市場的現(xiàn)象。貸款承諾：銀行承諾在一定時期內(nèi)或者某一時間按照約定條件提供貸款給借款人的協(xié)議，屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，是一種承諾在未來某時刻進行的直接信貸。債務(wù)性金融工具：金融工具當中會形成債

16、權(quán)債務(wù)的一類工具，如各種債券。權(quán)益性金融工具：指能證明擁有某個企業(yè)在扣除所有負債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同。衍生金融工具： 指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上， 其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格 （或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。證券化：指金融業(yè)務(wù)中證券業(yè)務(wù)的比重不斷增大，信貸流動的銀行貸款轉(zhuǎn)向可買實的債務(wù)工具。系統(tǒng)風險：一個經(jīng)濟體系中所有的資產(chǎn)都面臨的風險。（82）非系統(tǒng)風險：單個資產(chǎn)特有的風險。（82）信用風險：債務(wù)人不按期還本付息的履約風險。也叫違約風險。（30）（319）市場風險：因各種原因?qū)е陆鹑诠ぞ呤袌鰞r格下跌的風險。（30）貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值年金是指每隔

17、一定相等的時期，收到或付出的相同數(shù)量的款項即付年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。普通年金是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。永續(xù)年金是指無限期的收入或支出相等金額的年金可轉(zhuǎn)換債券：債券的一種，可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票附認股權(quán)證公司債券：簡稱為可分離債券，是指公司發(fā)行債券時，讓債券持有人持有一定份額的認股權(quán)證，持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價格（執(zhí)行價格）認購公司股票的權(quán)利，因此它是債券加上認股權(quán)證的產(chǎn)品組合。（168）累積優(yōu)先股是指當公司在某個時期內(nèi)所盈利不足以支付優(yōu)先股股息時，則累計到次年或以后某一年盈利時，在

18、普通股的紅利發(fā)放之前，連同本年優(yōu)先股的股息一并發(fā)放。非累積優(yōu)先股票是指股息當年結(jié)清不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票。商業(yè)銀行是銀行的一種類型，職責是通過存款、貸款、匯兌、儲蓄等業(yè)務(wù)，承擔信用中介的金融機構(gòu)。存款貨幣銀行是指在金融中介體系中，能夠創(chuàng)造存款貨幣的金融中介機構(gòu)。政策性銀行主要是指由政府創(chuàng)立或擔保、以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的、具有特殊的融資原則、不以盈利為目標的金融機構(gòu)。投資銀行業(yè)務(wù)是指投資銀行業(yè)務(wù)，含義包括眾多的資本市場活動基金管理公司是指依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)設(shè)立的對基金的募集、基金份額的申購和贖回、基金財產(chǎn)的投資、收益分配等基金運作活動進行管理的公司。金融控股公司指在同一控制權(quán)下，所

19、屬的受監(jiān)管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業(yè)務(wù)，同時每類業(yè)務(wù)的資本要求不同存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款法定存款準備金是指法律規(guī)定金融機構(gòu)必須存在中央銀行里的，這部分資金叫做法定存款準備金。超額準備金是指商業(yè)銀行及存款性金融機構(gòu)在中央銀行存款帳戶上的實際準備金超過法定準備金的部分。表外業(yè)務(wù)：沒有反映在銀行資產(chǎn)負債表中，但會影響銀行的營業(yè)收入和利潤的業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行代理客戶辦理收款、付款和其他委托事項而收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。信用證：是指開證銀行應(yīng)申請人（買方）的要求并按其指示向受益人開立的載有一定金額的、在一定的期限內(nèi)憑符合規(guī)定

20、的單據(jù)付款的書面保證文件?？赊D(zhuǎn)讓大額存單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證。它與一般存單的不同是，金額為整數(shù)，并且在到期之前可以轉(zhuǎn)讓。資本市場：金融工具的期限在一年以上的金融市場。（166）證券投資基金是一種間接的證券投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔投資風險、分享收益。封閉式基金有固定的存續(xù)期，是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金，在存續(xù)期間基金的總體規(guī)模固定，一般在證券交

21、易所上市交易，投資者可以通過二級市場買賣基金單位。開放式基金是指基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買回的運作方式。場外市場：即業(yè)界所稱的otc市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場，是指在證券交易所外進行證券買賣的市場。市盈率：股票的市場價格與當期的每股收益之間的比率。（179）市凈率：股票價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。（179180）融資融券又稱證券信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。貨幣市場：融資期限在一年以下的金融交易市場。（190）匯票：出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指

22、定日期無條件向持票人或者收款人支付確定金額的票據(jù)。（195）本票：出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。（195）票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)的持有人在需要資金時，將其持有的未到期承兌匯票或商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除利息后將余款支付給持票人的票據(jù)行為。（196）票據(jù)承兌是指匯票的付款人承諾負擔票據(jù)債務(wù)的行為。回購交易（回購協(xié)議）：指債券一方以協(xié)議價格在雙方約定的日期向另一方賣出債券，同時約定在未來的某一天按約定的價格從后者那里買回這些債券的協(xié)議。貨幣市場基金：由基金管理公司通過發(fā)行基金份額，將分散的眾多小額資金集中起來，匯成一個數(shù)額大的資金庫，然后專門投資于貨幣市場工

