2010證券從業(yè)資格考試《證券交易》考點(diǎn)分析匯總

1、第一章 證券交易概述考試要點(diǎn)第一節(jié) 證券交易的概念和基本要素二、證券交易類型(考點(diǎn)重點(diǎn))(一)按品種劃分(股票交易、債券交易、基金交易、金融衍生工具的交易)1.股票交易。交易所在股票交易中接受報(bào)價(jià)的方式主要有三種：口頭報(bào)價(jià)、書(shū)面報(bào)價(jià)、電腦報(bào)價(jià)。目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的股票交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。2.債券交易。根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。3.基金交易。從基金的基本類型看，一般可以分為封閉式與開(kāi)放式兩種。(難點(diǎn))注意：基金的創(chuàng)新2004年12月20日，深圳證券交易所首只LOF(南方積配)開(kāi)始上市交易;(1)ETF(交易所交易基金，上海稱其為交易型開(kāi)放式指

2、數(shù)基金)ETF的含義：2005年2月23日，上海證券交易所首只ETF(上證50ETF)開(kāi)始上市交易。ETF代表的是一攬子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)，它可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。ETF的優(yōu)勢(shì)：ETF采用指數(shù)化投資策略，與標(biāo)的指數(shù)偏離度小。第二，ETF可以上市交易。第三，ETF費(fèi)用低廉。(2)LOF(上市開(kāi)放式基金)LOF特點(diǎn)：第一：開(kāi)放式基金，不固定，可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。第二，LOF發(fā)售結(jié)合了銀行等代銷機(jī)構(gòu)與證券交易所交易網(wǎng)絡(luò)二者的銷售優(yōu)勢(shì)。銀行，柜臺(tái)銷售方式;證券交易所，上網(wǎng)發(fā)行方式。第三，既可以在證券交易所買賣該基金，也可

3、以通過(guò)證券交易所系統(tǒng)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)與贖回。第四，投資者可以通過(guò)跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管實(shí)現(xiàn)在證券交易所交易系統(tǒng)買賣、申購(gòu)與贖回和在銀行等代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)、贖回基金份額等方式的轉(zhuǎn)換。4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。四、證券公司(一)設(shè)立證券公司的條件(考點(diǎn)重點(diǎn))證券法規(guī)定：(1)有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程;(2)主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元;(3)有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本;(4) 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格;(5)有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制

4、制度;(6)有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施(7) 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。(二)證券公司業(yè)務(wù)及注冊(cè)資本要求(重點(diǎn))(1)證券經(jīng)紀(jì)(2)證券投資咨詢(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)證券公司經(jīng)營(yíng)上述業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元。(難點(diǎn))(4)證券承銷與保薦(5) 證券自營(yíng)(6)證券資產(chǎn)管理(7)其他證券業(yè)務(wù)證券公司經(jīng)營(yíng)上述業(yè)務(wù)之一的，注冊(cè)資本額最低限額為人民幣1億元;經(jīng)營(yíng)其中兩項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元。證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。(難點(diǎn))五、證券交易所證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)有：(重點(diǎn)難點(diǎn))A以營(yíng)利

5、為目的的業(yè)務(wù);B新聞出版業(yè);C發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料;D為他人提供擔(dān)保;E未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。組織形式(會(huì)員制和公司制)。(2)其他交易場(chǎng)所。是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，又稱場(chǎng)外交易市場(chǎng)。在證券交易市場(chǎng)發(fā)展的早期，店頭市場(chǎng)(又稱“柜臺(tái)市場(chǎng)”)是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主要形式。第二節(jié) 證券交易程序和交易機(jī)制證券交易機(jī)制種類可以從不同角度劃分，從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng);(難點(diǎn))從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。(難點(diǎn))第四節(jié) 證券交易的風(fēng)險(xiǎn)及其防范二、風(fēng)險(xiǎn)的類型(考點(diǎn)、理解)從證券公司的角度來(lái)看，證券交易風(fēng)險(xiǎn)可以分為證券自營(yíng)業(yè)

6、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩類。以引起風(fēng)險(xiǎn)的原因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)，證券交易風(fēng)險(xiǎn)分為法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。(理解)三、證券交易的風(fēng)險(xiǎn)防范(制度防范、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察和自律管理)難點(diǎn)1、制度防范全額交易結(jié)算資金制度風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度壞賬準(zhǔn)備2、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察事先預(yù)警、實(shí)時(shí)監(jiān)控和事后監(jiān)察3、自律管理是防范證券交易風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，是證券公司內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)部主動(dòng)采取各種積極措施所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)防范。第2章：證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)(1-7節(jié))考點(diǎn)分析第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述(考點(diǎn)理解)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。在證券經(jīng)紀(jì)

7、業(yè)務(wù)中，證券公司不墊付資金，不賺差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。(重點(diǎn))在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對(duì)象。(了解)證券經(jīng)紀(jì)商的作用主要表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣的媒介。第二，提供咨詢服務(wù)。(重點(diǎn))證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)有：業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性、客戶指令的權(quán)威性、客戶資料的保密性。(重點(diǎn))二、經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立(新知識(shí)點(diǎn)、重點(diǎn)難點(diǎn))按我國(guó)現(xiàn)行的做法，投資者人市應(yīng)事先到中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司或深圳分公司及其代理點(diǎn)開(kāi)立證券賬戶。投資者到證券經(jīng)紀(jì)商處委托買賣證券 之前，證券經(jīng)紀(jì)商與投資者必須簽訂證券交易委托代理協(xié)議書(shū)(也稱證券

8、委托買賣協(xié)議)，并為投資者開(kāi)立證券交易結(jié)算資金賬戶。四、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的禁止行為(重點(diǎn)難點(diǎn))(1)不得挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券，亦不得將客戶的資金和證券借與他人，或者作為擔(dān)保物或質(zhì)押物。(2)不得侵占、損害客戶的合法權(quán)益。(3)不得違背客戶的指令買賣證券，或接受代為客戶決定證券買賣方向、品種、數(shù)量、時(shí)間的全權(quán)委托。(4)不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失。(5)不得為多獲取傭金而誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。(6)不得在批準(zhǔn)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所之外接受客戶委托和進(jìn)行清算、交收。(7)不得以任何方式提高或降低，或者變相提高或降低證券交易管理部門和證券交易所規(guī)定的證券交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，收

