風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告

1、風(fēng)投脈搏：2022年第趨勢分析報告一季度全 球風(fēng)投全球共達(dá)成9,349宗交易，風(fēng)投融資 總額下滑至1,448億美元在上一年創(chuàng)紀(jì)錄后，退出總 額在今年第一季度驟減至 1,223億美元募資總額便已超過900億美元 全球前十大風(fēng)投融資交易分布在七個不同國家4亞洲 共達(dá)成2,712宗交易，風(fēng)投融資總額下滑至326億美元總額逼近800億美元 印度達(dá)成逾300宗風(fēng)投融資交易，融資總額達(dá)79億美元 亞洲前十大融資交易分布在中國（4）、印度（3）、韓國（1）和新加坡（1）目錄192022年第一季度，全球接受風(fēng)投的公司完成交易 9 3宗，融資總額達(dá)1,448億美元全球亞洲雖然在俄烏沖突、全球供應(yīng)鏈中斷、資本市場

2、波動、通貨膨脹和利率上升、多個地區(qū)出現(xiàn)新一波疫情等種種因素作用下，市場的不確定性明顯加大，但2022年第一季度的全球風(fēng)險投資仍較為強勁。全球有越來越多地區(qū)出現(xiàn)逾5億美元的融資2022年第一季度，全球有多個國家/地區(qū)完成巨額融資，風(fēng)險投資不斷延伸至美國以外的其他市場，但美國仍然占全球風(fēng)投融資交易額的最大頭。F本le季xp度o，rt、共R有a1m1p個、不F同ire國bl家oc出ks現(xiàn)、了Ei逾ko5n億T美he元ra的pe融u資tic，s）它、們法分國別（是D美o國cto（liAbl、toQs oLnatbos、BackM（aCrhkect）ko、ut印.co度m（）B、yju德、國S（wiWg

3、geyfo）x）、中愛國沙（尼京亞東（產(chǎn)B發(fā)o、lt）長、安土新耳能其源（）G、e英tir國）、芬蘭（外，Re2le0 x2）2年、第新一加季坡度（的Pr大in規(guī)ce模to融n 資Di交git易al還）分和布加在拿醫(yī)大療（科1P技as、sw能o源rd、）金。融除科分技布、在電全子球商多務(wù)個、地網(wǎng)區(qū)絡(luò)安全科技等多個行業(yè)。2強0勁22。年雖第然一突季發(fā)度俄，烏亞沖洲突的，風(fēng)歐險洲投市資場表仍現(xiàn)表相現(xiàn)對出疲非軟凡；實與力此。同時，美洲和歐洲的風(fēng)險投資仍然相當(dāng)早期風(fēng)投融資將受到?jīng)_擊雖然當(dāng)前地緣政治緊張局勢及不確定性的全面影響尚未完全顯現(xiàn)，但與2020年新冠疫情暴發(fā)初期的情況類似，隨著全球風(fēng)險投資者意在

4、降低投資組合的風(fēng)險，早期風(fēng)投融資預(yù)計可能會受到重創(chuàng)。隨移著至能需源求成更本為飆迫升切、的全領(lǐng)球域供，應(yīng)例鏈如中解斷決等產(chǎn)問品題（不如斷半加導(dǎo)劇體，）投國資內(nèi)者供可應(yīng)能短將缺注的意問力題從。新繼興中投國資臺灣領(lǐng)域地轉(zhuǎn)區(qū)臺積電2021年第四季度宣布從2024年開始在美國建廠生產(chǎn)芯片1后，英特爾公司在2022年第一建季廠度生宣產(chǎn)布芯，片計劃3。投資360億美元在德國籌建一家大型半導(dǎo)體工廠2，同時在美國投資200億美元資本市場波動導(dǎo)致IPO活動停滯S20P2A2C年交第易一從季20度21，年隨下著半俄年烏開沖始突式給微資后本，市2場02造2年成第巨一大季動度蕩幾，乎全全球面范啞圍火內(nèi)；的與IP此O活同

5、動時大，幅越放來緩越。多的SPAC投資者不接受擬議的SPAC并購交易條件。所科有技主股要受資到本重市創(chuàng)場，均促受使到原了本股打市算波在動20的22影年響初，通其過中IP，O實港現(xiàn)交退所出市的場科指技數(shù)初跌創(chuàng)至公五司年重來新的考最慮低退水出平計4。劃采。取雖觀然望上態(tài)市度窗，口并關(guān)寄閉希后望，于市估場值回能歸夠?qū)貍魃y(tǒng)。并購的興趣，但面對估值下行壓力，企業(yè)可能更多1 https:/2021/10/16/tsmc-taiwanese-chipmaker-ramping-production-to-end-chip-shortage.html2 https:/2022/03/15/intel-co

