項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)

1、九片學(xué)院JIUJIANG UNIVERSITY實(shí)踐報(bào)告院 系 繼續(xù)教育學(xué)院專(zhuān)業(yè) 工程造價(jià)管理課程項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)姓名準(zhǔn)考證號(hào)指導(dǎo)教師 張遠(yuǎn)學(xué)零一六年四月目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 摘要2,關(guān)鍵詞2/、, ,第一章學(xué)習(xí)目的和任務(wù)要求,2第二章概述,2項(xiàng)目概況，,，2編制依據(jù),2計(jì)算期,2第三章費(fèi)用與效益估算,3總投資估算,3總成本費(fèi)用的估算,5年銷(xiāo)售收入及年稅金的估算 ,5利潤(rùn)總額及其分配,5第四章資金來(lái)源與使用計(jì)劃,8第五章基本收益率的確定,8第六章財(cái)務(wù)分析,8盈利能力分析,8償債能力分析,9財(cái)務(wù)生存能力

2、分析,9第七章不確定性分析,16盈虧平衡分析，,，16敏感性分析,16第八章評(píng)價(jià)結(jié)論,17謝17,，Y/,4 ,J HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 參考文獻(xiàn)17Q / , I V ,摘要項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)是項(xiàng)目前期工作的核心，事關(guān)投資項(xiàng)目建設(shè)的成敗了。企業(yè)投資的根 本目的是追求利潤(rùn)的最大化，因此，投資分析對(duì)企業(yè)未來(lái)的生存和發(fā)展有很大的影響，但是由 于影響投資的不確定性因素很多，投資風(fēng)險(xiǎn)也必然存在，企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，都會(huì)遇到各 種各樣的決策問(wèn)題。本文就企業(yè)在項(xiàng)目投資決策分析中遇到的問(wèn)題進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究。關(guān)鍵詞：項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)第一章學(xué)習(xí)

3、目的及任務(wù)要求通過(guò)本案例掌握工程建設(shè)項(xiàng)目投資決策的基本程序和主要內(nèi)容，包括費(fèi)用與效益估算、資金來(lái)源與使用 計(jì)劃、財(cái)務(wù)分析、不確定性分析，特別是熟練掌握建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）所要求的盈 利能力分析、償債能力分析、財(cái)務(wù)生存能力分析，盈虧平衡分析、敏感性分析等財(cái)務(wù)分析內(nèi)容，掌握項(xiàng)目融 資前分析和融資后分析中編制財(cái)務(wù)報(bào)表與指標(biāo)的方法。分析項(xiàng)目建設(shè)的可能性，研究項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)發(fā)展所必須的條件；估算項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)所需投資 和費(fèi)用，計(jì)算項(xiàng)目的盈利能力與償債能力；分析項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，并提出防范和降低 風(fēng)險(xiǎn)的措施；在分析上述評(píng)價(jià)歸納總結(jié)的基礎(chǔ)上，分析項(xiàng)目目標(biāo)的可能實(shí)現(xiàn)程度，判別項(xiàng)目的 可行性。第

4、二章 概述項(xiàng)目概況該擬建投資項(xiàng)目是新建項(xiàng)目，且其經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在可行性研究報(bào)告階段（即完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，生產(chǎn)規(guī)模 選擇，工藝技術(shù)方案，原材料、燃料及動(dòng)力的供應(yīng)，建廠條件和廠址方案，公用工程和輔助設(shè)施，環(huán)境保護(hù)， 企業(yè)組織和勞動(dòng)定員以及項(xiàng)目設(shè)施規(guī)劃等多方面進(jìn)行研究論證和多方案比較并確定了最佳方案）進(jìn)行的。該擬建投資項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品是在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上比較暢銷(xiāo)的產(chǎn)品，且該項(xiàng)目投產(chǎn)后可以產(chǎn)頂進(jìn)（替代進(jìn)口）。該項(xiàng)目擬占地（農(nóng)田）250畝，且交通較為便利。其原材料、燃料、動(dòng)力等的供應(yīng)均有保證，該擬建投 資項(xiàng)目主要設(shè)施包括生產(chǎn)車(chē)間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以及有關(guān)的管理、生活福利設(shè) 施。該擬建投資項(xiàng)