9、取不合理的傭金和其他費(fèi)用。(8)不得散布謠言或其他非公開(kāi)披露的信息。(9)不得借職業(yè)之便，利用或泄露內(nèi)幕信息。(10)不得為他人操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、欺詐客戶提供方便。第六節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與操作規(guī)范(新增和強(qiáng)化知識(shí)點(diǎn))一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求證券公司對(duì)所屬營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容和要求包括以下幾點(diǎn)：(難點(diǎn))1.應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部軟、硬件技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)(含升級(jí))等的統(tǒng)一規(guī)劃和集中管理，應(yīng)制定統(tǒng)一完善的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)規(guī)程、操作規(guī)范和相關(guān)管理制度。2.應(yīng)制定標(biāo)準(zhǔn)化的開(kāi)戶文本格式，制定統(tǒng)一的開(kāi)戶程序3.應(yīng)建立對(duì)錄人證券交易系統(tǒng)的客戶資料等內(nèi)容的復(fù)核和保密機(jī)制;4.應(yīng)當(dāng)要求所屬

10、營(yíng)業(yè)部與客戶簽訂公司統(tǒng)一制定的證券交易委托代理協(xié)議書(shū)和風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。5.應(yīng)針對(duì)賬戶管理、資金存取及劃轉(zhuǎn)、委托與撤單、清算交割、指定交易及轉(zhuǎn)托管、查詢及咨詢等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)，制定操作程序和具體控制措施。6.對(duì)開(kāi)戶、資金存取及劃轉(zhuǎn)、接受委托、清算交割等重要崗位應(yīng)適當(dāng)分離，客戶資金與自有資金嚴(yán)格分開(kāi)運(yùn)作、分開(kāi)管理。7.應(yīng)在營(yíng)業(yè)部采用統(tǒng)一的柜面交易系統(tǒng)8.應(yīng)當(dāng)實(shí)行法人集中清算制度及客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度9.應(yīng)建立對(duì)托管證券等的登記程序與獨(dú)立監(jiān)控機(jī)制10.應(yīng)通過(guò)身份認(rèn)證、證件審核、密碼管理、指令記錄等措施，加強(qiáng)對(duì)交易清算系統(tǒng)的管理，確保交易清算系統(tǒng)的安全。11.應(yīng)建立健全經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)

11、。13.應(yīng)建立交易數(shù)據(jù)安全備份制度。14.對(duì)網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)采取有效的身份認(rèn)證及訪問(wèn)控制措施，網(wǎng)上交易系統(tǒng)應(yīng)詳細(xì)記錄客戶的網(wǎng)上交易和查詢過(guò)程。15.對(duì)于營(yíng)業(yè)部網(wǎng)絡(luò)中斷、委托中斷緊急情況，應(yīng)制定災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急處理預(yù)案并定期修訂，建立應(yīng)急演習(xí)機(jī)制，確保及時(shí)有效地處理各種故障和危機(jī)。16.應(yīng)建立投資者教育與信息溝通機(jī)制，向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與投資者信息溝通。應(yīng)建立以“了解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為核心的客戶管理和服務(wù)體系。17.應(yīng)建立交易清算差錯(cuò)的處理程序和審批制度，建立重大交易差錯(cuò)的報(bào)告制度，明確交易清算差錯(cuò)的糾紛處理，防止出現(xiàn)隱瞞不報(bào)、擅自處理差錯(cuò)等情況。差錯(cuò)處理應(yīng)留審計(jì)痕跡。18.

12、應(yīng)建立由相對(duì)獨(dú)立人員對(duì)重點(diǎn)客戶進(jìn)行定期回訪的制度。二、證券營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本操作規(guī)范(一)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理的一般要求(重點(diǎn))1.前后臺(tái)分離和崗位分離。營(yíng)業(yè)部后臺(tái)電腦管理、會(huì)計(jì)核算與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作等部門或崗位的人員要嚴(yán)格分開(kāi)，不得兼職或混合操作;電腦管理、會(huì)計(jì)核算人員不得兼辦清算業(yè)務(wù)。2.重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理。資金存取和其他崗位不得合并3.營(yíng)業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù)4.營(yíng)業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案。20年內(nèi)不得銷毀。5.證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的集中統(tǒng)一管理。開(kāi)戶申請(qǐng)。第二，法人客戶：境外法人還需提供董事會(huì)或董事、主要股東授權(quán)委托書(shū)以及

13、授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。授權(quán)委托書(shū)應(yīng)詳細(xì)寫(xiě)明授權(quán)權(quán)限、授權(quán)期限等內(nèi)容。(難點(diǎn))查驗(yàn)和復(fù)核。(重點(diǎn)難點(diǎn)).經(jīng)辦人查驗(yàn)自然人客戶開(kāi)戶資料的真實(shí)性、有效性、完整性及一致性。.查驗(yàn)法人客戶開(kāi)戶條件是否符合證券法規(guī)定，應(yīng)以企業(yè)真實(shí)名稱開(kāi)立資金賬戶，不得以他人名義開(kāi)立資金賬戶進(jìn)行證券交易。.查驗(yàn)客戶授權(quán)委托書(shū)的真實(shí)性、有效性、完整性。授權(quán)委托書(shū)上的代理人姓名和實(shí)際代理人本人身份證及其復(fù)印件是否一致、真實(shí)。.通過(guò)登記結(jié)算系統(tǒng)查驗(yàn)客戶提交證券賬戶的狀態(tài)，并核對(duì)該賬戶在登記結(jié)算系統(tǒng)登記的賬戶信息。模式一：二步式開(kāi)戶(一般均采取此模式)。 (重點(diǎn)了解兩類模式)第一，證券公司營(yíng)業(yè)部預(yù)指定。第二，存管銀行確認(rèn)

