公司金融(何太勝)教學(xué)大綱(共8頁)

1、公司(n s)金融課程(kchng)教學(xué)大綱適用(shyng)專業(yè)：金融學(xué) 課程編號(hào)：C04110191開課單位：經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系 制定人：何太勝 一、本課程學(xué)分、總課時(shí)數(shù)、授課學(xué)期本課程學(xué)分: 3學(xué)分總課時(shí)數(shù): 45課時(shí)授課學(xué)期: 第五學(xué)期二、本課程的性質(zhì)、地位、作用及與其他課程的聯(lián)系1、性質(zhì)：公司金融(Corporate Finance)是金融專業(yè)的必備知識(shí)，是金融學(xué)專業(yè)的專業(yè)主干課程，是近年來隨著現(xiàn)代企業(yè)制度逐步建立和資本市場的發(fā)展而誕生的一門新興課程，與投資學(xué)、金融市場學(xué)一并成為微觀金融學(xué)的主體課程。2、地位和作用：本課程將使學(xué)生全面了解與掌握現(xiàn)代公司金融理論中的主要內(nèi)容，包括：投資決策、融

2、資決策、經(jīng)營決策、股利分配與留存決策和企業(yè)價(jià)值最大化等方面。公司金融以公司金融活動(dòng)作為研究對(duì)象，以公司價(jià)值最大化作為研究目標(biāo)，以公司的融資決策、投資決策和股利決策作為研究內(nèi)容，主要闡述公司金融的基本理論，如公司價(jià)值理論、資本結(jié)構(gòu)理論、資本成本理論、投資理論和股利政策理論以及這些理論在公司金融實(shí)踐中的運(yùn)用。通過本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生建立起有關(guān)公司金融的理論體系，掌握公司金融的基本理論框架及分析方法，培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用公司金融理論分析、解決公司金融實(shí)踐問題的能力，為今后從事公司金融的理論研究和實(shí)踐工作奠定良好的理論基礎(chǔ)。對(duì)項(xiàng)目融資的學(xué)習(xí)使學(xué)生系統(tǒng)了解項(xiàng)目融資的基本特征、框架結(jié)構(gòu)及其適用范圍。3、與其它課程

3、的關(guān)系：本課程需要先修金融學(xué)、金融市場學(xué)、證券投資分析、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、國際金融學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營管理、等前期課程作為理論基礎(chǔ)。金融學(xué)和金融市場學(xué)屬于專業(yè)基礎(chǔ)課程，為其提供理論基礎(chǔ)，而商業(yè)銀行經(jīng)營管理和證券投資學(xué)則屬于專業(yè)先修課程，為其提供融資方式的分析基礎(chǔ)。在此需要指出的是，我國傳統(tǒng)意義上的金融學(xué)屬于宏觀金融學(xué)的研究范疇，為配合公司金融課程的學(xué)習(xí)，最好是將默頓的金融學(xué)納入導(dǎo)修范疇。本課程的后續(xù)課程：有投資項(xiàng)目評(píng)估、金融工程、財(cái)務(wù)報(bào)表分析等。公司金融中涉及到的金融工具的定價(jià)、模型推導(dǎo)將在金融工程課程中講述；公司金融中將股份有限公司作為研究對(duì)象，沒有作不同形式公司的具體分析，上市公司的投資、融資及其股利

4、分配將在財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程中講述。4、教學(xué)要求：公司(n s)金融是一門應(yīng)用性很強(qiáng)的學(xué)科，課程在講解基礎(chǔ)知識(shí)的同時(shí)，也注意利用理論知識(shí)來探討中國公司運(yùn)行中面臨的實(shí)際問題，培養(yǎng)學(xué)生分析(fnx)問題的綜合能力。本課程的教學(xué)(jio xu)形式靈活多樣，有課堂講授、案例分析、小組學(xué)習(xí)法、課堂討論等環(huán)節(jié)。三、本課程的主要教學(xué)內(nèi)容、知識(shí)點(diǎn)及重點(diǎn)與難點(diǎn)1、本課程主要教學(xué)內(nèi)容：公司與金融的關(guān)系、公司金融的目標(biāo)與原則、公司的金融活動(dòng)、公司金融的主要理論；現(xiàn)值與貼現(xiàn)率、年金現(xiàn)值與終值的計(jì)算、價(jià)值評(píng)估；風(fēng)險(xiǎn)與收益、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)；投資決策、現(xiàn)金流量的估算、傳統(tǒng)投資決策方法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法

