多家信托公司探路破產(chǎn)重整領(lǐng)域

1、多家信托公司探路破產(chǎn)重整領(lǐng)域中國信登信托登記數(shù)據(jù)顯示，2022年5月份全行業(yè)新增 完成初始登記信托產(chǎn)品2,980筆，環(huán)比減少30. 03%；初始募 集規(guī)模13,146. 98億元,環(huán)比增長134.00%。當月財產(chǎn)權(quán)信托規(guī)模大幅提升。5月份，新增財產(chǎn)權(quán)信 托規(guī)模10,743.90億元,環(huán)比增長350.39%；其中，由中信信托和光大信托聯(lián)合受托的海航集團破產(chǎn) 重整專項服務(wù)信托，由紫金信托作為南京建工等25家企業(yè) 實質(zhì)合并重整案信托計劃受托人的破產(chǎn)重整信托分別完成 初始登記,是當月財產(chǎn)權(quán)信托規(guī)模大幅增長的主要原因。目前，還有多家信托公司探路企業(yè)破產(chǎn)重整信托領(lǐng)域, 充分發(fā)揮信托機制優(yōu)勢，為大型企業(yè)破產(chǎn)

2、重整提供了新的破 題之道。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實現(xiàn)連續(xù)三個月增長。5月份，新增資 產(chǎn)證券化信托業(yè)務(wù)規(guī)模974. 66億元，環(huán)比增長39.36%,已 實現(xiàn)連續(xù)三個月增長；其中，新增資產(chǎn)支持票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模692. 14億元，環(huán)比增長118.92%。近年來，信托公司以信貸 資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據(jù)為主流業(yè)務(wù)方向，加快在資產(chǎn)證 券化藍海中布局開展。長期股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)增幅明顯。5月份，新增長期股 權(quán)投資信托業(yè)務(wù)規(guī)模122. 97億元，環(huán)比增長35.16%。伴隨 著傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)的壓降，越來越多信托公司開始著力長期 股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)。一方面，相對于債權(quán)融資而言，股權(quán)投 資更契合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)生命周期早期的資金需

3、要，可以更 好地支持實體經(jīng)濟開展；另一方面，股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)是能 夠表達和提升信托公司主動管理能力的重要抓手，與信托公 司轉(zhuǎn)型趨勢相一致。發(fā)揮特色優(yōu)勢參與企業(yè)重整，風險處置業(yè)務(wù)成信托公司 轉(zhuǎn)型重要方向。在風險處置受托服務(wù)信托這一業(yè)務(wù)名稱明確 之前，一些信托公司已經(jīng)在不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行布局, 這類業(yè)務(wù)通常被稱為特殊資產(chǎn)信托或破產(chǎn)重整信托。信托業(yè)內(nèi)人士認為，服務(wù)信托是社會經(jīng)濟開展的需要， 也是信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型開展的重要方向，不良資產(chǎn)處置是其 中的細分領(lǐng)域之一，也被視為信托公司轉(zhuǎn)型的抓手。加大探索力度今年5月，紫金信托宣布被確定為南京建工產(chǎn)業(yè)集團有 限公司等25家公司實質(zhì)合并重整案信托計劃受托

4、人，成為 又一家入局不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的信托公司。對于中標上述工程，紫金信托相關(guān)負責人表示，南京建 工是江蘇省內(nèi)大型民營企業(yè)集團，紫金信托作為南京市屬國 有信托公司參與該重整案信托計劃，一方面是由于長期關(guān)注 該工程，對工程比擬了解；另一方面，源于紫金信托對服務(wù) 信托和運用信托參與不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的持續(xù)研究和探索?！皩τ谥行⌒磐泄径裕x擇細分領(lǐng)域，加大研究和投 入，探索嘗試幾種穩(wěn)定的、可規(guī)?；?、可復制、可持續(xù)的服 務(wù)信托業(yè)務(wù)模式，或?qū)⒃谙蚍?wù)信托的轉(zhuǎn)型開展中取得突破, 成為公司重要業(yè)務(wù)板塊。紫金信托一直以來將不良資產(chǎn)處置 作為公司向服務(wù)信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要細分領(lǐng)域，持續(xù)加大研 究和投入?！弊辖鹦?/p>

