項(xiàng)目投資方式及投資分析

1、-. z.工程投資方式與投資分析一、工程投資概念及特點(diǎn)1、投資的含義從廣義上講，就是企業(yè)資金的使用，是指企業(yè)投放財(cái)力于一定對(duì)象，以期望在未來獲取收益的一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資活動(dòng)是企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的中心環(huán)節(jié)，它不僅對(duì)籌資活動(dòng)提出要求，而且投資成功與否必將影響企業(yè)資金的收益與分配。2、工程投資的概念工程投資是指企業(yè)以特定工程為對(duì)象，直接與新建工程或者更新改造工程有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。3、工程投資的特點(diǎn)投資數(shù)額大。工程投資所形成的資產(chǎn)往往在企業(yè)問道中占有相當(dāng)大的比重，對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況具有決定性影響。作用時(shí)間長(zhǎng)。特別是作為決定企業(yè)開展方向的戰(zhàn)略性投資，直接決定了企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向。

2、不經(jīng)常發(fā)生。因此工程投資的決策不會(huì)經(jīng)常發(fā)生，屬于企業(yè)的非程序性決策，往往沒有相類似的決策可供參照比擬。變現(xiàn)能力差。工程投資所形成的資產(chǎn)一般都不會(huì)在短期內(nèi)變現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)較大。二、工程投資的分類1、按其與企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系可分為維持性投資與擴(kuò)大生產(chǎn)能力投資維持性投資是企業(yè)為維持正常經(jīng)營(yíng)，保持現(xiàn)有生產(chǎn)能力而投入的財(cái)力。擴(kuò)大生產(chǎn)能力投資是企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加生產(chǎn)能力或改變企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向，對(duì)企業(yè)今后的經(jīng)營(yíng)與開展有重大影響的各種投資。2、按投資對(duì)象可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和長(zhǎng)期資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資是投資于企業(yè)固定資產(chǎn)，特別是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)的投資。無形資產(chǎn)投資是投資于企業(yè)長(zhǎng)期使用沒有實(shí)物形態(tài)的

3、資產(chǎn)上的投資。長(zhǎng)期資產(chǎn)投資是投資于遞延資產(chǎn)上的投資。3、按期對(duì)企業(yè)前途的影響可分為戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資戰(zhàn)術(shù)性投資是不牽涉整個(gè)企業(yè)前途的投資。戰(zhàn)略性投資是對(duì)企業(yè)全局有重大影響的投資。4、按其相互關(guān)系可分為相關(guān)性投資和非相關(guān)性投資如果采納或放棄*一工程并不顯著地影響另一工程，則可說兩個(gè)工程在經(jīng)濟(jì)是不相關(guān)的，二者互為非相關(guān)性投資。如果采納或放棄*個(gè)投資工程可以顯著地影響另外一個(gè)投資工程，則可以說這兩個(gè)工程在經(jīng)濟(jì)上是相關(guān)的。5、按其增加利潤(rùn)的途徑可分為擴(kuò)大收入投資和降低本錢投資。擴(kuò)大收入投資是通過擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，以便增加利潤(rùn)的投資。降低本錢投資是通過降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的各種消費(fèi)，以便增加利潤(rùn)的投資

4、。6、按其決策的角度可分為采納與否投資和互斥選擇投資采納與否投資是決定是否投資于*一工程的投資?；コ膺x擇投資是在兩個(gè)或兩個(gè)以上的工程中，只能選擇其中之一的投資。投資部實(shí)施的工程投資主要是戰(zhàn)略性的、擴(kuò)大生產(chǎn)能力的、擴(kuò)大收入的長(zhǎng)期資產(chǎn)投資。三、工程投資模式投資模式也可稱為投資方式，是指企業(yè)集團(tuán)及其成員企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源配置、介入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的具體方式，是貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略開展構(gòu)造與投資政策、謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標(biāo)的配套的戰(zhàn)術(shù)性支持。公私合作關(guān)系PPP是一個(gè)廣義的術(shù)語(yǔ)，應(yīng)用*圍很廣，從簡(jiǎn)單的，短期有或沒有投資需求管理合同到長(zhǎng)期合同，包括資金、規(guī)劃、建立、營(yíng)運(yùn)、維修和資產(chǎn)剝離。PPP安排對(duì)需要高技能工人和

5、大筆資金支出的大工程來說是有益的。它們對(duì)要求國(guó)家在法律上擁有效勞群眾的根底設(shè)施的國(guó)家來說很有用。公私合作關(guān)系資金模式是由在工程的不同階段，對(duì)擁有和維持資產(chǎn)負(fù)責(zé)的合作伙伴所決定。PPP模式的例子有：建造、運(yùn)營(yíng)、移交BOT：私營(yíng)部門的合作伙伴被授權(quán)在特定的時(shí)間內(nèi)融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營(yíng)根底設(shè)施組件和向用戶收費(fèi)，在期滿后，轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。建立、移交BT：是根底設(shè)施工程建立領(lǐng)域中采用的一種投資建立模式，是指根據(jù)工程發(fā)起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負(fù)責(zé)工程的融資、建立，并在規(guī)定時(shí)限內(nèi)將竣工后的工程移交工程發(fā)起人，工程發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購(gòu)協(xié)議分期向投資者支付工程總投資及確定的回報(bào)。移交、經(jīng)

