PPP項目風險分擔研究綜述

1、PPP項目風險分擔研究綜述管科第8小組1概念界定2PPP風險識別3PPP風險分擔原則4PPP風險分擔框架和方法5未來研究展望 目 錄Contents風險識別分擔原則框架和方法未來展望概念界定概念界定3關于關于PPP 起源(提出)：1992，英國 定義： 廣義：一種關系、方式狹義：項目融資模式（） PPP與BOT（或其他）關系：BOTPPP：BOT也是一種公私合作BOT與PPP：PPP強調政府的參與度1風險分擔風險分擔 雙重含義：分別承擔和共同承擔1 孫慧. PPP模式下高速公路項目最優(yōu)股權結構研究J. 管理工程學報，2011，25（1）目 錄Contents概念界定P

2、PP風險識別PPP風險分擔原則PPP風險分擔框架和方法未來研究展望概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別風險識別5方法方法定性分析法統(tǒng)計分析法數(shù)學模型法風險識別作風險識別作為風險分擔的起為風險分擔的起始環(huán)節(jié)，其有效始環(huán)節(jié)，其有效識別是制定合理識別是制定合理風險分擔的保證風險分擔的保證概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別風險識別6分類識別分類識別定性分析法按風險水平劃分3 ；按分布范圍；風險的可控程度；項目發(fā)展順序；風險的作用部位；風險因素的來源等（見表1）2聶凌毅，鄧隆添. 公私合作模式下城市軌道交通項目風險識別研究J. 鐵路工程造價管理. 20103 Li Bing. Risk M

3、anagement of Construction Public Private Partnership Project D. Communications in Information Science and Management Engineering. 2007.1(6):15-20 2概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別風險識別7WBS工作分解結構工作分解結構定性分析法將項目劃分為不同的小單元，對每個構成單元進行風險分析，從而找出其對應的風險因素 識別項目的主要可交付成果 分析可交付成果的特點 確定可交付成果的構成要素 檢查項目是否正確分解概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識

4、別風險識別8故障樹分析法故障樹分析法定性分析法通過對系統(tǒng)故障原因的逐層分解并分析故障原因的邏輯關系從而對系統(tǒng)的可靠性進行評估（最初由美國貝爾研究所用于導彈控制系統(tǒng)的設計上, 后來逐漸運用到其他領域）.李建平等利用此種方法對影響工程質量的風險因素進行辨識4李建平, 余建星. 模糊故障樹分析方法在工程質量風險分析中的應用J. 水利水電技術，2008，39（2）風險列表法風險列表法流程圖法流程圖法概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別風險識別9個別案例個別案例統(tǒng)計分析法大量案例統(tǒng)計大量案例統(tǒng)計杜曉君等5以近年來中國企業(yè)的海外并購失敗案例為樣本構建風險體系王守清（1999）6在調查過40個參與過中

5、國BOT項目的人員后，得出中國BOT項目的關鍵風險5杜曉君，劉赫. 基于扎根理論的中國企業(yè)海外并購關鍵風險的識別研究J. 管理評論，2012，24（4）：18276Wang S Q， Tiong R L K， Ting S K， etc. Evaluation and management of political risks in Chinas BOT projectsJ.Journal of Construction Engineering and Management，2000，126（3）：242-250.概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別風險識別10人工神經(jīng)網(wǎng)絡、結構方程模型

6、等人工神經(jīng)網(wǎng)絡、結構方程模型等數(shù)學模型法 烏云娜等7用ISM-HHM（解析結構等級全息建模方法）方法進行 PPP項目風險識別 Effah Ernest Ameyaw 等通過模糊綜合評價的方法評估了發(fā)展中國家一些 采用PPP模式的水利基礎設施項目的風險因素和風險等級7烏云娜，胡心亮. 基于ISM_HHM方法的PPP項目風險識別 J.土木工程學報，2013（03）：2029-09858Effah Ernest Ameyaw, Albert P.C. Chan.Evaluation and ranking of risk factors in publicprivate partnershipwat

7、er supply projects in developing countries using fuzzy syntheticevaluation approachJ.Expert Systems with Applications,2015(24):5102-511612345 目 錄Contents概念界定PPP風險識別PPP風險分擔原則PPP風險分擔框架和方法未來研究展望概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別分擔原則12風險分擔的原則是指開展這一工作所應遵循的準則或標準，通常是一些定性的描述目的 (Ronsen, Oddvar S,2005)： 減少風險發(fā)生的概率、發(fā)生后的損失、風

