證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》完整版考試真題

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)完整版考試真題1.漲跌比指標（ADR）的應(yīng)用法則包括（ ）。從ADR的取值看大勢ADR可與綜合指數(shù)配合使用從ADR曲線的形態(tài)上看大勢股價指數(shù)與ADR背離，則大勢即將反轉(zhuǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷出證券市場的實際情況。其應(yīng)用法則包括：從ADR的取值看大勢；ADR可與綜合指數(shù)配合使用；從ADR曲線的形態(tài)上看大勢；在大勢短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用，若股價指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。2.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是（ ）。A.道氏理論B.切線理論C.

2、波浪理論D.K線理論【答案】:A【解析】:道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來自于道氏理論。3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，在市場均衡條件下，下列說法正確的有（ ）。無風險證券與市場組合的再組合是有效組合有效組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)為1有效組合完全消除了非系統(tǒng)風險一個有效組合肯定落在證券市場線上，而非有效組合落在證券市場線以外A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、兩項，資本市場線是在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風險資產(chǎn)與市場組合的射線，因此，一個有效組合肯定落在資本市場線上；項，由于有效組合是無風險證券與市場組合的再組合，因此，有效組合與市場組合完全

3、正相關(guān)。項，有效組合只包含系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)風險已經(jīng)被完全消除。4.下列哪些屬于市場風險的計量方法？（ ）外匯敞口分析久期分析返回檢驗情景分析A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四項外，市場風險計量方法還包括：缺口分析；風險價值法；敏感性分析；壓力測試。5.某校準備設(shè)立永久性獎學金，每年計劃頒發(fā)36000元資金，若年復利率為12%，該校現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入（ ）元本金。A.450000B.300000C.350000D.360000【答案】:B【解析】:永續(xù)年金是指在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。根據(jù)永續(xù)年金現(xiàn)值的計算公式，可得：PVC/r36000

4、/12%300000（元）。6.20世紀60年代，美國財務(wù)學家（ ）提出了著名的有效市場假說。A.馬柯威茨B.尤金法瑪C.夏普D.艾略特【答案】:B【解析】:1965年美國芝加哥大學著名教授尤金法瑪于1970年深化和提出“有效市場理論”。該理論認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息在股票市場上能夠迅速被投資者知曉。7.下列各項中，反映公司償債能力的財務(wù)比率指標有（ ）。營業(yè)成本/平均存貨（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負債A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項是存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式，存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司營運能力的指標；、兩項分別是速動

5、比率和流動比率的計算公式，反映公司變現(xiàn)能力，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵指標；項是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，反映公司營運能力。8.套利定價模型表明（ ）。市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險決定期望收益率跟因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素風險敏感性的線性函數(shù)所反映承擔相同因素風險的證券或組合應(yīng)該具有不同的期望收益率承擔不同因素風險的證券或組合都應(yīng)該具有相同的期望收益率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:套利定價模型表明：市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險所決定；承擔相同因素風險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率；期望收益

6、率與因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。9.行業(yè)的成長實際上是指（ ）。A.行業(yè)的擴大再生產(chǎn)B.行業(yè)中的企業(yè)越來越多C.行業(yè)的風險越來越小D.行業(yè)的競爭力很強【答案】:A【解析】:根據(jù)行業(yè)成長的定義，行業(yè)的成長實際上是指行業(yè)的擴大再生產(chǎn)。成長能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴張、區(qū)域的橫向滲透能力以及自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。10.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當對證券投資顧問（ ）等服務(wù)提供環(huán)節(jié)實現(xiàn)留痕管理。面對面交流向客戶提供投資建議通過電子郵件向客戶提供投資建議客戶回訪的反饋診斷結(jié)果接受客戶委托買賣證券A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:在服務(wù)提供環(huán)節(jié)，投資顧問

7、服務(wù)人員通過面對面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務(wù)。證券公司通過適當?shù)募夹g(shù)手段，記錄、監(jiān)督投資顧問服務(wù)人員與客戶的溝通過程，實現(xiàn)過程留痕。11.久期是（ ）。金融工具的現(xiàn)金流的發(fā)生時間對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量以未來收益的到期值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，久期是金融工具的現(xiàn)金流平均到期時間；項，久期是以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間。12.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述錯誤的有（ ）。金融衍生

