2019年4月基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題精選

1、2019年4月基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識真題精選（總分：49.00,做題時間：120分鐘）一、單項選擇題（總題數(shù)：47,分?jǐn)?shù)：49.00）1.合格投資者必須具備的要素包括（）。I.具備風(fēng)險識別能力n.達到規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平w.具備風(fēng)險承擔(dān)能力IV.具備專業(yè)的投資能力（分?jǐn)?shù)：1.00）A.W、IVB. I、U、WVC. I、U、皿、IVD. I、皿、IV解析：2.關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部控制，表述正確的是（）。I.股權(quán)基金管理人開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險管理框架及制度U.投資決策應(yīng)符合合同所約定的預(yù)期收益、投資范圍、投資策略III.所有基金都應(yīng)當(dāng)由基金托管人進行托管IV

2、 .管理人選擇基金服務(wù)機構(gòu)時，應(yīng)關(guān)注該服務(wù)機構(gòu)是否存在與基金服務(wù)業(yè)務(wù)相沖突的其他業(yè)務(wù)（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、IVVB.U、IVC.U、WD. I、U、IV解析：某股權(quán)投資基金的合同條款約定，單個投資項目退出后開展分配，其分配順序為：（1）按投資者出資比例返還投資本金；（2）按照每年8%勺門檻收益率向投資者分配優(yōu)先回報;（3）管理人按照投資者已獲優(yōu)先回報的25喊得追加分配；（4）按照投資者80%管理人20%勺比例分配剩余利潤。假設(shè)該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所以稅收和基金費用。（分?jǐn)?shù)：2）A.1700萬元和400萬元B.2080萬元和20萬元C.2000萬元和100萬元D.2100萬

3、元和0萬元解析:A.競業(yè)禁止只能以約定形式出現(xiàn)，無基于法律直接規(guī)定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務(wù)B.競業(yè)禁止條款的目標(biāo)是保障股權(quán)投資基金的利益，對目標(biāo)公司的利益則有一定損害C.競業(yè)禁止條款不僅可以限制員工本人生產(chǎn)與公司有競爭力關(guān)系的同類產(chǎn)品或經(jīng)營同類業(yè)務(wù)， 也可以禁止員工勸誘其他員工從公司離職VD.競業(yè)禁止條款只能限制在職的公司成員，對員工離職后的行為沒有約束作用解析：4 .股權(quán)投資基金是否選擇托管，通常由（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.基金銷售機構(gòu)單獨決定B.基金管理人單獨決定C.基金投資者和基金管理人共同約定VD.基金投資者單獨決定解析：5.關(guān)于企業(yè)估值方法中的清算價值法，表達錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.

4、00）A.采用清算價值法應(yīng)進行市場調(diào)查，收集與被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價格資料B.一般采用清算價值法估值時采用較高的折扣率V（1）.該股權(quán)投資基金投資的A項目，投資金額2000萬元,后立即分配，該項目者和管理人可分得的金額分別為（投資期限）。1年,（分?jǐn)?shù):退出金額3000萬元，項目退出1）A.2400萬元和B.2816萬元和C.2800萬元和D.3000萬元和解析：600萬元184萬元200萬元V0萬元（2）.該股權(quán)投資基金投資的C項目，投資金額2000萬元,后立即分配，該項目投資者和管理人可分得的金額分別為（投資期限2年, 退出金額2100萬兀，項目退出）。（分?jǐn)?shù)：1）3.關(guān)于競業(yè)

5、禁止條款，表達正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）C.對股權(quán)投資基金而言，企業(yè)在正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，一般不會采用清算價值法D.清算價值法常見于杠桿收購和破產(chǎn)投資策略解析:6.關(guān)于企業(yè)上市申報審核階段的相關(guān)工作，以下表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.中國證監(jiān)會根據(jù)反饋回復(fù)繼續(xù)審核，召開初審會，形成初審報告B.中國證監(jiān)會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理C.中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進行初審D.發(fā)行人將招股說明書（申報稿）在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露的時間是發(fā)行人對證監(jiān)會反饋意見回復(fù)后解析：7 .股權(quán)投資基金投資者人數(shù)限制，不涉及的法律為（）。

