2022年培育鉆石行業(yè)市場現(xiàn)狀及發(fā)展空間分析

1、2022年培育鉆石行業(yè)市場現(xiàn)狀及開展空間分.金剛石微粉應(yīng)用廣闊，市場景氣度高人造金剛石目前具有HTHP和CVD兩種合成方法人造金剛石合成方法有高溫高壓法（HTHP）和化學(xué)氣相 沉積法（CVD）兩種，其產(chǎn)業(yè)應(yīng)用側(cè)重不同，未來將共同發(fā) 展。HTHP合成的人造金剛石主要為顆粒狀單晶，主要應(yīng)用 于制作磨切鋸鉆等加工工具；但由于合成出的金剛石單晶尺寸 相對較小，限制了其在功能性材料方面的廣泛應(yīng)用，國際上 已經(jīng)有高溫高壓法合成單粒100克拉以上金剛石單晶的研究成 果，未來有望在功能材料應(yīng)用方面取得突破進(jìn)展。CVD合成 的金剛石主要為片狀金剛石膜，利用其在光、電、磁、聲、 熱等方面的性能優(yōu)勢作為功能性材料應(yīng)

2、用在新興產(chǎn)業(yè)。由于 主要產(chǎn)業(yè)應(yīng)用側(cè)重在不同的終端領(lǐng)域，兩種技術(shù)方法在未來相 當(dāng)長的時間內(nèi)將保持共同開展。表4:高溫高壓法（HTHP）和化學(xué)氣相沉積法（CVD）比照類型工程高溫高壓法（HTHP）化學(xué)氣相沉積法（CVD）合成技術(shù)主要原料 生產(chǎn)設(shè)備 合成環(huán)境石墨粉、金屬觸媒粉 六面頂壓機(jī) 高溫高壓環(huán)境含碳?xì)怏w（CH4 ）、氫氣CVD沉積設(shè)備高溫低壓環(huán)境合成產(chǎn)品主要產(chǎn)品 產(chǎn)品特點金剛石單晶、培育鉆石 顆粒狀金剛石膜、培育鉆石 片狀應(yīng)用情況應(yīng)用領(lǐng)域主要性能應(yīng)用程度金剛石單晶主要作為加工工具核心耗 材；培育鉆石用于鉆石飾品 超硬、耐磨、抗腐蝕等力學(xué)性能 技術(shù)成熟，國內(nèi)應(yīng)用廣泛且在全球具 備明顯優(yōu)勢主要作為

3、光、電、聲等功能性材料，少量用于工具和鉆石飾品光、電、磁、聲、熱等性能國外技術(shù)相對成熟，國內(nèi)尚處研究階 段，應(yīng)用成果較少12金剛石微粉應(yīng)用廣闊，市場景氣度高金剛石微粉有較強(qiáng)研磨能力，多用于材料加工。金剛石 微粉為金剛石單晶加工形成的粉體，強(qiáng)度高耐磨性好，摩 氏硬度10,顯微硬度10000kg/mm2,顯微硬度比石英高1000 倍，比剛玉高150倍。主要用于制造磨削工具進(jìn)行材料的精細(xì) 加工，終端應(yīng)用領(lǐng)域側(cè)重精密機(jī)械加工、清潔能源、消費電 子、半導(dǎo)體等，這些新興行業(yè)能夠快速開展帶動金剛石微粉 產(chǎn)品市場需求不斷增長，市場前景廣闊。金剛石微粉業(yè)務(wù)應(yīng) 用廣泛，2021年中國金剛石微粉出口量顯著提高。20

4、20年中 國金剛石產(chǎn)量200億克拉，其中金剛石單晶及微粉產(chǎn)量達(dá)145 億克拉。從行業(yè)出口情況來看，隨著疫情的恢復(fù)，2021年金 剛石微粉出口量和出口額大幅提高。2021年中國金剛石微粉 出口量為47.85億克拉，同比增長48.79%；金剛石微粉出口 額13.4億元，同比增長41.50%。9: 2011-2020年中國金剛石單晶產(chǎn)量20112020年中國金剛石單晶產(chǎn)量（單位：億克拉）2020年下半年以來，金剛石微粉行業(yè)受益光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)用 實現(xiàn)較快增長。金剛石微粉是生產(chǎn)金剛石線鋸的核心材料， 2020年下半年以來，多個主流光伏企業(yè)發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)計劃，隨著 金剛石線的需求量不斷提升，將進(jìn)一步激發(fā)金剛石微粉行

5、業(yè)的 市場潛力。消費電子行業(yè)開展迅速，帶動金剛石微粉需求不斷增長。 5G手機(jī)正處于加速滲透階段，有望推動智能手機(jī)整體出貨量 穩(wěn)步增長。對于消費電子行業(yè)而言，5G和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的快 速開展需要更加復(fù)雜的材料和精細(xì)的加工，金剛石微粉及制品 可為金屬、陶瓷和脆性材料等提供高質(zhì)量的精密外表處理。隨著消費電子行業(yè)技術(shù)迭代升級，對于產(chǎn)品性能和品質(zhì)的要 求不斷提高，將為金剛石微粉創(chuàng)造廣闊的市場空間。第三代半導(dǎo)體快速開展帶動金剛石微粉需求不斷增長。 全球第三代半導(dǎo)體材料、器件已實現(xiàn)了從研發(fā)到規(guī)模性量產(chǎn) 的成功跨越，并進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化快速開展階段，第三代半導(dǎo)體碳 化硅材料硬度大，在碳化硅晶體切割、晶片研磨、晶片拋光等

