全球主要民用飛機(jī)制造商的發(fā)展?fàn)顩r分析

1、全球主要民用飛機(jī)制造商的發(fā)展?fàn)顩r分析民用飛機(jī)工業(yè)的寡占市場結(jié)構(gòu)凸顯了歐洲的空中客車公司、美國波音公司、加拿大龐巴 迪公司和巴西航空工業(yè)公司四大民用飛機(jī)制造商的市場地位。（一）空中客車公司：通過創(chuàng)新保持競爭優(yōu)勢1、公司近年發(fā)展概況空中客車公司總部設(shè)在法國圖盧茲，現(xiàn)由歐洲宇航防務(wù)集團(tuán)（EADS）擁有100%股權(quán)。 空中客車公司全球員工約57000人，在美國、中國、日本和中東設(shè)有全資子公司，在漢堡、 法蘭克福、華盛頓、北京和新加坡設(shè)有零備件中心，在圖盧茲、邁阿密、漢堡和北京設(shè)有培 訓(xùn)中心，在全球各地還設(shè)有130多個駐場服務(wù)辦事處?？罩锌蛙嚬具€與全球各大公司建立 了行業(yè)協(xié)作和合作關(guān)系，在30個國家擁

2、有約1500名供貨商網(wǎng)絡(luò)。空中客車公司的現(xiàn)代化綜合生產(chǎn)線由四個系列機(jī)型（由107座到525座）組成：單通道 的 A320 系列（A318/A319/A320/A321）、寬體 A300/A310 系列、遠(yuǎn)程型寬體 A330/A340 系列、 全新遠(yuǎn)程中等運(yùn)力的A350寬體系列，以及超遠(yuǎn)程的雙層A380系列。自1974年以來，到2007 年底空中客車公司接受的各類飛機(jī)的訂貨量為8555架（表），目前已牢固地掌握了全球約一 半的民用飛機(jī)訂單；累積交付數(shù)量為5017架（表），自2003年以來已經(jīng)連續(xù)數(shù)年年度交付 量超過波音公司。2006年，空中客車公司的營業(yè)額超過了 260億歐元。表20002007

3、年間空客公司經(jīng)營業(yè)績比較年度20002001200220032004200520062007訂單數(shù)量（架）52037530028437011118241458訂貨額（10億美元）41.344.724.324.334.495.975.1181.1累積訂單數(shù)量（架）41254399463248865252630770978555交付數(shù)量（架）311325303305320378434453營業(yè)額（10億）$17.2Eu20.5Eu19.5Eu19.3Eu 20.2Eu 22.2Eu 26.0N/A累積交付數(shù)量（架）24992824312734323752413045645017訂貨儲備（架）162

4、61575150514541500217725333538客戶數(shù)（家）173180191186204225271287營運(yùn)商數(shù)量（家）188188188210232249250286資料來源：空中客車公司網(wǎng)站。2、空客的競爭優(yōu)勢來自不斷的創(chuàng)新作為一家高度國際化的飛機(jī)制造企業(yè)，空客公司不僅在全球范圍內(nèi)整合其產(chǎn)業(yè)鏈，充 分地發(fā)揮聯(lián)合協(xié)作的作用，更重要的是通過不斷的創(chuàng)新來獲得競爭優(yōu)勢。空客公司堅持將新概念、新技術(shù)和新材料不斷引入其產(chǎn)品的研發(fā)中，由此達(dá)到為客戶提 供比競爭對手更舒適、成本更低、更能贏利的產(chǎn)品的目的。如空客公司率先在民用飛機(jī)中引 入了電傳操縱技術(shù)，將先進(jìn)的計算機(jī)技術(shù)應(yīng)用在飛機(jī)操縱上，在使