6、（分?jǐn)?shù)：1.00）A.證券投資基金法8 .合伙企業(yè)法C.合同法VD.公司法解析：8 .某股權(quán)投資基金與目標(biāo)公司在投資協(xié)議中約定“任何一方在未經(jīng)對方同意的情況下不得披露其條款包含內(nèi)容，以及盡職調(diào)查的內(nèi)容”，以上內(nèi)容屬于（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.保密條款VB.排他性條款C.有限認(rèn)購權(quán)條款D.保護性條款解析：9.關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權(quán)價值B.股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流VC.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標(biāo)公司D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持政策運營情況下，

7、可以向出資人（股東和債權(quán)人）進行自由分配的現(xiàn)金流解析：10 .股權(quán)投資基金甲對目標(biāo)公司A進行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高的投資價值，并計劃獨家完成對A公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段A公司再與其他投資機構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資框架協(xié)議中加入的條款是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.保護性條款B.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款C.第一拒絕權(quán)條款D.排他性條款V解析:11 .股權(quán)投資基金管理人在向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會申請管理人登記時，必須具有基金從業(yè)資格的人員包括（）。I.法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表n.行政主管w.基金經(jīng)理IV.合規(guī)/風(fēng)控負(fù)責(zé)人（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、U、皿、IVVB.

8、I、u、mC.U、WD. I、IV解析：12.關(guān)于股權(quán)投資基金信息披露的自律管理措施，以下表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.信息披露義務(wù)人未按要求披露信息的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對其采取強制培訓(xùn)等紀(jì)律處分B.股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取公開譴責(zé)，首次不記入誠信檔案，第二次應(yīng)記入誠信檔案VC.股權(quán)投資基金管理人在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單紀(jì)律處分的，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會移交中國證監(jiān)會處理D.股權(quán)投資基金管理人未按要求披露信息的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對其采取撤銷管理人登記等紀(jì)律處分解析：13.關(guān)于股權(quán)投資基金宣傳推介材料，以下表述正確的是（）。（分

9、數(shù)：1.00）A.推介材料登載基金過往業(yè)績的，應(yīng)當(dāng)特別聲明基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來的業(yè)績B.推介材料登載管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績可以只是部分不連續(xù)的業(yè)績C.推介材料不能登載基金過往業(yè)績D.推介材料登載管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績表示對該只基金的業(yè)績構(gòu)成保證解析：14.關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管，表述錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策外，還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細(xì)則B.政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì)，而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束C.政府監(jiān)管機構(gòu)可以對違法的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開

10、譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰D.由政府監(jiān)管機構(gòu)和基金管理人、市場服務(wù)機構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的自律組織V解析：15.某公司在創(chuàng)立時創(chuàng)始人持有20000股股份， 股權(quán)投資基金X作為A輪投資者以增資方式按2元/股的價格購買了10000股，其后B輪投資者以增資方式按1元/股的價格購買了10000股，在完全棘輪條款和加權(quán)平均條款下X基金分別可獲補償?shù)墓善睌?shù)量為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.10000股,5000股B.5000股，1429股C.10000股，1429股 7D.條件不足，無法計算解析：股權(quán)投資基金X于2015年6月底投資了一家初創(chuàng)期環(huán)保工程公司A,投資金額為人民幣5500萬元，持

11、有其10%勺股權(quán)。2015年11月，A公司完成后續(xù)輪股權(quán)融資，投后估值為人民幣8億元，融資金額為人民幣5000萬元并同比例稀釋已有股東股權(quán)。根據(jù)基金相關(guān)協(xié)議，基金管理人需定期對基金已投項目進行公允價值評估。（分?jǐn)?shù)：2）（1）.2015年12月X基金對A公司估值時分析發(fā)現(xiàn)，A公司已對其擁有的關(guān)鍵技術(shù)取得專利權(quán)并正在在積極開拓市場，但尚未形成穩(wěn)定利潤?；鸸芾砣擞媱澆捎米罱谫Y價格法估值，則X基金持有的股權(quán)價值未（）萬元。（分?jǐn)?shù)：1）A.5500B.8000VC.7500D.8500解析：（2）.2017年12月X基金對A公司估值時分析發(fā)現(xiàn)， 經(jīng)過近三年的穩(wěn)定發(fā)展公司的銷售收入和企業(yè)利潤已趨近于穩(wěn)

