雞蛋期貨介紹

1、共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值 雞蛋期貨介紹雞蛋期貨介紹李紫茂共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值目錄一、品種特性一、品種特性二、二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋期貨合約解讀三、三、價格變動影響因素價格變動影響因素四、雞蛋套期保值方案四、雞蛋套期保值方案共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性 雞蛋又名雞卵、雞子，是母雞所產(chǎn)的卵。其外有一層硬殼，內(nèi)雞蛋又名雞卵、雞子，是母雞所產(chǎn)的卵。其外有一層硬殼，內(nèi)則有氣室、卵白及卵黃部分。富含膽固醇，營養(yǎng)豐富，一個雞蛋則有氣室、卵白及卵黃部分。富含膽固醇，營養(yǎng)豐富，一個雞蛋重約重約5050克，含蛋白質(zhì)克，含蛋白質(zhì)7 7克。雞蛋蛋白質(zhì)的氨基酸比例很適合人體

2、生克。雞蛋蛋白質(zhì)的氨基酸比例很適合人體生理需要、易為機體吸收，利用率高達理需要、易為機體吸收，利用率高達98%98%以上，營養(yǎng)價值很高，所以上，營養(yǎng)價值很高，所含的營養(yǎng)成分全面且豐富，是人類理想的天然食品。含的營養(yǎng)成分全面且豐富，是人類理想的天然食品。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性1 1、中國為全球第一大雞蛋生產(chǎn)國、中國為全球第一大雞蛋生產(chǎn)國 2012015 5年全球產(chǎn)蛋量超過年全球產(chǎn)蛋量超過70700000萬噸，世界商業(yè)雞蛋生產(chǎn)量創(chuàng)紀錄，萬噸，世界商業(yè)雞蛋生產(chǎn)量創(chuàng)紀錄，中國、中國、美國、印度、日本、墨西哥等五個國家集中了全球超過一半的雞蛋產(chǎn)量。美國、印度、日本、墨西哥等五個國家集中

3、了全球超過一半的雞蛋產(chǎn)量。中國是雞蛋生產(chǎn)和消費大國，中國是雞蛋生產(chǎn)和消費大國，20152015年，帶殼雞蛋年產(chǎn)量達到年，帶殼雞蛋年產(chǎn)量達到56560 0萬噸，近萬噸，近幾年來中國產(chǎn)蛋量年增長速度保持在幾年來中國產(chǎn)蛋量年增長速度保持在2%2%左右。左右。 我國禽蛋產(chǎn)量存在南北差異較大的特征，北方地區(qū)的產(chǎn)量通常為南方我國禽蛋產(chǎn)量存在南北差異較大的特征，北方地區(qū)的產(chǎn)量通常為南方地區(qū)的地區(qū)的2-32-3倍，主產(chǎn)區(qū)主要分布在華北、華東和東北地區(qū)等糧食主產(chǎn)區(qū)，倍，主產(chǎn)區(qū)主要分布在華北、華東和東北地區(qū)等糧食主產(chǎn)區(qū)，其中，山東，河南，河北，遼寧四省是我國禽蛋生產(chǎn)大省，這四個省市的其中，山東，河南，河北，遼寧四

4、省是我國禽蛋生產(chǎn)大省，這四個省市的禽蛋產(chǎn)量合計占全國禽蛋產(chǎn)量的一半。禽蛋產(chǎn)量合計占全國禽蛋產(chǎn)量的一半。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性我國近幾年雞蛋產(chǎn)量基本保持在我國近幾年雞蛋產(chǎn)量基本保持在2%2%左右的增長率左右的增長率 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性2 2、我國雞蛋主要以鮮雞蛋消費為主，深加工消費不足、我國雞蛋主要以鮮雞蛋消費為主，深加工消費不足5%5% 目前，我國人均雞蛋年消費量約為目前，我國人均雞蛋年消費量約為18.518.5公斤，從全球范圍來看，已經(jīng)公斤，從全球范圍來看，已經(jīng)接近每人每年接近每人每年1919公斤的世界最高水平。我國雞蛋主要以鮮雞蛋的形式消費，公斤的世界

