油田開發(fā)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)講座-

1、油田開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中國(guó)石油規(guī)劃總院二00一年九月1講座主要內(nèi)容經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論油田開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法油田開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)2經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論主要內(nèi)容為什么要講理論經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的理論框架經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)的區(qū)別3為什么要講理論？對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法存在爭(zhēng)議 為獲得儲(chǔ)量而發(fā)生的勘探投資是否計(jì)入總投資？ 利用已有設(shè)施的資產(chǎn)凈值是否計(jì)入總投資？ 分?jǐn)偲髽I(yè)固定成本是否計(jì)入經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)成本？ 分?jǐn)偲髽I(yè)固定成本是否是企業(yè)的效益？ 基準(zhǔn)收益率為什么遠(yuǎn)高于銀行利率？經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的關(guān)系？ 4在開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中勘探投資問題為獲得儲(chǔ)量已發(fā)生的勘探投資應(yīng)該計(jì)入總投資進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：沒有勘探投資就沒有儲(chǔ)量，也就沒有產(chǎn)量和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，

2、勘探投資是獲得產(chǎn)量和經(jīng)濟(jì)效益所必須的投入，投入和產(chǎn)出要一致，否則效益計(jì)算不真實(shí)；同時(shí)勘探投資如果不計(jì)入投資而“沉沒”，不進(jìn)行回收，那誰(shuí)來(lái)回收勘探？因此在開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中必須計(jì)入勘探投資。一種觀點(diǎn)另種觀點(diǎn)為獲得儲(chǔ)量已發(fā)生的勘探投資應(yīng)該“沉沒”不計(jì)入總投資進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：勘探投資已經(jīng)發(fā)生，資金已經(jīng)投入，做為事實(shí)已無(wú)法改變，儲(chǔ)量是否投入開發(fā)對(duì)勘探投資不會(huì)產(chǎn)生任何影響。決策者只關(guān)心未來(lái)的投入和產(chǎn)出，因此在開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不應(yīng)計(jì)入已發(fā)生的勘探投資。5在開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中利用現(xiàn)有設(shè)施問題利用現(xiàn)有設(shè)施應(yīng)該將資產(chǎn)凈值計(jì)入總投資進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：沒有現(xiàn)有設(shè)施利用就必須有新的投入建設(shè)相應(yīng)設(shè)施，同時(shí)利用的現(xiàn)有設(shè)施為油氣生

3、產(chǎn)作出了貢獻(xiàn)，從投入和產(chǎn)出要一致出發(fā)應(yīng)該將相應(yīng)資產(chǎn)凈值計(jì)入投資，否則效益計(jì)算不真實(shí)。一種觀點(diǎn)另種觀點(diǎn)利用現(xiàn)有設(shè)施資產(chǎn)凈值不應(yīng)該計(jì)入總投資進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：利用的現(xiàn)有設(shè)施的投資已經(jīng)發(fā)生，資金已經(jīng)投入，做為事實(shí)已無(wú)法改變，不加以利用也是閑置，即“不用白不用，用了也白用”，從決策者只關(guān)心未來(lái)的投入和產(chǎn)出來(lái)看，在開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不應(yīng)計(jì)入利用現(xiàn)有設(shè)施資產(chǎn)凈值。6在開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中成本分?jǐn)倖栴}開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中應(yīng)計(jì)入分?jǐn)偟钠髽I(yè)管理性固定成本：任何油田開發(fā)都離不開采油廠、油田分公司等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理部門，新油田開發(fā)必然要分?jǐn)傄徊糠制髽I(yè)管理性固定成本，以保證費(fèi)用與效益一致原則。如果新油田開發(fā)不分?jǐn)偲髽I(yè)管理性固定成本，

4、而全部由老油田承擔(dān)顯然不合理。一種觀點(diǎn)另種觀點(diǎn)開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不應(yīng)計(jì)入分?jǐn)偟钠髽I(yè)管理性固定成本：新油田開發(fā)對(duì)于現(xiàn)有采油廠生產(chǎn)管理體系和油田分公司經(jīng)營(yíng)管理體系來(lái)說(shuō)一般不會(huì)帶來(lái)管理性成本的增加。如果新油田開發(fā)產(chǎn)量分?jǐn)偲髽I(yè)管理性固定成本，必然使老油田產(chǎn)量原分?jǐn)偟钠髽I(yè)固定成本減少。在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中新油田開發(fā)計(jì)入分?jǐn)偝杀?，但沒有反映老油田生產(chǎn)分?jǐn)偝杀緶p少帶來(lái)的效益，對(duì)于決策者企業(yè)來(lái)說(shuō)沒有反映新油田開發(fā)的真實(shí)效益。因此在開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不應(yīng)計(jì)入分?jǐn)偲髽I(yè)管理性固定成本。7舉一例子某探明儲(chǔ)量，已發(fā)生勘探投資400萬(wàn)元，只鉆一口探井投資300萬(wàn)元。只利用此探井轉(zhuǎn)為開發(fā)井開發(fā)，需地面配套投資50萬(wàn)元。單井日產(chǎn)量1

5、0噸，遞減率10%，油價(jià)1000元/噸。操作成本400元/噸，其中其他開采費(fèi)100元/噸。管理銷售費(fèi)用100元/噸?；A(chǔ)數(shù)據(jù)增量成本評(píng)價(jià)建設(shè)總投資450萬(wàn)元，操作成本400元，管理銷售費(fèi)用100元，投資收益率5%，小于基準(zhǔn)收益率12%，無(wú)效益。全成本評(píng)價(jià)建設(shè)總投資50萬(wàn)元，新增操作成本300元，投資收益率25%，大于基準(zhǔn)收益率12%，高效益。如何決策該儲(chǔ)量是否應(yīng)該投資開發(fā) ？8理論的重要性同一儲(chǔ)量，兩種評(píng)價(jià)，兩個(gè)結(jié)果，兩種結(jié)論，哪個(gè)正確，哪個(gè)有用？ 只能從經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論上給予正確的回答理論會(huì)回答我們“為什么”方法只回答我們“怎樣做”9在開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中基準(zhǔn)收益率問題衡量油田開發(fā)有沒有效益，只看利潤(rùn)

