菜粕基礎(chǔ)介紹

1、新交易品種介紹油菜粕CHANQ/I AN FUTURES、我國油菜粕生產(chǎn)與消費情況 油菜粕，是以油菜籽為原料經(jīng)過榨油后的副產(chǎn)品，每噸菜籽 可以壓榨出大約0.38噸的菜油和0.6噸的菜粕。壓榨企業(yè)采 用壓榨方式取油后的稱餅，而采用浸提或預(yù)榨浸提取油后的 稱粕。菜粕是一種重要的水產(chǎn)品飼料，在水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)中有著 廣泛的應(yīng)用，對水產(chǎn)養(yǎng)殖成木核算具有重要的作用。菜粕價 格波動關(guān)系著菜籽油價格和水產(chǎn)品價格。上市菜粕期貨交易品種不僅對完善菜籽油期貨體系給油菜 產(chǎn)業(yè)鏈上的廣大農(nóng)民和眾多生產(chǎn)企業(yè)提供規(guī)避風(fēng)險的場所， 指引菜粕市場健康發(fā)展，也能為水產(chǎn)市場提供原料保值場 所，推動水產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（一）產(chǎn)量情況我國是世界

2、上最大的油菜大國，油菜籽產(chǎn)量占全球1/3。作 為油菜籽的壓榨產(chǎn)品，我國也是世界上最大的菜粕大國。有 關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2000年以來，我國菜粕產(chǎn)量長期保持在600-800 萬噸，2009年我國菜粕產(chǎn)量曾一度突破800萬噸，但之后由 于油菜籽種植面積下滑，2010年國產(chǎn)菜粕產(chǎn)量再次回落至 780萬噸。這一期間，湖北地區(qū) 的菜粕產(chǎn)量始終保持在 100-120萬噸左右。從產(chǎn)區(qū)來看，我國菜粕產(chǎn)地主要集中在油菜籽生產(chǎn)加工的長江流域。CHANQI ANQ FUTURES（二）消費情況-=J菜粕作為飼料的蛋白原料，尤其與水產(chǎn)飼料有著密切的聯(lián) 系。我國是世界上最大的養(yǎng)殖大國、水產(chǎn)大國，對菜粕的需 求量較大。從消費區(qū)

3、域來看，2009年前，長江流域的菜粕大 部分銷往南方養(yǎng)殖市場；而隨著長江流域水產(chǎn)養(yǎng)殖的發(fā)展， 目前長江流域菜粕多在中南地區(qū)進行流通。當(dāng)然，這與2009 年國家限制產(chǎn)區(qū)油菜籽進口影響長江流域的菜粕外銷有關(guān)。 根據(jù)國家糧油信息中心的數(shù)據(jù)，我國菜粕需求在700-900萬 噸左右。目前，我國自產(chǎn)菜粕加上部分進口菜籽粕基木能滿 足國內(nèi)菜粕的需求。但隨著我國養(yǎng)殖業(yè)尤其是水產(chǎn)養(yǎng)殖的發(fā) 展，我國的菜粕供給 已開始略顯緊 張。根據(jù)機構(gòu) 預(yù)估， 2010/2011年度我國菜粕供給與消費缺口約50萬噸。（三）菜粕進出口情況過去我國菜粕進口數(shù)量較少，但隨著養(yǎng)殖消費需求的增加， 我國菜粕進口步伐也在加快。根據(jù)機構(gòu)預(yù)計2

4、011/2012年度， 我國將進口菜粕160萬噸。隨著進口貿(mào)易的增加，菜粕國際 化程度將有所加強，影響價格波動的因素將更加復(fù)雜化，菜 粕價格波動可能更加頻繁。菜籽行業(yè)市場特性（一）菜粕與菜籽油市場和水產(chǎn)品市場有著密切關(guān)系 菜籽粕作為菜籽油副產(chǎn)品，主要用于魚飼料和鴨飼料使用， 其生產(chǎn)、消費、貿(mào)易、流通具有明顯的季節(jié)性。5-10月是我 國冬菜籽粕的生產(chǎn)旺季；11-1月是我國春菜籽粕的生產(chǎn)旺季， 11月進口加籽（加拿大菜籽簡稱）在國內(nèi)加工的菜粕和進口 加籽粕可以進入國內(nèi)市場。5-10月是我國菜籽粕的消費旺季， 11-4月是北方飼料的消費淡季，但南方廣東、福建、海南等 地飼料企業(yè)仍有一定的消費量，在北