5、目的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為23萬(wàn)件。編制依據(jù)本經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的編制依據(jù)為項(xiàng)目可行性研究報(bào)告推薦的技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、建設(shè)條件、建設(shè)工期、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）及國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅政策、會(huì)計(jì)制度與相關(guān)法規(guī)。計(jì)算期計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。該擬建投資項(xiàng)目的建設(shè)期為3年，從第4年開(kāi)始投產(chǎn)，其中第 4年的達(dá)產(chǎn)率為80%,第5年的達(dá)產(chǎn)率為90%,第6年以后均為100%,項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為 15年，則項(xiàng)目計(jì)算期 為18年。第三章 費(fèi)用與效益估算總投資估算固定資產(chǎn)投資估算（1）固定資產(chǎn)投資額估算是根據(jù)概算指標(biāo)估算法進(jìn)行的。根據(jù)概算指標(biāo)估算法估算的固定資產(chǎn)投資額 為40200萬(wàn)元。（2）建設(shè)期利息按投資借款計(jì)

6、劃及估算公式估算為4550萬(wàn)元。即：建設(shè)期第一年的投資借款利息=10000 + 2X 10%=500 （萬(wàn)元）建設(shè)期第二年的投資借款利息=（10500+ 9000+2） X 10%= 1500 （萬(wàn)元）建設(shè)期第三年的投資借款利息=（10500+ 10500+9000+2） X 10% = 2550 （萬(wàn)元）固定資產(chǎn)投資估算見(jiàn)表 1-1。表1-1固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程或費(fèi)用名稱(chēng)估算價(jià)值建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用總值1固定資產(chǎn)投資34002230086005900402001.1第一部分工程費(fèi)用3400223008600343001.1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目1031174437320

7、257941.1.2輔助生產(chǎn)車(chē)間38310215114551.1.3公用工程383248895638271.1.4環(huán)境保護(hù)工程185110022515101.1.5總圖運(yùn)輸52248：3001.1.6廠區(qū)服務(wù)性工程2622621.1.7生活福利工程1104111041.1.8廠外工程38381.2第二部分其他費(fèi)用1200r 1200A、第二部分費(fèi)用合計(jì)34002230086001200355001.3預(yù)備費(fèi)用470047001.3.1基本預(yù)備費(fèi)350035001.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1200M2002建設(shè)期利息45504550合計(jì)(1+2)3400:22300860010450P447503.1.

8、2無(wú)形資產(chǎn)投資的估算該擬建項(xiàng)目無(wú)形資產(chǎn)投資主要是取得土地使用權(quán)所需支付的費(fèi)用，并在項(xiàng)目建設(shè)期的第1年中投入。其估算額為1800萬(wàn)元（且假設(shè)其全部用自有資金投入，其攤銷(xiāo)期與項(xiàng)目的生產(chǎn)期一致）。3.1.3流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金的估算，按分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行（估算表中的有關(guān)數(shù)字作了必要的調(diào)整），估算總額為7000萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算見(jiàn)表1-2總投資=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期利息+無(wú)形資產(chǎn)投資+流動(dòng)資金= 40200+4550+ 1800 + 7000=53550 （萬(wàn)元）序 號(hào)年份項(xiàng)目最低周 轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn) 次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期4567891011121314151617181流動(dòng)資產(chǎn)6474808080

9、808080808080808080804025505050505050505050505050501.應(yīng)改帳款18201618202020:2020202020202020:2020100000000001 00000000000000001 00001.存貨48546060606060606060606060606020000000000000000000000000000001.3現(xiàn)金18204045505050505050505050505050502流動(dòng)負(fù)債84941010101010101010101010101005505050505050505050505050502.應(yīng)付帳款

