財務報表與分析課件

1、5.2財務報表分析5.2.1財務報表分析的目的1.從企業(yè)投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人角度看財務報表分析的目的2.財務報表分析的其他目的補充:財務報表資料的局限性1.會計假設(shè)與會計原則的限制2.會計處理方法的可選擇性與有關(guān)人員的素質(zhì)影響3.財務報表重結(jié)果、輕過程，缺乏時效性第1頁，共17頁。5.2財務報表分析5.2.2財務報表分析的評價標準 1.企業(yè)內(nèi)部標準歷史標準預算標準 2. 企業(yè)外部標準行業(yè)標準經(jīng)驗標準第2頁，共17頁。5.2財務報表分析5.2.3財務報表分析的基本方法 1.比率分析法 2.水平分析法 3.趨勢分析法 4.垂直分析法 5.其他分析方法第3頁，共17頁。趨勢分析例1 1.利用下列提

2、供的數(shù)據(jù)，通過將每一個數(shù)據(jù)和基期年度的數(shù)據(jù)相除來完成趨勢分析，將計算的數(shù)字指標的結(jié)果填入空白區(qū)域。以1995年作為基期年度。第4頁，共17頁。斯普林特（單位：千美元） 1998 1997 1996 1995銷售收入凈額$17,134,300 135$14,837,900 117$13,887,500 109$12,735,300 100費用總額$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200 100凈收益$414,500$952,500$1,190,900$946,100 1002斯普林特從1995年到1998年銷售收入凈額增長了35%，同期費用增長了

3、%。3銷售收入增長時，期望費用會（增長/保持不變/下降）。4若銷售收入凈額增長35%，則當費用增長率（大于/小于）35%時，這一情況是可喜的。5對于斯普林特公司來說，（收入/費用）從1995年到1998年增長要更快一些，這種情況是（良好/不良）的。6假定斯普林特公司的目標是每年利潤遞增5%，則斯普林特公司（能/不能）實現(xiàn)此目標。第5頁，共17頁。例2 銀廣夏1997年2000年凈利潤趨勢表1997年 1998年 1999年 2000年凈利潤單位：萬元3937.225847.1812778.6641764.64凈利潤環(huán)比增長率%-16.6348.51118.54226.83銀廣夏1997年200

4、0年主營業(yè)務收入趨勢表1997年 1998年 1999年 2000年主營業(yè)務收主（萬元）324 31.72606 28.46526 03.81908 98.87主營收入環(huán)比增長率%-24.4986.94-13.2472.8 第6頁，共17頁。結(jié)構(gòu)分析單位：千美元最佳購物公司1999年2月27日電子海灣公司1998年12月31日太陽微系統(tǒng)公司1999年6月30日負債總額$1,448,359 58%$8,038 %$3,608,572 %繳入股本552,558 22%86,386 % 1,743,233 %留存收益511,576 20%3,328 %4,124,607 %其他股東權(quán)益-0- -0-

5、%(5,269) %(1,056,060） %負債及股東權(quán)益總額$2,512,493 100%$92,483 %$8,420,352 %例3 對于下列每一公司，通過將資產(chǎn)負債表中的每一項和資產(chǎn)總額相除來填制結(jié)構(gòu)報表。將結(jié)果填列在空白區(qū)域。第7頁，共17頁。6在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對象或除數(shù)是 。5比率顯示最有可能陷入財務危機的公司是（最佳購物/電子海灣太陽微系統(tǒng)）。4負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額 最佳購物公司的負債比率是 （小數(shù)表示）或 %。3（最佳購物/電子海灣/太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤取得2（最佳購物/電子海灣/太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。1

6、（最佳購物/電子海灣/太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。第8頁，共17頁。1（最佳購物/電子海灣/太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于借債取得。2（最佳購物/電子海灣/太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于股東投資取得。3（最佳購物/電子海灣/太陽微系統(tǒng)）公司的資產(chǎn)大多依賴于過去的利潤取得。4負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額 最佳購物公司的負債比率是 （小數(shù)表示）或 %。5比率顯示最有可能陷入財務危機的公司是（最佳購物/電子海灣太陽微系統(tǒng)）。6在結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表中，每一數(shù)據(jù)比較的對象或除數(shù)是 。第9頁，共17頁。5.2財務報表分析5.2.4常用的財務比率 1.短期償債能力比率流動比率速動比率 2.長期