6、就行了：有利潤(rùn)就有效益，沒利潤(rùn)就沒效益。效益標(biāo)準(zhǔn)：利潤(rùn)大于零。第一種觀點(diǎn)第二種觀點(diǎn)效益標(biāo)準(zhǔn)：投資收益率大于銀行存款利率。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果資金不投資到油田開發(fā)項(xiàng)目，而將其存入銀行，可毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地獲得等于存款利率的投資收益率，只有投資收益率大于銀行存款利率，投資才算有效益。第三種觀點(diǎn)效益標(biāo)準(zhǔn)：投資收益率大于銀行貸款利率。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，假定資金全部由銀行貸款，投資收益在還本付息后仍有盈余，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)油田開發(fā)投資就是有效益。第四種觀點(diǎn)效益標(biāo)準(zhǔn)：投資收益率大于資金成本。10經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)三大理論支柱 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原則決策理論經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法時(shí)間價(jià)值理論經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)機(jī)會(huì)成本理論11決策理論決策理論做為經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第

7、一理論支柱是由經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的和作用決定的 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是經(jīng)濟(jì)意義上的評(píng)價(jià)，是從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度對(duì)投入產(chǎn)出進(jìn)行評(píng)價(jià)。經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心議題是資源的優(yōu)化配置問題，即如何將有限的經(jīng)濟(jì)資源做最佳配置。顯然，經(jīng)濟(jì)學(xué)的目的是做優(yōu)化配置，是最優(yōu)決策問題，因此經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是決策，經(jīng)濟(jì)學(xué)服務(wù)于決策，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)就是為決策服務(wù)的評(píng)價(jià)。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的定義：在決策前，采用現(xiàn)代分析方法，對(duì)投入產(chǎn)出進(jìn)行計(jì)算和論證，比選最佳方案，做為決策的依據(jù)。 任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都是為某一決策服務(wù)，或任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都有為決策服務(wù)的背景，或任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都有為決策服務(wù)的含義，或任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)都是從決策的角度去考量經(jīng)濟(jì)效益，否者稱不上經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，或不能叫經(jīng)濟(jì)評(píng)

8、價(jià)，而稱做財(cái)務(wù)效益計(jì)算。12決策理論決策是人們針對(duì)所要解決的問題，對(duì)未來(lái)活動(dòng)所做的選擇決定，因此決策是面向未來(lái)的多種行動(dòng)方案中的優(yōu)化選擇。決策的兩大特征未來(lái)性優(yōu)化性決策對(duì)象是未來(lái)將要發(fā)生的活動(dòng)多種行動(dòng)方案中的選擇與比較未來(lái)性原則相關(guān)性原則經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本原則13未來(lái)性原則 只有尚未進(jìn)行的活動(dòng)才有選擇的余地，才有決策活動(dòng)，因此決策的對(duì)象是未來(lái)將要發(fā)生的活動(dòng)，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)只應(yīng)考慮未來(lái)的投入和產(chǎn)出才能反映決策的經(jīng)濟(jì)效益。成為歷史的已經(jīng)發(fā)生的活動(dòng)，是以前決策的結(jié)果，未來(lái)的任何決策都無(wú)法改變已發(fā)生的結(jié)果，歷史不能成為未來(lái)的包袱。 決策“面向未來(lái)”的特征要求經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量只應(yīng)考慮未來(lái)的現(xiàn)金流量，過(guò)去的成本費(fèi)用如

9、果不能變現(xiàn)，都不應(yīng)該進(jìn)入現(xiàn)金流量，過(guò)去的成本視為“沉沒成本”。決策的“面向未來(lái)”特征決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)必須遵循“未來(lái)成本”原則。14相關(guān)性原則 決策是對(duì)多方案的選擇，選擇就是比較。因此每個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)必須只反映實(shí)施這一方案帶來(lái)的投入產(chǎn)出變化，即決策成本和決策效益，不應(yīng)考慮與決策無(wú)關(guān)的、不受決策影響的成本和效益，否則將失去方案間的可比性，只能誤導(dǎo)決策。 決策“優(yōu)化選擇”的特征要求經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量只應(yīng)考慮與決策相關(guān)的現(xiàn)金流量，即由決策引起的現(xiàn)金流量，對(duì)不相關(guān)的成本費(fèi)用不應(yīng)該進(jìn)入現(xiàn)金流量。決策的“優(yōu)化選擇”特征決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)必須遵循“相關(guān)成本”原則。15是用最后一根稻草壓死牛還是選擇用刀殺死牛？從

10、決策的角度，考慮未來(lái)性的原則，已經(jīng)壓的稻草的工作量“沉沒”不予考慮，只考慮需最后一根稻草就可以壓死牛，用最后一根稻草壓死牛的“經(jīng)濟(jì)效益”要優(yōu)于用刀殺死牛的“經(jīng)濟(jì)效益”，決策者必然采用“用最后一根稻草壓死?！睕Q策理論“未來(lái)性原則”舉例16決策理論“未來(lái)性原則”舉例是用最后一根稻草壓死牛還是選擇用刀殺死牛？如果不考慮未來(lái)性原則，全面比較“用稻草壓死?！焙汀坝玫稓⑺琅！保瑹o(wú)疑“用稻草壓死?！毙枰荛L(zhǎng)的時(shí)間和勞動(dòng)，而“用刀殺死?！币r(shí)、省力得多，結(jié)論必然是“用刀殺死牛”優(yōu)于“用稻草壓死?！钡姆桨?。這一結(jié)論是否能正確指導(dǎo)此時(shí)的“殺?！睕Q策？顯然不能。17某人，每天固定生活費(fèi)40元，可工作時(shí)間8小時(shí)。上

