證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》練習(xí)試題及答案

1、證券從業(yè)考試證券投資顧問業(yè)務(wù)練習(xí)試題及答案1.漲跌比指標(biāo)（ADR）的應(yīng)用法則包括（ ）。從ADR的取值看大勢ADR可與綜合指數(shù)配合使用從ADR曲線的形態(tài)上看大勢股價指數(shù)與ADR背離，則大勢即將反轉(zhuǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進(jìn)而判斷出證券市場的實際情況。其應(yīng)用法則包括：從ADR的取值看大勢；ADR可與綜合指數(shù)配合使用；從ADR曲線的形態(tài)上看大勢；在大勢短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用，若股價指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。2.技術(shù)分析的類別主要包括（ ）。指標(biāo)類切線類K線類波浪類A.、

2、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。3.關(guān)于風(fēng)險度量中的VaR，下列說法不正確的是（ ）。A.VaR是指在一定的持有期t內(nèi)和給定的置信水平x%下，利率、匯率等市場風(fēng)險因子發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或金融機構(gòu)造成的潛在最大損失B.在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)持有期t和預(yù)測損失水平p，任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義C.p為金融資產(chǎn)在持有期t內(nèi)的損失D.該方法完全是一種基于統(tǒng)計分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險度量技術(shù)【答案】:B【解析】:B項，在VaR的定義中，有兩個重要參數(shù)持有期t和置信水

3、平x%（而非預(yù)測損失水平p），任何VaR只有在給定這兩個參數(shù)的情況下才會有意義。4.利息保障倍數(shù)的計算中，經(jīng)營業(yè)務(wù)收益是指（ ）。A.稅息前利潤B.損益表中扣除利息費用之后的利潤C.利息費用D.稅后利潤【答案】:A【解析】:已獲利息倍數(shù)稅息前利潤/利息費用，其中，稅息前利潤是指利潤表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤。5.進(jìn)行退休生活合理規(guī)劃的內(nèi)容主要有（ ）。工作生涯設(shè)計理想退休后生活設(shè)計退休養(yǎng)老成本計算退休后的收入來源估計A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的目的是保證客戶在將來有一個自立、尊嚴(yán)、高品質(zhì)的退休生活。退休規(guī)劃的關(guān)鍵內(nèi)容和注意事項之一就是根據(jù)客戶的財務(wù)

4、資源對客戶未來可以獲得的退休生活進(jìn)行合理規(guī)劃，內(nèi)容包括理想退休后生活設(shè)計、退休養(yǎng)老成本計算、退休后的收入來源估計和相應(yīng)的儲蓄、投資計劃。6.證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（ ）。A.不相關(guān)B.線性相關(guān)C.具有二次函數(shù)關(guān)系D.具有三次函數(shù)關(guān)系【答案】:B【解析】:從E（rP）rFPE（rM）rFP，可以看出證券或證券組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，P為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。7.關(guān)于貨幣的時間價值，下列表述正確的有（ ）。現(xiàn)值與終值成正比例關(guān)系折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)就越小現(xiàn)值等于終值除以復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)等于復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)A.、B.、C

5、.、D.、【答案】:D【解析】:計算多期中現(xiàn)值的公式為：PVFV（1r）n?？梢钥闯觯F(xiàn)值與終值正相關(guān)。其中，復(fù)利終值系數(shù)為（1r）n，折現(xiàn)率越高，復(fù)利終值系數(shù)就越高；復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為（1r）n，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越低。8.以下屬于客戶證券投資理財要求中的中期目標(biāo)的是（ ）。子女教育儲蓄按揭購房存款購新車A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)客戶的理財需求所期望達(dá)到的目標(biāo)按時間的長短可以劃分為：短期目標(biāo)，如休假、購置新車、存款等；中期目標(biāo)，如子女的教育儲蓄、按揭買房等；長期目標(biāo)，如退休安排、遺產(chǎn)安排等。9.下列關(guān)于債務(wù)管理的說法，正確的是（ ）。負(fù)債比率體現(xiàn)了總體負(fù)債情況，也反

