廈門國貿(mào)投資價(jià)值及交易策略分析

1、-. z.證券投資選修課小論文題目：國貿(mào)投資價(jià)值與交易策略分析班級：2012081*：20121999 ：震證券投資小論文評分工程表1、選題總分10分2、公司分析總分30分3、技術(shù)分析總分20分4、投資策略總分20分5、格式規(guī)總分20分要求：1選題圍符合規(guī)定中國A股上市公司；2研究問題符合要求；3題目與文章容一致。要求：1公司行業(yè)特征與地位；2公司概況與核心競爭優(yōu)勢；3公司的財(cái)務(wù)分析；4公司的估值合理性。要求：1公司股價(jià)走勢的月線、周線、日線截圖；2用技術(shù)圖形說明處于盤整、上升、下降階段；3用技術(shù)指標(biāo)說明處于超賣、超買、平衡區(qū)域。要求：1說明資金來源與數(shù)量；2說明買入該股票的三個(gè)理由；3設(shè)定投

2、資周期與建倉步驟；4說明風(fēng)險(xiǎn)控制措施。要求：1封面和目錄規(guī)；2文章容序號標(biāo)注與目錄一致；3表格和圖形標(biāo)明標(biāo)題與序號，并注明數(shù)據(jù)來源；4參考文獻(xiàn)網(wǎng)址、論文、專著、研究報(bào)告。評語：評語：評語：評語：評語：國貿(mào)投資價(jià)值與交易策略分析目錄行業(yè)與公司分析1.1國貿(mào)簡介1.2行業(yè)地位與開展政策1.3公司的核心競爭優(yōu)勢1.4公司的財(cái)務(wù)分析近幾年收入、利潤、資產(chǎn)構(gòu)造、負(fù)債率1.5公司的估值合理性市盈率、市凈率2.國貿(mào)股票技術(shù)分析2.1技術(shù)圖形分析截三圖，月線、周線、日線趨勢圖2.2技術(shù)指標(biāo)分析1移動平均線2MACD指標(biāo)3.國際投資策略分析3.1買賣理由分析3.2資金管理與建倉策略投資額、一次買入還是分批買入3

3、.3投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)控制資金來源、投資周期、預(yù)期收益、止損點(diǎn)等行業(yè)與公司分析1.1國貿(mào)簡介國貿(mào)集團(tuán)股份是一家綜合性企業(yè)，始建于1980年并于1996年9月18日,經(jīng)中國證券監(jiān)視管理委員會批準(zhǔn),本公司首次向社會公眾發(fā)行人民幣普通股1000萬股,1996年10月3日,本公司向社會公眾發(fā)行的股份及部職工股1000萬股在證券交易所上市。現(xiàn)已形成流通整合效勞與房地產(chǎn)開發(fā)兩大主業(yè)以及圍繞雙主業(yè)的產(chǎn)業(yè)群支撐體系，是中國企業(yè)500強(qiáng)和中國上市公司100強(qiáng)。公司銳意進(jìn)取、不斷創(chuàng)新，正全力把企業(yè)打造成流通整合效勞商和城市精品地產(chǎn)商。1.2國貿(mào)行業(yè)地位與開展政策2014年1-6月,公司上半年?duì)I業(yè)收入271.9億元,同

4、比增長15.64%,公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.66億元,同比增長62.73%,每股收益0.35元。公司上半年?duì)I業(yè)收入271.9億元,同比增長15.64%。公司房地產(chǎn)、供給鏈業(yè)務(wù)穩(wěn)健開展,二大業(yè)務(wù)在資金上互補(bǔ)能力強(qiáng),行業(yè)地位不斷提升。收入增長明顯，行業(yè)地位提升。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入271.90億元，同比增加15.64%；歸屬于母公司所有者的凈利潤4.66億元，同比增加62.73%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率8.17%。營業(yè)收入增長主要系供給鏈管理業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模增長所致。上半年房地產(chǎn)賬面確認(rèn)銷售面積40.07萬平方米，賬面確認(rèn)銷售金額37.75億元，同比增長13.34%，占公司全部營業(yè)收入的13.8

