財務(wù)目標(biāo)代理關(guān)系與財務(wù)原則xxszzaaa課件

1、 主講：李 晉 山東財政學(xué)院會計系財務(wù)管理學(xué)第1頁，共28頁。1 課程教學(xué)結(jié)構(gòu)與期望理論與實際并重應(yīng)用模型與案例對學(xué)生的要求與期望 : 事先預(yù)習(xí)并做必要的準(zhǔn)備 高效地組織好兩個專業(yè)的學(xué)習(xí) 按時完成并遞交案例與作業(yè) 遵守考勤紀(jì)律與考試紀(jì)律 2山東財政學(xué)院第2頁，共28頁。教材與參考書教材： “財務(wù)管理學(xué)” 張濤 主編 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社參考書： “財務(wù)管理基礎(chǔ)”（美）尤金布瑞翰喬爾休斯頓著東財出版社“公司理財”（美）斯蒂芬羅斯等著機(jī)械工業(yè)出版社 “財務(wù)管理學(xué)”荊新王化成 主編 中國人民大學(xué)出版社 “財務(wù)管理學(xué)” 劉興云汪平主編經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 “財務(wù)管理學(xué)”注冊會計師用書 3山東財政學(xué)院第3頁，共28

2、頁。關(guān)于財務(wù)管理的概念什么是財務(wù)管理學(xué)為什么要學(xué)財務(wù)管理4山東財政學(xué)院第4頁，共28頁。什么是財務(wù)管理學(xué)？ 顧名思義，“財”：財產(chǎn)物資；“務(wù)”：事務(wù)。 財務(wù)的原始含義是關(guān)于財產(chǎn)物資方面的事務(wù)。在企業(yè)的經(jīng)營活動中，財產(chǎn)物資是以資本的形式出現(xiàn)的。財產(chǎn)物資的活動表現(xiàn)為資本運(yùn)動。 市場經(jīng)濟(jì)、知識經(jīng)濟(jì)賦予管理更豐富的含義?！肮芾怼本褪翘峁┓?wù)，收集、加工與處理各種信息，制定政策和作出決策的活動。 因此，財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。BACK5山東財政學(xué)院第5頁，共28頁。 決策一：（1）投資1億美元購買制造設(shè)備，以迅速擴(kuò)大公司在硅谷的生產(chǎn)能力。（2）暫不建立新生產(chǎn)線，利用已

3、到更新期限的設(shè)備再運(yùn)轉(zhuǎn)一年，看市場對工廠產(chǎn)品的需求是否能保持強(qiáng)勁的增長勢頭，或者看利息率是否會下跌再做決定。 財務(wù)管理解決的是以下幾個有代表性的問題：6山東財政學(xué)院第6頁，共28頁。決策二：是否應(yīng)當(dāng)采用風(fēng)險管理與套期保值策略，以便：（1）穩(wěn)定公司生產(chǎn)所需要的原材料價格；（2）穩(wěn)定公司的外幣計價的應(yīng)收賬款金額；（3）穩(wěn)定短期借款成本從而滿足公司日常經(jīng)營需要。財務(wù)管理解決的是以下幾個有代表性的問題：7山東財政學(xué)院第7頁，共28頁。決策三：公司擬在未來三年實施一項重大資本投資方案，如何更好地確保迅速增長的資金需求？可能面臨以下決策：發(fā)行股票還是借款？ 還會權(quán)衡如下因素：（1）發(fā)行股票對公司股東權(quán)益的

4、稀釋成本；（2）借款籌資的利息支付是否會加劇現(xiàn)金流量缺口？同時，你還可能意識到債券權(quán)益比率已高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)管理解決的是以下幾個有代表性的問題：8山東財政學(xué)院第8頁，共28頁。決策四：董事會向你咨詢，是否應(yīng)當(dāng)執(zhí)行一項針對公司高級管理人員的遞延養(yǎng)老金計劃？即只有當(dāng)管理人員達(dá)到規(guī)定業(yè)績并為公司服務(wù)若干年后，才能領(lǐng)取養(yǎng)老金。 財務(wù)管理解決的是以下幾個有代表性的問題：9山東財政學(xué)院第9頁，共28頁。決策五：部分機(jī)構(gòu)股東要求公司增加普通股的小額支付，甚至還有些股東提出公司應(yīng)當(dāng)回購已發(fā)行在外的股票，以增加剩余股東的股票價值。董事會請你測算公司的預(yù)期利潤能否足以支付更高的股利。如果可能的話，新的股利應(yīng)當(dāng)是

