2022年cpa注會考試真題及答案財務(wù)管理教學(xué)文案

1、此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除2022 年注冊會計師考試財務(wù)治理真題及答案一、單項挑選題1.甲公司 2022 年銷售收入1000 萬元 ,變動成本率 60%,固定成本 200 萬元 ,利息費用40 萬元；假設(shè)不存在資本化利息且不考慮其他因素 ,該企業(yè)聯(lián)合杠桿系數(shù)是（）A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.7 【答案】 B 2.甲公司采納存貨模式確定正確現(xiàn)金持有量 ,在現(xiàn)金需求量保持不變的情形下 ,當有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費用從每次 100 元下降至 50 元、有價證券投資酬勞率從 4%上漲至 8%時,甲公司現(xiàn)金治理應(yīng)實行的措施是（）A.正確現(xiàn)金持有量保持不變B.將正確現(xiàn)金持

2、有量降低 50% C.將正確現(xiàn)金持有量提高 50% D.將正確現(xiàn)金持有量提高 100% 【答案】 B 3.甲企業(yè)采納標準成本法進行成本掌握；當月產(chǎn)品實際產(chǎn)量大于預(yù)算產(chǎn)量；導(dǎo)致的成本差異是（）A.直接材料數(shù)量差異B.變動制造費用效率差異C.直接人工效率差異D.固定制造費用能量差異只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除【答案】 D 4.甲公司已進入穩(wěn)固增長狀態(tài),固定股利增長率4%,股東必要酬勞率10%；公司最近一期每股股利075 元,估量下一年的股票價格是元A.7.5 B.13 C.12.5 D.13.52 【答案】 B 5.應(yīng)用 “ 5C系統(tǒng)評估顧客信用標準時 A.償債才能

3、B.盈利才能 C.營運才能 D.進展才能【答案】 A ,客戶 “才能” 是指（）6.與激進型營運資本投資策略相比 ,適中型營運資本投資策略的（）A.持有成本和短缺成本均較低 B.持有成本較高 ,短缺成本較低 C.持有成本和短缺成本均較高 D.持有成本較低 ,短缺成本較高【答案】 B 7.當存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險酬勞率自由借貸時 合的說法中正確選項（）,以下關(guān)于最有效風(fēng)險資產(chǎn)組A.最有效風(fēng)險資產(chǎn)組合是投資者依據(jù)自己風(fēng)險偏好確定的組合只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除B.最有效風(fēng)險資產(chǎn)組合是風(fēng)險資產(chǎn)機會集上最高期望酬勞率點對應(yīng)的組合C.最有效風(fēng)險資產(chǎn)組合是風(fēng)險資產(chǎn)機會集

4、上最小方差點對應(yīng)的組合 D.最有效風(fēng)險資產(chǎn)組合是全部風(fēng)險資產(chǎn)以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的組合【答案】 D 8.甲部門是一個利潤中心； 以下各項指標中 ,考核該部門經(jīng)理業(yè)績最適合的指標是（）A.部門邊際奉獻 B.部門稅后利潤C.部門營業(yè)利潤 D.部門可控邊際奉獻【答案】 D 9.在考慮企業(yè)所得稅但不考慮個人所得稅的情形下,以下關(guān)于資本結(jié)構(gòu)有稅MM 理論的說法中 ,錯誤選項（）A.財務(wù)杠桿越大 ,企業(yè)價值越大B.財務(wù)杠桿越大 ,企業(yè)權(quán)益資本成本越高 C.財務(wù)杠杄越大 ,企業(yè)利息抵稅現(xiàn)值越大 D.財務(wù)杠桿越大 ,企業(yè)加權(quán)平均資本成本越高【答案】 D 10.以下關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中,屬于預(yù)期理論觀點

5、的是（）A.不同到期期限的債券無法相互替代 B.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值 C.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供應(yīng)與需求 D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀 況變動而變動的流淌性溢價之和只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除【答案】 B 11.甲公司 2022 年初未安排利潤 -100 萬元, 2022 年實現(xiàn)凈利潤 1200 萬元；公司計 劃 2022 年新增資本支出 1000 萬元 ,目標資本結(jié)構(gòu) 債務(wù) :權(quán)益 為 3:7；法律規(guī)定 ,公司須按 凈利潤 10%提取公積金；如該公司實行剩余股

