ChemaliteInc案例分析報告_V5

1、Chemalite, Inc.清華大學(xué) 經(jīng)管學(xué)院 15P5蔡寧2015212296/ 劉平2015212243/楊紅影 2015212279 李培宇2015212299/張宗杰2015212302目 錄A.亞歷山大的困境亞歷山大的困境B.公司公司運(yùn)營運(yùn)營回顧及帳務(wù)回顧及帳務(wù)分析分析C.公司年度財務(wù)報表公司年度財務(wù)報表D.財務(wù)現(xiàn)狀分析財務(wù)現(xiàn)狀分析E.未來運(yùn)營建議未來運(yùn)營建議A.亞歷山大的困境亞歷山大的困境亞歷山大是個發(fā)明家，卻不是個商人，盡管他對公司的銀行存款余額減少感到憂慮，但他感覺公司發(fā)展很好。面對股東的質(zhì)疑，亞歷山大不知道如何向股東匯報公司一年來的經(jīng)營業(yè)績，如何證明公司經(jīng)營情況很好。公司的

2、部分股東沒有商業(yè)經(jīng)驗甚至也不太懂財務(wù)報表。困境的糾結(jié)點(diǎn)經(jīng)營狀況是指公司收入、費(fèi)用及利潤情況，銀行存款余額變化情況反映出公司一段時間內(nèi)現(xiàn)金流量問題，兩者互相影響，但是并不直接反映。 取得收入不一定收到現(xiàn)金（本例中表現(xiàn)為銀行存款下同），如，賒銷；收到的現(xiàn)金不一定是收入，如收到投資者投資或想銀行借入款項。同樣，付出現(xiàn)金不一定是費(fèi)用，如購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨等；確認(rèn)的費(fèi)用不一定要支付現(xiàn)金，如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷。所以。現(xiàn)金收付不等于收入、費(fèi)用的發(fā)生。 目 錄A.亞歷山大的困境亞歷山大的困境B.公司公司運(yùn)營運(yùn)營回顧及帳務(wù)回顧及帳務(wù)分析分析C.公司年度財務(wù)報表公司年度財務(wù)報表D.財務(wù)現(xiàn)狀分析財

3、務(wù)現(xiàn)狀分析E.未來運(yùn)營建議未來運(yùn)營建議B. 公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析化學(xué)燈公司總共發(fā)行化學(xué)燈公司總共發(fā)行500,000股股票，亞歷山大憑他的專利占有股股票，亞歷山大憑他的專利占有125,000股股會計分錄計為： 借：無形資產(chǎn) 125,000 貸：實收資本 125,000化學(xué)燈公司剩余化學(xué)燈公司剩余375,000股股票以每股股股票以每股1美元的價格賣給其他投資者美元的價格賣給其他投資者會計分錄計為： 借：貨幣資金 375,000 貸：實收資本 375,0002003年，化學(xué)燈公司（年，化學(xué)燈公司（Chemalite, Inc）共發(fā)生經(jīng)營投資活動共計）共發(fā)生經(jīng)營投資活動共計15

4、項，一一列舉如下：項，一一列舉如下：B.公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析1月月15日，支付日，支付7500美元的律師費(fèi)、注冊手續(xù)費(fèi)以及與公司成立相關(guān)的印刷費(fèi)美元的律師費(fèi)、注冊手續(xù)費(fèi)以及與公司成立相關(guān)的印刷費(fèi)會計分錄計為： 借：管理費(fèi)用 7,500 貸：貨幣資金 7,5006月月15日，花費(fèi)日，花費(fèi)62,500美元購置了一臺設(shè)備美元購置了一臺設(shè)備會計分錄計為： 借：固定資產(chǎn) 62,500 貸：貨幣資金 62,500B.公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析6月月24日，購買了價值日，購買了價值75,000美元的塑料和化學(xué)原料美元的塑料和化學(xué)原料會計分錄計為： 借：存貨-原材料

