國家堅定推進數(shù)字經(jīng)濟通信板塊核心受益

1、【周投資觀點】：（1）國務院公報再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，體現(xiàn)了我國對于發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的堅定決心，通信板塊是 數(shù)字經(jīng)濟的底座，長期核心受益。根據(jù)規(guī)劃，計劃千兆寬帶用戶數(shù)由2020年的640萬戶提升至2025年的6000萬戶， 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用普及率由2020年的14.7%提升至2025年的45%，智能制造、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等大有可為。（2）Aspeed月度營收數(shù)據(jù)持續(xù)回暖，2022年1月同比增速大幅提升至61%，另外，北美五大云巨頭2021年Q4資本 開支總體保持較快增速增長，對于2022年預期整體較為樂觀，我們判斷云產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步復蘇。（3）海風賽道長期高成長，海纜為產(chǎn)業(yè)鏈最確定性環(huán)節(jié)，

2、具備競爭壁壘較高、競爭格局相對穩(wěn)定、價格下行空間 較小的特性，長期看好海纜龍頭的成長空間?！井a(chǎn)業(yè)動態(tài)&投資觀點】：【云計算】 Aspeed月度營收數(shù)據(jù)持續(xù)回暖；2021北美云巨頭資本開支保持高增，投資態(tài)度整體樂觀。Aspeed 2022年1月營收同比增速大幅提升至61，釋放出持續(xù)回暖信號；海外五大云巨頭2021年資本開支保持高增速，2021Q1、2021Q2、2021Q3、2021Q4整體資本開支分別為288億美元、317億美元、349億美元、370億美元，同 比增長39、47 、36 、19，從環(huán)比來看，2021Q4繼續(xù)保持了6的增長，從海外云巨頭對未來的預期來看， 今年投資整體樂觀，重視云

3、產(chǎn)業(yè)鏈（IDC、交換機路由器、光模塊、服務器、云視頻等）復蘇性投資機會。重 點推薦：【寶信軟件】、【中興通訊】、【光環(huán)新網(wǎng)】、【紫光股份】、【金山辦公】；重點關注：【星網(wǎng) 銳捷】、【新易盛】、【中際旭創(chuàng)】、【億聯(lián)網(wǎng)絡】、【奧飛數(shù)據(jù)】、【天孚通信】等?！竟I(yè)互聯(lián)網(wǎng)/智能制造】國務院公報再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，堅定推進數(shù)字經(jīng)濟不動搖，工 業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心受益。2022年2月9日，國務院再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，堅定推進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展， 其中千兆寬帶用戶數(shù)由2020年的640萬戶提升至2025年的6000萬戶，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用普及率由2020年的14.7 提升至2025年的45 ，我國制造

4、業(yè)基礎好，未來政企數(shù)字化水平有望進一步提升，智能制造市場發(fā)展空 間廣闊。重點推薦：【寶信軟件】、【中控技術】、【能科科技】、【賽意信息】、【紫光股份】、【中興 通訊】等；重點關注：【金山辦公】等。1請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM核心觀點【物聯(lián)網(wǎng)】物聯(lián)網(wǎng)是數(shù)字經(jīng)濟時代必備底座，涉及七大重點產(chǎn)業(yè)與十大數(shù)字化應用場景，政策加碼促進行 業(yè)加速發(fā)展。根據(jù)國務院“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，物聯(lián)網(wǎng)是七大數(shù)字經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)之一，且在 十大數(shù)字化應用場景中均有體現(xiàn)，物聯(lián)網(wǎng)作為數(shù)字經(jīng)濟時代必備底座，行業(yè)重要性進一步抬升，且物聯(lián)網(wǎng) 行業(yè)應用場景眾多，與各類數(shù)字化應用場

5、景深度重疊，在數(shù)字經(jīng)濟政策支持下，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展動力進一 步增強，未來有望加速發(fā)展。重點推薦：【移為通信】（電動兩輪車智能化時代的車載終端龍頭）、【廣 和通】（車載模組龍頭）、【移遠通信】（車載模組龍頭）、【美格智能】（車載模組新銳企業(yè)）等?！景鍓K走勢】：本周（2.8-2.11），在申萬一級行業(yè)中，通信（申萬）指數(shù)上漲2.53 ，在TMT板塊中排名二， 動態(tài)市盈率為37.92，在TMT板塊中市盈率排名第二。陸股通凈流入方面，流入前五包括中國聯(lián)通（7400萬 股）、沙鋼股份（3022萬股）、高鴻股份（614萬股）、中天科技（332萬股）、寶信軟件（258萬股）；陸 股通凈流出方面，流出前五包括東

6、方國信（-1509萬股）、捷成股份（-953萬股）、中興通訊（-915萬股）、 杰賽科技（-771萬股）、紫光股份（-746萬股）?！颈局苤攸c】寶信軟件、中天科技、廣和通、移為通信、美格智能、移遠通信、和而泰、能科科技等?！局攸c公司】工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/智能制造（寶信軟件、工業(yè)富聯(lián)、中控技術、容知日新、怡合達、英威騰、維宏 股份、賽意信息、能科股份、中興通訊、紫光股份等）；新能源&智能網(wǎng)聯(lián)汽車（光學鏡頭：舜宇光學、聯(lián) 創(chuàng)電子、宇瞳光學、永新光學、水晶光電；控制器&算法：和而泰、科博達、拓邦股份、虹軟科技、華陽集 團；激光雷達：炬光科技；光庫科技、騰景科技、天孚通信等；車載模組/模塊：廣和通、移遠通信、

