金融體系資金供給者課件(1)

1、第十四章 貨幣市場，中央銀行與貨幣政策經(jīng)濟(jì)學(xué) 精簡本作者 謝振環(huán)金融體系貨幣的創(chuàng)造貨幣市場的均衡貨幣4123中央銀行5214.1 金融體系 資金供給者儲(chǔ)蓄者家計(jì)單位企業(yè)廠商政府部門國外人士資金需求者貸款者企業(yè)廠商政府部門家計(jì)單位國外人士直接金融金融市場間接金融金融市場金融體系：將儲(chǔ)蓄者剩餘的資金轉(zhuǎn)移到資金需求者的手中。金融證券金融證券存款證明資金資金資金資金金融體系的資金流程貸款契約14.1 金融體系金融市場最主要的資金供給者。資金需求者間接透過金融中介機(jī)構(gòu)，獲得所需要的資金。資金需求者以發(fā)行股票或債券，直接出售給資金供給者以換取所需資金。金融機(jī)構(gòu) 銀行或農(nóng)(漁)會(huì)信用部等中介資金的機(jī)構(gòu)。金融

2、市場最主要的資金需求者。直接金融廠商及政府部門金融體系間接金融家計(jì)單位14.1 金融體系短期資金供需交易的產(chǎn)所，交易商品為一年期以下的有價(jià)證券。指一年期以上或未定期有價(jià)證券的交易場所。外匯供給者與需求者透過電話、電報(bào)及其他電訊系統(tǒng)互相交易的場所。資本市場 貨幣市場 外匯市場金融市場 資金供給者與需求者直接交易，共同決定資金使用價(jià)格的市場。14.1 金融體系臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)部門貨幣機(jī)構(gòu)其他金融機(jī)構(gòu)政府金融機(jī)構(gòu)-中央銀行存款貨幣銀行郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局本國一般銀行人壽保險(xiǎn)公司信託投資公司外國銀行在臺(tái)行中小企業(yè)銀行信用合作社農(nóng)會(huì)信用部漁會(huì)信用部金融機(jī)構(gòu)有三種功能：降低交易成本、降低投資者風(fēng)險(xiǎn)及提供流動(dòng)

3、性服務(wù)。14.2 貨幣貨幣：任何可以被大家接受用來交換商品與服務(wù)的財(cái)產(chǎn)。交易的媒介 某項(xiàng)物品或資產(chǎn)可供買方向賣方交換商品或服務(wù)。計(jì)價(jià)的單位 衡量商品與服務(wù)價(jià)值的共同單位。價(jià)值的儲(chǔ)存 資產(chǎn)的購買力能夠從一段期間轉(zhuǎn)移到將來的另一段期間。貨幣有三種功能14.2 貨幣電子貨幣 是指持有者向電子貨幣發(fā)行組織支付傳統(tǒng)貨幣，發(fā)行者將等值現(xiàn)金轉(zhuǎn)為數(shù)位訊號(hào)，儲(chǔ)存在虛擬貨幣上。強(qiáng)制貨幣政府法律規(guī)定的貨幣，又稱 法定貨幣。商品貨幣 商品不但是貨幣，本身也具有真實(shí)價(jià)值。213貨幣的種類格萊與法則:劣幣驅(qū)逐良幣。民眾將成色較高的純金幣收藏而市面上流通的是混和金幣。14.3 貨幣供給的衡量貨幣總計(jì)數(shù)組成項(xiàng)目民國92年年底

4、貨幣存量M1A通貨淨(jìng)額支票存款活期存款25,246億元新臺(tái)幣M1BM1A活期儲(chǔ)蓄存款或通貨淨(jìng)額存款貨幣65,527億元新臺(tái)幣M2M1B準(zhǔn)貨幣214,836億元新臺(tái)幣我國中央銀行對貨幣供給的定義：準(zhǔn)貨幣 企業(yè)及個(gè)人在貨幣機(jī)構(gòu)之定期存款、定期儲(chǔ)蓄存款、外匯存款及郵政儲(chǔ)金總數(shù)，附買回交易剩餘及新臺(tái)幣存款。14.4 貨幣的創(chuàng)造中央銀行規(guī)定吸收的存款必須保留一固定比例。銀行準(zhǔn)備金扣除法定準(zhǔn)備的部分。中央銀行規(guī)定存款及其它各種負(fù)債，應(yīng)該轉(zhuǎn)存央行的法定準(zhǔn)備金。實(shí)際超額準(zhǔn)備法定準(zhǔn)備應(yīng)提準(zhǔn)備金準(zhǔn)備：銀行存款中未貸放出去的部分。14.4 貨幣的創(chuàng)造準(zhǔn)備金 20萬放款 80萬富邦銀行資產(chǎn)負(fù)債表存款 80萬存款的創(chuàng)造

