2022年金融職院創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)之創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資講義

1、第七講 創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資 融資:企業(yè)根據(jù)未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過一定的渠道或方式籌集資金，以滿足后續(xù)經(jīng)營發(fā)展需要的一種經(jīng)濟(jì)行為?！咀⒁?！】融資難是創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的突出問題。尋找創(chuàng)業(yè)資金已成為創(chuàng)業(yè)者的重要任務(wù)之一 一、案例導(dǎo)入【案例7-1】 個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款圓了小老板創(chuàng)業(yè)夢 2003年12月31日，對山東即墨通濟(jì)街道的個(gè)體業(yè)主孫某來說，遇到了天大般的好事。他只花了不到一天的時(shí)間，就在即墨農(nóng)行金融超市拿到了他創(chuàng)辦公司急需的60萬元貸款，并因此成為即墨農(nóng)行金融超市以個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款方式扶持的第58個(gè)“小老板”。這家金融超市自2003年11月開辦以來，已發(fā)放個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款1200多萬元，被當(dāng)?shù)厝罕姺Q為“小老板”孵化生

2、產(chǎn)線。【案例7-2】 組合融資由幼苗長成參天大樹 菱花集團(tuán)的前身是一家只有原始資本8萬元的村辦小型企業(yè)，當(dāng)時(shí)企業(yè)的條件異常簡陋，職工大部分是本村農(nóng)民。針對家底薄、起步階段固定資產(chǎn)少，向銀行申請貸款困難重重的客觀條件，企業(yè)經(jīng)營者不等不靠，眼睛向內(nèi)，充分利用自身的各種條件，迂回挖潛，多方并舉，融得了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展所需的資金?！痉纸M討論】1、談?wù)劶皶r(shí)了解掌握銀行等金融機(jī)構(gòu)相關(guān)信息對拓寬融資渠道的意義。 2、菱花集團(tuán)在傳統(tǒng)融資渠道不暢時(shí)是如何解決發(fā)展所需資金的？ 3、回顧一下，你親友開辦的或你了解的中小企業(yè)是如何解決融資問題。然后說明這種方法的利弊。并結(jié)合案例，說明對于這些企業(yè)融資有何啟示。二、創(chuàng)

3、業(yè)企業(yè)融資渠道與方式及選擇技術(shù) 一、各種融資渠道與方式的比較與選擇 （一）基礎(chǔ)知識(shí) 融資渠道是指取得資金的途徑，即資金的供給者是誰。 融資方式則是指如何取得資金，即采用什么融資工具來取得資金。 1、國家財(cái)政資金 【案例】07年6月，為了支持科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新，財(cái)政部、科技部制定了科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法，其支持對象為從事創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)以及初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。 我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的主要資金來源 2、企業(yè)自留資金（資本公積金、盈余公積金和未分配利潤）【注意】（1）一般而言，企業(yè)實(shí)際自留資金高于賬面資金；（2）當(dāng)然對于大多數(shù)

4、處于初創(chuàng)階段的企業(yè)而言，其自留資金也是有限的。 3、國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)資金 （1）各種銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供的資金。是企業(yè)經(jīng)營資金的主要來源。 【案例】民生銀行壹桶金 （2）世界銀行及外國銀行在中國境內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)提供的外匯貸款。 （3）各級(jí)政府和其他組織主辦的非銀行金融機(jī)構(gòu)提供的融資。4、其他企業(yè)和單位的資金：指各類企事業(yè)單位、非盈利社團(tuán)組織等，在經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動(dòng)中暫時(shí)或長期閑置、可供企業(yè)調(diào)劑使用的資金。5、職工和社會(huì)個(gè)人資金【注意】應(yīng)注意規(guī)避政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。 6 、境外資金：指國外的企業(yè)、政府和其他投資者以及我國港澳臺(tái)地區(qū)的投資者向企業(yè)提供的資金。（二）融資渠道和方式比較與選擇途徑內(nèi)部融資