5、駕駛員操作更簡便的同時， 又減輕了飛機(jī)重量，由此減輕了油耗，大大降低了航空公司的運(yùn)營成本。在客艙通信和信息 功能方面，空客公司將引進(jìn)全球移動通信系統(tǒng)、全球性移動數(shù)據(jù)服務(wù)、IP電話語音系統(tǒng)、互 聯(lián)網(wǎng)頁面瀏覽系統(tǒng)、電子郵件名錄、筆記本電腦在線游戲和各種手提通訊設(shè)備；在娛樂功能 方面將安裝音響、錄像和游戲等設(shè)備；在提高機(jī)組工作效率和飛機(jī)維修便捷性方面，將安裝 燈光顯示和報告系統(tǒng)、客艙機(jī)組業(yè)務(wù)系統(tǒng)、駕駛艙機(jī)組業(yè)務(wù)系統(tǒng)和全球飛機(jī)飛行狀態(tài)監(jiān)視系 統(tǒng)等。值得一提的是，所有這些復(fù)雜的客艙管理系統(tǒng)的功能性模塊都采用了隱蔽設(shè)計，盡量 減少占用客艙有限的贏利空間。其次，空客公司通過技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)其多系列飛機(jī)的通用性

6、，也是其“致勝法寶”之一。 空客從100座級的A318到555座級的A380飛機(jī)，實現(xiàn)了相同的駕駛艙、系統(tǒng)和相似的操 縱特性。飛行員從這個機(jī)型轉(zhuǎn)到那個機(jī)型，只需通過差異訓(xùn)練而不必完成完全改裝培訓(xùn)，訓(xùn) 練期最長不超過8天。這也使航空公司有組建混合機(jī)隊飛行的可能。據(jù)測算，飛機(jī)的通用性， 使每架新空客飛機(jī)可為機(jī)隊節(jié)省至少100萬美元。另外，在環(huán)保方面，空客公司所進(jìn)行的創(chuàng)新也引領(lǐng)飛機(jī)制造業(yè)的潮流。盡管京都議定 書中并沒有將國際航空和航海業(yè)納入削減目標(biāo)中，但是空客公司在飛機(jī)制造領(lǐng)域首先提出 要通過科技創(chuàng)新，最終實現(xiàn)零排放的目標(biāo)。以空中客車A380為例，這一大型民用飛機(jī)每人 100公里油耗不足3升，只相當(dāng)

7、于小型家用汽車的水平；平均每個乘客每公里產(chǎn)生的二氧化 碳75克，是2008年歐洲汽車工業(yè)協(xié)會規(guī)定的家用轎車二氧化碳排放標(biāo)準(zhǔn)的一半。A380之 所以能做到如此低的排放，主要方法是逐步引進(jìn)先進(jìn)材料和新流程，以減少飛機(jī)的基本重量， 最大限度地降低油耗，進(jìn)而降低發(fā)動機(jī)排放水平?？罩锌蛙嘇380是首架采用復(fù)合材料的比例高達(dá)25%的民用飛機(jī)，由于中央翼盒采用碳纖維增強(qiáng)塑料復(fù)合材料，與最先進(jìn)的鋁合金相 比，減重可高達(dá)1.5噸。在噪聲控制方面，中客車公司正在研究設(shè)計低噪音發(fā)動機(jī)機(jī)艙、音響處理、優(yōu)化動力系 統(tǒng)以及整體的空氣動力效率，此外還與發(fā)動機(jī)制造商合作，開發(fā)降低發(fā)動機(jī)噪音的技術(shù)。其 中的一項創(chuàng)新計劃是降低發(fā)

8、動機(jī)機(jī)艙風(fēng)扇噪音的無接縫進(jìn)氣道技術(shù)，這在降低噪音方面表現(xiàn) 卓越，滿足了最嚴(yán)格的國際機(jī)場的噪音要求。目前，空客新型飛機(jī)比40年前的同類產(chǎn)品在 噪音上降低75%。如空中客車A320系列飛機(jī)在起飛和降落時產(chǎn)生的噪音只相當(dāng)于上世紀(jì)70 年代生產(chǎn)的相似大小的三叉戟噴氣式飛機(jī)的1/10。近年來，空中客車在替代燃油方面的研究投入已經(jīng)達(dá)到了 1500萬歐元?？罩锌蛙囋诃h(huán) 境保護(hù)方面將繼續(xù)增加技術(shù)研發(fā)投入。從2008年起，空中客車的技術(shù)研發(fā)預(yù)算將增加25%， 達(dá)到每年5億歐元，其中約一半的資金將投入“綠色技術(shù)”的研究一一如降低二氧化碳和氮 氧化物排放、降低噪音污染、提高燃油效率等。正是由于不斷的、全方位的創(chuàng)新，