14、。模式二：一步式開(kāi)戶?？蛻糁苯釉阢y行網(wǎng)點(diǎn)或證券公司開(kāi)戶營(yíng)業(yè)部辦理相關(guān)手續(xù)(目前多數(shù)銀行不采取此模式)。(6)賬戶掛失、補(bǔ)辦。遺失資金賬戶卡或因卡破損無(wú)法使用的客戶(難點(diǎn))自然人客戶必須憑其本人有效身份證明、證券賬戶卡(或因破損而無(wú)法使用的資金賬戶卡)辦理補(bǔ)卡(或換卡)事宜。法人客戶還需持法人授權(quán)委托書(shū)原件、代理人身份證原件。遺失身份證及資金賬戶卡(難點(diǎn))自然人客戶必須憑其本人有效身份證明，或戶口本、戶口所在地公安機(jī)關(guān)出具的身份證明。(8)客戶重要資料變更。自然人客戶：(難點(diǎn))客戶(或代理人)姓名或身份證號(hào)發(fā)生變化：授權(quán)委托權(quán)限及期限發(fā)生變化證券賬號(hào)發(fā)生變化變更代理人法人客戶：(難點(diǎn))法人全稱、

15、注冊(cè)號(hào)碼發(fā)生變化代理人姓名、身份證號(hào)發(fā)生變化授權(quán)委托權(quán)限、期限發(fā)生變化變更代理人(11)資金賬戶(證券賬戶)銷戶。(具體銷戶程序了解即可)申請(qǐng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)前，申請(qǐng)人需先辦理撤銷指定交易手續(xù)和轉(zhuǎn)托管手續(xù)。申購(gòu)新股資金凍結(jié)期間、開(kāi)放式基金尚有基金余額、銀證關(guān)聯(lián)尚未撤銷、未完成交收、客戶資料尚未補(bǔ)全、賬戶凍結(jié)等客戶狀態(tài)不正常的不能辦理銷戶。(難點(diǎn)、重點(diǎn))3.證券委托買賣。(1)柜臺(tái)委托。(2)非柜臺(tái)委托。(考點(diǎn)、較易掌握)人工電話或傳真委托。自助及電話自動(dòng)委托。網(wǎng)上委托。三、投資者教育及咨詢服務(wù)。具體要重點(diǎn)突出以下幾方面內(nèi)容：(重點(diǎn)難點(diǎn))1.要從開(kāi)戶環(huán)節(jié)著手風(fēng)險(xiǎn)揭示，向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)合同、協(xié)議的內(nèi)容，

16、明示證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，并由客戶在風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)上簽字確認(rèn)。2.要持續(xù)地采取各種有效方式讓投資者充分理解“買者自負(fù)”的原則，真正明白“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”的警示。3.要了解自己的客戶，要根據(jù)客戶尤其是新人市的中小客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)等，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，向客戶提供適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品和服務(wù)，引導(dǎo)客戶從風(fēng)險(xiǎn)承受能力等自身實(shí)際情況出發(fā)，審慎投資，合理配置金融資產(chǎn)。4.證券公司在進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)推介時(shí)，應(yīng)當(dāng)清楚說(shuō)明不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的區(qū)別，使客戶充分認(rèn)識(shí)不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征，使每一個(gè)客戶了解自己要購(gòu)買的是什么產(chǎn)品、有何特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。5.證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶明確告知公司的法定業(yè)務(wù)范

17、圍，幫助投資者增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，提高識(shí)別能力，警惕和自覺(jué)抵制各種不受法律保護(hù)的非法證券活動(dòng)。(二)信息與咨詢服務(wù)()1.咨詢服務(wù)的主要內(nèi)容。(理解、重點(diǎn))2.咨詢服務(wù)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中應(yīng)注意以下幾方面：(重點(diǎn)難點(diǎn))(1)不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場(chǎng)傳言為依據(jù)向客戶或投資者提供分析、預(yù)測(cè)或建議(2)預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)、證券品種的走勢(shì)，就投資證券的可行性進(jìn)行建議時(shí)，需有充分的理由和依據(jù)，不得主觀臆斷，不得對(duì)行情發(fā)表肯定性意見(jiàn)。(3)證券投資分析報(bào)告、投資分析文章等形式的咨詢服務(wù)產(chǎn)品，不得有建議投資者在具體證券品種上進(jìn)行具體價(jià)位買賣等方面的內(nèi)容，不得直接指導(dǎo)投資者買賣證券。(4)不得為達(dá)到某種目的，誘使客戶

18、進(jìn)行不必要的證券買賣。(5)在公共場(chǎng)所進(jìn)行投資咨詢，舉辦股市沙龍、股市報(bào)告會(huì)等，報(bào)告人必須先行取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券投資咨詢資格證書(shū)或執(zhí)業(yè)證書(shū)，報(bào)地方證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)，必要時(shí)報(bào)當(dāng)?shù)毓膊块T批準(zhǔn)。第七節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其防范一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)(一)法律風(fēng)險(xiǎn)(難點(diǎn))主要包括：挪用公款買賣證券、編造宣傳影響證券交易的虛假信息、違背客戶委托辦理交易、未經(jīng)客戶的委托擅自喂客戶買賣證券、假借客戶的名義買賣證券、喂牟取傭金收入誘使客戶進(jìn)行不必要的買賣等。(二)管理風(fēng)險(xiǎn)(難點(diǎn))主要有下列情形：1.客戶開(kāi)戶時(shí)審核證件、資料不嚴(yán)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。2.客戶取款時(shí)審核證件、身份不嚴(yán)或付款差錯(cuò)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。3，客戶委