6、營(yíng)、移交TOT：是指政府部門或國(guó)有企業(yè)將建立好的工程的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)展運(yùn)營(yíng)管理；投資人在一個(gè)約定的時(shí)間內(nèi)通過經(jīng)營(yíng)收回全部投資和得到合理的回報(bào)，并在合約期滿之后，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。建造、擁有、運(yùn)營(yíng)BOO：私營(yíng)部門的合作伙伴融資、建立、擁有并永久的經(jīng)營(yíng)根底設(shè)施部件。公共部門合作伙伴的限制，在協(xié)議上已聲明，并持續(xù)的監(jiān)管。購(gòu)置、建造及營(yíng)運(yùn)BBO：一段時(shí)間內(nèi)，公有資產(chǎn)在法律上轉(zhuǎn)移給私營(yíng)部門的合作伙伴。設(shè)計(jì)建造DB：在私營(yíng)部門的合作伙伴設(shè)計(jì)和制造根底設(shè)施，以滿足公共部門合作伙伴的規(guī)*，往往是固定價(jià)格。私營(yíng)部門合作伙伴承當(dāng)所有風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)與維護(hù)合同O&M

7、：私營(yíng)部門的合作伙伴，根據(jù)合同，在特定的時(shí)間內(nèi)，運(yùn)營(yíng)公有資產(chǎn)。公共合作伙伴保存資產(chǎn)的所有權(quán)。設(shè)計(jì)、建造、融資及經(jīng)營(yíng)DBFO：私營(yíng)部門的合作伙伴設(shè)計(jì)，融資和構(gòu)造一個(gè)新的根底設(shè)施組成局部，以長(zhǎng)期租賃的形式，運(yùn)行和維護(hù)它。當(dāng)租約到期時(shí)，私營(yíng)部門的合作伙伴將根底設(shè)施部件轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。建造、租賃、營(yíng)運(yùn)及移交BLOT：私營(yíng)部門的合作伙伴在租用的公共土地上設(shè)計(jì)、融資和建立一個(gè)設(shè)施。在土地租賃期內(nèi)，私營(yíng)部門的合作伙伴營(yíng)運(yùn)該設(shè)施。當(dāng)租約到期時(shí)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給公共部門的合作伙伴。經(jīng)營(yíng)許可證：私營(yíng)部門的合作伙伴獲得許可或經(jīng)營(yíng)的法律許可來運(yùn)營(yíng)公共效勞，通常在指定時(shí)間內(nèi)此模型常用于IT工程。只投資：私營(yíng)部門的合

8、作伙伴，通常是一個(gè)金融效勞公司，投資建立根底設(shè)施，并向公共部門收取使用這些資金的利息。公私合作關(guān)系PPP：是指政府與民營(yíng)機(jī)構(gòu)或更廣義點(diǎn)，任何國(guó)營(yíng)/民營(yíng)/外商法人機(jī)構(gòu)，下同簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，授權(quán)民營(yíng)機(jī)構(gòu)代替政府建立、運(yùn)營(yíng)或管理根底設(shè)施如道路、橋梁、電廠、水廠等或其他公共效勞設(shè)施如醫(yī)院、學(xué)校、監(jiān)獄、警崗等并向公眾提供公共效勞，主要有垂直和水平兩種方式；而BOT是指政府通過特許權(quán)協(xié)議，授權(quán)民營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)展工程主要是根底設(shè)施和自然資源開發(fā)的融資、設(shè)計(jì)、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，BOT主要有BOT、BOOT和BOO三種根本形式和十多種演變形式，如BT、TOT等。公司目前主要采用的投資模式是BOT、TOT，隨著公司業(yè)

9、務(wù)的開展，未來其他的一些投資模式也將可能會(huì)被采納。但無論什么方式，都要合理分擔(dān)工程風(fēng)險(xiǎn)，從而提高工程的投資、建立、運(yùn)營(yíng)和管理效率。四、工程投資分析投資分析是對(duì)投資工程的市場(chǎng)需求、工程目標(biāo)、投資方案、資金來源、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、環(huán)保評(píng)價(jià)等一系列問題的整體分析報(bào)告與論述，最后通過短期效益和長(zhǎng)期效益指標(biāo)情況，來對(duì)投資工程進(jìn)展最終的決策。1、技術(shù)分析是指對(duì)工程從現(xiàn)實(shí)到達(dá)或者說實(shí)現(xiàn)理想目的的操作方法，包括相關(guān)的理論知識(shí)、操作經(jīng)歷及技巧的分析。實(shí)際工程投資中，主要是指工程前期工作中的工程場(chǎng)址選擇、工藝方案論證等方面，以確保工程場(chǎng)址及工藝方案能滿足工程生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，能保證工程公司對(duì)工藝運(yùn)行方案的全面掌握，便于操作。

