融資融券理論知識(shí)的培訓(xùn)講座

1、融資融券理論知識(shí)的培訓(xùn)講座融資融券的魅力一：是什么？開(kāi)展現(xiàn)狀what?)二：對(duì)我們來(lái)說(shuō)，有什么好處？(Benefit?)三：怎么辦？(how?)四.融資融券業(yè)務(wù)在國(guó)外的開(kāi)展情況美國(guó)：19802007年紐約交易所客戶信用交易融資余額由1470億美元增長(zhǎng)到39787億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率12.50%。同時(shí)，融資業(yè)務(wù)規(guī)模表現(xiàn)出了對(duì)指數(shù)走勢(shì)的依賴性，28年來(lái)二者相關(guān)度為97%。 日本20002006年7年間日本網(wǎng)上交易中信用交易額占比由25%提升至57%，年均提升4.6個(gè)百分點(diǎn)，年度網(wǎng)上信用交易總額也從3.8萬(wàn)億日元上升至147.2萬(wàn)億日元 臺(tái)灣 19901999年十年間 信用交易額占總交易額的比重卻

2、平穩(wěn)增長(zhǎng)至45%左右，年度累計(jì)信用交易額也從5.7萬(wàn)億臺(tái)幣上升至26萬(wàn)億臺(tái)幣。 融資融券交易額與現(xiàn)金交易的比例臺(tái)灣日本個(gè)人投資著是融資融券的主力臺(tái)灣/日本一：是什么？融資融券：證券公司向客戶出借資金供其買(mǎi)入上市證券或者出借上市證券供其賣(mài)出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。3.運(yùn)作主體證券公司投資者證券資金準(zhǔn)入條件證券公司略掉投資者： 前提條件 1. 首先要有以自己真實(shí)姓名開(kāi)立的普通證券帳戶和普通資金賬戶，證券資產(chǎn)不低于人民幣50萬(wàn)元或試點(diǎn)公司制定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。 2.戶齡 18個(gè)月 開(kāi)戶前的準(zhǔn)備所需證件：個(gè)人客戶： 1、本人有效身份證及復(fù)印件、客戶已經(jīng)開(kāi)立的普通資金賬戶、證券賬戶證明文件。 2、本人普通證

3、券賬戶最近半年交易記錄和對(duì)賬單； 3、本人有效信用證明，包括水電費(fèi)單、車輛行駛證、收入證明、稅單、社保證明等資料。機(jī)構(gòu)客戶：1、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照或注冊(cè)登記證書(shū)原件及復(fù)印件復(fù)印件須加蓋企業(yè)公章，只提供復(fù)印件的，復(fù)印件上應(yīng)當(dāng)加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)確認(rèn)章，法定代表人證明書(shū)(如與營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的法定代表人不一致，需附書(shū)面情況說(shuō)明)；2、法定代表人授權(quán)委托書(shū)(加蓋申請(qǐng)單位公章和法定代表人私章)；3、法定代表人的有效身份證明文件復(fù)印件；4、授權(quán)代理人有效身份證及復(fù)印件；5、已經(jīng)開(kāi)立的普通資金賬戶、證券賬戶證明文件；6、客戶普通證券賬戶最近半年交易記錄和對(duì)賬單。擔(dān)保物?哪些物品可以做抵押擔(dān)保物？現(xiàn)金或者等值有價(jià)證券擔(dān)保物

4、？維持擔(dān)保比例？證券公司需要的工作取得融資融資融券資格開(kāi)立相關(guān)賬戶給客戶授信，管理信用情況融資融券賬戶情況證券公司投資者證券資金證券和資金缺乏？怎么辦？ 融通國(guó)際上幾種信用模式： 分散信用模式市場(chǎng)化美日本單軌制集中信用模式： 臺(tái)灣雙軌制集中信用模式： 許可證制特點(diǎn)：客戶可以直接向證券金融公司申請(qǐng)信用問(wèn)題：我國(guó)適合哪一種授信模式？證券公司信用等級(jí)上下決定了我國(guó)適合集中的授信模式，證券金融公司的壟斷便于運(yùn)作與管理，能有效控制市場(chǎng)資金及證券的供給，是我國(guó)現(xiàn)階段較為適宜的選擇。 問(wèn)題融資業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的股票質(zhì)押融資、股權(quán)融資有什么區(qū)別？ 2.融資融券的特點(diǎn) 雙向交易可以做空 融劵來(lái)高賣(mài)低買(mǎi) 杠桿交易以小博