9、空客公司 才實現(xiàn)了從行業(yè)的挑戰(zhàn)者向行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者的轉(zhuǎn)變。波音公司：三大戰(zhàn)略維持競爭優(yōu)勢1、公司近年發(fā)展概況波音公司總部設(shè)于芝加哥，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散，主要的股份持有人為各類投資基金 等眾多機(jī)構(gòu)投資者。目前，波音公司的業(yè)務(wù)涉及航空航天產(chǎn)業(yè)的許多領(lǐng)域。該公司按照業(yè)務(wù) 性質(zhì)將其主營業(yè)務(wù)部門整合為三大業(yè)務(wù)集團(tuán)：波音民用飛機(jī)集團(tuán)(CommercialAirplanes Group)、綜合國防系統(tǒng)集團(tuán)(Integrated Defense Systems)和波音金融公司(Boeing Capital Corporation)。其中，前兩個集團(tuán)為事業(yè)部，波音金融公司為通過100%持股的波音 金融服務(wù)公司(B

10、oeing Capital Services Corporation)完全控股的二級子公司。此外，波音 公司還設(shè)有共用服務(wù)集團(tuán)(Shared Services Group)和幻影工程部(Phantom Works,又稱波 音技術(shù)Boeing Technology)，前者主要為四大業(yè)務(wù)集團(tuán)提供共用服務(wù)和高效的基礎(chǔ)性保障支 持服務(wù)；后者是波音的研發(fā)機(jī)構(gòu)，提供先進(jìn)的技術(shù)研發(fā)，包括空中交通管理的先進(jìn)理念，并 幫助四大業(yè)務(wù)集團(tuán)發(fā)現(xiàn)技術(shù)需求，進(jìn)而提供創(chuàng)新的、成本適中的解決方案。波音民用飛機(jī)集團(tuán)分為三大主要業(yè)務(wù)部門，即波音787項目部(787 Program).飛機(jī)項 目部(Airplane Program

11、s)和波音商用航空服務(wù)集團(tuán)(Commercial AviationServices)o 40多年來，波音一直是全球最主要的民用飛機(jī)制造商，據(jù)統(tǒng)計，19582007年， 波音累計交付大型民用飛機(jī)12530架。如果計入1997年前麥道公司的交付量，那么至2007 年時波音公司名義下的大型民用飛機(jī)累計交付量則為16016架。波音與麥道的合并使得波音 在民用飛機(jī)領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢因麥道系列飛機(jī)的加入而進(jìn)一步加強(qiáng)，近年來民用飛機(jī)的交付量 逐年增加（表）。波音現(xiàn)有的主要民機(jī)產(chǎn)品包括717、737、747、767、777系列飛機(jī)和波音 公務(wù)機(jī)。新產(chǎn)品研發(fā)的重點是波音787，預(yù)計于2008年投入運(yùn)營。據(jù)公司年報，

12、截至2007年，波音公司的總資產(chǎn)為589.86億美元，股東權(quán)益為90.04億 美元，總負(fù)債為499.82億美元，資產(chǎn)負(fù)債率為84.7%。2007年波音公司的經(jīng)營業(yè)績大幅提 高，財務(wù)狀況明顯改善（表18.5）。與2006年相比，公司實現(xiàn)銷售收入（包括產(chǎn)品和服務(wù)） 663.87億美元，增長7.89%；營業(yè)毛利潤率達(dá)8.8%，上升了 3.9個百分點；實現(xiàn)凈利潤40.74 億美元，增長83.93%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金為95.84億美元，增長27.8%；合同訂貨總價值 達(dá)到2969.64億美元，增長了 37.12%。在2007年波音公司的收入來源中，民用飛機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大，占總收入的50.3%，實現(xiàn) 銷售