8、產(chǎn)品的價格決定基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品金融衍生工具的基礎(chǔ)產(chǎn)品不能是金融衍生工具A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，金融衍生產(chǎn)品的價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）的變動；項，基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等），也包括金融衍生工具。13.管理和銷售費用預測包括（ ）。銷售費用銷售費用占銷售收入的比例新市場的拓展每年的研究和開發(fā)費用占銷售收入的比例A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:盈利預測的假設(shè)

9、主要包括以下內(nèi)容：銷售收入預測；生產(chǎn)成本預測；管理和銷售費用預測，包括銷售費用和銷售費用占銷售收入的比例、管理費用的變化、新市場的拓展、每年的研究和開發(fā)費用占銷售收入的比例等；財務(wù)費用預測；其他，包括主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比、非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例、到目前為止利潤的完成情況等。14.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，以下對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的說法，不正確的是（ ）。A.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當向客戶提供風險揭示書，并由

10、客戶簽收確認C.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第三十二條，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。15.為防止金融泡沫，必須通過有效的（ ）來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。外部監(jiān)管內(nèi)部自律行業(yè)互律個人反省A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實際價格

11、的經(jīng)濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。16.下列關(guān)于現(xiàn)金預算的控制，說法正確的是（ ）。A.認知需要等于消費動機加上儲蓄動機B.認知需要等于消費動機加上開源節(jié)流的努力方向C.認知需要等于投資動機加上開源節(jié)流的努力方向D.認知需要等于儲蓄動機加上開源節(jié)流的努力方向【答案】:D【解析】:認知需要是儲蓄的動力，開源或節(jié)流產(chǎn)生儲蓄。通過合理的工作安排，增加家庭收入，將“衣、食、住、行、教育、娛樂”中支出較高的部分作為節(jié)約支出的重點控制項目。認知需要的計算公式為：認知需要儲蓄動機開源節(jié)流的努力方向。17.通過對上市公司的資產(chǎn)負債表、利

12、潤表和現(xiàn)金流量表的分析，可以發(fā)現(xiàn)（ ）。A.公司各少數(shù)股東的權(quán)益構(gòu)成B.公司各股東的權(quán)益構(gòu)成C.公司的少數(shù)股東權(quán)益D.公司的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成【答案】:C【解析】:通過對上市公司的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，可以了解公司的股東權(quán)益、少數(shù)股東權(quán)益以及主營業(yè)務(wù)收入，但是不能得到其構(gòu)成。18.個人風險承受能力常用的評估方法主要包括（ ）。投資組合分析法定性分析方法與定量分析方法結(jié)合的客戶投資目標概率與收益的權(quán)衡A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:風險承受能力常見的評估方法有：定性分析方法和定量分析方法相結(jié)合；客戶投資目標；對投資產(chǎn)品的偏好；概率和收益的權(quán)衡。19.2009年6月中國

13、證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風險管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行），從投資者適當性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為（ ）。非周期性行業(yè)增長型行業(yè)周期型行業(yè)消費型行業(yè)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解

14、析】:根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為：增長型行業(yè)：與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān)；周期型行業(yè)：與經(jīng)濟周期直接相關(guān)；防守型行業(yè)（非周期性行業(yè)）：與經(jīng)濟周期無關(guān)。21.某投資者擁有一個三種股票組成的投資組合，三種股票的市值均為500萬元，投資組合的總價值為1500萬元，假定這三種股票均符合單因素模型，其預期收益率（Eri）分別為16%、20%和13%，其對該因素的敏感度（bi）分別為0.9、3.1、1.9，若投資者按照下列數(shù)據(jù)修改投資組合，可以提高預期收益率的組合是（ ）。A.0.1；0.083；0.183B.0.2；0.3；0.5C.0.1；0.07；0.07D.0.3；

15、0.4；0.7【答案】:A【解析】:令三種股票市值比重分別為w1、w2和w3。根據(jù)套利組合的條件有：w1w2w300.9w13.1w21.9w30上述兩個方程有三個變量，故有多種解。令w10.1，則可解出w20.083，w30.183。為了檢驗這個解能否提高預期收益率，把這個解用式w1Er1w2Er2wNErN0檢驗，可得0.10.160.0830.20.1830.130.881%，由于0.881%為正數(shù)，因此可以通過賣出第三種股票274.5萬元（0.1831500）同時買入第一種股票150萬元（0.11500）和第二種股票124.5萬元（0.0831500）就能使投資組合的預期收益率提高0.

