證券投資學 (2)ppt課件

1、導 論 一、投資 1、預先投入一定的資金用于經(jīng)濟活動 2、需經(jīng)過一定的時間過程 3、投資是為了獲得收益 4、投資具有風險性. 二、證券投資的定義一定義二證券投資與實物投資三直接金融投資與間接金融投資 .第一章 證券投資要素 第一節(jié) 證券投資主體.一、個人投資者 一資金來源 個人或家庭的合法收入減消費的剩余 .二投資目的：凈成效最大化 1、本金平安 2、穩(wěn)定的收入 3、資本增值 4、抵補通脹損失 5、維持流動性 6、投資多樣化 7、參與運營決策 8、合法避稅.二、機構(gòu)投資者種類：政府、金融機構(gòu)、企業(yè)特征：1資金量大2具有信息優(yōu)勢3有利于組合投資，分散風險4注重資產(chǎn)的平安性5市場影響力大.一政府部

2、門 各級政府及政府部門調(diào)劑資金余缺 國資委及授權(quán)投資部門國有資產(chǎn)增值保值 中央銀行公開市場業(yè)務.二企業(yè) 長期投資控股、參股 特點：穩(wěn)定，不受短期動搖影響 短期投資獲取收益 特點：買賣量大.三金融機構(gòu) 業(yè)務特點 1、商業(yè)銀行 有關(guān)規(guī)定 業(yè)務特點2、保險公司 有關(guān)規(guī)定 3、證券運營機構(gòu) 自營業(yè)務 客戶資產(chǎn)管理業(yè)務 .四證券投資基金及其他基金 1、證券投資基金 2、社會保證基金 3、企業(yè)年金 4、公益基金.三、投資者與投機者一定義 投資者以中長期持有、獲取股息紅利為主 投機者以短期持有、獲取差價為主二投機功能 1、平衡價錢動搖 2、加強流動性 3、承當和分散風險.三投資與投機的關(guān)系1、區(qū)別： 投資者

3、 投機者對待風險 逃避風險 敢于冒險投資時間 中長期持有 短期持有買賣方式 現(xiàn)貨為主 信譽為主分析方法 根本分析 技術(shù)分析2、聯(lián)絡：兩種角色會在同一主體表達3、轉(zhuǎn)化：兩者在一定條件下相互轉(zhuǎn)化. 第二節(jié) 證券投資客體.一、股票一股票的定義和性質(zhì) 1、股票的定義 股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投 資份額并對公司擁有相應財富一切權(quán) 的證書.2、股票的性質(zhì) 有價證券資本證券一切權(quán)憑證 股本 股份 股票 股東.二股票的特征1、期限的永久性2、責任的有限性3、決策的參與性4、報酬的剩余性5、清償?shù)母綄傩?、買賣的流動性7、投資的風險性8、權(quán)益的同一性.三股票的分類 1、按股東權(quán)益劃分 1普通股 多數(shù)投票制

4、 運營決策參與權(quán) 積累投票制 .盈余分配權(quán) 分配原那么 無盈余無股息 納稅優(yōu)先 公積金優(yōu)先 同股同利 分配方式 現(xiàn)金股息 財富股息 股票股息 負債股息 建業(yè)股息.剩余資產(chǎn)分配權(quán) 破產(chǎn)清算的分配順序 清算費用所欠職工工資及勞動保險 費所欠稅款公司債務優(yōu)先股 普通股優(yōu)先認股權(quán) 維護股東持股比例 對每股凈利稀釋的彌補.2優(yōu)先股 與普通股的比較 優(yōu)先:優(yōu)先領(lǐng)取固定股息 優(yōu)先按票面清償 缺乏:不能參與運營決策 不能享用公司利潤增長的收益. 優(yōu)先股的作用 對優(yōu)先股東:平安、收益穩(wěn)定 對公司:不分散對公司的控股權(quán) 籌集低本錢長期穩(wěn)定資金 不構(gòu)成破產(chǎn)根據(jù) 對普通股東:財務杠桿作用. 優(yōu)先股的種類 累積優(yōu)先股和

