流動(dòng)資金估算方法說(shuō)明

1、流淌資金估算方法流淌資金是佛生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。個(gè)不情況或者小型項(xiàng)目可采納擴(kuò)大指標(biāo)法。流淌資金估算一般采納分項(xiàng)詳細(xì)估算法。 1、擴(kuò)大指標(biāo)估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法是一種簡(jiǎn)化的流淌資金估算方法，一般可參照同類企業(yè)流淌資金占銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本的比例，或者單位產(chǎn)量占用流淌資金的數(shù)額估算。盡管擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡(jiǎn)便易行，但準(zhǔn)確度不高，一般適用于項(xiàng)目建議書時(shí)期的流淌資金估算。 2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法 對(duì)流淌流淌構(gòu)成的各項(xiàng)流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債分不進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡(jiǎn)化起見，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款4項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算，計(jì)

2、算公式為： 流淌資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債 流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金 流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款 流淌資金本年增加額=本年流淌資金上年流淌資金 流淌資金估算的具體步驟，首先計(jì)算存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。 1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算 周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算公式為： 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，參照類似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，或按部門(行業(yè))規(guī)定計(jì)算。 2）存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或耗用而儲(chǔ)備的各種物資，要緊有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅考慮外購(gòu)

3、原材料、外購(gòu)燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式為： 存貨=外購(gòu)原材料+外購(gòu)燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購(gòu)原材料占用資金=年外購(gòu)原材料總成本原材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購(gòu)燃料=年外購(gòu)燃料按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品=(年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 3）應(yīng)收賬款估算 應(yīng)收賬款是指企業(yè)已對(duì)外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，包括專門多科目，一般只計(jì)算應(yīng)收銷售款。計(jì)算公式為： 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 4）現(xiàn)金需要量估算 項(xiàng)目流淌資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包

4、括企業(yè)存現(xiàn)金和銀行存款。計(jì)算公式為： 現(xiàn)金需要量二(年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+治理費(fèi)用+銷售費(fèi)用(以上3項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)) 5）流淌負(fù)債估算 流淌負(fù)債是指在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)。一般流淌負(fù)債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項(xiàng)。計(jì)算公式為： 應(yīng)付賬款=(年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 依照流淌資金各項(xiàng)估算結(jié)果，匯總編制流淌資金估算表。 3、估算流淌資金應(yīng)注意的問(wèn)題 (1)在采納分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，應(yīng)依照項(xiàng)目實(shí)際情況分不確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)

5、。因?yàn)樽畹椭苻D(zhuǎn)天數(shù)減少，將增加周轉(zhuǎn)次數(shù)從而減少流淌資金需用量，因此；必須切合實(shí)際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。關(guān)于存貨中的外購(gòu)原材料和燃料，要分品種和來(lái)源，考慮運(yùn)輸方式和運(yùn)輸距離，以及占用流淌資金的比例大小等因素確定。 (2)在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分不按蚓述的計(jì)算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百矧求得。 (3)流淌資金屬于長(zhǎng)期性(永久性)流淌資產(chǎn)，流淌資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金 (一般要求占30)的方式解決。流淌資金一般要求在投產(chǎn)前一年開始籌措，為簡(jiǎn)化計(jì)算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷安排流淌資金需用量。其借款部分

6、按全年計(jì)算利息，流淌資金利息應(yīng)計(jì)人生產(chǎn)期間財(cái)務(wù)費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)算期末收回全部流淌資金(不含利息)。流淌資金估算 三、流淌資金估算（）流淌資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流淌資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采納分項(xiàng)詳細(xì)估算法，個(gè)不情況或者小型項(xiàng)目可采納擴(kuò)大指標(biāo)法。（一）分項(xiàng)詳細(xì)估算法對(duì)計(jì)算流淌資金需要掌握的流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債這兩類因素應(yīng)分不進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項(xiàng)流淌資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項(xiàng)流淌負(fù)債進(jìn)行估算。（二）擴(kuò)大指標(biāo)估算法(1)按建設(shè)投資的一定比例估算。(2)按經(jīng)營(yíng)成本的一

7、定比例估算。(3)按年銷售收入的一定比例估算。(4)按單位產(chǎn)量占用流淌資金的比例估算。流淌資金一般在投產(chǎn)前開始籌措。在投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排，其借款部分按全年計(jì)算利息。流淌資金利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。項(xiàng)目計(jì)算期末回收全部流淌資金。四、投資估算的審查（）在審查項(xiàng)目投資估算時(shí)，應(yīng)注意審查以下幾點(diǎn)：(一)投資估算編制依據(jù)的時(shí)效性、準(zhǔn)確性(二)審查選用的投資估算方法的科學(xué)性、適用性(三)審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項(xiàng)目規(guī)劃要求的一致性(四)審查投資估算的費(fèi)用項(xiàng)目、費(fèi)用數(shù)額的真實(shí)性第三節(jié) 資金時(shí)刻價(jià)值資金的價(jià)值是隨時(shí)刻的變化而變化的，是隨著時(shí)刻的推移，按照定的比率數(shù)增長(zhǎng)的，資金的這種屬性就稱作資金

