城市軌道交通投融資分析

1、,完成1800億長(zhǎng)沙市8條地鐵線路投融資規(guī)劃。郵箱：, , 歡迎交流!城市軌道交通投融資分析上海諾輝投資管理有限公司 版權(quán)所有諾輝咨詢 2011年6月經(jīng)營(yíng)主體軌道交通經(jīng)營(yíng)模式經(jīng)營(yíng)模式：政府主導(dǎo)下專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式政府規(guī)劃基建公司補(bǔ)貼投資監(jiān)管軌道交通集團(tuán)運(yùn)營(yíng)公司地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資源經(jīng)營(yíng)線路一線路二線路三線路四私營(yíng)資本投資基金基礎(chǔ)設(shè)施軌道建設(shè)線路運(yùn)營(yíng)周邊地產(chǎn)開(kāi)發(fā)地下空間開(kāi)發(fā)廣告商鋪?zhàn)赓U地鐵口線路2軌道交通融資平臺(tái)架構(gòu)軌道控股擔(dān)保公司一級(jí)土地開(kāi)發(fā)公司地方金融機(jī)構(gòu)大型企業(yè) 專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)40%60%100% 銀行儲(chǔ)備貸款擔(dān)保開(kāi)發(fā)貸款抵押貸款信用貸款運(yùn)營(yíng)公司二級(jí)土地開(kāi)發(fā)100%地鐵運(yùn)營(yíng)100%資源運(yùn)營(yíng)建設(shè)公司BT控股

2、特許租賃控股產(chǎn)業(yè)基金地方金融機(jī)構(gòu)大型企業(yè) 社保基金專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)5%股權(quán)企業(yè)債權(quán)中期票據(jù)售后回租 出口信貸 信用貸款機(jī)構(gòu)投資者個(gè)人公眾股東上市中短期借貸中長(zhǎng)期債權(quán)融資資本市場(chǎng)與退出投融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)主體資金流股權(quán) 其他城市軌道交通公司或其他實(shí)體土地出讓100%借款3業(yè)務(wù)發(fā)展周期與主要資金需求項(xiàng)目規(guī)劃規(guī)劃期運(yùn)營(yíng)期基建隧道建設(shè)軌道建設(shè)交付運(yùn)營(yíng)公司設(shè)立運(yùn)行固定資產(chǎn)購(gòu)置持續(xù)運(yùn)營(yíng)維護(hù)安裝調(diào)試試運(yùn)行地產(chǎn)土地規(guī)劃一級(jí)土地開(kāi)發(fā)、少量轉(zhuǎn)讓二級(jí)土地開(kāi)發(fā)二級(jí)開(kāi)發(fā)、租售、物業(yè)管理一級(jí)土地開(kāi)發(fā)資源資源開(kāi)發(fā)持續(xù)經(jīng)營(yíng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要資金需求 資本金 基建支出 土地整理費(fèi)用持續(xù)運(yùn)營(yíng)維護(hù)建設(shè)期 固定資產(chǎn)投資 土地開(kāi)發(fā)費(fèi)用 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用4

3、資金來(lái)源與政府支持軌道交通融資模式實(shí)質(zhì)是業(yè)務(wù)盈利模式。通過(guò)政府支持，長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收支自我平衡，從根本上解決資金需求。外部融資只能解決時(shí)間性結(jié)構(gòu)缺口，無(wú)法滿足長(zhǎng)期自我平衡。5外部融資方式6資金策略充分爭(zhēng)取和利用政府財(cái)政支持，優(yōu)惠政策，稅收優(yōu)惠，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等資金與政策支持，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)性收入，減少資金缺口，降低外部融資金額合理規(guī)劃軌道項(xiàng)目投資時(shí)序，避免短期高額用款高峰出現(xiàn)帶來(lái)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)與融資壓力融資策略：成本最優(yōu)：綜合成本最低優(yōu)先，優(yōu)先低成本融資方式，統(tǒng)籌規(guī)劃融資模式多元化：利用不同融資品種與融資渠道，（直接&間接，銀行&非銀行，境內(nèi)&境外，創(chuàng)新型）規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)合理融資時(shí)序：匹配項(xiàng)目進(jìn)度與集團(tuán)財(cái)務(wù)能力

4、，前期通過(guò)多種融資方式，盤(pán)活資產(chǎn)，提高資金使用效率，后期充分利用集團(tuán)融資平臺(tái)，降低融資成本7融資與資本運(yùn)作思路規(guī)劃期運(yùn)營(yíng)期建設(shè)期規(guī)劃期運(yùn)營(yíng)期建設(shè)期1/2號(hào)線3/4號(hào)線5/6/7/8號(hào)線規(guī)劃期運(yùn)營(yíng)期建設(shè)期無(wú)收入少量盈利有收入、虧損集團(tuán)財(cái)務(wù)能力做大做強(qiáng)資本運(yùn)作建立未來(lái)主體架構(gòu)設(shè)立相應(yīng)主體成立擔(dān)保公司、基金公司等融資平臺(tái)上市操作基金公司投資基金公司外部產(chǎn)業(yè)投資融資項(xiàng)目貸款流動(dòng)資金貸款固定資產(chǎn)貸款出口信貸外國(guó)政府貸款企業(yè)債中期票據(jù)資產(chǎn)售后回租保險(xiǎn)基金借款儲(chǔ)備貸款社會(huì)資金融資上市融資境外銀團(tuán)境外發(fā)債業(yè)務(wù)重組開(kāi)發(fā)貸款BTBTBOT8業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與規(guī)劃（節(jié)奏）我們的方法論上海諾輝通用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃模型，經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)大中型企業(yè)多年實(shí)踐驗(yàn)證企業(yè)戰(zhàn)略定位（目標(biāo)）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與規(guī)劃（資源）市場(chǎng)分析業(yè)務(wù)創(chuàng)新投資規(guī)劃經(jīng)營(yíng)規(guī)劃資本運(yùn)作規(guī)劃業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)固定資產(chǎn)策略投融資策略資本運(yùn)作策略分紅增資策略財(cái)務(wù)規(guī)劃資金缺口融資方式、品種、金額、期限企業(yè)文化，組織，人才（保障）去哪里？如何去？誰(shuí)來(lái)做？9我們的方法論企業(yè)集團(tuán)整體規(guī)劃，統(tǒng)籌業(yè)務(wù)發(fā)展策略，平衡發(fā)展平衡企業(yè)整體收支與資金缺口，理清真實(shí)整體資金需求集合集團(tuán)財(cái)務(wù)實(shí)力，建立強(qiáng)大的融資平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展與企業(yè)目標(biāo)一致，保持合理發(fā)展節(jié)