5、非累積優(yōu)先股 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可收回優(yōu)先股和不可收回優(yōu)先股 股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股. 3后配股 分配權(quán)在普通股之后 4混合股 兼具優(yōu)先股和后配股的特點 股息分配在普通股之前 剩余財富在普通股之后.2、按股票的面額形狀分1記名股票與無記名股票2面額股票與份額股票3實體股票與記賬股票.3、我國股票按投資主體分類1國家股票2法人股票3社會公眾股票4外資股票: 境內(nèi)上市外資股B股 境外上市外資股N股、H股.二、債券一債券的定義與特點 1、債券的定義 依法定程序發(fā)行，商定在一定期限內(nèi)還本 付息的有價證券 2、債券的性質(zhì) 有價證券資本證券債務憑證 3、

6、債券的特點 期限性、平安性、收益性、流動性.二債券的種類 1、按發(fā)行主體分 1國家債券 赤字國債、建立國債、戰(zhàn)爭國債、 特種國債 2地方政府債券 普通契約債券、有限契約債券、 收益擔保債券、住宅債券.3金融債券4公司債券 信譽公司債、不動產(chǎn)抵押公司債、 保證公司債、證券抵押信托公司債、 設備信托公司債、參與公司債、 可提早歸還公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、 附新股認購權(quán)公司債.2、按計息方式分 1附息債券 2息票累計債券 3貼現(xiàn)債券 4零息債券 5浮動利率債券 6累進利率債券. 3、按募集方式分 1公募債券 2私募債券 4、按歸還方式分 1短期債券 2中期債券 3長期債券 5、按發(fā)行期分 1新發(fā)行債

7、2已發(fā)行債券.6、按記名與否分1記名債券2無記名債券3注冊債券 7、按市場所在地和債券面額貨幣分1國內(nèi)債券2國際債券:外國債券 歐洲債券 .我國國債按債券方式分 1憑證式國債 2記帳式國債 我國的金融債券按發(fā)行主體分 1政策性金融債券 2證券公司債券 3商業(yè)銀行次級債券 我國的企業(yè)債券 1信譽債券 2可轉(zhuǎn)換公司債券 3企業(yè)短期融資券.三、 投資基金(一)投資基金的性質(zhì)特征 1、投資基金的定義 利益共享、風險共擔的集合投資方式 2、投資基金的性質(zhì) 金融信托集投資主體、客體、中介于一身 3、投資基金的特點 專家運營、分散風險、間接證券投資、有益于 中小投資者 4、投資基金與股票債券的比較.二投資基

8、金的類型 1、按組織類型分 1 公司型 2 契約型信托型.兩者比較公司型契約型法律依據(jù)公司法信托法資金性質(zhì)法人資本信托資金投資者地位股東受益人融資渠道可向銀行借款一般不向銀行借款期限永久性契約期資金運用依據(jù)公司章程、董事會決議信托契約. 2、按可否贖回分 1封鎖型 2開放型. 3兩者區(qū)別 封鎖式 開放式 期限 明確 不定 規(guī)模 固定 不定 買賣方式 買賣所買賣 柜臺市場 價錢決議 凈資產(chǎn)與供求 凈資產(chǎn) 投資戰(zhàn)略 長期 短期 市場環(huán)境 要求不高 要求較高.3、按收益與風險的目的分積極生長型基金生長型基金生長與收入型基金平衡型基金收入型基金.4、按投資對象分股票基金貨幣市場基金 貴金屬基金期貨基金

9、認股權(quán)證基金 債券基金指數(shù)基金房地產(chǎn)基金期權(quán)基金1創(chuàng)業(yè)基金.5、按資金來源及運用地域分國內(nèi)基金國際基金離岸基金海外基金.6、買賣所買賣基金(ETF)1ETF的含義2ETF的分類3ETF的運轉(zhuǎn)4ETF的特征5ETF的優(yōu)勢6ETF的套利.三、證券投資基金的運作機構(gòu)一基金發(fā)起人二基金管理人三基金托管人四基金承銷人. 第三節(jié) 證券中介機構(gòu). 一、證券運營機構(gòu)及其主要業(yè)務一證券承銷業(yè)務 1、承銷商職能 2、承銷方式 1承購包銷全額包銷：協(xié)議出賣 等額包售 銀團包售 2代銷 3助銷：定額包銷、余額包銷.二證券經(jīng)紀業(yè)務 1、傭金經(jīng)紀商 2、買賣所經(jīng)紀商 3、專家經(jīng)紀人 1決議每日開盤價 2堅持買賣延續(xù)性 3抑制股價過度動搖.三證券自營業(yè)務 1、買賣所自營商 2、零股自營商