13、收入333.86億美元，較2006年大幅增加，增長率達(dá)17.3%；實現(xiàn)銷售利潤35.84億美 元，較2006年增長31.14%，較2005年則已經(jīng)超過一倍多。來自綜合國防集團(tuán)的銷售收入 在近4年來有所下降，2007年的占比為48.3%，實現(xiàn)銷售收入320.8億美元，較之于2006 年減少1%；實現(xiàn)銷售利潤34.4億美元，較2006年增長13.46%。表20032007年波音公司財務(wù)狀況概要年度20072006200520042003總收入（百萬美元）6638761530536215140049311民機(jī)集團(tuán)收入（白力美元）3338628465213651992521380國防集團(tuán)收入（百萬美元

14、）3208032439311063073927607凈利潤（百萬美元）4074221525721872718每股凈利潤（美元）5.262.843.192.240.85營業(yè)毛利潤率（%）8.84.95.23.90.8合同訂貨金額（百萬美元）296964216567160637104778104855資料來源：The Boeing Company 2007 Annual Report2、波音的三大戰(zhàn)略維持其在民用飛機(jī)領(lǐng)域的優(yōu)勢波音公司在從飛機(jī)制造商到全方位的航空航天企業(yè)的發(fā)展過程中，應(yīng)對復(fù)蘇的民用飛機(jī) 市場，通過三大戰(zhàn)略保持其傳統(tǒng)優(yōu)勢。民用飛機(jī)的銷售收入在公司的總銷售收入中的比重已 經(jīng)連續(xù)四年穩(wěn)步

15、增長，從2004年的38.76%增加到2007年的50.03%，近年來首次超過公司 在國防軍事、衛(wèi)星和火箭等領(lǐng)域的收入份額。波音公司在民用飛機(jī)領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展主要歸因 于公司的三大核心戰(zhàn)略：第一，優(yōu)良的產(chǎn)品和服務(wù)；第二，高效的生產(chǎn)系統(tǒng)；第三，緊密的 客戶關(guān)系。首先，在產(chǎn)品和服務(wù)方面，波音花了近十年時間來改善產(chǎn)品線，使其更加簡化。在確保 技術(shù)成功的同事，強(qiáng)調(diào)在市場上成功的重要性，因此波音不斷淘汰一些老舊機(jī)型。迄今為止 波音仍在制造和銷售的機(jī)型有717、新一代737、767、777、747以及正在研發(fā)的787。據(jù) 統(tǒng)計，截至2007年底，這幾種機(jī)型分別擁有的訂單數(shù)為：717項目有155架訂單；新一代

16、 737累計擁有4542架訂單；767項目有1011架訂單；777項目擁有1044架訂單；747 項目擁有1521架訂單；787項目擁有817架訂單（表18.4）。在其他產(chǎn)品上，波音果斷地停 止了波音飛機(jī)寬帶連接業(yè)務(wù)，原因是它雖然在技術(shù)上獲得成功，但市場開發(fā)的結(jié)果并不能達(dá) 到波音的預(yù)期，因此公司決定停止對其的投資。相比之下，波音更加看好航空維修這個市場， 特別是客改貨領(lǐng)域，為此在上海投資了其在維修領(lǐng)域的首個控股項目一一上海波音航空改裝 維修工程有限公司。第二是高效的生產(chǎn)系統(tǒng)。波音公司通過改進(jìn)生產(chǎn)系統(tǒng)，實施精益制造，使產(chǎn)品給客戶帶 來更高的價值。從1999年開始，波音就在737項目的總裝階段開始