23、具的開放式基金。正回購：在交易中交易雙方同意債券持有人賣出債券，并在約定的未來日期買回債券。逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作，稱為正回購。遠期合約：交易雙方約定在未來某個時期按照預(yù)先簽訂的協(xié)議交易某一特定產(chǎn)品的合約。（230）期權(quán)合約：事先以較小的代價購買一種在未來規(guī)定的時間內(nèi)以某一確定價格買入或者賣出某種金融工具的權(quán)利。（243）期貨合約：買賣雙方約定在將來的某一天以合約約定的價格、數(shù)量，買入或者賣出某項特定商品的一種標準化合同。（236）美式期

24、權(quán)是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行的期權(quán)，多為場內(nèi)交易所采用。歐式期權(quán)：即是指買入期權(quán)的一方必須在期權(quán)到期日當天才能行使的期權(quán)。在亞洲區(qū)的金融市場，規(guī)定行使期權(quán)的時間是期權(quán)到期日的北京時間下午14:00。過了這一時間，再有價值的期權(quán)都會自動失效作廢。派生存款：商業(yè)銀行體系通過發(fā)放貸款而創(chuàng)造的存款。（270）基礎(chǔ)貨幣：又叫高能貨幣，是指在部分準備金制度下能夠通過銀行體系創(chuàng)造出多倍的存款貨幣，它等于流通中的現(xiàn)金C加上銀行體系R的準備金總額。（260）貨幣乘數(shù)：表示基礎(chǔ)貨幣的變動會引起貨幣供應(yīng)量變動的倍數(shù)。（275）流動性陷阱：是凱恩斯提出的一種假說，指當一段時間內(nèi)利率降到很低水平，市場參與者

25、對其變化不敏感，對利率調(diào)整不再作出反應(yīng)，導致貨幣政策失效。貨幣替代是指在開放經(jīng)濟與貨幣可兌換條件下，在本國出現(xiàn)較為嚴重的通貨膨脹或出現(xiàn)一定的匯率預(yù)期時，公眾出于降低機會成本與保持相對高的受益的考慮，減少持有價值相對較低的本國貨幣而增加持有價值相對較高的外國貨幣的現(xiàn)象。資產(chǎn)替代是指由資產(chǎn)收益率和風險結(jié)構(gòu)失衡所引發(fā)的公眾重新調(diào)整其資產(chǎn)組合，減持價值被高估的資產(chǎn)，增持價值被低估的資產(chǎn)的套利行為。利率期限結(jié)構(gòu)：是指在某一時點上，不同期限資金的收益率與到期期限之間的關(guān)系。通貨膨脹意指整體物價水平持續(xù)性上升。通貨緊縮是指貨幣供應(yīng)量少于流通領(lǐng)域?qū)ω泿诺膶嶋H需求量而引起的貨幣升值，從而引起的商品和勞務(wù)的貨幣價

26、格總水平的持續(xù)下跌現(xiàn)象。菲利普斯曲線是用來表示失業(yè)與通貨膨脹之間替代取舍關(guān)系的曲線，由新西蘭統(tǒng)計學家威廉菲利普斯（A.W.Phillips）最先提出。表明失業(yè)與通貨膨脹存在一種交替關(guān)系的曲線，通貨膨脹率高時，失業(yè)率低；通貨膨脹率低時，失業(yè)率高公開市場業(yè)務(wù)是貨幣政策工具之一，指的是中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。貨幣政策傳導機制是指中央銀行運用貨幣政策工具影響中介指標，進而最終實現(xiàn)既定政策目標的傳導途徑與作用機理。貨幣政策中間目標是指處于貨幣政策最終目標和操作目標之間，中央銀行在一定的時期內(nèi)和某種特殊的經(jīng)濟狀況下，能夠以一定的精度達到的目標。量化寬松貨幣政策俗稱“

27、印鈔票”，指一國貨幣當局通過大量印鈔，購買國債或企業(yè)債券等方式，向市場注入超額資金，旨在降低市場利率，刺激經(jīng)濟增長。貨幣政策時滯是指從需要采取貨幣政策行動的情況出現(xiàn)，經(jīng)過制定政策過程，直至政策部分乃至全部發(fā)揮效力的時間分布間隔。通貨膨脹目標制基本含義是：貨幣當局明確以物價穩(wěn)定為首要目標，并將當局在未來一段時間所要達到的目標通貨膨脹率向外界公布，同時，通過一定的預(yù)測方法對目標期的通貨膨脹率進行預(yù)測得到目標期通貨膨脹率的預(yù)測值，然后根據(jù)預(yù)測結(jié)果和目標通貨膨脹率之間的差距來決定貨幣政策的調(diào)整和操作，使得實際通貨膨脹率接近目標通貨膨脹率。如果預(yù)測結(jié)果高于目標通貨膨脹率，則采取緊縮性貨幣政策；如果預(yù)測結(jié)