16、881%。BCD三項均不滿足套利組合的三個條件。22.某公司承諾給優(yōu)先股東按0.2元/股派息，優(yōu)先股股東要求的收益率為2%，該優(yōu)先股的理論定價為（ ）。4元/股不低于9元/股8元/股不高于11元/股A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:依題意，優(yōu)先股內(nèi)在價值的定價為：0.2/2%10（元/股）。23.小規(guī)模納稅人和一般納稅人身份的籌劃，可以通過抵扣率來判斷，關(guān)于抵扣率，下列說法正確的是（ ）。抵扣率可抵扣購進項目金額銷售額抵扣率（銷售額可抵扣購進項目金額）銷售額當?shù)挚勐实陀?2.35%時，作為小規(guī)模納稅人當?shù)挚勐矢哂?2.35%時，作為一般納稅人更節(jié)稅A.、B.、C.、D.、【答案】:

17、B【解析】:、兩項，抵扣率，是指銷售額中可抵扣項目占總銷售額的比率，計算公式為：抵扣率可抵扣購進項目金額銷售額。、兩項，假設(shè)不含稅的銷售額為Q，抵扣率為q，則一般納稅人的增值稅為：17%（1q）Q，小規(guī)模納稅人的增值稅為：3%Q。所以，當q82.35%時，一般納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為小規(guī)模納稅人；當q82.35%時，小規(guī)模納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為一般納稅人。24.對客戶進行風險承受能力評估的依據(jù)主要包括（ ）。財務(wù)狀況風險認識流動性要求投資經(jīng)驗A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風險承受能力評估依據(jù)主要包括客戶年齡、財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預期、風險偏好

18、、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。25.公司現(xiàn)金流主要來自（ ）。公司融資公司投資公司變更公司經(jīng)營A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力?，F(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分。26.以下說法正確的有（ ）。行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟活動是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和行業(yè)經(jīng)濟活動是微觀經(jīng)濟分析的主要對象之一行業(yè)是決定公司投資價值的重要因素之一行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)A.、B.、C.、D.、【答案

19、】:C【解析】:項，行業(yè)經(jīng)濟活動是中觀經(jīng)濟分析的主要對象之一。27.下列關(guān)于有效邊界的說法正確的有（ ）。有效邊界是在證券組合可行域的基礎(chǔ)上按照投資者的共同偏好規(guī)則確定的有效邊界上的證券組合即是投資者的最優(yōu)證券組合對于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個有效組合比它好有效邊界上的不同組合按共同偏好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)劣A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:有效邊界是在收益風險約束條件下能夠以最小的風險取得最大的收益的各種證券的集合。項，最優(yōu)證券組合即是投資者最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以

20、定出各個投資者的最優(yōu)組合。28.反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（ ）。A.市盈率效應(yīng)B.動量效應(yīng)C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)D.小公司效應(yīng)【答案】:C【解析】:行為金融學派的學者認為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動量效應(yīng)是市場過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認為這是市場無效的依據(jù)。29.公司經(jīng)營能力分析的主要內(nèi)容包括（ ）。公司從業(yè)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析公司管理人員的素質(zhì)和能力分析公司區(qū)位特征分析公司法人治理結(jié)構(gòu)分析A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:公司經(jīng)營能力分析包括以下內(nèi)容：公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會制度、董事會權(quán)力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監(jiān)事會的獨立性和

21、監(jiān)督責任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理；公司管理層的素質(zhì)能力；公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。30.一般而言，道氏理論主要用于對（ ）的研判。A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢【答案】:A【解析】:道氏理論從來就不是用來指出應(yīng)該買賣哪只股票，而是在相關(guān)收盤價的基礎(chǔ)上確定出股票市場的主要趨勢。因此，道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。31.下列選項中不屬于人身保險的是（ ）。A.責任保險B.健康保險C.意外傷害保險D.人壽保險【答案】:A【解析】:人身保險是以人的壽命和身體作為保險標的的保險

