期貨操盤手培訓(xùn)教程：技術(shù)分析之二-技術(shù)圖形解析（圖文并茂精品課件）

1、技術(shù)分析之二技術(shù)圖形解析 熊旭云反轉(zhuǎn)型態(tài)中長期型態(tài)單個線可反映出單日的價格強(qiáng)弱變化，但它不能準(zhǔn)確地反映出價格在一段時間內(nèi)的變化趨勢。那么，對于一段時間的價格變化，我們不再利用線的陰、陽、上、下影線進(jìn)行判斷，而利用線連接后所形成的中長期型態(tài)再加以判斷。線的中長期根本型態(tài)有：頭肩型頭肩頂、頭肩底；雙重頂頭；雙重底底，圓弧底(頂)形態(tài)等。頭肩型線在經(jīng)過一段時日聚集后，在某一價位區(qū)域內(nèi)，會出現(xiàn)三個頂點(diǎn)或底點(diǎn)，但其中第二個頂點(diǎn)或底點(diǎn)較其它兩個頂點(diǎn)或底點(diǎn)更高或更低的型態(tài)，這種型態(tài)稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂；一底二肩的為頭肩底型。然而，有時也可能出現(xiàn)三個以上的頂點(diǎn)或底點(diǎn)，假設(shè)出現(xiàn)一個或二個頭部或底部

2、，兩個左肩與右肩，稱為復(fù)合型頭肩頂或復(fù)合型頭肩底。點(diǎn)評：由于黃金市場規(guī)模較小，波動性大，不管是在長周期月，周，還是短周期日線圖出現(xiàn)頭肩型形態(tài)的機(jī)率都比較小，而構(gòu)建形態(tài)所需要的時間也不需要太長，往往一到兩個月的時間即可。如以下圖所示金價在2006年9月中旬到10月底，在不到兩個月的時間構(gòu)建了一頭肩底反轉(zhuǎn)形態(tài)，從而扭轉(zhuǎn)了自5月730高點(diǎn)以來的中期下跌趨勢。 底形態(tài)底形態(tài)是形態(tài)學(xué)中一個重要的形態(tài)，其走勢外觀如英文字母“。底形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài)，一般發(fā)生于波段跌勢的末期，一般不會出現(xiàn)在行情趨勢的中途，一段中期空頭市場，必須會以一段中期底部與其相對應(yīng)，也就是說，一個底所醞釀的時間，有其最少的周期規(guī)那

3、么，所以底的形態(tài)周期是判斷該形態(tài)真?zhèn)蔚谋匾獥l件。底的構(gòu)成要素，有以下兩大條件：底第一個低點(diǎn)與第二個低點(diǎn)之間，兩者至少必須有比較長距離，市場中有時候會出現(xiàn)短期的雙底走勢，這不能算作底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。第一個低點(diǎn)的成交比較活潑，第二個低點(diǎn)的成交卻異常沉悶，并且，第二個低點(diǎn)的外觀，通常略呈圓弧形。所以說，底形態(tài)有左尖右圓的特征。底形態(tài)的形成是由于價格長期下跌后，一些看好后市的投資者認(rèn)為價格已很低，具有投資價值，期待性買盤積極，價格自然上升，但是這樣會影響大型投資機(jī)構(gòu)吸納低價籌碼，所以在大型投資機(jī)構(gòu)的打壓下，價格又回到了第一個低點(diǎn)的位置，形成支撐。這一次的回落，打傷了投資者

4、的積極性，形態(tài)而呈圓弧狀。底形態(tài)內(nèi)有兩個低點(diǎn)和兩次上升，從第一個高點(diǎn)可繪制出一條水平頸線壓力，價格再次向上突破時，必須要伴隨活潑的成交，底才算正式成立。如果向上突破不成功，那么匯價要繼續(xù)橫向整理。匯價在突破頸線后，頸線壓力變?yōu)轭i線支撐，匯價在此時會出現(xiàn)回抽，匯價暫時回檔至頸線為附近，回抽結(jié)束，匯價那么開始波段上漲。一般來說，底形態(tài)的第二個低點(diǎn)最好比第一個低點(diǎn)低，這樣可制造破底氣氛，讓散戶出局，從而形成一個籌碼相對集中的底部，以利于大型投資機(jī)構(gòu)的拉抬。點(diǎn)評：復(fù)雜而周期長的K線形態(tài)往往需要對應(yīng)的市場規(guī)模，相對其他大容量的市場，金市上的W形態(tài)形成的時間也相對較短，也相對不太規(guī)那么，有時也作為中繼形態(tài)