5、75,000 貸：貨幣資金 75,0007月初，付給顧問工程師關(guān)于改進(jìn)型化學(xué)燈原型的研發(fā)費(fèi)用月初，付給顧問工程師關(guān)于改進(jìn)型化學(xué)燈原型的研發(fā)費(fèi)用會計分錄計為： 借：無形資產(chǎn) 23,750 貸：貨幣資金 23,750B.公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析7月至月至12月這月這6個月，實現(xiàn)銷售額個月，實現(xiàn)銷售額754,500美元，其中含美元，其中含69,500美元的應(yīng)收賬款美元的應(yīng)收賬款會計分錄計為： 借：貨幣資金 685,000 應(yīng)收賬款 69,500 貸：營業(yè)收入 754,500以現(xiàn)金購買了價值以現(xiàn)金購買了價值175,000美元的化學(xué)原料和塑料美元的化學(xué)原料和塑料會計分錄計為： 借：存

6、貨-原料 175,000 貸：貨幣資金 175,000B.公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析化學(xué)燈公司花費(fèi)化學(xué)燈公司花費(fèi)22,500美元做廣告美元做廣告會計分錄計為： 借：銷售費(fèi)用 22,500 貸：貨幣資金 22,500截至截至2003年年12月月31日，發(fā)生人工生產(chǎn)成本及生產(chǎn)相關(guān)費(fèi)用（租金、水電等）日，發(fā)生人工生產(chǎn)成本及生產(chǎn)相關(guān)費(fèi)用（租金、水電等）350,000美元，并支付了美元，并支付了80,000美元的管理人員工資及其他行政費(fèi)用美元的管理人員工資及其他行政費(fèi)用會計分錄計為： 借：營業(yè)成本 350,000 管理費(fèi)用 80,000 貸：貨幣資金 430,000B.公司運(yùn)營回顧及帳

7、務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析 6月月15日，花費(fèi)日，花費(fèi)150,000美元購置了一臺設(shè)備美元購置了一臺設(shè)備會計分錄計為： 借：固定資產(chǎn) 150,000 貸：貨幣資金 150,000 2003年間發(fā)生短期借款年間發(fā)生短期借款50,000美元，期末全部歸還，借款利息為美元，期末全部歸還，借款利息為750美元。美元。會計分錄計為： 借：財務(wù)費(fèi)用 750 貸：貨幣資金 750B.公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析 至至2003年年12月月31日，年終盤點(diǎn)時倉庫里還有價值日，年終盤點(diǎn)時倉庫里還有價值55,000美元的塑料和化學(xué)原料庫存，美元的塑料和化學(xué)原料庫存，沒有產(chǎn)成品和半成品（亦即多次采購

8、的原材料轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)成本沒有產(chǎn)成品和半成品（亦即多次采購的原材料轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)成本75,000+175,000-55,000=195,000）會計分錄計為： 借：營業(yè)成本 195,000 貸：存貨-原材料 195,000 亞歷山大以亞歷山大以125,000美元作價入股的專利技術(shù)有效期為美元作價入股的專利技術(shù)有效期為17年，但他預(yù)期年，但他預(yù)期5年內(nèi)競爭對手可能研年內(nèi)競爭對手可能研制出功能類似、但不需要使用該項專利技術(shù)的產(chǎn)品，故按照制出功能類似、但不需要使用該項專利技術(shù)的產(chǎn)品，故按照5年進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷。年進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷。會計分錄計為： 借：管理費(fèi)用 25,000 貸：無形資產(chǎn) 25,000B.公司

9、運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析 顧問工程師基于亞歷山大的專利技術(shù)所研發(fā)出的改進(jìn)型化學(xué)燈原型，花費(fèi)顧問工程師基于亞歷山大的專利技術(shù)所研發(fā)出的改進(jìn)型化學(xué)燈原型，花費(fèi)23,750美元，與專利技術(shù)一美元，與專利技術(shù)一起采用相同的攤銷年限（起采用相同的攤銷年限（5年）進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷。年）進(jìn)行無形資產(chǎn)攤銷。會計分錄計為： 借：管理費(fèi)用-研發(fā)費(fèi) 4,750 貸：無形資產(chǎn) 4,750 生產(chǎn)化學(xué)燈的設(shè)備（生產(chǎn)化學(xué)燈的設(shè)備（62,500+150,000=212,500），預(yù)期其使用壽命為），預(yù)期其使用壽命為10年，現(xiàn)在已經(jīng)使用了年，現(xiàn)在已經(jīng)使用了6個月。個月。會計分錄計為： 借：營業(yè)成本-制造費(fèi)用 1

