第二章 信用與信用工具(浙江工商大學)ppt課件

1、第二章 信譽與信譽工具 信譽是一種經濟活動。商品貨幣經濟是信譽產生和開展的根底，而信譽的產生和開展又促進了商品經濟的開展。在現(xiàn)代社會，信譽活動已浸透到社會生活的各個領域，信譽關系已成為一種最復雜和最廣泛的經濟關系。合理運用信譽的各種方式，正確掌握各種信譽工具，有益于現(xiàn)代經濟的開展。 本章主要論述信譽的產生開展，現(xiàn)代信譽的主要方式及票據、股票、債券等信譽工具。 經過本章的學習，要求了解信譽及其本質；了解各種信譽方式及其在社會經濟活動中的作用、位置及相互關系；掌握各種信譽工具的特點及其功能。.第一節(jié) 信譽概述 一、信譽的涵義定義：信譽是一種借貸行為，是以歸還和付息為條件的價值一方面轉移。詳細說就是

2、商品和貨幣的一切者，把商品和貨幣讓渡給需求者，并商定一定時間由借者還本付息的行為。 分析和了解信譽的概念應從以下幾方面著手：信譽是以歸還和付息為條件的借貸行為。 信譽關系是債務債務關系。 信譽是價值運動的特殊方式。.二、信譽的特征 不論信譽的方式如何，它們都具有以下共同特征：以還本付息為條件。反映的是債務債務關系具有特殊的價值運動方式GG。. 三、信譽的產生與開展 一信譽產生根底：信譽是商品貨幣經濟開展到一定階段的產物。當商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時，信譽就產生了。 普通以為，信譽的產生必需具備兩方面的條件：首先，信譽是在商品貨幣經濟有了一定開展的根底上產生的。 其次，信譽只需

3、在貨幣的支付手段職能存在的條件下才干發(fā)生。 二信譽的開展1、方式的開展： 尚未工具化的信譽 尚未流動化的信譽 完全流動化的信譽.2、內容的開展高利貸信譽高利貸信譽是高利貸資本的運動方式，是人類歷史上最早產生的信譽方式。高利貸信譽的最突出特征是貸款利息率特別高。借貸資本信譽就是為了獲取剩余價值而暫時貸給職能資本家運用的貨幣資本，它是生息資本的現(xiàn)代方式。借貸資本是現(xiàn)代資本的運動方式，是隨著資本主義消費關系的建立而逐漸開展起來的信譽形狀，并長期效力于現(xiàn)代市場經濟社會。.四、現(xiàn)代信譽與現(xiàn)代經濟信譽關系即債務債務關系是現(xiàn)代經濟中最普遍最根本的經濟關系?，F(xiàn)代信譽關系：個人、企業(yè)公司、政府、金融機構和國外部

4、門彼此之間和各自內部的債務債務關系 . 第二節(jié) 信譽方式 一、商業(yè)信譽一概念：商業(yè)信譽是工商企業(yè)之間相互提供的，與商品買賣直接聯(lián)絡在一同的信譽方式。商業(yè)信譽是現(xiàn)代信譽制度的根底。 商業(yè)信譽的典型方式：商品賒銷和預付貨款 .二特點1、商業(yè)信譽是一種直接信譽，具有靈敏性、順應性和便利性。2、商業(yè)信譽的借貸行為與商品買賣行為嚴密結合。3、商業(yè)信譽的規(guī)模與產業(yè)資本的周轉動態(tài)相一致。.三局限性1、規(guī)模受單個企業(yè)所擁有的資本量的限制。2、范圍和方向受商品流轉方向限制。3、期限企業(yè)消費周轉時間的限制。.二、銀行信譽 一概念 銀行信譽是指銀行及其他金融機構以貨幣方式，經過存款和貸款等業(yè)務活動提供的信譽。 銀行

5、信譽的根本方式：存款和貸款由于銀行信譽抑制了商業(yè)信譽的局限性，大大擴展了信譽的范圍、數量和期限，并與商業(yè)信譽相互補充，共同推進信譽事業(yè)的開展，可以在更大程度上滿足經濟開展的需求，所以，銀行信譽成為現(xiàn)代信譽的主要方式。銀行信譽有了宏大的開展與變化，主要表如今：越來越多的借貸資本集中在少數大銀行手中；銀行規(guī)模越來越大；貸款數額增大，貸款期限延伸；銀行資本與產業(yè)資本的結合日益嚴密；銀行信譽提供的范圍也不斷擴展。 .二特點1、銀行信譽是間接信譽。2、銀行信譽具有廣泛的可接受性。3、銀行信譽具有信譽發(fā)明功能4、銀行信譽規(guī)模與產業(yè)資本的周轉動態(tài)往往不一致。.三銀行信譽與商業(yè)信譽的區(qū)別。1方式不同銀行信譽的