19、托買賣時(shí)審核憑證不慎而造成的風(fēng)險(xiǎn)。4.證券公司工作人員申報(bào)差錯(cuò)引起的風(fēng)險(xiǎn)。5.無(wú)權(quán)或越權(quán)代理而造成的風(fēng)險(xiǎn)。6.交收失誤引起的風(fēng)險(xiǎn)。(三)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)(考點(diǎn)、理解)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)一般主要來(lái)自于硬件設(shè)備和軟件兩個(gè)方面。硬件設(shè)備方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于硬件設(shè)備(場(chǎng)地、設(shè)施、電腦、通訊設(shè)備等)的機(jī)型、容量、數(shù)量、運(yùn)營(yíng)狀況及在業(yè)務(wù)高峰時(shí)的處理能力等方面不能適應(yīng)正常證券交易需要，不能有效及時(shí)地應(yīng)付突發(fā)事件而可能造成的經(jīng)濟(jì)損失軟件方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是指軟件的運(yùn)行效率、行情傳送和業(yè)務(wù)處理速度及精度不能滿足業(yè)務(wù)需要，可能造成行情中斷、交易停滯等而給證券公司帶來(lái)?yè)p失。一般而言，對(duì)交易保障系統(tǒng)如設(shè)備、供電、通訊設(shè)施或其他偶發(fā)事件等

20、由不可抗力因素造成的損失，證券公司不必承擔(dān)責(zé)任。但由于證券公司主觀原因引起的交易保障問(wèn)題給客戶帶來(lái)的損失，證券公司應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任。第三章 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)其他事項(xiàng) 第二節(jié) 網(wǎng)上發(fā)行的申購(gòu)一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型(一)網(wǎng)上發(fā)行的概念(判斷題)股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購(gòu)的發(fā)行方式。股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。(選擇題)網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點(diǎn)： 1.經(jīng)濟(jì)性。2.高效性。(選擇題)(二)網(wǎng)上發(fā)行的類型(重點(diǎn))1.網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行網(wǎng)上竟價(jià)發(fā)行優(yōu)點(diǎn)：(1)市場(chǎng)性。(2)連續(xù)性。(3)經(jīng)濟(jì)性。(4)高效性2.

21、網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的不同之處主要有兩點(diǎn)。一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同。定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格;而競(jìng)價(jià)發(fā)行方式是事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定發(fā)行價(jià)。二是認(rèn)購(gòu)成功者的確認(rèn)方式不同。定價(jià)發(fā)行方式按抽簽決定;競(jìng)價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定。(重點(diǎn)、多選題)網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)市值配售也都屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式。 (判斷題)二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金的申購(gòu)程序(一)基本規(guī)定(重點(diǎn)難點(diǎn))1.申購(gòu)單位及上限。上海證券交易所，每一申購(gòu)單位為1000股，申購(gòu)數(shù)量不少于1000股，超過(guò)1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超 過(guò)當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)

22、量或者99999萬(wàn)股。深圳證券交易所申購(gòu)單位為500股，每一證券賬戶申購(gòu)委托不少于500股，超過(guò)500股的必須是500 股的整數(shù)倍，但不得超過(guò)本次網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行數(shù)量，且不超過(guò)999999500股。2.申購(gòu)次數(shù)。從一證券賬戶的多次申購(gòu)委托，除第一次申購(gòu)?fù)?，均視為無(wú)效申購(gòu)，新股申購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。3.申購(gòu)配號(hào)。4.資金交收。(二)操作流程(選擇題)1.投資者申購(gòu)(T+0)2.申購(gòu)資金凍結(jié)(T+1)，由證券登記結(jié)算公司將申購(gòu)資金凍結(jié)。3.驗(yàn)資及配號(hào)(T+2)4.搖號(hào)抽簽(T+3)。5.中簽處理。6.申購(gòu)資金解凍。(T+4)7.結(jié)算與登記。第三節(jié) 分紅派息、配股一、公司行為概念(多項(xiàng)選擇)公司行為包含

23、的事件種類很多，如分紅派息、配股、(可轉(zhuǎn)債或優(yōu)先股等)轉(zhuǎn)股、回購(gòu)、贖回、吸收合并、分立、要約收購(gòu)、破產(chǎn)等等。二、分紅派息(重點(diǎn)、選擇題)（一）分紅派息主要是上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息的過(guò)程股東實(shí)現(xiàn)自己權(quán)益的過(guò)程。分紅派息的形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。由董事會(huì)根據(jù)公司盈利水平和股息政策確定分紅派息方案，提交股東大會(huì)審議。隨后，董事會(huì)根據(jù)審議結(jié)果向社會(huì)公告分紅派息方案，并規(guī)定股權(quán)登記日。通過(guò)登記結(jié)算公司的交易清算系統(tǒng)進(jìn)行的。(二)深圳證券交易所上市證券分紅派息的操作流程現(xiàn)行深圳證券交易所股票的分紅派息程序與上海證券交易所相似，投資者領(lǐng)取紅股、股息無(wú)需辦理其他申領(lǐng)手續(xù)，紅股、股息由交易清算

24、系統(tǒng)自動(dòng)派到投資者賬上。1 分紅派息股權(quán)登記日的確定。2.分紅派息公告。分紅派息公告時(shí)間為股權(quán)登記日3個(gè)工作日前。其內(nèi)容有：分紅派息比例、股權(quán)登記日、除權(quán)除息日、紅利發(fā)放日、分紅派息對(duì)象及其他事宜。三、配股繳款(重點(diǎn)難點(diǎn))股東配股繳款的過(guò)程既是公司發(fā)行新股籌資的過(guò)程，也是股東行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的過(guò)程。(一)配股權(quán)證及其派發(fā)、登記配股權(quán)證是上市公司給予其老股東的一種認(rèn)購(gòu)該公司股份的權(quán)利證明。我國(guó)A股的配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管。四、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股(重點(diǎn)難點(diǎn))以上海證券交易所上市的可轉(zhuǎn)債債轉(zhuǎn)股”的做法為例，其操作要點(diǎn)如下：(1)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行。證券交易所設(shè)置“債轉(zhuǎn)股”申報(bào)