10、0,625 貸：固定資產(chǎn)-累計折舊 10,625銀行存款會計分錄銀行存款會計分錄2003年 摘要 借方 貸方 余額 上半年 投入資本 $ 375,000 $375,000 上半年 支付公司律師費(fèi)、注冊手續(xù)費(fèi)以及與公司成立相關(guān)的印刷費(fèi) $ 7,500 $367,500 上半年 購置設(shè)備 $ 62,500 $305,000 上半年 購買塑料和化學(xué)原料 $ 75,000 $230,000 下半年 改進(jìn)型化學(xué)燈原型 $ 23,750 $206,250 下半年 銷售收入 $ 685,000 $891,250 下半年 購買塑料和化學(xué)原料 $175,000 $716,250 下半年 廣告費(fèi) $ 22,500

11、 $693,750 下半年 人工生產(chǎn)成本及生產(chǎn)相關(guān)費(fèi)用 $350,000 $343,750 下半年 管理人員工資及其它行政費(fèi)用 $ 80,000 $263,750 下半年 購置設(shè)備 $150,000 $113,750 下半年 短期借款 $ 50,000 $163,750 下半年 償還短期借款 $ 50,000 $113,750 下半年 支付利息 $ 750 $113,000 本期發(fā)生額及余額 $1,110,000 $997,000 $113,000 B. 公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析B. 公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析【回應(yīng)質(zhì)疑】當(dāng)期貨幣資金的減少并不意味著當(dāng)期虧

12、損。 分析銀行存款減少的$145,000，其中：$62,500用來購買固定資產(chǎn)，此開支會在其以后各使用年度分?jǐn)?，不全部計入?dāng)年費(fèi)用；公司的其他資產(chǎn)，如原材料$75,000元是為生產(chǎn)所支付的，屬于鋪底資金，應(yīng)該列入存貨，未來可產(chǎn)生效益；只有公司開業(yè)時候支付的律師費(fèi)、注冊費(fèi)用等屬于當(dāng)期發(fā)生的管理費(fèi)用，計入當(dāng)期損益。【股東質(zhì)疑】6個月前我們有375,000美元，而現(xiàn)在只有230,000美元。在2003年6月底時點(diǎn)上：B. 公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析公司運(yùn)營回顧及帳務(wù)分析【回應(yīng)質(zhì)疑】當(dāng)期貨幣資金的減少并不意味著當(dāng)期虧損。 分析銀行存款減少的$145,000，其中：支付給顧問工程師的$23,750列入研發(fā)支

13、出，屬于資產(chǎn)；汽車配件經(jīng)銷商還欠公司$69,500屬于應(yīng)收賬款，此部分收入計入公司利潤表，但是卻沒有在銀行存款中得以體現(xiàn)倉庫中$55,000的化學(xué)原料和塑料是存貨，屬于資產(chǎn)$150,000用來購買生產(chǎn)設(shè)備，屬于固定資產(chǎn)，此開支會在其以后各使用年度分?jǐn)?，不全部計入?dāng)年費(fèi)用損益?！竟蓶|質(zhì)疑】公司銀行存款減少到113,000美元。在2003年12月底時點(diǎn)上：目 錄A.亞歷山大的困境亞歷山大的困境B.公司公司運(yùn)營運(yùn)營回顧及帳務(wù)回顧及帳務(wù)分析分析C.公司年度財務(wù)報表公司年度財務(wù)報表D.財務(wù)現(xiàn)狀分析財務(wù)現(xiàn)狀分析E.未來運(yùn)營建議未來運(yùn)營建議Chemalite于2003年1月成立，公司注冊資本為50萬美元；其