7、美格 智能、鴻泉物聯(lián)、移為通信等；連接器：電連技術、瑞可達、得潤電子、勝藍股份、意華股份、永貴電器、 鼎通科技、合興股份、徠木股份等；導航系統(tǒng)：華測導航等）；“新能源+”（海上風電：中天科技、亨通 光電；液冷溫控：英維克、申菱環(huán)境、高瀾股份等；儲能：科華數(shù)據(jù)等）；物聯(lián)網(wǎng)/電力物聯(lián)網(wǎng)（威勝信息、 映翰通等）；云計算（IDC：寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、秦淮數(shù)據(jù)、萬國數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、英維克等； 設備商：中興通訊、紫光股份、星網(wǎng)銳捷等；光器件：新易盛、中際旭創(chuàng)、光迅科技、天孚通信等；SAAS： 金山辦公、嗶哩嗶哩、視源股份、億聯(lián)網(wǎng)絡、聲網(wǎng)、會暢通訊、夢網(wǎng)科技等）；軍工通信/衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)（海 格通信、

8、七一二、上海瀚訊、中國衛(wèi)通等）；運營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等）等。風險提示：5G建設不及預期、云計算發(fā)展不及預期、中美貿(mào)易摩擦、新冠疫情蔓延。2請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM核心觀點 產(chǎn)業(yè)觀點及動態(tài)3請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)追蹤更新產(chǎn)業(yè)行情與新聞投資建議與風險提示目錄數(shù)字經(jīng)濟：堅定推進數(shù)字經(jīng)濟，千兆寬帶與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提升空間最大資料來源：中國政府網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心資料來源：中國政府網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心國務院公報再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，堅定推進數(shù)字經(jīng)濟不動搖。202

9、2年2月9日，國務 院再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，堅定推進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。其中，“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā) 展規(guī)劃中計劃到2025年數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達到10 ，其中千兆寬帶用戶數(shù)由2020年的 640萬戶提升至6000萬戶，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用普及率由2020年的14.7 提升至45 。目前我國處于數(shù)字化發(fā)展的關鍵階段，“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的出臺有望進一步明確未來 發(fā)展方向，積極推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。目前我國的信息基礎設施比較完備，5G基建建設全球領先，企業(yè) 和政府數(shù)字化滲透率不斷提升，但是同時也面臨著數(shù)字化手段和傳統(tǒng)行業(yè)結合程度不深、數(shù)據(jù)價值利 用率低等一系列問題。未來伴隨著政

10、企單位的數(shù)字化水平不斷提升，一方面有利于提高人民生活的便 捷性與幸福感，另一方面有利于傳統(tǒng)企業(yè)提質(zhì)增效，推動國民經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展。圖：“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展主要指標圖：“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展主要指標數(shù)據(jù)要素市場體系初步建立產(chǎn)業(yè)數(shù)字化邁上新臺階數(shù)字產(chǎn)業(yè)化水平顯著提升數(shù) 字化公共服務更加普惠均等數(shù) 字經(jīng)濟治理體系更加完善4請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM云計算：Aspeed 1月 營收同比實現(xiàn)較快增長全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務器BMC管理芯片基本都采購自Aspeed，管理芯片出貨量變動一般領先于服務器1-2個季度，Aspeed 月度營收從2021年2月份開始逐

11、步改善，環(huán)比由負轉(zhuǎn)正為5.83 ，同比維持正增長水平，其中8-9月 同比大幅提升至49.53 、47.75 ，10月同比環(huán)比均大幅提升至88.6 、16.3 ，11月份同比依舊維持在33.62 高水平，12月環(huán)比由負轉(zhuǎn)正實現(xiàn)22 增長，同比增長32 ，2022年1月同比增速大幅提升至61 。圖：Aspeed月度營收情況（百萬新臺幣）資料來源：公司官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%450400350300250200150100500營收（百萬新臺幣）QoQYoY5請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM云計

12、算：2021北美云巨頭資本開支保持高增，投資態(tài)度整體樂觀 北美五大云巨頭總體資本開支持續(xù)保持高增長，2021Q1、2021Q2、2021Q3、2021Q4整體資本開支分別 為288億美元、317億美元、349億美元、370億美元，同比增長39 、47 、36 、19 ，從環(huán)比來看， 2021Q4繼續(xù)保持了6 的增長，從海外云巨頭對未來的預期來看，整體樂觀：亞馬遜：繼續(xù)投建AZs。2021Q4資本開支165億美元，同比增長25 ，環(huán)比增長11.5 ；谷歌：保持對谷歌云的投資步伐。2021Q4資本開支64億美元，同比增長16.4 ，環(huán)比略下滑，主要用于基礎設施特別服務器的投資，以支持谷歌服務和谷歌

13、云的增長需求；微軟：保持對云服務持續(xù)支持。2021Q4資本開支59億美元，同比增長40.5 ，環(huán)比由負轉(zhuǎn)正，主要用 于新老數(shù)據(jù)中心區(qū)域的擴展，以支持不斷增長的全球需求和云服務使用；臉書：預期22年資本開支大幅提升。2021Q4資本開支54億美元，同比增長17 ，環(huán)比由負轉(zhuǎn)正至25.6，2022年，基于對以數(shù)據(jù)為中心的服務器、網(wǎng)絡基礎設施和辦公設施的投資推動下，預計資本支出將在290億至340億美元之間；蘋果：2021Q4資本開支28億美元，同比下滑20 ，環(huán)比下滑12.5 。圖：北美五大云巨頭資本開支情況100%80%60%40%20%0%-20%-40%01002003004002018Q1

14、 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4云巨頭資本開支（億美元）YOYQoQ資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心6請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM物聯(lián)網(wǎng)：七大重點產(chǎn)業(yè)之一，數(shù)字經(jīng)濟時代必備底座資料來源：中國政府網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心物聯(lián)網(wǎng)作為數(shù)字經(jīng)濟時代必備底座，是七大重點產(chǎn)業(yè)之一，且在十大數(shù)字化應用場景中均有體現(xiàn)，行業(yè) 重要性進一步抬升。國務院“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃中提出七大