6、mmits-36-billion-to-making-chips-in-europe.html3 https:/2021/03/23/intel-is-spending-20-billion-to-build-two-new-chip-plants-in-arizona.html4 /hong-kong/stock-market全球亞洲盡管不確定性增加，全球風(fēng)險投資仍保持強勁網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的風(fēng)險投資激增繼大大密2增0加碼21，管年攻理增擊軟長對件后象提，不供網(wǎng)僅商絡(luò)1包安P括a全s政領(lǐng)sw府域o和r的d全完風(fēng)球成險性6投.5組資億織在美，2元0還2融2包年資括第。中一在小季全型度球企進(jìn)大業(yè)一部步

7、分飆地全升區(qū)威，脅網(wǎng)的大絡(luò)類型攻型交擊也事大易為件大均加擴拿大云 展技，術(shù)從的更當(dāng)為下復(fù)，安全漏洞可能也在不斷演變。在可預(yù)見的未來，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的風(fēng)險投資可能雜 、先進(jìn)的造成業(yè)務(wù)中斷的手段到快速傳播錯誤信息。在許多企業(yè)推進(jìn)數(shù)字化和將居高不下。俄烏沖突引起對國防技術(shù)的興趣俄烏用點沖突推于，導(dǎo)致國防相關(guān)。5化代現(xiàn)事軍進(jìn)技術(shù)引其洲歐起極大家國他關(guān)注。紛紛也2加月，德防國大國宣布。支開設(shè)立此在 1,大120潮億推美元的，下動國防基機人無金，重、術(shù)技反信等相鄰或周邊技術(shù)的投資可能增加。導(dǎo)彈防御技術(shù)等領(lǐng)域的投資可能將增加。雖然 大部分此類投資很可能會流向政府實體，但通幾大趨勢下，電動汽車技術(shù)投資提速在下，

8、地電緣動政汽治車局及勢電緊動張汽、車油技價上術(shù)漲，這、氣一候風(fēng)險變化投問資本題越屬來強勁越受的到領(lǐng)域關(guān)注的、投資消仍費需在求提速日。益增同時長，等趨投資勢者 對替代能源和儲能領(lǐng)域的興趣也明顯增加。2022年第二季度值得關(guān)注的全球風(fēng)投趨勢目于人前市對，場潛雖上在原存交因在易各大進(jìn)異量行，更可但多用全盡職現(xiàn)金球普調(diào)，遍查風(fēng)，險存在交投重易資成預(yù)大不交計確速將度在定2性0，22尚年很第難二預(yù)季測度風(fēng)保險持投相資對市平場穩(wěn)的；長隨期著反風(fēng)應(yīng)險。投鑒資 注后期交易，尋求完成種子輪和早期階段融資的可初能創(chuàng)公會放司緩可能。風(fēng)因險此面投資臨人嚴(yán)峻也可挑能戰(zhàn)。會重新開始關(guān) 窗口仍然關(guān)閉，企業(yè)可能會重新考慮其退出

9、計劃及策略。2022年第二季度，全球風(fēng)險投資人可能 還會密切關(guān)注資本市場。如市場波動性持續(xù)，并且上市5 https:/en/germany-commits-100-billion-to-defense-spending/a-60933724盡管不確定性增加，全球風(fēng)險投資仍保持強勁（續(xù)）全球亞洲2全01球4年風(fēng)2投02融2年資第一情季況度$352.02$383.75$401.42$378.43$680.9$318.91$4396.28$587.32$93.67$984.92$639.01$778.96$760.76$19054.9.4$15731.29$18941.9$144.812,00010

10、,0008,0006,0004,0002,0000$250$200$150$100$50$0Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q21Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q43Q12Q34Q12014年2015年成(單交位額：十億美元)2016年2017年2018 年 2019年2020年2021年 2022年成交量天使輪及種子輪早期風(fēng)投后期風(fēng)投資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）2022年第一季度已塵埃落定。盡管由于俄烏勢沖及突的全連球鎖范反圍應(yīng)內(nèi)的加供劇，應(yīng)加鏈之中地斷緣問政題治，緊市張場局出現(xiàn)勁重。

11、大誠波然動，及在擔(dān)相憂當(dāng)，長但的風(fēng)一險段投時資間仍內(nèi)然，非我常們強需要括更：加謹(jǐn)慎，其中應(yīng)當(dāng)考慮的主要問題包 在的去基年礎(chǔ)上全年，公考開慮上股市波釋動放對的流退動出性金前額景的影響 雖存然在可大能量有可未用知現(xiàn)風(fēng)金險，增投加資，者但應(yīng)市如場何中駕仍馭該情況 政創(chuàng)府業(yè)對創(chuàng)制新造需業(yè)求回的歸潛和在科影技響創(chuàng)新的支出對目來前多，個全積球極風(fēng)因險素投，資只市要場奧迎密克戎未給市場造成重創(chuàng)，2勢0，22美年國可和能歐仍洲將尤延其續(xù)如該此趨。未美來等一欠年發(fā)，達(dá)非地洲區(qū)、的中風(fēng)東險、投南資預(yù)計將開始增長。J畢o馬na威th私a人n L和a家ve族nd企e業(yè)r 服務(wù)全球主管合伙人全球亞洲盡管波定性激增，全球