5、；長期融資的方式、公司風(fēng)險(xiǎn)、資本成本、融資決策；資本結(jié)構(gòu)理論、早期和現(xiàn)代的資本結(jié)構(gòu)理論、新資本結(jié)構(gòu)理論；股利的基本知識(shí)、公司股利政策、股利政策理論、公司股利決策應(yīng)考慮的因素；現(xiàn)金和有價(jià)證券管理、應(yīng)收賬款的管理和監(jiān)督、收賬；短期融資方式及原則；財(cái)務(wù)規(guī)劃、短期財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)資料的閱讀與理解、會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析方法。2、本課程主要知識(shí)點(diǎn)：公司金融概述；現(xiàn)值和價(jià)值評(píng)估；貨幣時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)收益；投資決策；長期融資決策；資本結(jié)構(gòu)理論；股利決策；流動(dòng)資產(chǎn)管理；短期融資管理；公司財(cái)務(wù)計(jì)劃與財(cái)務(wù)分析3、本課程的重點(diǎn)：本課程的重點(diǎn)主要是：（1）、公司金融的概念、目標(biāo)、研究對(duì)象和內(nèi)容。（2）、資金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算以及

6、債券發(fā)行價(jià)格的三種形式及其估價(jià)模型、股票價(jià)值的基本估價(jià)模型和特殊估價(jià)形式。（3）、資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資本成本估算中的運(yùn)用。（4）、現(xiàn)金流量的概念、構(gòu)成及估算，投資決策的方法。（5）、融資方式的特點(diǎn)、資本成本的含義和估算、融資決策的含義和影響因素、融資決策的方法。、資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，各種資本結(jié)構(gòu)理論的基本假設(shè)及其觀點(diǎn)。、股利政策的類型、西方發(fā)達(dá)國家股利政策模式，股利政策理論以及股利決策應(yīng)考慮的因素。、現(xiàn)金和應(yīng)收賬款管理的分析方法。、公司商業(yè)信用方式的融資成本管理方法。、公司財(cái)務(wù)規(guī)劃的主要內(nèi)容，營運(yùn)成本和現(xiàn)金(xinjn)的計(jì)算，財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀和財(cái)務(wù)分析的方法。4、本課程(kchn

7、g)的難點(diǎn)：（1）、公司價(jià)值的涵義(hn y)、表現(xiàn)形式、決定因素以及公司價(jià)值最大化的本質(zhì)（2）、債券與股票估價(jià)的基本原理與基本模型以及不同情況下的債券和股票的價(jià)值估算。（3）、風(fēng)險(xiǎn)的含義及衡量方法。、現(xiàn)金流量的估算以及投資決策的方法。、融資方式的特點(diǎn)、資本成本的含義和估算、融資決策的含義和影響因素、融資決策的方法。資本結(jié)構(gòu)理論在融資決策中的運(yùn)用。、資本結(jié)構(gòu)理論的假設(shè)條件及其基本模型。、股利政策理論中的代理論和信號(hào)模型以及應(yīng)如何進(jìn)行股利決策。、現(xiàn)金存量管理方法、商業(yè)信用分析方法。、短期融資方法的成本計(jì)算。、財(cái)務(wù)規(guī)劃的方法和財(cái)務(wù)分析的方法。四、本課程教材及主要參考書目1.建議使用教材：公司金融學(xué)

8、、郭麗虹、王安興編著、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社、2008年8月第一版2.主要參考書目：1公司理財(cái)基礎(chǔ)、斯蒂芬.A.羅斯（美國）著、方紅星譯、機(jī)械工業(yè)出版社出版、2005年3月第六版；2財(cái)務(wù)理論與公司政策、托馬斯.E.科普蘭（美國）著、宋獻(xiàn)中譯、東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社出版、2003年1月第三版；3公司金融、朱葉編著、復(fù)旦大學(xué)出版社、2008年1月第一版4公司理財(cái)、陳雨露主編、高等教育出版社出版、2003年8月第一版；5公司金融、岳軍、馮曰欣編著、經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社、2003年1月第一版；6公司金融、陳琦偉主編、中國金融出版社出版、2003年6月第二版；7公司金融、薛斐主編、立信會(huì)計(jì)出版社出版、2005年7月第