7、償債比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務率已獲利息倍數(shù)第10頁，共17頁。流動比率分析目標：理解流動比率提供的信息；確認正常情況下，合理的期望值及變化范圍。問題：1、計算各公司的流動比率2、以流動比率來衡量，短期流動性最大的公司是哪家？3、對于流動比率，一個（上升/下降）的趨勢被認為是好的。4、流動負債經(jīng)常用流動資產(chǎn)償還。同期內(nèi)無法支付全部流動負債的公司是哪家？這是否表明公司無償還能力，或不能償還它的債務？（是/否）請解釋原因。5、低的流動比率一般表明短期流動能力的缺乏。一般講，這樣的公司的借款將會被要求支付（高/低）的利息率。單位：千美元加普公司1999/12/26通用汽車公司1999/12/

8、31家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司1999/5/31流動資產(chǎn)1,871,82444,363,0004,933,0005,447,274流動負債1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423第11頁，共17頁。速動比率分析1、行業(yè)不同可以接受的速動比率也不同。對于上述每個公司，圈出表示三年內(nèi)償還到期債務能力最大的速動比率。2、家庭用品公司的速動比率是（提高/下降），這通常認為是（有利/不利）的趨勢。3、速動比率與（流動比率/負債比率）非常近似，但是分子中排除了存貨和待攤費用。存貨和待攤費用雖屬流動資產(chǎn)但流動性不強。（速動/流動）比率能夠提供更高的價值。4、根

9、據(jù)上述信息，此時不能用速動資產(chǎn)償還流動負債的公司是哪家。5、如果速動比率小于1，是否表示公司處于困境，不能償還到期流動負債？請解釋。家庭用品1999/1/31( 0.19) 1998/2/1( 0.30) 1997/2/2 (0.51)IHOP 1998/12/31 (0.86) 1997/12/31( 0.93) 1996/12/31 (1.08)百事可樂1998/12/27 ( 0.36) 1997/12/28 (1.18) 1996/12/30 (0.76)寶潔 1999/6/30 (0.53) 1998/6/30 (0.56) 1997/6/30 (0.75)第12頁，共17頁。案例：

10、資產(chǎn)負債比率分析目標：了解負債比率所反映的信息；確認正常情況下合理的期望值及變化范圍。并請回答下列問題單位：萬美元花旗集團1999/12/31惠普公司1999/12/31強生公司1999/12/31沃爾瑪1999/12/31資產(chǎn)71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600負債66,725,1001,700,2001,262,1002,888,400股東權(quán)益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,200第13頁，共17頁。1、計算各公司的負債比率2、沃爾瑪 % 的資產(chǎn)依靠于債務取得。3、（花旗集團/惠普公司/強生公司/沃爾瑪）更多的依靠債務

11、融資，其負債比率（大于/小于）0.50 。4、假定負債比率提示了財務風險，那么哪家公司則可被認為是財務風險最大的。如果一個公司想要一個較低的財務風險并且較少的依賴負債融資，則負債比率有（增長/下降）的趨勢被認為是可喜的。一般地講，一個具有較高財務風險的公司在貸款時需要支付（較高/較低）的利息率。5、試解釋為什么一個增長的負債比率趨勢導致較高的財務風險。6、高的負債比率表示公司狀況不佳嗎（是/否）試解釋你的回答。第14頁，共17頁。利息保障倍數(shù)分析對于上述公司，圈出表示三年內(nèi)最大償還利息費用能力的比率。百事可樂公司的利息保障倍數(shù)是（增加/減少）?？偟膩碚f，這是一個（有利/不利）的趨勢。甲骨文公司極大的利息保障倍數(shù)可能表示甲骨文公司（有巨額/幾乎沒有）負債。根據(jù)最近一年的資料，利息保障倍數(shù)最大的公司是哪家？最小償還利息費用的能力的公司是哪家？你是否認為前者比后者有更好的償還利息費用的能力。 通用汽車 五月百貨商店 甲骨文 百事可樂199819971996 5.39 6.02 93.52 6.73 10.03 5.28 80.71 5.83 9.42 5.45 189.59 3.77第15頁，共17頁。5.2財