12、風(fēng)險投資仍保持強勁”“$7.9$13.5$16$14$12$10$8$6$4$2$0$1.752014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*天使輪及種子輪早期風(fēng)投后期風(fēng)投2全01球4年溢-2價022、年平* 價及折價融資情況10%100%90%80%70%60%50%40%30%20%0%2014年2015年2016 年 2017年2018年2019年2020年 2021年 2022年*溢價平價折價資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日

13、）全球亞洲2022年第一季度保持一如既往的樂觀2全01球4年各-2階022段年融* 資交易規(guī)模中位數(shù)（單位：百萬美元）$2.1$0.7$60.6$31.4$13.7$140.0$160$140$120$100$80$60$40$20$02014年2015年2017年2018年2021年2022年*種子輪2016年天使輪A輪2019年B輪2020年C輪D+輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）92022年第一季風(fēng)投脈搏全球亞洲歷史紀(jì)錄得以保持2全01球4年各-2輪022次年融*

14、資交易規(guī)模中位數(shù)（單位：百萬美元）香 港20特22別畢行馬政威區(qū)華合振伙會制計事師務(wù)事所務(wù)，所均（是特與殊英普國通私合營伙擔(dān)）保有中限國公合司伙制畢會馬計威師國事際務(wù)有所限，公畢司馬相威關(guān)企聯(lián)業(yè)的咨獨詢立（成中員國所）全有球限性公組司織中中的國成有員限。責(zé)版任權(quán)公所司有，不馬得威轉(zhuǎn)會載計。師事務(wù)所 澳門特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，及畢馬威會計師事務(wù)所$150.0$1$04.05.0$5.1$328.0全球亞洲后期階段融資交易額進(jìn)一步飆升，突破10億美元大關(guān)2全01球4年各-2輪022次年投* 前估值中位數(shù)（單位：百萬美元）2014年2015年2017年2018年2021年種子輪2016年天使輪A輪

15、2019年B輪2020年C輪D+輪2022年*資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）$1,280.0$1,400$1,200$1,000$800$600$400$200$0100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年D+輪C輪B輪A輪2021年2022年*天使輪及種子輪100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2013年2014年2015年2016年2017年201

16、8年2019年2020年2021年 2022年*D+輪C輪B輪A輪天使輪及種子輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）全球亞洲受非常因素影響，天使輪及種子輪的風(fēng)投融資占比小幅波動2全01球4年各-2輪022次年風(fēng)*, 風(fēng)投投交金額易（額單分位：布十億美元）2全01球4年各-2輪022次年風(fēng)*, 交投易交筆數(shù)易量分布100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*交通商品及

17、商業(yè)服務(wù) 消費商品及服務(wù) 軟件醫(yī)藥和生物科技 其他傳媒IT硬件醫(yī)療服務(wù)和系統(tǒng) 醫(yī)療設(shè)備和用品 能源100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）全球亞洲硬件、醫(yī)療保健和生物科技仍有望吸引大量投資2接01受4年風(fēng)-2投022的年公* , 風(fēng)司投的金全額（球單融位資：十趨億勢美元（）按行業(yè)領(lǐng)域）2接01受4年風(fēng)-2投022的年公* ,

18、交司易的筆全數(shù) 球融資趨勢（按行業(yè)領(lǐng)域）3,0002,5002,0001,5001,0005000$30$20$10$0$50$40$100$90$80$70$602014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2022年成(單交位額：十億美元)成交量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）注險：投“資投人入?yún)①Y與本的”各是輪指次企交業(yè)易風(fēng)的險總投量資。人參與的所有輪次交易金額的總和，而不是企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）部門所投資的金額。同樣，“成交量”是

19、指企業(yè)風(fēng)2在0某22些年數(shù)第據(jù)一統(tǒng)季計度滯，后風(fēng)，投還融有資待額觀下察滑。，但后這者是也由許于更企有業(yè)可對能風(fēng)，險因投為資雖的然參面與對度波下動降性，增亦加或和由市于場存價及格供的應(yīng)上鏈升，回企流業(yè)）及。其風(fēng)險投資部門仍有大量投資動機（包括投入研發(fā)，應(yīng)對瞬息萬變的技術(shù)棧$15.4$27.9$27.2$23.7$34.2$31.7$31.6$57.5$12.614,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000$70$60$50$40$30$20$10成(單交位額：十億美元)$02014年2015年2016年2017 年 2018年2019年2020年2021年 2022