11、午4小時(shí)已有工作，收入30元，下午有一個(gè)工作選擇，收入只有10元。下午的工作是否要接？考慮相關(guān)性原則，固定生活費(fèi)支出40元與一天是否工作不相關(guān)，在分析時(shí)不予考慮。利用下午的時(shí)間可凈收入10元，與沒有工作相比，經(jīng)濟(jì)效益好，應(yīng)該承接此工作。決策理論“相關(guān)性原則”舉例不考慮相關(guān)性原則，一天固定生活費(fèi)支出40元，半天分?jǐn)?0元。下午工作收入10元，分?jǐn)偣潭ㄙM(fèi)用20元，凈虧10元，經(jīng)濟(jì)效益差。這一結(jié)論是否可以指導(dǎo)對(duì)“是否承接此工作”進(jìn)行決策？顯然不能。18經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第一理論支柱決策理論決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原則：未來(lái)性原則相關(guān)性原則19資金時(shí)間價(jià)值的含義 一定量的貨幣資金在不同時(shí)點(diǎn)上具有不同的價(jià)值。年初的1萬(wàn)

12、元，經(jīng)過(guò)1年的運(yùn)用后，其貨幣量要高于1萬(wàn)元，即隨著時(shí)間的推移，周轉(zhuǎn)使用中的資金價(jià)值發(fā)生了增值，這種資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，稱為資金的時(shí)間價(jià)值。 資金的時(shí)間價(jià)值理論是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一個(gè)重要概念，它決定了在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不同時(shí)間上的等面值貨幣價(jià)值不同，不能直接相加比較，而必須折算到同一時(shí)點(diǎn)的等值化處理，通常采用折現(xiàn)的形式。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第二理論支柱201001010110 10%利率的一年期儲(chǔ)蓄帳戶, 一年以后的未來(lái)價(jià)值是多少？1000111001 假設(shè)利率為10%， 一年以后的110元的現(xiàn)值是多少？FVu= PV * (1+r)nPVu =FVu (1+r)nFV = 未來(lái)價(jià)值PV

13、=現(xiàn)值r = 回報(bào)率FV= PV * (1+r)PV =FV (1+r) n年以后的110元的現(xiàn)值是多少？n年以后100元的未來(lái)價(jià)值是多少？資金的時(shí)間價(jià)值理論21自由現(xiàn)金流 FCF折現(xiàn)自由現(xiàn)金流 DCF現(xiàn)值合計(jì)(N P V)= D C Ft1.00 0.90 0.81 0.73 0.65 0.59 0.53 0.31 0.18 0.12 X X X X X X X X X X 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10折現(xiàn)系數(shù)資金的時(shí)間價(jià)值理論22資金的時(shí)間價(jià)值理論時(shí)間價(jià)值理論決定經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法現(xiàn)金流方法折現(xiàn)對(duì)比法由于資金具有時(shí)間價(jià)值,不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的金額相同的資金,其價(jià)值是不同的,因此一定量的資金

14、必須賦予相應(yīng)的時(shí)間才能表達(dá)其確切的量的概念.只有用帶有發(fā)生時(shí)間的現(xiàn)金流量方法才能全面正確地描述一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng). 由于資金具有時(shí)間價(jià)值,不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的金額相同的資金,其價(jià)值是不同的.為了正確比較方案的優(yōu)劣，必須將不同時(shí)間的費(fèi)用或效益折算到同一時(shí)點(diǎn)的等值費(fèi)用或效益，主要是折現(xiàn)對(duì)比。主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)都是通過(guò)折現(xiàn)計(jì)算的。 23 資金時(shí)間價(jià)值是社會(huì)或行業(yè)平均資金利潤(rùn)率為代表，是企業(yè)資金利潤(rùn)率的最低限度，在比較發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，通常表現(xiàn)為資金成本。 資金成本反映企業(yè)運(yùn)用資金必須付出的代價(jià)，這里的資金包括自有資金和借入資金。資金成本由債務(wù)成本和權(quán)益成本加權(quán)平均而得。 債務(wù)成本反映企業(yè)運(yùn)用借入資金必須付出的

15、代價(jià)，即無(wú)條件支付利息。但銀行利率理論表明，利率水平形成的基礎(chǔ)是社會(huì)或行業(yè)平均資金利潤(rùn)率，利率的高低反映了債權(quán)人對(duì)社會(huì)或行業(yè)平均資金利潤(rùn)率的判斷和期望。 權(quán)益成本反映了投資者對(duì)社會(huì)或行業(yè)平均利潤(rùn)率的判斷和期望。 因此資金成本代表了社會(huì)或行業(yè)平均資金利潤(rùn)率，也代表了資金的時(shí)間價(jià)值。資金時(shí)間價(jià)值的度量24 資金成本 = 股東權(quán)益成本 股東權(quán)益比率 + 稅后債務(wù)成本 債務(wù)比例資金時(shí)間價(jià)值的度量 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 + 風(fēng)險(xiǎn)指數(shù) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)股份公司上市時(shí)對(duì)勘探生產(chǎn)業(yè)務(wù)資金成本的計(jì)算：股東權(quán)益成本 = 9.9% + 0.97 5% = 14.75%稅后債務(wù)成本 = (1-33%) 10.19% = 6.83%勘

16、探生產(chǎn)業(yè)務(wù)資金成本=14.75% 66.7% + 6.83% 33.33% = 12.11% 1-所得稅率） 稅前債務(wù)成本25經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第二理論支柱時(shí)間價(jià)值理論決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法：現(xiàn)金流方法折現(xiàn)對(duì)比方法26機(jī)會(huì)成本的概念 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)資源是稀缺的，當(dāng)一個(gè)企業(yè)用一定的經(jīng)濟(jì)資源生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品時(shí)，這些資源就不能同時(shí)被使用在其他的生產(chǎn)用途上。這就是說(shuō)，這個(gè)企業(yè)所獲得的一定數(shù)量產(chǎn)品收入，是以放棄用同樣的經(jīng)濟(jì)資源來(lái)生產(chǎn)其他產(chǎn)品時(shí)所能獲得的收入做為代價(jià)的，這就產(chǎn)生了機(jī)會(huì)成本的概念。機(jī)會(huì)成本是指生產(chǎn)者所放棄的使用相同的生產(chǎn)要素在其他生產(chǎn)用途中所能得到的最高收入。 資金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)將有限的