5、9%。上半年供給鏈管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入233.50億元，同比增長了16%，其中進(jìn)出口總額為14.73億美元。貿(mào)易占總收入的85.88%，其中鋼材、煤炭、棕櫚油、汽車、棉花等品種的業(yè)務(wù)規(guī)模有所增長。公司鐵礦等黑色金屬供給鏈業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展，在通過長協(xié)、股權(quán)合作等多樣化形式鎖定境外優(yōu)質(zhì)礦山和國鋼廠等產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源渠道的同時(shí)，運(yùn)用套期保值等金融工具躲避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)保持市場的領(lǐng)先地位。公司輪胎供給鏈業(yè)務(wù)開展迅速，通過為國際知名輪胎品牌商和經(jīng)銷商提供輪胎設(shè)計(jì)、組織生產(chǎn)及終端配送的一體化效勞，穩(wěn)定了客戶渠道和市場網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效益的持續(xù)增長。公司供給鏈投資業(yè)務(wù)活潑，金融產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用好。上半年公司對外股權(quán)

6、投資額為4,388.39萬元，較上年同期增加2,588.39萬元，增長143.80%。公司順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)開展政策，發(fā)起設(shè)立海洋裝備產(chǎn)業(yè)投資基金，主要投向船舶、海洋工程及相關(guān)裝備制造產(chǎn)業(yè)。公司涉足液化天然氣(LNG)、壓縮天然氣(G)等清潔能源補(bǔ)給場站的投資開發(fā)、建立及運(yùn)營。這些舉措有效拓寬了公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。國貿(mào)投資聯(lián)手國貿(mào)船舶與上方匯富共同發(fā)起海洋裝備產(chǎn)業(yè)基金，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)公司實(shí)業(yè)優(yōu)勢與金融資源的有效，在產(chǎn)融結(jié)合方面進(jìn)展了有益的嘗試。另上半年公司以3,999.42萬元價(jià)格受讓了港務(wù)控股集團(tuán)持有集裝箱碼頭集團(tuán)的0.57%股權(quán)。受讓后公司最終持有集裝箱碼頭集團(tuán)10%的股權(quán)。公司全資子公司寶達(dá)投資

7、()出資490萬港幣，與省三鋼(集團(tuán))*公司共同成立了閩光貿(mào)易，股權(quán)比例為49%。公司金海峽融資擔(dān)保、金海峽投資及金海峽典當(dāng)三家全資子公司已逐步形成助力中小微企業(yè)開展的金融效勞平臺，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)構(gòu)造，創(chuàng)新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式，綜合業(yè)務(wù)能力不斷提升。公司在新興產(chǎn)業(yè)的投資在加大有得拓展公司供給鏈業(yè)務(wù)的新盈利點(diǎn)。公司供給鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營、金融效勞三大主營業(yè)務(wù)的模式下,公司業(yè)績5年來保持持持續(xù)增長。1.3公司的核心競爭優(yōu)勢國際始終圍繞提升流通整合效勞和房地產(chǎn)開發(fā)兩大主業(yè)核心競爭力的目標(biāo)，不斷探索轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式的新途徑，以夯實(shí)根底和提升經(jīng)營質(zhì)量。與此同時(shí)，不斷梳理和完善與市場相適應(yīng)的組織架構(gòu)，建立和完善多項(xiàng)管

8、理制度，進(jìn)一步推動公司業(yè)務(wù)的安康開展。公司積極運(yùn)用境外人民幣高級債券、短期融資券等多樣化的低本錢融資渠道，有效控制財(cái)務(wù)費(fèi)用，積累了境外融資的珍貴經(jīng)歷。報(bào)告期，公司以業(yè)務(wù)精細(xì)化管理為主要方向，穩(wěn)步推進(jìn)控體系建立。公司加強(qiáng)職能部門與業(yè)務(wù)部門的互動交流，開掘培養(yǎng)綜合性人才，以提升人力資源的管理水平。公司優(yōu)化和等信息系統(tǒng)的運(yùn)行，進(jìn)一步提高了管理效率。1.4公司的財(cái)務(wù)分析近幾年收入、利潤、資產(chǎn)構(gòu)造、負(fù)債率由上圖可知公司營業(yè)收入和凈利潤大致呈上漲趨勢，外表公司經(jīng)營狀況良好。2006、2007、2008 年及2009 年6 月30 日，公司資產(chǎn)負(fù)債率母公司分別為72.74%、70.96%、69.59%及69