6、映出綜合償債能力，特別要避免出現(xiàn)總負(fù)債大于總資產(chǎn)的情況平均負(fù)債利率體現(xiàn)了債務(wù)的平均利率，超過合理區(qū)間就需要關(guān)注償債能力以及考慮債務(wù)重組的可能性對于家庭每年盈余的運用，應(yīng)結(jié)合投資標(biāo)的的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況，利用財務(wù)杠桿進(jìn)行投資償債本息支出作為家庭支出中最重要的剛性支出之一，是家庭必須要優(yōu)先滿足的A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項，對于家庭每年盈余的運用，在預(yù)期投資收益低于負(fù)債利率的情況下，應(yīng)優(yōu)先考慮提前還貸；在預(yù)期投資收益高于負(fù)債利率的情況下，則可結(jié)合投資標(biāo)的風(fēng)險，以及其他家庭財務(wù)狀況（如負(fù)債比率，債務(wù)負(fù)擔(dān)率等），利用財務(wù)杠桿進(jìn)行投資。財務(wù)杠桿往往是把“雙刃劍”，海外部分發(fā)達(dá)

7、國家往往對投資相關(guān)支出予以稅前抵扣的優(yōu)惠政策，導(dǎo)致融資利率相對較低，而國內(nèi)并無此類稅務(wù)政策。因此，切莫只要因為客戶沒有負(fù)債，就覺得客戶應(yīng)該采用財務(wù)杠桿進(jìn)行投資。10.金融市場個體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差主要有（ ）。處置效應(yīng)羊群行為過度交易行為本土偏差A(yù).、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四項外，金融市場個體投資者出現(xiàn)的心理和行為偏差還包括有限注意力驅(qū)動的交易和惡性增資等偏差。11.已知在以均值為縱軸、以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上由證券A和證券B構(gòu)建的證券組合將位于連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上，并且（ ）。A.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A和B的比例無關(guān)B

8、.隨著A與B的相關(guān)系數(shù)值的增大，連線彎曲得越厲害C.A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關(guān)系所決定D.A與B的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A和B的比例有關(guān)【答案】:C【解析】:A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關(guān)系所決定，即A與B的相關(guān)系數(shù)決定，與投資于A和B的比例無關(guān)；具體組合中投資于A和B的比例決定不同組合在連線上的位置。12.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別不包括（ ）。A.使用的分析工具不同B.對市場有效性的判定不同C.分析基礎(chǔ)不同D.使用者不同【答案】:D【解析】:A項，技術(shù)分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推

9、測未來價格的變動趨勢；基本面分析對經(jīng)濟情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。B項，技術(shù)分析是以否定弱式有效市場為前提的，而基本面分析是以否定半強式有效市場為前提的。C項，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。13.張先生每月的生活支出為5000元，每月還貸支出為2000元，則張先生的緊急預(yù)備金最少應(yīng)該達(dá)到（ ）元。A.15000B.40000C.7000D.21000【答案】:D【解析】:緊急備用金可以應(yīng)對失業(yè)或可能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對緊急醫(yī)療或意外所導(dǎo)致的超支費用。最低標(biāo)準(zhǔn)的失業(yè)保障月數(shù)是三個月。本題中緊急預(yù)備金（5

10、0002000）321000（元）。14.關(guān)于久期分析，下列說法正確的是（ ）。A.如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，可以很好地反映期權(quán)性風(fēng)險B.如采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險C.久期分析只能計量利率變動對銀行短期收益的影響D.對于利率的大幅變動，久期分析的結(jié)果仍能保證準(zhǔn)確性【答案】:B【解析】:久期分析的局限性為：若采用標(biāo)準(zhǔn)久期分析法，久期分析只能反映重新定價風(fēng)險，不能反映基準(zhǔn)風(fēng)險及因利率和支付時間的不同而導(dǎo)致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權(quán)性風(fēng)險；對于利率的大幅變動（大于1%），久期分析的結(jié)果不再準(zhǔn)確，需進(jìn)行更復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整。15.使用財務(wù)報表的主體可能包括（ ）。公司的債權(quán)人