10、18208494101010r 1010101010101010r 1010105505050505050505050505050503流動(dòng)資金566370707070707070707070707070(1-2)00000000001 00000000000000001 00004流動(dòng)資金 增加額560070 070 0000000000000流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元表1-2總成本費(fèi)用的估算全廠定員為1000人，工資及福利費(fèi)按每人每年 11400元估算（其中工資為 10000元/年，福利費(fèi)按工資 的14%計(jì)提），全年工資及福利費(fèi)為 1140萬(wàn)元（其中生產(chǎn)性工人的工資為 920萬(wàn)元，其他為22

11、0萬(wàn)元，且 在后面的分析中假設(shè)生產(chǎn)工人的工資是變動(dòng)成本，即工資數(shù)額與項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)率保持一致）。經(jīng)估算，擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本（假設(shè)其單位成本即為單位變動(dòng)成本）為840元，其單位成本估算見(jiàn)表1-3。另不包括固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)及借款利息的年固定成本為2000萬(wàn)元。表1-3單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表單位：元序號(hào)項(xiàng)目單位消耗定額單價(jià)金額1原材料、化工料及輔料A件1450450B件1160160C件0.82016D件0.124024小計(jì)6502燃料及動(dòng)力水噸1500.4060電度1000.2020煤噸0.0520010小計(jì)903工資及福利費(fèi)404制造費(fèi)用6056單位生產(chǎn)成本（1+2+3+4+5）8

12、40另外，固定資產(chǎn)年折舊為2800萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)為120萬(wàn)元二者均按使用年限法平均計(jì)提，且考慮固定資產(chǎn)的殘值為 2750萬(wàn)元。即固定資產(chǎn)年折舊=（44750 2750） + 15=2800 （萬(wàn)元），無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)為 1800 + 15=120 （萬(wàn)元）?？偝杀举M(fèi)用估算見(jiàn)表 1-4。年銷(xiāo)售收入及年稅金的估算經(jīng)預(yù)測(cè)該項(xiàng)目產(chǎn)品的銷(xiāo)售單價(jià)（不含增值稅）為 1600元，年銷(xiāo)售收入估算值在正常年份為36800萬(wàn)元。年銷(xiāo)售稅金及附加按國(guó)家有關(guān)規(guī)定計(jì)提繳納。估計(jì)銷(xiāo)售稅金及附加在正常年份為2500萬(wàn)元（其中第 4年、第5年的銷(xiāo)售稅金及附加為 2000萬(wàn)元、2250萬(wàn)元）。所得稅稅率為 33%。利潤(rùn)總額及其分

13、配利潤(rùn)總額=產(chǎn)品銷(xiāo)售收入一總成本費(fèi)用一產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-應(yīng)交所得稅應(yīng)交所得稅=利潤(rùn)總額X所得稅稅率利潤(rùn)分配按有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行，且假設(shè)在項(xiàng)目的還款年份不進(jìn)行向投資者支付利潤(rùn)等有關(guān)利潤(rùn)分配 業(yè)務(wù)。即項(xiàng)目在還款年份可先以提取的固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)償還投資借款，不夠部分可以項(xiàng)目實(shí)現(xiàn) 的凈利潤(rùn)在進(jìn)行法定的提取扣除后（即需先提取法定盈余公積金）來(lái)償還。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)表1-5。表1-4總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序 號(hào)費(fèi)用名稱(chēng)456789101112131415161718171938 82132 02132 021320212121212121212121211年經(jīng)營(yíng)成本45

14、32323232323232323232600000000002年折舊費(fèi)2828002800280028028282828282828282828000000000000000000000003年攤銷(xiāo)費(fèi)1212012012012012121212121212121212000000000004建設(shè)投資借3227552138：1399615款利息55.025.794.295.215流動(dòng)資金借3643050050050050505050505050505050款利息00000000000總成本費(fèi)用232549268726132532424242424242424242469939955747474

15、7474747474747410000000000表1-5利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序 號(hào)項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期456789101112131415161718生產(chǎn) 負(fù)荷 (%)809010010010010010010010010010010 01001001001產(chǎn)品 銷(xiāo)售 收入5409602944033120368 00368 00368 00368 00368 00368 00368 00368 00368 003680 0368 00368 00368 002銷(xiāo)售 稅金 及附 加3675 0200 0225 0250 0250 0250 0250 0250 0250 025