5、最高水平。我國雞蛋主要以鮮雞蛋的形式消費，深加工量較少。我國的雞蛋消費領域結構：深加工量較少。我國的雞蛋消費領域結構：戶外消費：餐飲、企業(yè)食堂等。工業(yè)消費：保潔蛋、食品、深加工等。共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性3 3、我國雞蛋主要用于滿足國內(nèi)需求，進出口貿(mào)易量很小、我國雞蛋主要用于滿足國內(nèi)需求，進出口貿(mào)易量很小 我國雞蛋進出口量很小，年出口在我國雞蛋進出口量很小，年出口在1010萬噸，進口在萬噸，進口在500500噸左右，出口量噸左右，出口量僅占年產(chǎn)量的僅占年產(chǎn)量的0.5%0.5%，我國雞蛋主要出口香港和澳門。，我國雞蛋主要出口香港和澳門。 世界雞蛋一年的貿(mào)易量大概為世界雞蛋一年的貿(mào)易

6、量大概為200200萬噸，雞蛋主要進口國是德國、伊萬噸，雞蛋主要進口國是德國、伊拉克、荷蘭等；主要出口國是荷蘭、美國等。我國雞蛋出口量占世界總出拉克、荷蘭等；主要出口國是荷蘭、美國等。我國雞蛋出口量占世界總出口量的口量的5%5%左右。左右。共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值一、品種特性小結小結1 1、我國作為第一大雞蛋生產(chǎn)國，雞蛋產(chǎn)量和人均消費量在世、我國作為第一大雞蛋生產(chǎn)國，雞蛋產(chǎn)量和人均消費量在世 界名列前茅，近幾年產(chǎn)量和消費量的年均增速穩(wěn)定在界名列前茅，近幾年產(chǎn)量和消費量的年均增速穩(wěn)定在2%2%左右，預左右，預計未來仍將

7、保持這種增速，不會出現(xiàn)過大幅度增長；計未來仍將保持這種增速，不會出現(xiàn)過大幅度增長；2 2、我國雞蛋消費仍以鮮蛋為主，深加工消費量比重很小，不到、我國雞蛋消費仍以鮮蛋為主，深加工消費量比重很小，不到5%5%；3 3、我國雞蛋主要用來滿足國內(nèi)需求，進出口貿(mào)易量很小。、我國雞蛋主要用來滿足國內(nèi)需求，進出口貿(mào)易量很小。共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀大商所雞蛋期貨合約的設計說明大商所雞蛋期貨合約的設計說明 雞蛋是重要的畜牧產(chǎn)品畜牧業(yè)中占據(jù)重要地位，也是與老百姓生雞蛋是重要的畜牧產(chǎn)品畜牧業(yè)中占據(jù)重要地位，也是與老百姓生活息息相關的食品。大商所本著服務活息息相關的食品。大商所本著服務“三農(nóng)三

8、農(nóng)”，貼近，貼近“小微小微”企業(yè)需企業(yè)需求和保障品種安全運行的原則，將食品安全放在首位，以雞蛋行業(yè)標求和保障品種安全運行的原則，將食品安全放在首位，以雞蛋行業(yè)標準為基礎，參考了產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和現(xiàn)貨貿(mào)易習慣，在廣泛調(diào)研蛋雞養(yǎng)殖場、準為基礎，參考了產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和現(xiàn)貨貿(mào)易習慣，在廣泛調(diào)研蛋雞養(yǎng)殖場、貿(mào)易商和檢驗機構的基礎上，設計了雞蛋期貨合約。貿(mào)易商和檢驗機構的基礎上，設計了雞蛋期貨合約。共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀合約設計貼近現(xiàn)貨市場合約設計貼近現(xiàn)貨市場1 1、報價單位符合現(xiàn)貨市場習慣、報價單位符合