11、公司的潛在投資者公司的經(jīng)營管理人員公司的現(xiàn)有投資者A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:財務(wù)報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作出決策的信息。使用財務(wù)報表的主體可能包括：公司的經(jīng)理人員；公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者；公司的債權(quán)人；公司雇員與供應(yīng)商。16.不同的人由于（ ）的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出不同的風(fēng)險承受能力。家庭財力學(xué)識投資時機個人投資取向A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:不同的人由于家庭財力、學(xué)識、投資時機、個人投資取向等因素的不同，其投資風(fēng)險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同

12、的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對投資風(fēng)險承受能力的不同。不同風(fēng)險承受能力的投資者一般分為五大類：保守型投資者、中庸保守型投資者、中庸型投資者、中庸進(jìn)取型投資者、進(jìn)取型投資者。17.某理財計劃采用純經(jīng)濟的手段，利用價格杠桿，將稅負(fù)轉(zhuǎn)給消費者或轉(zhuǎn)給供應(yīng)商或自我消轉(zhuǎn)，且其具備純經(jīng)濟行為、以價格為主要手段、不影響財政收入、促進(jìn)企業(yè)改善管理和改進(jìn)技術(shù)的主要特點。這句話描述的是稅收規(guī)劃中的哪一類？（ ）A.避稅規(guī)劃B.節(jié)稅規(guī)劃C.轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃D.綜合規(guī)劃【答案】:C【解析】:稅收規(guī)劃可分為：避稅規(guī)劃、節(jié)稅規(guī)劃和轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃三類。理財規(guī)劃中采用純經(jīng)濟手段，利用價格杠桿，將稅負(fù)轉(zhuǎn)給消費者或供應(yīng)商或自我消轉(zhuǎn)的規(guī)劃，

13、屬于稅收規(guī)劃中的轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。18.系數(shù)的應(yīng)用主要有以下（ ）等方面。證券的選擇風(fēng)險控制確定債券的久期和凸性投資組合績效評價A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:系數(shù)可用于：證券的選擇。如牛市時，在估值優(yōu)勢相差不大的情況下，投資者會選擇系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益。風(fēng)險控制。風(fēng)險控制部門或投資者通常會控制系數(shù)過高的證券投資比例。另外，針對衍生證券的對沖交易，通常會利用系數(shù)控制對沖的衍生證券頭寸。投資組合績效評價。評價組合業(yè)績是基于風(fēng)險調(diào)整后的收益進(jìn)行考量，即既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小。19.投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是（ ）。A.勞動聘用關(guān)系B.合作

14、、委托關(guān)系C.服務(wù)關(guān)系D.無關(guān)系【答案】:C【解析】:投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是服務(wù)關(guān)系。向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。20.證券咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機制，回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于（ ）。身份核實投資顧問是否違規(guī)代客戶操作賬戶是否對客戶充分揭示風(fēng)險是否存在全權(quán)委托行為A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于客戶身份核實、客戶賬戶變動確認(rèn)、證券營業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風(fēng)險、是否存在全權(quán)委托行為等情況?？蛻艋卦L應(yīng)當(dāng)留痕

15、，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。21.在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是（ ）。A.生產(chǎn)者多B.一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為C.產(chǎn)品差別D.產(chǎn)品同種【答案】:D【解析】:壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。22.在技術(shù)分析的幾點假設(shè)中，從人的心理因素方面考慮的是（ ）。A.證券價格沿趨勢移動B.市場行為涵蓋一切信息C.歷史會重演D.市場是弱勢有效的市場【答案】:C【解析】:歷史會重演的假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場中進(jìn)行具體買賣的是人，由人決定最終的操作。技術(shù)分析法認(rèn)

16、為，根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測未來。這一假設(shè)也有一定的合理性，因為投資者的心理因素會影響投資行為，進(jìn)而影響證券價格。23.比率分析法是以同一期財務(wù)報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務(wù)分析最基本的工具，主要包括（ ）。獲利能力比率償債能力比率成長能力比率周轉(zhuǎn)能力比率A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:由于進(jìn)行財務(wù)分析的目的不同，因而各種分析者包括債權(quán)人、管理當(dāng)局，政府機構(gòu)等所采取的側(cè)重點也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用四類比率，即反映公司的獲