5、外部融資特點(diǎn)原始性、自主性、低成本性、抗風(fēng)險(xiǎn)性高效性、靈活性、大量性、集中性形式重置投資、新增投資銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用【分組討論】試根據(jù)內(nèi)部融資和外部融資的特點(diǎn)，探討應(yīng)如何在兩者之間進(jìn)行選擇。方式直接融資間接融資特點(diǎn)直接性、長期性、不可逆轉(zhuǎn)性間接性、集中性、安全性、周轉(zhuǎn)性形式商業(yè)期票、商業(yè)匯票、債券、股票、政府撥款等貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等股權(quán)融資債券融資特點(diǎn)不需償還、股東構(gòu)成改變、根據(jù)經(jīng)營狀況支付紅利無論經(jīng)營狀況如何，均需還本付息、不改變股東構(gòu)成形式出資、合資、吸引基金投資、發(fā)行股票向銀行、親友、民間借貸，或發(fā)行債券（二）融資渠道與方式(工具)選擇技術(shù) 1、了解、搜集

6、各類潛在資金提供方的基本情況 2、分析本企業(yè)對不同融資渠道的吸引力 3、綜合選擇融資渠道 4、運(yùn)用融資優(yōu)序理論指導(dǎo)融資次序選擇 5、注意對金融機(jī)構(gòu)的選擇和企業(yè)素質(zhì)的提高 6、 融資渠道與方式工具組合策略 （三）融資渠道與工具選擇策略制造業(yè)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)信貸資金高科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)天使投資或風(fēng)險(xiǎn)投資基金服務(wù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)中小型商業(yè)銀行貸款社區(qū)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)政府資金、社區(qū)共同集資種子期自有資金、親朋借貸、天使投資、政府扶持創(chuàng)建期股權(quán)性的機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資生存期負(fù)債融資、融資組合擴(kuò)張期債務(wù)融資、增資擴(kuò)股成熟期IPO資金額度小額員工集資、商業(yè)信用、典當(dāng)大額權(quán)益投資、銀行貸款需求期限短期短期拆借、商業(yè)信用、民間借貸長期銀行貸

7、款、融資租賃、股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本承受能力弱股權(quán)轉(zhuǎn)讓、銀行貸款強(qiáng)短期拆借、典當(dāng)、商業(yè)信用融資二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資方案策劃技術(shù) （一）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的程序 1、事先評估2、融資決策與方案策劃3、融資資料準(zhǔn)備與談判4、過程管理5、事后評價(jià)（二）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資決策 1、融資理念的樹立（1）資本經(jīng)營理念（2）重視現(xiàn)金流量管理（3）重視資金的時(shí)間價(jià)值（4）重視風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡2、融資決策的原則(1) 融資總收益大于融資總成本(2) 融資規(guī)模要量力而行(3) 盡可能降低融資成本 (4) 確定恰當(dāng)?shù)娜谫Y期限 (5) 選擇最佳融資機(jī)會(huì) (6) 盡可能保持企業(yè)的控制權(quán) (7) 選擇最有利于提高企業(yè)競爭力的融資方式 (8) 尋求

8、最佳資本結(jié)構(gòu) （三）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資方案策劃技術(shù)1、融資規(guī)模的確定 （1）融資規(guī)模的測算公式（2）融資規(guī)模測算方法（3）創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同階段的各類資金需求經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù) 2、 融資成本的估算（1）融資成本及其對企業(yè)融資決策的影響 （2）融資成本的表現(xiàn)形式及估算 （3）融資成本的比較 （4）融資成本與費(fèi)用的控制3、資本結(jié)構(gòu)的確定（1）影響資本結(jié)構(gòu)的因素 （2）最佳資本結(jié)構(gòu)的確定 4、融資期限組合及融資時(shí)機(jī)的確定（1）選擇融資期限的依據(jù) （2）融資期限組合方法 （3）融資時(shí)機(jī)的確定 5、資金償還風(fēng)險(xiǎn)的評估 （1）未來盈利測算技術(shù)（2）債務(wù)償還保證的測算三、創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資能力提升技術(shù) （一）改善經(jīng)營管理，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力 1、明晰產(chǎn)權(quán)，改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)2、調(diào)整與創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略3、轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理機(jī)制（二）強(qiáng)化融資意識(shí)，提高融資管理水平1 、學(xué)習(xí)相關(guān)金融法規(guī)，熟悉融資游戲規(guī)則2 、強(qiáng)化融資基礎(chǔ)工作 3 、加強(qiáng)信用文化建設(shè)，提升信用水平 【案例7-3】一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)生、成長和失敗4、充分利用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，提高融資效率 實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目與練習(xí) 如何尋找創(chuàng)業(yè)資金 如何降低銀行融資成本 實(shí)訓(xùn)練習(xí) 1、登陸中國銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，了解對于中小