6、詳細方式是存款和貸款。商業(yè)信譽的詳細方式是商品賒銷和貨款預付。2位置不同銀行信譽是現(xiàn)代信譽的主體。在現(xiàn)代信譽體系中居主導位置。商業(yè)信譽是直接為消費效力，是信譽制度的根底。3當事人的關系不同銀行信譽是一種間接信譽，銀行本質上充任了職能資本家的中介人，即職能資本家雙方是以銀行為橋梁構成借貸關系的。商業(yè)信譽是一種直接信譽，買賣和借貸同時出現(xiàn)并存在，因此效率高。.4信譽規(guī)模與方向不同商業(yè)信譽的方向遭到了嚴厲的限制，假設借貸雙方沒有發(fā)生買賣關系就不能夠提供商業(yè)信譽。銀行信譽提供的是單一的貨幣方式，就抑制了上述的局限性。5對宏觀經濟的調控作用不同銀行信譽的動態(tài)往往是不一致的。國家可以管理的，可以做到反周期

7、，經濟蕭條時可以添加貸款的注入，以防止經濟過度蕭條。經濟昌盛時，央行提高利率，以提高商業(yè)銀行的信貸成本，使其減少信貸規(guī)模，以防止過度昌盛。商業(yè)信譽的動態(tài)和規(guī)模與產業(yè)周期及產業(yè)資本的周轉動態(tài)是一致的，它會導致經濟的波幅更大，具有順周期性和盲目性，會在一定程度上抵消宏觀調控的作用。(6) 信譽工具不同銀行信譽的信譽工具為銀行券、銀行匯票、銀行本票、支票，存款單，信譽卡等。商業(yè)信譽的信譽工具為商業(yè)票據。有商業(yè)匯票和商業(yè)本票。 .三、國家信譽 一概念國家信譽是以國家政府為信譽主體按信譽原那么所從事的一種信譽活動。它的主要方式是經過金融機構等承銷商發(fā)行公債，在借貸資本市場上借入資金，并按照規(guī)定的期限向公

8、債持有人支付利息。國家信譽方式：國家信譽包括國內信譽和國外信譽兩種。國內信譽是國家以債務人身份向國內居民、企業(yè)團體獲得或提供的信譽，它構成一國的內債；國外信譽是國家以債務人身份向國外居民、企業(yè)團體和政府獲得或提供的信譽，它構成一國的外債。.從國家經過信譽方式融資的期限長短來看，又可分為公債、國債和國庫券。國庫券是政府為理處理短期預算支出的缺乏而發(fā)出的期限在一年以下的債券。公債和國債那么是為彌補長期的財政赤字而發(fā)行的期限在一年以上的長期債券。 國家信譽的債務人是政府，債務人是國內外的銀行、企業(yè)和居民。.二特點1、國家信譽的主體是政府。2、與國家實現(xiàn)其職能有親密的關系。3、平安性好、流動性高、收益

9、穩(wěn)定、風險較小。.(三) 作用平衡財政收支彌補財政赤字調理貨幣流通、穩(wěn)定經濟開展. 四、消費信譽 一概念消費信譽是工商企業(yè)、銀行及其他金融機構向消費者個人提供的直接用于生活消費的信譽方式。 消費信譽表現(xiàn)方式賒銷、分期付款購買、消費信貸.二特點1、非消費性。2、期限較長。3、風險較大。.三制約要素1、消費力開展程度。2、居民的收入預期。3、傳統(tǒng)的消費習慣。四作用1、提高消費程度2、開辟銷售市場3、調理市場供求關系.五、國際信譽一概念是指國與國之間的企業(yè)、經濟組織、金融機構及國際經濟組織相互提供的，與國際貿易親密聯(lián)絡的信譽方式。二國際信譽的主要類型1、出口信貸：賣方信貸與買方信貸2、銀行信貸3、市