17、利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率這四大類財務(wù)比率。24.現(xiàn)代證券組合理論包括（ ）。馬柯威茨的均值方差模型單因素模型資本資產(chǎn)定價模型套利定價模型A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（MPT）是經(jīng)典投資理論的主體，大致可以分為：馬柯威茨的均值方差模型；分離定律；單因素模型（又稱市場模型）；資本資產(chǎn)定價模型；套利定價理論與多因素模型。25.消極型股票投資策略以（ ）為理論基礎(chǔ)。A.套利定價模型B.資本資產(chǎn)定價模型C.有效市場理論D.行為金融理論【答案】:C【解析】:有效市場假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價格的任何變化

18、只會由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。如果認(rèn)為市場是有效的，那么就沒有必要浪費時間和精力進(jìn)行積極的投資管理，而應(yīng)采取消極的投資管理策略。26.在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指（ ）。交易沒有成本不考慮對紅利、股息及資本利得的征稅信息在市場中自由流動市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:資本市場沒有摩擦，“摩擦”是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅；信息在市場中自由流動；任何證券的交易單位都是無限可分

19、的；市場只有一個無風(fēng)險借貸利率；在借貸和賣空上沒有限制。27.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險控制機制，覆蓋（ ）等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。業(yè)務(wù)推廣協(xié)議簽訂服務(wù)提供客戶回訪和投訴處理A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第九條，證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資顧問業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理和風(fēng)險控制機制，覆蓋業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。28.下列有關(guān)家庭生命周期的描述，正確的有（ ）。家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期家庭成長期的特征是家庭成員數(shù)固定家庭成熟期時事業(yè)發(fā)展和收入達(dá)到頂峰家庭衰老期的

20、收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成長期、家庭成熟期和家庭衰老期的整個過程。家庭形成期是從結(jié)婚到子女嬰兒期，收入以薪水為主。家庭成長期是從子女幼兒期到子女經(jīng)濟獨立，收入也是以薪水為主，這一階段的家庭成員數(shù)固定。家庭成熟期是從子女經(jīng)濟獨立到夫妻雙方退休，事業(yè)發(fā)展和收入處于巔峰階段，支出相對較低，是儲蓄增長的最好時期。家庭衰老期是指從夫妻雙方退休到一方過世，這一階段收入以理財收入或移轉(zhuǎn)性收入為主，醫(yī)療費用支出增加，其他費用支出減少。29.我國的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同？（ ）發(fā)行方式以及發(fā)行申報程序不同擔(dān)保要

21、求不同發(fā)行主體的范圍不同發(fā)行定價方式不同A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:我國企業(yè)債券和公司債券主要有以下幾方面的區(qū)別：發(fā)行主體不同；發(fā)行制度和監(jiān)管機構(gòu)不同；募集資金用途不同；發(fā)行申報程序不同；發(fā)行期限不同；發(fā)行持續(xù)時間不同；發(fā)行定價方式不同；擔(dān)保要求不同；發(fā)行市場不同。30.下列各項中，可以強化金融泡沫形成的有（ ）。跨境資金轉(zhuǎn)出緊縮性貨幣政策羊群效應(yīng)的存在投資者自信程度的增加A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)經(jīng)歷連續(xù)上漲后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。其產(chǎn)生的根源是過度的投資引起資產(chǎn)價格的過度膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟的虛假繁榮。金融市場泡

22、沫主要具有樂觀的預(yù)期、大量盲從投資者的涌入、龐氏騙局和股票齊漲四大特征。31.某企業(yè)某會計年度的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額60%，產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額負(fù)債總額）1/（資產(chǎn)總額/負(fù)債總額1）1/（1/60%1）150%。32.關(guān)于周期性行業(yè)的特征的說法，正確的是（ ）。A.在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都低于國民經(jīng)濟綜合指標(biāo)的年增長率B.如果在國民經(jīng)濟繁榮階段，行業(yè)的銷售額也逐年同步增長；或是在國民經(jīng)濟處于衰退階段時行業(yè)的銷售額也下降C.如果在國民經(jīng)濟繁