9、.16%。報(bào)告期，公司資產(chǎn)負(fù)債率一直較高，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因是：公司主要從事貿(mào)易、港口物流、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其中貿(mào)易業(yè)務(wù)在公司營業(yè)收入中所占比例到達(dá)90%左右。 行業(yè)均值：64.76% 以貿(mào)易為主體的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率都比擬高，公司資產(chǎn)負(fù)債率處于行業(yè)正常水平。1.5公司的估值合理性市盈率、市凈率由圖可知公司近年市盈率持續(xù)走低，非常適合投資者買入該股票。凈資產(chǎn)倍率越小，說明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)的支撐越有保證，反之則投資價(jià)值越低。上圖可以看出近年來國貿(mào)市凈率持續(xù)走低，所以投資價(jià)值高。2.國貿(mào)股票技術(shù)分析2.1技術(shù)圖形分析截三圖，月線、周線、日線趨勢圖2.2技術(shù)指標(biāo)分析移動平均線移動平均線能夠

10、反響出價(jià)格趨勢走向,所謂移動平均線就是把*段時(shí)間的股價(jià)加以平均,再依據(jù)這個(gè)平均值作出平均線圖像，移動平均線是預(yù)期后一階段股票漲跌的重要指標(biāo)。從2014年7月21日，股票已經(jīng)完成了三波的漲跌。從K線可以看出，最近的一浪已經(jīng)打破了前幾浪的最高點(diǎn)，現(xiàn)在10月線、5月線和30月線呈現(xiàn)多頭排列向上開展。由于時(shí)間有些短，指數(shù)還未在一定程度有所積累，很難準(zhǔn)確預(yù)估下一階段的漲跌，有可能在盤整之后上漲，有可能跌回5.73元每股。中線投資者應(yīng)該慎重觀望。接著在看周移動平均線。2014年二月到2014年9月處于盤整期。2014年五月到2014年6月中旬是下降期。2014年8月至今為上升區(qū)間。到2014年9月19日，

11、平均移動線走勢很平緩，在9月19日之后，上升走勢猛然加劇。從原來的最高價(jià)5.38元漲到了11.30元。此時(shí)，移動平均線已經(jīng)漸漸到達(dá)頂點(diǎn)，放量程度減小，有可能看跌。從9月19日起，10天線是5天線的壓力線，從斜率來看10天線的斜率比5天線略大，離走勢拐頭還有一段距離。所以從周天線看，股票可能下行一段之后繼續(xù)放量上行。從日線移動平均線來看，股票在該階段處于上升行情。9月29日到10月24日處于盤整期，11月10日到11月14日，處于盤整期。其他時(shí)期處于上升期。整個(gè)移動平均線走在30日平均線之上，由此可以看出30日平均線是支撐線。現(xiàn)在支撐線呈現(xiàn)的雙重底的形式，而且成規(guī)律性，可以較為確定的得出一些結(jié)論

12、。移動平均線和MACD走勢一致，都是上升的，我們可以得出股票整體上升。其次，日線走勢已經(jīng)慢慢偏離30日的支撐線，接下來有很大可能要回檔，并接近支撐線。12月2日附近的放量減少是一個(gè)提示，在結(jié)合上述結(jié)論，接下來5天線不太可能穿過十天線繼續(xù)上升，而極為可能回落。綜合以上分析，我們從移動平均線的月線、周線和日線可以看出，股票長期走勢難以確定，在中期將會有小幅上漲，在短期將會呈現(xiàn)波動性上漲。2MACD指標(biāo)MACD線是一種移動平均線的波動指標(biāo)，不過它使用的不是普通移動平均線，而是將長期與中期的平滑移動平均線 (EMA) 的累積差距計(jì)算出來。在MACD圖形中顯示兩條圖線，一條是實(shí)線就是MACD線，而另一條

