4-4商業(yè)銀行資產(chǎn)管理ppt課件

1、第四章 商業(yè)銀行資產(chǎn)管理.內(nèi)容提要1.流動(dòng)性管理第11章2.預(yù)備金管理第11章3.貸款管理第16、17、18章4.投資管理第10章5.投資銀行及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理第14、9章.5.投資銀行業(yè)務(wù)管理第14、9章引子5.1商業(yè)銀行、投資銀行與保險(xiǎn)公司145.2投資銀行業(yè)務(wù)145.3保險(xiǎn)業(yè)務(wù)145.4表外業(yè)務(wù)9.引子：混業(yè)運(yùn)營(yíng)的時(shí)代曾經(jīng)到來(lái)！商業(yè)銀行曾經(jīng)開(kāi)場(chǎng)涉足投資銀行業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。.5.1商業(yè)銀行、投資銀行與保險(xiǎn)公司141商業(yè)銀行是主要運(yùn)營(yíng)貨幣的金融機(jī)構(gòu)投資者和借款人之間沒(méi)有直接的債務(wù)債務(wù)關(guān)系。.2投資銀行是指主營(yíng)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)投資者與證券發(fā)行者資金籌措者之間有直接的一切權(quán)或債務(wù)關(guān)系?，F(xiàn)實(shí)中的

2、證券公司、并購(gòu)顧問(wèn)公司、基金管理公司、私人股權(quán)投資基金等都屬于投資銀行機(jī)構(gòu)。.3保險(xiǎn)公司是銷(xiāo)售保險(xiǎn)合約、提供風(fēng)險(xiǎn)保證的公司。保險(xiǎn)公司分為兩大類(lèi)型：人壽保險(xiǎn)公司、財(cái)富保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司享有收取保險(xiǎn)費(fèi)、建立保險(xiǎn)費(fèi)基金的權(quán)益。同時(shí)，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，有義務(wù)賠償被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)損失。.5.2投資銀行業(yè)務(wù)14證券發(fā)行與承銷(xiāo)兼并與收買(mǎi)咨詢(xún)效力與資產(chǎn)管理 資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)投資金融創(chuàng)新參與衍生金融產(chǎn)品買(mǎi)賣(mài).5.3保險(xiǎn)業(yè)務(wù)14經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意，財(cái)富保險(xiǎn)公司可以運(yùn)營(yíng)以下全部或部分業(yè)務(wù)：一企業(yè)財(cái)富損失保險(xiǎn)；二家庭財(cái)富損失保險(xiǎn)；三建筑工程保險(xiǎn)；四安裝工程保險(xiǎn)；五貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)；六機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)；七船舶保險(xiǎn)；八飛機(jī)保險(xiǎn)；九航天

3、保險(xiǎn)；十核電站保險(xiǎn)；十一能源保險(xiǎn)；十二法定責(zé)任保險(xiǎn)；十三普通責(zé)任保險(xiǎn)；十四保證保險(xiǎn)；十五信譽(yù)保險(xiǎn)；十六種植業(yè)保險(xiǎn)；十七養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)；十八經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意的其他財(cái)富保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；十九上述保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。.經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意，人身保險(xiǎn)公司可以運(yùn)營(yíng)以下全部或部分業(yè)務(wù)：一個(gè)人不測(cè)損傷保險(xiǎn)；二個(gè)人定期死亡保險(xiǎn)；三個(gè)人兩全壽險(xiǎn)；四個(gè)人終身壽險(xiǎn)；五個(gè)人年金保險(xiǎn)；六個(gè)人短期安康保險(xiǎn)；七個(gè)人長(zhǎng)期安康保險(xiǎn)；八團(tuán)體不測(cè)損傷保險(xiǎn)；九團(tuán)體定期壽險(xiǎn)；十團(tuán)體終身保險(xiǎn)；十一團(tuán)體年金保險(xiǎn)；十二團(tuán)體短期安康保險(xiǎn)；十三團(tuán)體長(zhǎng)期安康保險(xiǎn)；十四經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意的其他人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；十五上述保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。.經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意，再保險(xiǎn)公

