新西蘭開啟升息周期 全球央行動向大匯總

1、新西蘭聯(lián)儲周四(3月13日)宣布將現(xiàn)金(xinjn)利率從2.50%上調(diào)25個基點至2.75%，使得新西蘭成為首個升息的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。更有機構(gòu)認(rèn)為，新西蘭聯(lián)儲此舉是開啟升息周期的表現(xiàn)。那么，在全球經(jīng)濟總體回共四十五頁暖的大背景下，主流(zhli)央行各自有何新動向？各央行的政策傾向又是什么？未來影響各國央行政策判斷的因素有哪些？華爾街投行們又是如何看待各國貨幣的走向？本文將進(jìn)行綜述。新西蘭聯(lián)儲升息周期開啟新西蘭聯(lián)儲周四(共四十五頁3月13日)將現(xiàn)金利率從2.50%上調(diào)25個基點至2.75%。新西蘭聯(lián)儲警告(jnggo)隨著經(jīng)濟動能增加，將有一系列的進(jìn)一步加息行動，以控制通脹壓力。市場幾乎肯定這次

2、新西蘭央行將會宣布升息，因央行在1月時曾表示很共四十五頁快將開始把政策正常化。接受路透調(diào)查的17名分析師中有16位預(yù)計此次會加息一碼，1位預(yù)計6月加息。在新西蘭聯(lián)儲公布升息前，金融市場已預(yù)期央行(yn xn)將升息25個基點，且在未來12個月內(nèi)進(jìn)一步升息100個基點的預(yù)共四十五頁估?；ㄆ旒瘓F(Citi Group)此前便表示(biosh)，“雖然市場普遍認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲本周將升息25個基點，但本行的資金監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示投資者尚未充分就該事件做多紐元?！痹撔蟹Q，新西蘭聯(lián)儲如期升息，足以令紐元/日元共四十五頁上穿關(guān)鍵技術(shù)價位，從而觸發(fā)趨勢(qsh)跟隨客戶的買盤。貨幣基金也將在此之后入市，因這類機構(gòu)通常

3、偏好在基本面事件觸發(fā)后入場?！氨拘幸言?7.55一線做多紐元/日元，目標(biāo)91.20，止損85.75。該交易風(fēng)險回報共四十五頁率2:1?！睆募~元表現(xiàn)來看，花旗集團的判斷頗為準(zhǔn)確。雖然升息25個基點為市場所料，但消息(xio xi)公布后，匯價仍展開了一波升勢。 美聯(lián)儲明年三季度升息最近一次貨幣政策會議(1月29日)上，美國聯(lián)邦公開市場委共四十五頁員會(FOMC)在聲明中表示，鑒于對經(jīng)濟增長的樂觀情緒正在上升，它將縮減每月債券購買規(guī)模。FOMC連續(xù)第二次在會議上將(shngjing)債券購買規(guī)?？s減100億美元，從750億美元削減至650億美元。目前，美聯(lián)儲持續(xù)加共四十五頁速削減寬松似乎已在市場預(yù)

4、期之內(nèi)，只要美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)能夠擺脫“嚴(yán)寒”的影響。從最近的非農(nóng)數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也算爭氣(zhng q)。美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加17.5萬人，遠(yuǎn)共四十五頁好于預(yù)期的增加14.9萬人?？梢哉f，在美國連續(xù)遭遇極端嚴(yán)寒天氣的形勢之下，美國2月非農(nóng)是逆勢走強。相較于削減寬松，市場已開始猜測美聯(lián)儲何時將開始升息。根據(jù)(gnj)路透社周三(3月12日)公布的一項調(diào)查結(jié)果顯示共四十五頁，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期美聯(lián)儲(Fed)將會在2015年3季度開始(kish)升息，這主要得益于美國失業(yè)率下滑和美國經(jīng)濟增速將會增強。路透此次對63位經(jīng)濟學(xué)家進(jìn)行了調(diào)查，其中約有三分之二的

