企業(yè)改制上市和標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作方案

1、企業(yè)改制上市和標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作方案大 綱一、企業(yè)上市應(yīng)重視規(guī)范運(yùn)作二、地方金融辦指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范整改的原則三、企業(yè)上市規(guī)范運(yùn)作應(yīng)注意的幾方面要求四、最近一年IPO新股發(fā)行體制改革新政策五、對安徽企業(yè)改制上市的幾點(diǎn)建議一、企業(yè)上市應(yīng)重視規(guī)范運(yùn)作一、企業(yè)上市應(yīng)重視規(guī)范運(yùn)作（一）不規(guī)范問題可能對企業(yè)上市的影響1.審核階段撤材料：財(cái)務(wù)核查124家撤材料；河南某企業(yè)被處罰2.IPO申請因不規(guī)范問題被否決：勝景山河3.上市之后面臨嚴(yán)厲處罰和賠償責(zé)任：萬福生科“證監(jiān)會新股發(fā)行體制改革有關(guān)規(guī)定”4.上市之后老板跑路：諾奇股份危害：成本、風(fēng)險(xiǎn)、名譽(yù)、自由關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見1.提前招股說明書預(yù)披露時(shí)點(diǎn)2

2、.初審會前抽查證券中介的工作底稿3.建立對投資者的賠償機(jī)制4.減持、鎖定與股價(jià)掛鉤5.強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管結(jié)論：不規(guī)范上市難，風(fēng)險(xiǎn)大發(fā)行人及其控股股東公開承諾虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏對判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件構(gòu)成重大、實(shí)質(zhì)影響回購全部新股，且控股股東購回已轉(zhuǎn)讓的原限售股份發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等公開承諾虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏致使投資者在證券交易中遭受損失的賠償投資者損失保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)公開承諾虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏給投資者造成損失賠償投資者損失監(jiān)管執(zhí)法變化：建立對投資者的賠償機(jī)制發(fā)行人控股股東、持有發(fā)行人股份的董事、高管公開承諾

3、鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)兩種情況下鎖定期限自動(dòng)延長至少6個(gè)月限制發(fā)行人定高價(jià)監(jiān)管執(zhí)法變化：減持、鎖定與股價(jià)掛鉤發(fā)行人控股股東、持有發(fā)行人股份的董事、高管公開承諾鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)持股5%以上減持，提前三個(gè)交易日公告改進(jìn)輔導(dǎo)監(jiān)管簽訂輔導(dǎo)協(xié)議后及時(shí)披露輔導(dǎo)工作進(jìn)展進(jìn)行輔導(dǎo)總結(jié)并披露細(xì)化保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任和信息披露義務(wù)公開披露定期跟蹤報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告督導(dǎo)工作報(bào)告加強(qiáng)針對上市當(dāng)年業(yè)績大幅下滑及虧損的處罰暫不受理保薦機(jī)構(gòu)推薦并移交稽查部門查處招股書風(fēng)險(xiǎn)提示作出承諾同時(shí)提出未能履行承諾時(shí)的約束措施交易所對不履行承諾的行為及時(shí)采取監(jiān)管措施監(jiān)管執(zhí)法變化：改進(jìn)輔

4、導(dǎo)監(jiān)管，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管（二）不規(guī)范運(yùn)作對地方政府的影響1.造成區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)：投資者索賠、訴訟2.損害當(dāng)?shù)卣蜗螅簝赡蟽杀睂徍烁鼑?yán)3.影響當(dāng)?shù)毓竟乐担簻喫九c中概股4.影響金融生態(tài)環(huán)境：短期利益，影響大局二、地方金融辦指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范整改的原則（一）依法合規(guī)原則：集團(tuán)企業(yè)辦土地證、財(cái)務(wù)規(guī)范（二）經(jīng)濟(jì)可行原則： 1.速度不過急：員工社保、稅收規(guī)范 2.處理不刻板：逐步降低關(guān)聯(lián)交易比例、紅籌企業(yè)控制權(quán)回來 （三）因地制宜原則：土地紅線圖，勞動(dòng)密集型企業(yè)交社保 （四）充分披露原則：職工持股問題（八菱科技）二、地方金融辦指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范整改的原則 三、企業(yè)上市規(guī)范運(yùn)作應(yīng)注意的幾方面要求 （一）歷史沿