5、過程存款準(zhǔn)備金放 款原始存款 (濱崎步)富邦銀行臺(tái)新銀行彰化銀行_總和1001008064_500201612.8_10080 (鬼束千尋) 64 (米西亞) 51.2 (松隆子)_ 40014.4 貨幣的創(chuàng)造貨幣乘數(shù)：每元存款所能創(chuàng)造的貨幣數(shù)量。存款準(zhǔn)備率的倒數(shù)，等於貨幣數(shù)量除以銀行準(zhǔn)備金。貨幣數(shù)量貨幣乘數(shù)存款準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)就越小。14.5 中央銀行中央銀行經(jīng)營目標(biāo)有四：1. 促進(jìn)金融穩(wěn)定2. 健全銀行業(yè)務(wù)3. 維護(hù)對內(nèi)及對外幣值之穩(wěn)定4. 於上列目標(biāo)範(fàn)圍內(nèi)，協(xié)助經(jīng)濟(jì)之發(fā)展中央銀行資產(chǎn)包括國外資產(chǎn)、公開市場買入有價(jià)證券、與對金融機(jī)構(gòu)債權(quán)等。中央銀行負(fù)債則為通貨發(fā)行額、金融機(jī)構(gòu)存款與中央

6、發(fā)行單券等。14.6 貨幣需求持有貨幣的動(dòng)機(jī)：預(yù)防性動(dòng)機(jī)交易性動(dòng)機(jī)投機(jī)性動(dòng)機(jī)流動(dòng)性偏好理論凱因斯是馬歇爾的學(xué)生，延續(xù)劍橋?qū)W派的觀點(diǎn)，主張個(gè)人持有貨幣的動(dòng)機(jī)有三個(gè)：凱因斯的貨幣需求理論稱為流動(dòng)性偏好理論。他主張貨幣需求與利率是負(fù)向關(guān)係，而與所得是正向關(guān)係。14.6 貨幣需求當(dāng)利率下跌時(shí)，人們會(huì)賣出債券，貨幣需求上升。利率與貨幣需求成負(fù)向關(guān)係。在一定利率水準(zhǔn)下，實(shí)質(zhì)所得提高，導(dǎo)致貨幣需求增加，貨幣需求曲線右移。貨幣需求14.7 貨幣供給買進(jìn)債券中央銀行公開市場買進(jìn)債券，銀行準(zhǔn)備增加，放款增加，貨幣供給量因而提高。賣出債券中央銀行公開市場賣出債券，銀行準(zhǔn)備降低，放款減少，貨幣供給量因而下降。中央銀行

7、執(zhí)行貨幣政策的三個(gè)基本工具是公開市場操作，重貼現(xiàn)率以及法定存款準(zhǔn)備率。14.7 貨幣供給提高重貼現(xiàn)率法定準(zhǔn)備率調(diào)漲降低重貼現(xiàn)率法定準(zhǔn)備率調(diào)降提高重貼現(xiàn)率，銀行減少放款，超額準(zhǔn)備下降，貨幣供給減少。法定準(zhǔn)備率調(diào)降，貨幣乘數(shù)提高，貨幣供給量增加。法定準(zhǔn)備率調(diào)漲，貨幣乘數(shù)減少，貨幣供給量減少。降低重貼現(xiàn)率，銀行借款增加，超額準(zhǔn)備增加，貨幣供給增加。14.7 貨幣供給貨幣供給假如中央銀行的貨幣供給不受利率影響，貨幣供給曲線為一條直線。如果市場利率是 i1，貨幣供給大於貨幣需求，利率會(huì)下跌。當(dāng)實(shí)質(zhì)貨幣供給等於實(shí)質(zhì)貨幣需求時(shí)，決定均衡利率 i *。如果市場利率是i2，貨幣需求大於貨幣供給，利率會(huì)上升。14.8 貨幣市場均衡貨幣市場均衡14.8 貨幣市場均衡增加貨幣供給中央銀行可使用擴(kuò)張性政策工具，增加貨幣供給，貨幣供給曲線往右移動(dòng)。由