8、的時(shí)刻價(jià)值。資金具有時(shí)刻價(jià)值，即使兩筆金額相等的資金，假如發(fā)生在不同時(shí)期，事實(shí)上際價(jià)值量是不相等的。因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生的時(shí)刻，才能表明其準(zhǔn)確的價(jià)值。一、現(xiàn)金流量（熟悉）（）概念在建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)分析中，通常是將項(xiàng)目看作是1個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，來(lái)考察投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)1個(gè)系統(tǒng)而言，在某一時(shí)刻點(diǎn)上流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出；流入系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入；同時(shí)刻點(diǎn)上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量，統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。表現(xiàn)形式現(xiàn)金流量表為了便于分析不同時(shí)刻點(diǎn)上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計(jì)算其凈現(xiàn)金流量，通常采納現(xiàn)金流量表（見表4-1）的形式來(lái)表示特定項(xiàng)

9、目在定時(shí)刻內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量圖為了更簡(jiǎn)單、直觀明了地反映有關(guān)項(xiàng)目的收入和支出，一般用一個(gè)數(shù)軸圖形來(lái)表示現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與相應(yīng)時(shí)刻的對(duì)應(yīng)關(guān)系，這一圖形就稱為現(xiàn)金流量圖P68(圖43)。圖中橫軸是時(shí)刻軸，表示一個(gè)從零開始到n的時(shí)刻序列，每一間隔代表1個(gè)時(shí)刻單位(1個(gè)計(jì)息期)。隨計(jì)息期長(zhǎng)短的不同，時(shí)刻單位能夠取年、季或月等。橫軸的零點(diǎn)表示時(shí)刻序列的起點(diǎn)，同時(shí)也是第一個(gè)計(jì)息期的起始。從1n分不代表各計(jì)息期的終點(diǎn)，第一個(gè)計(jì)息期的終點(diǎn)，也確實(shí)是第二個(gè)計(jì)息期的起點(diǎn)，n點(diǎn)表示時(shí)刻序列的終點(diǎn)。橫軸反映的是所考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的壽命周期。與橫軸相連的垂直線，代表不同時(shí)刻點(diǎn)上流入或流出系統(tǒng)的現(xiàn)金流量。垂直線的

10、箭頭表示現(xiàn)金流淌的方向，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，即表示效益；箭頭向下表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。垂直線的長(zhǎng)度與現(xiàn)金流量的金額成正比，金額越大；相應(yīng)垂直線的長(zhǎng)度越長(zhǎng)。一般而言，現(xiàn)金流量圖上要注明每一筆現(xiàn)金流量的金額。常用符號(hào)在考慮資金時(shí)刻價(jià)值、分析研究資金的流淌時(shí)，需明確以下幾個(gè)概念和采納的符號(hào)：i利率；n計(jì)息期數(shù)；P現(xiàn)值，即資金發(fā)生在(或折算為)某一時(shí)刻序列起點(diǎn)時(shí)刻的價(jià)值，或相關(guān)于今后值的任何較早時(shí)刻的價(jià)值；F終值，即資金發(fā)生在(或折算為)某一時(shí)刻序列終點(diǎn)時(shí)刻的價(jià)值，或相關(guān)于現(xiàn)在值的任何以后時(shí)刻的價(jià)值；現(xiàn)值與終值之間的關(guān)系：現(xiàn)值 + 復(fù)利利息 = 終值 和 終值 - 復(fù)利利息 = 現(xiàn)值A(chǔ)等額年金，

11、即發(fā)生在某一時(shí)刻序列各計(jì)算期末(不包括零期)的等額資金的價(jià)值，也即n次等額支付系列中的一次支付。在圖44中，除0點(diǎn)外，從1n期末的資金流量都相等的A即為等額年金。 必須掌握的要點(diǎn)：1、 可行性研究概述、可行性研究報(bào)告的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容2、 建設(shè)投資估算（尤其是生產(chǎn)能力指數(shù)法）流淌資金估算2009-09-12 23:47流淌資金估算流淌資金估算的基礎(chǔ)：營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本（了解）擴(kuò)大指標(biāo)估算法計(jì)算公式：流淌資金=年?duì)I業(yè)收入額營(yíng)業(yè)收入資金率流淌資金=年經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本資金率流淌資金=年產(chǎn)量單位產(chǎn)量占用流淌資金額（熟悉）分項(xiàng)詳細(xì)估算法1 計(jì)算公式：流淌資金 = 流淌資產(chǎn) - 流淌負(fù)債流淌資產(chǎn) = 應(yīng)收賬款