5、，而非反轉(zhuǎn)形態(tài)。如以下圖所示，2006年2月初至3月底，金價在40美元左右的區(qū)間內(nèi)，兩個月的時間構(gòu)建了一個W底形態(tài)，但卻是上漲中繼形態(tài)。圓弧底形態(tài)圓弧底形態(tài)屬于一種盤整形態(tài)，多出現(xiàn)在價格底部區(qū)域，是極弱勢行情的典型特征。其形態(tài)表現(xiàn)在線圖中宛如鍋底狀。圓弧底形態(tài)的形成是由于價格經(jīng)過長期下跌之后，賣方的拋壓逐漸消失，空方的能量根本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤，因價格跌幅太大，只好改變操作策略，繼續(xù)長期持倉不動。但由于短時間內(nèi)買方也難以聚集買氣，價格無法上漲，加之此時價格元?dú)獯髠?，價格只有停留在底部長期休整，以恢復(fù)元?dú)猓星槌蕵O弱勢。持倉人不愿割肉，多頭也不愿意介入，價格陷入膠著，震幅小的可憐

6、，此時，價格便會形成圓弧底形態(tài)，該形態(tài)也被稱之為價格“休眠期。在圓弧底形態(tài)中，由于多空雙方皆不愿意積極參與，價格顯得異常沉悶，這段時間也顯得漫長，在形態(tài)內(nèi)成交量極小。圓弧底形態(tài)通常是大型投資機(jī)構(gòu)吸貨區(qū)域，由于其炒作周期長，故在完成圓弧底形態(tài)后，其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在圓弧底形態(tài)內(nèi)買進(jìn)，那么要注意大型投資機(jī)構(gòu)在啟動價格前在平臺上的震倉。價格在完成圓弧底形態(tài)后，在向上挺升初期，會吸引大量散戶買盤，給大型投資機(jī)構(gòu)后期拉抬增加負(fù)擔(dān)，故大型投資機(jī)構(gòu)會讓價格再度盤整，而形成平臺整理，清掃出局一批浮動籌碼與短線客，然后再大幅拉抬價格。在價格上漲途中，大型投資機(jī)構(gòu)不斷地利用旗形與楔形調(diào)整上升角度，延

7、續(xù)漲升幅度。所以，圓弧底形態(tài)從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態(tài)內(nèi)，價格貌似平靜如水，實(shí)際上是在醞釀著一波洶涌的滔天大浪。點(diǎn)評：圓弧底形態(tài)通常是在超級周期趨勢的轉(zhuǎn)換之間出現(xiàn)，如以下圖所示，金價在1996年2月到2005年初，長達(dá)9年的時間構(gòu)建的一圓弧底形態(tài)，在2005下半年回抽確認(rèn)突破有效后，就發(fā)動了一波快速上漲的趨勢。由于圓弧底形態(tài)的有效性，再加上它的長周期，我們有理由相信這是1980-2000長達(dá)20年的大熊市的趨勢轉(zhuǎn)折，其后將有相對應(yīng)周期的大牛市。中繼形態(tài)短中期根本型態(tài)三角形形態(tài):在技術(shù)分析領(lǐng)域中，形態(tài)學(xué)派中經(jīng)常會用到幾何中“三角形的概念。從線圖中，典型的三角形形態(tài)一般會出現(xiàn)正三角形、

8、上升三角形、下降三角形三種。形態(tài)學(xué)派技術(shù)分析人士經(jīng)常會利用三角形的形態(tài)來判斷和預(yù)測后市。三角形的形成一般是由價格開展至某一階段之后，會出現(xiàn)價格反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，價格震幅會越來越小，線的高點(diǎn)與高點(diǎn)相連，低點(diǎn)與低點(diǎn)相連并延伸至交點(diǎn)，此時會發(fā)現(xiàn)價格運(yùn)行在一個三角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。此形態(tài)的出現(xiàn)，投資者不要急于動手，必須等待市場完成其固定的周期形態(tài)，并且正式朝一定方向突破后，才能正確判斷其未來走勢。A.正三角形形態(tài):a.確認(rèn)正三角形形態(tài):正三角形又被稱為“敏感三角形，不易判斷未來走勢，從線圖中確認(rèn)正三角形主要要注意以下條件：三角形價格變動區(qū)域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個高點(diǎn)