16、0 0250 0250 02500250 0250 0250 03總成9費(fèi)用375257.332399125493 .0326878.7 926139.3 025355.2 12474024740247402474024740247402474 0247402474024740J4 利潤(rùn)4額(1 ?3)128952.6734495376.977421.218160.708944.79956 0956 0956 0956 0956 0956 09560956 0956 0956 05所得稅(33%)42554.381138.171774.402449.002693.032951.783154.8

17、3154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.83154.86稅后 利潤(rùn) (4 一5)86398.292310.833602.574972.215467.675993.016405.26405.26405.26405.26405.26405.264 05.26405.26405.26405.27提取 法定 盈余 公積 金(10 %)8639.83231 .083360.26497.22546.77599.30640 .52640 .52640 .52640 .52640 .52640 .5264 0.52640 .52640 .52640 .52

18、67應(yīng)付 利潤(rùn)59808.462161.665764.68576 4.68576 4.68576 4.68576 4.68576 r4.68764.685764.6 85764.6 8576 4.688I未分20112079.3244474923230000000000i己利潤(rùn)1.667472.314.990.902.0591息稅146470685611001001001001001001001001001010010010tr利潤(rùn)064.99560606060606060606006 0606006 0息稅129812981折舊攤1902998114129129129129129129129

19、1291291291290銷(xiāo)前利 潤(rùn)06482808080808080808080808000第四章資金來(lái)源與使用計(jì)劃項(xiàng)目使用自有資金 16000萬(wàn)元，其余全部為借款。其中，第 1年投入自有資金 3000萬(wàn)元，借入投資借 款10000萬(wàn)元；第2年投入自有資金 8000萬(wàn)元，借入固定資產(chǎn)投資借款 9000萬(wàn)元；第3年投入自有資金 3000 萬(wàn)元，借入投資借款 9000萬(wàn)元；第4年投入自有資金 2000萬(wàn)元，借入流動(dòng)資金借款 3600萬(wàn)元；第5年、 第6年分別借入流動(dòng)資金借款700萬(wàn)元、700萬(wàn)元。其中固定資產(chǎn)投資借款、 流動(dòng)資金借款的年利率均為10%,以年為計(jì)息期。固定資產(chǎn)投資借款的償還，以項(xiàng)目

20、預(yù)計(jì)生產(chǎn)年份所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)在扣除必要的留存后（即需 提取10%的盈余公積金），及項(xiàng)目所提取的固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額，且先用固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資 產(chǎn)攤銷(xiāo)償還，不夠部分以可用來(lái)償還投資借款的凈利潤(rùn)抵償。流動(dòng)資金借款假設(shè)在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)歸還。固定資 產(chǎn)投資借款還款計(jì)算見(jiàn)表1-6。表1-6固定資產(chǎn)投資還本付息表單位：萬(wàn)元年份年初借款余額當(dāng)年借款本金當(dāng)年借款利息當(dāng)年應(yīng)還本金年末借款余額1 10000500P 10500210500900015002100032100090002550325504 13255032554999.747P 27550.253527550.2532755.02536162.

21、31321387.94621387.942138.7947394.9913992.95713992.951399.2957840.96152.0586152.05615.2056152.050借款償還期為 7.74 （年）。（8-1） +6152.05/ （5393.71+2800+120 ）第五章基準(zhǔn)收益率的確定采用加權(quán)平均資本成本法確定項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率?？偼顿Y中資本金占32.65%,資本金成本為8%,債務(wù)資金占67.35%,債務(wù)資金成本為 10%,則所得稅前加權(quán)平均資本成本為9.347%,所得稅后加權(quán)平均資本成本為6.2625%o則當(dāng)所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于9.347%、所得稅后