25、代碼和簡(jiǎn)稱。申報(bào)方向?yàn)橘u出，價(jià)格為100元，單位為手，1手為1 000元面額。(2)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”需要規(guī)定一個(gè)轉(zhuǎn)換期。(3)可轉(zhuǎn)債持有人可將本人證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部或部分申請(qǐng)轉(zhuǎn)為發(fā)行公司的股票。每次申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債面值數(shù)額必須是1手(1 000元面額)或l手的整數(shù)倍，轉(zhuǎn)換成股份的最小單位為1股。同一交易日內(nèi)多次申報(bào)轉(zhuǎn)股的.將合并計(jì)算轉(zhuǎn)股數(shù)量。轉(zhuǎn)股申報(bào)，不得撤單。(4)可轉(zhuǎn)債的買賣申報(bào)優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報(bào)。(5)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)(股)的計(jì)算公式為：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)(股)=轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù)x 1 000/當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價(jià)格(6)即日買進(jìn)的可轉(zhuǎn)債當(dāng)日可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。當(dāng)日(T日)轉(zhuǎn)換的公司股票可在T+

26、1日賣出。(7)當(dāng)可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)贖回、回售等情況時(shí)，按公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)約定的有關(guān)條款辦理。第四節(jié) 開(kāi)放式基金、ETF及權(quán)證業(yè)務(wù)一、開(kāi)放式基金場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回證券投資基金按照其設(shè)立后規(guī)模是否允許變動(dòng)，可以分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。 2005年7月13日，深圳證券交易所發(fā)布了(深圳證券交易所開(kāi)放式基金申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則);同年7月14日，上海證券交易所發(fā)布了(上海證券交易所 開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)辦理規(guī)則(試行)。二、深圳證券交易所上市開(kāi)放式基金業(yè)務(wù)(一)發(fā)售(二)開(kāi)放與上市(重點(diǎn))基金合同生效后即進(jìn)入封閉期，封閉期一般不超過(guò)3個(gè)月。封閉期內(nèi)，基金不受理贖回?；痖_(kāi)放日應(yīng)為證券交易所的

27、正常交易日。上市開(kāi)放式基金完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳證券交易所提交上市申請(qǐng)。基金申請(qǐng)?jiān)谏钲谧C券交易所上市應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1.基金的募集符合中華人民共和國(guó)證券投資基金法)的規(guī)定;2.募集金額不少于2億元人民幣;3.持有人不少于1 000人;4.證券交易所規(guī)定的其他條件。上市開(kāi)放式基金的上市首口須為基金的開(kāi)放日?；鹕鲜惺兹盏拈_(kāi)盤(pán)參考價(jià)為上市首日前一交易日的基金份額凈值(四舍五入至價(jià)格最小變動(dòng)單位)。(三)申購(gòu)與贖回(難點(diǎn))投資者通過(guò)場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)、贖回應(yīng)使用深圳證券賬戶，通過(guò)場(chǎng)外申購(gòu)、贖回應(yīng)使用深圳開(kāi)放式基金賬戶。上市開(kāi)放式基金采取“金額申購(gòu)、份額贖回”原則。場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)申報(bào)

28、單位為1元人民幣，贖回申報(bào)單位為1份基金份額。(四)交易(重點(diǎn))買人上市開(kāi)放式基金申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。深圳證券交易所對(duì)上市開(kāi)放式基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行。投資者可在交易日的交易時(shí)間使用深圳證券賬戶通過(guò)各交易所會(huì)員單位的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)報(bào)盤(pán)買人和賣出上市開(kāi)放式基金。(五)轉(zhuǎn)托管(重點(diǎn))上市開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。三、證券交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金業(yè)務(wù)(重點(diǎn)、注意與LOF得比較)投資者辦理上海證券交易所和深圳證券交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)份額的認(rèn)購(gòu)、交易、申

29、購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)，需使用在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開(kāi)立的證券賬戶。ETF的基金管理人可以采用網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種方式發(fā)售基金份額。投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進(jìn)行申購(gòu)和贖回;二是直接從事買賣交易。投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關(guān)基金買賣申報(bào)、競(jìng)價(jià)、成交、漲跌幅等規(guī)定。按上證50ETF的做法，買賣申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為O.001元，實(shí)行10%的漲跌幅限制。四、權(quán)證業(yè)務(wù)(一)權(quán)證的發(fā)行上市權(quán)證發(fā)行人應(yīng)在權(quán)證發(fā)行結(jié)束后2個(gè)工作日內(nèi)，將權(quán)證發(fā)行結(jié)果報(bào)送證券交易所，并提交權(quán)證上市申請(qǐng)材料。權(quán)證出現(xiàn)下列情形之一的，將被終止上市：(重點(diǎn)、多選題)(

30、1)權(quán)證存續(xù)期滿;(2)權(quán)證在存續(xù)期內(nèi)已被全部行權(quán);(3)證券交易所認(rèn)定的其他情形。權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。(二)權(quán)證的交易(重點(diǎn)、多選題)單筆權(quán)證買賣申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)份，申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣。權(quán)證買入申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以賣出。權(quán)證交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計(jì)算：權(quán)證漲幅價(jià)格二權(quán)證前一日收盤(pán)價(jià)格+(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格標(biāo)的證券前一日收盤(pán)價(jià))x125%x行權(quán)比例權(quán)證跌幅價(jià)格二權(quán)證前一日收盤(pán)價(jià)格(標(biāo)的證券前一日收盤(pán)價(jià)標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格)x125%x行權(quán)比例當(dāng)計(jì)算結(jié)果小于等于零時(shí)，權(quán)證跌幅價(jià)格為零

31、。權(quán)證上市首日開(kāi)盤(pán)參考價(jià)，由保薦機(jī)構(gòu)計(jì)算;無(wú)保薦機(jī)構(gòu)的，由發(fā)行人計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果提交證券交易所。證券交易所在每日開(kāi)盤(pán)前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達(dá)到或超過(guò)可流通數(shù)量5%的持有人名單。標(biāo)的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌;標(biāo)的證券復(fù)牌的，權(quán)證復(fù)牌。證券交易所根據(jù)市場(chǎng)需要有權(quán)暫停權(quán)證交易。權(quán)證交易傭金為不超過(guò)成交金額的0.3%.上海證券交易所規(guī)定起點(diǎn)為5元。(2)權(quán)證的行權(quán)(重點(diǎn)、多選題)權(quán)證持有人行權(quán)的，應(yīng)委托證券經(jīng)紀(jì)商(證券交易所的會(huì)員)通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)申報(bào)。上海證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)的申報(bào)數(shù)量為100份的整數(shù)倍。深圳證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)以份為單位進(jìn)行申報(bào)。當(dāng)日行權(quán)申報(bào)指令，當(dāng)