15、數(shù)字經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)：云計算、 大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實，其中物聯(lián)網(wǎng)不僅是重點產(chǎn)業(yè) 之一，更是直接關聯(lián)到規(guī)劃中提出的十大數(shù)字化應用場景：智能交通、智慧能源、智能制造、智慧農(nóng)業(yè) 及水利、智慧教育、智慧醫(yī)療、智慧文旅、智慧社區(qū)、智慧家居、智慧政務。數(shù)字化應用場景首先需滿 足智能化、聯(lián)網(wǎng)化的需求，物聯(lián)網(wǎng)技術是數(shù)字化場景必備的核心底座之一，隨著在更多場景實現(xiàn)數(shù)字化 和智能化的進程加速，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的必要性及重要性顯著抬升，未來有望滲透生活的方方面面，助力數(shù) 字化經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)應用場景眾多且成長空間較大，與各類數(shù)字化應用場景深度重合，各場景將會分段爆發(fā)，在 數(shù)

16、字經(jīng)濟政策支持下，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展動力進一步增強，未來有望加速發(fā)展。“技術路徑演進+智能互聯(lián) 應用爆發(fā)”是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的兩大核心驅(qū)動因素，從技術路徑來看，物聯(lián)網(wǎng)高中低速率齊發(fā)力，為下游應 用的發(fā)展奠定了堅實的網(wǎng)絡基礎，從智能互聯(lián)應用的發(fā)展來看，以智能家居、智能安防、智能穿戴、智 能網(wǎng)聯(lián)汽車等為代表的新應用場景有望相繼爆發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)長期發(fā)展具備“高確定性+高成長性”。圖：物聯(lián)網(wǎng)是七大數(shù)字經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)之一 圖：物聯(lián)網(wǎng)應用場景眾多，均與數(shù)字化場景深度重合資料來源：IoTAnalytics，信達證券研發(fā)中心整理7請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)

17、重點云計算大數(shù)據(jù)物聯(lián)網(wǎng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)區(qū)塊鏈數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)重點虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)觀點及動態(tài)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)追蹤更新產(chǎn)業(yè)行情與新聞投資建議與風險提示8請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM目錄云計算：國內(nèi)外云巨頭資本開支國內(nèi)三大云巨頭阿里、騰訊、百度2021年Q3資本開支整體為223.25億元，同比增長1.06 ，環(huán)比增長9.8 。北美五大云巨頭總體資本開支持續(xù)保持高增長，2021Q1、2021Q2、2021Q3、2021Q4整體資本開支分別為288億美 元、317億美元、349億美元、370億美元，同比增長39 、47 、36 、19 ，從環(huán)比來看，2021Q4繼

18、續(xù)保持了6 的增長。圖：BAT資本開支情況（百萬）資料來源：公司公告，信達證券研發(fā)中心150%100%50%0%-50%-100%01000020000300002018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2BAT資本開支（百萬元）YOY2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3QoQ-50%0%50%100%0100200300圖：海外五大云巨頭資本開支繼續(xù)保持高增長4002018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 202

19、0Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4云巨頭資本開支（億美元）YOYQoQ資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心9請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM云計算：Aspeed 1月 營收同比實現(xiàn)較快增長全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)服務器BMC管理芯片基本都采購自Aspeed，管理芯片出貨量變動一般領先于服務器1-2個季度，Aspeed 月度營收從2021年2月份開始逐步改善，環(huán)比由負轉(zhuǎn)正為5.83 ，同比維持正增長水平，其中8-9月 同比大幅提升至49.53 、47.75 ，10月同比環(huán)比均大幅提升至88.6 、16.

20、3 ，11月份同比依舊維持在33.62 高水平，12月環(huán)比由負轉(zhuǎn)正實現(xiàn)22 增長，同比增長32 ，2022年1月同比增速大幅提升至61 。圖：Aspeed月度營收情況（百萬新臺幣）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%450400350300250200150100500營收（百萬新臺幣）QoQYoY資料來源：公司官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心10請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM物聯(lián)網(wǎng)：移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量和物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量較為穩(wěn)定，各月變動較小。據(jù)IoTAnalytics跟蹤報告顯示，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)首次超非物

21、聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)，行業(yè)拐點出現(xiàn)。Counterpoint最新數(shù)據(jù)顯示，全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊收入份額占比移遠通信第一，Thales第二，廣和通第三。圖：移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量（單月，億G）0%50%0資料來源：工信部，信達證券研發(fā)中心 圖：全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)（十億） 502010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025非物聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長率（%）圖：全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊收入份額占比（ ）移遠通信, 22%Thales, 9%廣和通, 8%Telit, 7%銳凌無 線,7%日海智 能,6%Sierra其他, 35%150%1

22、00%50%0%-50%4003002001000移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量（單月，億G）資料來源：Counterpoint，信達證券研發(fā)中心資料來源：IoTAnalytics，賢集網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心11請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COMYoYQoQ運營商：資本開支三大運營商均已更新2021年資本開支指引，預計21年資本開支情況為：中國移動1836億元，中國電信870億元， 中國聯(lián)通700億元。三大運營商20年資本開支情況為：中國移動實際開支1806億元，略高于預計開支1798億元；中國電信實際開支 848億元，與預計開支850億元基本持平；中國聯(lián)通實際

23、開支676億元，低于20年預算700億元。20年三大資本開 支合計3330億元，同比增長11.05 。25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%40003500300025002000150010005000圖：三大運營商資本開支情況（億元）50004500200920102011201220132018201920202021E201420152016運營商資本開支（億元）2017YoY資料來源：三大運營商財報，信達證券研發(fā)中心12請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM運營商：基站建設0200400600800100020