9、1版。五、本課程實(shí)踐、實(shí)習(xí)要求本門課程的實(shí)踐安排在“金融專業(yè)實(shí)踐實(shí)訓(xùn)”環(huán)節(jié)中?；疽螅哼\(yùn)用基本理論分析、解決實(shí)踐問題。學(xué)時(shí)安排：12學(xué)時(shí)每組學(xué)生人數(shù)：6-8人六、本課程的授課方式與考核方法1.課堂(ktng)講授本課程各章節(jié)內(nèi)容的安排具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)在邏輯(lu j)關(guān)系，因此，在教學(xué)中，授課教師要向?qū)W生講清楚本課程的邏輯體系以及每一章節(jié)的前后聯(lián)系。本課程(kchng)是一門理論性和實(shí)踐性較強(qiáng)的課程，因此，在教學(xué)中，授課教師應(yīng)首先向?qū)W生講解清楚基本的理論與方法，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合各章節(jié)的具體內(nèi)容，組織課堂討論，加深學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)的理解；適時(shí)加入案例教學(xué)，理論聯(lián)系實(shí)際，培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能

10、力。本課程具有對(duì)一系列先修課程的要求，因此，在教學(xué)中，涉及到先修課程內(nèi)容時(shí)，可適當(dāng)予以回顧。本課程教學(xué)內(nèi)容多，建議采用多媒體授課2. 習(xí)題課、課外作業(yè)、答疑為鞏固課堂所學(xué)知識(shí)，要求每堂課后根據(jù)具體情況布置作業(yè)，并及時(shí)批改和講解作業(yè)。3.考核方法在教學(xué)中，對(duì)教學(xué)內(nèi)容分成了解、理解、掌握、熟練掌握等四個(gè)層次要求。屬了解層次的，不作考試要求；屬于理解層次的，考試時(shí)所占份量較輕；屬于掌握和熟練掌握層次的，是考試的重點(diǎn)，對(duì)這部分內(nèi)容要求學(xué)生一定要重點(diǎn)掌握?？己朔绞? 平時(shí)考核與期末閉卷考試相結(jié)合考核成績構(gòu)成: 平時(shí)成績占20%（由考勤及紀(jì)律、作業(yè)、提問、學(xué)習(xí)態(tài)度組成），期末考試成績占80%。七、本課程教

11、學(xué)進(jìn)程，包括每章節(jié)教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)目的與要求、教學(xué)時(shí)數(shù)、重點(diǎn)與難點(diǎn)（見下表）章教 學(xué) 內(nèi) 容教學(xué)時(shí)數(shù)教學(xué)目的與要求重點(diǎn)難點(diǎn)授課課時(shí)習(xí)題課時(shí)討論課時(shí)實(shí)驗(yàn)課時(shí)實(shí)踐課時(shí)第一章公司金融導(dǎo)論一、公司與金融的關(guān)系二、公司金融的目標(biāo)與原則三、公司的金融活動(dòng)四、公司金融的主要理論2通過學(xué)習(xí)，使學(xué)生對(duì)本課程內(nèi)容的邏輯體系有一個(gè)全面的了解，為以后各章節(jié)的教學(xué)奠定基礎(chǔ)。要求學(xué)生熟悉企業(yè)組織形式、公司與金融市場的關(guān)系。公司金融的概念、目標(biāo)、研究對(duì)象和內(nèi)容, 明確公司金融在金融學(xué)體系中的地位。公司價(jià)值的涵義、表現(xiàn)形式、決定因素以及公司價(jià)值最大化的本質(zhì)。第二章現(xiàn)值和價(jià)值評(píng)估一、現(xiàn)值與貼現(xiàn)率二、年金現(xiàn)值與終值的計(jì)算三、價(jià)值評(píng)