14、中Bennett Alexander投入個人專利折合12.5萬美元占注冊資本25%公司于本年度開始運(yùn)營，前半年為生產(chǎn)準(zhǔn)備期，后半年正式投入生產(chǎn)；公司半年取得銷售收入74.45萬美元，運(yùn)行情況良好，處于成長上升階段。 在2004年，雅典奧運(yùn)會組委會已經(jīng)以每只1.5美元的價格向公司訂購了60,000只化學(xué)燈，所以公司未來成長期間訂單穩(wěn)定。C. 公司年度財務(wù)報表公司年度財務(wù)報表生產(chǎn)經(jīng)營簡況生產(chǎn)經(jīng)營簡況C. 公司年度公司年度 財務(wù)報表財務(wù)報表 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 會企01表單位名稱：化學(xué)燈公司2003年12月31日單位：元資 產(chǎn)年初余額期末余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）年初余額期末余額流動資產(chǎn)：

15、流動負(fù)債： 貨幣資金375,000.00113,000.00 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款69,500.00 應(yīng)付賬款 預(yù)付款項 預(yù)收款項 應(yīng)收利息 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)收股利 應(yīng)交稅費(fèi) 其他應(yīng)收款 應(yīng)付利息 存貨55,000.00 應(yīng)付股利 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他應(yīng)付款 其他流動資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 流動資產(chǎn)合計375,000.00237,500.00 其他流動負(fù)債 非流動資產(chǎn)： 流動負(fù)債合計 0.000.00 可供出售金融資產(chǎn)非流動負(fù)債： 持有至到期投資 長期借款 長期應(yīng)收款 應(yīng)付債券 長期股權(quán)投資 長期應(yīng)付款 投資性房地產(chǎn) 專項應(yīng)付款

16、固定資產(chǎn)201,875.00 預(yù)計負(fù)債 在建工程 遞延所得稅負(fù)債 工程物資 其他非流動負(fù)債 固定資產(chǎn)清理 非流動負(fù)債合計 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 負(fù)債合計 油氣資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 無形資產(chǎn)125,000.00119,000.00實收資本（或股本）500,000.00500,000.00 開發(fā)支出 資本公積 商譽(yù) 減:庫存股 長期待攤費(fèi)用 盈余公積 遞延所得稅資產(chǎn) 未分配利潤58,375.00 其他非流動資產(chǎn) 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計500,000.00558,375.00 非流動資產(chǎn)合計125,000.00320,875.00 資產(chǎn)總計500,000.00558,375.00負(fù)債和所有

17、者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計 500,000.00558,375.00利利 潤潤 表表 2003年度會企02表單位名稱：化學(xué)燈公司單位：元項 目本期金額上期金額一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入754,500.00減：營業(yè)成本555,625.00 營業(yè)稅金及附加減：銷售費(fèi)用22,500.00 管理費(fèi)用117,250.00 財務(wù)費(fèi)用750.00 資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列） 投資收益（損失以“-”號填列） 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以二、營業(yè)利潤（虧損以“-”-”號填列）號填列）58,375.00加：營業(yè)外收入0.00減：營業(yè)外支出0.00 其中：非流動資

18、產(chǎn)處置損失三、利潤總額（虧損總額以三、利潤總額（虧損總額以“-”-”號填列）號填列）58,375.00減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤（凈虧損以四、凈利潤（凈虧損以“-”-”號填列）號填列）58,375.00C. 公司年度公司年度 財務(wù)報表財務(wù)報表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表編制單位：編制單位： 化學(xué)燈公司化學(xué)燈公司 會企會企0303表表 20032003年度年度 單位：美元單位：美元 項項 目目 金金 額額 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：出售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 685,000 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計 685,000 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 303,750 支付給職工以及為職工

19、支付的現(xiàn)金 430,000 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計 733,750 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -48,750 -48,750 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金 -現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計 - - 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 212,500 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計 212,500 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -212,500 -212,500 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金 375,000 借款所收到的現(xiàn)金 50,000 現(xiàn)金流入小計現(xiàn)金流入小計 425,000 425,000 歸還債務(wù)所支付的