24、20年全國移動通信基站總數(shù)達931萬個，全年凈增90萬個。其中4G基站總數(shù)達到575萬個，城鎮(zhèn)地區(qū)實現(xiàn)深度覆 蓋。5G網(wǎng)絡建設穩(wěn)步推進，2021年5G基站積極推進，截至2021年，我國5G基站總數(shù)達到142.5萬站。圖：移動電話基站建設情況（萬站）1200201420152016201920202021H12021前三季度202120172018移動電話基站數(shù)4G基站數(shù)5G基站數(shù)資料來源：工信部，信達證券研發(fā)中心13請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM運營商：5G用戶數(shù)5G商用以來套餐用戶快速增長，5G滲透率顯著提升。2021年12月，中國移動、中國

25、聯(lián)通、中國電信5G套餐用戶數(shù)分別為3.87億戶、1.55億戶、1.88億戶，5G滲透率分別為40.42 、48.86 、50.43 。圖:中國移動、中國電信5G用戶情況（百萬）45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%450400350300250200150100500移動5G用戶數(shù)移動5G用戶新增數(shù)移動5G滲透率60%50%40%30%20%10%0%050100150200電信5G用戶數(shù)電信5G用戶新增數(shù)電信5G滲透率資料來源：運營商官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心14請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM運營商：三大運營商用戶數(shù)國內(nèi)三大運營

26、商總體用戶數(shù)量龐大，中國移動用戶數(shù)位于首位，遠超聯(lián)通與電信，近年來運營商總用戶數(shù)量變動幅度較小，4G用戶數(shù)維持穩(wěn)定趨勢，未來主要關注5G用戶數(shù)量變化。0204010005000150圖0 ：中國移動用戶數(shù)（百萬戶）移動用戶數(shù)（百萬戶）資料來源：中國移動官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心圖：中國聯(lián)通用戶數(shù)（百萬戶）凈增數(shù)移動4G用戶凈增數(shù)移動5G用戶5G用戶凈增數(shù)01050400200聯(lián)通用戶數(shù)（百萬戶）資料來源：中國聯(lián)通官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中心聯(lián)通4G用戶聯(lián)通5G用戶5G用戶凈增數(shù)1510503002001000400圖：中國電信用戶數(shù)（百萬戶）資料來源：中國電信官網(wǎng)，信達證券研發(fā)中電心信用戶數(shù)（百萬戶）電

27、信5G用戶5G用戶凈增數(shù)15請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM運營商：三大運營商ARPU值三大運營商ARPU值變動趨勢一致，受提速降費等政策層面限制，ARPU值維持在較為穩(wěn)定的區(qū)間，未來隨著5G滲透率提升及政策端寬松，或?qū)⒂瓉硇》仙?圖：中國移動ARPU值（元/戶/月）10050020152016201920202017移動服務ARPU（元/戶/月）20184G固網(wǎng)寬帶ARPU資料來源：中國移動推介材料，信達證券研發(fā)中心圖：中國聯(lián)通ARPU值（元/戶/月）100500201520162019202020172018移動服務ARPU4G固網(wǎng)寬帶A

28、RPU0資料來源：中國聯(lián)通推介材料，信達證券研發(fā)中心圖：中國電信ARPU值（元/戶/月）100201520162017201820192020移動服務ARPU4G固網(wǎng)寬帶接入ARPU資料來源：中國電信推介材料，信達證券研發(fā)中心16請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM5G硬件：5G手機出貨量2021年12月，國內(nèi)手機總體出貨量3340.1萬部，同比增長25.6 ，其中5G手機出貨量2714.5萬部，占同期手機 出貨量的81.3 。資料來源：中國信通院，信達證券研發(fā)中心0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%05001000150020

29、0025003000圖：5G手機出貨量（萬部）35005G手機出貨量（萬部）5G手機出貨量占比17請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM 產(chǎn)業(yè)觀點及動態(tài)18請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)追蹤更新產(chǎn)業(yè)行情與新聞投資建議與風險提示目錄資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心本周行情回顧漲幅前五跌幅前五編號代碼公司名稱漲跌幅編號代碼公司名稱漲跌幅1002104.SZ恒寶股份61.1%1002897.SZ意華股份-16.4%2300205.SZ天喻信息45.0%2603322.SHST超訊-14.3%300

30、2813.SZ路暢科技29.1%3688039.SH當虹科技-13.8%4002316.SZ亞聯(lián)發(fā)展24.9%4300620.SZ光庫科技-13.1%5002649.SZ博彥科技22.9%5600804.SH鵬博士-12.1%代碼名稱周漲幅年漲幅市盈率801770.SI通信2.53%-5.92%37.92801080.SI電子-3.32%-16.27%30.21801750.SI計算機1.03%-7.56%49.79801760.SI傳媒3.23%-11.64%27.73在申萬一級行業(yè)中，通信（申萬）指數(shù)上漲2.53 ，在TMT板塊中排名二，動態(tài)市盈率為37.92，在TMT板塊中市盈率排名第二

31、。在本周重點公司漲跌幅中，恒寶股份、天喻信息、路暢科技、亞聯(lián)發(fā)展和博彥科技漲幅居前，意華股份、ST超訊、當虹科技、光庫科技和鵬博士跌幅居前。表：TMT漲跌幅及估值19請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心表：本周重點公司漲跌前五本周陸股通持股情況20請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心陸股通方面，截至本周，重點公司持股市值前十分別為寶信軟件（50.15億）、工業(yè)富聯(lián)（ 46.98億）、金山辦公（30.9

32、7億）、中國聯(lián)通（26.16億）、中際旭創(chuàng)（26.00億）、中興通 訊（22.93億）、中天科技（18.32億）、紫光股份（12.61億）、天融信（10.95億）、視源 股份（10.78億），持股主要涉及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、光模塊、IDC、通信設備等細分行業(yè)。重點公司持股數(shù)量前十分別為中國聯(lián)通（6.54億股）、工業(yè)富聯(lián)（4.15億股）、中天科技（ 1.15億股）、寶信軟件（0.96億股）、拓邦股份（0.79億股）、中興通訊（0.76億股）、中 際旭創(chuàng)（0.75億股）、沙鋼股份（0.74億股）、天融信（0.72億股）、紫光股份（0.60億股），持股主要涉及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、通信設備、IDC、運營商、光模塊等細