22、項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于6.2625%、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于8%時(shí)項(xiàng)目即可以被接受。第六章財(cái)務(wù)分析盈利能力分析融資前分析融資前分析是指在考慮融資方案前就可以開(kāi)始進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，即不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的財(cái)務(wù)分 析。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表是融資前財(cái)務(wù)分析報(bào)表，就是通常所說(shuō)的全部投資都認(rèn)為是自有資金（資本金）C融資前分析只進(jìn)行盈利能力分析，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值指標(biāo)和投資回收期指標(biāo)。各項(xiàng)融資前盈 利能力分析指標(biāo)見(jiàn)表 1-7。所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.11%,大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率 6.2625%,所得稅前項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率20.31%,大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率9.347

23、%,項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以被接受。融資后分析在融資前分析結(jié)論滿(mǎn)足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 是融資后財(cái)務(wù)分析報(bào)表，既包括盈利能力分析，又包括償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析等內(nèi)容。融資后盈 利能力分析指標(biāo)見(jiàn)表 1-8。項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.62%,大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率8%,項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以被接受。8償債能力分析各年利息備付率與償債備付率見(jiàn)表1-9,各年資產(chǎn)負(fù)彳率見(jiàn)表 1-11。通過(guò)計(jì)算，項(xiàng)目綜合利息備付率 8.39,綜合償債備付率 2.68,均大于1,并隨借款本金的償還而逐年上升，借款償還期末利息備付率和償債備付率 達(dá)到20.12和19.65,項(xiàng)目利

24、息保證程度較高。計(jì)算期內(nèi)項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率最高為 77.78%,并隨著長(zhǎng)期借款的償還而逐年下降，長(zhǎng)期借款償清后降到13.63%,以后各年資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步下降。6.3財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)項(xiàng)目資金來(lái)源與運(yùn)用表（表1-10）,項(xiàng)目在償還清建設(shè)貸款以后各年盈余資金都為正，表明項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)生存能力。表1-7項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序 號(hào)項(xiàng)目合 計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101112131415161718生產(chǎn)貝 荷(%)809010010010 010 010 010 010 010 010 010 010 010 01001現(xiàn)金流 入5507102944033120368 00

25、368 0036 80 03680 036 80 036 8003680 03680 03680 03680 03680 03680 0465501 .1產(chǎn)品銷(xiāo) 售收入5409602944 03312 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 03680 01 .回收固 定資產(chǎn)2752752余值001回收流700700.3動(dòng)資金002現(xiàn)金流 出399754130 00170 00120 002505622338245202382023 82 02382 023 82 02382 02382 0

26、2382 02382 023 82 02382 023 82 0238202固定資402112170120.1產(chǎn)投資000000002無(wú)形資180180.1產(chǎn)投資002 .3流動(dòng)資 金700 0560 07007002 .4經(jīng)營(yíng)成 本314004174561938821320213202132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 0213202銷(xiāo)售稅金及附367202225252525252525252525252525.5加500050000000000000000000000000003所得稅 前凈現(xiàn) 金流量15095

27、6-13000-17000-12000438410782122801298012 98 01298 012 98 01298 01298 01298 01298 012 98 01298 012 98 0227304累計(jì)所 得稅前 凈現(xiàn)金 流量-13000-30000-42000-37616-26834-14554-1574114062438 63736 6503466332 6763068928 61022661152461282261509565調(diào)整所48232833333333333333333333333333得稅3143125202020202020202020202020206所得

28、稅 后凈現(xiàn) 金流量102642-13 00 0-17 00 0-12 00020537957896096609660966096609660966096609660966096609660194107累計(jì)所 得稅后 凈現(xiàn)金-13 00 0-30 00 0-42 000-39 94 7-3199 1-23 030-13 370-371 059501561 025271349314459 15425163 9117357283 232102642計(jì)算指標(biāo)：所得稅前：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率=20.3+(20.4-20.3) 20.3/(39.588+127,431)=20.31%所得稅后：項(xiàng)目投資財(cái)

29、務(wù)內(nèi)部收益率 =15.1+(15.2-15.1) X 15.1/(45.58+166.22)=15.11%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(i=9.347%) =37250.7137萬(wàn)元項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(i=6.2625%) =35135.8萬(wàn)元項(xiàng)目投資回收期(靜態(tài))=7-1+(1574.73/12980)=6.12(年)項(xiàng)目投資回收期(靜態(tài))=8-1+(3709.98/9660.2)=7.384(年)10序年份 項(xiàng)目合建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期號(hào)計(jì)123456789101112131415161718生產(chǎn)負(fù) 荷（%）809010 010 010010 010 010010 010 010010 01