17、資金投入到某用途獲得收益時(shí)放棄用該資金投入其他用途所獲得的收益。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第三理論支柱27機(jī)會(huì)成本的概念在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用 資金具有機(jī)會(huì)成本，在資金使用中只有財(cái)務(wù)收益大于機(jī)會(huì)成本才能算有經(jīng)濟(jì)效益，從而在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中產(chǎn)生基準(zhǔn)收益率或企業(yè)目標(biāo)收益率的概念?；鶞?zhǔn)收益率或企業(yè)目標(biāo)收益率視做資金的機(jī)會(huì)成本，做為經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的衡量標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)資金的收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，資金的使用才能算是有效益；當(dāng)資金的收益率即使大于零但小于基準(zhǔn)收益率，資金的使用也不能算是有效益。機(jī)會(huì)成本理論28 對(duì)于企業(yè)有限的資金規(guī)模約束下，在全部的資金使用機(jī)會(huì)下，對(duì)每一個(gè)資金使用機(jī)會(huì)可能獲得收益進(jìn)行測(cè)算并按收益率從大到小排隊(duì)，并從收益率大的資

18、金使用機(jī)會(huì)開始選擇直至將有限的資金使用完，最后選擇的資金使用機(jī)會(huì)的收益率即為基準(zhǔn)收益率，用此判斷并選擇資金使用項(xiàng)目可使資金使用的收益最大化，每一項(xiàng)資金使用的效益軍大于機(jī)會(huì)成本。 這是一種理論上的方法，只是提供一個(gè)思路而無(wú)法實(shí)施。因?yàn)樵谟没鶞?zhǔn)收益率選擇資金使用機(jī)會(huì)時(shí)，無(wú)法將所有資金使用機(jī)會(huì)全部列出并排隊(duì)。如果能夠列出所有資金使用機(jī)會(huì)并加以排隊(duì)，基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)也就失去了存在的意義了。測(cè)算基準(zhǔn)收益率的理論方法29 雖然測(cè)算基準(zhǔn)收益率的理論方法不能實(shí)施，但它指出了影響基準(zhǔn)收益率水平的因素：資金使用機(jī)會(huì)的效益前景、資金規(guī)模。資金使用機(jī)會(huì)的效益前景越好，基準(zhǔn)收益率就高，反之就小；資金規(guī)模小、資金緊張，為了

19、更有效的使用資金，基準(zhǔn)收益率就高，反之就小。測(cè)算基準(zhǔn)收益率的理論方法收益率收益率資金資金30 測(cè)算基準(zhǔn)收益率的理論方法是基于有限資金使用效益最大化原則，但根據(jù)現(xiàn)代決策理論采用“滿意”原則，提出基準(zhǔn)收益率測(cè)算的兩種方法： 行業(yè)平均收益率法：對(duì)近期行業(yè)內(nèi)資金使用的實(shí)際收益率進(jìn)行調(diào)查，計(jì)算行業(yè)平均收益率做為企業(yè)基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)。 資金成本法：根據(jù)企業(yè)有限資金來(lái)源情況和相應(yīng)的籌措、使用成本，計(jì)算資金成本，做為企業(yè)資金使用的最敵效益標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合企業(yè)資金使用機(jī)會(huì)的效益前景和資金規(guī)模適當(dāng)調(diào)整后確定基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)。測(cè)算基準(zhǔn)收益率的理論方法31經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的第三理論支柱機(jī)會(huì)成本理論決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)：基準(zhǔn)收益率或企業(yè)

20、目標(biāo)收益率32經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論 決策理論決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原則 未來(lái)性原則：經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)只應(yīng)考慮未來(lái)的投入和產(chǎn)出才能反映決策的經(jīng)濟(jì)效益，已發(fā)生的成本費(fèi)用無(wú)法變現(xiàn)都不應(yīng)該進(jìn)入經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)范圍，視為“沉沒成本”。 相關(guān)性原則：每個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)必須只反映決策本身的成本和效益，不應(yīng)考慮與決策無(wú)關(guān)的、不受決策影響的成本和效益。時(shí)間價(jià)值理論決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法 現(xiàn)金流法：一定量的資金同時(shí)賦予相應(yīng)的時(shí)間來(lái)全面正確地描述一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金性和時(shí)間性。 折現(xiàn)對(duì)比法：將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金通過(guò)折現(xiàn)等值化，進(jìn)行方案比較。機(jī)會(huì)成本理論決定了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 基準(zhǔn)收益率：經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果是否有效益的判斷標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的三大理論支柱構(gòu)成經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

21、的理論框架33財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況，從而對(duì)企業(yè)的盈利能力、償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是企業(yè)投資決策的重要內(nèi)容，是從企業(yè)財(cái)務(wù)角度分析預(yù)測(cè)與投資決策有關(guān)的費(fèi)用和效益，考察投資項(xiàng)目的獲利能力、清償能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以判斷投資項(xiàng)目是否有經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與企業(yè)財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)34企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的主要是通過(guò)分析過(guò)去的收入、成本，用以評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，其重點(diǎn)在于事后核算與評(píng)價(jià)。投資決策經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的目的主要是合理評(píng)價(jià)未來(lái)的投資效益，用以判斷決策的經(jīng)濟(jì)可行

22、性，其重點(diǎn)在于事前分析與判斷。評(píng)價(jià)目的不同35企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的原則是權(quán)責(zé)發(fā)生制：當(dāng)期發(fā)生銷售行為有權(quán)取得銷售收入就應(yīng)該計(jì)算銷售收入，即使沒有取得銷售貨款；當(dāng)期生產(chǎn)的產(chǎn)品有責(zé)任承擔(dān)相應(yīng)的耗費(fèi)就應(yīng)該計(jì)入產(chǎn)品成本，即使不是當(dāng)期發(fā)生的費(fèi)用。權(quán)責(zé)發(fā)生制的核心是費(fèi)用與收入相對(duì)應(yīng)。投資決策經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原則是因果發(fā)生制：凡是由于投資項(xiàng)目引起的投資主體費(fèi)用增加額，才是該投資項(xiàng)目的費(fèi)用；凡是由于投資項(xiàng)目引起的投資主體效益的增加額，才是該投資項(xiàng)目的效益。因果發(fā)生制的核心是由于有了費(fèi)用（投資和成本）才有了收益（收入），費(fèi)用是“因”，收益是“果”。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是從因果關(guān)系上體現(xiàn)“費(fèi)用-效益一致”的原則，而不涉及權(quán)責(zé)的對(duì)應(yīng)。