8、險管理成本， 明確承擔的責任 分配的結果可以培養(yǎng)各方的理性和謹慎的行為， 使各方有效的工作9Ronsen, Oddvar S. Requirements of successful public private partnership projects-risk allocation between the private and public sectors, seminar public private partnerships(PPP) - global experience and challenges in Russia, Moscow, 2005概念界定分擔原則框架和方法未來展望風

9、險識別分擔原則13張水波、何伯森12 ：沒有絕對的原則，而是在基本原則的基礎上，根據(jù)具體情況劃分，其基本原則包括： 惡意行為或瀆職方負責 保險購買方承擔 最大收益者承擔（“責利”對等） 預見和控制力強者承擔 直接受害者承擔劉新平、王守清：由對風險最有控制力的一方控制相應的風險；承擔的風險程度與所得回報相匹配；承擔的風險要有上限11何伯森：哪一方能夠最好的控制該風險且能產(chǎn)生最大的整體效益，則將該風險分配給誰1010何伯森, 萬彩蕓. BOT項目的風險分擔與合同管理J. 中國港灣建設，2001（5）：636611劉新平，王守清. 試論PPP項目的風險分配原則和框架J. 建筑經(jīng)濟，2006（2）：5

10、96312張水波，何伯森 工程項目合同雙方風險分擔問題的探討J 天津大學學報: 社會科學版，2003，5(3)：257261概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別分擔原則141風險收益對等原則2有效控制原則3風險上限原則4動態(tài)原則 以“責利對等”原則為宗旨，由在風險活動中獲利最大的一方來承擔最大的風險。不恰當?shù)氖找娣峙鋾辜顧C制缺失13，因此風險收益對等尤為重要。但是需要注意，無論何時要激勵對風險相對規(guī)避的私人合作方承擔風險,他們將會要求較高的補償作為風險溢價1413包建華，方世建. 城市公共工程公私合作項目績效審計創(chuàng)新模式研究J. 城市經(jīng)濟，2012，19（10）：313614 Li,

11、 B., Akintoye, A., Edwards, P.J., et al. The allocation of risk in PPP/PFI construction projects in the UKJ. International Journal of Project Management, 2005b, 23(1)概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別分擔原則152有效控制原則將風險分配給能將風險控制在最小范圍內的一方，即風險分擔應與各參與方的控制力相匹配，主要表現(xiàn)在財務能力、管理能力、技術能力以及突發(fā)事件的處理能力等方面15, Loosemore M等也提出了風險承擔者對

12、風險要有清醒的認識、要有風險控制能力1615高華,齊 浩 、朱俊文，軌道交通BT 項目風險分擔研究，土木工程學報J，2015.(3)16 Loosemore M， Raftery J， Reilly C， etalRisk management in projectsM.Taylor Francis，2005 概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別分擔原則163風險上限原則由于風險的不可預估性，當風險發(fā)生時，私人部門可能會承受自身無法承受的損失。因此業(yè)內普遍承認私人部門承受的風險應有其上限10，鄧小鵬等17表示,項目參與方所能承擔風險上限與其承擔該風險的財務能力、承擔項目的技術能力、管理能

13、力等因素相關。Lam等也提出風險承擔方獲取的風險溢價是否合理和可以接受1810何伯森, 萬彩蕓. BOT項目的風險分擔與合同管理J. 中國港灣建設，2001（5）：636617鄧小鵬,李啟明,汪文雄,李枚.PPP模式風險分擔原則綜述及運用J.建筑經(jīng)濟,2008,(9)18 Lam K C，Wang D，Lee T K，et al. Modeling Risk Allocation Decision in Construction Contracts J. International Journal of Project Management， 2007，25（5）概念界定分擔原則框架和方法未來

14、展望風險識別分擔原則174動態(tài)原則PPP項目的持續(xù)期一般較長， 影響因素復雜多變， 風險的類別和大小也會隨著時間的推移不斷變化。因此，當項目內外部條件變化時，公私雙方需要重新分擔風險，以確保PPP項目的順利進行12345 目 錄Contents概念界定PPP風險識別PPP風險分擔原則PPP風險分擔框架和方法未來研究展望概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法19構建框架構建框架進行分擔進行分擔依據(jù)方法概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法20概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法21風險分配階段n初次分配、全面分配：嚴玲，趙華19n初次分配、全面分配、跟