4、司可以運(yùn)營(yíng)以下全部或部分業(yè)務(wù)：一接受財(cái)富保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)分出業(yè)務(wù)；二接受人身保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)分出業(yè)務(wù)；三經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意接受境內(nèi)保險(xiǎn)公司的法定分保業(yè)務(wù)；四辦理轉(zhuǎn)分保業(yè)務(wù)；五運(yùn)營(yíng)國(guó)際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。.保險(xiǎn)公司的同志這樣說(shuō)銀行大門(mén)朝南開(kāi),有錢(qián)沒(méi)錢(qián)都進(jìn)來(lái).存錢(qián)取錢(qián)都收費(fèi),管他福禍與天災(zāi).保險(xiǎn)大門(mén)時(shí)時(shí)開(kāi),心存仁愛(ài)才進(jìn)來(lái).存本取息保平安,一本萬(wàn)利保錢(qián)財(cái). .保險(xiǎn)公司的同志還說(shuō)每日一訪(fǎng)，就地陣亡每日兩訪(fǎng)，搖搖擺晃每日三訪(fǎng)，才算正常每日四訪(fǎng)，有車(chē)有房每日五訪(fǎng)，黃金萬(wàn)兩每日六訪(fǎng)，走向輝煌這就證明了勝利的獨(dú)一條件勤勞。勤動(dòng)腳、勤動(dòng)口、勤動(dòng)腦 。.5.4表外業(yè)務(wù)95.4.1銀行的資產(chǎn)證券化5.4.2貸款出賣(mài)5.4.3

5、銀行保函備用信譽(yù)證和其他金融擔(dān)保5.4.4信譽(yù)衍生品.5.4.1銀行的資產(chǎn)證券化概念利弊類(lèi)型程序.概念銀行的資產(chǎn)證券化是指銀行將盈利性資產(chǎn)抵押貸款或者消費(fèi)貸款打包，以此為根底，在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行證券金融權(quán)益。借款人歸還銀行的本息收入成為償付這些證券本息的資金來(lái)源。其結(jié)果是：銀行持有的貸款被轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金和公眾持有的證券發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)公眾的債務(wù)。.利益添加資金來(lái)源分散信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。將流動(dòng)性差的資產(chǎn)貸款轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性資產(chǎn)，如證券。改善資產(chǎn)質(zhì)量。銀行用出賣(mài)貸款的資金購(gòu)買(mǎi)債券，可以改善其資產(chǎn)負(fù)債表的情況，縮短銀行的資產(chǎn)期間，降低銀行資產(chǎn)的利率敏感度或者說(shuō)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。.獲得效力費(fèi)收入。銀行除了獲得貸款和證券化資產(chǎn)之間

6、的利差收入外，還可以借助對(duì)證券化資產(chǎn)提供的效力賺取效力收費(fèi)。這些效力包括：對(duì)貸款的償付進(jìn)展監(jiān)控；到期應(yīng)收款的收?。粨?dān)保品確實(shí)認(rèn)和價(jià)值重估。能夠獲得額外的利息收入。相當(dāng)于貸款利率和抵押貸款證券利率之間的差額。降低“監(jiān)管稅負(fù)擔(dān)。經(jīng)過(guò)資產(chǎn)證券化獲得資金沒(méi)有法定預(yù)備金要求，可以因此減少監(jiān)管稅。.弊端添加提早償付風(fēng)險(xiǎn)。能利用這一工具的銀行有限。能夠添加對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款的競(jìng)爭(zhēng)。能夠添加存款競(jìng)爭(zhēng)。.類(lèi)型住宅抵押貸款家庭設(shè)備貸款汽車(chē)貸款商業(yè)抵押貸款信譽(yù)卡應(yīng)收款汽車(chē)租賃電腦租賃.5.4.2貸款出賣(mài)概念種類(lèi)緣由風(fēng)險(xiǎn).概念將貸款整體出賣(mài)給其他銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、共同基金、證券公司、風(fēng)險(xiǎn)公司主要購(gòu)買(mǎi)不良貸款和非金融大

7、公司。出賣(mài)者主要是金融中心的大銀行，擔(dān)任清算破產(chǎn)銀行的政府機(jī)構(gòu)美國(guó)的清算信托公司。出賣(mài)貸款銀行保管貸款的效力權(quán)，并以此收取效力費(fèi)。.種類(lèi)參與貸款-貸款由債務(wù)關(guān)系以外的第三方購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)者對(duì)貸款條件不能施加影響。Chu shou yin hang ti gong cui shou fu wu.貸款轉(zhuǎn)讓-貸款的一切權(quán)被直接轉(zhuǎn)讓給貸款的購(gòu)買(mǎi)者，購(gòu)買(mǎi)者直接對(duì)貸款進(jìn)展全權(quán)管理。剝離貸款-銀行將貸款分割后出賣(mài)給投資者，長(zhǎng)期貸款因此轉(zhuǎn)化為幾天或者幾個(gè)星期的短期貸款，銀行擔(dān)保歸還本息。.緣由為銀行用高收益資產(chǎn)替代低收益資產(chǎn)提供時(shí)機(jī)。用變現(xiàn)資金購(gòu)買(mǎi)政府債券，可以添加銀行資產(chǎn)流動(dòng)性和平安性。延緩資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，有助于