20、現(xiàn)金 50,000 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金 750 現(xiàn)金流出小計現(xiàn)金流出小計 50,750 50,750 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 374,250 374,250 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 113,000 113,000 C. 公司年度公司年度 財務(wù)報表財務(wù)報表目 錄A.亞歷山大的困境亞歷山大的困境B.公司公司運(yùn)營運(yùn)營回顧及帳務(wù)回顧及帳務(wù)分析分析C.公司年度財務(wù)報表公司年度財務(wù)報表D.財務(wù)現(xiàn)狀分析財務(wù)現(xiàn)狀分析E.未來運(yùn)營建議未來運(yùn)營建議序號序號類別類別閉環(huán)閉環(huán)KPI計算公式計算公式指標(biāo)指標(biāo)行業(yè)平均水平行業(yè)平均水平一、一、盈利能力盈利能力Profitabi

21、lity1銷售毛利率Gross Profit Margin (GPM)=（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入*100%Gross profit/Sales26.36% 2銷售利潤率Profit Margin=利潤總額 / 銷售收入*100%Profit/sales7.74% 3權(quán)益報酬率（凈資產(chǎn)收益率）Return on Equity (ROE)=凈利潤/ （期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2*100%Net income / Average common equity 11.03% 1成本費(fèi)用利潤率Return on cost&expense=利潤總額/ 成本費(fèi)用總額*100%Profit

22、/ Cost and expense8.39% 2銷售凈利率Net Profit Margin (NPM)=凈利潤 / 銷售收入*100%Net Profit/sales7.74% 3資產(chǎn)報酬率Return on Assets (ROA)=凈利潤/ （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2*100%Net income / Average total assets11.03% 二、二、發(fā)展能力發(fā)展能力GrowthRatios1資本積累率Owners Equity Growth Ratio=（年末凈資產(chǎn)-年初凈資產(chǎn)）/年初凈資產(chǎn)(Owners Equity at beginning of year-O

23、wners Equity at end of year) / Owners Equity at beginning of year11.68% 三、三、流動性流動性（短期償債能力）（短期償債能力）LiquidityRatios1流動比率Current Ratio (CR)=流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債Current assets / Current liabilitiesN.A. 2速動比率Quick (Acid-Test) Ratio (QR)=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債(Current Assets - Inventory) / Current LiabilitiesN.A. 3現(xiàn)金比率

24、Cash Ratio=（現(xiàn)金+有價證券）/流動負(fù)債(Cash + Marketable securities)/Current liabilitiesN.A. 四、四、財務(wù)杠桿比率財務(wù)杠桿比率（長期償債能力）（長期償債能力）LeverageRatios1資產(chǎn)負(fù)債率Debt ratio=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100%Total Liabilities / Total Assets0.00% 2產(chǎn)權(quán)比率Debt-Equity Ratio (DER)=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100%Debt / Equity 0.00% 五、五、營運(yùn)能力營運(yùn)能力Activityratios1存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)

25、）Inventory Turnover (IT)=產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨）/2Cost of Goods Sold / Inventory20.20 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天） Days Inventory Outstanding (DIO)=360/存貨周轉(zhuǎn)率360 / Inventory Turnover17.82 2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）Accounts Receivable turnover=銷售收入/（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2Sales/(Average accounts receivable)注：此收入應(yīng)折算成全年（1N月累計收入/N*12）21.71 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）Average collection period(ACP)Days Sales Outstanding (DSO)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率Sales/(Average accounts receivable)16.58 3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Total Asset Turnover (TAT)=銷售收入（折算成全年）/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2Sales/ Average total assets 注：此收入應(yīng)折算成全年（1N月累計收入/N*12）1.43 D. 財務(wù)現(xiàn)狀分析財務(wù)現(xiàn)狀分析基于前部分三張財務(wù)報表，計算各項財務(wù)指標(biāo)如下：本年度半年營業(yè)收入$754,500，實現(xiàn)銷售