28、果低于目標通貨膨脹率，則采取擴張性貨幣政策；如果預(yù)測結(jié)果接近于目標通貨膨脹率，則保持貨幣政策不變。No李嘉圖等價：政府采取征稅或發(fā)行債券對我們的儲蓄和消費選擇的影響是相等的。（109）No內(nèi)部人控制：是指現(xiàn)代企業(yè)中的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)（控制權(quán)）相分離的前提下形成的，由于所有者與經(jīng)營者利益的不一致，由此導致了經(jīng)營者控制公司，即內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象。No轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：指貼現(xiàn)銀行在需要資金時，將以貼現(xiàn)的票據(jù)再向同業(yè)其他銀行辦理貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。No再貼現(xiàn)：貼現(xiàn)商業(yè)銀行在需要資金時，將以貼現(xiàn)的未到期的票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。No吉布遜謎團：物價水平同名義利率之間同向變化的現(xiàn)象。利率的風險結(jié)構(gòu)：是指具有

29、相同的到期期限但是具有不同違約風險、流動性和稅收條件的金融工具收益率之間的相互關(guān)系。二、簡答：1,請簡要分析貨幣產(chǎn)生的經(jīng)濟原因。物物交換有太高的交易成本，減少交易成本最好的辦法就是借助于交換媒介進行間接交換；交易中最受歡迎的商品常常被充當交易媒介，并會自我強化為大家都接受的交易媒介，這就是貨幣。2,貨幣制度有哪些構(gòu)成要素。貨幣材料；貨幣單位。通貨的鑄造、發(fā)行與流通；貨幣發(fā)行的準備制度等。3 .簡要分析金融系統(tǒng)的功能。（23）1 .降低交易費用。對公司的資產(chǎn)評估和信息收集的成本可以大大降低。2 .時間與空間轉(zhuǎn)換。可將短期資金聚合起來轉(zhuǎn)化為長期資金。3 .流動性與投資的連續(xù)性。眾多小額存款人一般不

30、會同時去提取存款，所以金融機構(gòu)只需要掌握少量的準備金就足以應(yīng)付這些提款需要，這種作用類似于公共汽車。4.風險分攤。公司的欠款會平攤到眾多投資者身上，個人的貸款風險就降低了。5.清算支付。使交易擺脫了現(xiàn)金結(jié)算的束縛，提高了市場效率。6.監(jiān)督與激勵。貸款者不愿對公司進行監(jiān)督，金融系統(tǒng)就提供服務(wù)，使監(jiān)督的收益內(nèi)部化，克服監(jiān)督活動中收益增長的溢出效應(yīng)。4 .金融活動中的信息不對稱會導致什么問題？解決信息不對稱問題有哪些機制？問題：逆向選擇（在簽訂合約之前發(fā)生）與道德風險（在簽訂合約之后發(fā)生）（32）解決機制：（34）1 .信息的私人生產(chǎn)和銷售。向資金供應(yīng)者提供那些正在為投資尋求資金的個人或公司的詳細情

31、況，從而降低信息不對稱。2.金融中介。金融中介機構(gòu)能夠成為生產(chǎn)借款者信息的專家，從而在某種程度上分辨信貸風險的高低。3.貸款承諾。規(guī)定在未來一定時期內(nèi)，只要合約規(guī)定的條件沒有發(fā)生變化，銀行就要向企業(yè)給予信貸支持的承諾。4.抵押和凈值。抵押品弱化了逆向選擇和道德風險的不利后果，因為它使貸款者得以在借款者違約的情況下減少損失。5.合約的正向激勵。若一定時期內(nèi)信息優(yōu)勢者沒有出現(xiàn)有損于前者的行為時，信息劣勢者將會以優(yōu)惠的條件向后者提供相應(yīng)的金融服務(wù)。6.外部監(jiān)管與政府的作用。各國制定法律，政府部門發(fā)布有關(guān)規(guī)定，要求各公司使用標準會計準則并披露報表。5 .分析金融中介機構(gòu)參與資金融通為何能降低交易成本。

32、假設(shè)甲公司想為他白一個項目借入5000萬元的資金。有1000個互不認識的人直接向他提供貸款，他們各自在想該公司貸出5萬元之前，要對該公司及其投資的項目進行評估，收集相關(guān)的信息。如果每一次的評估和信息收集的成本都是50元，那么，這1000個貸款者總共要花掉5萬元的費用。相反，如果有一個金融中介機構(gòu)將這1000個投資者各自手中的5萬元集中起來，然后由這家金融中介機構(gòu)去對該公司進行評估和收集相關(guān)的信息，這些活動的成本仍然只有50元，這就節(jié)省了4.995萬元的相關(guān)費用。6.儲蓄的動機1.為未來消費計劃和養(yǎng)老做準備2.為教育、購房、創(chuàng)業(yè)計劃積累資金6 .預(yù)防意外支出7 .獲得利息及其他收益8 .為后人留