5、經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期美聯(lián)儲將會在2015年共四十五頁第二(d r)或者第三季度開始升息,14位經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期升息時間會比上述時間提前，6位經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期升息時間會推后。調(diào)查同時顯示，2位經(jīng)濟學(xué)家直接表示該時間為2015年某時，該預(yù)期的時間中值是第三季度，上次調(diào)查的升共四十五頁息時間也為2015年第三季度。那么近期美聯(lián)儲的關(guān)鍵事件是什么？自然是下周的美聯(lián)儲決議(juy)。美聯(lián)儲將于北京時間3月20日02:00公布政策聲明。半個小時后，耶倫將首次以美聯(lián)儲主席身份召開新聞發(fā)布會。耶倫會否共四十五頁調(diào)整前瞻指引成為此次會議的關(guān)鍵。美聯(lián)儲此前已表示只要通脹仍然受控，在失業(yè)率明顯降至6.5%下方后才會考慮加息。具體還

6、不清楚會用什么替代這一指引。美聯(lián)儲傳聲筒、華爾街日報資深(z shn)記者Jon Hilsenra共四十五頁th撰文稱，美聯(lián)儲官員對于如何引導(dǎo)貨幣政策回歸(hugu)正常的態(tài)度正發(fā)生轉(zhuǎn)變。“美聯(lián)儲考慮的潛在計劃包括為超額準(zhǔn)備金支付利息，以及通過“逆回購”工具來平抑利率，后者主要是美聯(lián)儲與銀行系統(tǒng)外實體的借貸生息動作?！惫菜氖屙搶τ诿涝暮笫?，北歐聯(lián)合銀行(Nordea)認(rèn)為，“我們?nèi)孕柙倏匆粋€月的非農(nóng)數(shù)據(jù)，來判斷美國就業(yè)市場是否真正轉(zhuǎn)好?！逼渲?，壞消息是3月非農(nóng)的統(tǒng)計本周已經(jīng)開始，但目前美國的氣候(qhu)狀況仍不佳。而由于惡劣氣候(qhu)共四十五頁的影響，本周美國零售銷售或表現(xiàn)(biox

7、in)良好，但這也只是美國民眾因惡劣天氣而提前購買并囤積了大量食物及貨品而已。本行仍維持做空美元指數(shù)至78水平的觀點。歐洲央行目前無需注入流動性歐銀目前的最新消息是，歐洲央共四十五頁行(ECB)執(zhí)委會委員科爾(Benoit Coeure)隔夜表示，歐洲央行未來可能不得不向市場注入流動性，但不是現(xiàn)在(xinzi)。目前歐元無通縮風(fēng)險，若該風(fēng)險突然出現(xiàn)央行將有多種措施應(yīng)對?！皻W洲央行并未在歐元區(qū)看共四十五頁到通縮風(fēng)險。我們已經(jīng)做好了該風(fēng)險突然出現(xiàn)的準(zhǔn)備，央行有一些列的舉措(應(yīng)對通縮風(fēng)險)?！笨茽柾瑫r指出，歐洲央行所采取的措施都是可逆的，一些歐洲央行采取的措施有促進(jìn)經(jīng)濟(jngj)自我治療的功效。瑞

8、銀(UBS AG)共四十五頁主席韋伯(Axel Weber)甚至認(rèn)為(rnwi)，歐洲央行目前是這三大央行中唯一從市場上收回流動性的央行。而這些政策推高已經(jīng)歐元/美元匯率。此外，市場也在關(guān)注歐銀對歐元升值的忍耐力究竟有多少？野村(Nomur共四十五頁a)十國集團(G10)貨幣策略師Yujiro Gato表示：“鑒于歐洲央行的立場，我們不想做空歐元，也不排除歐元/美元近期內(nèi)升至1.40的可能(knng)?！盙ato認(rèn)為：“只有在歐元/美元升向1.45，歐洲央行共四十五頁才有可能改變立場?！钡珜τ跉W元的后市表現(xiàn)，市場的仍存悲觀觀點?；ㄆ旒瘓F技術(shù)分析師Shyam Devani表示，“歐元上升動能可能