6、利政策；應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利 萬元；A.310 B.400 C.380 D.500 【答案】 D 12.實施股票分割和股票股利產(chǎn)生的成效相像 ,他們都會（）A.降低股票毎股面值 B.削減股東權(quán)益總額 C.降低股票每股價格 D.轉(zhuǎn)變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)【答案】 C 13.甲企業(yè)采納作業(yè)成本法運算產(chǎn)品成本,每批產(chǎn)品生產(chǎn)前需要進行機器調(diào)試,在對調(diào)試作業(yè)中心進行成本安排時A.產(chǎn)品品種 B.產(chǎn)品數(shù)量 C.產(chǎn)品批次 D.每批產(chǎn)品數(shù)量【答案】 C 只供學(xué)習(xí)與溝通,最適合采納的作業(yè)成本動因是（）此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除14.甲企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品 ,每件產(chǎn)品消耗材料 10 千克；估量本期產(chǎn)量 155 件,下

7、期產(chǎn)量 198 件,本期期初材料 310 千克 ,期末材料按下期產(chǎn)量用料的 20%確定；本期估量材料選購量為 千克；A.1464 B.1860 C.1636 D.1946 【答案】 C 二、多項挑選題1.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線,該項目投資期限5 年,資本成本 12%,凈現(xiàn)值 200 萬元；下列說法中 ,正確的有（）A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1 12% B.項目會計酬勞率大于C.項目折現(xiàn)回收期大于5 年D.項目內(nèi)含酬勞率大于12% 【答案】 AD 2.依據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型 A.單位儲存成本增加 B.存貨年需求量增加 C.訂貨固定成本增加,以下各項中 ,導(dǎo)致存貨經(jīng)濟訂貨批量增加的情形有（）D.單位訂貨變

8、動成本增加【答案】 BD 3.在其他因素不變的情形下 只供學(xué)習(xí)與溝通,以下各項變動中 ,引起美式看跌期權(quán)價值下降的有（）此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除A.股票市價下降 B.股價波動率下降 C.到期期限縮短 D.無風(fēng)險酬勞率降低【答案】 BC 4.以下情形中 ,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會行使表決權(quán)的有（）A.公司增發(fā)優(yōu)先股 B.公司一次或累計削減注冊資本超過 10% C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容 D.公司合并、分立、解散或變更公司形式【答案】 ABCD 5.以下各項作業(yè)中 ,屬于品種級作業(yè)的有（）A.產(chǎn)品組裝 B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造 C.產(chǎn)品檢驗 D.產(chǎn)品推廣方案制定【答案】

9、 BD 6.以下關(guān)于企業(yè)公正市場價值的說法中 ,正確的有（）A.企業(yè)公正市場價值是企業(yè)控股權(quán)價值 B.企業(yè)公正市場價值是企業(yè)將來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 C.企業(yè)公正市場價值是企業(yè)連續(xù)經(jīng)營價值 D.企業(yè)公正市場價值是企業(yè)各部分構(gòu)成的有機整體的價值【答案】 BD 只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除7.以下關(guān)于單個證券投資風(fēng)險度量指標的表述中 ,正確的有（）A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險 B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險 C.標準差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險 D.變異系數(shù)度量投資的單位期望酬勞率承擔的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險【答案】 ABD 8.甲投資基金利用市場公開信息進行價值分析和投

10、資 中,該投資基金可獵取超額收益的有 A.無效市場 B.半強式有效市場 C.弱式有效市場 D.強式有效市場【答案】 AC ,在以下效率不同的資本市場9.與公開間接發(fā)行股票相比,以下關(guān)于不公開直接發(fā)行股票的說法中,正確的有（）A.發(fā)行成本低B.股票變現(xiàn)性差C.發(fā)行范疇小D.發(fā)行方式敏捷性小【答案】 ABC 10.甲股票當前市價 20 元,市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán) ,執(zhí)行價格均為 18 元；以下說法中 ,正確的有 A.看漲期權(quán)處于實值狀態(tài)B.看漲期權(quán)時問溢價大于 0 只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除C.看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)D.看跌期權(quán)時間溢價小于 0