33、遺產(chǎn)9.葛朗臺式的吝嗇10簡要分析影響人們在消費和儲蓄之間進行選擇的因素。1.收入（絕對收入假說、持久收入假說、生命周期假說、相對收入假說）。收入是決定消費和儲蓄的最主要的經(jīng)濟變量。2.財富。一般而言，收入相同，財富較多的人的消費傾向會高些。3.利率和投資的預(yù)期收益率。預(yù)期收益率提高，人們會增加當前的消費。若替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，提高利率會使儲蓄傾向上升；反之，消費傾向上升。4對未來不確定性的預(yù)期。若對未來不確定，人們會增加預(yù)防性儲蓄。5文化特性。中國人自古喜歡為子女留一筆遺產(chǎn)。11可供人們選擇的金融資產(chǎn)主要有哪些種類？影響投資者資產(chǎn)選擇的因素主要有哪些？貨幣資產(chǎn)。包括手持現(xiàn)金和在銀行的存款。

34、債權(quán)資產(chǎn)。包括企業(yè)債券，政府債券，外國公司的債券。股權(quán)資產(chǎn)。代表對公司部分財產(chǎn)所有權(quán)和剩余索取權(quán)的資產(chǎn)形式。4基金資產(chǎn)。企業(yè)和居民購買各類互助資金就形成了自己資產(chǎn)選擇中的基金資產(chǎn)。不同類型基金風格差異大。5信托資產(chǎn)。預(yù)期收益和風險高，流動性低，門檻高。6理財產(chǎn)品。期限短，風險一般高于存款，有門檻。1.因素：資產(chǎn)的特征預(yù)期收益率。人們更傾向于預(yù)期回報率高的資產(chǎn)。風險。人們會根據(jù)自己的風險偏好選擇不同的資產(chǎn)。流動性。人們更傾向于流動性高的資產(chǎn)。2 .投資者的特征財富與收入。當收入和財富增加的時候，我們就擁有更多的資源來購買資產(chǎn)。風險承受能力和風險偏好。風險承受能力高的投資者會傾向于高風險的投資。9

35、.企業(yè)管理者在決定采用債務(wù)融資還是股權(quán)融資時主要會考慮哪些因素？1 .融資成本。并不是每一種融資方式都對所有資金需求者是可行的。2.財務(wù)杠桿對資本回報率的影響。財務(wù)杠桿的作用，即通過債務(wù)融資，在資產(chǎn)收益率一定的情況下，會增加權(quán)益性融資的回報率。3 .對公司治理的影響a.控制權(quán)。通過債務(wù)融資經(jīng)營者就不會失去對公司經(jīng)營的控制權(quán)。b.內(nèi)部人控制問題。權(quán)益融資可能會產(chǎn)生廣泛的內(nèi)部人控制。10 .對融資活動中的信息不對稱問題有哪些解決方法？1 .私人生產(chǎn)信息。向資金供應(yīng)者提供那些正在為投資尋求資金的個人或公司的詳細情況，從而降低信息不對稱。2 .市場約束。3 .抵押、擔保和凈值。抵押品弱化了逆向選擇和道

36、德風險的不利后果，因為它使貸款者得以在借款者違約的情況下減少損失。4 .合約中的激勵機制。若一定時期內(nèi)信息優(yōu)勢者沒有出現(xiàn)有損于前者的行為時，信息劣勢者將會以優(yōu)惠的條件向后者提供相應(yīng)的金融服務(wù)。5 .外部監(jiān)管。各國制定法律，政府部門發(fā)布有關(guān)規(guī)定，要求各公司使用標準會計準則并披露報表。11 .金融體系中主要有哪些類型的金融組織？1 .商業(yè)銀行。商業(yè)銀行就是以經(jīng)營存款、貸款、辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為主要經(jīng)營目的的金融企業(yè)。2 .政策性銀行。政策性銀行主要是指由政府創(chuàng)立或擔保，以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的，具有特殊的融資原則，不以盈利為目的的金融機構(gòu)。3.保險公司。保險公司就是經(jīng)營保

37、險業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。4 .證券和期貨市場中的機構(gòu)與組織。證券司是在證券市場上經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。期貨交易所是專門進行期貨合約買賣的場所。5 .其他金融機構(gòu)。金融資產(chǎn)管理公司、金融控股公司、信托投資公司、信用合作社、小額貸款公司等。6.調(diào)控與監(jiān)管機構(gòu)。中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會、中國國家外匯管理局。12 .簡要分析制約商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的因素1）法定存款準備金率2）提現(xiàn)率3）超額準備金率4）商業(yè)銀行吸收的活期存款數(shù)量，即原始存款總量。13 .什么是商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)？主要有哪些？中間業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀代理客戶辦理收款、付款和其他

38、委托事項而收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。主要中間業(yè)務(wù)：匯兌信用證代理承兌信托其他中間業(yè)務(wù)：咨詢業(yè)務(wù)、信息服務(wù)14.簡述商業(yè)銀行的主要負債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)。主要負債業(yè)務(wù)：自有資本吸收存款：活期存款、定期存款、儲蓄存款其他負債：從中央銀行借款、銀行同業(yè)拆借、從國際貨幣市場借款、結(jié)算過稱各種的短期資金占用、發(fā)行金融債券主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)：準備金貼現(xiàn)貸款證券投資租賃業(yè)務(wù)15 .簡述商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營應(yīng)遵循的三個原則，并簡要分析這三個原則之間的沖突。1.盈利性原則。尋找愿意支付較高利率的借款者，發(fā)放收益較高、風險較低的貸款。2 .流動性原則。避免用很高的成本來獲得資金以滿足中央銀行的法定存款準備金的要求或是滿足存款者取款的要