20、年*0成交量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）首觀次。融受資波在動加20劇22影年響第，一首季次度融保資持繼強去勁年之創(chuàng)勢歷，史本新季高度之融后資可交能易無達(dá)法成再逾接2,再00厲0宗，但融情資況總是額否亦如相此當(dāng)還可有待觀察。全球亞洲2022年第一季度，首次融資仍保持強勁2全01球4年企- 2業(yè)02首2年次* 風(fēng)投融資情況2企01業(yè)4年參2與02全2年球第一風(fēng)季投度交易情況Q 12$1.37.0Q 34$103.53Q 12$168.62Q 34$106.34Q 12$35

21、8.85Q 34$187.72Q 12$240.29Q 43$2330.81Q 12$557.9Q 34$427.92Q 12$301.53Q 34$368.3Q 12$305.72Q 34$580.8Q 12$748.86Q 34$940.4Q 1 $64.5$173.76$219.04$349.26$19.41$234.25$231.68$363.76$619.65$608.93$48.9300250200150100500Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12014年2015年2016年2017年2018年2019年2020

22、年2021年 2022年成交額（單位：十億美元）成交量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）注：PitchBook把“獨角獸”風(fēng)投融資定義為投后估值達(dá)10億美元及以上的風(fēng)投輪次，其中不僅包括“獨角獸”公司的首次融資，還包括現(xiàn)有10億美元及更高估值的“獨角獸”公司的再次融資。均在呈融下資降總。額雖創(chuàng)然紀(jì)這錄可之能后只，2是0暫22時年性第及一周季期度性，的新結(jié)誕果生，的畢獨竟角去獸年數(shù)全量球以的及獨現(xiàn)角有獸獨公角司獸才的迎融來資大額豐終收于的一年，許多均在最終上市計劃前籌集了創(chuàng)紀(jì)錄

23、的資金。$7238.40$703.73$325.39$423.71$229.96$262.80$367.46$6395.93$191.14.4$5132.8.9$117.79.6$557.98$760.78$27326.57$44108.26$38494.52$122.31,2001,0008006004002000$450$400$350$300$250$200$150$100$50$0Q21Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12Q34Q12014年退出總額（單位：十億美元）2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年

24、2022年退出總量注：IPO退出總額根據(jù)IPO后估值而非發(fā)行規(guī)模確定。資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）流勢動；資同金時量，在多連個續(xù)地五緣個政季治度事創(chuàng)件紀(jì)無錄疑之也后在，影接響下許來多任公一司季的度上的市退決出定規(guī)。模市預(yù)場計波只動可未能來會究呈竟下還降會趨對退出規(guī)模造成多大影響，尚有待觀察。全球亞洲財富更趨集中，流動資金量便可證實2全01球4年風(fēng)2投02退2年出第一情季況度全01球4年“2獨02角2年獸第一”季融度資情況$80$70$60$50$40$30$20$10$

25、0$1,600$1,400$1,200$1,000$800$600$400$20002014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年*$02014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年*并購回購公開上市并購回購公開上市資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）須應(yīng)強、調(diào)地的緣一政點治是局，勢雖緊然張許等因多公素司，這的營一收趨勢證明可了能發(fā)股市生的扭轉(zhuǎn)強勁。表現(xiàn)是合理

26、的，但去年有些時候，市場似乎非理性上漲。然而，由于供應(yīng)鏈問題愈演愈烈、俄烏沖突、大宗商品價格上漲可能引起廣泛連鎖反全球亞洲公開上市去年創(chuàng)歷史新高后，本年開局腳步放緩2全01球4年風(fēng)-2投022退年出* 金額（按退出方式）（單位：十億美元）數(shù)量（按退出方式）全01球4年風(fēng)-2投022退年出*4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500$73.7$122.3$160.3$155.4$187.2$220.1$196.3$220.4$91.42002,0001,8001,6001,4001,2001,000800600400$250$200$150$100$50$020

27、14年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年*0募資金額（單位：十億美元）基金數(shù)量全球的資產(chǎn)配置機構(gòu)繼續(xù)涌向另類投資風(fēng)險投資也不例外。即便第一季度募資表現(xiàn)較為強勁，風(fēng)投公司后續(xù)仍能夠獲得大筆資金。值得注意的一點是，大型風(fēng)險投資公司可能不僅已作好準(zhǔn)備應(yīng)對市場價格的上升，而且也已作好準(zhǔn)備應(yīng)對潛在的重大波動期。不續(xù)扎論堆當(dāng)涌前入存風(fēng)在險哪些資問產(chǎn)題類，別資，產(chǎn)并配已置募機集構(gòu)90仍0億繼美元資金。資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月2

28、0日）全球亞洲2022年第一季度的基金募資表現(xiàn)便較為強勁2全01球4年風(fēng)-2投022基年金* 募資情況100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015 年 2016年2017年2018年2019 年 2020年2021年 2022年*10%100%90%80%70%60%50%40%30%20%0%2014 年 2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2022年*首次風(fēng)投后續(xù)風(fēng)投資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20