33、分行業(yè)。表：滬深港通持股市值前十表：滬深港通持股數(shù)量前十編號證券代碼證券簡稱持股市值（億）總市值（億）周漲跌幅1600845.SH寶信軟件50.15707.20-2.87%2601138.SH工業(yè)富聯(lián)46.982,250.711.98%3688111.SH金山辦公30.97989.26-11.80%4600050.SH中國聯(lián)通26.161,239.667.82%5300308.SZ中際旭創(chuàng)26.00277.95-2.96%6000063.SZ中興通訊22.931,321.08-0.27%7600522.SH中天科技18.32546.07-3.73%8000938.SZ紫光股份12.61602.

34、900.05%9002212.SZ天融信10.95181.550.39%10002841.SZ視源股份10.78515.841.70%編號證券代碼證券簡稱持股量（百萬）總市值（億）周漲跌幅1600050.SH中國聯(lián)通653.971,239.667.82%2601138.SH工業(yè)富聯(lián)414.672,250.711.98%3600522.SH中天科技114.53546.07-3.73%4600845.SH寶信軟件95.64707.20-2.87%5002139.SZ拓邦股份79.00171.33-6.06%6000063.SZ中興通訊76.271,321.08-0.27%7300308.SZ中際旭

35、創(chuàng)74.84277.95-2.96%8002075.SZ沙鋼股份73.52133.738.21%9002212.SZ天融信71.52181.550.39%10000938.SZ紫光股份59.82602.900.05%本周陸股通增持情況資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心21請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM 陸股通凈流入方面，流入前十包括中國聯(lián)通（7400萬股）、沙鋼股份（3022萬股）、高鴻股 份（614萬股）、中天科技（332萬股）、寶信軟件（258萬股）、星網(wǎng)銳捷（256萬股）、康 拓紅外（173萬股）、華工科技（170萬股）、國脈科技（16

36、4萬股）、天融信（129萬股）， 主要涉及信息科技、軍工通信、通信設備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領域。表：滬深港通凈流入前十編號證券代碼證券簡稱增減持數(shù)量期末期初萬股持股市值占自由流 通股比(%)持股市值占自由流 通股比(%)1600050.SH中國聯(lián)通74.0026.164.13%21.523.66%74002002075.SZ沙鋼股份30.224.464.87%2.422.87%30223000851.SZ高鴻股份6.140.550.93%0.160.30%6144600522.SH中天科技3.3218.324.34%18.484.21%3325600845.SH寶信軟件2.5850.1527.94%

37、50.2327.19%2586002396.SZ星網(wǎng)銳捷2.564.754.30%3.483.70%2567300455.SZ康拓紅外1.730.421.14%0.220.64%1738000988.SZ華工科技1.708.704.57%8.674.36%1709002093.SZ國脈科技1.640.672.23%0.501.87%16410002212.SZ天融信1.2910.957.18%10.717.05%129本周陸股通減持情況資料來源：wind，信達證券研發(fā)中心22請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM陸股通凈流出方面，流出前十包括東方國信（

38、-1509萬股）、捷成股份（-953萬股）、中興通訊（-915萬股）、杰賽科技（-771萬股）、紫光股份（-746萬股）、佳都科技（-290萬股）、創(chuàng)維數(shù)字（-280萬股）、海格通信（-200萬股）、光環(huán)新網(wǎng)（-187萬股）、新華網(wǎng)（-183 萬股），主要涉及信息科技、光模塊、通信設備、電子元件等領域。表：滬深港通凈流出前十編號證券代碼證券簡稱增減持數(shù)量期末期初萬股持股市值占自由流 通股比(%)持股市值占自由流 通股比(%)1300166.SZ東方國信-15.091.501.39%3.053.20%SZ捷成股份-9.531.871.37%2.291.86%-95330

39、00063.SZ中興通訊-9.1522.932.65%25.752.96%-9154002544.SZ杰賽科技-7.714.926.18%6.228.31%-7715000938.SZ紫光股份-7.4612.614.57%14.185.14%-7466600728.SH佳都科技-2.901.421.13%1.601.34%-2907000810.SZ創(chuàng)維數(shù)字-2.801.021.96%1.392.62%-2808002465.SZ海格通信-2.005.393.33%5.273.46%-2009300383.SZ光環(huán)新網(wǎng)-1.876.644.48%6.594.66%SH

40、新華網(wǎng)-1.831.313.61%1.624.56%-183【浪潮信息連續(xù)兩年成為Gartner云優(yōu)化硬件標桿廠商】近日，權威調(diào)研機構Gartner發(fā)布 HypeCycleforCloudComputing（云計算技術成熟度曲線報告）。云計算作為當前主流的計算模型， 是將IT作為服務交付的基礎，報告分析了目前行業(yè)主要應用的云技術，及為滿足未來需求而出現(xiàn)的創(chuàng)新技 術方向，以幫助用戶了解不同技術的成熟度周期，為云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更多借鑒。報告中Gartner指出，在硬件方面，云優(yōu)化硬件創(chuàng)新不斷發(fā)展，將在未來2-5年進入大規(guī)模成熟應用。浪潮信息、AWS等4家廠商成為Gartner推薦的云優(yōu)化硬件標桿