17、實施精益制造，使庫存 水平比過去降低了 50%，工作時間減少了 45%，飛機(jī)生產(chǎn)時間從22天減少到14天，而且綜 合質(zhì)量成本降低了 52%。第三是建立緊密的客戶關(guān)系。作為一家全球化的公司，波音民機(jī)集團(tuán)新飛機(jī)和服務(wù)業(yè)務(wù) 訂單的70%都來自美國以外的市場，而產(chǎn)品和服務(wù)收入中的67%都?xì)w功于全球的合作伙伴與 供應(yīng)商。因此，波音非常重視客戶關(guān)系管理，將公司的業(yè)務(wù)與客戶的業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，并將全 球范圍內(nèi)的人力資源、技術(shù)革新和資金納入公司的整體業(yè)務(wù)計劃。波音公司還通過豐富產(chǎn)品 種類和增加服務(wù)項目，減少經(jīng)濟(jì)周期對民用飛機(jī)制造業(yè)的影響，如開拓服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，為 航空公司提供培訓(xùn)、維護(hù)、改裝以及數(shù)據(jù)管理方面的服務(wù)

18、，由此提高公司的綜合競爭力。（三）龐巴迪公司：明確定位獲得競爭優(yōu)勢1、公司近年發(fā)展概況龐巴迪公司是一家總部位于加拿大蒙特利爾的國際性交通運(yùn)輸設(shè)備制造商。主要產(chǎn)品有 支線飛機(jī)、公務(wù)噴氣飛機(jī)、鐵路及高速鐵路機(jī)車、城市軌道交通設(shè)備等。其中龐巴迪的民用 飛機(jī)制造業(yè)務(wù)分屬龐巴迪航宇集團(tuán)，該集團(tuán)于1986年由加拿大飛機(jī)公司(加空)、加拿大多 倫多的德哈維蘭公司、美國堪薩斯的利爾噴氣公司和北愛爾蘭的肖特飛機(jī)公司聯(lián)合組成。 加拿大飛機(jī)公司是“挑戰(zhàn)者”噴氣公務(wù)機(jī)的研制者，利爾噴氣公司推出了以噴氣發(fā)動機(jī)為動 力的公務(wù)饑，德哈維蘭公司是最早的短距起飛/著陸渦輪螺旋槳支線飛機(jī)的制造商。龐巴迪公司避開與波音和空中客車在

19、大型飛機(jī)上的競爭，開辟出一塊支線和公務(wù)飛機(jī)天 地。龐巴迪宇航集團(tuán)下設(shè)龐巴迪支線飛機(jī)公司和龐巴迪公務(wù)機(jī)公司。龐巴迪支線飛機(jī)公司和 龐巴迪公務(wù)機(jī)公司提供的產(chǎn)品及服務(wù)見表。表龐巴迪公司提供的飛機(jī)產(chǎn)品與服務(wù)公務(wù)飛機(jī)商務(wù)飛機(jī)水陸兩棲飛機(jī)及其他飛機(jī)相關(guān)服務(wù)窄體公務(wù)飛機(jī) 利爾噴氣系列 Learjet 40 XR Learjet 45 XR Learjet 60 XR Learjet 85支線噴氣飛機(jī)CRJ200CRJ700/705 NGCRJ900 NGCRJ1000 NG兩棲渦輪螺旋槳飛機(jī)Bombardier 415Bombardier 415 MP飛機(jī)售后服務(wù)零部件物流飛機(jī)維護(hù)培訓(xùn)寬體公務(wù)飛機(jī)“挑戰(zhàn)者”

20、家族：Challenger 300Challenger 605Challenger 800 系列“全球”家族Global 5000Global Express XRS渦輪螺旋槳飛機(jī)Q400/Q400 NG針對客戶特定需求的飛機(jī)解、/-U 決方Flexjet 和 Skyjet 計劃單通道干線噴氣 飛機(jī)C系列資料來源：Build on Ingenuity: Bombardier Annual Report (Year Ended January 31, 2008)據(jù)公司年報，龐巴迪公司2008財年(2007.2.12008.1.31)在民用飛機(jī)領(lǐng)域的總收入 為97億美元，較之于2007財年(200