22、。人身保險包括人壽保險、意外傷害保險和健康保險。A項屬于財產(chǎn)保險。32.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括（ ）。證券的收益率具有確定性資本市場沒有摩擦投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合投資者對證券的收益和風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件可概括為如下三項：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，按照資產(chǎn)組合理論選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期；資本市場沒有摩擦，摩擦是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。33.下列關(guān)于期

23、初年金現(xiàn)值系數(shù)公式的表達，錯誤的是（ ）。A.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）1復利現(xiàn)值系數(shù)（n，r）B.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復利終值系數(shù)（n，r）C.期初普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n，r）期末普通年金現(xiàn)值系數(shù)（n1，r）1D.期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n1，r）1【答案】:B【解析】:B項，期初普通年金終值系數(shù)（n，r）期末普通年金終值系數(shù)（n，r）1復利終值系數(shù)（n，r）。34.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（ ）。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金支付的

24、增值稅、所得稅款項收到的稅費返還A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。35.行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預警指標主要有（ ）。行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標桿企業(yè)出現(xiàn)虧損相關(guān)的行業(yè)法律法規(guī)出現(xiàn)重大調(diào)整產(chǎn)能明顯過剩市場需求明顯下降A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:行業(yè)經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)惡化的預警指標主要包括：行業(yè)整體衰退；出現(xiàn)重大的技術(shù)變革，影響到行業(yè)的產(chǎn)品和生產(chǎn)技術(shù)的改變；經(jīng)濟環(huán)境變化，如經(jīng)濟蕭條或出現(xiàn)金融危機，對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響；產(chǎn)能明顯過剩；市場需求出現(xiàn)明顯下降；行業(yè)出現(xiàn)整體虧損或行業(yè)標桿企業(yè)出現(xiàn)虧損。36.關(guān)于久期缺口，下列敘述不正確的

25、是（ ）。A.當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，則最終的市場價值將減少B.當久期缺口為正值時，如果市場利率上升，則最終的市場價值將減少C.久期缺口的絕對值越小，對利率的變化就越不敏感D.久期缺口是負債加權(quán)平均久期與資產(chǎn)加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額【答案】:D【解析】:D項，久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額。37.證券組合的分類通常以組合的投資目標為標準。以美國為例，證券組合可分為（ ）。收入型增長型貨幣市場型指數(shù)化型A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券組合是指個人或機構(gòu)投資者所持有的各種有價證券的總稱，通常包括各種類型的債券、股票及存款

26、單等。證券組合按不同的投資目標可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。38.下列關(guān)于統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計和假設(shè)檢驗說法正確的是（ ）。參數(shù)估計是用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)參數(shù)估計包括點估計和區(qū)間估計區(qū)間估計是用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，甶樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽祥分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:參數(shù)估計是指用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)，包括點估計和區(qū)間估計：點估計是指用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參

27、數(shù)的估計值；區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，由樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽樣分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度。39.判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的方面有（ ）。需求彈性生產(chǎn)技術(shù)市場容量與潛力產(chǎn)業(yè)組織變化活動A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:判斷一個行業(yè)的成長能力，可以從以下幾方面考察：需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場容量與潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動和產(chǎn)業(yè)組織變化活動。40.下列各種現(xiàn)金流量，屬于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的有（ ）。公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金支付的增值稅、所得稅款項收到的稅

28、費返還A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金屬于籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。41.在開展業(yè)務(wù)時，（ ）是了解客戶、收集信息的最好時機。A.開戶B.調(diào)查問卷C.面談溝通D.電話溝通【答案】:A【解析】:開戶，通常是與客戶的首次接觸，也是了解客戶、收集信息的最好時機。在填寫開戶資料時，可以獲得客戶姓名、性別、證件信息、出生日期、聯(lián)系地址、電話號碼等最基礎(chǔ)的信息。42.下列關(guān)于市場占有率的說法中，錯誤的是（ ）。A.市場占有率反映了公司產(chǎn)品的技術(shù)含量B.市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例C.公司的市場占有率可以反映公司在同行業(yè)中的地位D.公司