9、現(xiàn)貨市場習慣共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀合約設計貼近現(xiàn)貨市場合約設計貼近現(xiàn)貨市場2 2、交割單位貼近現(xiàn)貨市場需求，保障交割品質(zhì)量、交割單位貼近現(xiàn)貨市場需求，保障交割品質(zhì)量共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋漲跌停板和保證金制度雞蛋漲跌停板和保證金制度漲跌停板和其他合約一致：漲跌停板和其他合約一致：共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋漲跌停板和保證金制度雞蛋漲跌停板和保證金制度持倉超過持倉超過8 8萬手提高保證金：萬手提高保證金：臨近交割月提高保證金：臨近交割月提高保證金：共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋期貨限倉制度雞蛋期貨限倉制度

10、 雞蛋合約單邊持倉大于雞蛋合約單邊持倉大于1.51.5萬手時，期貨公司會員該持倉限額不得大萬手時，期貨公司會員該持倉限額不得大于單邊持倉的于單邊持倉的25%25%；當雞蛋合約單邊持倉小于等于；當雞蛋合約單邊持倉小于等于1.51.5萬手時，期貨公司會萬手時，期貨公司會員該合約持倉不受限制。員該合約持倉不受限制。 對于非期貨公司會員和客戶，一般月份雞蛋持倉不能超過對于非期貨公司會員和客戶，一般月份雞蛋持倉不能超過300300手，進手，進入交割月不能超過入交割月不能超過5 5手。手。共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋期貨限倉制度雞蛋期貨限倉制度共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合

11、約解讀雞蛋交割質(zhì)量標準雞蛋交割質(zhì)量標準 1 1、術語和定義、術語和定義 鮮雞蛋鮮雞蛋：雞生產(chǎn)的，未經(jīng)加工的蛋。：雞生產(chǎn)的，未經(jīng)加工的蛋。硌窩硌窩：指鮮蛋受震動或碰撞后使局部蛋殼破裂凹陷，而內(nèi)蛋殼膜：指鮮蛋受震動或碰撞后使局部蛋殼破裂凹陷，而內(nèi)蛋殼膜 未破，蛋白未外流。未破，蛋白未外流。流清流清：指蛋殼受外力而破碎，蛋白已流出。：指蛋殼受外力而破碎，蛋白已流出。 裂紋裂紋：指蛋殼受外力形成長條裂紋，內(nèi)蛋殼膜未破，蛋白未流出。：指蛋殼受外力形成長條裂紋，內(nèi)蛋殼膜未破，蛋白未流出。箱裝箱裝：把雞蛋有序排列在蛋托上整箱包裝：把雞蛋有序排列在蛋托上整箱包裝 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀

12、雞蛋交割質(zhì)量標準雞蛋交割質(zhì)量標準 1 1、術語和定義術語和定義 哈夫單位哈夫單位：根據(jù)蛋白的高度與蛋重之間的回歸關系來計算出一個蛋白：根據(jù)蛋白的高度與蛋重之間的回歸關系來計算出一個蛋白濃度，由蛋白的情況反映蛋的新鮮程度。濃度，由蛋白的情況反映蛋的新鮮程度。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋交割質(zhì)量標準雞蛋交割質(zhì)量標準 1 1、術語和定義術語和定義 蛋重等級蛋重等級：根據(jù)：根據(jù)1 1枚雞蛋的重量將雞蛋蛋重分為三個等級：枚雞蛋的重量將雞蛋蛋重分為三個等級： 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋交割質(zhì)量標準雞蛋交割質(zhì)量標準 2 2、標準品質(zhì)量要求標準品質(zhì)量要求 共創(chuàng)期