11、 【答案】 ABC 11.以下各項質(zhì)量成本中 A.產(chǎn)品返工費用 B.產(chǎn)品質(zhì)量認證費用 C.產(chǎn)品檢測費用,不屬于內(nèi)部失敗成本的有D.處理顧客不滿和投訴發(fā)生的費用【答案】 BCD （）12.甲公司用平穩(wěn)計分卡進行業(yè)績考評 ,以下各種維度中 ,平穩(wěn)計分卡需要考慮的有A.顧客維度B.債權(quán)人維度C.股東維度D.學(xué)習(xí)與成長維度【答案】 AD 三、運算分析題1、甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè) ,為做好 2022 年財務(wù)方案 ,擬進行財務(wù)報表分析和猜測；相關(guān)資料如下 1甲公司 2022 年主要財務(wù)數(shù)據(jù) 單位 :萬貨幣資金資產(chǎn)負債表項目600 2022 年末只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)

12、站刪除應(yīng)收賬款1600 2022 年度存貨1500 固定資產(chǎn)8300 資產(chǎn)總計12000 應(yīng)對賬款1000 其他流淌負債2000 長期借款3000 股東權(quán)益6000 負債及股東權(quán)益總計12000 利潤表項目10000 減:營業(yè)成本稅金及附加560 銷售費用1000 治理費用2000 財務(wù)費用240 利潤總額2200 減:所得稅費用550 凈利潤1650 2公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權(quán)融資方案采納固定股利支付率政策,股利支付率60%；只供學(xué)習(xí)與溝通,股東權(quán)益變動均來自留存收益；公司此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除3銷售部門猜測 2022 年公司營業(yè)收入增長率 10% 4甲公司的企業(yè)所

13、得稅稅率 25%；要求：1假設(shè) 2022 年甲公司除長期借款外全部資產(chǎn)和負債與營業(yè)收入保持 2022 年的百分比關(guān)系 ,全部成本費用與營業(yè)收入的占比關(guān)系保護 算公司 2022 年融資總需求和外部融資需求；2022 年水平 ,用銷售百分比法初步測2假設(shè) 2022 年甲公司除貨幣資金、長期借款外全部資產(chǎn)和負債與營業(yè)收入保持2022 年的百分比關(guān)系 ,除財務(wù)費用和所得稅費用外全部成本費用與營業(yè)收入的占比關(guān)系保護 2022 年水平 ,2022 年新增財務(wù)費用按新增長期借款期初借入運算 ,所得稅費用按當年利潤總額運算；為滿意資金需求 ,甲公司依據(jù)要求 1的初步測算結(jié)果 ,以百萬元為單位向銀行申請貨款 ,

14、貨款利率 8%,貸款金額超出融資需求的部分計入貨幣資金；猜測公司2022 年末資產(chǎn)負債表和2022 年度利潤表 結(jié)果填入下方表格中,不用列出運算過程 單位 :萬元資產(chǎn)負債表項目 2022 年末貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)資產(chǎn)總計應(yīng)對賬款其他流淌負債長期借款股東權(quán)益只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除負債及股東權(quán)益總計利潤表項目 2022 年度營業(yè)收入減:營業(yè)成本稅金及附加銷售費用治理費用財務(wù)費用利潤總額減:所得稅費用凈利潤【參考答案】1900萬元 和 174萬元 單位 :萬元貨幣資金資產(chǎn)負債表項目686 2022 年末應(yīng)收賬款1760 存貨1650 固定資產(chǎn)9130 資產(chǎn)