23、評(píng)價(jià)原則不同36企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的核心是利潤(rùn)，利潤(rùn)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制通過(guò)損益計(jì)算方法確定的，損益方程式：利潤(rùn)=銷售收入-總成本費(fèi)用-流轉(zhuǎn)稅金投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的核心是現(xiàn)金流量，而現(xiàn)金流量是按照因果發(fā)生制進(jìn)行的現(xiàn)金流量計(jì)算確定的，現(xiàn)金流量計(jì)算公式：現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出評(píng)價(jià)方法不同37企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和績(jī)效的計(jì)量指標(biāo)，核心指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)是反映投資給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效果的計(jì)量指標(biāo)，核心指標(biāo)有：凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。凈現(xiàn)值=(現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出)/(1+貼現(xiàn)率)k(現(xiàn)金流入-現(xiàn)

24、金流出)/(1+內(nèi)部收益率)k=0評(píng)價(jià)指標(biāo)不同38企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)通過(guò)運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造的效益進(jìn)行核算評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)企業(yè)是否有效益的標(biāo)準(zhǔn)是利潤(rùn)是否大于零，而評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是行業(yè)平均水平。投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是對(duì)未來(lái)投資項(xiàng)目創(chuàng)造的效益進(jìn)行測(cè)算評(píng)價(jià)，由于投資方案存在可選擇性，投資項(xiàng)目必然存在機(jī)會(huì)成本，因此評(píng)價(jià)投資是否有經(jīng)濟(jì)效益的標(biāo)準(zhǔn)是收益率是否大于機(jī)會(huì)成本，即收益率是否大于某一基準(zhǔn)值。判斷標(biāo)準(zhǔn)不同39 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有其自身的理論基礎(chǔ)，有其獨(dú)特的評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)體系，為其特定的目的服務(wù)。所有這些與企業(yè)財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)形成很大的差別，因此不能用企業(yè)財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)的思路、方法、指標(biāo)去理解和解決經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問題，而應(yīng)從

25、理解和把握經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論基礎(chǔ)出發(fā)，去解決各種各樣在決策分析中的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)問題。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與企業(yè)財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)40講座主要內(nèi)容經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論油田開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法油田開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)41經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法主要內(nèi)容建設(shè)投資資金籌措銷售收入成本與費(fèi)用銷售稅金及附加損益計(jì)算現(xiàn)金流量計(jì)算經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系不確定性分析42石油建設(shè)項(xiàng)目總投資石油建設(shè)項(xiàng)目總投資勘探投資開發(fā)投資投資調(diào)節(jié)稅二維地震費(fèi)用流動(dòng)資金建設(shè)期利息三維地震費(fèi)用探井費(fèi)用其他費(fèi)用開發(fā)井投資地面產(chǎn)能投資獨(dú)立系統(tǒng)投資43地震費(fèi)用包括地震工程費(fèi)用、地震資料采集和解釋費(fèi)用；探井費(fèi)用包括新區(qū)臨時(shí)工程費(fèi)、鉆前準(zhǔn)備工程費(fèi)、鉆井工程費(fèi)、錄井測(cè)試作業(yè)費(fèi)、固井工程費(fèi)、施工管理費(fèi)和試油工

26、程費(fèi)等七項(xiàng)費(fèi)用；其他費(fèi)用包括地震精查、綜合研究和儲(chǔ)量計(jì)算等費(fèi)用?？碧酵顿Y二維地震費(fèi)用=二維地震工程量（km）x二維地震綜合成本三維地震費(fèi)用=三維地震工程量（km2）x三維地震綜合成本 探井費(fèi)用=探井?dāng)?shù)x平均井深x探井綜合成本 勘探投資=二維地震費(fèi)用+三維地震費(fèi)用+探井費(fèi)用44地質(zhì)調(diào)查、地球物理勘探成本和其他非鉆井成本；探井經(jīng)過(guò)評(píng)價(jià)，如果未發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量，即確定為干井的探井成本；成功探井無(wú)效井段探井成本，轉(zhuǎn)入“勘探費(fèi)用”，列入當(dāng)期損益。現(xiàn)行勘探投資的財(cái)務(wù)處理探井經(jīng)過(guò)評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量，即確定為成功探井，有效井段探井成本轉(zhuǎn)入“油氣井及相關(guān)設(shè)施”予以資本化，在成本中以折舊的形式回收。資本化費(fèi)用

27、化資本化勘探投資=勘探投資x勘探成功率費(fèi)用化勘探投資=勘探投資x（1-勘探成功率） 45按“成果法”原則，資本化勘探投資，即成功探井的投資列入開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)總投資，費(fèi)用化勘探投資“沉沒”。開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)對(duì)勘探投資的處理為探明儲(chǔ)量歷史上已發(fā)生的勘探投資全部進(jìn)入經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)總投資。對(duì)于歷史較久遠(yuǎn)、已發(fā)生勘探投資數(shù)據(jù)很難查找的情況下，可只計(jì)算前五年發(fā)生的勘探投資。舊版方法規(guī)定新版方法規(guī)定本人的觀點(diǎn)按經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的未來(lái)性原則，在現(xiàn)行儲(chǔ)量無(wú)法商品化的情況下，探明儲(chǔ)量無(wú)法變現(xiàn)，在進(jìn)行開發(fā)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)將已發(fā)生的全部勘探投資“沉沒”。46開發(fā)井投資包括新區(qū)臨時(shí)工程費(fèi)、鉆前準(zhǔn)備工程費(fèi)、鉆井工程費(fèi)、錄井測(cè)試作業(yè)費(fèi)、固