41、廠商。浪潮信息作為全球唯一一家三大開放計算組織成員，旨在通過開放計算這一全球化協(xié)作的創(chuàng)新模式，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)上下游探索大規(guī)模數(shù)據(jù)中心基礎設施的可持續(xù)發(fā)展的創(chuàng) 新方案，如高速網(wǎng)絡通信、智能運維等。得益于在開放計算組織的重要貢獻，浪潮信息已連續(xù)兩年成為 Gartner云優(yōu)化硬件標桿廠商，市場份額也在持續(xù)增長。日前，Gartner發(fā)布了2021年第三季度全球服務器 市場數(shù)據(jù)。浪潮信息以市占率11.3 蟬聯(lián)全球第二，全球業(yè)務快速增長，在多個行業(yè)的市場占有率持續(xù)提 升。（來源：訊石光通訊網(wǎng)）【谷歌云計算2021年4季度營收同比增長44 】谷歌母公司Alphabet的財報顯示，谷歌云計算業(yè)務在去年4 季度的營收

42、為55.41億美元，較上一年同期的38.31億美元增加17.1億美元，同比增長44。營收同比大增，谷歌云計算業(yè)務在Alphabet整體營收中的比重，也有提升。在2020年的最后一個季度，Alphabet的營收 為568.98億美元，云計算業(yè)務所占的比例為6.7 ;2021年四季度Alphabet營收753.25億美元，云計算業(yè)務55.41億美元所占的比重為7.36 。雖然谷歌云計算業(yè)務的營收在去年四季度有大幅增加，但與亞馬遜的云 計算業(yè)務相比，差距依舊明顯。就營收而言，谷歌云計算業(yè)務去年四季度的營收，僅為亞馬遜云計算業(yè)務 在去年三季度營收的34.4 ，也就是略高于三分之一。（來源：訊石光通訊網(wǎng)

43、）23請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM本周重點新聞：云計算【國產(chǎn)機器人進駐日本，進一步撬動海外市場】近日，軟銀機器人聯(lián)合愛麗思歐雅瑪株式會社在日本召開 發(fā)布會，宣布開始在日本發(fā)售擎朗智能科技有限公司的智能送餐機器人KeenbotIRISEDITION，據(jù)悉，這是 三方合作的服務機器人產(chǎn)品首次登陸日本。此次發(fā)布會的主角Keenbot在國際市場中并非陌生面孔。去年9 月，軟銀機器人集團即宣布與擎朗智能達成全球合作伙伴，在新加坡率先落地該產(chǎn)品。Keenbot搭載擎朗自 主研發(fā)的SLAM系統(tǒng)，依靠高精度激光雷達、紅外測距、陀螺儀、圖像模塊、深度視覺、觸摸

44、及碰觸傳感器 等技術，在餐廳等多種復雜應用場景中能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定高效運營。在實用性方面，Keenbot最多可搭載4層托 盤，單層負重10kg，具備多點配送模式，提升配送效率。隨著算力算法的快速提升，傳感器等硬件的快速 迭代，應用化場景的不斷深入，服務機器人大規(guī)模商業(yè)應用已箭在弦上，也吸引了越來越多海內(nèi)外實力玩 家入局。未來的商用服務機器人將是全球競爭的行業(yè)，率先起跑的中國企業(yè)需在產(chǎn)品技術、穩(wěn)定性及創(chuàng)新 力上不斷突破，才能將領跑優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為領先優(yōu)勢，在世界舞臺傳遞中國智造的名片。（來源：飛象網(wǎng)）【海爾智家連續(xù)4年入榜財富 “全球最受贊賞公司”】財富雜志近期公布的“全球最受贊賞公司 ”榜單中，中國就有6

45、家企業(yè)上榜，其中，海爾集團旗下公司之一的海爾智家已經(jīng)連續(xù)4年入榜，并成為家 電家居領域中除美國本土外的唯一上榜企業(yè)。該榜單是基于對全球640家公司進行實際調(diào)查，并由3740位評 委依據(jù)創(chuàng)新能力、吸引人才的能力、企業(yè)資產(chǎn)運用、社會責任等9大指標對企業(yè)打分，這份榜單是企業(yè)綜合 實力的集中體現(xiàn)。而海爾智家逆勢而上的原因在于海爾智家在以用戶為核心，進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。風物 長宜放眼量。從家電、家庭再到生態(tài)，海爾智家戰(zhàn)略升級路徑的“環(huán)環(huán)相扣”，來自于其前瞻性長期布局 的“步步為營”。我們有理由相信，這還僅僅只是中國品牌崛起的開端。未來，我們不止是“制造大國”，更將會是“品牌強國”。（來源：飛象網(wǎng)）24請

46、務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM本周重點新聞：物聯(lián)網(wǎng)【加州DMV最新自動駕駛報告出爐：中國玩家名列前茅】2022年2月10日，加州交通管理局DMV發(fā)布全新 2021年全年自動駕駛數(shù)據(jù)，中國與美國頭部自動駕駛公司繼續(xù)占據(jù)排行榜前列。據(jù)了解，加州DMV年度 平均接管里程（MPI，接管里程數(shù)）為自動駕駛核心衡量指標之一，反應出綜合平均了全年里程和接管 數(shù)，被行業(yè)廣泛認為是比試駕體驗更客觀、量化和準確的衡量辦法。根據(jù)DMV官方統(tǒng)計，2021年全年自 動駕駛事故方面：文遠知行有3起，小馬智行2021年發(fā)生2起、2021之前發(fā)生過4起車禍，所有其他中國 玩家均

47、未發(fā)生過事故。在硬件上，可以看到全部玩家均配帶了多顆激光雷達。除了小馬智行Pony與元 戎啟行DeepRoute宣布將放棄旋轉(zhuǎn)式激光雷達，改用嵌入車身的單向雷達，其他頭部玩家均選擇旋轉(zhuǎn)式 激光雷達。旋轉(zhuǎn)式激光雷達仍然是絕大多數(shù)頭部RoboTaxi公司的第一選擇。（來源：飛象網(wǎng)）【無人車超1000臺，AutoX刷新全球RoboTaxi車隊規(guī)模記錄】2月9日消息，全無人駕駛領跑者AutoX（ 安途）RoboTaxi車隊已超1000臺，成為中國乃至全球最大規(guī)模的全無人駕駛RoboTaxi車隊。此前，全 球最大的RoboTaxi車隊來自谷歌母公司旗下的Waymo，車隊規(guī)模約800臺，包括克萊斯勒Pac

