定向增發(fā)相關(guān)規(guī)定流程及案例介紹(共9頁(yè))

1、定向增發(fā)相關(guān)規(guī)定流程(lichng)及案例介紹一、定增的相關(guān)(xinggun)條件上市公司(shn sh n s)證券發(fā)行管理辦法（2006年證監(jiān)會(huì)令第30號(hào)）第三章非公開(kāi)發(fā)行股票的條件第三十六條本辦法規(guī)定的非公開(kāi)發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為。第三十七條非公開(kāi)發(fā)行股票的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件；（二）發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。第三十八條上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%;（二）本次發(fā)行的股份自發(fā)

2、行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；（三）募集資金使用符合本辦法第十條的規(guī)定；（四）本次發(fā)行將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定。第三十九條上市公司存在下列情形之一的，不得非公開(kāi)發(fā)行股票：（一）本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；（二）上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除；（三）上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除；（四）現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36個(gè)月內(nèi)受到過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所公開(kāi)譴責(zé)；（五）上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理

3、人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；（六）最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)(zhc)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)(y jing)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外；（七）嚴(yán)重?fù)p害(snhi)投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。二、定增的定價(jià)方式及參與方式 上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則證監(jiān)發(fā)行字2007302（2011年修訂） 第二章 發(fā)行對(duì)象與認(rèn)購(gòu)條件 第七條 管理辦法 所稱“定價(jià)基準(zhǔn)日”，是指計(jì)算發(fā)行底價(jià)的基準(zhǔn)日。定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股

4、東大會(huì)決議公告日，也可以為發(fā)行期的首日。上市公司應(yīng)按不低于該發(fā)行底價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。 管理辦法所稱“定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)”的計(jì)算公式為：定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量。 第八條 管理辦法所稱“發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名”，是指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開(kāi)發(fā)行股票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過(guò)10名。 證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認(rèn)購(gòu)的，視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象。 信托公司作為發(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。 第九條 發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事

5、會(huì)的非公開(kāi)發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：（一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；（二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；（三）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。 第十條 發(fā)行對(duì)象屬于本細(xì)則第九條規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 第三章 董事會(huì)與股東(gdng)大會(huì)決議第十一條 上市公司(shn sh n s)申請(qǐng)(shnqng)非公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)按照管理辦法的相關(guān)規(guī)定召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)

6、，并按規(guī)定及時(shí)披露信息。 第十二條 董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，上市公司應(yīng)當(dāng)在召開(kāi)董事會(huì)的當(dāng)日或者前1日與相應(yīng)發(fā)行對(duì)象簽訂附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同。 前款所述認(rèn)購(gòu)合同應(yīng)載明該發(fā)行對(duì)象擬認(rèn)購(gòu)股份的數(shù)量或數(shù)量區(qū)間、認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則、限售期，同時(shí)約定本次發(fā)行一經(jīng)上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該合同即應(yīng)生效。 第十三條 上市公司董事會(huì)作出非公開(kāi)發(fā)行股票決議，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定： （一）應(yīng)當(dāng)按照管理辦法的規(guī)定選擇確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。 （二）董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)確定具體的發(fā)行對(duì)象名稱及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則、認(rèn)購(gòu)數(shù)量或者數(shù)量區(qū)間、限售期；

7、發(fā)行對(duì)象與公司簽訂的附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)。（三）董事會(huì)決議未確定具體發(fā)行對(duì)象的，董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)明確發(fā)行對(duì)象的范圍和資格，定價(jià)原則、限售期。 （四）本次非公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不確定的，董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)明確數(shù)量區(qū)間（含上限和下限）。董事會(huì)決議還應(yīng)當(dāng)明確，上市公司的股票在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間除權(quán)、除息的，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行底價(jià)是否相應(yīng)調(diào)整。 （五）董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)明確本次募集資金數(shù)量的上限、擬投入項(xiàng)目的資金需要總數(shù)量、本次募集資金投入數(shù)量、其余資金的籌措渠道。募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的具體數(shù)額；募集資金用于收購(gòu)資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)明確交易對(duì)

8、方、標(biāo)的資產(chǎn)、作價(jià)原則等事項(xiàng)。 三、戰(zhàn)略投資者的規(guī)定 關(guān)于進(jìn)一步完善股票(gpio)發(fā)行方式的通知（99證監(jiān)發(fā)行(fhng)字94號(hào)，1999-07-28） 四、本通知中所稱的法人(frn)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的除證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)以外的有權(quán)購(gòu)買人民幣普通股的法人。法人分為兩類，一類是與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人，稱為戰(zhàn)略投資者；一類是與發(fā)行公司無(wú)緊密聯(lián)系的法人，稱為一般法人。與發(fā)行公司有股權(quán)關(guān)系或?yàn)橥黄髽I(yè)集團(tuán)的法人不得參加配售。法人不得同時(shí)參加配售和上網(wǎng)申購(gòu)。 四、定增的一般流程 五、定增案例 （一）河池(h ch)化工（000953）：明確大股東(gdng)