13、市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋交割質(zhì)量標準雞蛋交割質(zhì)量標準 3 3、替代品質(zhì)量差異與升貼水替代品質(zhì)量差異與升貼水 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋交割交割方式雞蛋交割交割方式一次性交割（標準倉單）和全月每日選擇交割（標準倉單和車板）一次性交割（標準倉單）和全月每日選擇交割（標準倉單和車板） 全月每日選擇交割全月每日選擇交割是指在交割月第一個交易日至雞蛋合約最是指在交割月第一個交易日至雞蛋合約最后交易日的前一交易日，由持有標準倉單和交割月單向賣持倉的后交易日的前一交易日，由持有標準倉單和交割月單向賣持倉的賣方客戶主動提出，或者由具有車板交割資格且持有交割月單向賣方

14、客戶主動提出，或者由具有車板交割資格且持有交割月單向賣持倉的賣方客戶提出車板交割申請并經(jīng)交易所審核通過，統(tǒng)一賣持倉的賣方客戶提出車板交割申請并經(jīng)交易所審核通過，統(tǒng)一由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時間完成交割的交割方式。由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時間完成交割的交割方式。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋交割倉庫雞蛋交割倉庫 雞蛋交割倉庫分為兩種：恒溫倉庫和廠庫。雞蛋交割倉庫分為兩種：恒溫倉庫和廠庫。 恒溫倉庫是指恒溫倉庫是指0-50-5度的冷藏庫，廠庫是養(yǎng)殖戶的倉庫（非恒溫度的冷藏庫，廠庫是養(yǎng)殖戶的倉庫（非恒溫庫）。庫）。 交割倉庫主要設置在雞蛋產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)。目前設立的交割庫交割倉

15、庫主要設置在雞蛋產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)。目前設立的交割庫有有1818個左右，其中個左右，其中5 5個恒溫庫，個恒溫庫，1313個交割廠庫。廠庫一般為大型養(yǎng)個交割廠庫。廠庫一般為大型養(yǎng)殖企業(yè)倉庫，其交割的雞蛋一般可以實行免檢制度，交割成本相殖企業(yè)倉庫，其交割的雞蛋一般可以實行免檢制度，交割成本相比恒溫庫低很多。比恒溫庫低很多。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值二、雞蛋期貨合約解讀雞蛋交割倉儲、檢驗費用雞蛋交割倉儲、檢驗費用 倉儲費用倉儲費用：6 6元元/ /噸噸/ /天（恒溫倉庫），按天（恒溫倉庫），按2020天算的話為天算的話為600600元元/ /手。養(yǎng)殖戶自

16、己有廠庫的話，不存在倉儲費，而且基本可以免檢。手。養(yǎng)殖戶自己有廠庫的話，不存在倉儲費，而且基本可以免檢。每日損耗：重量的每日損耗：重量的0.2%0.2%，按，按2020天約為天約為4%4%，約為，約為16001600元元/ /手。由賣方手。由賣方承擔，與現(xiàn)貨貿(mào)易一致。承擔，與現(xiàn)貨貿(mào)易一致。 出入庫費用出入庫費用：6060元元/ /噸，噸，300300元元/ /手。手。 交割手續(xù)費交割手續(xù)費：1 1元元/ /噸，噸，5 5元元/ /手。手。 檢驗費檢驗費：1010元元/ /個雞蛋，一手抽個雞蛋，一手抽6969個雞蛋，檢驗費個雞蛋，檢驗費690690元元/ /手。手。 包裝費用包裝費用：一箱雞蛋紙

