利率市場化改革進(jìn)程課件

1、利率市場化改革進(jìn)程什么是利率市場化？ 簡單來說，利率市場化就是利率不再由政府決定而是由市場供求決定。該如何進(jìn)行利率市場化改革？按照國際貨幣基金組織和世界銀行專家的觀點(diǎn)，只有一國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和銀行監(jiān)管充分有效同時(shí)存在時(shí)才可迅速實(shí)現(xiàn)利率市場化。漸進(jìn)式我國利率市場化改革思路 其總體思路是：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場化。而存、貸款利率市場化則按照先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額的順序進(jìn)行。一、銀行間同業(yè)拆借市場利率先行放開是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。 銀行間

2、同業(yè)拆借市場利率是整個(gè)金融市場利率的基礎(chǔ)，我國利率市場化改革以同業(yè)拆借利率為突破口。（一）放開銀行間拆借利率的嘗試 1986年1月7日，國務(wù)院頒布中華人民共和國銀行管理暫行條例，明確規(guī)定專業(yè)銀行資金可以相互拆借，資金拆借期限和利率由借貸雙方協(xié)商議定。針對(duì)同業(yè)拆借市場發(fā)展初期市場主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱等問題，1990年3月出臺(tái)了同業(yè)拆借管理試行辦法（二）銀行間拆借利率正式放開從1996年1月1日起，所有同業(yè)拆借業(yè)務(wù)均通過全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場網(wǎng)絡(luò)辦理，生成了中國銀行間拆借市場利率（CHIBOR）。 1996年6月1日，人民銀行關(guān)于取消同業(yè)拆借利率上限管理的通知明確指出，銀行間同業(yè)拆借市場利率由拆借雙方

3、根據(jù)市場資金供求自主確定。 二、放開債券市場利率 債券市場是金融市場的重要組成部分，放開債券市場利率是推進(jìn)利率市場化的重要步驟。 （一）國債發(fā)行的市場化嘗試 承購報(bào)銷 招標(biāo)（二）放開銀行間債券回購和現(xiàn)券交易利率（三）放開銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率 利率招標(biāo) 三、存貸款利率的市場化 現(xiàn)階段商業(yè)銀行存、貸款仍是我國社會(huì)資金積累與供給的主要渠道，也是我國商業(yè)銀行從事的主要業(yè)務(wù)，因此存、貸款利率市場化是實(shí)現(xiàn)我國利率改革目標(biāo)的關(guān)鍵。（一）積極推進(jìn)境內(nèi)外幣利率市場化2000年9月21日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行組織實(shí)施了境內(nèi)外幣利率管理體制的改革2003年7月，小額外幣存款利率由原來國家制定并公布

4、7種減少到境內(nèi)美元、歐元、港幣和日元4種。2003年11月，小額外幣存款利率下限放開。 2004年11月，人民銀行在調(diào)整境內(nèi)小額外幣存款利率的同時(shí)，決定放開1年期以上小額外幣存款利率，商業(yè)銀行擁有了更大的外幣利率決定權(quán)。（二）穩(wěn)步推進(jìn)人民幣貸款利率市場化 1、人民幣貸款利率市場化的初步推進(jìn)1987年1月，人民銀行首次進(jìn)行了貸款利率市場化的嘗試。商業(yè)銀行可根據(jù)國家的經(jīng)濟(jì)政策，以國家規(guī)定的流動(dòng)資金貸款利率為基準(zhǔn)上浮貸款利率經(jīng)過幾年的努力，各商業(yè)銀行和部分城鄉(xiāng)信用社基本建立起根據(jù)成本、風(fēng)險(xiǎn)等因素區(qū)別定價(jià)的管理制度。 2、人民幣貸款利率市場化邁出重要步伐2004年1月1日，人民銀行決定將商業(yè)銀行、城市信用社的貸款利率浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到貸款基準(zhǔn)利率的1.7倍，農(nóng)村信用社限擴(kuò)大到2倍。2004年10月29日，人民銀行不再設(shè)定金融機(jī)構(gòu)（不含城鄉(xiāng)信用社）人民幣貸款利率上限。至此，我國金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率已經(jīng)基本過渡到上限放開，實(shí)行下限管理的階段。貸款利率浮動(dòng)報(bào)備制度初步建立（三）人民幣存款利率市場化取得重要進(jìn)展2004年10月29日，人民銀