12、+ 預(yù)付賬款 + 存貨 + 現(xiàn)金流淌負(fù)債 = 應(yīng)付賬款 + 預(yù)收賬款流淌資金本年增加額 = 本年流淌資金 - 上年流淌資金2 估算步驟：確定各分享最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算個(gè)分項(xiàng)年周轉(zhuǎn)次數(shù)，估算占用資金額1）確定周轉(zhuǎn)天數(shù)2）年周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算:年擊轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)次數(shù)3）流淌資產(chǎn)估算 存貨估算：外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品 應(yīng)收賬款估算 現(xiàn)金估算 預(yù)付賬款估算4）流淌負(fù)債估算 應(yīng)付賬款估算 預(yù)收賬款估算 =流淌資金=流淌資產(chǎn)-流淌負(fù)債； 流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付帳款+存貨+現(xiàn)金； - 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 預(yù)付帳款=外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用金額/預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 存貨=外購(gòu)

13、原材料、外購(gòu)燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品； 外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)； 在產(chǎn)品=(年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃動(dòng)力+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi) +年其他制造費(fèi)用)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)； 產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本-年?duì)I業(yè)費(fèi)用）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)； 現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)；年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+治理費(fèi)用+銷售費(fèi)用(以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi))； =流淌負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款； - 應(yīng)付賬款=(年外購(gòu)原材料、年外購(gòu)燃料及其他材料費(fèi))應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 預(yù)收帳款=預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2、流淌資金估算方法 分項(xiàng)估

14、算法 分項(xiàng)詳細(xì)估算法是依照周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)之間的，對(duì)構(gòu)成流淌資金的各項(xiàng)流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債分不進(jìn)行估算。依照“方法與三”，流淌資金的內(nèi)容有所變化，計(jì)算公式為： 流淌資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債其中： 流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款擴(kuò)大指標(biāo)估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法是依照現(xiàn)有的實(shí)際資料，求得各種流淌資金率指標(biāo)，將各類流淌資金率乘以相應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來(lái)估算流淌資金。計(jì)算公式為： 年流淌資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流淌資金率 年流淌資金額=年產(chǎn)量單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流淌資金額 估算流淌資金應(yīng)注意： 在采納分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，應(yīng)依照項(xiàng)目實(shí)際情況分不確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天

15、數(shù)，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。 在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分不按照上述的計(jì)算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100%的生產(chǎn)負(fù)荷下的流淌資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百分比求得。 流淌資金屬于長(zhǎng)期性（永久性）流淌資產(chǎn)，流淌資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金（一般要求占30%）的方式解決?？偨Y(jié)如下表2：表2投資估算的編制方法估算內(nèi)容估算方法備注投資估算固定資產(chǎn)投資估算靜態(tài)投資部分估算單位生產(chǎn)能力估算法(點(diǎn)小圖查看大圖)1.估算結(jié)果精確度差2.要緊用于新建項(xiàng)目或裝置的估算生產(chǎn)能力指數(shù)法(點(diǎn)小圖查看大圖)1.與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高2.在總承包報(bào)價(jià)時(shí)經(jīng)常采納系數(shù)估算法設(shè)備系數(shù)法

16、C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)主體專業(yè)系數(shù)法C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以擬建項(xiàng)目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)朗格系數(shù)法(點(diǎn)小圖查看大圖)國(guó)內(nèi)不常見比例估算法(點(diǎn)小圖查看大圖)指標(biāo)估算法依照具體的投資估算指標(biāo)計(jì)算動(dòng)態(tài)投資部分估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)見第一章第五節(jié)匯率變化的阻礙本息所支付的外幣金額不變，但隨著外幣的升值和貶值，換算成人民幣的金額相應(yīng)增加或減少建設(shè)期貸款利息見第一章第五節(jié)流淌資金估算分項(xiàng)詳細(xì)估算法流淌資金=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債 其中：流淌資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流淌負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收

17、賬款依照“方法與參數(shù)三”，流淌資金的內(nèi)容有所變化。擴(kuò)大指標(biāo)估算法年流淌資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流淌資金率例題：2006年真題按照生產(chǎn)能力指數(shù)法（x=0.8,f=1.1）,如將設(shè)計(jì)中的化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力提高到三倍，投資額將增加（） A118.9% B158.3% C164.9% D191.5% 答案：C 解析：生產(chǎn)能力指數(shù)法是依照已建成的類似項(xiàng)目生產(chǎn)能力和投資額粗略估算擬建項(xiàng)目投資額的方法。其計(jì)算公式為：計(jì)算過(guò)程如下：因此投資增加了164.9%。 例題：2006年真題下列投資估算方法中，精度較高的是（） A生產(chǎn)能力指數(shù)法 B單位生產(chǎn)能力估算法 C系數(shù)估算法 D指標(biāo)估算法 答案：D 解析：本題考查投資估算方法的精確度的比較，能夠使用排除法求解。由于生產(chǎn)能力指數(shù)法是對(duì)單位