10、2、經(jīng)濟(jì)分析A、工程投資經(jīng)濟(jì)分析中的相關(guān)概念工程計(jì)算期：完整的工程計(jì)算期包括建立期、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期、終結(jié)期。工程投資額：分為原始總投資與投資總額原始總投資是工程建立投資與流動(dòng)資產(chǎn)投資之和。投資總額是原始總投資與建立期資本化利息之和?，F(xiàn)金流量：是投資工程在整個(gè)投資期內(nèi)引起的企業(yè)貨幣資金的流動(dòng)和數(shù)額。由現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量構(gòu)成。B、工程投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)投資工程評(píng)價(jià)時(shí)使用的指標(biāo)分為兩類：非貼現(xiàn)指標(biāo)，即沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，主要包括投資回收期、投資報(bào)酬率兩項(xiàng)指標(biāo)；貼現(xiàn)指標(biāo)，即考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，主要包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報(bào)酬率三項(xiàng)指標(biāo)。公司工程投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，是在

11、明確工程投資、運(yùn)營(yíng)本錢、價(jià)格、運(yùn)營(yíng)期等相關(guān)數(shù)據(jù)的根底上，對(duì)工程的利潤(rùn)、凈現(xiàn)金流、投資收益率、內(nèi)部收益率、投資回收期、借款歸還期等相關(guān)指標(biāo)進(jìn)展評(píng)價(jià)，以確定工程的經(jīng)濟(jì)可行性。3、風(fēng)險(xiǎn)分析投資風(fēng)險(xiǎn)分析是指對(duì)未來投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展的分析。在工程投資過程中及后期的運(yùn)營(yíng)中會(huì)存在很多不確定性因素，這些因素的發(fā)生會(huì)直接影響工程前期的決策及后期的運(yùn)營(yíng)和收益。以污水處理工程為例，日常的工程投資中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有：土地、運(yùn)營(yíng)期、投資額、水量、水質(zhì)、污泥處置、不可抗力及突發(fā)事件等，并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)展約定和提出躲避措施，及相應(yīng)的補(bǔ)償方案。五、工程投資程序工程投資的根本

12、程序是：確定目標(biāo)提出備選方案搜集信息評(píng)價(jià)技術(shù)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)決策公司工程投資程序：股權(quán)投資工程的審批原則上應(yīng)按照工程選擇、工程立項(xiàng)、可行性研究、工程評(píng)審、投資決策等程序進(jìn)展，確保投資決策的科學(xué)性、可靠性。1、工程選擇。投資部、董事會(huì)辦公室負(fù)責(zé)搜集或受理股權(quán)投資工程的初始信息，收集相關(guān)資料，組織進(jìn)展初步調(diào)研考察及初步可行性分析，向公司辦公會(huì)議提交立項(xiàng)建議。2、工程立項(xiàng)。公司辦公會(huì)議對(duì)投資工程進(jìn)展初審，形成書面立項(xiàng)意見，組建投資工程工作組。3、可行性研究。投資部、董事會(huì)辦公室負(fù)責(zé)進(jìn)一步跟蹤調(diào)查，對(duì)外進(jìn)展協(xié)議、合同、章程等洽談，進(jìn)展詳細(xì)的可行性研究，擬訂投資方案。4、工程評(píng)審。投資方案提交公司辦公會(huì)議審議，

13、決定是否提交董事會(huì)審議。5、投資決策。投資方案按照決策權(quán)限分別由董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)。根據(jù)股權(quán)投資工程的具體情況，經(jīng)相關(guān)提議人提議并提交正式議案后，董事會(huì)就股權(quán)投資工程作出決策。按照權(quán)限應(yīng)由股東大會(huì)決策的股權(quán)投資工程，在董事會(huì)審議通過后還須提交股東大會(huì)審議。控股子公司的股權(quán)投資事項(xiàng)在本公司董事會(huì)或股東大會(huì)審議通過后，還須根據(jù)子公司的公司章程相關(guān)規(guī)定，提交其董事會(huì)或股東會(huì)審議批準(zhǔn)。六、工程投資管理管理是社會(huì)組織中，管理者為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，以人為中心進(jìn)展的協(xié)調(diào)活動(dòng)。工程管理指在工程活動(dòng)中運(yùn)用專門的知識(shí)、技能、工具和方法，使工程能夠在有限資源限定條件下，實(shí)現(xiàn)或超過設(shè)定的需求和期望的過程。工程管理是對(duì)一些與成功地達(dá)成一系列目標(biāo)相關(guān)的活動(dòng)的整體。這包括籌劃、進(jìn)度方案和維護(hù)組成工程的活動(dòng)的進(jìn)展。工程投資管理是在投資工程過程中以工程為對(duì)象，通過運(yùn)用專業(yè)知識(shí)、合法途徑等方法，組織可利用的一切人力、物力等資源，促使投資工程在規(guī)定時(shí)間內(nèi)盡快落地。工程投資管理是組織工程投資向著預(yù)期方向開展、躲避及解決投資過程中出現(xiàn)的問題及風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，是保證投資工程高效、順利開展的保障。工程投資管理貫穿于工程投資活動(dòng)的全過程，從工程源的尋找、工程洽談、工程分析、工程協(xié)議簽訂、工程決