12、定，擬調(diào)整采用市場乘數(shù)法進行估值，并同時考慮未上市企業(yè)的流動性折扣。估值需要的相關(guān)信息收集如下，若參照可比上市公司盈率中位數(shù)及對流動性折扣進行相對保守估計，則基金持有的股權(quán)價值最接近（）萬元。1）可比上市公式相關(guān)數(shù)據(jù)可比上市公司2017年市盈率可比上市126.7可比上市230.0可比上市329.52）擬估值公司2017年財務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元）凈資產(chǎn)85500總資產(chǎn)120300凈利潤90003）預(yù)估流動性折扣比率為：30%35%（分?jǐn)?shù)：1）A.15716B.16409C.16179D.17258V解析：16.2018年5月，A公司受最新出臺的環(huán)保政策影響，主要產(chǎn)品技術(shù)的市場競爭力明顯下降，X基金

13、計劃將該項目的退出方式由上市退出變更為回售股權(quán)方式退出。根據(jù)投資協(xié)議協(xié)定，若A公司核心專利技術(shù)存在較大運營風(fēng)險時，X基金可按年華7%勺收益率（單利）向公司大股東王某出售其持有的股權(quán)?；鸺僭O(shè)2018年7月初可完成股權(quán)回售（之前年度從未該投資收取任何形式分配），則2018年半年度報告中應(yīng)調(diào)整基金持有的股權(quán)價值為（）萬元。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.5500B.6655C.6559VD.6737解析：17.關(guān)于投資協(xié)議中的回售權(quán)條款，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.回售權(quán)條款在未來目標(biāo)公司增發(fā)股份時，可保護股權(quán)投資基金的股權(quán)比例不被稀釋B.回售權(quán)條款在目標(biāo)公司的后輪融資為降價融資時，可用于保護前

14、路前輪投資者的利益C.回售權(quán)條款保障股權(quán)投資基金的投資具有一定的流動性，并得以獲得一定的退出渠道VD.回售權(quán)條款可保障作為老股東的股權(quán)投資基金，在同等條件下對目標(biāo)公司股權(quán)有優(yōu)先購買權(quán)解析：18 .基金服務(wù)機構(gòu)在開展業(yè)務(wù)過程中，因違法違規(guī)、為感服務(wù)協(xié)議等原因給基金財產(chǎn)造成的損失，處理方式應(yīng)為（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.服務(wù)機構(gòu)先行承擔(dān)賠償責(zé)任，再按服務(wù)協(xié)議約定與基金管理人進行責(zé)任分配與損失追償B.服務(wù)機構(gòu)承擔(dān)全責(zé)并進行賠償C.基金管理人先行承擔(dān)賠償責(zé)任，再按服務(wù)協(xié)議約定與服務(wù)機構(gòu)進行責(zé)任分配與損失追償D.基金管理人承擔(dān)全責(zé)并進行賠償V解析：19.不屬于股權(quán)投資基金合伙協(xié)議必備條款的是（）。（分?jǐn)?shù)

15、：1.00）A.投資業(yè)績預(yù)測VB.費用和支出C.有限合伙人D.執(zhí)行事務(wù)合伙人解析：20.信托（契約）型股權(quán)投資基金財產(chǎn)清算的工作內(nèi)容包括（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.財產(chǎn)的投資、保管、分配、清理和估價B.財產(chǎn)的估價、交易、注冊、分配和保管C.財產(chǎn)的登記、備案、清理、估價和變現(xiàn)D.財產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配V解析：21.我國企業(yè)選擇境外直接上市，需要先向（）提出申請。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.境外證券監(jiān)管機構(gòu)B.境內(nèi)證券監(jiān)管機構(gòu)VC.境外證券交易所D.境內(nèi)證券交易所解析：22.關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的清算順序的表述，錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.清償公司債務(wù)之后，才能向股東進行分配B.支

16、付職工工資在清償公司債務(wù)之前C.最先支付清算費用D.按照股東的認(rèn)繳出資比例分配最后剩余收益V解析：23.中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以對股權(quán)投資基金運作中的違法違規(guī)行為進行行政處罰，處罰對象包括（）。I.股權(quán)投資基金管理人n.股權(quán)投資基金托管人m.股權(quán)投資基金銷售機構(gòu)IV.股權(quán)投資基金估值核算機構(gòu)（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、u、mB.u、皿、IVC.I、u、IVD. I、U、皿、IV解析：24.關(guān)于并購基金，說法正確的是（I.通常投資于價值被低估的對象n.通過對被投資企業(yè)進行重整而實現(xiàn)股權(quán)增值m.通常需要取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)IV.通常不借助杠卡 f（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、皿、IVB. I、U、