23、榮階段，行業(yè)的銷售額逐年下降；或是在國民經(jīng)濟處于衰退階段時行業(yè)的銷售額逐年上升D.在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都高于國民經(jīng)濟綜合指標(biāo)的年增長率【答案】:B【解析】:周期性行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當(dāng)經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。33.下列關(guān)于VaR的描述，正確的是（ ）。A.風(fēng)險價值與損失的任何特定事件相關(guān)B.風(fēng)險價值是以概率百分比表示的價值C.風(fēng)險價值是指可能發(fā)生的最大損失D.風(fēng)險價值并非是指可能發(fā)生的最大損失【答案】:D【解析】:A項，風(fēng)險與持有期和給定的置信水平相關(guān)；B項，

24、風(fēng)險價值不用百分比表示；C項，風(fēng)險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率、股票價格和商品價格等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對產(chǎn)品頭寸或組合造成的潛在最大損失。但是VaR并不是即將發(fā)生的真實損失；VaR也不意味著可能發(fā)生的最大損失。34.在生命周期內(nèi)，個人或家庭決定其目前的消費和儲蓄需要綜合考慮的因素有（ ）。退休時間現(xiàn)在收入可預(yù)期的工作將來收入A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:生命周期理論對人們的消費行為提供了全新的解釋，該理論指出，自然人是在相當(dāng)長的期間內(nèi)對個人的儲蓄消費行為做出計劃，以實現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即考慮其當(dāng)期、將來的收支以及可預(yù)期的工作、

25、退休時間等諸多因素，以決定目前的消費和儲蓄，并保證其消費水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動。35.我國證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是（ ）。A.獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平B.謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、獨立誠信、公正公開C.公開公平、獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職D.獨立透明、誠信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公正公平【答案】:A【解析】:我國證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是“獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平”。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)實行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，制定相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。36.下列

26、可能會給保險規(guī)劃帶來風(fēng)險的行為有（ ）。人身保險期限太短人身保險金額太小財產(chǎn)超額保險財產(chǎn)重復(fù)保險A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:保險規(guī)劃風(fēng)險主要體現(xiàn)在三個方面：未充分保險的風(fēng)險，如對財產(chǎn)進(jìn)行的保險是不足額保險，或者是在對人身進(jìn)行保險時保險金額太小或保險期限太短；過分保險的風(fēng)險，如對財產(chǎn)的超額保險或重復(fù)保險；不必要保險的風(fēng)險，如對于應(yīng)該自己保留的風(fēng)險進(jìn)行保險，既不必要，還會增加機會成本，造成資金的浪費。37.采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險需滿足的要求是（ ）。法律確定性信用事件的規(guī)定風(fēng)險監(jiān)控評估A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:采用信用衍生工具緩釋信用風(fēng)險需滿足的要求包括

27、：法律確定性，信用衍生工具提供的信用保護(hù)必須是信用保護(hù)提供方的直接負(fù)債?？蓤?zhí)行性，除非由于信用保護(hù)購買方的原因，否則合同規(guī)定的支付義務(wù)不可撤銷。評估，允許現(xiàn)金結(jié)算的信用衍生工具，應(yīng)具備嚴(yán)格的評估程序，以便可靠地估計損失。信用事件的規(guī)定，未按約定在基礎(chǔ)債項的最終支付日足額履行支付義務(wù)，且在適用的寬限期屆滿后仍未糾正；債務(wù)人破產(chǎn)、資不抵債或無力償還債務(wù)，或書面承認(rèn)無力支付到期債務(wù)以及其他類似事件；因本金、利息、費用的下調(diào)或推遲支付等對基礎(chǔ)債項的重組而導(dǎo)致的信用損失事件。38.按照我國保險法的規(guī)定，下列保險業(yè)務(wù)中屬于財產(chǎn)保險的是（ ）。責(zé)任保險信用保險保證保險意外傷害保險萬能保險A.、B.、C.、D

28、.、【答案】:D【解析】:廣義的財產(chǎn)保險是指以財產(chǎn)及其有關(guān)的經(jīng)濟利益和損害賠償責(zé)任為保險標(biāo)的的保險，主要包括：財產(chǎn)損失保險；責(zé)任保險；信用保險；保證保險等。項屬于人身意外傷害保險；項屬于人壽保險。39.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的是（ ）在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:邊際稅率，是指在再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比例稅率條件下，邊際稅