30、0 010 010 01現(xiàn)金流 入55071029 4403312 036 80036 8003680 03680 036 8003680 036 80036 8003680 036 80036 8003680 046 5501.1產(chǎn)品銷(xiāo) 售收入54096029 4403312 036 80036 8003680 03680 036 8003680 036 80036 8003680 036 80036 8003680 036 8001.2回收固 定資產(chǎn) 余值275027501.3回收流 動(dòng)資金700070002現(xiàn)金流 出4643123000800030003120 93276 036 303

31、36 2533403 92747527 4752747527 47527 4752747 527 47527 4752747532 4752.1自有資 金16 00030008000300020002.2借款本 金償還3755 0500061627395784161520050002.3借款利 息支出17 4533615318526391899111550 050 050050 050 050050 050 050 050 02.3.1建設(shè)投 資借款 利息支 付325527552139139961502.3.2流動(dòng)資 金借款 利息支 付36 043050 050 050050050 05005

32、0 050 050050 050 050050 02.4經(jīng)營(yíng)成 本3140041745 61938 82132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02132 02.5銷(xiāo)售稅 金及附 加36 7502000225025002500250025002500250025002500250025002500250025002.6所得稅4255 41138177424492693295231553155315531553155315531553155315531553凈現(xiàn)金 流量86 398-300 0-8

33、00 0-300 0-176936 0497547276193259325932593259325932593259325932514 0754累計(jì)凈 現(xiàn)金流 量-3000-11 00 0-14000-15769-15409-14911-14365-116 04-227970471637 225 69735 0224434753 67362 9987232386 398項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元計(jì)算指標(biāo)：項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 =19.62%表1-811序項(xiàng)目合建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1號(hào)計(jì)1234567891011121314151617181建設(shè)投 資借款1期初借 款余額105

34、0 021 0003255 02755 02138 813 99361521當(dāng)期借 款本金28 00 010 00 0900090001當(dāng)期借 款利息455050 0150025501當(dāng)期還 本付息42713825589179534924067671.4.1其中：還 本32 55 0500061627395784161521.4.2付 息10 16332552755213913996152期末借 款余額10 50 02100 03255 02755 02138 81399 3615202流動(dòng)資 金借款2期初借 款余額360043005000500050005000500050005000500

35、050005000500050002當(dāng)期借 款本金5000360070 070 02當(dāng)期借 款利息2當(dāng)期還 本付息12 29 036 043 050 050 050050 050 050 050 050 050 050 050 050 055002.4.1其中：還 本500050002.4.2付 息729036 043 050 050 050050 050 050 050 050 050 050 050 050 050 03期末借3643505055050505050505050500借款還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元12表1-9款余額00000000000000000000000000000計(jì)算指

36、標(biāo)：利息備8.391.952.693.815.309.20202020202020202020付率02.12.12.12.12.12.12.12.12.12.12償債備2.681.031.041.051.061.1919191919191919191.79付率38.65.65.65.65.65.65.65.65.65表1-10資金來(lái)源與運(yùn)用表單位：萬(wàn)元序年份合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期號(hào)項(xiàng)目123456789101112131415161718生產(chǎn)貝 荷（）80901001001001001001001001001001001001001001資金來(lái) 源193498.2913 50018

37、 5001455 010830.837222.578592.2 18387.678913.0 19325.29325.29325.29325.29325.29325.29325.29325.29325.219075.21.1凈利86398.292310 .833602.574972.2 15467.675993.0 16405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.26405.21.2折舊費(fèi)4200 02800280 0280 0280 0280 0280 0280 0280 0280 0280 0280 0280 0280 0280

38、0280 01.3攤銷(xiāo)費(fèi)18001201201201201201201201201201201201201201201201.4長(zhǎng)期借 款3255 010 50 010 50 01155 01.5克動(dòng)資 盒借款500036007007001.;6 :良他短 期借款1.7自有資 金1600 030008000300020001.8其他1.9回收固 定資產(chǎn) 余值2750275 01.10可收流 動(dòng)資金7000700 02資金運(yùn) 用99739.8313 50018 5001455 010830.837222.578592.2 18387.676751.35640.52640.52640.52640.