5、革中出資問題 （二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓及其規(guī)范 （三）控制權(quán)穩(wěn)定性 （四）同業(yè)競爭 （五）關(guān)聯(lián)交易 （六）財(cái)務(wù)與會計(jì)合規(guī)性 （七）重大違法違規(guī)行為 （八）信息披露（一）歷史沿革中的出資1.出資方式不符合要求2.未辦產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)：3.虛假出資與本公司財(cái)產(chǎn)出資：【案例】二重重裝 4.出資價(jià)值評估糾紛：【案例】5.出資標(biāo)的物所有權(quán)潛在糾紛：【案例】6.知識產(chǎn)權(quán)出資要求： 專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)、高新技術(shù)成果出資 【案例】蘇州恒久、星網(wǎng)銳捷解決與處理辦法：如時(shí)間短，后到位了且如實(shí)披露且糾正的，可不構(gòu)成重大影響；如在申報(bào)之前未解決的，申報(bào)之后被舉報(bào)的，嚴(yán)格對待。存在大比例出資不實(shí)的，應(yīng)補(bǔ)足后運(yùn)行一段時(shí)間

6、。（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓及其規(guī)范股東人數(shù)是否超200人：計(jì)算方式、金融企業(yè)規(guī)定股權(quán)權(quán)屬是否存在爭議： 【案例】九牧王持股方式：是否存在職工持股會持股、工會持股、信托持股情況。清理時(shí)在股東不同意或未取得聯(lián)系情況下不能強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓。集體資產(chǎn)量化為個(gè)人，轉(zhuǎn)民營：國有轉(zhuǎn)民營：股份代持：BVI框架問題；整體變更瞬間明確證據(jù)最近一年新增股東：證監(jiān)會關(guān)注要點(diǎn)【案例】中原內(nèi)配、八菱科技網(wǎng)絡(luò)媒體：女老總眼淚打動(dòng)發(fā)審委，史上最值錢的眼淚八菱科技董事長：發(fā)審會上我沒有哭“女人哭吧不是罪，只要能過發(fā)審會”送八菱科技董事長。點(diǎn)評：是否流淚不重要，關(guān)鍵是八菱科技股權(quán)糾紛已解決；信息披露無瑕疵（三）控制權(quán)穩(wěn)定性1.什么是控股股東及實(shí)際

7、控制人？出資額占百分之五十以上或股份占總額百分之五十以上的股東足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能實(shí)際支配公司行為的人2.幾種特殊情形下實(shí)際控制人是否變化？法人代表變化共同控制，第一大股東變化股權(quán)高度分散，不存在實(shí)際控制人問題國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)或重組導(dǎo)致控股股東變更:【案例】三英焊業(yè)多人共同控制問題（家族控制）:【案例】土豆網(wǎng)代持股份和“洋帽子”問題（取消代持，客觀證據(jù)）3.重大資產(chǎn)重組與控制權(quán)穩(wěn)定非同一實(shí)質(zhì)控制人：利潤、營業(yè)收入、總資產(chǎn)超過50%，24月；20%-50%，運(yùn)行一個(gè)會計(jì)年度；低于20%，申報(bào)報(bào)表應(yīng)包括最近一期資產(chǎn)負(fù)債表 同一實(shí)質(zhì)控制人：

8、大于100%要；20%以上包括最近一期資產(chǎn)負(fù)債表。 1.什么是同業(yè)競爭 同業(yè)競爭是指上市公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的利益沖突關(guān)系。 【案例】昆山金利商標(biāo)問題：控股股東、實(shí)際控制人親戚從事相同業(yè)務(wù)是否構(gòu)成同業(yè)競爭【案例】某企業(yè)兄弟從事相似業(yè)務(wù) 2.什么是同業(yè)不競爭 一般是指發(fā)行人與其控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，但由于銷售區(qū)域不同，銷售對象不同等多種原因而不發(fā)生業(yè)務(wù)競爭及利益沖突的狀況?！景咐磕畴娏ζ髽I(yè) 3.解決同業(yè)競爭的方法：競爭業(yè)務(wù)集中于發(fā)行人或控股股東：將競爭業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓于無關(guān)聯(lián)第