9、發(fā)行價(jià)格的增發(fā) 廣西河池化工(hugng)股份有限公司 2007-10-09公告非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，其披露： 發(fā)行股份的價(jià)格及定價(jià)原則：本次公司非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日（本次非公開(kāi)發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日）前二十個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%，即10.04元/股。其中，中國(guó)化工農(nóng)化總公司以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為10.04元/股。其他發(fā)行對(duì)象的發(fā)行價(jià)格不低于10.04元/股，具體發(fā)行價(jià)格由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，根據(jù)發(fā)行對(duì)象申購(gòu)報(bào)價(jià)的情況，遵照價(jià)格優(yōu)先的原則確定。 （二）、銀鴿投資（600069）：大股東及戰(zhàn)略投資者僅有定價(jià)(dng ji)原則

10、的增發(fā) 河南(h nn)銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司（2008-07-03）公告(gnggo)第五屆董事會(huì)第三十三次會(huì)議決議公告暨召開(kāi)公司2008年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)的通知，披露關(guān)于調(diào)整公司非公開(kāi)發(fā)行股票方案的議案： 1、發(fā)行價(jià)格： 本次非公開(kāi)發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日為本次非公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行期的首日，發(fā)行底價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%（注：定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量）。在上述前提下，認(rèn)購(gòu)價(jià)格在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，以競(jìng)價(jià)方式確定最終發(fā)行價(jià)格即認(rèn)購(gòu)價(jià)格。漯河市發(fā)展

11、投資有限責(zé)任公司和永城煤電控股集團(tuán)上海有限公司不參與市場(chǎng)詢價(jià)過(guò)程，但承諾接受市場(chǎng)詢價(jià)結(jié)果，認(rèn)購(gòu)價(jià)格與其他發(fā)行對(duì)象的認(rèn)購(gòu)價(jià)格相同。 若公司股票在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)除息事項(xiàng)的，應(yīng)對(duì)發(fā)行底價(jià)進(jìn)行除權(quán)除息處理。 2、發(fā)行數(shù)量 本次發(fā)行的股票數(shù)量上限為本次發(fā)行的募集資金上限（含發(fā)行費(fèi)用）除以本次發(fā)行的發(fā)行底價(jià)（含），下限為本次發(fā)行的戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)資金總額除以本次發(fā)行的最終發(fā)行價(jià)格（含）。在該發(fā)行范圍內(nèi)，董事會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)根據(jù)實(shí)際情況與主承銷商協(xié)商確定最終發(fā)行數(shù)量。若本公司股票在定價(jià)基準(zhǔn)日至本次非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行日期間發(fā)生除權(quán)、除息的，本次發(fā)行數(shù)量將作相

12、應(yīng)調(diào)整。 其中：漯河市發(fā)展投資有限責(zé)任公司承諾認(rèn)購(gòu)公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票的金額為人民幣43,000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為其認(rèn)購(gòu)金額除以本次非公開(kāi)發(fā)行的最終發(fā)行價(jià)格；永城煤電控股集團(tuán)上海有限公司承諾認(rèn)購(gòu)公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票的金額為人民幣14,360萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為其認(rèn)購(gòu)金額除以本次非公開(kāi)發(fā)行的最終發(fā)行價(jià)格。 （三）南山鋁業(yè)（600219）：大股東資產(chǎn)(zchn)認(rèn)購(gòu) 發(fā)行(fhng)價(jià)格不變 山東(shn dn)南山鋁業(yè)股份有限公司（2007-05-08）公告非公開(kāi)發(fā)行情況及股份變動(dòng)報(bào)告書，披露： 公司于2007年4月23日以非公開(kāi)發(fā)行股票的方式向控股股東南山集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱南山集團(tuán)）發(fā)行