39、52640.52640.52640.52640.52640.525640.522.1國(guó)定資 上投資4020 01120 017 00012 00 02.2建設(shè)期 利息455050 0150025502.3無(wú)形資 上投4流動(dòng)資 金700056007007002.5長(zhǎng)期借 款本金 償還3255 04999 .756162.317394.997840.96152.05002.6流動(dòng)資 金借款 本金償 還5000500 02.7提取法 定公積 金8639 .83231. 08360.26497 .22546 .77599 .30640.52640.52640.52640.52

40、640.52640.52640.52640.52640.52640.523盈余資 金93758.4600000002161.668684.688684.688684.688684.688684.688684.688684.688684.688684.6813434.6 84京計(jì)盈 金資金2161.6610846.3 419531.0 228215.7 0369 00.3845585.0654269.7462954.4271639.1 080323.7893758.4 6表1-11資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234567891011121314151617181資

41、產(chǎn)1350032 0004655 050301.0848546.3446928.5644555.3344396.2950801.49572 06.6963611.8970017.0976422.2982827.4989232.6995637.89102043.09113198.2 91 .1流動(dòng) 資產(chǎn)1 .1 .1應(yīng)收 賬款1600180 0200 0200 0200 0200 0200 0200 0200 0200 0200 0200 0200 0200020001 .1 .2存貨4800540 0600 0600 0600 0600 0600 0600 0600 0600 0600 060

42、0 0600 0600060001 .1 .3現(xiàn)金4045505050505050505050505050501.1 .J 4段圣計(jì)盈 卜金231.08591 .341088.561635.334396.2913721.4923046.6932371.8941697.0951022.2960347.4969672.6978997.8988323.09102398.291 .2在建 工程1170032 0004655 013 /卜定資N凈值4195 03915036350335503075027950251502235019550167501395011150835 0555027501.)4

43、/已形資N凈0144 0132 0120 0108 09608407206004803602401200142負(fù)債及 所有者 權(quán)益1350032 00 04655 050301.0848546.3446928.5644555.3344396.29508 01.49572 06.6963611.8970017.0976422.2982827.4989232.6995637.89102043.09108448.292.1流動(dòng) 負(fù)債840945105 0105 0105 0105 0105 0105 0105 0105 0105 0105 0105 0105010502.1

44、.1應(yīng)付 賬款3600430 0500 0500 0500 0500 0500 0500 0500 0500 0500 0500 0500 0500050002.1,近2關(guān)動(dòng)資 卜昔款2 .2投資借 款（固 定資 產(chǎn)，無(wú) 形資 產(chǎn)）105002100 03255 02755 0.25321387.9413992.9 56152.05000000000002 .3負(fù)債 小計(jì)1050021 0003255 031990.25326632.9420042.95122 02.05605 0605 0605 0605 0605 0605 0605 0605 0605 0605060502 .4所有 者權(quán)

45、 益300011 00014 00018310.8321913.4026885.6132353.2838346.2944751.4951156.6957561.8963967.0970372.2976777.4983182.6989587.8995993.09102398.292 .4 .1資本 金300011 00 014 0001600 0160 00160 00160 00160 00160 00160 00160 00160 00160 00160 00160 00160 001600 01600 02 .4 .2累計(jì) 公積 金231.083591 .341088.561635.332234.632875.153515.674156.194796.715437.236077.756718.277358.797999 .318639 .832 .4.3累計(jì) 未分 配利 潤(rùn)2079 .7475322.069797.0514717.9520111.6625876.3431641.02374 05.7043170.3848935.0654699.7460464.4266229.1071993.7877758.46計(jì)算指標(biāo)資產(chǎn) 負(fù)債 率（為77 .7865 .