9、已告竭，歐元有可能重新下跌(xi di)。你可以認(rèn)為歐元已接近了區(qū)間的頂部?！?法國巴共四十五頁黎銀行(BNP Paribas)也指出，歐洲央行(ECB)決議令歐元/美元走高。但量化模型顯示，總體來看，歐元原先(yunxin)的基本面并無產(chǎn)生顯著的變化。“模型顯示，歐元/美元仍有下看至公允價格1.3680水平的共四十五頁空間?！庇胄忻髂晟㈩A(yù)期上升(shngshng)英國央行(BOE)公布的季度調(diào)查顯示，英國民眾對未來一年的升息預(yù)期升溫，同時他們對于通脹的預(yù)期有所下降。英國央行的通脹預(yù)期調(diào)查顯示，40%的英國民眾預(yù)期未來12個月共四十五頁英國將升息，這一比例創(chuàng)2012年5月以來最高。在11

10、月時，持此觀點(gundin)民眾比例為34%。不過調(diào)查同時顯示，民眾對未來一年的通脹率預(yù)期從3.6%降至2.8%，為四年來最低。此外，央行稱民眾對未來兩年和五年的共四十五頁通脹率預(yù)期均降至2012年8月以來最低。民眾的預(yù)期也是源于英國央行的本身的傾向。英國央行(BOE)在最近一次貨幣政策會議上宣布維持利率在0.5%不變，希望在收緊政策之前讓經(jīng)濟(jngj)有更充裕的時間復(fù)蘇，同時表共四十五頁示可能在2015年第二季首次(shu c)升息。英鎊后市方面，外媒調(diào)查顯示，英鎊/美元一個月后預(yù)計將觸及1.66，三個月和12個月后料將分別下滑至1.65和1.62。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agr

11、icole共四十五頁)外匯策略分析師Manuel Oliveri則認(rèn)為，從英國商業(yè)活動部門及勞動力市場(shchng)數(shù)據(jù)的改善來看，英國經(jīng)濟向好越發(fā)變得真實。此外，英國中期通脹預(yù)期也對英鎊構(gòu)成良好支撐。Oliveri指出，雖然此前公布共四十五頁的英國通脹數(shù)據(jù)有所走低，但英國中期通脹預(yù)期仍持穩(wěn)于3%上方，該預(yù)期通常被視為5年期投資產(chǎn)品保本(對抗通脹)所需達(dá)到的收益率。Manuel Oliveri認(rèn)為，這表明投資者對英國的通脹預(yù)期主要(zhyo)受到經(jīng)濟增共四十五頁長前景的推動，而非減弱的通脹風(fēng)險。Oliveri表示，考慮到英國經(jīng)濟增速在與他國的比較中仍將占優(yōu)勢地位，預(yù)計風(fēng)險資產(chǎn)(zchn)相關(guān)

12、的資金流入將對英鎊構(gòu)成持續(xù)提振。因而，本行維持看多英鎊表現(xiàn)的觀點，特別是看好英鎊共四十五頁/日元及英鎊/瑞郎后市。日本央行4月再寬松(kun sn)日本央行(Bank of Japan)本周一致同意維持貨幣政策不變。日本央行投票一致同意，繼續(xù)承諾以每年60-70萬億日元(約合5,890億-6,870億共四十五頁美元)的速度增加貨幣基礎(chǔ)。不過，由于(yuy)日本將從4月1日起將消費稅自5%上調(diào)至8%，市場對日銀在4月進(jìn)一步擴大寬松規(guī)模的猜測從未停息。Forex Crunch分析師Yohay Elam指出，日本的核心通脹共四十五頁仍低于歐元區(qū)和加拿大。而這兩個低通脹經(jīng)濟體還是屬于感染了“日本通縮病