9、比一個高點(diǎn)低，一個低點(diǎn)比一個低點(diǎn)低。2.當(dāng)正三角形開展至形態(tài)的尾端時，其價格波動幅度顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會被打破，價格將會發(fā)生變化。3.當(dāng)正三角形上下兩條斜邊，各由兩個或多個轉(zhuǎn)折點(diǎn)所相連而成，這上下點(diǎn)包含著“漲跌漲跌，每一次漲勢的頂點(diǎn)出現(xiàn)后，立刻引發(fā)下一波跌勢，而每一次跌勢的低點(diǎn)出現(xiàn)后，又立刻引發(fā)下一波漲勢，而價格的波動范圍會越來越小。b.一般操作策略由于正三角形的形成是由多空雙方逐漸占領(lǐng)對方空間，且力量均衡，所以從某種角度說，此形態(tài)為盤整形態(tài)，無明顯的價格走向。在此期間，由于價格波動越來越小，技術(shù)指標(biāo)在此區(qū)域也不易給出正確指示。故投資者應(yīng)隨市場而行，離場觀望。價格在正三角形中

10、運(yùn)行，如果價格開展到正三角形尾端才突破斜邊，那么其突破后的漲跌力道會大打折扣，會相對減弱。這是由于多空雙方長時間對峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時，雙方力量均缺乏以做大波浮動。一般來說，價格在三角形斜邊的三份之二處突破時，漲跌力度會最大。三角形在向上突破斜邊后，價格往往會出現(xiàn)短暫性的“回抽，其回抽的終點(diǎn)，大致會在三角形尾部的尖端上，這里是多空雙方力量的凝聚點(diǎn)。多方占優(yōu)，后市將有一段不俗的漲幅。在經(jīng)過大跌后出現(xiàn)正三角形形態(tài)，一般只是空方稍作休息，不久又會開始新一輪的跌勢，此三角形也可稱“逃命三角形，投資者在此應(yīng)密切注意。綜所上述，投資者在對待正三角形形態(tài)時，少動多看，待價格正式有效突破后

11、，再伺機(jī)而動B.上升三角形形態(tài):所有三角形形態(tài)中最顯著的一個共同點(diǎn)就是：價格波動的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，直至雙方接火，形成價格的突破。上升三角形顧名思義，其趨勢為上升勢態(tài)，從形態(tài)上看，多方占優(yōu)，空方較弱，多方的強(qiáng)大買盤逐步將價格的底部抬高，而空方能量缺乏，只是在一水平頸線位做抵抗。從線圖中可繪制低點(diǎn)與低點(diǎn)相連，出現(xiàn)由左至右上方傾斜的支撐線，而高點(diǎn)與高點(diǎn)相連，根本呈水平位置。單純從圖形看，讓人感覺價格隨時會向上突破，形成一波漲勢。但技術(shù)分析不能帶有單一性，一般形態(tài)派人士將價格形態(tài)作為一個重點(diǎn)，但他也不會無視形態(tài)內(nèi)成交量的變化。在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量也是從左至右呈遞減狀

12、態(tài)，但當(dāng)它向上突破水平頸線時的那一刻，必須要有大成交量的配合，否那么成交量太小的話，價格將會出現(xiàn)盤整的格局，從圖形上走出失敗形態(tài)。如果在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量呈不規(guī)那么分布，那么維持盤整的機(jī)率要大。由于上升三角形屬于強(qiáng)勢整理，價格的底部在逐步抬高，多頭買盤踴躍，上升三角形突破成功的話，突破位為最正確買點(diǎn)，后市那么會有一波不俗的漲幅。如果上升三角形突破失敗的話，那么會承接形態(tài)內(nèi)的強(qiáng)勢整理而出現(xiàn)矩形整理，形成頭部形態(tài)的機(jī)率也不會太大。點(diǎn)評：黃金市場中，上升三角形不但做為中繼形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)，而且有時也經(jīng)常成為一個中期頂部或底部的反轉(zhuǎn)形態(tài)，從出現(xiàn)的概率來看，此形態(tài)應(yīng)為金市投資者重點(diǎn)掌握。C. 下降三角

13、形形態(tài)：下降三角形同上升三角形一樣屬于正三角形的變形，只是多空雙方的能量與防線位置不同。下降三角形屬于弱勢盤整，賣方顯得較積極，拋出意愿強(qiáng)烈，不斷將價格壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價格，造成在水平支撐線抵抗，從而在線圖中形成下降三角形形態(tài)。在下降三角形形態(tài)內(nèi)，許多投資者在未跌破水平支撐位時，會以為其水平支撐為有效強(qiáng)支撐，而當(dāng)作底部形態(tài)認(rèn)可，其實(shí)這種形態(tài)不可貿(mào)然確認(rèn)底部。在其它三角形形態(tài)中，如果價格開展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時，其多空力道均已消耗完，形態(tài)會失去原有意義。但下降三角形是個例外。當(dāng)價格開展至下降三角形尾端時，價格仍會下跌。在下降三角形