13、了70,000萬(wàn)股人民幣普通股（A股），南山集團(tuán)以其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)。2007年4月23日，公司與南山集團(tuán)簽署新增股份認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)交割日之確認(rèn)函，雙方明確將本次新增股份收購(gòu)資產(chǎn)的交割日確定為2007年4月23日，交割審計(jì)日為2007年3月31日。2007年4月26日，山東匯德會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具（2007）匯所驗(yàn)字第6-002號(hào)驗(yàn)資報(bào)告，就南山集團(tuán)以認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)南山鋁業(yè)定向發(fā)行股票事宜進(jìn)行了驗(yàn)證。 1、發(fā)行價(jià)格及定價(jià)依據(jù) 本次發(fā)售的發(fā)行價(jià)格為5.16元/股。 經(jīng)公司第五屆董事會(huì)第十二次會(huì)議和2006年第三次臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)，公司本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為本次發(fā)行董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股

14、票均價(jià)。5.16元/股的發(fā)行價(jià)格相當(dāng)于本次發(fā)行前二十個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)的算術(shù)平均值16.55元/股的31.18%，相對(duì)于本次發(fā)行前一個(gè)交易日（2006年4月20日）公司股票收盤價(jià)18.13元折扣28.46%。 2、發(fā)行對(duì)象 本次發(fā)售的發(fā)行對(duì)象為公司控股股東南山集團(tuán)，向其發(fā)行股份數(shù)量為70,000萬(wàn)股。 3、未來(lái)交易安排 本次發(fā)行完成后，公司與南山集團(tuán)預(yù)計(jì)發(fā)生的電、汽、水、污水處理、土地租賃等關(guān)聯(lián)交易金額較以前年度將有所增加，新增關(guān)聯(lián)交易為天然氣管道租賃，減少的關(guān)聯(lián)交易為精紡呢絨銷售。新的持續(xù)關(guān)聯(lián)交易，南山集團(tuán)公司將根據(jù)公平、公正、等價(jià)有償?shù)氖袌?chǎng)原則與南山鋁業(yè)就新增關(guān)聯(lián)交易簽訂相應(yīng)的交易協(xié)議

15、，并在經(jīng)南山鋁業(yè)董事會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn)后執(zhí)行。 （四）廈門鎢業(yè)（600549）：非公開(kāi)發(fā)行沒(méi)有調(diào)整發(fā)行價(jià)格 廈門鎢業(yè)股份有限公司公告非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書摘要暨股份變動(dòng)公告，其披露： 1、發(fā)行(fhng)價(jià)格經(jīng)公司(n s)第四屆董事會(huì)第三次會(huì)議和2006年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過(guò)，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格為不低于公司董事會(huì)決議公告(gnggo)前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)。經(jīng)與承銷商協(xié)商一致，公司本次發(fā)行價(jià)格確定為公司董事會(huì)決議公告（2006年5月17日）前二十個(gè)交易日公司股票收盤均價(jià)14.31元的100，相對(duì)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的股權(quán)登記日2007年2月12日（含當(dāng)日）前二十個(gè)交易

16、日公司股票收盤均價(jià)22.09元的64.78%；相對(duì)于本次非公開(kāi)發(fā)行股票的股權(quán)登記日2007年2月12日收盤價(jià)22.61元的63.29%。 2、保薦人及律師意見(jiàn) （1）保薦人意見(jiàn) 廣發(fā)證券對(duì)公司本次非公開(kāi)發(fā)行過(guò)程和發(fā)行對(duì)象的合規(guī)性發(fā)表結(jié)論意見(jiàn)如下：本次發(fā)行經(jīng)過(guò)了發(fā)行人必要的授權(quán)，并獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)；本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行對(duì)象及募集資金總額符合廈門鎢業(yè)股東大會(huì)決議和公司法、證券法、上市公司證券發(fā)行管理辦法等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定；本次發(fā)行的詢價(jià)、定價(jià)和股票分配過(guò)程符合上市公司證券發(fā)行管理辦法、證券發(fā)行與承銷管理辦法等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。 （2）律師意見(jiàn) 福建至理律師事務(wù)所對(duì)公司本次非公開(kāi)發(fā)行過(guò)程和發(fā)行對(duì)象的合規(guī)性發(fā)表結(jié)論意見(jiàn)如下：發(fā)行人本次發(fā)行的申請(qǐng)己經(jīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，本次發(fā)行的詢價(jià)函、申購(gòu)表和股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議等相關(guān)法律文書真實(shí)合法，本次發(fā)行的認(rèn)購(gòu)程序、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行對(duì)象和發(fā)行數(shù)量均符合公司法、證券法、管理辦法等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字200720號(hào)核準(zhǔn)文件的規(guī)定。 六、相關(guān)法規(guī) 1、中華人民共和國(guó)公司法（2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議修訂） 2、中華人民共和國(guó)證券法（2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議(huy)修訂） 3、上市公司證券發(fā)行(fhng)管理辦法(2008年10月