29、銷售市場的地域范圍可反映公司的產(chǎn)品市場占有率【答案】:A【解析】:市場占有率是指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例。該指標是對公司的實力和經(jīng)營能力的較精確的估計，其值越高，表示公司的經(jīng)營能力和競爭力越強，公司的銷售和利潤水平越好、越穩(wěn)定。A項，市場占有率高并不一定表示其產(chǎn)品的技術(shù)含量高，這種技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。43.個人投資者投資證券的主要目的有（ ）。謀求操縱證券市場追求盈利謀求資本的保值謀求資本的增值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項，個人投資者由于資金有限而高度分散，無法操縱證券市場，其入市只為了謀求資本的保值、增值，追求盈

30、利。44.按公司規(guī)模進行的分類，可以將股票劃分為小型資本股票、大型資本股票和（ ）資本股票。A.價值型B.混合型C.投機型D.能源型【答案】:B【解析】:不同風格股票的劃分具有不同的方法：按公司規(guī)模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益率）股票。45.在成熟市場中，機構(gòu)投資者非常看重（ ）移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)。A.60天B.200天C.180天D.120天【答案】:B【解析】:西方投資機構(gòu)非?？粗?0

31、0天移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)。若行情價格在200天均線以下，屬空頭市場；反之，則為多頭市場。46.2009年6月中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風險管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中國證券業(yè)協(xié)會公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法（暫行）從投資者適當性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。47.在我國現(xiàn)行的稅

32、制結(jié)構(gòu)中，唯一的完全以自然人為納稅人的稅種是（ ）。A.利息稅B.版稅C.增值稅D.個人所得稅【答案】:D【解析】:在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構(gòu)中，以自然人即單獨的個人為納稅人的稅種較少，其中，個人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種。48.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有（ ）。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明應(yīng)收賬款流動的速度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營業(yè)收入與期末應(yīng)收賬款的比值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款的比值；項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天

33、數(shù)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)乘以360天，表示公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。49.證券的絕對估計值法包括（ ）。市盈率法現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型經(jīng)濟利潤估值模型市值回報增長比法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:絕對估值是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的絕對金額。主要包括：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟利潤估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資本現(xiàn)金流模型和權(quán)益現(xiàn)金流模型。50.當公司流動比率小于1時，增加流動資金借款會使當期流動比率（ ）。A.降低B.提高C.不變D.不確定【答案】:B【解析】:設(shè)公司原流動資產(chǎn)為a，流動負債為b，可得流動比率a/b1。當增加流動資金借款，將

34、會引起流動負債和流動資產(chǎn)的等額增加（設(shè)等額為c），可知當期流動比率（ac）/（bc），由a/b1可得，（ac）/（bc）a/b加流動資金借款會使當期流動比率提高。51.下列哪一項是由于股票價格的不利變動所帶來的風險？（ ）A.股票價格風險B.折算風險C.交易風險D.市場風險【答案】:A【解析】:市場風險可分為利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險。股票價格風險是指由于股票價格發(fā)生不利變動而帶來損失的風險。52.關(guān)于久期分析，下列說法正確的是（ ）。A.如采用標準久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風險B.如采用標準久期分析法，不能反映基準風險C.久期分析只能計量利率變動對銀行短期收益的影響

35、D.對于利率的大幅變動，久期分析的結(jié)果仍能保證準確性【答案】:B【解析】:B項，如果在計算敏感性權(quán)重時對每一時段使用平均久期，即采用標準久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風險，不能反映基準風險，以及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風險。53.如果一個行業(yè)產(chǎn)出增長率處于負增速狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（ ）階段。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期【答案】:D【解析】:衰退期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后。由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始不斷減少，銷售量不斷下降，并且一些廠商開始向其他更盈利的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，廠商數(shù)量減少、利潤水平停滯不前甚至逐漸下降，行業(yè)產(chǎn)業(yè)增長率轉(zhuǎn)向負增速狀態(tài)，蕭條景象出現(xiàn)。整個行業(yè)進入衰退期。54.下列關(guān)于組合風險限額管理的說法，正確的是（ ）。通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的某些方面組合限額維護的主要任務(wù)是在組合限額低于臨界值的情況下的處理組合限額可以分為授信集中度限額和總體組合兩種如果金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行）的資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每個維度的限額，使經(jīng)濟資本能夠彌補信用風險暴露可能引致的損失A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項，組合限額維護的主要任務(wù)是確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理。55.下列關(guān)于技術(shù)分析的局限性表述，正確的是（