15、蹤和再分配（）：柯永建等20：準備階段、招投標階段、合同組織階段、融資階段、建造階段、經(jīng)營和移交階段楊秋波等21：初始風險分配、談判分配、風險的跟蹤和再分配19嚴玲，趙華. 項目所有權配置下代建項目風險分擔機制研究J. 武漢理工大學學報（信息與管理工程版），2009，31（1）：12112520柯永建，王守清，陳炳泉. 基礎設施PPP項目的風險分擔J. 建筑經(jīng)濟，2008（4）：313521楊秋波，侯曉文. PPP模式風險分擔框架的改進研究J. 項目管理技術，2008，6（8）：1317概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法221統(tǒng)計分析法2風險分配矩陣3數(shù)學模型法4期權法 通過

16、對大量風險分擔方案統(tǒng)計分析得出具有共識的一般 方案22。例如Jui-Sheng Chou,Dinar 23通過統(tǒng)計分析研究 了跨國合作的PPP項目的風險分擔情況。 類比法：通過分析較少量的類似案例得出分擔方案。22Yonhjian Ke ,ShouQing Wang ,Albert P.C.Chan ,Patricky T.I.Lam.2009. Preferred risk allocation in chinas public private partnership (ppp) projects. ScienceDirect.28(2010)482-49223 Jui-Sheng Chou

17、,Dinar Pramudawardhani.Cross-country comparisons of key drivers, critical success factors and risk allocation for public-private partnership projectsJ.International Journal of Project Management 33 (2015) 11361150概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法232風險分配矩陣 政府承擔、私人承擔、雙方共擔。Li Bing 等24通過問卷 調查及對所獲取數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，得出英國PPP

18、/PFI 項目風險 分配矩陣 有學者指出：風險矩陣評估方法的不穩(wěn)定性24 Li Bing, A. Akintoye,P.J. Edwards,C. Hardcastle. The allocation of risk in PPP/PFI construction projects in the UK J. International Journal of Project Management，2005，23（1）：25-35.概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法243數(shù)學模型法 博弈論2526：李林等建立參與方地位非對稱條件下 PPP項目風險分配的博弈模型27 模糊數(shù)學等：M

19、unzia Carbonara等采用蒙塔卡羅分析方 法，建立隨機變量統(tǒng)計分布圖確定比例28；Xiao-hua Jin結合模糊神經(jīng)網(wǎng)絡模型建立高精度多元線性回歸方程2925何濤, 趙國杰. 基于隨機合作博弈模型的PPP項目風險分擔J. 系統(tǒng)工程，2011，29（4）:889226朱向東，肖翔，征娜.基于三方博弈模型的軌道交通PPP項目風險分擔研究j.河北工業(yè)大學學報，2013,42 (2) :98-0127李林，劉志華，章昆昌. 參與方地位非對稱條件下PPP項目風險分配的博弈模型J. 系統(tǒng)工程理論與實踐，2013，33（8）：1940194828 Munzia Carbonara, Nicola

20、 Costantino, Robeta Pellegrino.2014.Concession period for PPPS A winwin model for A fair. ScienceDirect. 32 (2014),3223-323229 Xiao-hua jin.2011.Model for efficient risk allocation in privately financed public infrastructure projects using neuro-fuzzy techniques . American society of civil engineers

21、. 137(11): 1003-1014 概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別框架和方法254期權法 實物期權。楊春鵬30表示來更好有效地處理項目未來的不確定 因素,幫助投資者在高風險項目做出正確的決策；王守清31指出 他“提供了根據(jù)實際情況的發(fā)展變化隨時將方案優(yōu)化的可能性”。 PPP項目的特許定價130楊春鵬. 實物期權及其應用M . 上海: 復旦大學出版社, 2003.31梁偉，王守清. 實物期權在城市軌道交通PPP項目決策中的應用J. 2012,26（2）232712345 目 錄Contents概念界定PPP風險識別PPP風險分擔原則PPP風險分擔框架和方法未來研究展望概念界定分

22、擔原則框架和方法未來展望風險識別未來展望27風險分擔主體由單方向多方發(fā)展n傳統(tǒng)意義上的PPP項目參與主體抽象為政府和私人兩個部門，風險分擔模型多以這兩個主體為研究對象 18n未來：第三方的分析。葛果,侯懿32通過建立基于三方的動態(tài)博弈風險分擔模型來研究PPP項目的風險在政府部門、銀行(團)和承建商三者之間的分配情況;朱向東等26建立了基于三方的風險完全由單方承擔的博弈模型風險分擔階段由初分配向再分配發(fā)展32葛果,侯懿.基于風險偏好的ppp項目風險分擔的三方博弈模型. 四川理工學院學報(自然科學版),2015(2)概念界定分擔原則框架和方法未來展望風險識別未來展望28風險分擔主體由單方向多方發(fā)展