48、ifica大捷 龍以及捷豹I-Pace。而國內(nèi)其他企業(yè)的自動駕駛車隊均在100臺-300臺量級。目前，AutoXRoboTaxi車 隊數(shù)量已超越Waymo，千臺車輛均具備全無人駕駛能力，主要車型為大捷龍，為RoboTaxi大規(guī)模落地做 好準備。這意味著，AutoX不僅成為全球首個擁有突破千臺量級RoboTaxi車隊的無人駕駛公司，更將在 RoboTaxi大規(guī)模落地方面游刃有余。（來源：飛象網(wǎng)）25請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM本周重點新聞：智能網(wǎng)聯(lián)汽車【2021年雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺清單發(fā)布，行業(yè)格局基本形成】據(jù)悉，跨行業(yè)跨領域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺申

49、報能力要求重點圍繞平臺資源管理能力、服務能力兩個維度對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺進行評價，共包括九個 方面細化指標。根據(jù)工信部發(fā)布的清單顯示，卡奧斯COSMOPlat工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、航天云網(wǎng)INDICS平臺、漢云工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、東方國信CLOUDIIP平臺、根云ROOTCLOUD工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、云洲工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平 臺、華為FusionPlant工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、用友精智工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、忽米H-IIP工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、藍卓 supOS工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、寶信xIn3Plat工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、騰訊WeMake工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、富士康FiiCloud 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、阿里云supET工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、UNIPower工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

50、平臺等15家平臺入選2021年跨行 業(yè)跨領域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。對比2020年，2021年跨行業(yè)跨領域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺均為2020年跨行業(yè)跨領 域工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺清單出現(xiàn)過的平臺。而2020年的清單與2019年的也無大變化，只是數(shù)量由10個增加 至15個。由此可以推斷，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)即將度過商業(yè)模式摸索期，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺市場格 局基本形成。（來源：通信世界網(wǎng)）【 “十四五”期間，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全面臨新的要求和挑戰(zhàn)】工業(yè)和信息化部印發(fā)“十四五”信息化 和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃，將推進工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設和應用，作為重點工作。在此背景下，近日， 工信部主管通信產(chǎn)業(yè)報社和“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)世界”編輯部約請了長揚科

51、技售前技術專家項立洋，從 安全角度談規(guī)劃，論發(fā)展。規(guī)劃中對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展有了具體指標和建設任務，對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā) 展具有明確的、可量化的指導意義。同時，隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游、融通各行業(yè)領域，新 形勢和新場景對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全提出了新的要求與挑戰(zhàn)，也為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全行業(yè)帶來了巨大的發(fā)展 機遇。隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全保障體系建設的不斷完善與深入，問題也在不斷暴露。一是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平 臺采集、存儲和利用的數(shù)據(jù)資源存在數(shù)據(jù)體量大、種類多、關聯(lián)性強、價值分布不均等特點，其數(shù)據(jù) 隱私和數(shù)據(jù)安全防護缺乏有效手段；二是工控系統(tǒng)在設計之初缺乏安全考慮，自身計算資源和存儲空 間有限，工業(yè)產(chǎn)線迭代周期長等情況，致使

52、工業(yè)系統(tǒng)網(wǎng)絡安全存在先天不足，整體信息安全防護能力 提升慢；三是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全人才缺口巨大等。（來源：通信世界網(wǎng)）26請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM本周重點新聞：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)【長飛智慧，為冬奧助力加油!】2月4日，奧林匹克圣火再次點亮北京夜空，點亮世界首座“雙奧之城 ”，2022年冬季奧林匹克運動會開幕式在國家體育場隆重舉行。作為我國重要歷史節(jié)點和重大標志性 活動，北京2022年冬奧會和冬殘奧會不僅是全球體育界的頂級賽事，更是我國展現(xiàn)自身形象、促進全 面發(fā)展、振奮民族精神的重要契機。而做好冬奧會基礎設施保障，不僅是企業(yè)公民不容辭的責任，也 是展現(xiàn)

53、我國科技創(chuàng)新成果的難得契機。作為光通信行業(yè)的領軍企業(yè)，長飛公司充分發(fā)揮自身在光纖通 信領域的優(yōu)勢，以多元化的產(chǎn)品和服務，為奧運盛會貢獻智慧和力量。（來源：訊石光通訊網(wǎng)）【2022-2026年全球電信和云運營商IP基礎設施投資達$760億】根據(jù)DellOro最近發(fā)布的一份報告，未 來五年內(nèi)，全球服務提供商路由器和交換機市場累計收入預計將達760億美元。新的400Gbps路由技術 的采用預計將對整個市場的增長做出重大貢獻。DellOro集團副總裁ShinUmeda表示：“400Gbps路由 器的部署始于去年，但這只是一個較長期升級周期的開始，2022年預計將加速。而且400Gbps路由器正 在解決

54、更廣泛的應用?！狈仗峁┥搪酚善骱徒粨Q機五年預測報告的其它亮點：1.5G移動基礎設施中 的路由器部署將在未來五年持續(xù)推動市場增長。2.分解式路由器將在整個市場中占據(jù)更大份額，但新 興技術面臨來自現(xiàn)有供應商日益激烈的競爭格局。3.未來五年，隨著云服務提供商升級到400Gbps并不 斷擴大網(wǎng)絡足跡，服務提供商路由器和交換機市場的份額也將越來越多地流向云服務提供商。（來源：訊石光通訊網(wǎng)）27請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM本周重點新聞：超高清&云通信【建成全球最大5G網(wǎng)！我國5G基站總量占全球60 以上】日前，CNMO從工業(yè)和信息化部發(fā)布的2021年通