28、井工程費(fèi)、施工管理費(fèi)和試油工程費(fèi)等七項(xiàng)費(fèi)用；地面產(chǎn)能投資包括開發(fā)儲(chǔ)量區(qū)塊內(nèi)油氣集輸、注水以及相應(yīng)的電、訊、路等配套工程投資。獨(dú)立系統(tǒng)投資包括開發(fā)儲(chǔ)量區(qū)塊范圍外需配套的油、氣、水、電、訊、路等各系統(tǒng)工程投資。開發(fā)投資開發(fā)井投資=開發(fā)井?dāng)?shù)x平均井深x開發(fā)井綜合成本地面產(chǎn)能投資=工程量x投資指標(biāo) 或開發(fā)井?dāng)?shù)x單井綜合投資指標(biāo)獨(dú)立系統(tǒng)投資=工程量x投資指標(biāo) 開發(fā)投資=開發(fā)井投資+地面產(chǎn)能投資+獨(dú)立系統(tǒng)47開發(fā)投資48開發(fā)投資49開發(fā)投資50開發(fā)投資產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模51開發(fā)投資井深52開發(fā)投資單井產(chǎn)量53地面建設(shè)投資地面建設(shè)投資費(fèi)用構(gòu)成工程費(fèi)用其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)建筑工程費(fèi)安裝工程費(fèi)土地費(fèi)用建設(shè)單位管理

29、費(fèi)工程監(jiān)理費(fèi)職工培訓(xùn)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)其他基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)54投資稅、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目開征的稅種，并做為總投資的一部分。石油項(xiàng)目稅率為零。建設(shè)期利息是項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)，固定資產(chǎn)借款應(yīng)計(jì)提的利息總額，其計(jì)算要根據(jù)資金籌措方案中擬定的不同貸款資金來(lái)源測(cè)算。流動(dòng)資金是項(xiàng)目建成投產(chǎn)后為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，其等于全部流動(dòng)資產(chǎn)減去全部流動(dòng)負(fù)債的差額。流動(dòng)資金估算通常可采用兩種方法：分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法。55 根據(jù)股份公司現(xiàn)行投融資管理體制的相關(guān)規(guī)定，股份公司統(tǒng)一資金籌措，向各投資項(xiàng)目撥付所需資金，撥付給勘探生產(chǎn)板塊的資金中有45%為無(wú)息資金，

30、55%為付息資金。在油田開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中建設(shè)期和生產(chǎn)期要考慮利息的支出：建設(shè)期利息進(jìn)入投資總額，生產(chǎn)期利息進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用在成本費(fèi)用中核算。油田開發(fā)項(xiàng)目資金籌措56操作成本是指對(duì)井進(jìn)行作業(yè)，維護(hù)井及相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)運(yùn)行而發(fā)生的成本，包括為井及相關(guān)設(shè)備設(shè)施的生產(chǎn)運(yùn)行提供作業(yè)的人員費(fèi)用，作業(yè)、修理和維護(hù)費(fèi)用，物料消耗，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，礦區(qū)生產(chǎn)管理部門發(fā)生的費(fèi)用等。對(duì)油氣井及相關(guān)設(shè)施計(jì)算折耗，對(duì)除油氣井及相關(guān)設(shè)施以外的為油氣生產(chǎn)服務(wù)的有關(guān)設(shè)備和設(shè)施等固定資產(chǎn)提取折舊。期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用，列作企業(yè)當(dāng)期損益成本費(fèi)用成本費(fèi)用包括操作成本、折舊折耗和期間費(fèi)用57操作成本 15個(gè)成本項(xiàng)目（1）材料：

31、指采油采氣過(guò)程中，直接耗用于油氣井、計(jì)量站、集輸站、集輸管線以及其他油氣生產(chǎn)設(shè)施的各種材料。（2）燃料：指采油采氣過(guò)程中，直接消耗的各種燃料，。（3）動(dòng)力：指采油采氣過(guò)程中直接消耗的電力等。（4）生產(chǎn)人員工資：指直接從事油氣生產(chǎn)的采油隊(duì)、采氣隊(duì)、集輸站等生產(chǎn)人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼。（5）職工福利費(fèi)：指按照生產(chǎn)人員工資總額的14%提取的職工福利費(fèi)。（6）驅(qū)油物注入費(fèi)：指為提高采收率，多產(chǎn)油氣，對(duì)地層進(jìn)行注水、注氣或者注入化學(xué)物所發(fā)生的費(fèi)用。（7）井下作業(yè)費(fèi)：指為維持油氣生產(chǎn)井和注入井的正常生產(chǎn)，采取各種井下技術(shù)作業(yè)措施，如壓裂、酸化、擠油、補(bǔ)孔、化堵、修井等所發(fā)生的費(fèi)用。（8）測(cè)井試井費(fèi)：

32、指油氣生產(chǎn)過(guò)程中為掌握油氣田地下油氣水分布動(dòng)態(tài)所發(fā)生的測(cè)井、試井費(fèi)用。58（9）維護(hù)及修理費(fèi)：指為了維持油氣生產(chǎn)的正常運(yùn)行，保證油氣資產(chǎn)地面設(shè)施設(shè)備原有的生產(chǎn)能力，對(duì)油氣資產(chǎn)地面設(shè)施設(shè)備進(jìn)行維護(hù)、修理所發(fā)生的費(fèi)用。（10）稠油熱采費(fèi)：指開采稠油、高凝油采取蒸汽吞吐或其他熱采方法發(fā)生的費(fèi)用，包括造汽、注汽、吞吐、保溫等各項(xiàng)費(fèi)用在內(nèi)。（11）輕烴回收費(fèi)：指從原油或天然氣中回收凝析油和液化石油氣所發(fā)生的費(fèi)用。（12）油氣處理費(fèi)：指原油脫水、脫氣、脫硫，含油污水脫油、回收過(guò)程中所發(fā)生的費(fèi)用。（13）運(yùn)輸費(fèi)：指為油氣生產(chǎn)提供運(yùn)輸服務(wù)的運(yùn)輸費(fèi)以及按規(guī)定交納的車輛養(yǎng)路費(fèi)、養(yǎng)河費(fèi)等，包括單井拉油運(yùn)費(fèi)。（14）