29、日）5,000萬美元 5,000萬美元以下1億美元5億美元 2.5億美元 1億美元 10億美元5億美元2.5億美元1以0上億美元基金規(guī)模呈不斷擴大之勢2全01球4年首-2次022與年后* 續(xù)風(fēng)投占比全01球4年風(fēng)-2投022基年金* 募資情況（按規(guī)模）2022年第一季度全球前十大融資交易13細(xì)胞再生初創(chuàng)公司Altos Labs 30億美元，美國加州紅木城 生物科技 早期風(fēng)投在線支付公司C 10億美元，英國倫敦 金融科技 D輪貨運公司Flexport 9.35 億美元，美國加州舊金山 物流 E輪保險科技公司W(wǎng)efox 8.717 億美元，德國柏林 金融科技 后期風(fēng)投在線教育平臺BYJUS 8億美

30、元，印度班加羅爾 教育科技 F輪京東產(chǎn)發(fā) 8億美元，中國江蘇宿遷 房地產(chǎn)科技 B輪重慶長安新能源汽車科技有限公司 7.84億美元，中國重慶 清潔技術(shù) B輪即時配送公司Getir 7.68 億美元，土耳其伊斯坦布爾 電子商務(wù) E輪企業(yè)信用卡初創(chuàng)公司Ramp（金融服務(wù)軟件） 7.5 億美元，美國紐約 金融科技 后期風(fēng)投網(wǎng)約車公司Bolt 7.105 億美元，愛沙尼亞塔林 汽車 F輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）257684109全球亞洲大型交易分布在多個國家及多個行業(yè)全球亞洲

31、2022年第一季度，亞洲接受風(fēng)投的公司完成交易 2,712宗，融資總額達(dá)326億美元2022年第一季度，受全球地緣政治不確定性、多地出現(xiàn)新一波奧密克戎疫情、公開市場波動加劇以及中國監(jiān)管規(guī)定不斷變化等因素影響，亞洲的風(fēng) 險投資有所下滑。但可能部分由于亞洲出現(xiàn)了多宗超過1億美元的大型交易，相較于歷史均值，本季度的風(fēng)險投資仍維持堅挺。大額融資交易分布在多個國家/地區(qū)及多個行業(yè)2均0有22完年成第超一過季5度億，美雖元然的整融個資亞，洲表風(fēng)明險亞投洲資地市區(qū)場的并整未體出實現(xiàn)力超在過不1斷0億增美強元。的重磅交易，但多個國家2022年第一季度，亞洲的最大規(guī)模融資交易中，印度獨占三宗，分別是在線教育平臺

32、BYJU完成8元億融美資元。融中資國、的外大賣型平交臺易S包wi括gg京y完東成產(chǎn)7發(fā)億完美成元8融億資美、元以融及資新、聞長聚安合新平能臺源D完a成ily7H.8u4n億t完美成元4融.78資億、美以及字英集諾團賽完科成5完億成美4.元71融億資美）元和融韓資國。（本云季托度管其服他務(wù)發(fā)提生供重商大M交eg易a的zo國ne家C還lo包ud括完新成加4.坡42（億普美林元斯融頓數(shù)資）。除分布在多個國家以外，亞洲的風(fēng)險投資還分布在教育科技、外賣、醫(yī)療科技、B2B服務(wù)等多個行業(yè)。中國的風(fēng)險投資繼續(xù)受不確定性影響受風(fēng)春險節(jié)投期資間相投對資?；钴泟?。放監(jiān)緩管、方國面內(nèi)的防不疫確措定施性日仍趨然復(fù)是雜中

33、等國諸的多風(fēng)因險素投影資響人，普遍20關(guān)22注年的第主一要季問度題，。中本國季的度，中國證監(jiān)會繼續(xù)推進(jìn)“擬采用可變利益實體架構(gòu)模式赴港或境外上市的公司須提前獲得中國證監(jiān)會審批”議案。2月，中國開始施行網(wǎng)絡(luò)安全審查辦12法，并明確掌握超過100萬用戶個人信息的網(wǎng)絡(luò)平臺赴海外上市前必須先通過網(wǎng)絡(luò)安全審查 。2022年第一季度，印度市場有所降溫印度風(fēng)投融資總額在2021年下半年創(chuàng)紀(jì)錄后，本季度有所放緩。風(fēng)險投資人仍然對電子商務(wù)、金融科技、教育科技、社交平臺、電競等多個領(lǐng)域感興趣。其中，印度的電競業(yè)在過去兩年里發(fā)生了翻天覆地的變化，越來越多的公司開始注重開發(fā)專門針對本土市場的電競游戲，引起了投資人對該