23、n目前關于風險分析框架共識：風險的初步分配階段（可行性研究階段）、全面分配階段（投標與談判階段）、風險再分配階段1121，但多數(shù)研究集中在前兩個階段，少數(shù)也只是略有提及。n由靜態(tài)到動態(tài)：即強調項目建成后的跟蹤和再分配。王守清（2014）表示要視“簽訂動態(tài)合同”為關鍵原則。風險分擔階段由初分配向再分配發(fā)展參考文獻1 孫慧. PPP模式下高速公路項目最優(yōu)股權結構研究J. 管理工程學報，2011，25（1）：1541572聶凌毅，鄧隆添. 公私合作模式下城市軌道交通項目風險識別研究J. 鐵路工程造價管理. 20103 Li Bing. Risk Management of Construction

24、Public Private Partnership Project D. Communications in Information Science and Management Engineering. 2007.1(6):15-20 4李建平, 余建星. 模糊故障樹分析方法在工程質量風險分析中的應用J. 水利水電技術，2008，39（2）5杜曉君，劉赫. 基于扎根理論的中國企業(yè)海外并購關鍵風險的識別研究J. 管理評論，2012，24（4）：18276Wang S Q， Tiong R L K， Ting S K， etc. Evaluation and management of pol

25、itical risks in Chinas BOT projectsJ.Journal of Construction Engineering and Management，2000，126（3）：242-250.7烏云娜，胡心亮. 基于ISM_HHM方法的PPP項目風險識別 J.土木工程學報，2013（03）：2029-09858Effah Ernest Ameyaw, Albert P.C. Chan.Evaluation and ranking of risk factors in publicprivate partnershipwater supply projects in de

26、veloping countries using fuzzy syntheticevaluation approachJ.Expert Systems with Applications,2015(24):5102-51169Ronsen, Oddvar S. Requirements of successful public private partnership projects-risk allocation between the private and public sectors, seminar public private partnerships(PPP) - global

27、experience and challenges in Russia, Moscow, 200510何伯森, 萬彩蕓. BOT項目的風險分擔與合同管理J. 中國港灣建設，2001（5）：636611劉新平，王守清. 試論PPP項目的風險分配原則和框架J. 建筑經(jīng)濟，2006（2）：596312張水波，何伯森 工程項目合同雙方風險分擔問題的探討J 天津大學學報: 社會科學版，2003，5(3)：25726113包建華，方世建. 城市公共工程公私合作項目績效審計創(chuàng)新模式研究J. 城市經(jīng)濟，2012，19（10）：313614 Li, B., Akintoye, A., Edwards, P.J.

28、, et al. The allocation of risk in PPP/PFI construction projects in the UKJ. International Journal of Project Management, 2005b, 23(1)15高華,齊 浩 、朱俊文，軌道交通BT 項目風險分擔研究，土木工程學報J，2015.(3)16 Loosemore M， Raftery J， Reilly C， etalRisk management in projectsM.Taylor Francis，2005 17鄧小鵬,李啟明,汪文雄,李枚.PPP模式風險分擔原則綜述

29、及運用J.建筑經(jīng)濟,2008,(9)18 Lam K C，Wang D，Lee T K，et al. Modeling Risk Allocation Decision in Construction Contracts J. International Journal of Project Management， 2007，25（5）參考文獻19嚴玲，趙華. 項目所有權配置下代建項目風險分擔機制研究J. 武漢理工大學學報（信息與管理工程版），2009，31（1）：12112520柯永建，王守清，陳炳泉. 基礎設施PPP項目的風險分擔J. 建筑經(jīng)濟，2008（4）：313521楊秋波，侯曉文.

30、 PPP模式風險分擔框架的改進研究J. 項目管理技術，2008，6（8）：131722Yonhjian Ke ,ShouQing Wang ,Albert P.C.Chan ,Patricky T.I.Lam.2009. Preferred risk allocation in chinas public private partnership (ppp) projects. ScienceDirect.28(2010)482-49223 Jui-Sheng Chou,Dinar Pramudawardhani.Cross-country comparisons of key drivers, critical suc