32、日有效，當(dāng)日可以撤銷。當(dāng)日買進(jìn)的權(quán)證，當(dāng)日可以行權(quán)。當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券，當(dāng)日不得賣出。一、金融期貨風(fēng)險(xiǎn)控制根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法的規(guī)定，中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、價(jià)格限制制度、持倉(cāng)限額制度、大戶持倉(cāng)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、強(qiáng)制減倉(cāng)制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。(考點(diǎn))第七節(jié) 證券公司IB制度(重點(diǎn))所謂證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)，是指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)具備的條件。(重點(diǎn)證券公司受期貨公司委托從事介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供的服務(wù)。(重點(diǎn)、難點(diǎn))證券公司從事介紹

33、業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書(shū)面委托協(xié)議，委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)。(重點(diǎn))第四章 特別交易規(guī)定、大宗交易(重點(diǎn)難點(diǎn))注意大宗交易中上交所和深交所認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別(主要是數(shù)據(jù)記憶)二、回轉(zhuǎn)交易證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。過(guò)去，我國(guó)B股曾經(jīng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。而根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度，債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。(考點(diǎn))四、中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定(難點(diǎn))2006年11月制定了中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定。退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、恢復(fù)上市及終止上市的情形。第二節(jié) 其他交易事項(xiàng)。在收盤(pán)價(jià)的確定方面，

34、上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。(難點(diǎn))上海證券交易所證券交易的收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。深圳證券交易所證券的收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，也以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。二、掛牌，摘牌、停牌與復(fù)牌1、停牌 異常波動(dòng)上海證券交易所規(guī)定，直至相關(guān)當(dāng)事人作出公告當(dāng)日的上午10：30予以復(fù)牌，并可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，調(diào)整停牌證券的復(fù)牌時(shí)間。深圳證券交易所則規(guī)定，直至有披露義務(wù)

35、的當(dāng)事人作出公告的當(dāng)日10：30。復(fù)牌。若公告日為非交易日的，在公告后首個(gè)交易日開(kāi)市時(shí)復(fù)牌。 涉嫌違法違規(guī)交易(特別停牌)上海特別停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由上海證券交易所決定。交易規(guī)則所規(guī)定的異常交易行為 深圳上市公司披露定期報(bào)告、臨時(shí)公告的例行停牌時(shí)間，自上午開(kāi)市起停牌1個(gè)交易小時(shí)，10：30恢復(fù)交易。停牌及申報(bào)的處理證券開(kāi)市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日詼證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào);復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。三、除權(quán)與除息(難點(diǎn))如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。除權(quán)(息)價(jià)的計(jì)算公式為：除權(quán)(息)價(jià)=(前收盤(pán)價(jià)

36、現(xiàn)金紅利) +配(新)股價(jià)格x流通股份變動(dòng)比例(1+流通股份變動(dòng)比例)標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格x (標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)/除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià))新行權(quán)比例=原行權(quán)比例x (除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià)/標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià))標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格x (標(biāo)的證券除息日參考價(jià)/除息前一日標(biāo)的證券收盤(pán)價(jià))五、合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)(每個(gè)合格投資者只能委托一個(gè)委托人，并可以更換托管人)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。第三

37、節(jié) 交易信息與交易行為監(jiān)督(一)即時(shí)行情(重點(diǎn)、多項(xiàng)選擇)上海開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)期間：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤(pán)價(jià)格、虛擬開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。深圳集合競(jìng)價(jià)期間：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)格、匹配量和未匹配量等。連續(xù)竟價(jià)期間，上海、深圳：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤(pán)價(jià)格、最新成交價(jià)格、當(dāng)日最高成交價(jià)格、當(dāng)日最低成交價(jià)格、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額、實(shí)時(shí)最高5個(gè)買人申報(bào)價(jià)格和數(shù)量、實(shí)時(shí)最低5個(gè)賣出申報(bào)價(jià)格和數(shù)量。首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制的證券，不納入異常波動(dòng)指標(biāo)的計(jì)算。(判斷)證券交易公開(kāi)信息涉及機(jī)構(gòu)的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”。(判斷)二、交易行為監(jiān)督對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的

38、異常交易行為，證券交易所可以視情況采取下列措施：(難點(diǎn)，多選題)(1)口頭或書(shū)面警示;(2)約見(jiàn)談話;(3)要求相關(guān)投資者提交書(shū)面承諾;(4)限制相關(guān)證券賬戶交易;(5)報(bào)請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬尸;(6)上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。第五章 證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)一、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義與特點(diǎn)(一)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的含義具體地說(shuō)有以下四層含義：(多項(xiàng)選擇題)(1)注冊(cè)資本最低限額應(yīng)達(dá)到人民幣l億元;(2)自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過(guò)買賣價(jià)差獲利的一種經(jīng)營(yíng)行為;(3)在從事自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，證券公司必須使用自有或依法籌集可用于自營(yíng)的資金;(4)自營(yíng)買賣必須在以自己名義開(kāi)設(shè)的證券賬戶中進(jìn)

39、行。(二)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)(考點(diǎn))1.決策的自主性。(1)交易行為的自主性。(2)選擇交易方式的自主性。(3)選擇交易品種、價(jià)格的自主性。(三)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控1.自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。(重點(diǎn)、注意風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)分、選擇題)(1)法律風(fēng)險(xiǎn)。(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。(3)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。3.證券自營(yíng)業(yè)務(wù)信息報(bào)告。(1)建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告制度，報(bào)告內(nèi)容包括但不限于：投資決策執(zhí)行情況、自營(yíng)資產(chǎn)質(zhì)量、自營(yíng)盈虧情況、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控情況和其他重大事項(xiàng)等，董事和有關(guān)高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告進(jìn)行閱簽和反饋。(考點(diǎn)為報(bào)告內(nèi)容)4.證券交易所監(jiān)管。(重點(diǎn))(3)要求會(huì)員按月編制庫(kù)存證券報(bào)表，并于次月5日前報(bào)送證券交易所;