13、線為虛線 (Trigger line) 就是MACD的移動平均線。因此，MACD是一條趨勢性指標(biāo)，反映股票的中長期走勢。首先，從月均線開場分析，我們先看月MACD指標(biāo)。結(jié)合K線圖，我們不難看出，該股票在長期來看是在持續(xù)放量的，而且股票的走勢也處于上升趨勢。MACD走勢一直朝上，近期已經(jīng)在0軸以上，說明有進(jìn)一步上升的可能。而且，移動平均線走勢和MACD走勢一致，股票應(yīng)該被看好?，F(xiàn)在還沒有明顯的金色穿插的跡象，也就是說該股票沒有發(fā)出買入信號，而且走勢趨于平緩，中短期期投資者應(yīng)該觀望。其次，從周平均線來分析。結(jié)合周的K線圖來看，股票的上漲趨勢明顯，從8月22日金色穿插之后MACD指標(biāo)持續(xù)上升，近幾周

14、，上升趨勢更明顯。從MACD現(xiàn)在的斜率來看，還有一小段漲勢，死亡穿插的可能性較小，短線投資者應(yīng)該選擇買入。再次，從日線圖來看，股票走勢不錯(cuò)。MACD指標(biāo)雖然上線波動有些頻繁，可是總體走勢向上。股票成交量較大，與前一階段的最高成交量相當(dāng)，股票有進(jìn)一步漲上去的空間。12月2日，有死亡穿插的危險(xiǎn)，買多投資者應(yīng)該注意及時(shí)平倉，做好賣空準(zhǔn)備。結(jié)合走線MACD來看，日線MACD即使下跌調(diào)整，在調(diào)整以后還是會有很大的可能放量，推動股票價(jià)格繼續(xù)上漲。 結(jié)合MACD和移動平均線，判斷超買超賣和平衡區(qū)。首先看日天線，MACD和平均移動線走勢一致，可以看成是平衡區(qū)；同理周天線也處于平衡；月線在13年10月到14年5

15、月處于超買，而從14年5月到14年8月處于超賣狀態(tài)。3.國際投資策略分析3.1買賣理由分析根據(jù)上述分析，從走勢來看，應(yīng)該做短線操作。近期應(yīng)該賣空，等到移動平均線接近30日支撐線的時(shí)候做買多操作。移動平均線和MACD走勢一致，都是上升的，我們可以得出股票整體上升。其次，日線走勢已經(jīng)慢慢偏離30日的支撐線，接下來有很大可能要回檔，并接近支撐線。12月2日附近的放量減少是一個(gè)提示，在結(jié)合上述結(jié)論，接下來5天線不太可能穿過十天線繼續(xù)上升，而極為可能回落。從匯率的角度來看，最近美元不停地在漲，人民幣相對在貶值，雖然我們使用的是具有彈性的浮動匯率政策，但是在短期變化沒有則明顯。因此，匯率的下降在短期對貿(mào)易

16、公司有好處，能幫助他們增大出口量，進(jìn)而增加他們的利潤，推動股票上漲。短線操作者只要看到移動平均線接近支撐線就可以買入，遠(yuǎn)離的話就賣出。而在長期則有不確定性。 3.2資金管理與建倉策略投資額、一次買入還是分批買入在這里假設(shè)投資額為50萬，分批買入。在之前的一個(gè)問題中，我們確定了做短線操作，預(yù)計(jì)持倉金額不得超過投資額的30%。因?yàn)楣善睂?shí)行T+2制度，則一次虧得資金能在控制圍之。雖然我們短期看漲，但是不能防止有暫時(shí)下跌的情況存在，則我們將投入4%-8%的資金賣出，即使我們對買入的信號把握不準(zhǔn)，則虧得也是在控制圍之的。在買入信號發(fā)出時(shí)，我們應(yīng)該分批投入資金，每次投入4%左右的資金買入，看到指數(shù)上行走勢趨緩時(shí)，逐筆平倉。 3.3投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)控制資金來源、投資周期、預(yù)期收益、止損點(diǎn)等資金來源：在這里，我們把股票作為投資行為，而不是