33、其他直接費(fèi)：指除上述費(fèi)用以外的直接用于油氣生產(chǎn)的其他費(fèi)用。（15）廠礦管理費(fèi)：指油氣生產(chǎn)單位包括采油（氣）廠、礦兩級(jí)生產(chǎn)管理部門為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。操作成本 15個(gè)成本項(xiàng)目59操作成本項(xiàng)目計(jì)算操作成本的估算通常采用單位產(chǎn)量成本指標(biāo)估算法，即假定生產(chǎn)期內(nèi)噸油操作成本不變。這種方法不可取，因?yàn)楣浪愕慕Y(jié)果與油田開采期內(nèi)實(shí)際成本相背離。噸油成本原油產(chǎn)量總成本開采期開采期原油產(chǎn)量總成本噸油成本60與采油井?dāng)?shù)有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：材料費(fèi)、燃料費(fèi)、動(dòng)力費(fèi)、生產(chǎn)人員工資、職工福利費(fèi)。與總井?dāng)?shù)有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：井下作業(yè)費(fèi)、測(cè)井試井費(fèi)、其他直接費(fèi)、廠礦管理費(fèi)。與注入量有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：驅(qū)油物注入費(fèi)

34、、稠油熱采費(fèi)。與產(chǎn)液量有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：油氣處理費(fèi)。與原油產(chǎn)量有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：運(yùn)輸費(fèi)。與地面工程投資有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：維護(hù)及修理費(fèi)。與輕烴產(chǎn)量有關(guān)的操作成本項(xiàng)目：輕烴回收費(fèi)。操作成本項(xiàng)目計(jì)算根據(jù)油氣成本特性和規(guī)律，成本估算應(yīng)采用相關(guān)因素法預(yù)測(cè)61操作成本財(cái)務(wù)指標(biāo)62以未來(lái)和相關(guān)性原則分析操作成本特性，材料、燃料、動(dòng)力、生產(chǎn)人員工資、職工福利費(fèi)、驅(qū)油物注入費(fèi)、井下作業(yè)費(fèi)、測(cè)井試井費(fèi)、稠油熱采費(fèi)、輕烴回收費(fèi)、油氣處理費(fèi)、其他直接費(fèi)等13項(xiàng)都是與油氣生產(chǎn)直接相關(guān)的，全部屬于未來(lái)和相關(guān)成本，可直接在油田分公司或采油廠上年度操作成本基礎(chǔ)上測(cè)算操作成本定額指標(biāo)。廠礦管理費(fèi)是為油氣生產(chǎn)服務(wù)的間接費(fèi)用

35、，在成本核算中包括廠礦生產(chǎn)單位管理部門及其附屬機(jī)構(gòu)發(fā)生的費(fèi)用。如果儲(chǔ)量開發(fā)將隸屬于現(xiàn)有采油廠管理，廠礦管理費(fèi)大部分費(fèi)用屬于固定成本性質(zhì)，只有少部分費(fèi)用是儲(chǔ)量開發(fā)的相關(guān)成本，因此廠礦管理費(fèi)指標(biāo)應(yīng)在財(cái)務(wù)核算的廠礦管理費(fèi)指標(biāo)基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整，建議取25%。操作成本定額指標(biāo)取值按財(cái)務(wù)核算結(jié)果計(jì)算。新版方法規(guī)定本人的觀點(diǎn)63折舊與折耗年限法根據(jù)規(guī)定的折舊年限平均直線折舊。對(duì)于同一固定資產(chǎn)，在折舊期內(nèi)每年的折舊額相同。產(chǎn)量法在探明儲(chǔ)量被開采出時(shí)，資本化資產(chǎn)以單位產(chǎn)量為基礎(chǔ)進(jìn)行折舊，符合收益費(fèi)用配比原則。64年限法計(jì)提折舊折舊率=折舊額=1 - 預(yù)計(jì)凈殘值率折舊年限固定資產(chǎn)原值 x 折舊率折舊年資產(chǎn)凈值折舊額

36、產(chǎn)量65產(chǎn)量法計(jì)提折舊折舊率=折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值 x 折舊率當(dāng)年油氣總產(chǎn)量當(dāng)年油氣總產(chǎn)量+年末剩余可采儲(chǔ)量折舊年產(chǎn)量折舊額資產(chǎn)凈值66管理費(fèi)用是指油田分公司行政管理部門在管理和組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。銷售費(fèi)用是指油田分公司在銷售油氣產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。管理銷售費(fèi)用中大部分費(fèi)用屬于企業(yè)固定成本性質(zhì)，只有少部分費(fèi)用是儲(chǔ)量開發(fā)的相關(guān)成本，因此費(fèi)用指標(biāo)應(yīng)在企業(yè)財(cái)務(wù)核算的費(fèi)用指標(biāo)基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整，建議取25%。期間費(fèi)用新版方法規(guī)定管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用按財(cái)務(wù)核算結(jié)果計(jì)算，財(cái)務(wù)費(fèi)用按項(xiàng)目籌資方式計(jì)算生產(chǎn)期利息支出。本人的觀點(diǎn)67銷售收入產(chǎn)品：原油、天然氣、輕烴、液化氣銷售收入 = 產(chǎn)品產(chǎn)量 x 商