40、(考點(diǎn))(5)每年6月30日和12月31日過(guò)后的30日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送各家會(huì)雖截止到該日的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)情況等等。(考點(diǎn))(二)法律責(zé)任(考點(diǎn))1.(證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法)的有關(guān)規(guī)定。(1)無(wú)自營(yíng)資格的證券公司從事或變相從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的，將處以警告、沒(méi)收非法所得及相應(yīng)的罰款。(2)證券公司違反自營(yíng)業(yè)務(wù)管理法規(guī)，超規(guī)模、超比例持有或買人證券的，單處或并處警告、沒(méi)收非法所得、罰款，并限期糾正。(3)證券公司有下列行為的，將視情節(jié)輕重給予警告、沒(méi)收非法所得、罰款的處罰：不接受、不配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的檢查、調(diào)查;不按規(guī)定上報(bào)自營(yíng)業(yè)務(wù)資料和情況報(bào)告;由上市公司或其關(guān)聯(lián)公司持有10%li股份的證券

41、公司自營(yíng)買賣該上市公司的股票;將白營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)混合操作;以自己名義為他人或以他人名義為自己買賣證券;委托其他證券公司代為買賣證券;其他違反自營(yíng)業(yè)務(wù)管理法規(guī)的行為。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義及種類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有三種。(考點(diǎn)、注意三類業(yè)務(wù)的區(qū)分及特點(diǎn))(1)為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。(2)為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。(限定性和非限定性)(3)為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的管理(二)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理1.證券公司辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規(guī)定。(重點(diǎn)考點(diǎn)，注意數(shù)據(jù))(1)證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個(gè)客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬(wàn)元。

42、(2)證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。證券公司設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，接受單個(gè)客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣5萬(wàn)元;設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，接受單個(gè)客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣10萬(wàn)元。(3)證券公司應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)定為均等份額。(4)參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的客戶不得轉(zhuǎn)讓其所擁有的份額，但是法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。(5)證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。(6)證券公司可以自行推廣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，也可以委托其他證券公司或者商業(yè)銀行代為推廣?？蛻粼趨⑴c集合資產(chǎn)管理計(jì)劃之前，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)是證券公司自身或者其他推廣機(jī)構(gòu)的客戶。(7)證

43、券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具無(wú)異議意見(jiàn)或者作出批準(zhǔn)決定之日起60日內(nèi)，完成設(shè)立工作并開(kāi)始投資運(yùn)作。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立完成前，客戶的參與資金只能存人資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)，不得動(dòng)用。(8)證券公司進(jìn)行集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作，在證券交易所進(jìn)行證券交易的，應(yīng)當(dāng)集中在固定席位上進(jìn)行，并向證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)備案。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)中的證券，不得用于回購(gòu)。(9)證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%。一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%。(10)證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本

44、公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與奉公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意，事 后告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時(shí)向證券交易所報(bào)告。單個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于前述證券的資金，不得超過(guò)該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的3%。(三)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(重點(diǎn)難點(diǎn)、數(shù)據(jù)記憶)(1)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核定具有證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍;(2)凈資本不低于人民幣2億元，且符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于經(jīng)營(yíng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)的規(guī)定;(3)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員具有證券業(yè)從業(yè)資格，無(wú)不良行為記錄，其中，具有3年以上證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員

45、不少于5人;(4)具有良好的法人治理結(jié)構(gòu)、完備的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并得到有效執(zhí)行;(5)最近一年未受到過(guò)行政處罰或者刑事處罰;(6)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。(五)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說(shuō)明書(shū)(考點(diǎn)，但很少出題) 投資限制。列明辦法、集合資產(chǎn)管理合同及其他有關(guān)規(guī)定禁止的投資事項(xiàng)，包括但不限于下列投資行為：(重點(diǎn)考點(diǎn))(1)將集合計(jì)劃資產(chǎn)中的債券用于回購(gòu);(2)將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途;(3)將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資;(4)將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于1家公司發(fā)行的證券超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%;(5)證券公司所管理的客戶資產(chǎn)(含本集合計(jì)劃資產(chǎn))投資

46、于1家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%。 信息披露。(重點(diǎn)考點(diǎn))(1)至少每3個(gè)月一次向委托人提供準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理報(bào)告和資產(chǎn)托管報(bào)告，對(duì)報(bào)告期內(nèi)集合計(jì)劃資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)情況作出詳細(xì)的說(shuō)明;(2)說(shuō)明委托人查詢的時(shí)間、方式和途徑;(3)列明重大事項(xiàng)的披露和披露方式。 第6章：債券回購(gòu)交易(1-2節(jié))沖刺班考點(diǎn)分析 講義第六章 債券回購(gòu)交易一、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的概念一筆債券質(zhì)押式回購(gòu)交易涉及兩個(gè)交易主體、兩次交易契約行為。(考點(diǎn))目前，滬、深證券交易所的證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債和企業(yè)債。全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債、融資券和特種金融債券。(重

47、點(diǎn)考點(diǎn))二、證券交易所債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的基本規(guī)則(一)證券交易所質(zhì)押式回購(gòu)交易的條件(考點(diǎn))1.用于債券回購(gòu)的券種必須信譽(yù)高、流動(dòng)性好。2.在回購(gòu)交易過(guò)程中，在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保留存放的標(biāo)準(zhǔn)券的數(shù)量應(yīng)等于回購(gòu)抵押的債券量，否則將按賣空國(guó)債的規(guī)定予以處罰。3.債券回購(gòu)交易過(guò)程中的以資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存人所委托的證券營(yíng)業(yè)部的證券交易結(jié)算資金賬戶。禁止行為進(jìn)行了具體規(guī)定。(重點(diǎn)考點(diǎn))(1)禁止任何金融機(jī)構(gòu)挪用個(gè)人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購(gòu)交易或作其他用途。(2)禁止任何金融機(jī)構(gòu)以租券、借券等方式從事證券回購(gòu)交易(按規(guī)定用以回購(gòu)交易的債券應(yīng)是屬于自己的債券)。(3)禁止將回購(gòu)資金