21、6.2.12007.1.31 )的83億美元增長16.87%；息稅前 利潤為5.63億美元，為總收入的5.8%，2006年則分別為3.22億美元和3.9%。公司在2008 財年的財務(wù)狀況好于2007財年，2008財年的自由現(xiàn)金流達(dá)到17億美元，比2007財年增加 8.86億美元(表18.7)。從收入的結(jié)構(gòu)看，78%來自飛機(jī)制造，16%來自與飛機(jī)相關(guān)的服務(wù)， 其他收入占6%；其中飛機(jī)制造收入為76億美元，公務(wù)飛機(jī)占61%，支線飛機(jī)占33%，其他 占6%。2008財年龐巴迪公司凈增飛機(jī)訂貨量698架，交付飛機(jī)361架，其中公務(wù)飛機(jī)232架 （約占全球公務(wù)飛機(jī)當(dāng)年交付量的26%）、支線飛機(jī)128架（

22、約占全球支線飛機(jī)當(dāng)年交付量 的42%）、兩棲飛機(jī)1架，相對于2007財年的訂貨量363架和交付量326架（三種類型飛 機(jī)的交付量分別是212架、112架和2架），均有增長，尤其是訂貨量成倍增加，訂貨金額 達(dá)到227億美元，相對于2007財年的訂貨金額132億美元增加71.97%。表 龐巴迪公司2007、2008財年財務(wù)狀況概要（百萬美元）財政年度20082007飛機(jī)制造收入：公務(wù)飛機(jī)46733907支線飛機(jī)25032139其他飛機(jī)438400飛機(jī)制造總收入76146446服務(wù)收入15421334其他收入557516總收入97138296銷售成本82167025毛利潤14971271銷售費(fèi)用、一

23、般性支出和管理費(fèi)用552474研發(fā)支出3778其他支出（收入）（58）（12）EBITDA966731攤銷與折舊403409EBIT563322毛利潤率15.4%15.3%EBITDA占總收入的比率9.9%8.8%EBIT占總收入的比率5.8%3.9%資料來源：Build on Ingenuity: Bombardier Annual Report（Year Ended January 31, 2008）。EBIT 為息稅前利潤，EBITDA為EBIT與折舊和攤消之和。2、龐巴迪找準(zhǔn)市場定位獲得競爭優(yōu)勢盡管龐巴迪公司進(jìn)入民用飛機(jī)制造業(yè)晚于其他飛機(jī)制造商，但是其飛機(jī)制造業(yè)務(wù)發(fā)展很 快，目前該公司

24、來自飛機(jī)制造業(yè)的收入占所有收入的40%以上，與其最為傳統(tǒng)的各類軌道交 通設(shè)備的制造平分秋色。龐巴迪的飛機(jī)制造業(yè)務(wù)在全球具有舉足輕重的地位，是世界第三大 飛機(jī)生產(chǎn)商，尤其是在支線飛機(jī)和公務(wù)飛機(jī)領(lǐng)域更是占據(jù)了 “霸主”地位。龐巴迪作為飛機(jī) 制造的市場“后進(jìn)入者”，它利用自己的優(yōu)勢，明確定位、找準(zhǔn)市場，避免與空客和波音在 大型客機(jī)上展開競爭，開辟出一片生產(chǎn)支線和公務(wù)飛機(jī)的新天地。對于新型公務(wù)飛機(jī)而言，要取得成功其適當(dāng)?shù)氖袌鲞M(jìn)入時機(jī)最為重要，而且由于新機(jī)型的設(shè)計與研發(fā)表明制造商對原始創(chuàng)新的高度信心。過去的實踐表明，新機(jī)型能夠刺激需求， 因此在相近價格的條件下，新機(jī)型一般更具市場價值。近年來，來自新制造

25、商的競爭越來越 明顯，但是由于龐巴迪明確的市場定位，其競爭優(yōu)勢依然突出，在2007年是唯一一家推出 新機(jī)型的制造商，而且正在進(jìn)行L85的研發(fā)，L85是介于中型和超中型之間的一種公務(wù)飛機(jī)。 在公務(wù)飛機(jī)領(lǐng)域，龐巴迪的競爭對手主要有7家（表），但是從產(chǎn)品類型的全面性看，這些 公司均無法跟龐巴迪相比。在支線飛機(jī)方面，龐巴迪的競爭優(yōu)勢更為明顯。支線噴氣式飛機(jī)的競爭對手是巴西航空 工業(yè)公司；渦輪螺旋槳飛機(jī)方面的競爭對手則是法意兩國的合資公司ATR。但是，從表8可 以看到無論是公務(wù)飛機(jī)還是支線飛機(jī)方面，龐巴迪是能夠提供型號最多的飛機(jī)制造商，它在 這個領(lǐng)域的實力最強(qiáng)。（四）巴西航空工業(yè)公司：順應(yīng)市場形成競爭優(yōu)