6、 幾個生產(chǎn)環(huán)節(jié)均需使用金剛石微粉或相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行加工。礦產(chǎn)資源的開采與勘探帶動金剛石微粉及其工具制品需 求不斷增長。過去十年，我國主要礦產(chǎn)資源開采量整體由高 速增長階段過渡至穩(wěn)步開展階段。由金剛石微粉制成的金剛 石鉆頭、PCD刀片、金剛石刀具等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于石油、煤 炭、冶金、地質(zhì)勘探等鉆探和開采中。目前我國及全球均面 臨主要礦物開采品位下降的情況，需采掘更多的原礦量以保 持產(chǎn)量穩(wěn)步增長，礦產(chǎn)采掘力度的加大將進(jìn)一步增加金剛石微 粉及其工具制品的需求。圖15: 2016-2020年我國主要礦產(chǎn)資源開采量金剛石微粉行業(yè)受益下游多行業(yè)制造升級及技術(shù)替代需 求，未來開展前景廣闊。未來，隨著智能制造國家戰(zhàn)

7、略推進(jìn), 超高速、超精密、智能數(shù)控、精細(xì)加工等先進(jìn)制造技術(shù)不斷 創(chuàng)新應(yīng)用，國內(nèi)新型金剛石工具對國外產(chǎn)品和傳統(tǒng)工具替代率 不斷提高，金剛石微粉在汽車制造、家電制造、光伏發(fā)電、 LED照明、消費電子、半導(dǎo)體等領(lǐng)域需求有望提升，下游行 業(yè)快速成長與滲透率提升雙重紅利下，行業(yè)有望實現(xiàn)持續(xù)增長。.培育鉆石行業(yè)滲透率快速提升，未來市場空間廣闊培育鉆石滲透率持續(xù)提升，下游保持高景氣培育鉆石是人造金剛石中的寶石級大單晶，與天然鉆石 的化學(xué)成分、物理、化學(xué)屬性及光學(xué)性質(zhì)完全相同。人造金 剛石中顏色、重量和純潔度到達(dá)一定標(biāo)準(zhǔn)的寶石級金剛石大 單晶可作為培育鉆石鑲嵌飾品應(yīng)用于消費領(lǐng)域。以往消費市場 上主流的仿鉆材料

8、“莫桑鉆”化學(xué)成分為SiC,折射率高于天然 鉆石，肉眼即可分辨；“錯石”化學(xué)成分為ZrO2,硬度遠(yuǎn)低于 天然鉆石。區(qū)別于這些仿鉆，培育鉆石與天然鉆石僅有生長環(huán) 境不同，其外觀、化學(xué)成分和晶體結(jié)構(gòu)等與天然鉆石完全一 致，屬于真鉆石。均價到達(dá)消費者的心理價位之后才開始需求大幅增長， 滲透率快速提升。培育鉆石很早就實現(xiàn)了實驗室階段的技術(shù) 突破，但一直沒有實現(xiàn)商業(yè)化，主要因為早年不夠成熟的時候培育鉆石的生產(chǎn)本錢較高，產(chǎn)出的培育鉆石價格接近甚至一 度高于天然鉆石。直到2018年批發(fā)價格開始降到天然鉆石的 20%,零售價格降到天然鉆石的50%,上游生產(chǎn)工藝和技術(shù) 進(jìn)步下，傳導(dǎo)到下游零售端，2018-202

9、0年批發(fā)價格比例維持 穩(wěn)定，培育鉆石零售價格在2020年降到了天然鉆石的35%, 到達(dá)了消費者的心理價位閾值，才迎來了需求的快速增長。根據(jù)GJEPC的數(shù)據(jù)，2022年2月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額滲 透率和培育鉆石裸鉆出口滲透率分別到達(dá)了 7.0%/6.0%。圖17： 2016以來培育鉆石價格占天然鉆石價格比例和培育鉆石滲透率情況零售價格比例批發(fā)價格比例90% 80% 70%60% 50% 40%30% 20% 10o0%EP度培育鉆石毛坯進(jìn)口額滲透率 EP度培育鉆石裸鉆出口額滲透率201620172018 I 20192020實驗室階段，本錢高于消費者心理閾值 ,有價無市培育鉆石終端需求持續(xù)保持