9、三方：競爭方單方面承諾避免同業(yè)競爭措施：不大鼓勵(lì) 4.競業(yè)禁止：董事高管投資同類業(yè)務(wù)、或同公司共同投資同類業(yè)務(wù)：要求清理。（四）同業(yè)競爭（1）什么是關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)方公司法：關(guān)聯(lián)關(guān)系是指控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上受同一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。（2）關(guān)聯(lián)交易常見表現(xiàn)列舉5%以上自然人股東；發(fā)行人董監(jiān)高；控制公司法人的董監(jiān)高；前兩項(xiàng)關(guān)系密切的家庭成員；實(shí)質(zhì)重于形式原則判斷的自然人。（3）關(guān)聯(lián)交易審核要點(diǎn)不鼓勵(lì)、不禁

10、止，結(jié)合具體情況看關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)、價(jià)格、程序、披露、趨勢重點(diǎn)關(guān)注銷售、采購、研發(fā)的關(guān)聯(lián)交易：【案例】深圳麥格米特關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化：【案例】深圳卓寶科技 （4）如何規(guī)范關(guān)聯(lián)交易？對關(guān)聯(lián)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，以降低其關(guān)聯(lián)性（低于30%，充分信息披露）對關(guān)聯(lián)企業(yè)予以收購（5）新問題：關(guān)聯(lián)方判斷（實(shí)質(zhì)判斷；非血緣、婚姻關(guān)系，無法核查） 郭美美事件：干爹、干女兒疑似關(guān)聯(lián)方？實(shí)質(zhì)判斷 客戶股東化引起的關(guān)聯(lián)交易問題：萬安智能 創(chuàng)投投資于產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)引起的關(guān)聯(lián)交易問題； （五）關(guān)聯(lián)交易（六）財(cái)務(wù)與會計(jì)問題1.銷售收入確認(rèn)是否合理： 收入確認(rèn)方法是否合理，是否提前確認(rèn)收入、虛增大客戶、特殊業(yè)務(wù)收入（技術(shù)使

11、用費(fèi)、品牌服務(wù)費(fèi)）?！景咐咳A誼兄弟 完工百分比法：【案例】太極股份2.毛利率是否合理：與同行業(yè)比偏高、增長過快【案例】冠宏股份3.應(yīng)收帳款異常增長且比例較大：【案例】服裝連鎖4.會計(jì)政策合規(guī)性，是否結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營模式會計(jì)政策的一致性和適當(dāng)性：【案例】烏龜回家與折舊方式企業(yè)會計(jì)政策與同行業(yè)上市公司相比：【案例】深圳脈山龍加盟店現(xiàn)金收款的管理：【案例】農(nóng)業(yè)企業(yè)5.研發(fā)費(fèi)用資本化：技術(shù)可行性；主觀意圖；無形資產(chǎn)有用性；有能力完成開發(fā)使用出售；支出能可靠計(jì)量【案例】佳創(chuàng)視訊6.財(cái)務(wù)指標(biāo)的勾稽關(guān)系：利潤、收入、固定資產(chǎn)、員工、原材料7.稅收合規(guī)性：原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)報(bào)表差距?！景咐拷疬_(dá)萊（七）重

12、大違法違規(guī)行為違法主體：公司、控股股東、實(shí)際控制人與董監(jiān)高三年內(nèi)重大違法違規(guī)行為重大違法定義：違反國家法律、行政法規(guī)，且受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重的行為，包括非法發(fā)行股票標(biāo)準(zhǔn)：罰款以上的行政處罰的行為，例外情形起算時(shí)點(diǎn)規(guī)定：法人為行為終了之日，自然人為處罰決定作出之日如申請行政復(fù)議或提前行政訴訟時(shí)的處理社會保險(xiǎn)費(fèi)用繳納政策口徑：時(shí)間、要求披露欠繳的具體情況、原因及風(fēng)險(xiǎn)對相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響住房公積金：欠繳住房公積金的法律后果與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（八）信息披露1.信息披露主要內(nèi)容：招股說明書及附件；反饋意見；對審核人員與發(fā)審委員的口頭陳述。2.信息披露的基本要求：“應(yīng)當(dāng)使用事實(shí)描述性語言，保證其內(nèi)容簡明扼要、通