17、箱：一箱雞蛋紙箱+ +蛋托成本約為蛋托成本約為8 8元，一手約元，一手約17001700元。元。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素1 1、影響我國雞蛋價格長期走勢的主要因素、影響我國雞蛋價格長期走勢的主要因素供給供給 近年來我國雞蛋消費增長趨勢已經(jīng)比較緩慢，年增長保持在近年來我國雞蛋消費增長趨勢已經(jīng)比較緩慢，年增長保持在1-2%1-2%的速度，而且雞蛋基本屬于的速度，而且雞蛋基本屬于“剛需剛需”消費，人均消費量變化消費，人均消費量變化不大。外加雞蛋不易儲存的特性，每年雞蛋的供給量近似等于消不大。外加雞蛋不易儲存的特性，每年雞蛋的供給量近似等于消費量，長期來看，雞蛋的價格走勢主要由

18、雞蛋供給數(shù)量或者說產(chǎn)費量，長期來看，雞蛋的價格走勢主要由雞蛋供給數(shù)量或者說產(chǎn)蛋期雞蛋存欄數(shù)量來決定。蛋期雞蛋存欄數(shù)量來決定。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素1 1、影響我國雞蛋價格長期走勢的主要因素、影響我國雞蛋價格長期走勢的主要因素供給供給 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素2 2、影響雞蛋價格的主要因素、影響雞蛋價格的主要因素需求需求 需求的季節(jié)性變化是造成雞蛋小周期波動的主要原因。需求的季節(jié)性變化是造成雞蛋小周期波動的主要原因。 臨近假日，雞蛋消費增長，雞蛋價格也隨之上揚。臨近假日，雞蛋消費增長，雞蛋價格也隨之上揚。9 9月左右是月左右是中秋國慶消費旺季，外加

19、學生開學，食堂備貨，雞蛋需求往往達中秋國慶消費旺季，外加學生開學，食堂備貨，雞蛋需求往往達到全年最高水平。另外春節(jié)過后，雞蛋價格往往也一路下滑，長到全年最高水平。另外春節(jié)過后，雞蛋價格往往也一路下滑，長假之后，需求也隨之走弱。假之后，需求也隨之走弱。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素2 2、影響雞蛋價格的主要因素、影響雞蛋價格的主要因素需求需求 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素3 3、影響雞蛋價格的其他因素、影響雞蛋價格的其他因素 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素疫病的影響疫病的影響 隨著蛋雞業(yè)生產(chǎn)的快速發(fā)展，飼養(yǎng)環(huán)境的逐步惡化，舍內(nèi)有害氣體濃度超標，

20、種種因素誘發(fā)各類疾病發(fā)生，使得產(chǎn)蛋雞死亡率上升、產(chǎn)蛋率降低、蛋品質(zhì)下降，導致疾病防治費占飼養(yǎng)總成本的構成比例出現(xiàn)了明顯提高，對市場雞蛋供應和雞蛋價格造成嚴重影響。同時重大疫病的發(fā)生，從心理上給養(yǎng)殖戶的未來預期造成影響，進一步影響飼養(yǎng)規(guī)模和產(chǎn)蛋量。雞的疫病流行情況是影響未來雞蛋供給，造成蛋價波動的較大因素之一。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素我國禽流感疫情變化趨勢我國禽流感疫情變化趨勢 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素各月份我國禽流感高風險區(qū)分布各月份我國禽流感高風險區(qū)分布 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值三、價格變動影響因素小結小結上述因素都可以歸結到供給和需求兩個方面

21、上述因素都可以歸結到供給和需求兩個方面 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值四、雞蛋套期保值方案 雞蛋價格的波動給產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)帶來了不同程度的影響，雞蛋價格的波動給產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)帶來了不同程度的影響，不利于企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營。如在遇到突發(fā)的禽流感疫情的時候，不利于企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營。如在遇到突發(fā)的禽流感疫情的時候，由于雞蛋價格持續(xù)下跌，雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)只能面臨無限虧損的局面；由于雞蛋價格持續(xù)下跌，雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)只能面臨無限虧損的局面；而雞蛋價格的上漲又加大了餐飲、糕點企業(yè)等消費企業(yè)的經(jīng)營成而雞蛋價格的上漲又加大了餐飲、糕點企業(yè)等消費企業(yè)的經(jīng)營成本。本。 在這種情況下，如果可以運用雞蛋期貨進行套期保值，便可在