17、WVC.U、皿、IVD.I、U、IV解析：25.關(guān)于股權(quán)投資基金的募集方式，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后可進行公開募集B.獲得中國證監(jiān)會及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)后可進行公開募集C.獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)后可進行公開募集D.現(xiàn)階段我國不允許進行公開募集V解析：26 .在已投資企業(yè)未來增加發(fā)行股份時，股權(quán)投資基金可通過（）保護其股權(quán)比例不被稀釋。（分?jǐn)?shù):1.00）A.保護性條款B.反攤薄條款C.優(yōu)先認(rèn)購條款VD.排他性條款解析：27.基金管理人應(yīng)及時、準(zhǔn)確收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)信息，確保信息在內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進行有效溝通，體現(xiàn)管理人內(nèi)部控制構(gòu)成要素

18、的（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.控制活動B.內(nèi)部環(huán)境C.內(nèi)部監(jiān)督D.信息與溝通V解析：28 .關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法正確的是（）I.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔(dān)基金債務(wù)責(zé)任U.公司型基金是獨立的企業(yè)法人，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅m.公司型基金只能以股份有限公司形式設(shè)立M公司型基金可以發(fā)行債券募集資金（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、U、IVB. U、IVVC.U、皿、IVD.W、IV解析：29.從募集主體機構(gòu)的角度看，我國股權(quán)投資基金的募集方式包括（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.公開募集B.自行募集VC.廣告募集D.上市募集解析：30.在對股權(quán)投資基金項目退出收益進行分配時，按

19、分配的時間先后排序為（）。I.門檻收益n.返還投資資本w.根據(jù)“二八模式”按比例分配的超額收益IV.追趕機制下向管理人分配超額收益（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、皿、iv、nB.U、I、IV、WVC.U、皿、I、IVD.U、I、皿、IV解析：31.關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法錯誤的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.基金可自行或委托基金管理人進行基金管理B.基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式C.基金投資者以認(rèn)繳的出資為限對基金債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任D.基金投資決策委員會由公司股東組成V解析：）業(yè)務(wù)，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將不予登記。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.股權(quán)投資B.擔(dān)保VC.投資管理D.基金管理解析：

20、33 .股權(quán)投資基金推介材料應(yīng)由（）制作。（分?jǐn)?shù)：1.00）32.申請登記為基金管理人的機構(gòu)從事（A.基金托管人B.基金管理人委托的基金銷售機構(gòu)C.基金管理人VD.基金投資人解析：34.關(guān)于股權(quán)投資協(xié)議中的回售條款，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.通常約定定價機制VB.觸發(fā)條件必須是業(yè)績C.由企業(yè)回售D.滿足約定條件時，股權(quán)投資基金必須回售解析：35.股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得（）I.本金n.投資收益w.管理費IV.業(yè)績報酬（分?jǐn)?shù)：1.00）A. I、U、IVB.I、UVC.I、u、mD. I、U、皿、IV解析：36.關(guān)于并購基金，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A

21、.并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率VB.戰(zhàn)略投資者因?qū)f(xié)同效應(yīng)的預(yù)期從而支付的收購價格通常低于并購基金C.并購基金的投資效益主要來源于所投資企業(yè)的價值創(chuàng)造D.并購基金主要對企業(yè)新增的股權(quán)進行投資解析:37 .在股權(quán)投資基金募集過程（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.風(fēng)控措施完善VB.業(yè)界最佳、規(guī)模最大C.避險、安金D.高收益，無風(fēng)險解析：38 .當(dāng)基金管理人出現(xiàn)未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新的義務(wù)，在未完成整改前將面臨（）的自律管理措施。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.紀(jì)律處分B.暫停受理私募基金產(chǎn)品備案申請C.取消管理人員登記資格D.列入異常機構(gòu)公示V解析：39.關(guān)于我國公募證券投資基金和權(quán)投資基金，表述正確的是（）。（分?jǐn)?shù)：1.00）A.基金募集方式不同，基金投資標(biāo)的相同B.基金募集方式與基金投資標(biāo)的均相同C.基金募集方式與基金投資標(biāo)的均不同VD.基金募集方式相同，基金投資標(biāo)的不同解析：40.關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的內(nèi)部控剖，表述正確的是（）。I.股權(quán)基金