48、用于固定資產(chǎn)投資、期貨市場(chǎng)投資和股本投資。這是由回購(gòu)期限、回購(gòu)資金屬性所決定的。從回購(gòu)期限來(lái)看，一般期限較短，最長(zhǎng)不超過(guò)1年(二)證券交易所質(zhì)押式回購(gòu)交易的申報(bào)程序債券質(zhì)押式回購(gòu)交易實(shí)行國(guó)債回購(gòu)交易按證券賬戶進(jìn)行申報(bào)，企業(yè)債回購(gòu)交易按席位進(jìn)行申報(bào)。(重點(diǎn)考點(diǎn))債券回購(gòu)交易申報(bào)中，融資方按“買人”(B)予以申報(bào)，融券方按“賣出”(S)予以申報(bào)。(考點(diǎn))(三)證券交易所質(zhì)押式回購(gòu)的申報(bào)要求1.報(bào)價(jià)方式。以年收益率作為回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式2.申報(bào)要求。年收益率省略百分號(hào)(%)。上海其申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合下列要求：(重點(diǎn)考點(diǎn)、數(shù)據(jù)記憶)(1)申報(bào)單位為手，1 000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手;(2)計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期

49、年收益;(3)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.005元或其整數(shù)倍;(4)申報(bào)數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)1萬(wàn)手;(5)申報(bào)價(jià)格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。深圳：最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01或其整數(shù)倍、交易單位為合計(jì)面額1 000元(即1手)及其整數(shù)倍。注意上海和深圳的區(qū)別(四)證券交易所質(zhì)押式回購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)品種1.標(biāo)準(zhǔn)券、標(biāo)準(zhǔn)品種的概念。(重點(diǎn)考點(diǎn)、注意概念的區(qū)別)標(biāo)準(zhǔn)券是按照不同的券種，根據(jù)各自的折合比率計(jì)算的、用于回購(gòu)抵押的標(biāo)準(zhǔn)化債券。虛擬的回購(gòu)綜合債券，它是由各種債券根據(jù)一定的折算率折合相加而成。所謂標(biāo)準(zhǔn)品種，是指不分券種、只分回購(gòu)期限、統(tǒng)一按面值計(jì)算持券量的標(biāo)準(zhǔn)化債券回購(gòu)交易品

50、種。2.上海證券交易所的規(guī)定。(重點(diǎn)考點(diǎn))國(guó)債回購(gòu)分為：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個(gè)回購(gòu)品種。企業(yè)債回購(gòu)交易品種為：1天、3天和7天3個(gè)短期品種。3.深圳證券交易所的規(guī)定。質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)品種有：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天等11個(gè)回購(gòu)品種。(重點(diǎn)考點(diǎn))三、全國(guó)銀行問(wèn)市場(chǎng)債券質(zhì)押式回購(gòu)交易的基本規(guī)則(一)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)參與者全國(guó)銀行間債券回購(gòu)參與者包括：(考點(diǎn))(1)在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu);(2)在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu);(3)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)

51、經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行。(二)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)成交合同回購(gòu)成交合同應(yīng)采用書(shū)面形式，其書(shū)面形式包括全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書(shū)和信件等。(考點(diǎn))(三)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的權(quán)利和義務(wù)1.正回購(gòu)方的權(quán)利和義務(wù)。(重點(diǎn)考點(diǎn))(1)正回購(gòu)方的權(quán)利。出質(zhì)融入資金款項(xiàng)收取利息贖回同品種債券。(2)正回購(gòu)方的義務(wù)。出質(zhì)債券支付款項(xiàng)2.逆回購(gòu)方的權(quán)利和義務(wù)。(重點(diǎn)考點(diǎn))(1)逆回購(gòu)方的權(quán)利。取得債券質(zhì)權(quán)獲得到期資金清算款項(xiàng)。(2)逆回購(gòu)方的義務(wù)。支付款項(xiàng)返還用于質(zhì)押的債券(四)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易品種及交易單位全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回

52、購(gòu)期限最短為1天，最長(zhǎng)為1年。銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的期限為：7天、14天、21天、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月和4個(gè)月，共計(jì)7個(gè)品種，最長(zhǎng)不得超過(guò)4個(gè)月?；刭?gòu)到期時(shí)參與者必須按規(guī)定辦理資金與債券的反向交割，不得展期。(重點(diǎn)考點(diǎn))全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)交易數(shù)額最小為債券面額10萬(wàn)元，交易單位為債券面額1萬(wàn)元。(重點(diǎn)考點(diǎn))(五)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)詢價(jià)交易方式全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。(重點(diǎn)考點(diǎn))參與者的自主報(bào)價(jià)分為兩類：公開(kāi)報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。(重點(diǎn)考點(diǎn)、注意兩種報(bào)價(jià)方式的區(qū)別)公開(kāi)報(bào)價(jià)是指參與者為

53、表明自身交易意向而面向市場(chǎng)作出的、不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)。對(duì)話報(bào)價(jià)是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對(duì)手方作出的、對(duì)手方確認(rèn)即可成交的報(bào)價(jià)。公開(kāi)報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)兩類。格式化詢價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。未按規(guī)定作的報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià)。(六)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)違規(guī)行為及處罰(考點(diǎn))第二節(jié) 債券買斷式回購(gòu)交易一、債券買斷式回購(gòu)交易的含義(考點(diǎn)、注意和質(zhì)押式回購(gòu)的區(qū)別)二、全國(guó)銀行間市場(chǎng)買斷式回購(gòu)交易(二)全國(guó)銀行間市場(chǎng)買斷式回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制(重點(diǎn)考點(diǎn))1.進(jìn)行買斷式回購(gòu)，交易雙方可以按照交易對(duì)手的信用狀況協(xié)商設(shè)定保證金或保證券。2.進(jìn)行買斷式回購(gòu)，任何一家市場(chǎng)參與者單只券種的待返售債券余額應(yīng)小于該只債券流通量的20%;任何一家市場(chǎng)參與者待返售債券總余額