26、勢1、公司近年發(fā)展概況巴西航空工業(yè)公司是20世紀(jì)90年代中期崛起的高新技術(shù)企業(yè)，已經(jīng)通過了飛機(jī)及其零 部件在設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)方面的ISO9001認(rèn)證，在支線飛機(jī)市場活躍的今天，它成為 了世界支線飛機(jī)舞臺的強(qiáng)有力的競技者，是世界第四大民用飛機(jī)制造商，占有世界支線飛機(jī) 市場份額的45%。2006年巴航交付了 130架飛機(jī)，其中98架是交付給商務(wù)航線市場，包括86架EMBRAER 170/190系列飛機(jī)和12架ERJ-145飛機(jī)；交付27架Legacy600飛機(jī)用作公務(wù)飛機(jī)；其余5 架是國防和政府用飛機(jī)（表18.9）。由于Legacy600飛機(jī)的質(zhì)量有所提高，其交付量大幅增 加，幾乎是2005

27、年交付量的2倍，因此在公務(wù)飛機(jī)領(lǐng)域的收入達(dá)到13.094億雷亞爾，約為 2005年該領(lǐng)域收入6.557億雷亞爾的2倍。然而，由于EMBRAER170/190系列飛機(jī)供應(yīng)鏈出 現(xiàn)了一些問題，因此在商務(wù)飛機(jī)領(lǐng)域的交付量較之于2005年有大幅下降，因此，2006年巴 航飛機(jī)總的交付量有所減少。此外，由于巴航的出口額的90%是以美元計價的，美元的在該 年度8.66%的貶值對公司的收入產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響?；谏鲜鲈?，2006年巴航的凈收 入為83.424億雷亞爾，較之于2005年的91.333億雷亞爾減少8.7% （表）。盡管如此，在 2006財年，巴航的出口總額為32.69億美元，仍然是巴西的最大

28、出口商之一，占巴西對外 貿(mào)易份額的2.3%。表20032006年巴航各類飛機(jī)交付數(shù)量（架）交付機(jī)型2003 年2004 年2005 年2006 年商用飛機(jī)8713412098ERJ 1351412ERJ 14016ERJMBRAER 1704646 (1)32 (2)EMBRAER 1751411 (1)EMBRAER 1901240EMBRAER 1953公務(wù)飛機(jī)13131427Legacy 60013131427國防和政府用飛機(jī)1175EMB 145111Legacy 6006EMBRAER 1704 (1)EMBRAER 1901總計101148141130資料

29、來源：2006 Embraer Annual Report注：括號中的數(shù)據(jù)為以租賃方式交付的飛機(jī)數(shù)。表 巴航20042006年財務(wù)狀況概要（百萬雷亞爾）年度2004 年2005 年2006 年凈收入10231.29133.38342.4銷售成本6822.86966.86293.3毛利潤（毛利潤率）3408.4(33.3%)2166.5 (23.7%)2049.1 (24.6%)營運(yùn)支出及分紅1694.21379.31502.3EBIT （營運(yùn)利潤率）1714.2(16.8%)787.2 (8.6%)546.8 (6.6%)攤銷與折舊221.6284.1330.4EBITDA （EBITDA 占總收入的比率）1935.8(18.9%)1078.3 (11.8%)876.0 (10.5%)凈利潤（凈利潤率）1280.9(12.5%)708.9 (7.8%)621.7 (7.5%)每股盈利1.780.980.84資料來源：根據(jù)2006 Embraer Annual Report匯總。注：EBIT為息稅前營運(yùn)利潤，EBITDA為 EBIT與折舊和攤銷之和。從收入結(jié)構(gòu)看，巴航的總收入中來自商務(wù)航線飛機(jī)制造的收入占64