8、在資本增長(zhǎng)和資產(chǎn)增長(zhǎng)之間堅(jiān)持平衡。獲得效力收費(fèi)。實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)組合的多元化，降低信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出賣(mài)銀行：-最優(yōu)質(zhì)貸款被估價(jià)出賣(mài)，也許會(huì)影響出賣(mài)貸款銀行的未來(lái)收益。對(duì)購(gòu)買(mǎi)銀行：-購(gòu)買(mǎi)的貸款就像銀行發(fā)放的貸款一樣很容易變成呆賬。可出賣(mài)貸款量遭到經(jīng)濟(jì)周期的影響很大。.5.4.3銀行保函備用信譽(yù)證和其他金融擔(dān)保概述緣由構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管.概述備用信譽(yù)證是一個(gè)銀行保函，由銀行擔(dān)保對(duì)客戶(hù)提供信譽(yù)或者擔(dān)?？蛻?hù)對(duì)第三方執(zhí)行合同，銀行同時(shí)對(duì)這種擔(dān)保收取費(fèi)用。分為融資擔(dān)保和履約擔(dān)保。其中主要是融資擔(dān)保。.銀行保函近來(lái)迅速開(kāi)展的緣由全球直接金融不斷開(kāi)展，借款人越來(lái)越多地經(jīng)過(guò)發(fā)行債券而不是銀行貸款融資。為了加強(qiáng)證券的信譽(yù)

9、，借款人不得不購(gòu)買(mǎi)銀行的擔(dān)保。全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升，導(dǎo)致對(duì)削減風(fēng)險(xiǎn)工具的需求上升。信譽(yù)擔(dān)保為銀行利用其信譽(yù)評(píng)價(jià)技術(shù)賺取收益提供了時(shí)機(jī)。發(fā)行保函不需求銀行立刻投入資金，沒(méi)有法定預(yù)備金的要求，其費(fèi)用相對(duì)較低。.構(gòu)造包含三個(gè)要素：發(fā)行人(Issuer)，即保證人；懇求人(Account Party)，被保證人；受害人(Beneficiary), 懇求人的債務(wù)人。.風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)：在歸還信譽(yù)證款項(xiàng)時(shí)，不得不以高利率籌措大量資金。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：要求歸還的信譽(yù)證款項(xiàng)在短期內(nèi)忽然大量添加。削減風(fēng)險(xiǎn)措施：經(jīng)常就客戶(hù)的貸款條款重新談判；防止信譽(yù)證的發(fā)行在地域和行業(yè)上過(guò)于集中；約請(qǐng)其他銀行參與擔(dān)保，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。.監(jiān)

10、管-背景：大銀行間的或有債務(wù)迅速增長(zhǎng)，一旦信譽(yù)證付款超越預(yù)期，就有能夠?qū)е乱幌盗械你y行破產(chǎn)；大量表外工程的存在，能夠?qū)е裸y行風(fēng)險(xiǎn)的低估。-措施：發(fā)放信譽(yù)證應(yīng)遵照與直接貸款一樣的信譽(yù)審核規(guī)范。在評(píng)價(jià)銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口時(shí)，應(yīng)把信譽(yù)證視作貸款。按照巴塞爾國(guó)際資本協(xié)議要求，對(duì)備用信譽(yù)證提供資本支持。.5.4.4信譽(yù)衍生品資產(chǎn)證券化和貸款出賣(mài)可以用來(lái)削減銀行的貸款組合的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。此外也可以用信譽(yù)衍生品來(lái)削減信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)甚至利率風(fēng)險(xiǎn)。.1信貸互換Credit Swaps定義：信貸互換是兩個(gè)以上放款人達(dá)成的關(guān)于交換各自客戶(hù)貸款部分支付金額的協(xié)議，其目的是分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。例如在兩個(gè)銀行不在一個(gè)地域或者各自的主

11、要客戶(hù)不在一個(gè)產(chǎn)業(yè)時(shí)，信貸互換可以分散信貸風(fēng)險(xiǎn)。.信貸互換舉例：銀行A和銀行B經(jīng)過(guò)一個(gè)互換運(yùn)營(yíng)商通常是一家大的保險(xiǎn)公司達(dá)成互換信貸協(xié)議。銀行A和銀行B分別將其收取的一定量的貸款本金和利息遞交給運(yùn)營(yíng)商。運(yùn)營(yíng)商再將收取的資金全部轉(zhuǎn)遞給互換雙方。.2總收益互換total return swap信貸互換的變種，指一個(gè)作為互換買(mǎi)賣(mài)商的金融機(jī)構(gòu)保證參與互換對(duì)方從其信貸資產(chǎn)上獲得一個(gè)特定的收益率。.3信貸期權(quán)信貸期權(quán)是協(xié)助放款人防止由于貸款價(jià)值下降而蒙受損失或協(xié)助對(duì)沖較高籌資費(fèi)用的合同。假設(shè)信貸期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人放款銀行的貸款價(jià)值顯著下降或貸款變成壞賬，放款銀行執(zhí)行合同，信貸期權(quán)簽發(fā)人賠償該銀行的損失。反之，假設(shè)貸