55、信 業(yè)統(tǒng)計公報了解到：2021年我國通信行業(yè)電信業(yè)務收入累計完成1.47萬億元，比上年增長8.0 。按照上 年不變單價計算，全年電信業(yè)務總量較快增長，完成1.7萬億元，增長27.8 。分業(yè)務領域來看，云計算、 大數(shù)據(jù)等面向企業(yè)的新興數(shù)字化服務快速發(fā)展，相關業(yè)務實現(xiàn)收入比上年增長27.8 ，拉動電信業(yè)務收入增 長3.6 。在相關建設有條不紊的進行下，我國網(wǎng)絡覆蓋水平不斷提高。截至2021年底，我國累計建成并開 通5G基站142.5萬個，建成全球最大5G網(wǎng)，實現(xiàn)覆蓋所有地級市城區(qū)、超過98 的縣城城區(qū)和80 的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)。并且，我國5G基站總量占全球60 以上，每萬人擁有5G基站數(shù)達到10.1個，比

56、上年末提高近1倍。用戶方 面，規(guī)模也是不斷的擴大。其中，“雙千兆”用戶數(shù)迅速擴大，截至2021年底，5G移動電話用戶達3.55億 戶，千兆光網(wǎng)已具備覆蓋3億戶家庭的能力。農(nóng)村寬帶用戶總數(shù)達1.58億戶，全年凈增1581萬戶，比上年末 增長11 。（來源：訊石光通訊網(wǎng)）【“十四五”新基建投資13地將新建42.5萬個5G基站】2022年新型基礎設施建設將進一步就快。據(jù)記者梳 理，截至2月10日，除天津外，全國已有30個省(區(qū)、市)相繼召開地方兩會，都在政府工作報告中明確了新 基建“施工圖”，有的地方提出“適度超前布局”，有的則明確“加快”。其中，13個省份提出2022年5G 基站建設計劃，建設數(shù)量

57、合計達42.5萬個。（來源：訊石光通訊網(wǎng)）【2021年廣西建設2.2萬個5G基站累計建成4.3萬個】根據(jù)“工信微報”發(fā)布的消息，截至2021年12月31日，廣西新建5G基站近2.2萬個，超額完成年度目標，累計建成5G基站4.3萬個，5G網(wǎng)絡實現(xiàn)全區(qū)111個縣級行 政區(qū)主城區(qū)室外連續(xù)覆蓋，全區(qū)1279個鄉(xiāng)級行政區(qū)中已有1208個實現(xiàn)主要區(qū)域基本覆蓋，覆蓋率為94.4 。 下一步，廣西信息通信業(yè)將繼續(xù)大力推動5G網(wǎng)絡規(guī)模化部署，計劃2022年全年建設1.5萬個5G基站，建成設 區(qū)市深度覆蓋，縣城連續(xù)覆蓋和鄉(xiāng)鎮(zhèn)基本覆蓋并向行政村延伸的5G網(wǎng)絡。（來源：訊石光通訊網(wǎng)）28請務必閱讀最后一頁免責聲明及信

58、息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM本周重點新聞：5G設備產(chǎn)業(yè)觀點及動態(tài)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)追蹤更新產(chǎn)業(yè)行情與新聞投資建議與風險提示29請務必閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM目錄【周投資觀點】：（1）國務院公報再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，體現(xiàn)了我國對于發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的堅定決心，通信板塊是 數(shù)字經(jīng)濟的底座，長期核心受益。根據(jù)規(guī)劃，計劃千兆寬帶用戶數(shù)由2020年的640萬戶提升至2025年的6000萬戶， 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應用普及率由2020年的14.7%提升至2025年的45%，智能制造、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等大有可為。（2）Aspeed月度營收數(shù)據(jù)持續(xù)回暖

59、，2022年1月同比增速大幅提升至61%，另外，北美五大云巨頭2021年Q4資本 開支總體保持較快增速增長，對于2022年預期整體較為樂觀，我們判斷云產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步復蘇。（3）海風賽道長期高成長，海纜為產(chǎn)業(yè)鏈最確定性環(huán)節(jié)，具備競爭壁壘較高、競爭格局相對穩(wěn)定、價格下行空間 較小的特性，長期看好海纜龍頭的成長空間?！井a(chǎn)業(yè)動態(tài)&投資觀點】：【云計算】 Aspeed月度營收數(shù)據(jù)持續(xù)回暖；2021北美云巨頭資本開支保持高增，投資態(tài)度整體樂觀。Aspeed 2022年1月營收同比增速大幅提升至61，釋放出持續(xù)回暖信號；海外五大云巨頭2021年資本開支保持高增速，2021Q1、2021Q2、2021Q3、2

60、021Q4整體資本開支分別為288億美元、317億美元、349億美元、370億美元，同 比增長39、47 、36 、19，從環(huán)比來看，2021Q4繼續(xù)保持了6的增長，從海外云巨頭對未來的預期來看， 今年投資整體樂觀，重視云產(chǎn)業(yè)鏈（IDC、交換機路由器、光模塊、服務器、云視頻等）復蘇性投資機會。重 點推薦：【寶信軟件】、【中興通訊】、【光環(huán)新網(wǎng)】、【紫光股份】、【金山辦公】；重點關注：【星網(wǎng) 銳捷】、【新易盛】、【中際旭創(chuàng)】、【億聯(lián)網(wǎng)絡】、【奧飛數(shù)據(jù)】、【天孚通信】等?！竟I(yè)互聯(lián)網(wǎng)/智能制造】國務院公報再提“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，堅定推進數(shù)字經(jīng)濟不動搖，工 業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心受益。2022年2月9