39、求。3.安全性原則。要做到銀行所有資產(chǎn)平均風險最小化，就要尋找最佳的資產(chǎn)組合。沖突：如果收益率較高，其風險也相應(yīng)會高一些，流動性則會相應(yīng)低一些；反之，要想風險最小，流動性最高，但又必須以低收益為代價。16 .什么是貨幣市場？貨幣市場有哪些特征？1.貨幣市場：期限在1年以內(nèi)的金融交易市場2.貨幣市場的特征工具的流動性高，具有準貨幣性質(zhì)。因為貨幣市場交易的期限相較于資本市場短得多。風險較低。批發(fā)性。單筆交易的金額都非常大。參與者主要是機構(gòu)和企業(yè)。17 .貨幣市場主要有哪些交易？1.同業(yè)拆借市場。同業(yè)拆借市場就是金融機構(gòu)之間為調(diào)劑臨時性的寸頭以及滿足流動性需要而進行的短期資金信用借貸市場。2.票據(jù)市

40、場。票據(jù)市場就是指票據(jù)的簽發(fā)和轉(zhuǎn)讓的市場。3.短期債券與債券回購市場。短期債券就是指期限在一年以內(nèi)的債券，它是貨幣市場的重要工具。回購交易是指債券一方以協(xié)議價格在雙方約定的日期向另一方賣出債券， 同時約定在未來的某一天按約定的價格從后者那里買回這些債券的協(xié)議。4.貨幣市場基金。貨幣市場基金是由基金管理公司通過發(fā)型基金份額，將分散的眾多小額資金集中起來，然后專門投資于貨幣市場工具的開放式基金。18 .簡述現(xiàn)金交易論的貨幣需求理論。（289）交易方程式：MV=PY（M為一定時期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量，V為貨幣流通速度；P為各類商品價格的加權(quán)平均數(shù)，T為各類商品的交易數(shù)量）費雪認為：在短期內(nèi)，V是穩(wěn)定

41、的，丫在一定時期內(nèi)不變，價格的變動是由貨幣數(shù)量決定的，而且是同方向變動。19 .簡述劍橋?qū)W派的貨幣需求理論（現(xiàn)金余額說理論）的主要內(nèi)容。（290）人們的貨幣需求與收入水平成比例：Md=kPY。其中Y為中收入；P為價格水平；k為以貨幣形態(tài)保有的財富占名義總收入的比例；Md為名義貨幣需求。在其他條件不變的情況下，對每個人來說，名義貨幣需求與名義收入水平之間總是保持著一個較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。人們出于交易需要貨幣外，也會按某種的比率選擇貨幣來保有其財富。20 .簡述弗里德曼的貨幣需求理論（現(xiàn)代貨幣數(shù)量論）（297）弗里德曼提出如下形式的貨幣需求函數(shù)：Md/P=f（Yp,w,rb-rm,re-rm,兀e

42、-rn）其中，Md/P為實際貨幣需求；Yp為實際恒久性收入；w為非人力財富占個人總財富的比率或得自財產(chǎn)的收入在總收入中所占的比率；rm為貨幣預(yù)期收益率；rb為固定收益的債券利率；re為非固定收益的證券利率；Tte為預(yù)期物價變動率。Md/P與YP成正比，與其他幾項成反比。對于貨幣需求，弗里德曼最具有概括性的論斷是：由于恒久性收入的波動幅度很小，且貨幣流通速度（恒久性收入除以貨幣存量）也相對穩(wěn)定，因而貨幣需求是比較穩(wěn)定的。21 .簡述凱恩斯的貨幣需求理論及凱恩斯學派對其理論的發(fā)展。（291）由交易動機和預(yù)防動機決定的貨幣需求取決于收入水平，基于投機動機的貨幣需求則取決于利率水平。因此，凱恩斯的貨幣

43、需求函數(shù)如下式：M=M+M=f（Y,i）。其中M代表由交易性貨幣需求，是收入丫的函數(shù)；M代表投機性貨幣需求，是利率i的函數(shù)。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)是以利率的流動性偏好為基礎(chǔ)的，認為利率是決定貨幣需求的重要因素。凱恩斯學派在兩方面取得了進展：一是論證了交易性和預(yù)防性貨幣需求也是利率的減函數(shù)；二是從多樣化資產(chǎn)組合的角度考察了貨幣需求問題，認為貨幣需求是多樣化資產(chǎn)組合選擇的結(jié)果。22 .影響一個經(jīng)濟體或一個國家貨幣需求的主要因素有哪些？規(guī)模因素：收入、財富機會成本因素：各種資產(chǎn)收益率、物價變動率其他因素：制度因素等23 .簡述存款派生公式并簡要分析制約商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的因素。存款派生公式：D=D/