5、多少？財務(wù)管理解決的是以下幾個有代表性的問題：10山東財政學(xué)院第10頁，共28頁。決策六：假如你是IBM的CEO。聯(lián)想集團(tuán)CEO與你進(jìn)行會晤，并提出了善意兼并要約，同時也明確指出，如果不接受要約，該公司可能會進(jìn)行敵意收購。你就該要約是否符合股東最大利益作出決策。如果不符合股東最大利益，公司可以采取哪些合法步驟，以防事態(tài)進(jìn)一步發(fā)展。財務(wù)管理解決的是以下幾個有代表性的問題：11山東財政學(xué)院第11頁，共28頁。第一章 財務(wù)管理概述學(xué)習(xí)目標(biāo)第一節(jié) 財務(wù)管理的基本概念第二節(jié) 財務(wù)管理的內(nèi)容第三節(jié) 財務(wù)關(guān)系與財務(wù)組織第四節(jié) 企業(yè)財務(wù)組織及特征12山東財政學(xué)院第12頁，共28頁。一、財務(wù)管理的概念生活中的理

6、財活動貨幣的管理與運(yùn)用消費預(yù)算教育保險投資創(chuàng)辦一個企業(yè)投資什么項目如何籌集資金如何管理日常資金活動如何分配收益13山東財政學(xué)院第13頁，共28頁。企業(yè)資源配置模型供應(yīng)商商品市場企業(yè)出資人債權(quán)人資本市場管理人員普通員工勞動力市場客戶競爭者商品市場政府的政策市場14山東財政學(xué)院第14頁，共28頁。二、財務(wù)管理的功能財務(wù)戰(zhàn)略制定與實施合理籌集資金，有效運(yùn)營資產(chǎn)控制成本費用，增加企業(yè)收益規(guī)范收益分配，增強(qiáng)企業(yè)活力加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)督，實施財務(wù)控制BACK15山東財政學(xué)院第15頁，共28頁。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容從管理客體上看（管什么）投資決策融資決策收益分配營運(yùn)資本管理成本（費用）管理從管理主體上看（誰來進(jìn)行財務(wù)

7、管理）股東經(jīng)理債權(quán)人職工政府社區(qū)消費者16山東財政學(xué)院第16頁，共28頁?？腕w內(nèi)容：會計報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表所有者權(quán)益變動表17山東財政學(xué)院第17頁，共28頁。 資本預(yù)算決策做什么？投資方向做多少？投資數(shù)量何時做？投資時機(jī)怎樣做？資產(chǎn)形式與資產(chǎn)構(gòu)成18山東財政學(xué)院第18頁，共28頁。資本結(jié)構(gòu)與公司價值50%債權(quán)50%股權(quán)25%債權(quán)75%股權(quán)圖企業(yè)資本結(jié)構(gòu)圖圓餅（企業(yè)規(guī)模）大小取決于投資決策，作出投資決策后，就可以通過籌資決策來確定公司的資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)決定了公司的價值。 企業(yè)規(guī)模（資產(chǎn)總額）相同，而資本結(jié)構(gòu)不同可能導(dǎo)致企業(yè)價值不同。財務(wù)經(jīng)理的目標(biāo)之一就是選擇公司價值盡可能大的資本結(jié)

8、構(gòu)?；I資決策19山東財政學(xué)院第19頁，共28頁。收益管理(分配管理)制定合理財務(wù)分配政策（現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利和負(fù)債股利）處理各項財務(wù)關(guān)系（股東、債權(quán)人、經(jīng)營者；政府、其他交易單位等）確定有效稅務(wù)方針（營業(yè)收入與稅款支付的時間差，稅種和稅率之間的差異等）建立責(zé)任考核制度（責(zé)權(quán)利） 全面的財務(wù)分析（不同部門，長短期，靜動態(tài)，一般和具體，各項財務(wù)指標(biāo)和綜合財物實力，內(nèi)外部）20山東財政學(xué)院第20頁，共28頁。營運(yùn)資本管理流動資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理 短期投資管理 應(yīng)收帳款管理 存貨管理BACK流動負(fù)債管理 銀行借款管理 商業(yè)信用管理 短期融資證券管理21山東財政學(xué)院第21頁，共28頁。企業(yè)財務(wù)活

9、動企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動企業(yè)投資引起的財務(wù)活動企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動企業(yè)分配引起的財務(wù)活動22山東財政學(xué)院第22頁，共28頁。企業(yè)財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其他被投資單位的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系23山東財政學(xué)院第23頁，共28頁。企業(yè)財務(wù)管理的特點財務(wù)管理是一項綜合性管理工作財務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系財務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況24山東財政學(xué)院第24頁，共28頁。主體內(nèi)容：公司治理結(jié)構(gòu)他們之間是什么關(guān)系股東經(jīng)理職工債權(quán)人他們之間責(zé)權(quán)利關(guān)系如何安排25山東財政學(xué)院第25頁，共28頁。 總 經(jīng) 理營銷副總生產(chǎn)副總財務(wù)副總總財務(wù)師 總會計師現(xiàn)金經(jīng)理 信用經(jīng)理 稅務(wù)經(jīng)理成本經(jīng)理資本預(yù)算經(jīng)理財務(wù)計劃經(jīng)理 財務(wù)會計經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理 股 東 董 事 會選 舉 聘 用公司財務(wù)管理機(jī)構(gòu)圖26山東財政學(xué)院第26頁，共28頁。結(jié)論： 財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。BACK 27山東財政學(xué)院第27頁，共2