34、領(lǐng)域的興趣，該領(lǐng)域投資在不斷增加。隨著印度主要行業(yè)迅速發(fā)展成熟，加之大量市場參與者涌入，搶占市場份額的競爭日趨白熱化，印度的并購活動開始增加。在社交媒體領(lǐng)域，2022年第一季1度3 ，市場主導(dǎo)者ShareChat以約7億美元的價格從其競爭對手MX手中收購了一款短視頻應(yīng)用 。教育科技、外賣等行業(yè)未來也可能會發(fā)生合并。中國最熱門的投資領(lǐng)域仍是“優(yōu)先發(fā)展”領(lǐng)域2022年第一季度，雖然其他行業(yè)的投資活動有所下降，但政府確定的對推動經(jīng)濟增長具重要性的領(lǐng)域仍然吸引風(fēng)險投資。風(fēng)險投資人尤其對新能源汽車、半導(dǎo)體和其他硬件科技公司感興趣；同時，對致力于提高傳統(tǒng)制造流程效率或提供B2B“軟件即服務(wù)”的公司的興趣也

35、在不斷增加。6 https:/news/a-close-reading-of-chinas-new-cybersecurity-review-measures-in-effect-february-15-2022/ 7 https:/technology/indias-sharechat-acquire-local-rival-mxs-short-video-app-700-mln-deal-sources-2022-02-10/全球亞洲隨著市場的不確定性增加，2022年第一季度亞洲的風(fēng)險投資下滑在2021年創(chuàng)紀(jì)錄后，日本的風(fēng)險投資腳步放緩日成本熟的，風(fēng)越投來融越資多在的2外0國21投年資創(chuàng)者

36、歷開史始新參高與后進(jìn)，來本，季同度時腳，步風(fēng)放險緩資。本但越隨來著越日關(guān)本注的細(xì)風(fēng)分險市投場資領(lǐng)市域場，日尤趨其發(fā)是展在 B2 “B軟件即服務(wù)隨之增加。資領(lǐng)域，深技術(shù)、”We領(lǐng)b域3.0。、2“02元2年宇第宙一”季解度決，方受案股、市替惡代化能和源估、值醫(yī)下療行和影生響物，科部技分等投領(lǐng)資域者的擴投大資 了可投能繼制定非上市股票的分紅制度的發(fā)投布資可經(jīng)能濟將增加戰(zhàn)。略同行時動，計，政劃放寬對特定投資府與后金，融日廳本合政作府進(jìn)將行體20制22改年革定，為 大創(chuàng)力業(yè)支元持年非，上未市來公幾司個的季發(fā)度展，和該振領(lǐng)興域，者的要求。2022年第二季度值得關(guān)注的亞洲風(fēng)投趨勢展加。望2中0國22收年緊

37、第監(jiān)二管季，度加，之除長了時中間概的股波的動表可現(xiàn)能之導(dǎo)外致，投對資亞人洲，資尤本其市是場外的國表投現(xiàn)資的人擔(dān)進(jìn)憂一也步在撤持資續(xù)。增預(yù)對于印度市場，雖然隨著市但，慎謹(jǐn)加更得變會計大宗商仍上場 品價 格量大有 上漲、資用可 利率上可，金 升和全有將能 球地緣解緩效 政治不02對 確定性第年22加劇，度季二投資者影的響達(dá)，市場對農(nóng)業(yè)科技的興趣預(yù)計將大幅增長。金融科技和電子 商務(wù)對投資者可能仍然頗具吸引力；與此同時，鑒于印度的農(nóng)業(yè)十分發(fā)全球亞洲2021年的四風(fēng)季投度融，資亞總洲額的創(chuàng)風(fēng)歷險史投新資高保（持續(xù)強）勁 $5.3$5.5$6.2$9.5$12.7$13.3$27.7$12.3$21.0$

38、28.6$17.9$15.3$12.2$18.1$25.7$24.4$32.8$51.2$35.1$33.6$20.3$18.6$35.7$33.72014年2015年2017年2021年2016年成交量2018年2019年天使輪及種子輪2020年早期風(fēng)投2022年后期風(fēng)投(成單交位額：十億美元)資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）可以肯定地說，亞太地區(qū)已經(jīng)從低近谷期中由實新現(xiàn)冠觸疫底情反造彈成。的盡資管金地緣濟政問治題局日勢益持加續(xù)劇緊，張但，亞一太些區(qū)經(jīng)風(fēng)險各投國資加大人仍

39、對在制廣造泛業(yè)布回局歸。和隨網(wǎng)著絡(luò)安大全機的遇投。資，市場中存在著重2資0人22對年新第能一源季汽度車，、風(fēng)半險導(dǎo)投體和其他硬件科技公司尤為感興趣；同時，對致力于提高傳B2統(tǒng)B生軟產(chǎn)件流即程服效務(wù)率或的提公供司的興趣也在增加?？筒閼衄|咨亮詢（和Eg創(chuàng)id新io事Z務(wù)arr合el伙la人）畢馬威中國全球亞洲2021年強勢收官，2022年第一季度表現(xiàn)強勁”“2亞01洲4年風(fēng)2投02融2年資第一情季況度3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000$60$50$40$30$20$10$0Q1Q2Q3Q4Q1Q1Q2Q2Q3Q3Q4Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3