12、估 41熟練掌握復(fù)利終值與現(xiàn)值以及年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算與應(yīng)用，以及債券和股票的基本估價(jià)原理和估價(jià)模型。資金的時(shí)間價(jià)值的計(jì)算以及債券發(fā)行價(jià)格的三種形式及其估價(jià)模型、股票價(jià)值的基本估價(jià)模型和特殊估價(jià)形式。債券與股票估價(jià)的基本原理與基本模型以及不同情況下的債券和股票的價(jià)值估算。第三章風(fēng)險(xiǎn)與收益一、風(fēng)險(xiǎn)與收益二、投資組合理論三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)61熟練掌握風(fēng)險(xiǎn)的概念及風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法；理解并掌握投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本內(nèi)容及其運(yùn)用。資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資本成本估算中的運(yùn)用。風(fēng)險(xiǎn)的含義及衡量方法。第四章投資決策一、投資決策的概念、項(xiàng)目類別、程序。二、現(xiàn)金流量的估算三、傳統(tǒng)投資決策方法

13、四、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法41明確投資決策的種類、與公司價(jià)值之間的關(guān)系及要求，理解并掌握現(xiàn)金流量的估算以及投資決策評(píng)價(jià)方法。現(xiàn)金流量的概念、構(gòu)成及估算，投資決策的方法?，F(xiàn)金流量的估算以及投資決策的方法。第五章長期融資決策一、長期融資方式的概念、基本類型二、公司特有風(fēng)險(xiǎn)三、資本成本四、融資決策61了解公司融資方式的種類劃分以及各種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)及其融資策略，掌握資本成本的構(gòu)成和估算方法，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步理解并掌握融資決策含義、目標(biāo)，以及融資決策的方法。融資方式的特點(diǎn)、資本成本的含義和估算、融資決策的含義和影響因素、融資決策的方法。資本結(jié)構(gòu)理論在融資決策中的運(yùn)用。第六章資本結(jié)構(gòu)理論一、資本結(jié)構(gòu)理論的含義

14、二、早期的資本結(jié)構(gòu)理論三、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論四、新資本結(jié)構(gòu)理論41掌握資本結(jié)構(gòu)理論的研究對(duì)象，了解早期資本結(jié)構(gòu)理論，重點(diǎn)掌握現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論以及新資本結(jié)構(gòu)理論的主要觀點(diǎn)。資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，各種資本結(jié)構(gòu)理論的基本假設(shè)及其觀點(diǎn)。資本結(jié)構(gòu)理論的假設(shè)條件及其基本模型。第七章股利決策一、股利的基本知識(shí)二、公司股利政策三、股利政策理論四、公司股利決策應(yīng)考慮的因素411對(duì)公司股利政策、股利政策理論有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，熟悉股利的基本知識(shí)，掌握股利政策的類型、西方股利政策模式以及MM股利無關(guān)論、股利支付的代理理論和股利支付的信號(hào)模型等主要股利政策理論，根據(jù)上述理論，明確公司應(yīng)如何進(jìn)行股利決策。股利政

15、策的類型、西方發(fā)達(dá)國家股利政策模式，股利政策理論以及股利決策應(yīng)考慮的因素。股利政策理論中的代理論和信號(hào)模型以及應(yīng)如何進(jìn)行股利決策。第八章流動(dòng)資產(chǎn)管理一、現(xiàn)金和有價(jià)證券管理二、應(yīng)收賬款管理4使學(xué)生明確公司流動(dòng)資產(chǎn)管理的目的和要求，理解和掌握現(xiàn)金和有價(jià)證券管理的方法、應(yīng)收賬款管理的分析方法。現(xiàn)金和應(yīng)收賬款管理的分析方法?，F(xiàn)金存量管理方法、商業(yè)信用分析方法。第九章短期融資管理一、短期融資方式二、短期融資原則2明確公司短期融資的方式和原則，理解和掌握自發(fā)融資、協(xié)議融資的成本和管理分析方法。公司商業(yè)信用方式的融資成本管理方法。短期融資方法的成本計(jì)算。第十章公司財(cái)務(wù)計(jì)劃與財(cái)務(wù)分析一、財(cái)務(wù)規(guī)劃二、短期財(cái)務(wù)計(jì)劃三、財(cái)務(wù)資料的閱讀與理解四、會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析方法2明確公司財(cái)務(wù)規(guī)劃的種類和特征，營運(yùn)成本和現(xiàn)金的控制和計(jì)算，以及財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀和財(cái)務(wù)分析的方法。公司財(cái)務(wù)規(guī)劃的主要內(nèi)