13、俗易懂，突出事件實(shí)質(zhì)，不得含有任何宣傳、廣告、恭維或者詆毀等性質(zhì)的詞句。【案例】休假式治療、盈利性虧損3.引用第三方數(shù)據(jù)要求：需注明出處，發(fā)行人對數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)責(zé)任保薦機(jī)構(gòu)、律師、會計(jì)師履行實(shí)地盡職調(diào)查義務(wù)，并對引用數(shù)據(jù)的恰當(dāng)性做出獨(dú)立審慎的判斷，并承擔(dān)引用不當(dāng)?shù)呢?zé)任4.信息披露常見問題：該說不說（不充分）：【案例】比基尼；安全生產(chǎn)事故說了瞎說（與其它來源不一致）：【案例】誰是行業(yè)第一投訴、舉報(bào)（含實(shí)名舉報(bào)）、輿論、公司對外言論：新聞報(bào)道、政府報(bào)告、登記信息（知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)登記）等其它來源；原上報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)如上報(bào)稅務(wù)局材料；引用第三方咨詢機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)：說了亂說（前后不一致）：招股

14、說明書的披露前后不一致；口頭陳述與法定文件不一致；招股說明書與附件不一致包裝要符合企業(yè)特點(diǎn)申報(bào)材料防止抄襲“形似”實(shí)際“不是”看材料以為是姚明，實(shí)際上是李宇春四、最近一年IPO發(fā)行體制改革新政策2013-2014年新股發(fā)行體制改革部分規(guī)范性文件2013.11.30關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見2013.12.02首次公開發(fā)行股票時(shí)公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定2013.12.6發(fā)行監(jiān)管問答落實(shí)首發(fā)承諾及老股轉(zhuǎn)讓規(guī)定2013.12.6關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引2013.12.6 關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后主要財(cái)務(wù)信

15、息及經(jīng)營狀況信息披露指引2013.12.13關(guān)于首次公開發(fā)行股票預(yù)先披露等問題的通知2013.12.27關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制有關(guān)問題的通知2013.12.27發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于相關(guān)責(zé)任主體承諾事項(xiàng)的問答2014.1.12關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施2014.3.21首次公開發(fā)行股票時(shí)公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定2013.12.022014.3.21關(guān)于修改證券發(fā)行與承銷管理辦法的決定2014.3.21優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法，2014.3.21完善新股發(fā)行改革相關(guān)措施2014.3.21關(guān)于修改首次公開發(fā)行股票時(shí)公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定的決定2014.3.21發(fā)行監(jiān)管問答募集資金運(yùn)用信息披露

16、2014.3.27發(fā)行監(jiān)管問答首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報(bào)時(shí)間把握等首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法2014.4.272014.4.4發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于首次公開發(fā)行股票中止審查的情形2014.4.4發(fā)行監(jiān)管問答在審首發(fā)企業(yè)中介機(jī)構(gòu)被行政處罰、更換等的處理2014.4.18發(fā)行監(jiān)管問答關(guān)于調(diào)整首次公開發(fā)行股票企業(yè)征求國家發(fā)改委意見材料的要求2014.4.23關(guān)于組織對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量進(jìn)行抽查的通知強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體誠信義務(wù)相關(guān)事項(xiàng)的工作方案2014.5.9首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范、首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者備案管理細(xì)則、首次公開發(fā)行股票配售細(xì)則附：首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)

17、范（2014年修訂）相關(guān)問題解答2014.5.9關(guān)于首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者備案工作的通知（一）發(fā)行審核程序與信息披露的變化1.公開發(fā)行審核流程和在審企業(yè)狀態(tài)2.申報(bào)即預(yù)披露3.深滬均衡審核：改上市地、創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)通道？4.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)從“6+1”個(gè)月改為6個(gè)月：均衡審核5.反饋意見回復(fù)時(shí)間從15日延長為30日6.重申西部企業(yè)綠色通道7.簡化程序：報(bào)發(fā)改委材料8.收新申報(bào)企業(yè)材料：75家（二）發(fā)行審核內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)的變化（2012年以來）1.獨(dú)立性：更嚴(yán)格2.同業(yè)競爭：二股東、直系親屬的直系親屬3.關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)方判斷4.規(guī)范運(yùn)作：對歷史沿革問題淡化5.公司治理6.關(guān)注經(jīng)銷商模式7.股份支付：主板與創(chuàng)業(yè)