40、Q4Q1Q2Q3Q4Q1 $25.5Q2 $20.2Q3 $29.6Q4 $41.6Q1 $41.7Q2 $42.3Q3 $54.5Q4 $55.2Q1 $32.6$1.6$0.5$20.7$12.0$47.1$78.8$0$80$60$40$202014年2015年2017年2018年2019年2021年2022年*種子輪2016年天使輪A輪B輪2020年C輪D+輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）全球亞洲最后期融資初步下滑亞01洲4年各-2輪022次年融* 資交易規(guī)模中位

41、數(shù)（單位：百萬美元）$120$100$1.5$62.4 $6.8$450.0$239.0$1,050.0種子輪天使輪A輪B輪C輪D+輪全球亞洲可獲取的樣本量較小，可能造成2022年第一季度的估值出現(xiàn)巨大波動2亞01洲7年各-2輪022次年投* 前估值中位數(shù)（單位：百萬美元）$0$1,200$1,000$800$600$400$2002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日） 2014年的C輪以

42、及2022年的種子輪、天使輪、C輪和D+輪的數(shù)據(jù)基于非規(guī)范性總體。90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*D+輪C輪B輪A輪天使輪及種子輪90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年D+輪C輪B輪A輪2021年2022年*天使輪及種子輪資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）

43、天使輪及種子輪交易量和交易額均回升2亞01洲4年各-2輪022次年風(fēng)* , 風(fēng)投投交金易額（額單分位布：十億美元）2亞01洲4年各-2輪022次年風(fēng)* , 交投易交筆易數(shù) 量分布90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日

44、；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）交通商品及商業(yè)服務(wù) 消費商品及服務(wù) 軟件醫(yī)藥和生物科技 其他傳媒 IT硬件醫(yī)療服務(wù)和系統(tǒng) 醫(yī)療設(shè)備和用品 能源全球亞洲軟件領(lǐng)域的風(fēng)投融資占比略微增加2亞01洲4年風(fēng)-2投022融年資* , 風(fēng)情投況金（額（按單行位業(yè)：十領(lǐng)億域美元）2亞01洲4年風(fēng)-2投022融年資* , 交情易況筆（數(shù) 按行業(yè)領(lǐng)域）$2.7$2.9$2.7$4.6$5.7$6.8$17.9$6.3$13.1$21.2$9.0$8.6$5.6$8.4$17.3$11.2$19.6$38.9$22.4$15.9$10.3$9.9$13.8$21.6$17.8$10.7$17.8$2

45、4.9$16.8$20.1$33.1$33.3$18.21,2001,000800600400200$45$40$35$30$25$20$15$10$5$02014年2015年2018年2019年2021年2022年2016年2017年成交額（單位：十億美元）2020年成交量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）企鑒業(yè)于在中風(fēng)印險等投主資要實亞現(xiàn)洲增國長家的過政程治中經(jīng)發(fā)濟揮格了局關(guān)，鍵在的整支個持20性10作年用代。，在蘇經(jīng)。歷2020年初的頹勢后，企業(yè)繼續(xù)參與助力風(fēng)險投資的復(fù)

46、2受0關(guān)21注年的成問功題實仍現(xiàn)存復(fù)在蘇，但盡2管02備2年開局，投資速度仍維持穩(wěn)健全球亞洲企業(yè)仍然相當(dāng)活躍2亞01洲4年地2區(qū)02企2年業(yè)第一參季與度風(fēng)投情況Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1$1.2$47.2$3.3$11.6$4.6$9.6$4.9$13.1$6.8$4.3$41.0$7.9$7.2$7.7$15.8$32.8$5.8$46.3$64.9$11.2$7.9$26.5$26.3$25.3$22.9$34.5$55.6$47.5$177.5$113.9$28.9$92.1$79.

47、6200180160140120100806040200$200$180$160$140$120$100$80$60$40$20$02014年2015年2018年2019年2020年2021年 2022年2016年2017年退出總額（單位：十億美元）退出總量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）后在，202012年2數(shù)年季的度風(fēng)創(chuàng)投退造紀(jì)出錄呈之健康態(tài)近8勢0，0億第美一元季。度雖退地出緣總政額治便緊已張接局待勢觀對察流，動但性就前目景前有而何言影，響本尚年有開局實屬強勁。朱香港

48、雅新儀經(jīng)濟市場及生命科學(xué)主管合伙人畢馬威中國全球亞洲2022年第一季度，亞太區(qū)的風(fēng)投退出相對強勁香港和中國內(nèi)地的風(fēng)投市場繼疫戎克密奧波一新到受續(xù) 情及相關(guān)防疫措施的影響。盡管對交易的興趣依然濃 厚，特別是在國家優(yōu)先發(fā)展的重點科技領(lǐng)域，但在疫情好是會轉(zhuǎn)之受前到，影投響前。估值可能還”“2亞01洲4年風(fēng)2投02退2年出第一情季況度Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4