44、rdD為經(jīng)過派生的存款總額（包括原始存款）；D）為原始存款；rd為法定準備金率。制約銀行創(chuàng)造存款貨幣的因素：（1）法定存款準備率（2）定期存款比率（3）現(xiàn)金漏損率（4）超額準備金率。四者比率越高，存款派生規(guī)模就越小，反之就越大。24 .簡述古典利率理論的基本原理。（310）a.投資（I）是利率（r）的減函數(shù)b.儲蓄（S）是利率的增函數(shù)c.投資與儲蓄的均衡決定市場均衡利率古典利率理論認為：利率具有自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟，使其達到均衡的作用：儲蓄大于投資時，利率下降，人們自動減少儲蓄，增加投資；儲蓄少于投資時，利率上升，人們自動減少投資，增加儲蓄。引起投資需求曲線發(fā)生位移的最主要的因素就是資本邊際生產(chǎn)力。當

45、資本邊際生產(chǎn)力提高時，投資需求會增加，投資曲線向右移動；反之左移。因此能，均衡利率水平與資本的邊際生產(chǎn)力同向變動。同理，邊際消費傾向或邊際儲蓄傾向也如此影響均衡利率水平。25 .簡述凱恩斯流動性偏好利率理論。（312）貨幣需求是收入的增函數(shù)，利率的減函數(shù)。貨幣供給由中央銀行直接控制。貨幣需求等于貨幣供給時的利率為均衡利率。凱恩斯的利率決定理論：貨幣供給、需求與均衡利率。利率上升時，貨幣的需求就會減少。假定貨幣供給是由中央銀行控制的。貨幣供給曲線與需求曲線的交點決定均衡利率。2貨幣需求曲線的移動。在凱恩斯流動性偏好理論中，導致貨幣需求曲線移動的因素主要有兩個，即收入增長引起更多的價值儲藏，并購買

46、更多的商品，價格水平通過實際收入的變化影響人們的貨幣需求。貨幣需求是收入的增函數(shù)，利率的減函數(shù)。3貨幣供給曲線的移動。凱恩斯假定貨幣供給完全為中央銀行所控制，貨幣供給曲線表現(xiàn)為一條垂線，貨幣供給增加，貨幣供給曲線就向右移動，反之，貨幣供給曲線向左移動。4影響均衡利率變動的因素：所有上述這些因素的變動都將引起貨幣供給和需求曲線的移動，進而引起均衡利率的波動。利率的升降最終取決于貨幣供給和貨幣需求兩種力量的強弱。當貨幣需求等于貨幣供給時，所決定的利率為均衡利率。5流動性陷阱對利率的影響： 凱恩斯進一步說明利率下降到一定程度時， 貨幣的投機需求將趨于無窮大。因為此時的債券價格幾乎達到了最高點，只要利

47、率小有回升，債券價格就會下跌，債券購買就會有虧損的極大風險。于是，不管中央銀行的貨幣供給有多大，人們都將持有貨幣，而不買進債券，債券價格不會上升，利率也不會下降。這就是凱恩斯的“流動性陷阱。在這種情況下，擴張性貨幣政策對投資、就業(yè)和產(chǎn)出都沒有影響。26 .簡述利率決定的可貸資金理論。（315）借貸資金的供給是利率的增函數(shù)。借貸資金的需求是利率的減函數(shù)。市場均衡利率取決于借貸資金的供給和需求。27 .貨幣政策最終目標一般是哪幾個？簡要分析它們之間的沖突。貨幣政策的最終目標有四個：穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、促進經(jīng)濟增長和平衡國際收支。物價穩(wěn)定與充分就業(yè)之間存在一種此起彼低的交替關(guān)系。當失業(yè)過多時貨幣政策

48、要實現(xiàn)充分就業(yè)的目標，就需要擴張信用和增加貨幣供應(yīng)量，以刺激投資需求和消費需求，擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加就業(yè)人數(shù)；同時由于需求的大幅增加，會帶來一定程度的物價上升。反之，如果貨幣政策要實現(xiàn)物價穩(wěn)定，又會帶來就業(yè)人數(shù)的減少。物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長也存在矛盾。要刺激經(jīng)濟增長，就應(yīng)促進信貸和貨幣發(fā)行的擴張，結(jié)果會帶來物價上漲；為了防止通貨膨脹，就要采取信用收縮的措施，這有會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利的影響。物價穩(wěn)定與國際收支平衡存在矛盾。若其他國家發(fā)生通貨膨脹，本國物價穩(wěn)定，則會造成本國輸出增加、輸入減少，國際收支發(fā)生順差；反之，則出現(xiàn)逆差，是國際收支惡化。經(jīng)濟增長與國際收支平衡的矛盾。隨著經(jīng)濟增長，對進口商品的需求