18、板部區(qū)別8.募投項(xiàng)目：弱化實(shí)質(zhì)判斷；部分允許超募；償還銀行貸款與補(bǔ)充流動(dòng)資金9.會計(jì)核算：關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)勾稽關(guān)系（三）發(fā)行承銷與其他IPO制度1.發(fā)行市盈率窗口指導(dǎo)：取消與實(shí)質(zhì)？2.強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體誠信義務(wù)：加大責(zé)任，從嚴(yán)處罰，嚴(yán)格退市【案例】：綠大地、萬福生科；重罰5家保薦機(jī)構(gòu)建議：企業(yè)造假成本大大提高，不要拔苗助長3.保薦人雙人雙簽4.更換證券中介或簽字人員與中止審核5.老股轉(zhuǎn)讓：不超過新股發(fā)行（四）創(chuàng)業(yè)板改革適當(dāng)放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長要求不限于九大行業(yè)建立符合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的再融資制度完善創(chuàng)業(yè)板并購重組制度，支持創(chuàng)業(yè)板上市公司通過并購實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展完善信息披露

19、規(guī)則，以信息披露為中心，改進(jìn)信息披露內(nèi)容與質(zhì)量嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，不允許借殼上市，抑制投機(jī)炒作（四）創(chuàng)業(yè)板改革：首發(fā)管理辦法適當(dāng)放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)30財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)修改前標(biāo)準(zhǔn)修改后標(biāo)準(zhǔn)修改要點(diǎn)兩年連續(xù)盈利情況最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元取消持續(xù)增長最近一年盈利情況最近一年盈利且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元取消收入增長率限制注：修訂后創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法仍保留服務(wù)于成長型企業(yè)的市場定位，要求保薦人對發(fā)行人的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出

20、具專項(xiàng)意見。申報(bào)企業(yè)不再限于九大行業(yè)停止執(zhí)行關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引原創(chuàng)業(yè)板鼓勵(lì)的九大行業(yè)：新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)提高創(chuàng)業(yè)板市場的服務(wù)行業(yè)范圍和包容度互聯(lián)網(wǎng)、IT技術(shù)的發(fā)展已逐漸滲透所有行業(yè)，前景好的企業(yè)未必一定在九大行業(yè)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及其他行業(yè)和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新型、成長型企業(yè)均屬于創(chuàng)業(yè)板市場支持的范圍國家產(chǎn)業(yè)政策明確限制的產(chǎn)能過剩、高污染及高能耗行業(yè)的企業(yè)仍不能發(fā)行上市31創(chuàng)業(yè)板再融資改革：“小額快速”定向增發(fā)機(jī)制小額、快速、靈活、便捷數(shù)額限定為不超過5000萬元且不超過公司凈資產(chǎn)的10%。設(shè)置年度股東大會一次決策、董事會分

21、次實(shí)施制度。適用簡易程序，證監(jiān)會自受理之日起15個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。最近12個(gè)月實(shí)施“小額快速”定向增發(fā)融資總額超過最近一年凈資產(chǎn)10%的，不再適用簡易程序。在核準(zhǔn)后的發(fā)行環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)“閃電發(fā)行”，擬大幅縮減發(fā)行上市周期?！安槐Ｋ]不承銷”適用簡易程序同時(shí)根據(jù)規(guī)定特定范圍內(nèi)自行銷售32五、對安徽企業(yè)改制上市的幾點(diǎn)建議（一）堅(jiān)定信心，成功屬于能堅(jiān)持的人1.截至7月1日，預(yù)披露637家，報(bào)上海主板281家，中小板130家，創(chuàng)業(yè)板226家，轉(zhuǎn)板114家；129家終止審核。2.截至8月14日，安徽在審企業(yè)16家，報(bào)上海主板9家，中小板2 家，創(chuàng)業(yè)板5家。3.按半年100家上市掛牌的進(jìn)度，進(jìn)度還是可以接受的。4.IPO發(fā)行審核重啟，證監(jiān)會發(fā)行部承諾3個(gè)月完成審核（二）規(guī)范