10、場信貸4、國際租賃5、補償貿易6、國際金融機構貸款.第三節(jié) 信譽(融資工具 一、信譽工具的含義與特點 一信譽工具含義信譽工具又稱金融融資工具，是指用來證明債務一切權關系的各種具有法律成效的書面憑證。 任何信譽金融工具都具有雙重性質：對出賣者和發(fā)行人，它是一種債務，對購買者或持有人，它是一種債務或一種金融資產。.二特點1歸還性期：股票和永久債券例外指信譽工具的發(fā)行者或債務人按期歸還全部本金和利息的特性。信譽工具普通都注明期限，債務人到期必需歸還信譽憑證上所記載的應償付的債務。就歸還期而言，對持有人來說，更有實踐意義的是從持有之日起到到期日止的時間。.2流動性 指信譽工具可以迅速變現(xiàn)而不致蒙受損失

11、的才干。信譽工具普通都可以在金融市場流通轉讓。信譽工具的流動性大小包含著兩個方面的含義：一是能不能方便地隨時自在變現(xiàn)；二是變現(xiàn)過程中損失的程度和所耗費的買賣本錢的大小。 普通來說，流動性與歸還期成反比，歸還期越短，流動性越大，歸還期越長，流動性越小。而與債務人的信譽才干成正比，債務人信譽越高，流動性越大，反之那么越小。.3風險性本金的平安性 指購買金融工具的本金有否蒙受損失的風險。本金受損的風險有信譽風險和市場風險兩種。信譽風險指債務人不履行合約，不按期歸還本金的風險。這類風險與債務人的信譽、運營情況有關。 市場風險指由于金融工具市場價錢下跌所帶來的風險。 普通情況時，信譽工具期限越長，風險越

12、大，收益越高；流動性越大的信譽工具，收益越低。.4收益性率 指信譽工具能定期或不定期地為其持有人帶來一定的收入。收益的大小是經過收益率來反映的。收益率是凈收益對本金比率。收益率普通有三種表示方法：一是名義收益率，即信譽工具的票面收益與票面金額的比率。 二是即期收益率，即信譽工具的票面收益與其市場價錢的比率。 三是實踐收益率，信譽工具實踐與市場價錢的比率，即將當期收益和本金損益共同計算在內的收益率。 .例如，某種債券票面金額為100元，10年還本，每年利息為6元，其名義收益率就是6%。 假設該債券可以在市場上自在轉讓買賣，某日的轉讓價錢為95元，那么當期收益率就是6.316%6/95。 假設一個

13、人以95元買入該債券并持有到期，那么，他每年除了得到利息6元60/10外，還獲得資本盈利0.5元5/10。這樣他每年的實踐收益就是6.5元，其實踐收益率為6.84%。.三分類 1、以信譽關系存續(xù)時間分：短期與長期信譽工具2、以發(fā)行者的性質分：直接與間接信譽工具3、以可接受性程度不同分：無限可接受性和有限可接受性信譽工具4、以付款方式分：即期與遠期信譽工具5、以運用目的分：消費與投資信譽工具.二、短期信譽工具 一票據1、概念：出票人承諾本人或委拜托款人見票時或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定的金額并可流通轉讓的有價證券。 2、特點：要式性籠統(tǒng)性無因性不容爭辯性不得拒付流通性背書轉讓 .3

14、、票據行為：出票、承兌、背書、貼現(xiàn)、保證等行為。4、種類：匯票、本票、支票 銀行匯票 商業(yè)承兌匯票 商業(yè)匯票： 銀行承兌匯票.1匯票匯票是出票人簽發(fā)的，委拜托款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票。由銀行簽發(fā)的匯票為銀行匯票；由銀行以外的經濟主體簽發(fā)的匯票為商業(yè)匯票。.銀行匯票：是由出票銀行簽發(fā)的，由其在見票時按實踐結算金額無條件支付給收款人或持票人的票據。銀行匯票的根本當事人只需兩個，即出票銀行和收款人，銀行既是出票人，又是付款人。銀行匯票具有票隨人到、方便靈敏、兌付性強的特點，因此銀行匯票運用范圍廣泛，運用量大，對方便異地采購起到