14、形態(tài)被突破后，其價格也會有“回抽的過程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由于價格向下突破，原水平支撐而被變?yōu)樗綁毫?，在此位置，獲利盤與逃命盤的涌出，價格將會繼續(xù)大幅下跌。所以在下降三角形形態(tài)出現(xiàn)時，投資者不可貿(mào)然將支撐線當(dāng)作底部區(qū)域，更不可貿(mào)然吃貨，要等待真正底部出現(xiàn)時再進(jìn)場不遲。旗形形態(tài)在極度強(qiáng)勢的走勢中，一般都要出現(xiàn)旗形整理，而此時是進(jìn)貨的好時機(jī)，而不應(yīng)該出貨，后市將出繼續(xù)走強(qiáng)。旗形屬于形態(tài)分析的產(chǎn)物，是一種盤整態(tài)勢，一般出現(xiàn)在極端行情中。顧名思義，其形態(tài)表現(xiàn)在線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。不管多么強(qiáng)勢的行情，價格不可能不停地上漲或下跌，都會有休息的時候，休息好了后再繼續(xù)朝原方

15、向開展。在行情休息的時候，價格形態(tài)上會走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時間不長，一旦加滿油，價格將再次啟動。在極端多頭市場中，價格大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿，然后開始進(jìn)行旗形整理，其圖形會形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認(rèn)為是一個短期內(nèi)的下降通道。在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬強(qiáng)勢整理，所以成交量不能過度萎縮，而要維持在一定的水平。但價格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會伴隨大的成交量，而后價格大幅漲升，其上漲幅度將到達(dá)旗竿的價差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強(qiáng)勢行情，其整理時間必定不會太長，如果整理時間太長，

16、容易松散人氣，其形態(tài)的力道也會逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。在極端空頭市場中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內(nèi)的上行通道，但隨時價格會在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價，應(yīng)盡量出局，以免匯價再次下跌后，形成“二度套牢。一般來說，旗形在上升趨勢中出現(xiàn)，會引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢中出現(xiàn)旗，會引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢中遇到旗形那么應(yīng)加碼買進(jìn)。在下跌趨勢中那么應(yīng)及時出局，以免套牢。點(diǎn)評：金市波動性大，容易出現(xiàn)快漲快跌的極端行情，因此旗形形態(tài)出現(xiàn)的概率也很高，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。楔形形態(tài)楔形形態(tài)與旗形形態(tài)相

17、類似，都屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為價格前期有一段“急行軍，價格波動幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過一段沖刺后，價格在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。從形態(tài)上看，兩種圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形那么為上下兩條頸線，會在短期內(nèi)交叉，形成一扁長的三角形，形如三角旗。在上升趨勢中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。楔形形態(tài)內(nèi)的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態(tài)內(nèi)的價格波動幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時間不宜太長，時間太久的話，形態(tài)力道將消

18、失，也可能造成價格反轉(zhuǎn)的格局。楔形與旗形還有一點(diǎn)不同的是，旗形整理突破后，價格加速上揚(yáng)，可以說是飆升，而楔形突破后，價格走勢比較理性，呈溫和上揚(yáng)態(tài)勢，在氣勢上不如旗形突破后有震撼力，但價格未來走勢易于把握。楔形與旗形的出現(xiàn)都是行情還未結(jié)束的表現(xiàn)，這兩種形態(tài)都有價格稍作休息，多方或空方暫作調(diào)整，以便繼續(xù)有力量朝某一方向運(yùn)動的作用。同時，它們也起到了調(diào)整角度的作用。一般來說，價格不管上漲還是下跌，其走勢角度以度為基準(zhǔn)線，當(dāng)價格角度太陡，或偏離度時，價格會產(chǎn)生向度修正的慣性，基于此，價格走勢呈旗竿時，其角度已偏離度，因此價格會利用楔形或旗形做橫向修正，以補(bǔ)給多方或空方后續(xù)攻擊的能量。箱形形態(tài)箱形也被稱為矩形，是一種標(biāo)準(zhǔn)的橫向盤整形態(tài)。形成原因是由于價格走勢每一次上漲時，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回?fù)酰粌r格每一波回落時，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點(diǎn)成一條水平壓力頸線，連接每一次回?fù)醯忘c(diǎn)而形成一條水平支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，價格在一段時間內(nèi)會在箱體中波動，而