12、款價(jià)值沒(méi)有發(fā)生變化，放款銀行不執(zhí)行合同，但是會(huì)損失一個(gè)期權(quán)費(fèi)。.信貸期權(quán)還可以用來(lái)對(duì)沖由于信譽(yù)評(píng)級(jí)下降而導(dǎo)致的融資費(fèi)用上升。例如，一家銀行假設(shè)擔(dān)憂(yōu)在其發(fā)行長(zhǎng)期融資債券或者籌措資本之前信譽(yù)級(jí)別下降，致使融資費(fèi)用上升，可以向期權(quán)運(yùn)營(yíng)商買(mǎi)進(jìn)信貸期權(quán)。假設(shè)信貸級(jí)別下降，融資費(fèi)用上升，那么期權(quán)簽發(fā)人承當(dāng)上升部分的融資費(fèi)用。假設(shè)到時(shí)其信貸級(jí)別沒(méi)有下降，該銀行將不執(zhí)行期權(quán)，而損失一筆期權(quán)費(fèi)。.4信貸違約互換一種與信貸期權(quán)有關(guān)的衍生品，主要針對(duì)那些有才干處置一定的貸款價(jià)值下降，但是想要避開(kāi)嚴(yán)重貸款損失的銀行。例如，一家銀行發(fā)行了100筆不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，每筆100萬(wàn)元，擔(dān)憂(yōu)由于近期不景氣而一些貸款不能按時(shí)歸還。

13、該銀行可以向期權(quán)運(yùn)營(yíng)商購(gòu)買(mǎi)信貸違約期權(quán)，假設(shè)這一組貸款中發(fā)生了兩筆以上的貸款違約，期權(quán)簽發(fā)人就對(duì)每一筆違約貸款賠償100萬(wàn)元減去出賣(mài)不動(dòng)產(chǎn)所獲價(jià)值的金額。.另一個(gè)例子.5信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)是普通的固定收益證券與信譽(yù)違約互換相結(jié)合的信譽(yù)衍消費(fèi)品。信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)的購(gòu)買(mǎi)者提供信譽(yù)維護(hù)。一旦信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)的標(biāo)的資產(chǎn)出現(xiàn)違約問(wèn)題，信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)的購(gòu)買(mǎi)者就要承當(dāng)違約所呵斥的損失。信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)的發(fā)行者那么相當(dāng)于維護(hù)的購(gòu)買(mǎi)者，他向信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)的購(gòu)買(mǎi)者支付一定的利率。假設(shè)違約情況未發(fā)生，他還有義務(wù)在信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)到期的時(shí)候歸還全部本金；假設(shè)違約情況發(fā)生，那么只須支付信譽(yù)資產(chǎn)的殘留價(jià)值。 .某信譽(yù)卡公司為籌集資金而發(fā)行債券。為

14、降低公司業(yè)務(wù)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，公司可以采取一年期信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)的方式。此票據(jù)承諾，當(dāng)全國(guó)的信譽(yù)卡平均欺詐率目的低于5%時(shí)，歸還投資者本金并給付8%的利息高于普通同類(lèi)債券利率；該目的超越5%時(shí)，那么給付本金并給付4%的利息。這樣，信譽(yù)卡公司就利用信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)減少了信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)信譽(yù)卡平均欺詐率低于 5%，那么公司業(yè)務(wù)收益就有保證，公司有才干給付8%的利息；而當(dāng)信譽(yù)卡平均欺詐率高于5%時(shí)，那么公司業(yè)務(wù)收益很能夠降低，公司那么可付較少的利息，某種程度上等于是從投資者那里購(gòu)買(mǎi)了信譽(yù)保險(xiǎn)。投資者購(gòu)買(mǎi)這種信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)是由于有能夠獲得高于普通同類(lèi)債券的利率。在這個(gè)例子中，債券的購(gòu)買(mǎi)者是維護(hù)的提供者，由于在購(gòu)買(mǎi)債券的同時(shí)也就購(gòu)買(mǎi)了債券附屬的信譽(yù)聯(lián)絡(luò)票據(jù)；債券的發(fā)行者即信譽(yù)卡公司是維護(hù)的需求者；所要躲避的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是信譽(yù)卡公司從事的信譽(yù)卡業(yè)務(wù)。 .6債務(wù)抵押債券collateralized debt obligations是一種信譽(yù)衍消費(fèi)品。它是一種新興的投資組合，以一個(gè)或多個(gè)類(lèi)別且分散化的抵押債務(wù)信譽(yù)為根底，重新分割投資報(bào)答和風(fēng)險(xiǎn)，以滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好