10、高景氣度，行業(yè)空間不斷打 開。培育鉆石本身和天然鉆石完全一樣，而在同等價位上培 育鉆石的凈度，色度和克拉數(shù)等顯著優(yōu)于天然鉆石。全球培 育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中超過90%的切割環(huán)節(jié)均在印度完成，我們可 以通過監(jiān)測印度的進(jìn)出口數(shù)據(jù)了解培育鉆石行業(yè)的整體景氣 度。從GJEPC每月披露的數(shù)據(jù)來看，自2020年疫情后，培 育鉆石出口額呈現(xiàn)出大幅增長的趨勢，2021年全年培育鉆石 出口總額約為11.4億美元，同比增長超過100%。反映出全球 培育鉆石終端消費的高景氣度，行業(yè)正處于快速開展，滲透 率快速提升階段。我國是培育鉆石生產(chǎn)大國，有成熟的產(chǎn)業(yè)鏈集群我國培育鉆石產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的40%-50%,是培育鉆石 最大的生

11、產(chǎn)國。根據(jù)貝恩咨詢，2020年我國培育鉆石產(chǎn)量占 全球產(chǎn)量的40-50%。分技術(shù)來看，高溫高壓法產(chǎn)量主要來自 于中國，CVD法那么以印度，美國和新加坡為主。根據(jù)貝恩咨 詢數(shù)據(jù)粗略估算，兩種技術(shù)分開來看，HPHT技術(shù)合成培育 鉆石的全球產(chǎn)量約90%來自于中國。國內(nèi)培育鉆石產(chǎn)量集中在河南。我國培育鉆石占據(jù)全球 產(chǎn)業(yè)鏈上游約半數(shù)產(chǎn)能，而河南是中國培育鉆石的制造中心, 占據(jù)了國內(nèi)培育鉆石80%的產(chǎn)量。在強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群 效應(yīng)下, 河南已經(jīng)誕生了豫金剛石、黃河旋風(fēng)、中兵紅箭（中南鉆石母 公司）、力量鉆石四家涉足培育鉆石的上市公司。培育鉆石按照產(chǎn)業(yè)鏈上下游劃分主要分為：上游毛坯鉆 石生產(chǎn)，中游鉆石切割加工和

12、下游零售品牌。其中上游毛坯鉆石大規(guī)模生產(chǎn)我國技術(shù)已經(jīng)比擬成熟，并且形成了產(chǎn)業(yè)集 群優(yōu)勢，培育鉆石產(chǎn)量領(lǐng)先。中游90%+的鉆石切割加工均在 印度，下游品牌端主要以傳統(tǒng)鉆石珠寶品牌旗下的培育鉆石 為主，但國產(chǎn)品牌中也有初具規(guī)模的品牌如LightMark小白 光等。圖23:培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈上游毛坯鉆石生產(chǎn)上游毛坯鉆石生產(chǎn)中游鉆石切割加工下游零售品牌HPHT 法HPHT 法膨卜品牌空思呈窗3南鉆0 * MWMFCe.vtT*為河南黃間旋KI股傷白眼公司IIFNAN HUANGIir WHIRLWIND CO. LTD.華.晶豫金剛石十HB 代碼 300064空思呈窗3南鉆0 * MWMFCe.vtT*為

13、河南黃間旋KI股傷白眼公司IIFNAN HUANGIir WHIRLWIND CO. LTD.華.晶豫金剛石十HB 代碼 300064河南省力鉆石股份CVD法elementsix理丹登/gPGDODIAMONDFOUNDRYHini Star。LIGHTBOX ZALESTHE DIAMOND STORE*ran印度承包了 90%+的鉆石切割D I A M A KAYJEWELERS國內(nèi)品牌LIGHT MARK培育鉆石上游生產(chǎn)端和下游品牌端享有較高毛利率。如 一顆D色，VS凈度的一克拉培育鉆石裸鉆，按目前的切割 工藝，一克拉的培育鉆石裸鉆一般對應(yīng)3克拉毛坯，平均每 克拉出廠價為2300元左右，

14、一顆完整的毛坯出廠價約為7000 元，其本錢平均在2500元左右，實際本錢會根據(jù)工藝的差異 而所有波動。一顆毛坯生產(chǎn)出來后經(jīng)過切割加證書后價格可 到達(dá)約8500元，珠寶批發(fā)商會將裸鉆打包以約1.2萬元一顆 的價格賣給品牌商，疊加戒托等加工本錢后約以13500元拿 貨，終端零售價那么會賣到3萬元的水平。因此整個產(chǎn)業(yè)鏈拆 分下來，上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)和品牌商環(huán)節(jié)享有較高的毛利率，加工 環(huán)節(jié)那么整體利潤率較低，產(chǎn)業(yè)鏈利潤率整體構(gòu)成微笑曲線。 而國內(nèi)企業(yè)主要為培育鉆石行業(yè)上游生產(chǎn)商，并且在全球產(chǎn) 業(yè)鏈上游占據(jù)較大產(chǎn)能，有望獲取較高利潤。市場規(guī)模測算：下游需求以美國為主，中國市場方興 未艾生產(chǎn)端培育鉆石供應(yīng)主要還是來自中國。終端消費那么仍 以海外為主，國內(nèi)市場方興未艾，占全球消費市場規(guī)模比重 較低，滲透率還有較大提升空間。分國家來看，主要消費市 場集中在美國，國內(nèi)消費市場占全球比重較小，滲透率還