29、率與平均稅率是相同的；在超額累進(jìn)稅率制度下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊際稅率。40.基本分析的重點是（ ）。A.宏觀經(jīng)濟分析B.公司分析C.區(qū)域分析D.行業(yè)分析【答案】:B【解析】:公司分析是基本分析的重點，如果沒有對發(fā)行證券的公司狀況進(jìn)行全面的分析，就不可能準(zhǔn)確地預(yù)測其證券的價格走勢。41.違反投資適當(dāng)性原則的主要原因在于（ ）。投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息投資者自身經(jīng)驗和知識的欠缺投資服務(wù)機構(gòu)可能會提供一些虛假的信息投資者對自身的風(fēng)險承受能力可能缺乏正確認(rèn)知A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:投資適當(dāng)性原則經(jīng)常被違反，其主要原因在于：投資者并不一

30、定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息；由于投資者自身經(jīng)驗和知識的欠缺，即便掌握了充分的相關(guān)信息，也不一定能夠評估產(chǎn)品的風(fēng)險水平；投資者對自身的風(fēng)險承受能力可能缺乏正確認(rèn)知。42.下列屬于跨期套利的有（ ）。買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份

31、的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。43.某人患有先天性心臟病，于2009年3月1日投保了重大疾病險，保單當(dāng)日成立，下列說法正確的是（ ）。投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2011年5月1日保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，有權(quán)依法解除合同投保時，該人因重大過失未告知保險公司患有先天性心臟病，2009年5月，保險公司得知其患有先天性心臟病，2009年8月份，保險公司可以依法解除合同投保時，該人未如實告知公司患有先天性心臟病，但在合同訂立時，公司已知道該情況，依然與其訂立了保險合同，則保險公司此后不得再以此為由解除保險合同投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2010年3月1

32、日保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，正準(zhǔn)備與其解除合同，2010年3月2號，通過體檢其檢查出患有某重大疾病，該重大疾病在保險合同約定的保險責(zé)任范圍，保險公司不承擔(dān)給付保險金A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)保險法第十六條，保險合同解除權(quán)，自保險人知道有解除事由之日起，超過三十日不行使而消滅。自合同成立之日起超過二年的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任。投保人故意不履行如實告知義務(wù)的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任，并不退還保險費。投保人因重大過失未履行如實告知義務(wù)，對保險事故的發(fā)生有嚴(yán)重影響的，保險人對于合同解除

33、前發(fā)生的保險事故，不承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任，但應(yīng)當(dāng)退還保險費。保險人在合同訂立時已經(jīng)知道投保人未如實告知的情況的，保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償或者給付保險金的責(zé)任。44.宏觀經(jīng)濟分析的基本方法有（ ）。區(qū)域分析法行業(yè)分析法結(jié)構(gòu)分析法總量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括兩種：總量分析法，是指對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說明整個經(jīng)濟的狀態(tài)和全貌；結(jié)構(gòu)分析法，是指對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。45.上市公司配股增資后，下列各項中上升的財務(wù)指標(biāo)有（ ）?？偣杀玖魍ü杀举Y產(chǎn)負(fù)債

34、率產(chǎn)權(quán)比率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率（即產(chǎn)權(quán)比率）將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險將增加。46.在宏觀經(jīng)濟分析中，屬于經(jīng)濟先行性指標(biāo)的是（ ）。A.失業(yè)率B.利率C.GDPD.庫存量【答案】:B【解析】:宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標(biāo)和經(jīng)濟政策對證券價格的影響。經(jīng)濟指標(biāo)分為三類：先行性指標(biāo)，這類指標(biāo)可以對將來的經(jīng)濟狀況提供預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供給、消費者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等；同步性指標(biāo)，這類指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)

35、變同步，如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會商品銷售額等；滯后性指標(biāo)，這類指標(biāo)的變化一般滯后于國民經(jīng)濟的變化，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。47.某國家外匯儲備中美元所占的比重較大，為了防止美元下跌帶來損失，可以（ ）。A.賣出一部分美元，買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣B.再買入一部分美元，賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣C.再買入一部分美元，同時買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣D.賣出一部分美元，同時賣出一部分英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣【答案】:A【解析】:采用風(fēng)險對沖，即當(dāng)原風(fēng)險敞口出現(xiàn)虧損時，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠全部抵補虧損，題中，