22、這種情況下，如果可以運用雞蛋期貨進行套期保值，便可以在價格下跌時鎖定利潤，在價格上漲時控制成本，有利于行業(yè)以在價格下跌時鎖定利潤，在價格上漲時控制成本，有利于行業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。的穩(wěn)定經(jīng)營。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值四、雞蛋套期保值方案套期保值分為兩種套期保值分為兩種買入套期保值買入套期保值：又稱多頭套期保值，是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進現(xiàn)貨時不致因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。買入套期保值是需要現(xiàn)貨商品而又擔心價格上漲的投資者常用的保值方法。 賣出套期保值賣出套期保值：又稱空頭套期保值，是為了防止現(xiàn)貨價格下跌而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)暮霞s所進

23、行的交易方式。賣出套期保值是持有現(xiàn)貨商品而又擔心價格下跌的投資者常用的保值方法。 共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值四、雞蛋套期保值方案上游雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)上游雞蛋養(yǎng)殖企業(yè) 假設某雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)的情況如下：年產(chǎn)蛋：1.2萬噸左右，平均每月產(chǎn)蛋1000噸。假設受禽流感疫情的影響，雞蛋的批發(fā)價格從2013年1月初的9元/公斤開始下滑，下降至4月初的8元/公斤。企業(yè)認為雞蛋價格會進一步下跌，則可以在期貨市場上賣出1000噸雞蛋期貨，即進行賣出套期保值。按照雞蛋期貨合約規(guī)則，應該賣出200手期貨合約，具體盈虧如下： 賣出套期保值賣出套期保值現(xiàn)貨現(xiàn)貨期貨期貨建倉時價格建倉時價格8元/公斤（4000元/500千克）46

24、00元/500千克平倉時價格平倉時價格7元/公斤（3500元/500千克）3800元/500千克賣出賣出10001000噸現(xiàn)貨減少收入噸現(xiàn)貨減少收入100100萬元萬元先賣后買先賣后買200200手期貨盈利手期貨盈利160160萬元萬元總盈虧總盈虧6060萬元萬元共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值四、雞蛋套期保值方案下游雞蛋消費企業(yè)下游雞蛋消費企業(yè) 由于雞蛋保鮮的成本較高，某糕點企業(yè)采用隨采隨用的方式，每個月需要采購鮮雞蛋100噸。通常在8月的時候，雞蛋價格會因為中秋節(jié)的來臨而上漲，并在9月份達到每年雞蛋價格的最高點。雞蛋期貨未上市時，企業(yè)每年都要承受雞蛋價格上漲的風險，現(xiàn)在利用雞蛋期貨進行買入套期保

25、值，可在8月初買入20手雞蛋期貨，具體盈虧如下： 買入套期保值買入套期保值現(xiàn)貨現(xiàn)貨期貨期貨8 8月初建倉時價格月初建倉時價格7元/公斤（3500元/500千克）3800元/500千克9 9月初平倉時價格月初平倉時價格8.5元/公斤（4250元/500千克）4800元/500千克買入買入100100噸現(xiàn)貨增加支出噸現(xiàn)貨增加支出1515萬元萬元先買后賣先買后賣2020手期貨盈利手期貨盈利2020萬元萬元總盈虧總盈虧5 5萬元萬元共創(chuàng)期市繁榮 共享投資價值四、雞蛋套期保值方案中間貿(mào)易商中間貿(mào)易商 中間貿(mào)易商既是雞蛋的買方也是賣方，可以靈活運用買入套期保值和賣出套期保值。 如果貿(mào)易商已于客戶簽好合同，以一個確定的價格在未來提供1000噸雞蛋，但預期雞蛋價格會上漲，由于儲存條件有限，其目前無法收購雞蛋，此時貿(mào)易商可以在期貨上進