13、毒”的國家和地區(qū)。日本仍有很大的缺口需要去彌補(mb)，在消費稅上調(diào)前，日本的通脹在一季度末或?qū)⒊掷m(xù)走高。但日銀仍將對日本通脹在一季度后回落共四十五頁持擔(dān)憂態(tài)度。Elam表示，消費稅上調(diào)將令日本國民(gumn)支出收縮，從而導(dǎo)致通脹走低及經(jīng)濟趨弱。為對沖該影響，日銀或仍不能將進(jìn)一步刺激措施排除在外。Yohay Elam稱，因此，在美聯(lián)儲削減寬松步伐不變的背景下共四十五頁，預(yù)計日銀的進(jìn)一步刺激措施將令日元(ryun)再度承壓，美元/日元將重拾升勢。后市方面，花旗集團(Citi Group)公布了花旗專有的全球外匯市場資金流向數(shù)據(jù)所顯示的近期外匯市場最強方向信號。日元方面，花旗集團共四十五頁表示(

14、biosh)，“在連續(xù)12周買入日元后，花旗的投資者開始快速轉(zhuǎn)為日元空頭。這一趨勢的反轉(zhuǎn)隱含著大交易及大頭寸的變化，表明這一趨勢或?qū)⒀永m(xù)，雖然日元在3月通常呈上行行情?！痹撔蟹Q，“從資金數(shù)據(jù)來看，過去12個月共四十五頁買入日元中的17%資金已經(jīng)翻空，這令得美元/日元上漲了1.9%。而在日元空頭達(dá)到極致前，市場上還有大量的日元頭寸可以被拋售?！卑闹蘼?lián)儲利率(ll)一段時間內(nèi)維持低點澳洲聯(lián)儲近期貨幣政策傾向轉(zhuǎn)為中性，但投資共四十五頁者不應(yīng)對其抱有太大信心。澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯在國會進(jìn)行半年度聽證時指出，處于紀(jì)錄低點的利率一如預(yù)期協(xié)助經(jīng)濟脫離由礦業(yè)帶動的經(jīng)濟成長，同時也給貨幣政策設(shè)定了穩(wěn)定(wndn

15、g)的方向?！氨M管澳元以下跌，但從歷史水平來看共四十五頁，澳元匯率依然偏高，不過他并未進(jìn)一步口頭(kutu)打壓澳元?！比疸y環(huán)球資產(chǎn)管理公司(UBS Global Asset Management)表示，澳洲聯(lián)儲(RBA)今年或?qū)⒕S持基準(zhǔn)利率在紀(jì)錄低位，以幫助經(jīng)濟從礦共四十五頁業(yè)驅(qū)動的增長實現(xiàn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理(gunl)駐悉尼的亞太固定收益負(fù)責(zé)人Anne Anderson表示，在資源領(lǐng)域的資本投資下降之際，澳洲政府還計劃削減政府開支，這將推遲澳洲聯(lián)儲收緊貨幣政策的時間。And共四十五頁erson聲稱，因地方政府可能會削減(xujin)借債，看好澳大利亞州政府發(fā)行的債券。Anderson幫助管理著約300億美元資產(chǎn)。她在接受采訪時說道：“市場或許會不時地猜測澳洲聯(lián)儲下一步動作會是加息，或許最早在年共四十五頁底就會采取行動，但我認(rèn)為(rnwi)這為時尚早?！北本r間3月13日8:41，歐元/美元報1.3903/05，英鎊/美元報1.6615/19，美元/日元報102.77，澳元/美元報0.9060/63，紐元/美元報共四十五頁0.8543/48。 華傭網(wǎng)-中國(zhn u)領(lǐng)先的貴金屬，石油返傭平臺共四十五頁oancdws 石油(shyu)返傭平臺/共四十五頁內(nèi)容摘要新西蘭聯(lián)儲周四(3月13日)宣布將現(xiàn)金利率從2.50%上調(diào)25個基點至2.75%，使得新西蘭成為首個升息