49、通常也會增加，結(jié)果會出現(xiàn)貿(mào)易逆差；反之，為消除逆差，平衡國際收支，需要緊縮信用，減少貨幣供給，從而導致經(jīng)濟增長速度放慢。28 .可供選擇的貨幣政策中介目標主要有哪些？其選擇標準是什么？近期指標遠期指標a.超額準備金a.貨幣供應(yīng)量b.基礎(chǔ)貨幣b.貸款總額和社會融資規(guī)模c.短期利率c.中長期利率標準：可測性。這些變量是可以量化的；中央銀行可以非常及時地得到這些變量的準確數(shù)據(jù)?？煽匦浴＿@個變量是中央銀行可以控制的。相關(guān)性。作為貨幣政策中介變量必須與貨幣政策最終目標之間有高度的相關(guān)性。29 .中央銀行一般性貨幣政策工具主要有哪些？我國常用的貨幣政策工具有哪些?3.公開市場業(yè)務(wù)一般性政策工具：1.法定準

50、備金率2.央行貼現(xiàn)與貸款政策常用政策工具：變動法定準備金率公開市場操作利率政策近年來的新工具：抵押補充貸款（PSL）常備借貸便利（SLF）中期借貸便利（MLF）30.中央銀行發(fā)揮“銀行的銀行”的職能主要體現(xiàn)在哪些方面？中存款準備：集中管理商業(yè)銀行的存款準備金；最終的貸款人：充當金融機構(gòu)的“最終貸款人”；組織全國的清算：組織和管理銀行間的清算。31.中央銀行作為“國家的銀行”主要體現(xiàn)在哪些方面？制定貨幣政策，進行宏觀調(diào)控代表國家實施監(jiān)管管理國際儲備理國庫和國債的發(fā)行對國家財政給予信貸支持：直接給國家財政以貸款；購買國家公債。32.中央銀行有哪些主要職能？發(fā)行的銀行：就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全

51、國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構(gòu)。銀行的銀行：銀行固有的業(yè)務(wù)一一辦理“存、放、匯”，同樣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，只不過其業(yè)務(wù)對象不是一般企業(yè)和個人，而是商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)。國家的銀行：是指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。三、計算題1 .年金終值的計算(43)例：你現(xiàn)在購買一份養(yǎng)老保險，每年繳納6000元，總共繳納30年，年利率為8%那么，第30年末，你的養(yǎng)老金賬戶總金額為多少？FV=6000(1十8%)30+(1+8%)29+(1+8%)(1+8%)(1+8%)-11=6000-=734075.218%設(shè)年金為PMT利率為r,年限為n,每年計息一次，則年

52、金終值的計算公式如下：2 .年金現(xiàn)值的計算例：由于某個計劃，你在未來5年每年末要支出2000元；你現(xiàn)在就存入一筆資金專門用于這個計劃。假設(shè)存款利率為6%那么現(xiàn)在你應(yīng)該存入多少錢？白111PV=2000(-+r+ ,+r)占1+6%(1+6%)2(1+6%)5設(shè)普通年金為PMT年利率為r,年限為n,每年計息1次，則這一系列未來年金的現(xiàn)值為：二PMT-(1+5(1+71按等比數(shù)列求和得到：41-（JnPV=PMT1+ri1+尸化簡后得到：PV=PAfT-AQ+產(chǎn)）”r固定支付貸款的有關(guān)計算例：你決定購買一套總價100萬元的住房，你自付首期20萬元，其余80萬以住房為抵押向銀行貸款，利率為6%,你才

53、T算30年還清，銀行要求每月末等額還款（月供），那么月供是多少？解得X=4796.4設(shè)抵押貸款的年利率為入抵押貸款期限初年，抵押貸款額為,則月供額的計莫公式如下：12將舊J?一稱作月供系數(shù).它表示在對應(yīng)的抵押貸款利率和期限中一無抵押貸款的月1他rvljxwi償付額0將抵押貸款總額乘以月供系數(shù)，就可以知道抵月的月供額是多少了0貸款、債券投資收益率的計算例1:一筆貸款1000美元， 在將來25年每年年末償還126美元， 剛好還清。 這筆貸款的到期收益率是多少？提示：將這個貸款分解為25份簡單貸款。解：設(shè)到期收益率是i,則也占）+（亍上3.800000=41+0.5%(1+0.5%)(1+0.5%嚴

54、4.月供額1-(1+1)4(1+r產(chǎn)=I1212乂1261261261261000=+丁+r+一十彳1+/(i+ty(i+獷(1+?)-解得i=12%例2:一個面值1000美元還有10年到期的息票債券，每年末支付50美元利息，到期時一次性支付面值。該債券現(xiàn)在的市場價為900美元，現(xiàn)在買入該債券的話，這個投資的到期收益率是多少？解：設(shè)到期收益率是i,則505050501000+hH+Hl+i(1+z)2(1+Z)3(1+i)L0(l+c10債券的估價（176）債券價格評估：將各期收益按市場利率折算成現(xiàn)值，這些現(xiàn)值之和就是債券應(yīng)有的市場價格。CCCF貼現(xiàn)債券：債券發(fā)行者在債券到期后按照債券票面金額