5、方飼料消費淡季，飼料 企業(yè)有冬儲的習(xí)慣。油菜籽不易保存，收購具有季節(jié)性。在收購季節(jié)里，油廠大 量地收購油菜籽才能保證全年的生產(chǎn)任務(wù)。在企業(yè)收購?fù)暧?菜籽后，最大的風(fēng)險在于加工后的菜籽油和菜粕價格的下跌。作為油菜籽壓榨產(chǎn)品，菜粕價格對油廠利潤及菜籽油的CHANQ/I ANQ FUTURES成木核算具有很重要的影響。菜粕期貨上市有利于壓榨企業(yè) 控制風(fēng)險，有利于油菜產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，更是有利于油脂市場的 穩(wěn)定。菜粕也是重要的水產(chǎn)飼料的原料，關(guān)系著水產(chǎn)飼料的 價格，間接影響著水產(chǎn)品的市場價格。（二）具有良好的現(xiàn)貨基礎(chǔ)我國是世界上最大的油菜生產(chǎn)國之一，近幾年年均油菜籽產(chǎn) 量1100-1300萬噸，榨油后產(chǎn)生的

6、菜籽餅粕達650-800萬噸。湖北省作為油菜大省，菜粕產(chǎn)量約100-120萬噸。我國是世界 上最大的水產(chǎn)大國，而長江流域又是最大的淡水養(yǎng)殖帶，為 菜籽粕市場發(fā)展構(gòu)造了良好的消費、貿(mào)易基礎(chǔ)。作為油脂油 料的副產(chǎn)品，菜粕和油脂市場一樣具有很好的現(xiàn)貨基礎(chǔ)，同 時也具有良好的期貨市場基礎(chǔ)，市場交易活躍，交易手段多 樣。（三）菜粕的價格波動大如果菜籽價格過高，油廠陸續(xù)停止收購動作，菜粕的供應(yīng)就 會越來越緊張，價格波動加大。2008年金融危機后，菜粕的 價格浮動相對來說是比較大的，并無一定的規(guī)律性。從這種 層面上來看，菜粕作為商品期貨品種，在期貨上為加工、貿(mào) 易、養(yǎng)殖業(yè)甚至為水產(chǎn)品貿(mào)易商提供套保的機會。交

7、易品種菜粕（簡稱“菜粕”）交易單位10噸/手報價單位元（人民幣）/噸最小變動價位1元/噸氏江期貨匚 HAN偵/I AZ。FUTURES上一交易日結(jié)算價4%及鄭州商品交易所風(fēng)險控制管理辦法相關(guān)每日價格波動限制規(guī)定最低交易保證金合約價值的5%合約交割月份7、 8、 9、 11、 1、 3、 5 月交易時間每周一至周五（北京時間 法定節(jié)假日除外）上午 9:00-11:30 下午 1:30-3:00最后交易日合約交割月份的第10個交易日最后交割日合約交割月份的第12個交易日交割品級見鄭州商品交易所期貨交割細則交割地點交易所指定交割倉庫交割方式實物交割交易代碼|cp上市交易所鄭州商品交易所交易品種油菜籽

8、（簡稱“菜籽”）菜籽粕（簡稱“菜粕”）菜籽油（簡稱“菜油”）交易單位10噸/手10噸/手報價單位元（人民幣）/噸最小變動價位1元/噸2元/噸每日價格波動限 制不超過上一交易日結(jié)算價 4%及鄭州商品交易所風(fēng)險控制管理辦法 相關(guān)規(guī)定最低交易保證金合約價值的5%合約交割月份7、8、9、11、1、3 月7、8、9、11、1、3、5 月7、9、11、1、3、5 月交易時間每周一至周五（北京時間 法定節(jié)假日除外）上午9： 00-11:30下午1：30-3： 00最后交易日合約交割月份的第10個交易日最后交割日倉單交割：合約交割月 份的第12個交易日 車板交割：合約交割月 份的次月20日合約交割月份的第12

9、個交易日交易代碼CZCPRO三、油菜粕合約設(shè)計其他方面略四、重點現(xiàn)貨企業(yè)名單湖北產(chǎn)能：日加工能力超過1000噸的包含中糧、永康、奧星 等10家工廠；除此之外，荊州中紡、公安新裕、中興能源、 巨源油脂等接近10家工廠壓榨能力超過500噸；目前湖北地 區(qū)日加工菜籽能力達到3萬噸以上企業(yè)名稱壓榨能力公安中糧1000黃岡中糧1000荊門中糧1000湖北永康2100襄樊奧星2500武漢益海1000襄陽魯花1000潛江家意1000枝江圣品1000湖北佳富1000五、近兩年湖北省菜籽產(chǎn)量區(qū)域2011 年2012年度產(chǎn)量增減 幅度播種面積單產(chǎn)總產(chǎn)播種面積單產(chǎn)總產(chǎn)荊門173.90.14525.22166.70.11018.34-27.28%荊州299.80.14342.872980.12035.76-16.59%天門80.20.12510.03780.1058.19-18.30%仙桃74.50.1339.91740.1108.14-17.85%潛江51.30.1356.9349.740.1055.22-24.59%宜城30.20.1354