15、總計13226 只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除應(yīng)對賬款 1100 其他流淌負債 2200 長期借款 3200 股東權(quán)益6726 負債及股東權(quán)益總計13226 2022 年度利潤表項目17600 營業(yè)收入減:營業(yè)成本11000 稅金及附加616 銷售費用1100 治理費用2200 財務(wù)費用256 利潤總額2428 減:所得稅費用607 凈利潤1821 .甲企業(yè)使用同種原料生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A 和 B,采納平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法運算產(chǎn)品成本；產(chǎn)品生產(chǎn)分為兩個步驟,第一步驟對原料進行預(yù)處理后,直接轉(zhuǎn)移到其次步驟迸行深加工,生產(chǎn)出 A、B 兩種產(chǎn)品 ,原料只在第一步驟生產(chǎn)開工時一次性投放,

16、兩個步驟的直接人工和制造費用隨加工進度間續(xù)發(fā)生第一步驟和其次步驟均采納約當產(chǎn)量法在產(chǎn)成品和在產(chǎn) 品之間安排成本 ,月末留存在本步驟的實物在產(chǎn)品的完工程度分別為 60%和 50%；聯(lián)產(chǎn)品成本依據(jù)可變現(xiàn)凈直法進行安排只供學(xué)習(xí)與溝通,其中 :A 產(chǎn)品可直接出售 ,售價為 8.58 元/千克 ;B 產(chǎn)品此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除需連續(xù)加工 ,加工成本為 0.336 元/千克 ,售價為 7.2 元/千克；A、B 兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為6:5；2022 年 9 月相關(guān)成本核算資料如下：第一月初留產(chǎn)本月投合計步驟本月本月末留存在本步驟存在本步驟的實物在產(chǎn)92000 100000 產(chǎn)品完成的的

17、實物在產(chǎn)品品90000 8000 10000 步驟其次7000 90000 97000 88000 9000 步驟2 月初在產(chǎn)品成本 單位 :元 第一步驟直接材料直接人工制造費用合計50000 8250 5000 63250 其次步驟3350 3600 6950 3 本月發(fā)生成本 單位 :元 第一步驟直接材料直接人工制造費用合計313800 69000 41350 424150 其次步驟79900 88900 168800 要求1 編制各步驟產(chǎn)品成本運算單以及產(chǎn)品成本匯總運算單結(jié)果填入下方表格中,不用列出運算過程 第一步驟成本運算單只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除20

18、22 年 9 月單位：元直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計安排率產(chǎn)成品成本中本步驟份額月末在產(chǎn)品其次步驟成本運算單2022 年 9 月單位：元直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除安排率產(chǎn)成品成 本中本 步驟份額月末在產(chǎn) 品產(chǎn)品成本匯總運算單 2022 年 9 月 單位：元直接材料直接人工制造費用合計第一步驟其次步驟合計2 運算 A、 B 產(chǎn)品的單位成本；【參考答案】第一步驟成本運算單 單位：元月初在產(chǎn)直接材料直接人工制造費用合計50000 8250 5000 63250 品成本本月生產(chǎn)313

19、800 69000 41350 424150 成本只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除合計363800 77250 46350 487400 安排率3.4 0.75 0.45 4.6 產(chǎn)成品成299200 66000 39600 404800 本中本步驟份額月末在產(chǎn)64600 11250 6750 82600 品其次步驟成本運算單2022 年 9 月單位：元月初在產(chǎn)直接材料直接人工制造費用合計3350 3600 6950 品成本本月生產(chǎn)79900 88900 168800 成本合計83250 92500 175750 安排率0.9 1 1.9 產(chǎn)成品成79200 8800

20、0 167200 本中本步驟份額月末在產(chǎn)4050 4500 8550 品產(chǎn)品成本匯總運算單只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除2022 年 9 月單位：元第一步直接材料直接人工制造費用合計299200 66000 39600 404800 驟其次步79200 88000 167200 驟合計299200 145200 127600 572000 2A 、B 兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為 40000千克 6:5,所以 A 產(chǎn)品產(chǎn)量 48000千克 ,B 產(chǎn)品產(chǎn)量A 產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值 411840元 B 產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值 274560元 A 產(chǎn)品應(yīng)安排的成本 343200元 A 產(chǎn)品單位