49、月20日）70060050040030020010002014年2015年2016年2017年2018年2019年并購回購2020年2021年2022年*公開上市$450$400$350$300$250$200$150$100$50$02014年2015年2016年2017年2018年2019年并購回購2020年2021年2022年*公開上市全球亞洲境內(nèi)上市活動繼續(xù)帶動退出總額增加2亞01洲4年風(fēng)-2投022退年出* 金額（按退出方式）（單位：十億美元）量（按退出方式）亞01洲4年風(fēng)-2投022退年出*$21.3$65.4$89.1$81.9$77.9$121.4$81.5$55.3$6.19

50、00800700600500400300200100$140$120$100$80$60$40$20$02014年2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年2021 年 2022 年 * 0融資金額（單位：十億美元）基金數(shù)量資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）2包0括22企年業(yè)開和局政，府風(fēng)下投屬基基金金募和資項表目現(xiàn)導(dǎo)低致迷對，國一內(nèi)方、面本由地于風(fēng)周投期基性金可的能需仍求在的發(fā)減揮少作。用，但可能的原因也基金關(guān)賬總規(guī)模在去年達(dá)553億美元之后，募

51、資活動可能陷入了周期性停頓全球亞洲2022年開局，基金募資表現(xiàn)低迷2亞01洲4年風(fēng)-2投022基年金* 募資情況100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年*首次風(fēng)投后續(xù)風(fēng)投0%2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2022年*5,000

52、萬美元以下5,000萬美元 1億美元 2.5億美元 5億美元 10億美元1億美元2.5億美元5億美元10億美元以上全球亞洲小型基金募資年初緩慢回升2亞01洲5年首-2次022與年后* 續(xù)風(fēng)投占比2亞01洲4年風(fēng)-2投022基年金* 募資情況（按規(guī)模）農(nóng)望業(yè)躋科身技印蓄度勢最待能發(fā)夠，吸近引期大有量風(fēng)險投資的領(lǐng)域之列。雖然目前多為小規(guī)模投資人參 與，但農(nóng)業(yè)科技最終有望成為印度風(fēng)險投資板塊的重頭戲口。從由事于農(nóng)業(yè)印和度農(nóng)有業(yè)近相一關(guān)半活的人動提，高所農(nóng)有業(yè)有生助產(chǎn)于效提率高和產(chǎn)增量加、農(nóng)民收益的技術(shù)都屬于巨大的潛力股。$510.6$924.2$1,820.3$2,310.4$1,612.4$2,4

53、16.8$3,959.0$1,427.6$1,658.6$860.4$1,467.4$888.9$1,759.4$2,191.6$5,640.3$2,109.2$1,928.7$1,808.5$2,408.5$2,418.9$2,272.8$3,238.0$4,964.3$6,420.8$6,480.7$1,930.1$4,435.3$3,836.1$3,356.6$5,787.3$15,077.4$10,659.9$7,970.07006005004003002001000$16,000$14,000$12,000$10,000$8,000$6,000$4,000$2,000$02014年2

54、015年2016年2017年2018年2020年2021年2022年2019年成交量成交額（單位：百萬美元）資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）N合i伙tis人h Poddar私畢募馬基威金印印度度主管全球亞洲以歷史紀(jì)錄為基準(zhǔn)，印度仍然錄得強勁表現(xiàn)“”2印01度4年的2風(fēng)02投2年融第一資季情度況Q1Q2Q3Q4Q1Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42014年2015年2016年2017年2018年2

55、019年2020年2021年2022年盧TM鹍T行鵬業(yè)審計主管合伙人 畢馬威中國全球亞洲由于未發(fā)生非常重磅融資交易，中國的風(fēng)投融資下滑上車一行個業(yè)和季電度動，汽中車國技的術(shù)電吸動引汽了企業(yè)及傳統(tǒng)風(fēng)投公司的大量融資。由于該領(lǐng)域與政府 的重點工作（包括促經(jīng)濟加和推動就業(yè)）高度吻合，因此可能會繼續(xù)引起關(guān)注并吸引投資。“”2中01國4年的2風(fēng)02投2年融第一資季情度況成交額（單位：百萬美元）資料來源：畢馬威私人和家族企業(yè)風(fēng)投脈搏：2022年第一季度全球風(fēng)投趨勢分析報告；*截至2022年3月31日；PitchBook數(shù)據(jù)（2022年4月20日）成交量$96.7$114.8$73.9$81.1$120.2$123.9$134.2$224.3$133.8$255.3$167.2$129.9$179.4$257.2$165.4$182.6$296.6$280.3$407.6$503.3$390.2$360.5$451.1$635.4$536.5$548.7$345.2$507.2$850.6$1,288.8$2,179.2$1,373.3$1,769.7180160140120100806040$2,500$2,000$1,500$1,000