36、為了防止美元下跌帶來損失，可以買入英鎊、歐元等其他國際主要儲備貨幣，從而降低風(fēng)險。48.過度自信通常不會導(dǎo)致人們（ ）。A.高估自己的知識B.低估風(fēng)險C.對預(yù)測有效性的變化敏感D.夸大自己控制事情的能力【答案】:C【解析】:過度自信是指人們過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估運氣、機遇和外部力量在其中的作用的認(rèn)知偏差，會引發(fā)控制力幻覺、事后聰明偏差的效應(yīng)。投資者是過度自信的，尤其對其自身知識的準(zhǔn)確性過度自信，從而系統(tǒng)性地低估某類信息并高估其他信息，進(jìn)而對預(yù)測有效性的變化不敏感。過度自信對金融市場上的交易量、市場效率、波動性、投資者期望效用等有影響。49.關(guān)于股

37、票的永久性，下列說法錯誤的是（ ）。A.股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關(guān)系B.永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的C.股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份D.對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的借貸資本【答案】:D【解析】:永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的。股票代表著股東的永久性投資，當(dāng)然股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份，而對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本。50.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由

38、于（ ）。A.機構(gòu)主力斗爭的結(jié)果B.支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用C.投資者心理因素的原因D.證券市場的內(nèi)在運行規(guī)律【答案】:C【解析】:支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。51.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合；如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合，這種選擇原則叫做（ ）。A.有效組合規(guī)則B.共同偏好規(guī)則C.風(fēng)險厭惡規(guī)則D.有效投資組合規(guī)則【答案】:B【解析】:大量的事實表明，投資者喜好收益而厭

39、惡風(fēng)險，因而人們在投資決策時希望收益越大越好，風(fēng)險越小越好，這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是在收益相同的情況下，選擇風(fēng)險小的組合；在風(fēng)險相同的情況下，選擇收益大的組合，這一規(guī)則就叫做共同偏好規(guī)則。52.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義包括（ ）。有效的股東大會制度流通股股權(quán)適度集中降低股權(quán)集中度股權(quán)的流通性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：降低股權(quán)集中度，改變“一股獨大”局面；流通股股權(quán)適度集中，發(fā)展機構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用；股權(quán)的流通性。53.下列公式中，屬于期初年金現(xiàn)值公式的是（ ）。A.PVC/rB.PVC/r11/（1r）r

40、（1r）C.PVC/（rg）D.PVC/（rg）1（1g）/（1r）r【答案】:B【解析】:（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r11/（1r）r，期初年金現(xiàn)值等于期末年金現(xiàn)值的（1r）倍，即：PVBEGC/r11/（1r）r（1r）。54.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，違反法律和行政法規(guī)規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取（ ）監(jiān)管措施。出具警示函責(zé)令清理違規(guī)業(yè)務(wù)監(jiān)管談話責(zé)令改正A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第三十三條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出

41、機構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責(zé)令清理違規(guī)業(yè)務(wù)、責(zé)令暫停新增客戶、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)。55.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是（ ）。A.證券市場線描述的是無風(fēng)險資產(chǎn)和任意風(fēng)險資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益的關(guān)系B.資本市場線描述的是由無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益的關(guān)系C.證券市場線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險之間的關(guān)系D.資本市場線反映了有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險的關(guān)系【答案】:C【解析】:證券市場線與資本市場線都是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險狀況間依賴關(guān)系的函數(shù)。資本市場線反映的是有效資產(chǎn)組合的期望收益與其全部風(fēng)險間的依賴關(guān)系；證券市場線描述的是任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與系統(tǒng)風(fēng)險之間的關(guān)系，而非與總風(fēng)險的關(guān)系。56.證券X的期望收益率為0.11，貝塔值是1.5，無風(fēng)險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券（ ）。A.被低估B.被高估C.定價公平D.價格無法判斷【答案】:C【解析】:根據(jù)CAPM模型，其