21、成本 7.15元/千克 B 產(chǎn)品應(yīng)安排的成本 228800元 B 產(chǎn)品單位成本 572元/千克 .甲公司是一家制造企業(yè),產(chǎn)品市場需求處于上升階段,為增加產(chǎn)能,公司擬于2022 年初添置一臺設(shè)備；有兩種方案可供挑選方案一 :自行購置；估量設(shè)備購置成本1600 萬元 ,按稅法規(guī)定 ,該設(shè)備按直線法計提折舊 ,折舊年限 5 年,凈殘值率 6%,估量該設(shè)備使用4 年,每年年末支付保護費用16 萬元 ,4年后變現(xiàn)價值400 萬元；方案二 :租賃；甲公司租用設(shè)備進行生產(chǎn),租賃期 4 年,設(shè)備的保護費用由供應(yīng)租賃服務(wù)的公司承擔 ,租賃期內(nèi)不得撤租,租賃期滿時設(shè)備全部權(quán)不轉(zhuǎn)讓,租賃費總計1480 萬元分 4

22、年償付 ,每年年初支付370 萬元；只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%,稅前有擔保的借款利率為8% 要求1運算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年保護費用稅后凈額、4 年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額 ,并運算考慮貨幣時間價值的平均年成本；2判定租賃性質(zhì) ,運算方案二的考慮貨幣時間價值的平均年成本3比較方案一和方案二的平均年成本【答案】1初始投資額 =1600萬元 每年折舊 304萬元 每年折舊抵稅額 76萬元 ,判定甲公司應(yīng)挑選方案一仍是方案二每年保護費用稅后凈額 12萬元 4 年后賬面價值 384萬元 4 年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額 369萬元 稅后

23、有擔保的借款利率 6% 現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 1064.56萬元 平均年成本 307.22萬元 2租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限 每年折舊 2812萬元 每年折舊抵稅額 70.3萬元 4 年后賬面價值 3552萬元 =4/5=80%, 大于 75%,所以屬于融資租賃；4 年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額 88.8萬元 現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 104508萬元 平均年成本 301.60萬元 只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除3方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本,所以甲公司應(yīng)選、甲公司是一家上市公司,主營保健品生產(chǎn)和銷售；2022 年 7 月 1 日,為對公司業(yè)績進行評判 ,需估算其資本成本；相關(guān)

24、資料如下：1甲公司目前長期資本中有長期債券1 萬份 ,一般股 600 萬股 ,沒有其他長期債務(wù)和優(yōu)先股；長期債券發(fā)行于 2022 年 7 月 1 日 ,期限 5 年,票面價值 1000 元,票面利率 8%,每年 6 月 30 日和 12 月 31 日付息； 公司目前長期債券每份市價 935.33 元,一般股每股市價 10 元2目前無風(fēng)險利率6%,股票市場平均收益率11%,甲公司一般股貝塔系數(shù)1.4 3甲公司的企業(yè)所得稅稅率25% 要求1運算甲公司長期債券稅前資本成本2用資本資產(chǎn)定價模型運算甲公司一般股資本成本；3以公司目前的實際市場價值為權(quán)重,運算甲公司加權(quán)平均資本成本4在運算公司加權(quán)平均資本

25、成本時,有哪幾種權(quán)重運算方法.簡要說明各種權(quán)重計算方法并比較優(yōu)缺點；【答案】1假設(shè)計息期債務(wù)資本成本為 rd 10008%/2P/A,r d,8+100 P/F,r d,8=935.33 當 rd=5%,1000 8%/2 P/A,5%,8+1000 P/F,5%,8=40 6.4632+10000.6768=935.33 所以 :rd=5% 長期債券稅前資本成本 10.25% 2一般股資本成本 13% 3加權(quán)平均資本成本 12.28% 4運算公司的加權(quán)平均資本 ,有三種權(quán)重依據(jù)可供挑選 ,即賬面價值權(quán)重、實際市場價值權(quán)重和目標資本結(jié)構(gòu)權(quán)重只供學(xué)習(xí)與溝通此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站