37、品率 x 商品價(jià)格原油價(jià)格 = 同品質(zhì)國(guó)際油價(jià)+升貼水天然氣、輕烴、液化氣價(jià)格 = 預(yù)測(cè)價(jià)格 同品質(zhì)國(guó)際油價(jià)=標(biāo)準(zhǔn)油品價(jià)格x 調(diào)整系數(shù)68銷售收入計(jì)算不含增值稅，相應(yīng)價(jià)格也為不含稅價(jià)格。各油田原油出廠價(jià)格 根據(jù)1998年6月初國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)發(fā)布的關(guān)于貫徹執(zhí)行“原油、成品油價(jià)格改革方案”的通知，國(guó)內(nèi)原油價(jià)格與國(guó)際接軌，油田與煉廠購(gòu)銷價(jià)格協(xié)商的基本原則是：國(guó)內(nèi)陸上原油運(yùn)達(dá)煉廠的成本與進(jìn)口原油到廠成本基本相當(dāng)。在正常情況下，國(guó)內(nèi)原油到廠成本應(yīng)略低于進(jìn)口原油到廠成本。 購(gòu)銷雙方結(jié)算價(jià)格（不含稅），由原油基準(zhǔn)價(jià)格和貼水兩部分構(gòu)成。原油基準(zhǔn)價(jià)格根據(jù)相近品質(zhì)原油離岸價(jià)加關(guān)稅確定，貼水根據(jù)原油運(yùn)輸費(fèi)負(fù)擔(dān)和

38、國(guó)內(nèi)外油品質(zhì)量差價(jià)以及市場(chǎng)供求等情況協(xié)商確定。原油出廠價(jià)格=國(guó)際原油價(jià)格噸桶換算系數(shù)匯率+關(guān)稅+貼水69 流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)征收三種稅：城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和資源稅。為了簡(jiǎn)化計(jì)算，城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加按銷售綜合稅率估算，綜合稅率取自油田統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。 城市維護(hù)建設(shè)稅=銷售收入綜合稅率 教育費(fèi)附加=銷售收入綜合稅率 資源稅=原油產(chǎn)量單位稅率銷售稅金及附加70 利潤(rùn)=銷售收入 總成本費(fèi)用 銷售稅金及附加 總成本費(fèi)用=操作成本+折舊與折耗+期間費(fèi)用 所得稅=年利潤(rùn)所得稅率 稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)率 所得稅損益計(jì)算71油田開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)模型探明儲(chǔ)量開發(fā)方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)開發(fā)建設(shè)在開發(fā)方案設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，估計(jì)取得的油氣

39、產(chǎn)量以及未來(lái)生產(chǎn)中可能發(fā)生的現(xiàn)金流量暫不開發(fā)無(wú)效益有效益72 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入包括銷售收入、期末回收固定資產(chǎn)余值、期末回收流動(dòng)資金?，F(xiàn)金流出包括資本化勘探投資、開發(fā)投資、流動(dòng)資金、操作成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、銷售稅金及附加、所得稅?，F(xiàn)金流量計(jì)算新版方法規(guī)定本人的觀點(diǎn)油田開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中不應(yīng)考慮勘探投資和利用已有設(shè)施，開發(fā)投資只是新建開發(fā)井和地面設(shè)施的投資。73經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)投資利潤(rùn)率投資利稅率投資回收期資本金利潤(rùn)率借款償還期內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系74經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系投資利潤(rùn)率是指項(xiàng)目生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率，它是考察項(xiàng)

40、目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。投資利潤(rùn)率=項(xiàng)目總投資年平均利潤(rùn)總額投資利稅率是指項(xiàng)目生產(chǎn)期年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率，它是考察項(xiàng)目單位投資對(duì)國(guó)家積累的貢獻(xiàn)水平的靜態(tài)指標(biāo)。投資利稅率=年平均利稅總額項(xiàng)目總投資資本金利潤(rùn)率是指項(xiàng)目生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目資本金的比率，它是考察項(xiàng)目資本金的盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。投資利稅率=年平均利潤(rùn)總額項(xiàng)目資本金75經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需的時(shí)間，它是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上對(duì)投資的回收能力的靜態(tài)指標(biāo)。投資回收期越長(zhǎng)，項(xiàng)目盈利的風(fēng)險(xiǎn)就越大。借款償還期是指項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還投資借款所需的時(shí)間。當(dāng)借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求

41、期限時(shí)，即可認(rèn)為項(xiàng)目有清償能力。76經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系內(nèi)部收益率（IRR）是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。凈現(xiàn)值率是指項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值的比值，它是考察項(xiàng)目單位投資獲得超額盈利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。凈現(xiàn)值（NPV）是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量按設(shè)定的折現(xiàn)率折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，它反映項(xiàng)目超過(guò)平均盈利率的超額盈余，是考察項(xiàng)目盈利能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。77經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)投資利潤(rùn)率 投資利稅率投資回收期資本金利潤(rùn)率借款償還期內(nèi)部收益率 12%凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值(i=12%)0經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)衡量標(biāo)

42、準(zhǔn)78 多方案比較是在資金有限的前提下，以獲得最大經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，采用的方法是：按凈現(xiàn)值率排隊(duì)，以凈現(xiàn)值率最大為最優(yōu)。多方案優(yōu)化比較79不確定性分析 在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中所使用的數(shù)據(jù)，大部分是在一定的假設(shè)前提下通過(guò)預(yù)測(cè)和估計(jì)確定的。由于假設(shè)條件的主觀隨意性和各種預(yù)測(cè)方法的局限性，使預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)帶有很大的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性。不確定性分析，就是分析可能的不確定性因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而確認(rèn)投資項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。80盈虧平衡分析也稱本量利分析，是通過(guò)盈虧平衡點(diǎn)分析項(xiàng)目成本、產(chǎn)量與收益關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點(diǎn)越低，項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越大。不確定性分析盈虧平衡分析固定成本產(chǎn)量可變成本總成本銷售收入盈虧平衡點(diǎn)81敏感性分析是一種對(duì)項(xiàng)目不確定因素進(jìn)行系統(tǒng)分析的方法，是通過(guò)分析這些因素單獨(dú)變化或多因素變化對(duì)內(nèi)部受益率的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。不確定性分析敏感性分析投資產(chǎn)量產(chǎn)品價(jià)格操作成本變化幅度（-）變化幅度（+）IRR82通過(guò)敏感性分析計(jì)算，確定當(dāng)內(nèi)部收益率指標(biāo)達(dá)到基準(zhǔn)值時(shí)，各技術(shù)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的值即為臨界值。不確定性分析臨界值分析投資產(chǎn)量產(chǎn)品價(jià)格操作成本變化幅度（-）變化幅度（+）收益率=12%83講座主要內(nèi)容經(jīng)濟(jì)評(píng)