5、托相關(guān)負責人說。此前，海航集團于今年4月發(fā)布消息，海航集團破產(chǎn)重 整專項服務(wù)信托已依法成立，確定由中信信托和光大信托組 成的聯(lián)合體擔任受托人。據(jù)了解，包括紫金信托、中信信托在內(nèi)，約有5家信托 公司加大在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的探索力度，單獨成立了特殊 資產(chǎn)業(yè)務(wù)部，但有的信托公司該部門業(yè)務(wù)范圍也包括處理公 司自身的不良工程。此外，還有信托公司將特殊資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)放在服務(wù)信托事業(yè)部項下,事業(yè)部項下,比方國民信托。加快積累業(yè)務(wù)經(jīng)驗2021年，重慶信托成為文峰商業(yè)街的重整投資人，協(xié)助 澤天物業(yè)及破產(chǎn)管理人制定重整計劃。這并不是重慶信托首 次參與不良資產(chǎn)處置。2007年，重慶信托設(shè)立“萬州商業(yè)銀行不良資產(chǎn)集合資

6、 金信托計劃”，參與重組三峽銀行，積累了在不良資產(chǎn)領(lǐng)域開 展信托業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗。這次作為重整投資人參與澤天物業(yè) 破產(chǎn)重整，通過發(fā)行信托計劃投資共益?zhèn)姆绞较驖商煳飿I(yè) 提供不超過8000萬元資金支持，是該公司以信托方式介入 特殊資產(chǎn)領(lǐng)域的又一次嘗試。2021年信托公司年報中，有信托公司提及，已在特殊資 產(chǎn)處置等業(yè)務(wù)上取得積極進展。2021年，建信信托破產(chǎn)重整服務(wù)信托規(guī)模超2300億元; 中信信托特殊資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)受托規(guī)模近160億元；國民 信托成立破產(chǎn)重整、債務(wù)重組和企業(yè)紓困類信托63. 54億元。國民信托表示，自2020年初在山東完成國內(nèi)首例依托 司法和解程序集中化解違約債券風險的財產(chǎn)權(quán)信托

7、工程以 來，國民信托逐步形成了專人專項、駐場服務(wù)、合規(guī)高效的 財產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)操作模式，基于管理人需求和企業(yè)實際情況, 開發(fā)上線了專門的業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)，充分利用信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng) 域積累的資源優(yōu)勢，向客戶提供滿足其深層次需求的綜合化 服務(wù)方案。目前，該公司作為單一、聯(lián)合受托人，已承做了 包括天津物產(chǎn)、中科建設(shè)等一系列破產(chǎn)重整財產(chǎn)權(quán)信托服務(wù) 工程。平安信托表示，公司2021年探索了較多的特殊投資機 會，將特殊資產(chǎn)業(yè)務(wù)能力與不動產(chǎn)、基建、私募股權(quán)、標品 等投資能力疊加，成功落地債務(wù)重組、工程紓困、破產(chǎn)重整 等模式場景，積極落實金融風險化解政策導向，協(xié)助困境企 業(yè)脫困盤活，化解經(jīng)營風險。2021年，平安信托

8、通過“出售式重整+他益財產(chǎn)權(quán)信托” 設(shè)計方案參與方正集團破產(chǎn)重整，充分發(fā)揮了信托公司在風 險隔離、特殊資產(chǎn)處置等方面的獨特優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，平安 信托該項業(yè)務(wù)規(guī)模在2020年突破200億元。充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)有分析認為，信托公司在不良資產(chǎn)領(lǐng)域有自身的特色和 制度優(yōu)勢。有的信托公司在債權(quán)、基建、私募股權(quán)等方面積 累了豐富的投資經(jīng)驗，可通過多種方式參與到股權(quán)、債權(quán)、 物權(quán)等領(lǐng)域，與特殊資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成良好的聯(lián)動。在產(chǎn)品策略上，以平安信托為例，其2020年落地了首單 規(guī)模為16億元的“特資+證券化產(chǎn)品”，充分發(fā)揮了特資業(yè)務(wù) 與標品業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，僅用19天時間即成功落地。目前， 平安信托在不良資產(chǎn)證券化、上市公司股東質(zhì)押紓困、企業(yè) 破產(chǎn)重整、特殊機會標品投資等領(lǐng)域都進行了探索實踐。建信信托結(jié)合自身實踐表示，結(jié)合市場需求將在如下方 面對工程結(jié)構(gòu)和服務(wù)思路不斷進行創(chuàng)新完善。一是服務(wù)主體 上，從一般工商企業(yè)延展到上市公司、地方融資平臺；二是 應(yīng)用范圍上，從司法重整擴展到市場化重組；三是結(jié)構(gòu)設(shè)計 上，實現(xiàn)自益信托向他益信托的創(chuàng)新；四是服務(wù)內(nèi)容上，延 長業(yè)務(wù)鏈條，積極與多種類型的資產(chǎn)管理處置機構(gòu)進行合作, 提升對受托財產(chǎn)的管理水平，增加價值創(chuàng)造。中信信托在2021年年報中稱，公司積極推進特殊資產(chǎn) 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，成立特殊資產(chǎn)業(yè)務(wù)部，開展特殊資產(chǎn)處置服 務(wù)信托、