26、刪除賬面價值權(quán)重 :是指依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例；資產(chǎn)負債表供應(yīng)了負債和權(quán)益的金額 ,運算時很便利；但是 ,賬面結(jié)構(gòu)反映的是歷史的結(jié)構(gòu) ,不肯定符合將來的狀態(tài) ;賬面價值會歪曲資本成本 ,由于賬面價值與市場價值有極大的差異；實際市場價值權(quán)重 :是依據(jù)當前負債和權(quán)益的市場價值比例衡量毎種資本的比例；由于市場價值不斷變動 ,負債和權(quán)益的比例也隨之變動 ,運算出的加權(quán)平均資本成本數(shù)額也是常常變化的；目標資本結(jié)構(gòu)權(quán)重 :是依據(jù)按市場價值計量的目標資本結(jié)構(gòu)衡量毎種資本要素的比例；公司的目標資本結(jié)構(gòu) ,代表將來將如何籌資的正確估量；假如公司向目標資本結(jié)構(gòu)進展 ,目標資本結(jié)構(gòu)權(quán)

27、重更為合適；這種權(quán)重可以選用平均市場價格 ,回避證券市場價格變動頻繁的不便 ;可以適用于公司評判將來的資本結(jié)構(gòu) 重僅反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)；,而賬面價值權(quán)重和實際市場價值權(quán)、甲公司是一家上市公司 ,目前的長期投資資金來源包括 :長期借款 7500 萬元 ,年利率 5%,每年付息一次年后仍本 ;優(yōu)先股 30 萬股 ,每股面值 100 元,票面股息利率 8%;一般股 500 萬股 ,每股面值 1 元；為擴大生產(chǎn)規(guī)模,公司現(xiàn)需籌 400 元有兩種籌資方案可供選擇:方案是平價發(fā)行長期債券 ,債券面值 100 元,期限 10 年票面利率 6%,每年付息一次 ;方案二是按當前每股市價 16 元增發(fā)一般股

28、 ,假設(shè)不考慮發(fā)行費用；目前公司年銷售收入 1 億元 ,變動成本率為 60%,除財務(wù)費用外的固定成本 2000 萬元；估量擴大規(guī)模后 ,每年新增銷售收入3000 萬元 ,變動成本率不變 ,除財務(wù)費用外的固定成本新增 500 萬元；公司的所得稅稅率 25%；要求1運算追加籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù),財務(wù)杠桿系數(shù) ,聯(lián)合杠桿系數(shù)2運算方案 和方案二的每股收益無差別點的銷售收入 ,并據(jù)此對方案一和方案二作出挑選3基于要求 2的結(jié)果 ,運算加籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)【參考答案】只供學(xué)習(xí)與溝通,財務(wù)杠桿系數(shù) ,聯(lián)合杠桿系數(shù)此文檔僅供收集于網(wǎng)絡(luò),如有侵權(quán)請聯(lián)系網(wǎng)站刪除1籌資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)2 13000 萬元 ,大

29、于每股收益無差別點的銷售收入,應(yīng)籌資前的財務(wù)杠桿系數(shù)1.53 籌資前的聯(lián)合杠桿系數(shù)306 2擴大規(guī)模后 ,公司銷售收入為該挑選方案一；3籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù) 1.93 籌資后的財務(wù)杠桿系數(shù) 1.53 籌資后的聯(lián)合杠桿系數(shù) 2.95 四、綜合題甲公司是一家智能機器人制造企業(yè),目前生產(chǎn) A、B、C 三種型號機器人 ,最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大 ,公司正進行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策；相關(guān)資料如下1估量 2022 年 A 型機器人銷量 1500 臺,單位售價 24 萬元 ,單位變動成本 14 萬元 ;B型機器人銷量 1000 臺 ,單位售價 18 萬元 ,單位變動成本 10 萬元 ;C 型機器人銷量 2500 臺,單位售價 16 萬元 ,單位變動成本 10 萬元 ;固定成本總額 10200 萬元2 A、B、C 三種型號機器人都需要通過同一臺關(guān)鍵設(shè)備加工 ,該設(shè)備是公司的關(guān)鍵限制資源 ,該設(shè)備總的加工才能為5000 小時 ,A、B、c 三種型號機器人利用該設(shè)設(shè)備進行加工的時間分別為 1 小時、 2 小時和 1 小時；要求：1為有