15、了積極的作用，銀行匯票已成為運用最廣泛的支付工具之一。.商業(yè)匯票：商業(yè)匯票是由出票人簽發(fā)的，委拜托款人在指定日期無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據。商業(yè)匯票普通有三個當事人，即出票人、付款人和收款人。商業(yè)匯票的出票人是付款人或收款人。在我國實踐經濟活動中多為付款人。商業(yè)匯票按照承兌人的不同，分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據行為。.2本票：本票是出票人簽發(fā)的，承諾本人在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。根據出票人的不同，本票可以分為商業(yè)本票和銀行本票。銀行本票是指銀行簽發(fā)的，承諾本人在見票時無條件支付確定的金額給收款人

16、或者持票人的票據。本票的根本當事人有兩個，即出票人和收款人。目前，我國只允許銀行簽發(fā)本票。銀行本票的最大特點是跨行見票即付，能實現(xiàn)資金實時到賬，大大添加了資金的可預期性和到賬速度，具有信譽高、支付才干強的特點。.3支票：支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。支票的根本當事人有三個：出票人、付款人和收款人。由于支票以存款人在銀行有足夠的存款額或銀行規(guī)定的透支額為根底，是一種支付憑證。支票為見票即付票據，提示付款的期限極短，普通在十數天左右。所以，支票的信譽作用弱而支付功能強?，F(xiàn)金和轉帳劃線支票、保付、游覽支票等等.二大

17、額可轉讓定期存單CDS大額可轉讓定期存單是由銀行向存款人發(fā)行的一種大面額存款憑證。1、面額大10萬美圓以上且固定2、種類多樣化3、不記名,不能提早支取，但可轉讓4、利率高于同期普通存款利率.三信譽卡 信譽卡是由銀行或發(fā)卡公司對具有一定信譽的顧客發(fā)行的一種短期信貸消費憑證。信譽卡可分為銀行信譽卡、店用信譽卡和旅游信譽卡三種。銀行信譽卡的當事人普通有：1發(fā)卡銀行。它發(fā)行信譽卡是為了向消費者提供消費信譽，是消費信譽的債務人。2持卡人。他們是那些信譽良好、懇求獲得信譽卡的消費者，是消費信譽的債務人。3信譽卡參與單位。這些單位和發(fā)卡銀行簽署合同，在日常的營業(yè)中，接受信譽卡的運用。.四信譽證信譽證是有條件

18、的銀行擔保，是銀行開證行應買方懇求人的要求和指示保證立刻或未來某一時間內付給賣方受害人一筆款項。賣方受害人得到這筆錢的條件是向銀行議付行提交信譽證中規(guī)定的單據。例如：商業(yè)、運輸、保險、政府和其他用途的單據。信譽證明際上是以銀行信譽為買賣一方提供擔保，保證其支付才干的一種信譽憑證，是把商業(yè)信譽和銀行信譽相結合的一種有效的結算方式。信譽證是19世紀發(fā)生的一次國際貿易支付方式上的革命，這種支付方式初次使不在交貨現(xiàn)場的買賣雙方在履行合同時處于同等位置，在一定程度上使他們重新找回了一手交錢，一手交貨的現(xiàn)場買賣所具有的平安感，處理了雙方互不信任的矛盾。.五國庫券 國庫券是政府為調理國庫收支而發(fā)行的一種短期

19、政府債券。其債務人是中央政府，歸還債務的資金來源于中央財政收入，風險很小，它是西方國家貨幣市場上最主要的金融工具之一。我國從1981年開場發(fā)行國庫券，但期限多在1年以上，為配合人民幣公開市場業(yè)務操作的試行，在1996年第一次發(fā)行了3個月期限短期國庫券。.六回購協(xié)議 回購協(xié)議是銀行等金融機構在貨幣市場上出賣證券以獲得資金的同時，贊同在商定的時間按商定價錢重新購回該筆證券的融資工具。因此，回購協(xié)議實踐上是一種以證券為抵押的短期貸款。買賣雙方主要是大公司與銀行金融機構。普通來說，大公司是資金的供應者，銀行金融機構是資金的需求者。 . 三、長期信譽工具長期信譽工具包括債券和股票兩大類，統(tǒng)稱為有價證券。所謂有價證券是指具有一定面值，代表資本一切權或債務并憑以獲得一定收益的憑證。.一債券 1、定義：債券是債務人向債務人出具的、承諾在一定時期支付利息和到期歸還本金的債務憑證。 2、特點：1是債務債務憑證 2有到期日