5、大 承受更大的收益和風(fēng)險(xiǎn) 套期保值基金與一攬子股票賣(mài)出 套利機(jī)制利用異常價(jià)差變化來(lái)獲取 小風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)三.操作模式開(kāi)戶操作流程交易實(shí)例融資 某客戶符合融資融券相關(guān)條件已順利開(kāi)戶，參與資金100萬(wàn)做融資，根據(jù)其信用狀況公司確定其信用額度為保證金比例100%，即：100萬(wàn)保證金可融得100萬(wàn)資金。該客戶做融資買(mǎi)入，假設(shè)買(mǎi)入股票下跌，虧損達(dá)50萬(wàn)，維持擔(dān)保比例150%，公司將對(duì)其做風(fēng)險(xiǎn)提示預(yù)警；假設(shè)他仍未止損，使虧損到達(dá)70萬(wàn)，維持擔(dān)保比例達(dá)130%，公司通知其2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保金，假設(shè)到期仍不追加擔(dān)保金使維持擔(dān)保比例在130%以上，證券公司將對(duì)其股票進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)處理，平倉(cāng)順序以合同約定為準(zhǔn)。 融券

6、某客戶符合融資融券相關(guān)條件已順利開(kāi)戶，參與資金100萬(wàn)做融券，根據(jù)其信用狀況公司確定其信用額度為保證金比例100%，該客戶準(zhǔn)備融入浦發(fā)銀行12元/股。即：100萬(wàn)保證金可融得價(jià)值100萬(wàn)證券。該客戶做融資買(mǎi)入，假設(shè)買(mǎi)入股票下跌，虧損達(dá)50萬(wàn)，維持擔(dān)保比例150%，公司將對(duì)其做風(fēng)險(xiǎn)提示預(yù)警；假設(shè)他仍未止損，使虧損到達(dá)70萬(wàn)，維持擔(dān)保比例達(dá)130%，公司通知其2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保金，假設(shè)到期仍不追加擔(dān)保金使維持擔(dān)保比例在130%以上，證券公司將對(duì)其股票進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)處理，平倉(cāng)順序以合同約定為準(zhǔn)。三.相關(guān)規(guī)那么交易數(shù)量：100股或其整數(shù)倍維持擔(dān)保比例=現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值/(融資買(mǎi)入金額+融券

7、賣(mài)出證券數(shù)量市價(jià)利息及費(fèi)用)，維持擔(dān)保比例不能低于130%，當(dāng)高于300%時(shí)，可以提取現(xiàn)金或證券，但維持比例不能低于300%融資保證金比例保證金/融資買(mǎi)入證券數(shù)量買(mǎi)入價(jià)格100%單只標(biāo)的證券融資余額到達(dá)該證券上市流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其買(mǎi)入，待余額降低至20%以下時(shí)，方可繼續(xù)融資融券交易融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)不得低于該證券最新成交價(jià)；當(dāng)天無(wú)成交不得低于前收盤(pán)價(jià)逐日盯市制度信用賬戶風(fēng)險(xiǎn)狀況警示指標(biāo)措施安全維持擔(dān)保比例300%客戶除可進(jìn)行正常的融資融券交易外，還可將超額部分的券、款劃出或申請(qǐng)新的融資融券額度。正常150%維持擔(dān)保比例300%客戶可進(jìn)行正常的融資融券交易。預(yù)警130%

8、維持擔(dān)保比例150%客戶仍可進(jìn)行正常的融資融券交易，但融資融券系統(tǒng)將自動(dòng)報(bào)警，提交公司相關(guān)監(jiān)控人員進(jìn)行關(guān)注。當(dāng)維持擔(dān)保比例。警戒維持擔(dān)保率130%禁止客戶進(jìn)行融資融券操作，并通知賬戶所有人必須在兩日內(nèi)用資金或可流通證券將擔(dān)保比例的水平恢復(fù)到正常狀態(tài)，同時(shí)制訂強(qiáng)平預(yù)案。強(qiáng)平T+2日內(nèi)客戶未進(jìn)行追保補(bǔ)倉(cāng)當(dāng)客戶未在T+2日內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物達(dá)到安全時(shí)，系統(tǒng)將發(fā)出“強(qiáng)制平倉(cāng)”通知，按強(qiáng)平方案對(duì)該信用賬戶進(jìn)入強(qiáng)行平倉(cāng)程序。協(xié)議到期合約6個(gè)月滿客戶需在協(xié)議到期前了結(jié)所有交易，未了結(jié)的將在協(xié)議到期次日進(jìn)行強(qiáng)平融券日利率：0.02739726 融資日利率：0.02498630由于融資融券相關(guān)委托發(fā)出時(shí)，系統(tǒng)要充分測(cè)試各賬戶的信用情況，所以委托速度會(huì)較普通賬戶顯得慢。最近新聞6 月底融資余額占融資融券余額的99.04%,5 月底融