55、向債券持有人兌付，但在債券到期前，債券價格低于面值。例1:某公司發(fā)行了一種三年期貼現(xiàn)債券，面值為100元，發(fā)行價格為80元，那么該債券的利率是多少？解：假設(shè)利率為i,則有：80 x（l+/）3-100z=7.72%息票債券（付息債券）例2:某公司去年發(fā)行了一種5年期息票債券，面值為100元，票面利率為6%剛好過去一年（還剩下4年），它當前的市價是102元，如果你現(xiàn)在買入，那么到期收益率將會是多少?666106+T+7；+J1十;(L+/)2(1+f)(1+f)，=5.85%例3:一張15年期息票債券，面值為1000美元，息票利率為10%,還有現(xiàn)在同類債務(wù)的市場利率（市場到期收益率）上升到了11

56、.5%,你作為投資者對該債券估價多少？如果市場利率剛好等于息票利率，你又怎樣估價？如果市場利率下降到二9005.二10210年到期,7.13%,你又怎樣估價？100 LOOj100+10001+11.5%+(1+4(111.5%嚴100100.100+1000尸J/=4：FjV+i+io%(i-1-io%)2(i+io%y0100100+T1-7.13%五、論述1.試論金融系統(tǒng)的主要功能。1 .降低交易費用。對公司的資產(chǎn)評估和信息收集的成本可以大大降低。2 .時間與空間轉(zhuǎn)換?？蓪⒍唐谫Y金聚合起來轉(zhuǎn)化為長期資金。3 .流動性與投資的連續(xù)性。眾多小額存款人一般不會同時去提取存款，所以金融機構(gòu)只需要

57、掌握少量的準備金就足以應(yīng)付這些提款需要，這種作用類似于公共汽車。4.風險分攤。公司的欠款會平攤到眾多投資者身上，個人的貸款風險就降低了。5.清算支付。使交易擺脫了現(xiàn)金結(jié)算的束縛，提高了市場效率。6.監(jiān)督與激勵。貸款者不愿對公司進行監(jiān)督，金融系統(tǒng)就提供服務(wù)，使監(jiān)督的收益內(nèi)部化，克服監(jiān)督活動中收益增長的溢出效應(yīng)。2.分析金融中介機構(gòu)參與資金融通為何能降低交易成本。假設(shè)甲公司想為他白一個項目借入5000萬元的資金。有1000個互不認識的人直接向他提供貸款，他們各自在想該公司貸出5萬元之前，要對該公司及其投資的項目進行評估，收集相關(guān)的信息。如果每一次的評估和信息收集的成本都是50元，那么，這1000個

58、貸款者總共要花掉5萬元的費用。相反，如果有一個金融中介機構(gòu)將這1000個投資者各自手中的5萬元集中起來，然后由這家金融中介機構(gòu)去對該公司進行評估和收集相關(guān)的信息，這些活動的成本仍然只有50元，這就節(jié)省了4.995萬元的相關(guān)費用。3.資金供求雙方的信息不對稱會導致什么問題？闡述金融體系中解決信息不對稱問題的機制。問題：逆向選擇（在簽訂合約之前發(fā)生）與道德風險（在簽訂合約之后發(fā)生）（32）解決機制：（34）1 .信息的私人生產(chǎn)和銷售。向資金供應(yīng)者提供那些正在為投資尋求資金的個人或公司的詳細情況，從而降低信息不對稱。2.金融中介。金融中介機構(gòu)能夠成為生產(chǎn)借款者信息的專家，從而在某種程度上分辨信貸風險

59、的高低。3.貸款承諾。規(guī)定在未來一定時期內(nèi)，只要合約規(guī)定的條件沒有發(fā)生變化，銀行就要向企業(yè)給予信貸支持的承諾。4.抵押和凈值。抵押品弱化了逆向選擇和道德風險的不利后果，因為它使貸款者得以在借款者違約的情況下減少損失。5.合約的正向激勵。若一定時期內(nèi)信息優(yōu)勢者沒有出現(xiàn)有損于前者的行為時，信息劣勢者將會以優(yōu)惠的條件向后者提供相應(yīng)的金融服務(wù)。6.外部監(jiān)管與政府的作用。各國制定法律，政府部門發(fā)布有關(guān)規(guī)定，要求各公司使用標準會計準則并披=913,5-1000+AI。吧(Id-713%嚴=1200露報表。4,試比較實際利率理論、凱恩斯的利率理論和可貸資金利率理論。1、實際利率理論該理論是古典經(jīng)濟學家馬歇爾

60、提出，強調(diào)非貨幣的實際因素在利率決定中的作用，認為他完全拋棄了實際因素對利率水平的影響，他認為利率的高貨幣的供給基本上為一國的貨幣當局所控制，貨幣的需求取主要起因于三種動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。流動性陷阱當貨幣供給曲線與貨幣需求曲線的平行部分相交時，利率將不再變動，即無論再怎樣增加貨幣供給，不會對利率產(chǎn)生任何影響。3、可貸資金利率理論一方面反對古典學派對貨幣因素的忽視，同時也抨擊了凱恩斯完全否認非貨幣因素在利率決定中的作用。認為可貸資金的需求與供給均包括兩個面：借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間貨幣需求量的變化。借貸資金供給則來自于同一期間的儲蓄流量和該期間貨幣供給量的變動。5